货币供给需求和货币政策.pptx

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1、一、货币及其职能二、货币的计算口径（一）狭义货币M1=Cu+D现金（Cu）、活期存款D（二）M2=M1+定期存款（三）M3=M2+DnDn一个人及厂商所持有的债券股票第1页/共38页政府的银行银行的银行发行的银行三、中央银行及其业务第2页/共38页艾伦格林斯潘(AlanGreenspan)第3页/共38页第4页/共38页四、存款创造与货币供给（一）法定存款准备金率商业银行经常保留的供支付提取用途的一定的现金数额。这种准备金在存款中应占的比率是由央行规定，所以叫法定存款准备金率第5页/共38页例：法定准备率r=20%，甲客户存入甲银行100万元，各银行存款总和是：第6页/共38页v银行存款总和=

2、100+80+64+51.2+=500万元v货款总和=80+64+51.2+=400万元v新增存款总和D=原始存款R/法定准备金率rvr=R/Dv新增贷款总和L=DR第7页/共38页(二)货币乘数K当央行增加一笔货币供应量（R）进入公众手中的时候，新增货币供应量（D）将扩大为新增货币（R）的1/r倍，就叫货币乘数。（1）K=1/r=1/（R/D）=D/R第8页/共38页（2）货币乘数的启示第一货币供应不应只看到央行新发行的货币，而必须更为重视派生或创造的货币。第二货币创造量的大小，一与央行新增货币供应量（R）相关，二取决于法定存款准备金率，与其负相关。第9页/共38页（3）货币乘数=1/r所必

3、须具备的条件:第一，商业银行无超额储备。银行当中留下的超过法定存款准备金的那部分现金，叫超额储备金，用ER来表示。超额储备对存款的比率可用表示，=ER/D新增存款总额D=R/（r+）=原始存款/实际准备金率第10页/共38页第二，银行客户将货币存入银行，支付以支票形式进行。设=客户抽出的现金/存款=Cu/D存款总额D=R/（r+）有超额储备和漏出时的存款总额:D=R/（r+）=R/r+（ER/D）+（Cu/D）货币创造乘数:K=D/R=1/（r+）（活期存款乘数）第11页/共38页(4)货币基础（高能货币）与货币供给高能货币指能使货币发生倍数的增长，又叫货币基础高能货币H=Cu（非银行部门持有

4、的通货）+RR（法定准备金）+ER（超额储备）货币供应量M=Cu+D得货币供给与货币基础比率M/H=（Cu+D）/Cu+RR+ER=（Cu/D+D/D）/（Cu/D+RR/D+ER/D）=（+1）/（+r+）第12页/共38页决定货币供给量及其变化的因素：1.央行可以操纵的因素。2.银行和其它金融机构决定的因素。3.由工商企业和消费者所能影响的因素。第13页/共38页第二节货币的需求一、货币需求的动机货币需求是持有货币的动机和机会成本两种考虑平衡的结果。第14页/共38页（一）对货币的交易需求Lt1.货币交易需求量与收入水平、商品及劳务的价格水平呈正相关。Lt=L（Y），且dLt/dY0。2.

5、货币交易需求也是利息率r的减函数，即dLt/dr0，dLp/dr0Lp+Lt=L1第16页/共38页（三）对货币的投机性需求L2 （货币的流动性偏好需求）1.概念由于债券未来价格的不确定性，人们为了从事买进或卖出债券这种牟利性的活动，而需要在手中保存的现金。2.利息率与债券价格的关系债券价格=债券年收益/利息率第17页/共38页v对债券未来价格的预计与投机性货币需求量呈负相关，即预计债券未来价格上涨（r下降），L2将下降，反之则反是。v利率越低时，人们持有现金货币的机会成本就越低，愿意多持有现金，L2的量上升。第18页/共38页3.影响L2的因素L2=L（r）dL2/dr0）k是一国货币的平均

