2022年佛山照明发展现状及主营业务分析.docx

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1、2022年佛山照明发展现状及主营业务分析一、佛山照明发展现状（一）发展历程佛山照明成立于 1958 年，一直专注于研发、生产、推广高品质的绿色节能照明产品，为 客户提供全方位的照明解决方案和专业服务，是国内综合竞争实力较强的照明品牌之一。近年 来，公司积极布局智能照明、健康照明等新领域，以创新性的智能系统解决方案为切入点，构 建品牌、平台、供应链服务等生态体系，相继推出涵盖家居、办公、商业等多元化场景的智能 照明应用及专业的智能照明解决方案。2021 年以来，公司通过收购兼并控股了南宁燎旺和国 星光电，目前公司业务包括通用照明、汽车照明和 LED 封装三大业务板块。（二）公司控股股东为省属企业

2、2015 年 9 月，佛山照明第一大股东欧司朗控股有限公司的控股股东 OSRAM GmbH 将 欧司朗控股有限公司 100%股份转让给广东省电子信息产业集团有限公司。电子集团自 2020 年 7 月 1 日起至 2020 年 8 月 3 日，通过二级市场集中竞价方式累计增持公司 A 股股份 54,817,445 股，占公司总股本的 3.92%。2021 年，公司实施股票回购计划，共计回购公司 A 股股份 31,952,995 股，回购公司 B 股股份 18,398,512 股，合计占公司总股本的比例为 3.60%。回购 股票部分除部分用于股权激励外，剩余 A 股股份 18,952,995 股以

3、及 B 股股份 18,398,512 股， 合计 37,351,507 股股份予以注销。根据公司 2022 年一季报，广晟集团（广东省广晟控股集团 有限公司）为公司控股股东，通过直接和间接，共持有佛山照明 30.82%的股份。广晟集团为 广东省属企业，股东为广东省国资委（90%）和广东省财政厅（10%）。子公司中，公司直接持 有南宁燎旺 53.79%的股份和国星光电 8.58%的股份，通过佛山西格玛持有国星光电 12.9%的 股份。（三）品牌价值逐年提升“佛山照明”品牌影响力和品牌价值持续提升。公司自 2006 年开始连续 16 年入选“中国 500 最具价值品牌”榜单，品牌价值从 8.25

4、亿元攀升至 2021 年的 228.65 亿元，在中国照明电器行 业中排名第三。近年来，公司启动品牌升级战略，围绕“专业、健康、时尚、智能”的品牌新形 象进行推广和宣传，加速推动“佛山照明”从行业品牌向大众品牌转变，保持“佛山照明”品牌的 活力与竞争力。（四）营收稳步增长公司营业收入稳步增长，2019 年营业收入 33.38 亿元，2021 年达到 47.73 亿元，复合增长 率为 19.58%。2022 Q1 完成营业收入 20.08 亿元，同比增长 25.70%，实现归母净利润 6136 万 元，同比增长 23.50%。由于一季度公司营收中并表了国星光电和南宁燎旺，剔除并购收入后， 202

5、2Q1 公司实现营业收入 9.24 亿元，同比增长 11.85%；实现归母净利润 5,177.31 万元，同 比增长 22.68%。2021 年，公司毛利率和净利率分别为 17.0 %和 5.2%，2022Q1 公司毛利率和净利率分别 为 15.9%和 3.1%，同比分别下滑 2.1pct 和 2.0pct，近年来公司整体盈利水平呈下滑趋势，主要 原因为公司并购标的盈利能力不及原有业务、原材料价格大幅上涨等。为提升盈利能力，公司 采取控成本和提价格等措施，控成本方面包括降低原材料采购成本、降低制造成本、降低用工 成本、降低物流成本。提价格方面。从今年 1 月开始，国内外不同品类销售产品价格均有

6、不同 程度提升。由于公司外销收入较多，今年美元兑人民币汇率走高也能提升公司盈利能力。根据公司收入结构，2021 年照明产品收入最大，LED 照明产品和传统照明产品合计占比 达到 75.13%，车灯类为公司第二大收入来源，占比达到 18.84%。从趋势上来看，照明产品一 直为公司的主要业务，随着公司并购国星光电和南宁燎旺，公司照明产品占比会明显下降。二、佛山照明通用照明业务稳步增长，新赛道全面铺开（一）通用照明稳步增长照明行业外销强劲，内销逐步修复。中国照明电器协会数据显示，2021 年，中国照明行 业销售额达 6800 亿人民币，同比增长达 12.9%，为近 8 年来最大增幅。其中内销为人民币

7、 2600 亿元，同比增长 9.1%，相比 2020 年有所恢复，但仍未回到疫情前的水准；外销则继续 高歌猛进，再创新高达到 655 亿美元，同比增长 15.4%，近两年平均增长率为 10.2%。通用照明占 LED 照明应用市场最大。从 CSA 统计的中国 LED 照明应用市场的总产值来 看，2021 年通用照明占 LED 照明应用市场的比例占比达到 47%。从历史趋势来看，LED 照明 应用市场结构出现波动变化，其中，显示屏应用与景观照明应用变动幅度较大。公司 LED 照明收入占比逐步提升。2021 前照明收入为公司的主要收入，占营业收入比例 较高，从照明收入结构来看，2012 年起公司从传

