多晶硅行业发展现状及前景分析2022.docx

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1、多晶硅行业发展现状及前景分析2022自2020年下半年以来，受市场需求持续旺盛、产业链供给弹性不足等因素影响，多晶硅价格从最低不足6万元/吨大幅上涨。2021年底短暂回落后，2022年又重拾涨势，目前仍在30万元/吨以上，创十年新高。随着四季度多晶硅新增产能显著释放，市场对硅料降价的预期不断增强。但截至目前，“一硅难求”局面仍未转变，硅料价格未见明显松动。当前我国已经是全球最主要的光伏生产国。在光伏产业链的四大环节中，我国在硅片、电池片、组件环节的产量规模处于世界领先水平，多晶硅料是光伏主产业链中唯一需要进口的环节。早期硅料生产的技术核心主要掌握在发达国家手中，欧美“双反”以来，随着硅料国产化

2、进程的加速，全球多晶硅产业向中国转移的趋势明显，我国多晶硅料进口需求不断下降。在2022年3月发布的“十四五”现代能源体系规划中，明确未来要全面推进风电和太阳能发电大规模开发和高质量发展，同时要有序推进风电和光伏发电集中式开发，由于多晶硅是光伏产业的上游环节，这会在一定程度上拉动多晶硅行业的需求增长。目前光伏产业链供应端主要集中在中国大陆，且多晶硅和硅片环节产能向中国西北和西南地区转移趋势明显。从市场端来看，随光伏工艺技术的不断进步和成本改善，光伏发电在很多国家已成为清洁、低碳、同时具备价格优势的能源形式，光伏开始进入全面平价期，全球市场增量巨大，同时将带动产业链上游多晶硅加速发展。据中研普华

3、研究报告2022-2027年中国多晶硅行业发展趋势及投资风险研究报告分析近年来，随着行业内相关企业的不断投入，多晶硅制备不断向冷氢化技术、还原炉大型化、规模扩大的方向发展，从而促使多晶硅生产成本不断降低。此外，国内多晶硅厂商还通过不断提高设备的国产化率，从而降低固定资产投资成本，从而降低生产成本。我国的光伏产业高度依赖于硅料进口，导致国内光伏产业长期受制海外硅料企业。近年来，在国内企业通过不断地探索和研发，逐渐掌握多晶硅料生产的核心技术，多晶硅进口量呈现下降的趋势。多晶硅上游包括原材料及设备，主要有工业硅、硅料、线切割机、铸锭机、剖锭机;中游可分为太阳能级多晶硅、冶金级多晶硅及电子级多晶硅;下

4、游广泛应用于光伏、半导体、纺织、航空航天、汽车、医疗等领域。随着多晶硅低成本新产能爬坡释放，硅料的降价仍将给下游产品带来一定的降价空间，但由于目前各制造环节利润空间已压缩到极低位，整体降价空间有限。中国多晶硅领先企业大幅降本扩能，国产替代进程加快，高成本产能逐步淘汰，行业集中度提升。在平价上网时代，多晶硅行业将维持寡头格局，具备成本优势的龙头企业脱颖而出。国产替代趋势明显。目前，中国多晶硅企业生产成本已大幅优于国外企业，未来将逐步替代德国瓦克、韩国OCI等国外产能。品质升级趋势显现。为应对单晶硅片对多晶硅品质的更高要求，多晶硅与单晶硅片企业的合作成为行业发展新潮流。与单晶硅片厂商的紧密合作有助

5、于多晶硅企业产品品质的提升，同时也有助双方降低多晶硅价格和需求波动的风险。据统计，截至2021年我国多晶硅产能为52万吨/年，同比增长23.81%，硅业分会统计预计到2025年底，中国多品硅的产能为300万吨/年，若包括海外供应，共计可以满足全球1000GW左右的装机量求。在太阳能光伏产业发展之前，半导体是多晶硅的主要需求端，而随着光伏行业对上游硅料的强劲需求，太阳能电池芯片对多晶硅需求量的增长速度远高于半导体多晶硅的发展市场需求，多晶硅经历了由“半导体产业主导”向“光伏产业主导”的转变。目前，光伏行业是多晶硅使用量最大的行业领域。多晶硅行业竞争的关键在于生产成本、自动化潜力、碳排放水平，硅烷流化床法均具备较强竞争优势，在电价和碳价上涨的背景下有望进一步强化，并享受3年以上技术进步窗口期，有望同时受益于存量替代及行业规模快速扩张。目前中国已经逐步成为全球最主要的光伏生产国家，光伏行业的快速发展也拉动了多晶硅行业的需求增长，在国内多晶硅市场产能的持续增加之下，对多晶硅市场进口的依赖程度逐渐降低，硅料国产化进程不断加快。多晶硅供需：预计2022-25年全球光伏级多晶硅需求CAGR约19%，供给CAGR约60%，2025年颗粒硅产量占总需求的比例为48.7%-64.7%。