2022年龙软科技发展现状及竞争优势分析.docx

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1、2022年龙软科技发展现状及竞争优势分析1 龙软科技：国内煤炭信息化行业龙头1.1 发展历程：具有强大研发实力的煤炭工业软件领军企业北京龙软科技股份有限公司成立于 2002 年，位于中关村国家自主创新 示范区，公司主营业务为：以自主研发的专业地理信息系统平台为基础，利 用物联网、大数据、云计算等技术，为煤炭工业的安全生产、智能开采提供 工业应用软件及全业务流程信息化整体解决方案；以及为政府应急和安全监 管部门、科研院所、工业园区提供现代信息技术与安全生产深度融合的智慧 应急、智慧安监整体解决方案。龙软科技自 2002 年成立至今蓬勃发展，2011 年公司完成股份制改造， 由“北京龙软科技发展有

2、限公司”更名为“北京龙软科技股份有限公司”，2019 年在科创板上市。国际一流的能源工业信息管控产品服务商。在未来的发展战略，龙软科 技将基于自身优势，力求成为具有自主知识产权的国际一流的智能开采工业 软件开发及服务商，为智慧矿山建设提供基础技术保障，实现推动煤炭行业 的安全生产管控与智能开采信息化的战略发展目标。同时，面向智慧安监、 应急救援及其他非煤行业提供以 GIS 平台为基础，具备市场竞争力的综合解 决方案。研发模式上公司坚持自主创新的研发模式，结合煤炭行业的多层次、多 维度信息化需求，采用基于 “龙软专业地理信息系统”底层开发平台进行开发，逐步向各应用领域拓展的贯穿式软件开发模式。公

3、司自成立以来一直致力于煤炭工业信息化、智能化业务，以促进科技 创新与科技成果产业化应用为宗旨，以提高煤炭工业安全生产管理水平为目 标，推动国内智能矿山建设进程。截至 21 年底，公司共取得 27 项国家专利， 232 项软件著作权，并作为主要完成单位之一获得多项国家级、省部级和行 业协会科技奖项：如 2014 年“高精度三维动态地质模型构建关键技术的研究 与应用”获中国煤炭工业科学技术一等奖、2015 年“煤矿地理信息系统开发 与应用”被列为煤炭行业创新示范工程、“基于云计算和 GIS 的煤矿安全生产 技术综合管理信息系统”被认定为北京市新技术新产品、2017 年“基于 GIS 的分布式协同一

4、张图决策支持信息系统的研发与应用”被列为煤炭工业 两化深度融合示范项目、“煤矿空间信息服务与管理关键技术研究及产业化应 用”获中国煤炭工业协会和煤炭学会联合颁发的中国煤炭工业科学技术一等 奖、2020 年公司参与完成的科研成果“河南能源化工集团安全生产智慧管控 系统研究及应用”荣获中国煤炭工业协会 2020 年度科学技术奖一等奖、“综 采工作面智能化自适应采煤关键技术研究及系统应用”获中国煤炭工业协会 2021 年度科学技术一等奖。1.2 业务概览：以 LongRuan GIS 为基础，实现持续创新研发及应用公司主营业务是以自主研发的 LongRuan GIS 平台为基础，利用云计算、 大数据

5、、物联网等技术，为煤炭工业的安全生产、智能开采提供工业应用软 件及全业务流程信息化整体解决方案；为政府应急救援、矿山安全监察、职 业卫生监管机构及科研院所、工业园区提供现代信息技术与安全生产深度融 合的智能应急、智慧安监整体解决方案。公司通过持续应用创新，积累拥有了智能矿山信息化领域完整的技术体 系、产品体系及服务体系，提供从 LongRuan GIS 软件、智能矿山工业软件、 互联网+矿山监管、智慧城市、教育培训等核心产品线到基于分布式协同“一 张图”的安全生产管理平台、“透明化矿山”管控平台等专业解决方案，实现 了工业软件产品的模块化、系统化、平台化、服务化。公司可面向大中型煤 矿等能源行

6、业企业、政府、教育机构等客户提供全面、个性化的以空间信息 管理为特点的信息化整体解决方案，助力客户根据自身需求实现信息化和智 能化，实现了以 LongRuan GIS 为基础平台的持续创新研发及应用。公司以自 主研发的 LongRuan GIS 平台为基础，形成了包括 LongRuan GIS 软件、智 能矿山工业软件、互联网+矿山监管、智慧城市及教育培训等核心产品线。同时，公司将核心产品和服务标准化、模块化，并可根据客户需求进行 定制化开发，在四大核心产品线的基础上形成了众多子产品。公司产品线丰富，目前最主要产品为面向智能开采的 LongRuan GIS“一 张图”安全生产智能管控平台及其各

