流动资产管理2.pptx

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1、本章概述本章概述本章主要阐述企业流动资产的概念、特点、分类及现金管本章主要阐述企业流动资产的概念、特点、分类及现金管理、应收账款管理和存货管理的基本理论和方法。理、应收账款管理和存货管理的基本理论和方法。教学目标教学目标u了解流动资产的概念、特点、分类方法。了解流动资产的概念、特点、分类方法。u熟悉企业流动资产三个主要项目（现金、应收账款、熟悉企业流动资产三个主要项目（现金、应收账款、存货）的功能与成本。存货）的功能与成本。u掌握最佳现金持有量、应收账款信用政策、最佳存货掌握最佳现金持有量、应收账款信用政策、最佳存货批量的决策方法，并能灵活运用这些方法解决具体的实批量的决策方法，并能灵活运用这

2、些方法解决具体的实际问题。际问题。下一页返回第1页/共25页第一节第一节 流动资产管理概述流动资产管理概述一、流动资产的概念一、流动资产的概念 流动资产是指在企业生产经营或业务活动过程中参加循环、周转并不断改变其形态流动资产是指在企业生产经营或业务活动过程中参加循环、周转并不断改变其形态的那部分资产，周转期很短、其流动性很大，是企业可以在的那部分资产，周转期很短、其流动性很大，是企业可以在1 1年或者超过年或者超过1 1年的一个营业年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。周期内变现或者耗用的资产。现金现金 应收及预付款项应收及预付款项 流动资产流动资产 短期投资短期投资 存货存货上一页 下一页返

3、回第2页/共25页第一节第一节 流动资产管理概述流动资产管理概述二、流动资产的特点二、流动资产的特点流动资产的特点流动资产的特点周转速度快周转速度快变现能力强变现能力强数量波动大数量波动大获利能力较弱获利能力较弱投资风险较小投资风险较小占用形态占用形态频繁变动频繁变动上一页 下一页返回第3页/共25页第一节第一节 流动资产管理概述流动资产管理概述三、流动资产管理的原则三、流动资产管理的原则 1 1认真分析，正确预测流动资产需要量认真分析，正确预测流动资产需要量 2 2加强流动资产周转，提高使用效果加强流动资产周转，提高使用效果 3 3合理配置流动资产，保持最优资产结构合理配置流动资产，保持最优

4、资产结构 4 4正确处理盈利和风险的关系正确处理盈利和风险的关系上一页返回第4页/共25页第二节第二节 现金管理现金管理现金是指在生产过程暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、现金是指在生产过程暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等。银行存款、银行本票和银行汇票等。一、现金管理的目标一、现金管理的目标1.1.满足企业各种业务往来的需要满足企业各种业务往来的需要2.2.将闲置资金减少到最低限度将闲置资金减少到最低限度二、企业持有现金的动机二、企业持有现金的动机1 1交易动机交易动机 又称支付动机，是指企业持有现金以便满足日常支又称支付动机，是指企业持有现金以便满

5、足日常支付的付的 需要需要2 2投机动机投机动机 是指企业持有现金，以便在证券价格剧烈波动时，是指企业持有现金，以便在证券价格剧烈波动时，从事从事 投机活动，从中获得收益投机活动，从中获得收益3 3预防动机预防动机 是指企业持有现金，用来应付意外事件时对现金的是指企业持有现金，用来应付意外事件时对现金的需求需求下一页返回第5页/共25页第二节第二节 现金管理现金管理三、现金的成本三、现金的成本 1 1持有成本持有成本是指企业因持有现金而放弃的再投是指企业因持有现金而放弃的再投资资 收益（即机会成本）和增加的相收益（即机会成本）和增加的相应的应的 管理费用（即管理成本）。管理费用（即管理成本）。

6、现金的成本现金的成本 2 2短缺成本短缺成本是指在现金持有量不足而又无法及是指在现金持有量不足而又无法及时时 通过有价证券变现加以补充而给通过有价证券变现加以补充而给企业企业 造成的损失。造成的损失。3 3转换成本转换成本是指企业用现金购人有价证券以及是指企业用现金购人有价证券以及转转 让有价证券换取现金时付出的交让有价证券换取现金时付出的交易费易费 用，即现金同有价证券之间相互用，即现金同有价证券之间相互转换转换 的成本的成本上一页 下一页返回第6页/共25页第二节第二节 现金管理现金管理四、最佳现金持有量的确定四、最佳现金持有量的确定 现金过多，会使企业盈利水平下降，而现金太少，又可能出现

