货币与银行五.pptx

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1、本周作业本周作业中国经济相关问题简析中国经济相关问题简析。可以侧重中国经济发展的一个方面可以侧重中国经济发展的一个方面，研究，展示，比如：，研究，展示，比如：1 1、中国股海沉浮记、中国股海沉浮记2 2、由蜗居谈起（房地产对中国经济以及中国人民生活的绑架）、由蜗居谈起（房地产对中国经济以及中国人民生活的绑架）3 3、少年，你的肾还在吗？（浅谈部分中国青年对、少年，你的肾还在吗？（浅谈部分中国青年对iphoneiphone的盲目崇的盲目崇拜）拜）4 4、简析史记中的经济观、简析史记中的经济观5 5、大一点的主题可以是：中国经济是否在衰退、大一点的主题可以是：中国经济是否在衰退等等等等以组为单位，

2、进行以组为单位，进行PPTPPT或海报展示，每组或海报展示，每组6868minmin左右，计入期末考左右，计入期末考成绩。成绩。第1页/共21页下星期开始PPT汇报参考：包括哪几个部分，顺序，结构等第2页/共21页复习：一、这几年银行一年期定期存款利率一直维持在3%左右，同时，中国人民银行报告中指出，过去一年我国的CPI指数为2.7%，求出实际利率？二、小明借款100万元，年利率5%，期限为三年，借款到期时，小明应该支付的本利和为多少？第3页/共21页三、单利条件下：100+100*5%*3=115万元复利条件下：100（1+5%）（1+5%）（1+5%）=115.7625万元第4页/共21页

3、第一节第一节 金融市场概述金融市场概述金融市场的概念、构成及功能金融市场的概念、构成及功能第5页/共21页一、金融市场的概念一、金融市场的概念什么是金融？什么是金融？金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。比较完善的金融市场定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。第6页/共21页二、金融市场的分类及构成二、金融市场的分类及构成金融市场的构成十分复杂，它是由许多不同的市场组成的一个庞大体系。金融市场的构成十分复杂，它是由许多不同的市场组成的一个庞大体系。一般根据金融市

4、场上交易工具的期限，把金融市场分为货币市场和资本市场两大一般根据金融市场上交易工具的期限，把金融市场分为货币市场和资本市场两大类。类。第7页/共21页金融市场的构成金融市场的构成参加者、交易工具、组织形式、管理参加者、交易工具、组织形式、管理参加者：参加者：1 1、政府部门：主要筹资人。、政府部门：主要筹资人。2 2、工商企业：既可能是筹资人，也可能是资金供应方。、工商企业：既可能是筹资人，也可能是资金供应方。3 3、金融机构：中介人。、金融机构：中介人。4 4、个人：最主要的资金供应者。、个人：最主要的资金供应者。5 5、中央银行：主体交易者，监管者、中央银行：主体交易者，监管者交易工具：货

5、币市场（票据、国库券、可转让的大额存单）资本交易工具：货币市场（票据、国库券、可转让的大额存单）资本市场（股票、债券、基金证券、外汇）市场（股票、债券、基金证券、外汇）组织形式：固定场所（证券交易所）；私下交易（场外交易）组织形式：固定场所（证券交易所）；私下交易（场外交易）管理：央行及货币当局的监管（央行、中国银行业监督管理委员管理：央行及货币当局的监管（央行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、上海会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、上海证券交易所、深圳证券交易所）证券交易所、深圳证券交易所）第8页/共21页三、金融市场的功能三、金融市

6、场的功能金融市场的功能：金融市场的功能：1.1.资源配置资源配置2.2.风险分散风险分散3.3.经济调节经济调节4.4.信息反映信息反映第9页/共21页金融市场的分类金融市场的分类按交易标的物划分为：货币市场；资本市场；金融衍生品市场；外汇市场；保险按交易标的物划分为：货币市场；资本市场；金融衍生品市场；外汇市场；保险市场；黄金及其他投资品市场等市场；黄金及其他投资品市场等按交割期限可分为：现货市场（成交后立即付款交割）；期货市场（成交后按合按交割期限可分为：现货市场（成交后立即付款交割）；期货市场（成交后按合约规定在指定日期付款交割）。约规定在指定日期付款交割）。按证券是否新发行可分为：发行

7、市场（也称一级市场，负责新证券发行交易）；按证券是否新发行可分为：发行市场（也称一级市场，负责新证券发行交易）；流通市场（也称二级市场，负责已经发行、处在流通中的证券的买卖）。流通市场（也称二级市场，负责已经发行、处在流通中的证券的买卖）。按有无固定交易场所可分为：有形市场；无形市场。按有无固定交易场所可分为：有形市场；无形市场。第10页/共21页第二节第二节 货币市场货币市场货币市场：期限在一年以下的金融市场货币市场：期限在一年以下的金融市场 期限短、流动性强和风险小期限短、流动性强和风险小解决市场主体的短期性、临时性的资金需求解决市场主体的短期性、临时性的资金需求短期金融工具交易市场，主要

8、由同业拆借市场、短期金融工具交易市场，主要由同业拆借市场、票据市场、大额存单市场、短期政府债券市场、票据市场、大额存单市场、短期政府债券市场、货币共同基金市场等构成货币共同基金市场等构成货币市场交易价格形成的依据是央行的基础利货币市场交易价格形成的依据是央行的基础利率率第11页/共21页一、同业拆借市场一、同业拆借市场指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同业拆指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的不足，票据清算的差额以及解决借的资金主要用于弥补银行短期资金的不足，票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要。亦称临时性资