6、流通速度的倒数。Py：商品价格总和或名义GDP。第20页/共38页（二）货币的投机性需求函数及曲线L2=L（r）=hrL2需求曲线斜率=-1/h（三）货币的总需求Md（=L3）函数Md=L（Y，r）=kYhr第21页/共38页第22页/共38页第三节货币政策一、货币供给与均衡利息率1.L线表示货币需求函数，斜率为负。2.Ms线均为货币供给曲线，与r无关，由央行决定。第23页/共38页第24页/共38页二、利率与投资需求投资函数I=I（r）=edr。r是实际利率，I为投资，e表示r=0时自发投资量，1/d投资需求曲线斜率。第25页/共38页第26页/共38页三、货币、利率和总需求第27页/共38

7、页四、货币政策工具 1.改变法定准备金率2.公开市场业务活动：中央银行在金融市场上公开买进或卖出政府债券，以控制货币供给量、影响利率、消费与投资即总需求而最终达到预定的经济目标的政策行为。3.再贴现率的政策：央行对商业银行及金融机构放款的利率。（1）再贴现率和贴现量成反方向变动。（2）再贴现量和货币供应量成正方向变动4.其他措施第28页/共38页课堂练习1假设银行的法定准备率r为15%，超额准1备率为4%，现金存款比率为30%，没有定期存款，（1）求货币乘数；（2）新增基础货币为200亿元，求货币供给为多少？第29页/共38页答案解：（1）货币乘数K=(1+)/(r+)=(1+30%)/(15

8、%+30%+4%)=2.65（2）根据公式M=k*H=2.65*200=530(亿元)第30页/共38页2假设货币交易需求为L1=0.3Y，货币投机需求L2=3000-200r。（1）写出货币总需求函数（2）当利率为r=5%,收入Y=2500时，货币需求量为多少？（3）当利率上升10%，而收入下降为2000时，货币需求为多少？第31页/共38页答案解：（1）货币总需求函数L=L1+L2=0.3Y+3000-200r（2）将r=5%,Y=2500代入上式得货币需求量为：0.3*2500+3000-200*5%=3740（3）利率上升10%，则利率变为5.5%，收入为2000，代入（1）式得货币需

9、求量为：0.3*2000+3000-200*5.5%=3589第32页/共38页3假设货币交易需求为L1=0.2Y，货币投机需求L2=1200-400r,货币当局的货币供给量为1800亿元，国民生产总值为4000亿元，求：（1）均衡利率（2）国民生产总值为3200亿元时，均衡利率为多少？（3）货币当局增加基础货币20亿元，货币乘数k为4，均衡利率为多少？第33页/共38页答案解（1）L=L1+L2=0.2Y+1200-400r=2000-400r货币供给为1800亿元，L=L1+L2=2000-400r=1800求得：r=0.5（2）L=0.2Y+1200-400r=0.2*3200+1200

10、-400r求得：L=1840-400r由L=1840-400r=1800求得：r=0.1（3）M=k*H=4*20=80（亿元），则货币供给总量为80+1800=1880（亿元），由均衡利率为货币供给与货币需求相等时的利率可得：L=L1+L2=2000-400r=1880求得：均衡利率r=0.3第34页/共38页4.若货币交易需求为L1=0.20Y，货币投机性需求L2=2000-500r,(1)写出货币总需求函数；(2)当利率r=6,收入Y=10000亿美元时货币需求量为多少？(3)若货币供给Ms=2500亿美元，收入Y=6000亿美元时，可满足投机性需求的货币是多少？(4)当收入Y=1000

11、0亿美元，货币供给Ms=2500亿美元时，货币市场均衡时利率为多少？第35页/共38页答案解(1)货币总需求函数L=L1+L2=0.2Y+2000-500r(2)将r=6，Y=10000亿元代入货币总需求函数，得L=0.2Y+2000-500r=0.2*10000+2000-500*6=1000（亿元）第36页/共38页答案（3）根据货币市场均衡条件Ms=L=L1+L2和已知条件Ms=2500,Y=6000亿元，得2500=0.2*6000+L2推出投机性需求的货币L2=1300亿元。（4）将Y=10000亿元，Ms=2500亿元代入MS=L=0.2Y+2000-500r，得出货币市场均衡时利率为r=3。第37页/共38页感谢您的观看。第38页/共38页