8、统照明向 LED 照明转型升级，LED 照明收入 快速增加，相对应的传统照明收入下降明显。2021 年公司 LED 照明和传统照明收入分别为 29.88 亿元和 5.97 亿元，LED 照明收入占照明收入比例达到 83.34%。公司制造能力较强，通用照明业务，公司拥有佛山高明和河南新乡两大制造基地，其中佛 山高明产业园作为佛山照明重点产业基地，占地面积 1397.7 亩，将打造成为集制造、仓储、 物流一体化的智造产业园区。公司加大自动化改造。从公司产量及销量数据可以看出，公司销售量与生产量基本持平， 近两年来维持相对稳定状态。近年来，公司持续加大自动化改造的力度，不断提升自动化改造 水平。20

9、19 年至 2021 年，公司共投入 1.9 亿元进行自动化改造，节约工人约 1900 人，自动化 水平提高了 30 % 左右。自动化水平的提高，不仅实现了降本增效，还提高了产品的合格率。 公司人均创收也逐年提升，2021 年达到 51.39 万元。公司有内销和外销两种销售模式，成立了国内事业部、出口事业部、车灯事业部、路灯事 业部、电商事业部五个部门，国内事业部又分为五金流通渠道、家居渠道、工程渠道、工业照 明渠道、电商与零售渠道，渠道网点覆盖全国，其中国内终端网点超过 30 万家，家居专卖店 超过 1500 家。近年来，结合城市发展，公司积极拓展工程、工业类项目，并提供了专业化、 定制化的

10、照明解决方案，优化公司的渠道建设。公司海外收入占比较高。海外公司收入为收入的主要组成部分，2021年公司海外收入14.99 亿元，占比为 37%。公司客户集中度较低，2021 年公司前五大客户销售占年度销售总额比例 为 21.64%，第一大客户占比为 9.28%。（二）新赛道全面铺开公司在巩固通用照明业务的同时，公司积极开拓新赛道，加快布局智能照明、健康照明、 海洋照明、动植物照明、5G 智慧灯杆等，构建产业竞争新优势。海洋照明：随着我国大力发展海洋经济，海洋照明规模稳定增长。根据应用场景的不同， 海洋照明可分为海上照明、浅海照明和深海照明。海上照明主要包括集鱼灯、码头照明等产品。据我国渔业渔

11、政管理局统计，2020 年我国机动渔船总数为 37.48 万艘，若以最低配置进行 市场需求量的测算，平均每艘需要 36 只集鱼灯，仅替代市场对集鱼灯的需求高达过千万只， 且随着海洋作业逐渐由近海走向远海，集鱼灯作为渔民吸引鱼群、围网捕捞的重要工具，市场 需求广阔。浅海照明主要包括水产养殖照明，水产养殖照明通过特定的光谱促进各类水产品生长，提高水产品产量。2021 年我国水产养殖产量从 2016 年的 4793.2 万吨增长至 5388 万吨。预计 2022 年我国水产养殖产量将进一步增长至 5630 万吨。深海照明器具目前以国外进口为主，但上海交通大学成功研制 HMI 灯并将其应用于“蛟龙 号

12、”载人潜水器，中国科学院深海科学与工程研究所自主研发深海光学成像系统被用到“天涯 号”“海角”着陆器上，随着技术壁垒的突破，有望在深海照明设备方面逐渐实现，解 决海洋照明被国外企业“卡脖子”的问题。且随着技术的发展，LED 在能耗、发光效率、性能等 方面较传统照明产品具有较大的优势，而目前海洋照明主要还是以荧光灯、金属卤化物灯为主， LED 灯替换市场空间大。公司通过与中国科学院深海科学与工程研究所和大连海洋大学等国内多所海洋大学，共 同开发了渔业与海洋专用照明系列产品，并获得了海洋照明相关的 16 项专利技术，技术涵盖 集鱼灯、码头照明、养殖照明和深海照明产品。同时，公司前期为海洋照明产品的

13、销售做了充 足的准备工作。浅海照明方面，目前已在广东、广西、海南的多个中心渔港开设体验区，展示 照明产品及渔业相关产品，辐射终端客户，派遣销售团队前往调研、销售；浅海养殖方面，为 浙江、山东等多个省份的养殖示范基地提供照明方案；此外，公司与中国海洋石油集团有限公 司建立良好的合作关系，为海洋照明产品的销售奠定坚实的基础。植物照明：植物照明是指利用人工光环境代替阳光来保证植物的健康生长。相较于太阳， 植物照明最大的优势是它的可控性，它不会随着白天或是黑夜、夏天或是冬天、雨天或是晴天 而改变强度，能为植物提供稳定一致的光。在疫情、战争促使全球增强粮食危机意识、土地短 缺以及植物工厂兴起等多重因素推