9、金短缺需要。亦称“同业拆放市场同业拆放市场”。为是金融机构之间进行。为是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂提供条件。短期、临时性头寸调剂提供条件。特点：特点：（1 1）期限短；）期限短；（2 2）参与者广泛；）参与者广泛；（3 3）交易手段先进，手续简便；）交易手段先进，手续简便；（4 4）信用拆借（不需要任何担保或抵押）。我国统一的同业拆借市场试运）信用拆借（不需要任何担保或抵押）。我国统一的同业拆借市场试运行于行于19961996年年1 1月月3 3日。日。（5 5）利率由交易双方决定，可以随行救市。）利率由交易双方决定，可以随行救市。第12页/共21页基本上做同业拆借的理由不外乎以下几

10、点：1、补充流动性银行也是会遇到流动性紧张的，也就是所谓的“钱荒”，此时最直接的应对方案就是通过同业拆借来缓解流动性压力。就跟家里没米下锅，去隔壁老王（？！）家借点米来应急是一个意思。2、头寸调剂跟第1点理由相似，虽然还没钱荒，但是存在一定程度的错配，则可以通过拆借来进行头寸调剂，以弥补短期头寸缺口，改善流动性覆盖率、流动性比例等监管指标。3、主动资产/负债管理与前两者不同，由于市场上资金价格存在波动，出于降低负债成本、提升收益率考虑，银行会主动进行拆借/拆放，价格低时借入相对便宜的钱用于放贷或投资，价格高时贷出暂时闲置的钱以提升收益率，高抛低吸，类似于炒股的换仓操作。第13页/共21页一、同

11、业拆借市场一、同业拆借市场特点：特点：（1 1）期限短；）期限短；（2 2）参与者广泛；）参与者广泛；（3 3）交易手段先进，手续简便；）交易手段先进，手续简便；（4 4）信用拆借（不需要任何担保或抵押）。我国统一的同业拆借市场试运）信用拆借（不需要任何担保或抵押）。我国统一的同业拆借市场试运行于行于19961996年年1 1月月3 3日。日。（5 5）利率由交易双方决定，可以随行救市。）利率由交易双方决定，可以随行救市。第14页/共21页一、同业拆借市场一、同业拆借市场2 2、同业拆借市场原则、同业拆借市场原则自主性原则自主性原则偿还性原则偿还性原则短期性原则短期性原则第15页/共21页二、

12、票据市场二、票据市场指以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现方式实现短指以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现方式实现短期资金融通的市场。期资金融通的市场。（书中是商业票据市场（书中是商业票据市场P44）以下以商业票据市场为例说明：以下以商业票据市场为例说明：分商业性票据承兑市场、票据贴现市场分商业性票据承兑市场、票据贴现市场特点是：期限短、数额小、交易灵活、参与者众多、风险易于控制。特点是：期限短、数额小、交易灵活、参与者众多、风险易于控制。是一个古老的、大众化、基础性金融产品交易市场。是一个古老的、大众化、基础性金融产品交易市场。案例：老王包子铺之票

13、据案例：老王包子铺之票据第16页/共21页三、大额存单市场三、大额存单市场大额存单简称CD或NCDs（negotiable certificates of deposit，特点是：不记名；面额大；可转让）CD 主要由商业银行签发。为签发行提供和定期存款流行性一样稳定的资金，且利率较低（比向同行拆借低）。银行发行CD 的方式大致有两类。（1）批发式发行。发行机构预先公布发行总额、利率、发行日期、到期日和每张存款单的面额，供投资者认购。（2）零售式发行。即按投资者的需求随时发行，利率由双方议定。从投资者的角度看，由于CD 的上市性强、流动性大、在到期前可以变现，因而补偿了比定期存款利率低的缺点，故

14、投资相当活跃。CD交易对中间商的依赖度高，故中间商可从中获得丰厚佣金。CD买卖时，购买者不仅要支付CD面值，还需支付此前的利息。CD 的利率由签发行根据市场利率水平和本行信用加以确定，一般会高于国库券，低于企业债券。第17页/共21页四、短期政府债券市场四、短期政府债券市场短期政府债券是指各级政府或由政府提供信用担保而发行的短期债券，是政府承担责任的短期信用凭证。期限为3，6，9，12个月。目前我国短期政府债券主要有两类：短期国债（中央政府以贴现方式发行）和中央银行票据（中国人民银行发行）。发行政府短期债券的目的有二：1、弥补政府短期财政赤字；2、进行公开市场操作。短期政府债券的特征：1、违约

15、风险小（以国库担保）；2、流动性强，能在在市场上迅速变现；3、面额小（最小10元通常为100元）；4、溢出收入免税第18页/共21页五、货币市场共同基金市场五、货币市场共同基金市场货币市场共同基金（Money Market Mutual Funds，简称MMMFs）共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。货币市场共同基金则是则是在货币市场上进行运作的共同基金。货币市场共同基金是一种特殊类型的共同基金，是美国20世纪70年代以后后出现的一种新型投资理财工具。货币市场共同基金的特点是：进出自由、没有门槛（多少钱都可货币市场共同基金的特点是：进出自由、没有门槛（多少钱都可以）、收益高、风险小。故投资者众多。以）、收益高、风险小。故投资者众多。（货币基金）（货币基金）第19页/共21页Do the right things right第20页/共21页感谢您的观看！第21页/共21页