7、现金过多，会使企业盈利水平下降，而现金太少，又可能出现现金短缺，影响生产经营。确定最佳现金持有量主要有以下几种现金短缺，影响生产经营。确定最佳现金持有量主要有以下几种常用的方法。常用的方法。l l现金周转模式现金周转模式 是根据现金周转速度来确定最佳现金持有量的方法是根据现金周转速度来确定最佳现金持有量的方法 步骤：步骤：(l)(l)计算现金周转期计算现金周转期 现金周转期现金周转期=存贷周转期存贷周转期+应收账款周转期一应付账款周转期应收账款周转期一应付账款周转期 (2)(2)计算现金周转率计算现金周转率 现金周转率现金周转率=360/=360/现金周转天数现金周转天数 (3)(3)计算最佳

8、现金持有量计算最佳现金持有量 最佳现金持有量最佳现金持有量=年现金需要量年现金需要量/现金周转率现金周转率上一页 下一页返回第7页/共25页第二节第二节 现金管理现金管理2 2成本分析模式成本分析模式 成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。步骤：步骤：根据各种可能的现金持有量测算与确定有关成本数值根据各种可能的现金持有量测算与确定有关成本数值根据上一步骤结果编制最佳现金持有量的测算表根据上一步骤结果编制最佳现金持有量的测算表从测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量从

9、测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量相关成本与现金持有量间的关系如相关成本与现金持有量间的关系如图图3-1所示。所示。上一页 下一页返回第8页/共25页第二节第二节 现金管理现金管理3 3因素分析模式因素分析模式因素分析模式是根据上年度现金实际平均持有量和有关因素的变因素分析模式是根据上年度现金实际平均持有量和有关因素的变动情况，对不合理的现金占用进行调整，来确定最佳现金持有量动情况，对不合理的现金占用进行调整，来确定最佳现金持有量的一种方法。其计算公式为：的一种方法。其计算公式为：最佳现金持有量最佳现金持有量=（上年度现金实际平均持有量一不合理占用额）（上年度现金实际平均持

10、有量一不合理占用额）（1预计销售收入变化百分比）预计销售收入变化百分比）【例例】某企业某企业20052005年的现金实际平均持有量为年的现金实际平均持有量为1 0001 000万元，经分析万元，经分析其中其中 不合理的现金占用额为不合理的现金占用额为5050万元，万元，20062006年预计销售收入可年预计销售收入可比上年增长比上年增长15%15%。要求采用因素分析模式确定该企业。要求采用因素分析模式确定该企业20062006年的最年的最佳现金持有量。佳现金持有量。(1 000-50)(1+15%)=1 092.5 (1 000-50)(1+15%)=1 092.5（万元）（万元）上一页 下一

11、页返回第9页/共25页第二节第二节 现金管理现金管理4 4存货模式存货模式 存货模式是借助存货控制中的经济批量法，确定有价证券变现次数和最佳现金持有量存货模式是借助存货控制中的经济批量法，确定有价证券变现次数和最佳现金持有量的一种方法。的一种方法。假设：假设：TCTC表示总成本；表示总成本；b b表示现金与有价证券每次的转换成本；表示现金与有价证券每次的转换成本；T T表示特定时间的现金表示特定时间的现金需求总额；需求总额；N N表示最佳现金持有量；表示最佳现金持有量；i i表示短期有价证券利息率。那么表示短期有价证券利息率。那么 现金的持有机会成本现金的持有机会成本=N/2i=N/2i 某时

