财务报表分析 形考作业1 三一重工偿债能力分析20201011.docx

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1、 三一重工偿债能力分析一、三一重工基本情况介绍三一重工公司主要从事工程机械的研发、制造、销售和服务。公司产品包括混凝土机械、挖掘机械、起重机械、桩工机械、筑路机械。其中，混凝土设备为全球第一品牌，挖掘机、大吨位起重机、旋挖钻机、路面成套设备等主导产品已成为中国第一品牌。三一重工为上海证券交易所上市企业，股票代码（ A 股 600031）。近年来，随着国家高质量发展理念的确定，工程机械行业实现稳定的发展，优胜劣汰效应显现，市场份额集中度呈不断提高的趋势；另一方面，国产品牌取得长足进步，国内市场份额加快向国产品牌集中，海外市场分逐步增加。2017 年以来，受基建投资、国家加强环境保护政策力度、设备

2、更新升级、人工替代、出口增长等多重因素影响，工程机械行业市场高速增长，行业整体盈利水平大幅提升，行业龙头企业产品竞争力及市场份额大幅提升。 2019 年，公司实现营业收入 756.65 亿元，同比增长35.55%；归属于上市公司股东的净利润 112.07 亿元，同比增长 83.23%；经营活动产生的现金流量净额 132.65 亿元，同比增长 26.01%。截止 2019 年 12 月 31 日，公司总资产 905.41 亿元，归属于上市公司股东的净资产 444.21 亿元。二、三一重工年报信息（表一）三一重工年报信息（单位：千元）指标流动资产流动负债速动资产货币资金资产合计负责合计所有者权益总

3、额33,935,35842,148,59473,774,72390,541,29811,985,03973,774,72341,272,61032,502,11313,526,74490,541,29845,014,55345,526,745三、三一重工偿债能力分析（一） 短期偿债能力分析（表二）短期偿债能力分析表指标趋势上升下降下降上升流动比率速动比率现金比率营运资本2.172.140.350.3217,960,58426,351,6291、 流动比率=流动资产/流动负债2018 年=51,895,942/33,935,358=1.522019 年=68,500,223/42,148,594

4、=1.622、 速动比率=速动资产/流动负债2018 年=73,774,723/33,935,358=2.17 2019 年=90,541,298/42,148,594=2.143、 现金比率=货币资金/流动负债2018 年=1,985,039/33,935,358=0.352019 年=13,526,744/42,148,594=0.324、 营运资本=流动资产-流动负债2018 年=51,895,942-33,935,358=17,960,5842019 年=68,500,223-42,148,594=26,351,629流动比率国际公认的标准为 2。我国较好的为 1.5，从表二中可以看出

5、，三一重工2018 年、2019 年流动比率分别为 1.52 和 1.62，低于国际标准但高于国内标准，表明三一重工短期偿债能力较高，风险适度。速动比率国际公认为 1，从表二中可以看出，三一重工 2018 年、2019 年速动比率分别为 2.17 和 2.14，三一重工速动比率高，偿债能力较高，企业在速动资产上占用的资金较多，会增加企业投资的机会成本，产能结构调整2019 年较 2018 年有所降低。从表二可以看出，三一重工2018 年、2019 年现金比率分别为 0.35 和 0.32，现金比率逐年下降，说明企业用现金偿还短期债务的能级在下降。从表二中可以看出，三一重工 2018 年、201

6、9 年营运资本分别为 17,960,584 和26,351,629，说明三一重工更多的长期资本用于流动资产，即一年内不需要返还，则财务状况越稳定。（二） 长期偿债能力分析（表三）资产负债率分析指标2018 年2019 年趋势上升上升下降负债总额资产总额资产负债率41,272,61073,774,7230.5545,014,55390,541,2980.49资产负债率=负债总额/资产总额2018 年=41,272,610/73,774,723=0.552019 年=45,014,553/90,541,298=0.49从表三可以看出，三一重工 2018 年和 2019 年资产负载率近两年比较稳定，平均 50%左右，没有出现较大波动，说明三一重工的资本结构安排具有稳定性。（表四）产权比率趋势分析指标2018 年2019 年趋势上升上升负债总额所有者权益总额41,272,61032,502,11345,014,55345,526,745 产权比率1.260.98下降产权比率=负债总额/所有者权益总额2018 年=41,272,610/32,502,113=1.262019 年=45,014,553/45,526,745=0.98从表四可以看出，三一重工 2018 年和 2019 年资产负载率近两年比较稳定，三一重工采用了高风险，高报酬的财务结构，企业存在一定的财务风险。