14、动下，近年来植物照明发展迅速。根据 Frost& Sullivan 的 统计数据，全球植物补光设备市场规模从 2015 的 17.6 亿美元上升至 2019 年的 37.9 亿美元， 年均复合增长率为 21.1%。Frost& Sullivan 预计 2020 年至 2024 年全球植物补光设备行业市场 规模的年复合增长率将维持在 25.5%，市场规模在 2024 年将达到 115 亿美元。同时随着全球 人口的增长和人们生活水平的提高，对肉类的市场需求也将增加。针对不同家禽和不同养殖目的，利用人工光对家禽的生长产生不同的影响，提高饲养质量和产量。近年来，公司已开始布局动植物照明产品，推出了大麻

15、补光灯、花卉、蔬菜水果种植补光 灯，正与高校及科研院所联合研发中草药补光灯、育种育苗补光灯及集成光照、温湿度、CO2 等智能控制的解决方案，为植物生长提供一个良好的人工光环境。同时，开发推出了动物取暖 灯、养殖保温灯、紫外线杀菌灯、养猪补光灯等照明产品，并在此基础上，结合养殖厂不同区 域、不同空间、不同时段的场景化需求，并针对不同客户需求，开发动物照明定制化整体解决 方案，实现光照可调可控，营造一个良好的养殖环境，提高其经济效益。智能照明：随着通讯、控制与传感器等技术的发展，智能照明相关概念的普及，以及消费者对生活品质追求的提高，智能照明将迎来快速发展期。根据前瞻产业研究院预计，2022 年

16、中国智能照明行业市场规模将达到 431 亿元，年增长率为 23%左右。公司根据市场发展趋势，近年来不断加大在智能产品方面的研发投入，携手华为、阿里等 知名平台推出系列智能产品，并以创新性的智能系统解决方案为切入点，构建品牌、平台、供 应链服务等生态体系，提出佛照智家云平台 1+3+N 智能战略规划，成功打造涵盖家居、办公、 教育等场景的解决方案。健康照明：公司不断挖掘光的健康潜能，将照明技术与智能控制技术有机融合，针对不同 的空间和人群科学定制分时、分需、分区的人工照明策略，重点布局视力防护、节律健康、消 毒杀菌等领域，智酷读写台灯取得中国医疗器械行业协会出具的中国视听健康产品与人因舒适度评测

17、五星评价，以及中大眼科中心出具的临床报告，并推出光触媒照明解决方案，致力于 创造安全、舒适、有益身心的健康动态光环境。5G 智慧灯杆：智慧灯杆是遵循城市道路、街道分布，按照“共建共享”的理念，将摄像头、 广告屏、充电桩、小基站等功能集于一身的新型信息基础设施，能够完成对照明、公安、市政、 气象、环保、通信等多行业信息进行采集、发布以及传输，实现对城市各领域的精确化管理和 城市资源的集约化利用。智慧灯杆的建设有助于解决“多杆林立”、“单杆单用”等城市基础设施 问题，从而实现城市公共空间的高效利用。受益于中国城镇化建设、政府政策支持与 5G 基建发展，2018-2020 年间，中国智慧灯杆 市场规

18、模实现快速增长。根据 CSA 联盟发布的中国半导体照明产业发展蓝皮书（2021）数 据显示，我国智慧灯杆市场规模从 2018 年的 9.72 亿元增长至 2020 年的 23.06 亿元。而到了 2021 年，智慧灯杆市场规模达到 46.24 亿元，较 2020 年度增速近 100%。CSA 联盟预测智慧 灯杆 2025 年市场规模有望超过 160 亿元。经过前期的研发投入，公司已取得了与智慧灯杆相 关的 16 项专利及软件著作权。随着公司投入的增加及市场开拓力度的加大，公司智慧灯杆有 望成为公司新的销售来源及利润增长点。（三）研发投入逐年增长2019 年至 2021 年，公司研发投入分别为

19、1.39 亿元、1.61 亿元、2.33 亿元，占营业收入的 比例为 4.17%、4.30%、4.88%，研发投入占营业收入的比例在行业中处于中上水平。截至目前， 公司拥有已获授权专利 915 项（不含控股子公司国星光电），其中发明专利 44 项，实用新型专 利 508 项，外观设计专利 363 项；拥有已获授权国际专利 40 项，其中发明专利 5 项，实用新 型专利 5 项，外观设计专利 30 项。主导或参与制修订各级标准 66 项，并与清华大学、复旦大 学、中山大学、华南理工大学、中国科学院深海科学与工程研究所等高等院校和科研院所建立 了深入的产学研合作关系，促进关键技术突破和科技成果转化。公司拥有“CNAS 认证的国家级检测中心”，建有“广东省博士工作站”、“广东省工程技术 开发中心”、“广东省工业设计中心”、“广东省企业技术中心”、“光电研究院”等创新平台，深入 挖掘和布局 LED 前沿技术，强化关键技术攻关和基础研究，在光学、光谱学、电学、IoT、AI 等众多领域形成了具有自主知识产权的技术壁垒。荣获“国家知识产权优势企业”和“广东省知 识产权示范企业”称号。