12、期的转换成本某时期的转换成本=T/Nb=T/Nb 则则 总成本总成本TC=N/2i+1/NbTC=N/2i+1/Nb 对对N N求导数，并令其结果为零，得最佳现金持有量求导数，并令其结果为零，得最佳现金持有量:上一页 下一页返回第10页/共25页第二节第二节 现金管理现金管理五、现金的日常管理五、现金的日常管理 现金日常管理现金日常管理支出管理支出管理回收管理回收管理综合管理综合管理合理使用现金合理使用现金“浮游量浮游量”尽量推迟支付应付款的时间尽量推迟支付应付款的时间采用承兑汇票延迟付款采用承兑汇票延迟付款集中银行法集中银行法邮政信箱法邮政信箱法力争现金流入与现金流出同步力争现金流入与现金流

13、出同步建立健全观金的内部牵制制度建立健全观金的内部牵制制度做好银行存款的管理工作做好银行存款的管理工作遵守国家管理规定遵守国家管理规定适当进行证券投资适当进行证券投资上一页返回第11页/共25页第三节第三节 应收账款管理应收账款管理一、应收账款的功能与成本一、应收账款的功能与成本 1 1应收账款的功能应收账款的功能 (l)(l)增加销售增加销售 在市场激烈竞争的情况下，赊销是促进销售的在市场激烈竞争的情况下，赊销是促进销售的一种一种 重要方式。赊销能明显地达到增加销售的目的。重要方式。赊销能明显地达到增加销售的目的。(2)(2)减少存货减少存货 对存货进行管理，就得支付管理费、仓储费及对存货进

14、行管理，就得支付管理费、仓储费及保险费保险费 等当企业产成品存货过多时，就可以考虑采用等当企业产成品存货过多时，就可以考虑采用较为优较为优 惠的信用条件进行赊销，以减少产成品存货，惠的信用条件进行赊销，以减少产成品存货，节约节约 支出。支出。下一页返回第12页/共25页第三节第三节 应收账款管理应收账款管理2 2应收账款的成本应收账款的成本 持有应收账款所付出的代价叫应收账款的成本。一般包括以下几持有应收账款所付出的代价叫应收账款的成本。一般包括以下几个方面：个方面：(l)(l)应收账款的机会成本应收账款的机会成本是指因资金投放在应收账款上而丧失是指因资金投放在应收账款上而丧失的的 将其进行其

15、他投资的投资收益将其进行其他投资的投资收益 其计算公式为其计算公式为 应收账款机会成本应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的资金维持赊销业务所需要的资金资金成本资金成本率率 (2)(2)应收账款的管理成本应收账款的管理成本是指对应收账款进行日常管理的各项是指对应收账款进行日常管理的各项开支。开支。(3)(3)应收账款的坏账成本应收账款的坏账成本是指是指应收账款因某种原因而发生无法应收账款因某种原因而发生无法收回收回 的成本的成本 上一页 下一页返回第13页/共25页第三节第三节 应收账款管理应收账款管理二、应收账款管理的目的及内容二、应收账款管理的目的及内容 1 1应收账款管理的目的应收账款管

16、理的目的 应收账款管理的目的，就是要制定科学合理的应收账款信用政策，并将这种信用政应收账款管理的目的，就是要制定科学合理的应收账款信用政策，并将这种信用政策所增加的盈利和采用这种政策预计要负担的成本进行权衡。策所增加的盈利和采用这种政策预计要负担的成本进行权衡。2 2应收账款管理的内容应收账款管理的内容 (l)(l)推行合理的信用政策推行合理的信用政策 (2)(2)加强应收账款的日常管理加强应收账款的日常管理 (3)(3)确定合理的应收账款的水平确定合理的应收账款的水平上一页 下一页返回第14页/共25页第三节第三节 应收账款管理应收账款管理三、信用政策三、信用政策 信用政策是企业对应收账款进

17、行规划和控制的一些原则性制度，是企信用政策是企业对应收账款进行规划和控制的一些原则性制度，是企业财务政策的一个重要组成部分。业财务政策的一个重要组成部分。上一页 下一页返回第15页/共25页第三节第三节 应收账款管理应收账款管理1 1信用标准信用标准 信用标准是指企业愿意授予客户所要求的最低标准。信用标准是指企业愿意授予客户所要求的最低标准。确定信用标准时，应考虑：确定信用标准时，应考虑：1)1)同行业竞争对手情况；同行业竞争对手情况；2)2)企业承企业承 担违约风险的能力；担违约风险的能力；3)3)客户的资信程度客户的资信程度2 2信用条件信用条件 所谓信用条件，就是指企业接受客户信用订单时