7、类子模块产品。该系统以 LongRuan TGIS 及 LongRuan 4D-GIS 平台为基础，依据“工业互联网+智慧矿山”绿色开采、 高质量发展的运营技术路线，采用矿山多维 GIS“一张图”管理理念，将煤 矿“采、掘、机、运、通”等主要生产系统，以及井下环境安全、人员定位 等实时系统进行融合，形成全面感知、实时互联、分析决策、自主学习、动 态预测、协同控制的安全生产智能化管控平台，对井上下海量多源异构数据 可视化展示、分析、挖掘和利用，实现矿井多部门、多专业、多管理层面的 数据集中应用、交互共享和决策支持，实现各主要业务系统的智能操控与协 同联动控制，服务于智能综采、综掘、通风、提升、运

8、输等业务部门，为企 业领导层正确决策提供科学依据，使领导和管理部门能够及时、全面、准确 地掌握情况，实现对“地域、业务”的全覆盖，提升煤矿安全生产管理水平。公司的主营业务收入按产品可分为智能矿山工业软件、智慧安监智慧应 急系统、LongRuanGIS 软件销售和代购硬件。其中智能矿山工业软件产品在 公司业务层面集中体现为公司基于 LongRuanGIS“一张图”的安全生产智能 管控平台产品及其他面向矿山安全生产各业务流程需求所提供解决方案中涉 及的其他各类专业软件或服务。该产品可进一步分为智能管控系列、智能地 质保障系列、智能采掘和通风系列、工业物联网应用系列等子产品线，该业 务在公司营收中占

9、比最高，且占比总体呈增长趋势，2021 年智能矿山工业软 件产品实现营业收入 2.38 亿元，占比达 81.72%。公司产品获得市场广泛认可。目前已有 86 家矿业集团或公司及其下属 单位累计达 1800 余家使用 LongRuanGIS 软件产品；2021 年中国煤炭企业 50 强中，有 44 家大型煤炭集团使用公司产品；大中型矿业集团 120 万吨及以上 生产矿井的用户比例达到 82.9%，居全行业首位。1.3 股权结构：股权结构较为集中龙软科技股权结构较为集中，毛善君占公司股权比例 47.01%。此外，公 司控股股东及实际控制人毛善君与公司自然人股东李尚蓉为兄妹关系；李尚 蓉与公司自然人

10、股东尹华友为夫妻关系，两人各持有公司 1.77%股份，三人 共持有公司 50.55%股份。1.4 业绩情况：营收稳健增长公司近年来营业收入不断增长。2016 年以来，煤炭行业的整体回暖， 煤炭行业企业盈利能力、支付能力增强，煤炭企业对于信息化的需求也进一 步增强。受益于煤炭行业业务的快速增长，龙软科技营业收入增长速度较快，2017-2021 年公司分别实现营业收入 1.07、1.25、1.54、1.98 和 2.91 亿元， 同比增长率分别为 35.2%、17.0%、23.0%、28.1%和 47.2%。近年来公司的收 入分布特征明显，前半年收入约占全年收入的 40%左右，公司的多半营业收 入

11、于第三季度和第四季度确认。公司近两年营业收入增速与同行业企业相比较快。21 年营收与营业利 润增速分别为 47.17%、22.03%。从营业收入分类的角度看，2016 年以来，智能矿山业务占主营业务的 比例总体呈上升趋势，智慧安监等非煤炭行业业务占比总体呈下降趋势。2021 年，公司智能矿山工业软件实现营业收入 23,768.67 万元，在主营业务收入 中占比 83.32%，同比上年同期增长 60.19%；截止 2021 年底，在首批 71 对示 范矿中，公司核心产品已在超过 40 对矿井得到成功应用。智慧安监、智慧应 急系统类业务实现营业收入 3,394.29 万元，比上年同期增长 64.5

12、4%，主要 客户为国家矿山安全监察局、国家矿山安全监察局河南局、黔西南布依族苗 族自治州能源局等单位。LongRuanGIS 软件销售实现营业收入 1,364.32 万 元，比上年同期减少 18.29%，主要系随着行业信息化程度的提升，客户更倾 向于采购包含地测信息系统在内的整体专业应用软件。重大合同成为发展里程碑。依托技术优势及行业地位，公司在智能矿山 建设领域表现突出。2021 年以来公司面向智能化矿山的中标明显提速，2021 年新增订单 3.91 亿元，是上年的 2.4 倍。毛利率和费用管控能力提升，盈利能力强。龙软科技的智能矿山工业软 件业务贡献了公司的主要营收，公司的主营业务收入占营

