2022年毛发医疗服务行业发展现状分析.docx

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1、2022年毛发医疗服务行业发展现状分析1. 成长性：毛发服务方兴未艾，需求低渗透高增长毛发医疗服务市场根据是否进行手术可分为植发服务及医疗养固服务两类。据雍禾 医疗招股书援引弗若斯特沙利文数据，2020 年植发医疗服务市场规模 134 亿元、医疗 养固服务市场规模 50 亿元，各占 72.8%和 27.2%。植发固发市场整体规模由 2016 年 的 78 亿元增加至 2020 年的 184 亿元，复合年增长率为 23.9%。预计到 2025 年及 2030 年，市场规模将分别进一步增加至 562 亿元及 1381 亿元。植发医疗服务市场：低渗透率高增长，市场潜力巨大。脱发是毛发相关的主要问题，

2、 市场上对有关治疗的需求很高。雍禾医疗招股书援引国家卫生健康委员会的调查显示， 2020 年中国脱发人口超过 2.5 亿人，其中男性约 1.6 亿人、女性约 0.89 亿人，而进行 植发手术的仅约 51.6 万例，渗透率为 0.21%。雍禾医疗招股书援引弗若斯特沙利文数据显示，2020 年中国植发医疗服务的市场 规模为 134 亿元，预计到 2025 年中国植发医疗服务的市场规模将达到 378 亿元，复合 年增长率为 23.0%。2030 年市场规模将进一步增长至 756 亿元，自 2025 年起的复合 年增长率将为 14.9%。医疗养固服务行业：潜在客群大、客户黏性强、成长性高。医疗养固服务

3、一般指由 持牌医疗机构提供的非手术治疗，以解决各种头皮及毛发问题，如脱发，发质细软，头 皮搔痒及头皮出油等。雍禾医疗招股书援引弗若斯特沙利文数据显示，2020 年整体市 场规模达到 50 亿元，2016 年至 2020 年的复合年增长率为 25.4%。预计于 2020 年至 2025 年中国医疗养固服务的市场规模将以 29.8%的复合年增长率增长，到 2030 年将达 到 625 亿元。脱发人群基数不断扩大带动终端需求增长。据头豹研究院，导致脱发的原因包括： 精神因素：经常性精神紧张、忧郁、恐惧，导致神经功能紊乱、免疫系统失衡；遗 传因素：以男性为主，进入青春期后因雄性激素水平升高而诱发脱发；

4、不良生活习惯： 受熬夜、饮酒、抽烟、饮食不当、染发、烫发等不良生活习惯影响，脱发群体年龄范围 不断扩大；其他因素：因疾病、营养不良、季节变换等原因，造成休止性脱发。年轻人亚健康现象突出，职场健康问题任重道远。据 CBNData2021 职场白领健 康图鉴，94%的职场白领面临各式各样的健康问题，工作导致的久坐、熬夜、饮食不 规律、压力大、睡眠不好是造成健康困扰的主要因素，由此导致了诸多职业病的出现。 其中，睡眠问题、腰椎/颈椎问题、肠胃问题和脱发问题位列困扰职场人士的健康问题 Top4。据头豹研究院，人民日报曾多次发布关于 80 后、90 后脱发的报道，中国脱发 以雄激素性脱发为主，脱发人群中

5、最小年龄为 16 岁，平均年龄 30.1 岁，其中 20-33 岁 居多。当前，中国脱发人群中，80 后、90 后群体面临工作、婚姻等压力，对外在形象 要求高，受脱发影响大，持续释放脱发需求。另外，由于课业压力加大、电子产品普及、 长期熬夜、缺乏锻炼等因素影响，中国青少年脱发问题日益凸显，反映出中国脱发群体 整体年龄下沉的现状。图：职场白领认为导致健康困扰的主要因素（%）年轻人已成为脱发的主要人群，整体年龄段下沉。根据艾媒咨询数据，2017-2018 年中国脱发人群比例为13%，头发稀少人群比例为5%。在脱发人群的年龄分布中，26-30 岁人群占比最高，达 41.9%；31-40 岁与 18-

6、25 岁人群占比相当，分别为 25.4%和 24.7%； 41-50 岁人群占比 4.2%，18 岁以下人群占比 3.2%，50 岁以上人群占比 0.6%。2. 可复制性：业务标准化程度高，构建连锁扩张基础植发技术差异度有限，细分化需求催生特色植发。取发技术仅有 FUE 和 FUT 两 种：据艾瑞咨询，FUT 技术采用切取头皮瓣的方式来提取毛囊，因其提取毛囊后会在毛 囊提取部位用针缝合伤口，手术后通常会留下一条线形的细小疤痕；而 FUE 技术通过 精微器械从脱发患者供体区取得毛囊，是对毛囊侵害性最小的植发技术。植发技术包括传统植发（含“即插即种”）和微针植发两类：据动脉网公众号， 植发技术主要

7、有使用“宝石刀+镊子”的传统植发技术，以及使用“种植笔”的微针植 发技术。近年来也有许多植发机构采用注射器针头和镊子相结合的“即插即种”植发方 法，与传统镊子植发相比创口小、出血少，但从操作方面来看依旧属于传统植发。我们认为，取发技术和植发技术发展至今已基本成熟，技术已经标准化、差异度有 限，这为行业连锁化、标准化发展提供了契机，广泛的用户基础带来的实操积累更有望 形成马太效应。展望未来，在消费者需求个性化、多样化的大背景下，基于成熟技术的 特色植发项目有望迎来快速发展，如：不剃发植发、定制美人尖、发际线美学矫正、发 缝自然加密、眉毛种植、鬓角种植等。相较医美，植发可复制性更高，流程具备标准化

8、、规范化、体系化的可能。我们认 为，虽然植发手术广义上也属于整形医美的一类，但相较其他医美手术，植发手术的标 准化程度更高。外观改善类整形项目，评价标准较为主观，极度依赖主刀医生的审美水 平；而植发的评价标准更为客观，如毛发密度提升、发根强韧、外观自然等，单店模型 的标准化使得毛发医疗服务机构具备连锁化扩张。植发手术医生依赖度低，高毛利率水平使其可以承担高营销费率。以头部企业雍禾 为例，医护人员费用率水平介于 10-12%，人工费用率低且较为稳定，医护人员开支并 不是较大的成本支出项。对比其他医疗服务机构可以发现，眼科、口腔、体检服务毛利 率水平不到 50%，植发行业毛利率超 70%，高毛利率

9、水平使得植发机构能够承担更高的 营销费用开支。图：雍禾历年医护员工成本及费用率水平3. 可拓展性：植发养固双线融合，提升单用户价值“植发+养固”项目融合发展趋势明显，二者具备较强协同性。据头豹研究院，毛 发医疗机构从单一的植发业务模式向“植发+养固”双重业务模式发展。现有的养固业 务包括两种：居家养固（生活美容级）：在植发手术结束后，为消费者推荐防脱发药 物、洗护产品及按摩仪器等居家使用产品，以缓解原生发持续脱落现象，保持植发手术 术后效果；医疗级养固：由植发机构的护理师为消费者提供医疗级服务，如注射营养 液等，成本较高、效果显著，适用于消费水平高的用户。“植发+养固”双重业务模式可为植发机构带来持续性收益，提升用户体验效果。 未来，植发机构将加强对“养固”业务模式的探索，为已植发客户、未植发客户提供多 样化的服务。伴随消费者需求多样化发展，植发机构的业务或将延申至“假发”、“护发”、 “健发”等领域，形成以客户为核心的一站式毛发服务平台。