18、所提出的付款要所谓信用条件，就是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣率等。求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣率等。3 3收账政策收账政策 收账政策是指企业的信用条件被违反时，企业采取的收账策略。收账政策是指企业的信用条件被违反时，企业采取的收账策略。上一页 下一页返回第16页/共25页第三节第三节 应收账款管理应收账款管理四、应收账款的日常管理四、应收账款的日常管理 企业日常管理工作主要包括以下几个方面：企业日常管理工作主要包括以下几个方面：1 1严密监督应收账款的回收情况严密监督应收账款的回收情况 一般来讲，企业应收账款的拖欠时间越长，款项收回

19、的可能性一般来讲，企业应收账款的拖欠时间越长，款项收回的可能性 越小，坏账产生的可能性越大。对此企业应对应收账款的回收越小，坏账产生的可能性越大。对此企业应对应收账款的回收情况进行严密的监督。情况进行严密的监督。一般可通过编制账龄分析表进行。一般可通过编制账龄分析表进行。2 2定期对账，组织应收账款的收回定期对账，组织应收账款的收回 企业可以定期向欠款客户寄发应收账款对账单，确保账实相符。企业可以定期向欠款客户寄发应收账款对账单，确保账实相符。3 3坏账损失的确认及处理坏账损失的确认及处理 企业应该按照现行财务制度的规定，及时确认坏账损失。企业应该按照现行财务制度的规定，及时确认坏账损失。上一

20、页返回第17页/共25页第四节第四节 存货管理存货管理存货资产是指企业在生产经营过程中，为销售或者耗用而储备的物存货资产是指企业在生产经营过程中，为销售或者耗用而储备的物资，主要包括原材料、辅助材料、包装物、低值易耗品、在产品、资，主要包括原材料、辅助材料、包装物、低值易耗品、在产品、产成品、协作件、商品等。产成品、协作件、商品等。一、存货的功能与成本一、存货的功能与成本 (l)(l)储存必要的原材料和在产品，以保证生产正常进储存必要的原材料和在产品，以保证生产正常进行，行，防止停工待料防止停工待料1 1存货的功能存货的功能 (2)(2)保持适量存货，便于组织均衡生产，降低生产成保持适量存货，

21、便于组织均衡生产，降低生产成本本 (3)(3)储备必要的产成品，有利于销售储备必要的产成品，有利于销售 (4)(4)留有各种存货的保险储备，可以应对意外事件的留有各种存货的保险储备，可以应对意外事件的发生发生下一页返回第18页/共25页第四节第四节 存货管理存货管理 (1)(1)进贷成本进贷成本是指存货的取得成本，主要由存货是指存货的取得成本，主要由存货 的进价成本和进货费用两个部分构的进价成本和进货费用两个部分构成。成。(2)(2)缺货成本缺货成本是指存货不足而给企业造成的损失，是指存货不足而给企业造成的损失，2 2存货成本存货成本 包括由于材料供应中断造成的停工包括由于材料供应中断造成的停

22、工损失、损失、成品供应中断导致延误发货的信誉成品供应中断导致延误发货的信誉损失损失 及失去销售机会的损失等。及失去销售机会的损失等。(3)(3)存储成本存储成本是指储存存货而发生的费用，包括是指储存存货而发生的费用，包括 存货占用资金应计的利息、仓储费存货占用资金应计的利息、仓储费用、用、存货残损霉变损失、保险费用等。存货残损霉变损失、保险费用等。上一页 下一页返回第19页/共25页第四节第四节 存货管理存货管理二、存货管理的目的和内容二、存货管理的目的和内容1 1存货管理的目的存货管理的目的 存货管理的目的就是在存货成本与收益之间进行利弊权衡，以存货管理的目的就是在存货成本与收益之间进行利弊