13、业收入比重一直保 持在 90%以上且稳步提高，主营业务表现突出。公司 2019、2020 年及 2021 年实现主营业务毛利分别为 9283.43 万元、 10594.71 万元和 14883.34 万元。2020 年及 2021 年分别较上年增长 14.13%、 40.18%。近年来，公司主营业务毛利率呈下降趋势，19、20 年及 21 年公司 主营业务毛利率分别为 62.91%、57.06%和 52.17%，其中 20 年毛利率下降主 要原因为 LongRuanGIS 的专业应用软件开发和基于 LongRuanGIS 的技术服务 的人工成本的增长，21 年毛利率的下降主要因部分客户智能化建

14、设中工业物 联网应用系统规模扩大，导致成本增幅大于收入增幅。2019 年至 2021 年，公司分别实现归属母公司的净利润 0.47 亿元、0.51 亿元、0.63 亿元，同比增长 51.16%、7.78%、24.30%，同比增速基本高于业 内平均水平，销售净利率（2021 年：21.69%）明显高于同业，盈利能力较强。费用方面，公司财务费用占比较小、发展较为平稳。销售费用率和管理 费用率呈下降趋势，研发费用率逐渐上升。21 年公司研发费用同比增长 75.6%， 因加大研发投入力度，增加研发人员数量，并计提股权激励费用，导致研发 费用增速较快。2019-2021 年公司销售费用分别为 1630.

15、13、1324.31 和 1890.68 万元，销售费用率分别为 10.56%、6.70%、6.50%；管理费用分别为 1676.31、1741.76和2287.30万元，管理费用率分别为10.86%、8.81%、7.86%； 研发费用分别为 1522.55、2058.18 和 3614.16 万元，研发费用率分别为 9.86%、 10.41%、12.43%；财务费用分别为 85.63、-235.37 和-409.31 万元，财务费 用率分别为 0.55%、-1.19%、-1.41%。2 行业状况：政策利好、技术变革推动市场需求增长，公司竞争优势明显龙软科技是国内领先的煤炭行业安全生产管理信息

16、化整体解决方案提 供商，以自主研发的“龙软煤矿地理信息系统开发平台”为基础，向煤炭、 石油天然气等能源行业以及各种政企单位客户提供全面、个性化的等以空间 信息管理为特点的信息化整体解决方案(智能矿山、智慧安监、智能应急等)， 主要产品包括 LongRuan GIS、LongRuan GIS“一张图”、LongRuan 安全云服 务三大基础技术平台及在其基础上开发的系列专业应用软件。2.1 煤炭行业信息化：安全是刚需，信息化是必然途径煤炭是我国主要的基础能源和重要原料，在国民经济中占有重要的战略 地位。根据国家统计局统计，2021 年煤炭消费量占能源消费总量的 56%；按 照国家能源发展“十三五

17、”规划及煤炭工业发展“十三五”规划，在 我国一次能源结构中，煤炭将长期是主体能源。因此，煤炭工业是关系国家 经济命脉和能源安全的重要基础产业。为了实现煤炭行业安全生产及降本增效，我国从上世纪 90 年起便不断 推进智能矿山建设。所谓智能矿山是基于最新的云计算、大数据、3DGIS、TGIS、 虚拟矿井、专家系统及动态决策技术，通过全面感知和分析矿山生产流程涉 及的对象，包括各种机电设备及其状态、井下重大危险源如水、火、瓦斯、 顶板等相关信息及工程技术与管理人员等，实现人与人、人与物和物与物之 间无障碍互联互通，实现安全生产全流程的智能分析和远程管控，确保矿山 的安全生产和高产高效。目前我国智能矿

18、山的发展可大致分为单机自动化、 综合自动化和局部智能化、透明化矿井等四个阶段。煤炭行业信息化建设是实现智能矿山的基础，包括办公自动化、安全生 产信息化、ERP、党建管理、综合自动化、监测监控、信息化基础设施（网络 服务器、通讯设施等）等，龙软科技主要从事安全生产信息化业务，为煤炭 行业信息化的一部分。信息化是煤炭行业“两化”深度融合的基础，也是煤 炭工业改革发展的重要途径，通过大数据、云计算、物联网等信息技术手段， 将煤炭储量、开采、生产、销售、物流、服务等各个环节连接成智能信息网 络，使得人、数据和机器之间实现信息沟通，打破企业内部部门之间的藩篱 和系统孤岛，颠覆传统的生产模式和管理思维，优

