投资银行的发展历史和趋势.pptx

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1、美国投资银行的发展投资银行的早期发展金融管制下的投资银行（格拉斯斯蒂格尔法）放宽限制下的投资银行从分业经营到混业经营（金融服务现代化法案）次贷危机爆发后的投资银行五大独立投资银行退出历史舞台新一轮金融改革立法（多德-弗兰克华尔街改革和个人消费者保护法案）2.典型国家的投资银行典型国家的投资银行第1页/共20页英国的商人银行英国是当今世界投资银行历史最悠久的国家之一。商人银行是投资银行在英国的叫法，从职能上看，英国的商人银行不仅从事证券业务，还从事部分商业银行的业务。民营化企业并购浪潮证券市场改革1986年金融服务法案（FinancialServiceAct1986）2000年金融服务与市场法案

2、（FinancialServicesandMarketsAct2000）2.典型国家的投资银行典型国家的投资银行第2页/共20页欧洲大陆的全能银行欧洲大陆采取商业银行与投资银行业务相结合的模式欧洲大陆采取全能银行模式的原因银企关系密切股票市场不发达，但债券市场规模庞大法规提供便利银行自身发展的需要全能银行的两大优势更易于集聚雄厚的资金，具有资金优势与企业关系密切，通过控股拥有众多客户，且拥有全球性分支机构网络2.典型国家的投资银行典型国家的投资银行第3页/共20页日本的证券公司1947年证券交易法，投资银行和商业银行分业经营野村、大和、日兴、山一证券株式会社四大券商在很大程度上操纵和控制着日本

3、证券市场固定费率，以手续费为主要收入1996年日本金融“大爆炸”改革解除了对金融机构业务的限制实行手续费自由化实现外汇交易的自由化2.典型国家的投资银行典型国家的投资银行第4页/共20页全能化趋势全能化趋势国际化趋势国际化趋势机构国际化机构国际化业务国际化业务国际化网络化趋势网络化趋势智能化趋势智能化趋势3.投资银行的发展趋势投资银行的发展趋势第5页/共20页发展过程发展过程前交易所时期（前交易所时期（1987-1990）快速发展时期（快速发展时期（1991-1997）规范发展时期（规范发展时期（1998-2003）综合治理时期（综合治理时期（2004年至今）年至今）4.中国的投资银行中国的投

4、资银行第6页/共20页发展过程发展过程4.中国的投资银行中国的投资银行上海静安交易所上海老八股第7页/共20页发展过程发展过程4.中国的投资银行中国的投资银行1990年12月19日上海证券交易所开业第8页/共20页发展过程发展过程4.中国的投资银行中国的投资银行红马甲认股证第9页/共20页深圳深圳810风波风波第10页/共20页上证指数月线趋势图上证指数月线趋势图第11页/共20页时间时间境内外筹境内外筹资合计资合计 (亿元亿元)境内筹资境内筹资合计合计 (亿元亿元)首次发行金额首次发行金额再筹资金额再筹资金额债券市场筹资金额债券市场筹资金额A股股 (亿元亿元)B股股 (亿美亿美元元)H股股

5、(亿美元亿美元)A股（亿元）股（亿元）B股股 (亿亿美元美元)H股股 (亿美元亿美元)可转债可转债 （亿元）（亿元）可分离债可分离债（亿元）（亿元）公司债公司债 （亿元）（亿元）公开增公开增发发定向增发定向增发（现金）（现金）配股配股权证行权证行权权2008 3913.43 3596.16 1036.52 0.00 38.09 1063.29 361.13 151.57 7.20 0.00 7.54 55.60 632.85 288.00 2009 5682.72 4609.54 1879.00 0.00 147.11 255.86 1614.83 105.97 38.86 0.00 10.0

6、3 46.61 30.00 638.40 2010 12638.67 10275.20 4882.63 0.00 177.50 377.15 2172.68 1438.25 84.28 0.00 176.28 717.30 0.00 603.00 2011 7506.22 6780.47 2825.07 0.00 67.82 132.05 1664.50 421.96 29.49 0.00 45.36 413.20 32.00 1262.20 证券市场筹资统计表证券市场筹资统计表股票交易情况统计表 单位：亿元日期 交易天数股票成交金额日均成交金额 股票成交数量 日均成交数量 交易印花税2009

7、244535986.742196.6751106.99209.45536.002010242545633.542254.6842151.99174.18545.642011244421649.721728.0733957.55139.17421.67第12页/共20页序号序号公司公司营业收入1中信证券1,908,5592广发证券1,018,7833海通证券791,3554国信证券769,2275银河证券758,9266国泰君安745,1407申银万国621,7338招商证券597,9539中信建投555,28910华泰证券531,1842010年度证券公司营业收入排名年度证券公司营业收入排名

8、单位：万元单位：万元第13页/共20页序号序号公司公司净利润1中信证券1,181,3642广发证券488,7163国泰君安373,8084海通证券341,6905国信证券311,5426招商证券301,2477申银万国283,4608银河证券275,5899华泰证券236,88210中信建投212,2022010年度证券公司净利润排名年度证券公司净利润排名 单位：万元单位：万元第14页/共20页序号序号公司公司证券承销与保荐、并购重组等财务顾问业务净收入1中金公司246,5712平安证券240,5793中信证券240,5224国信证券173,7545华泰证券147,4526招商证券134,02

9、27海通证券106,3438中银国际101,7199中信建投98,04010广发证券92,3482010年度证券公司承销与保荐、并购重组等财务年度证券公司承销与保荐、并购重组等财务顾问业务净收入排名顾问业务净收入排名 单位：万元单位：万元第15页/共20页序号序号公司公司股票及债券承销金额股票及债券承销金额1中信证券17,805,691.752中金公司13,760,601.793中银国际12,151,388.544国泰君安9,424,321.775瑞银证券7,855,529.686平安证券7,574,909.597银河证券7,256,296.038中信建投6,281,742.409海通证券5,

10、971,700.2910招商证券5,501,266.252010年度证券公司股票及债券承销金额排名年度证券公司股票及债券承销金额排名 单位：单位：万元万元第16页/共20页序号序号公司公司股票主承销金额股票主承销金额1中金公司10,478,231.792中信证券9,818,578.703中银国际5,094,537.804海通证券5,035,062.925平安证券4,996,818.686国泰君安4,868,183.527瑞银证券4,711,229.688国信证券4,091,933.349中信建投2,862,374.6410招商证券2,791,686.652010年度证券公司股票主承销金额排名年

11、度证券公司股票主承销金额排名 单位：万元单位：万元第17页/共20页序号序号公司公司 债券主承销金额债券主承销金额 1中银国际5,205,243.742银河证券4,128,100.003中信证券3,928,000.004国泰君安3,170,400.005中信建投2,885,800.006瑞银证券2,760,400.007中金公司2,490,670.008平安证券1,708,000.009招商证券1,433,600.0010中投证券1,281,640.002010年度证券公司债券主承销金额排名年度证券公司债券主承销金额排名 单位：万元单位：万元第18页/共20页中国投资银行的发展模式中国投资银行的发展模式发展模式概述发展模式概述分业经营分业经营混业经营混业经营中国选择分业经营的依据中国选择分业经营的依据风险控制机制和法律法规不够完善风险控制机制和法律法规不够完善证券市场仍处于成长期证券市场仍处于成长期金融业缺乏有效的监管体系金融业缺乏有效的监管体系4.中国的投资银行中国的投资银行第19页/共20页感谢您的观看！第20页/共20页