23、权衡，以最少的资金占用和最低的存货成本保证生产经营的正常进行，最少的资金占用和最低的存货成本保证生产经营的正常进行，实现企业的目标。实现企业的目标。2 2存货管理的内容存货管理的内容 (1)(1)确定经济采购批量确定经济采购批量经济采购批量的确定是存货管理中经济采购批量的确定是存货管理中的一项主要内容，也就是寻求一定时期存货储存成本和订货成的一项主要内容，也就是寻求一定时期存货储存成本和订货成本总和最低的采购批量。本总和最低的采购批量。(2)(2)加强存货的日常管理加强存货的日常管理主要是按照存货计划的要求，对主要是按照存货计划的要求，对存货的使用和周转情况进行组织、调节和监督。存货的使用和周

24、转情况进行组织、调节和监督。上一页 下一页返回第20页/共25页第四节第四节 存货管理存货管理三、确定经济采购批量三、确定经济采购批量 所谓经济采购批量，是指能够使一定时期存货的相关总成本达所谓经济采购批量，是指能够使一定时期存货的相关总成本达到最低点的进货数量。到最低点的进货数量。1 1经济采购批量的基本模型经济采购批量的基本模型 经济采购批量基本模型的成立条件是假设企业需要订货时可以经济采购批量基本模型的成立条件是假设企业需要订货时可以立即取得存货；不允许缺货；一定时期的总需求量稳定并且可立即取得存货；不允许缺货；一定时期的总需求量稳定并且可以预测；存货的单价保持不变，且不考虑现金折扣；存

25、货时能以预测；存货的单价保持不变，且不考虑现金折扣；存货时能集中到货，而不是陆续入库；企业有足够的现金，不会因为现集中到货，而不是陆续入库；企业有足够的现金，不会因为现金短缺而影响进货。金短缺而影响进货。2 2有数量折扣的经济批量模型有数量折扣的经济批量模型 许多企业在销售时都有批量折扣，对大批量采购在价格上给予许多企业在销售时都有批量折扣，对大批量采购在价格上给予一定的优惠。在这种情况下，除了考虑进货费用和储存成本外，一定的优惠。在这种情况下，除了考虑进货费用和储存成本外，还应考虑存货的进价成本。还应考虑存货的进价成本。上一页 下一页返回第21页/共25页第四节第四节 存货管理存货管理 四、

26、存货的日常管理四、存货的日常管理 常用的存货日常管理方法有存货储存期管理、存货常用的存货日常管理方法有存货储存期管理、存货ABCABC分类法分类法管理等方法。管理等方法。1 1存货储存期管理存货储存期管理 进货费用进货费用 固定储存费用固定储存费用 管理费用管理费用企业储存存货费用企业储存存货费用 存货资金占用费存货资金占用费 变动储存费用变动储存费用 存货仓储管理费存货仓储管理费 利润利润=毛利一销售税金及附加一固定储存费一变动储存费毛利一销售税金及附加一固定储存费一变动储存费=毛利一销售税金及附加一固定储存费一每日变动储存费毛利一销售税金及附加一固定储存费一每日变动储存费储存天储存天数数上

27、一页 下一页返回第22页/共25页第四节第四节 存货管理存货管理2 2ABCABC分类法管理分类法管理 这种方法的核心思想是在决定一个事物的众多因素中分清主次，这种方法的核心思想是在决定一个事物的众多因素中分清主次，识别出少数的但对事物起决定性作用的关键因素和多数的但对识别出少数的但对事物起决定性作用的关键因素和多数的但对事物影响较少的次要因素。事物影响较少的次要因素。步骤：步骤：1)1)计算每一种存货在一定时期内（一般为计算每一种存货在一定时期内（一般为1 1年）的资金占用额。年）的资金占用额。2)2)汁算每种存货资金占用额占全部占用额的百分比，并按大小汁算每种存货资金占用额占全部占用额的百分比，并按大小顺序排列，编成表格。顺序排列，编成表格。3)3)根据事先测定好的标准，把最重要的存货划为根据事先测定好的标准，把最重要的存货划为A A类，把一般类，把一般存货划为存货划为B B类，把不重要的存货划为类，把不重要的存货划为C C类，并用图表表示出来。类，并用图表表示出来。上一页返回第23页/共25页图图3-1 3-1 成本与现金持有量的关系模式成本与现金持有量的关系模式返回第24页/共25页感谢您的观看。第25页/共25页