19、化流程、降本增收、安全 高效，从而提高煤炭行业生产效率及管理决策效率、提升煤炭行业安全与生 产技术管理水平。2.2 政策背景：国家大力推动行业变革，对煤企信息化要求不断提高煤炭行业是我国能源支柱产业，信息化是保障煤企安全生产、降本增效 的有效手段之一，发改委、能源局、煤监局等国家和行业主管部门先后出台 多项政策鼓励行业信息化发展及给予明确指导。煤矿智能化建设推进力度加大，煤炭信息化行业市场空间打开。2016 年 底，国家煤监局印发煤矿安全监控系统升级改造技术方案，明确提出“实 现井下有线和无线传输网络的有机融合、监测监控与 GIS 技术的有机融合” 并要求各煤矿企业要结合实际，认真贯彻执行；2

20、017 年 4 月，国家煤监局又 发布了煤矿安全生产标准化基本要求及评分方法，方法中明确了各环节信 息化投入的得分标准。上述两项政策明确了包括 GIS 系统在内的信息化手段 成为煤炭生产管理的必要手段，直接推动了煤炭行业信息化发展。2020 年以 来，国家加大力度推进煤矿智能化建设。2020 年 2 月，国家发展改革委等八 部委联合印发了关于加快煤矿智能化发展的指导意见，明确提出了煤矿智 能化发展的阶段性目标；2021 年 6 月，国家能源局、国家矿山安全监察局印 发煤矿智能化建设指南（2021 年版），明确提出通过实施新一代信息技术 提高煤矿智能化水平，促进煤矿安全、质量、效率与效益的稳步提

21、升，按照 三阶段逐步实现目标。据国家能源局初步统计，截至 2022 年初，全国有近 400 座煤矿正在开展智能化建设，总投资规模超过 1000 亿元，已完成约 470 亿元，建成智能化采掘工作面 687 个，“少人巡视，无人操作”智能采煤工作 面迈向常态化应用。2.3 市场空间：主要产品空间充足且渗透率低，煤企信息化投入仍处低位2.3.1 客户基础良好，主要产品空间充足且渗透率低公司作为国内领先的煤炭行业安全生产管理信息化整体解决方案提供 商，是国内最早进入该领域的企业之一，通过十余年的发展累积了丰富的行 业经验并形成了广泛的客户基础。目前公司业务已遍及全国二十一个省、市、 自治区，相关技术和

22、产品已在全国 86 家矿业集团或公司及其下属单位、1800 余家大中型煤矿和科研院所等单位得到成功应用。庞大的客户群体及持续性 的业务合作充分证实了公司产品及服务的品质，为公司下一阶段的业务拓展 打下了良好的市场和品牌基础。公司当前收入主要来源于智能综合管控平台、智能地质保障系统、工业 物联网应用系统和智能采掘通风系统及服务等智能矿山工业软件以及智慧安 监、智慧应急系统等业务。其中智能综合管控平台是公司主要产品线，该产 品是核心技术能力汇集体现的一体化平台产品，是公司扎根于煤炭工业安全 生产信息化、智能化技术实力的集中体现，是公司为推动智能矿山进程面向 煤炭工业推出的综合一体化解决方案，基于以

23、 LongRuan TGIS 及 LongRuan 4D-GIS 平台为基础，依据“工业互联网+智慧矿山”绿色开采、高质量发展的 运营技术路线，采用矿山多维 GIS“一张图”管理理念，是实现全集团（生产 矿井+集团主要管理处室）安全生产一体化管理的平台化产品。作为入选国家 煤矿安监局煤炭安全生产技术设备推广名录的优秀产品，公司该产品系列在 行业内得到广泛认可，2021 年分别在陕煤集团、焦煤集团、淮南集团深度推 广，全年完成 36 对大中型矿井的智能管控平台应用。该项产品具有规模和金 额大的特点，根据 2021 年底国家能源局公布的生产煤矿情况数据，以年产 120 万吨及以上大型煤矿 1200

24、 处、平均每矿价格 350 万元测算，该产品在年 产 120 万吨及其以上大型煤矿的预计市场规模为 42 亿元。（该部分市场规模 为单一产品预计累计总量市场规模，为未来数年的潜在市场规模，非单一年 份市场规模）。而对于年产 120 万吨以下的矿井而言，受其营收状况支付能 力、信息化投入意愿度、公司营销推广力度等因素影响，该部分市场产品测 算价格存在不确定性，但随着智能矿山的推进进程不断深入，煤矿安全生产 标准的不断提高及矿井自身对于信息化投入的重视程度的提高，年产 120 万 吨以下众多矿井单位仍然是龙软科技“一张图”产品的未来重要发展方向。智能地质保障系统以公司独有的深地空间 GIS 软件作

25、为核心技术，叠加 高精度地质模型及地质大数据云平台和智能探测与监测的技术装备，具有强 大的竞争力。2021 年，公司分别完成中煤能源、陕煤集团、山东能源等集团 下属 6 对矿井的智能地质保障项目，合同额根据不同技术要求从百万量级至 千万量级不等。随着智能化煤矿建设需求增加，且当前渗透率低，未来几年 地质保障系统有望迎来快速增长。煤炭行业虽然为我国能源支柱产业，但目前信息化支出仍然较低，中国 煤炭工业协会发布的关于推进煤炭工业“十三五”信息化和工业化深度融合的指导意见提出：到“十三五”末，大型企业两化融合投入占营业收入 的 0.5%左右，其他类型企业两化融合投入占营业收入 1%，但根据中国煤炭工

26、 业协会信息化分会 2018 年 10 月的煤炭行业两化融合评估报告数据，2017 年企业集团信息化投入占营业收入的比重为 0.21%，与此前提出的目标差距依然很大。煤炭行业两化融合投入包括办公自动化、安全生产信息化、ERP、党建 管理、综合自动化、监测监控、信息化基础设施（网络服务器、通讯设施等） 等。龙软科技主要产品为安全生产信息化，是煤炭行业两化融合投入的一部 分。目前煤炭行业两化融合投入以基础设施为主，软件投入占比相对较低， “重硬件、轻软件”的现象仍然较为严重。根据煤炭行业两化融合评估报 告的统计，煤炭行业在基础设施建设方面与其他行业对比已经达到平均水 平，但在综合集成和产业链协同方

27、面与先进行业相比存在差距。随着国家对 煤炭安全生产管理标准的不断提高以及企业自身以信息化提升管理水平，降 低安全事故的内生动力需求，以软件为主的安全生产管理信息化投入有望成 为未来煤炭行业两化融合建设的重点。2.3.2 近年来国内煤炭市场回暖，煤企投入信息化建设动力充足2013 年，我国煤炭行业产能过剩明显，逐渐进入去产能阶段，全国煤炭 价格指数走低。2016 年以来，随着宏观市场条件的改善和煤炭供给侧改革的 成果逐渐显现，我国煤炭市场逐渐回暖，煤炭价格明显提升。2016 年，我国 煤炭产量达到 34.1 亿吨之后开始触底反弹。2020 年产量达到 39.02 亿吨， 同比增长 1.46%；2

28、021 年产量达到 41.30 亿吨，同比增长 5.84%。随煤炭去产能成果显现，煤炭供需关系变化，2019-2021 年我国煤炭产 量呈上升趋势。2019-2021 年，煤炭价格回暖和产量的增长在一定程度上提 高了我国煤企盈利能力，部分上市头部煤炭企业营业利润较前几年明显增长， 行业回暖有利于煤企投入信息化建设，为公司业务发展带来机遇。2.4 市场前景：新技术新产品带来新市场，非煤行业成为新动力2.4.1 新技术新产品带来新市场积极开拓智能开采等新市场。在国家政策的大力支持下，煤炭行业信息 化有了长足的进步，集成了龙软科技多年经验与技术的基于 LongRuan GIS “一张图”的安全生产智

29、能管控平台逐步获得了各大煤企的认可和欢迎，是 公司目前主要的利润来源。公司以自主研发的专业地理信息系统平台为基础， 利用物联网、大数据、云计算等技术，为煤炭工业的安全生产、智能开采提 供工业应用软件及全业务流程信息化整体解决方案。在智能开采方面，公司 提供基于 LongRuanGIS 系统的智能开采工作面整体智能化解决方案，涵盖基 于透明工作面的高精度三维地理模型构建，基于 LongRuanGIS 的安全生产管 理平台及智慧矿山物联网管控平台，改进煤矿安全生产管控模式，积极开拓 智能开采等新市场。结合募投项目的研发成果，公司综采工作面智能化自 适应采煤关键技术研究及系统应用课题获得 2021

30、年度中国煤炭工业协会科 学技术一等奖。在此基础上，公司成功将智能开采领域相关技术成果在国家 能源集团榆家梁煤矿、峰峰集团羊东矿等进行智能开采的局部应用，公司的 智能综采在郭屯煤矿已于 2020 年 9 月完成项目验证，在国家能源集团金凤 煤矿、龙煤集团也根据不同的煤层状况进行智能综采领域的项目实施。包括煤矿在内的矿山智能开采是人类社会发展的必然趋势。智能开采 的关键是装备智能化、控制协同化、分析在线化，分析在线化的基础就是基 于网络技术和大数据分析的安全生产全业务流程的一体化管理。以往的两化 融合信息化投入基本是智能开采的基础信息化投入，如基于全业务流程一体 化、信息化管理的生产执行系统（ME

31、S）、安全生产运营管理平台、安全生产 信息共享平台等，但智能开采核心软硬件系统（如基于 GIS 的可视化远程控 制平台、满足智能开采的高精度定位系统、高精度三维动态地质模型、透明 化矿山或工作面的构建等）尚难满足智能化开采要求。智能开采的必备基础是建立高精度的工作面煤层三维动态地质模型，并 能够随着开采活动自动修正，从而实现“高精度模型-模型自动指导开采-返 回实时数据动态修正-更高精度模型”的正向循环。智能开采是煤炭行业未来 的重点方向和潜力市场，龙软作为行业内领先企业，提前进行了高精度三维 技术的储备布局：（1）公司作为主要完成单位之一，于 2014 年获得了中国 煤炭工业协会科学技术一等

32、奖，获奖内容为：“高精度三维动态地质模型构建 关键技术的研究与应用”。对应的项目为：山西中煤华晋能源有限责任公司王 家岭煤矿高精度地质模型及重大危险源预警系统项目（合同额 624.95 万元）； （2）已取得“用于透明化矿山的构建方法”（ZL201711339845.3）发明专利； （3）公司创始人和技术领导者毛善君是“十三五”国家重点研发计划“煤矿 智能开采安全技术与装备研发”第三课题“地理信息系统和设备定位技术与 装置研制”（2017YFC0804303）的主要参与者，该课题将进行高精度三维动态 地址模型等方面的研究；（4）公司参与了智能开采相关行业标准的制定。龙软已实现利用高精度地质模型

33、的自适应割煤技术体系。公司综采工作面智能化自适应采煤关键技术研究及系统应用课题获得 2021 年度中国煤 炭工业协会科学技术一等奖，基于 GIS 的高精度三维动态透明化地质模型 构建技术已成为智能开采解决方案的必备支撑之一。示范矿项目中，公司具备 7 项自主技术体系，覆盖过半。2021 年 6 月， 国家能源局正式颁布煤炭智能化建设指南（2021 年版），对照井工煤矿智 能化煤矿 12 项重点建设内容，公司具备自主技术体系 7 项，集成技术体系 4 项。截止 2021 年底，在首批 71 对示范矿中，公司核心产品已在超过 40 对矿 井得到成功应用。到 2025 年，煤矿智能化建设整体市场潜在

34、空间超千亿元。公司可提供 满足煤矿智能化建设指南（2021 年版）及相关验收标准的智能矿山整体解 决方案。我们对市场规模进行测算，煤矿智能化建设平均单矿投入至少 1 亿 元左右，按照全国年产 120 万吨以上的煤矿 1200 处计算，“十四五”期间煤 矿智能化市场空间约 1200 亿元。2.4.2 非煤行业未来有望成为新发展动力公司自主研发的底层 GIS 平台具有通用性，可以应用于国土资源、政府 安监等多个领域，公司在煤炭安全生产信息化领域积累的产品经验可以复制 到非煤矿山智能化建设领域。公司上市后，品牌影响力和经营规模进一步扩 大，非煤行业有可能在未来成为公司增长的新动力。公司采用以 GIS

35、 为基础的开发模式适应我国煤矿以地下开采为主，地质 条件复杂的特点，具备向非煤矿山、石油天然气、城市公共安全、灾害应急 救援等行业拓展的基础优势。未来以非煤矿山为代表的非煤行业业务有望成 为公司另一大增长点。非煤矿山安全生产保障亟需提升。非煤矿山的特点和煤矿类似，主要是 数量比较多、低水平、高风险。目前我国约有非煤矿山企业 4 万个，非煤矿 山 3.7 万余座，其中金属非金属矿山约 2.9 万座、尾矿库约 0.67 万座。小型 金属非金属矿山数量占金属非金属矿山总量的 86.4%，四、五等尾矿库数量 占尾矿库总量的 87.4%。非煤矿山风险程度不亚于煤矿。2022 年 2 月，国家 矿山安全监

36、察局印发了关于加强非煤矿山安全生产工作的指导意见，提出 非煤矿山企业要加快升级改造，中小型非煤矿山要加快推进凿岩、撬毛、支 护、铲装、运输等机械化改造，大型非煤矿山要加快推进自动化、智能化改 造和井下重点岗位机器人替代，非煤矿山中央企业和国有重点企业要率先开 展智能化建设。3 公司竞争力分析：煤炭安全信息化行业领导者3.1 国内领先的从事煤炭工业软件开发及煤炭行业安全生产管理信息化服务的上市企业提供安全生产信息化整体解决方案，贯穿煤炭生产业务全流程。智能矿 山领域的行业起步较晚，但随着国家政策的不断推动以及物联网等新一代信 息技术的有效支撑，我国煤矿智能化、智能化建设持续加速推进，目前国内 智

37、能矿山信息系统的市场竞争已较为充分。在政策大力推动下，服务于煤炭 安全生产、安全监管、智慧应急和公共安全的工业软件行业正在进入快速发 展新阶段。类似龙软科技可提供贯穿“采、掘、机、运、通”整个煤炭生产 业务流程或生产、安全、管理及决策一体化解决方案的企业在相关领域中具 备优势。公司的煤矿安全生产与管理信息化产品的主要客户为大中型煤炭生产 企业，整体市场需求与国家政策的支持、行业兼并重组的加快、安全生产标 准的提高以及煤矿开采条件的难度加大呈正相关的关系。因我国煤炭开采条 件的复杂性、多样性及以地下开采为主等特点, 大中型煤炭生产企业对提高 生产效率、降低安全事故的信息化需求高。目前公司主营业务

38、范围是为煤炭 为主的资源开采行业提供安全生产管理与智能开采信息化的整体解决方案。3.2 强大研发能力赋能业务增长，人才优势筑起牢固技术壁垒采用“双引擎”研发模式。根据产品类型的不同，公司研发机构采取了 “双引擎”的设置模式：空间信息技术研究院+智能装备技术研究院。空间信 息技术研究院为公司核心科研机构，根据公司专家技术委员会的研发指导意 见并结合自身参与项目执行所收集的用户体验资料，全面负责公司核心 LongRuan GIS、分布式协同“一张图”系统、LongRuan 矿山安全生产大数据 云服务平台及透明化矿山系统平台等核心底层平台的研发工作。公司在项目实施过程中，需要根据客户个性化需求完成应

39、用需求分析及 系统架构设计，公司智能装备技术研究院及智慧能源事业部、智慧城市事业 部作为专业应用软件实践性研发机构，在公司自主知识产权开发平台基础上 进行实践导向型研发，完成研发成果向应用领域的转化。技术原创性、前瞻性强，具有很高的技术壁垒。公司系列产品均自底层 源代码进行开发，多项核心技术处于行业领先水平，尤其是公司完全自主开 发的龙软地理信息系统平台作为深地空间 GIS 平台，在煤矿安全信息化等领 域的应用取代了传统 AutoCAD 软件，公司基于 GIS 的高精度地质模型核心技 术已经成为智能开采解决方案的必备支撑之一，具有不可替代性。在 2016 年国家能源技术革命创新行动计划颁布前，

40、公司已经完成了高精度三维 地质模型、虚拟矿井、井下重大危险源等具有前瞻性的重大项目的研发。公 司基于技术的原创性、前瞻性及煤炭行业的深厚背景开发的智能矿山工业软 件形成了较高的技术壁垒，保证了公司多年来的技术领先优势。技术成熟度高，多平台覆盖全业务的整体方案解决能力。公司深耕煤炭 行业二十年，贴合用户需求，形成了面向煤炭工业智慧矿山领域的煤炭工业 级软件优势，煤炭工业软件需要在大量项目实施过程中对共性的需求反复进 行归纳、提炼、总结，构建并不断完善专业模型，才能形成专业性强、复用 性高的工业级软件产品线。对于进入本领域的企业来说，不仅需要掌握空间 信息科学和煤炭行业专业知识，积累丰富的煤炭行业

41、专业软件开发、实施经验，而且还需要长期跟踪技术的发展趋势，不断根据客户需求研发新技术、 新产品，并建立起持续有效的研发创新体系和稳定的专家队伍。不具备上述 条件的企业很难开发出实用性较强的煤矿专业软件产品，也不可能具备对用 户不断提升的需求做出快速反应的能力。公司煤矿工业级软件产品从专业地理信息系统单一产品向平台化、应用 化、服务化转化，形成了多系统多序列的服务于煤炭行业安全管理与智能开 采信息化整体方案综合能力，既可满足大型矿业集团一体化管理的需求，也 可提供某一特定领域如三维透明化矿井、重大危险源预警等单项功能，满足 客户多元化需求。技术研发持续迭代升级。公司拥有以地理信息系统为基础开发平

42、台的煤 炭行业安全生产管理信息化较为完整的专业体系、技术体系和核心技术储备， 提供的软件产品从 GIS 平台开始，通过持续研发投入形成了 MIS、MES 到 LongRuan GIS“一张图”、“透明化矿山”、基于大数据的安全生产动态诊断系 统等一系列产品，实现了从基础软件、专业应用软件产品到综合信息化解决 方案的持续迭代，得到了市场的充分认可。3.3 行业经验丰富，客户基数庞大基础与应用研发相结合，行业内得到广泛应用。公司是基于煤炭行业需 求而生，因此研发成果得以实际应用。公司开发的系统平台及系列软件均在 实际项目实施、与客户交流过程中逐步积累发展成熟，并根据客户需求不断 定制、完善，基于产

43、品的专业性有广泛的客户应用基础，因此公司具备较强 的技术成果商业转化的能力，公司以技术驱动业务发展的模式具有持续性。深耕煤炭行业多年，拥有遍及全国的客户资源。如前所述，公司作为国 内领先的煤炭行业安全生产管理信息化整体解决方案提供商，积累了丰富的 客户资源。庞大的客户群体及持续的业务合作充分证实了公司产品及服务的 品质，为公司的新业务拓展打下了良好的市场和品牌基础。技术引领式的市场营销方式具备可持续性。作为以专业煤炭地理信息系统软件起步的软件企业，随着产品线的日益完整、整体解决方案的不断成熟， 公司在自有“Longruan GIS”平台的基础上开发多种应用软件，销售模式采 取直接销售为主。公司

44、采取“技术引领式”的营销模式，市场开拓以技术创新引领客户需 求升级。公司的“Longruan GIS”平台及相关产品已在全国主要的大中型煤 炭生产企业广泛应用，在业内拥有广泛的客户资源及知名度。随着煤炭行业 信息化的不断深入及行业内兼并重组对管理升级的需求升级，得益于公司市 场营销人员集专业化背景与项目实施经验于一身的独特优势，公司利用自身 的技术优势将研发的产品及服务持续向客户进行推广，以研发创新带动客户 安全生产与管理信息化产品及服务的升级与完善，为客户提供更有价值的基 于 LongRuan GIS“一张图”安全生产智能管控平台整体解决方案，从而将强 大的研发能力转化为市场营销能力。4 盈

45、利预测与投资分析4.1 盈利预测假设及必要性解释通过对公司所处行业基本面、公司业务规划、产品结构变化以及公司募 集资金投向等因素分析，我们认为受益于我国煤炭行业的整体回暖，国家政 策对煤矿安全生产的要求不断提升和煤企自身对信息化的需求的不断增长以 及公司各类产品、服务不断成熟，预计公司业务将保持稳健增长。智能矿山工业软件：包括基于 LongRuan GIS“一张图”的安全生产智 能综合管控平台、智能地质保障系统、工业物联网应用系统、智能采掘通风 系统及服务等产品，其中智能综合管控平台是公司目前主要产品线，增长稳 健，同时智能地质保障系统、智能采掘通风系统及服务等其他产品随着市场 及客户需求不断

46、推广，22 年、23 年有望迎来快速放量。预计基于 LongRuan GIS 的专业应用软件开发业务在 2022-2024 有望实现 55%、58%、50%的年收入 增长，预计整体毛利率有望实现 54%、53%、53%水平。智慧安监、智慧应急系统：主要客户为国家矿山安全监察局、国家矿山 安全监察局河南局、黔西南布依族苗族自治州能源局等单位，业务基数较小， 预计随着客户需求增长，业务保持较快增长。预计 LongRuan GIS 软件业务在 2022-2024 有望实现 40%、30%、30%的年收入增长，预计整体毛利率有望实现 34%、35%、35%水平。LongRuanGIS 软件销售：随着客

47、户更倾向于采购包含地测信息系统在 内的整体专业应用软件，预计软件销售业务稳中略降。预计基于 LongRuan GIS 的技术服务业务在 2022-2024 同比增速分别为-10%、-10%、-10%，预计整体 毛利率有望实现 80%、80%、81%水平。代购硬件：不属于公司的主要业务，公司主要以软件开发为主，将代购 硬件和公司开发软件进行有机结合的整体解决方案是公司软件开发业务的一 项补充。预计代购硬件业务在 2022-2024 有望实现-20%、-10%、-10%的年收 入增长，预计整体毛利率有望实现 21%、22%、22%水平。主要费用率假设：销售及管理费用率：随着公司经营规模扩大，管理日渐完善，预计公司 销售费用率和管理费用率保持稳中有降。预计销售费用率在 2022-2024 年有 望实现6.40%、6.20%、6.00%水平，管理费用率在2022-2024年有望实现7.30%、 7.10%、7.00%水平。研发费用率：考虑到公司未来在智能回采和非煤领域的布局，以及为了 继续保持技术优势，公司将持续加大研发投入。预计研发费用率在 2022-2024 年有望实现 12.00%、12.20%、11.80%水平。基于以上假设条件，我们预计，公司在 2022-2024 年的收入分别为 4.30、 6.55、9.61 亿元，净利润分别为 1.02、1.47、2.15 亿元。