中国陶瓷蜂窝行业产能分布及市场空间预测：国六阶段蜂窝陶瓷用量有望翻倍[图].docx

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1、中国陶瓷蜂窝行业产能分布及市场空间预测：国六阶段蜂窝陶瓷用量有望翻倍图 汽车尾气催化剂载体是影响催化剂效能的重要因素之一，它的主要作用是提供有效的比表面积及适宜的孔隙结构，并使催化剂获得足够的机械强度及热稳定性，起着活性中心和节省活性组分用量的作用。国内外车用载体骨架的材料主要有陶瓷和金属两种。在结构形式上分为颗粒型载体、蜂窝状载体和SiC泡沫陶瓷载体，其中蜂窝状载体是目前的主流。不同类型的催化剂载体的对比载体类型优点缺点颗粒型载体比表面积大,机械强度高,制造简单,价格低廉,装填容易与活性组分的亲和力好发动机排气阻力和背压大,油耗上升,功率下降,易粉化陶瓷蜂窝状载体气体阻力小,机械强度高,热稳

2、定性好,催化活性涂层薄且比表面积大催化转化器工作失效,催化剂起燃慢金属蜂窝状载体金属载体几何比表面积、开孔率均比陶瓷载体高,有利于催化剂活性物质的吸附,并减少排气阻力抗高温氧化性不佳,成型工艺过于复杂,载体与催化剂的活性表面层结合牢固性较差,成本居高来源：汽车尾气净化催化剂及载体的研究进展，国金证券抗高温氧化性不佳,成型工艺过于复杂,载体与催化剂的活性表面层结合牢固性较差,成本居高数据来源：公开资料整理 目前汽车用载体以蜂窝陶瓷为主且短期内仍将是主流；早期的车用催化剂载体氧化铝颗粒，虽然具备比表面积大、机械强度高，价格低廉的优势，但其排气阻力和背压大，使油耗上升、功率下降；同时高温下易粉化，造

3、成二次污染和载体寿命缩短；因此，在颗粒型载体问世不久便出现了整体型蜂窝陶瓷载体对其形成替代。目前蜂窝陶瓷载体已成为车用催化剂载体的主流。而其它类型的载体（金属载体、新兴的玻璃纤维载体），由于工艺、材料和成本等方面的原因，短期内难以大范围应用，因而未来长时间内蜂窝陶瓷载体仍将是主流。 蜂窝陶瓷分为直通式载体和壁流式载体，其中直通式载体包括SCR、DOC、ASC、TWC载体等，壁流式载体包括DPF和GPF。蜂窝陶瓷种类载体结构载体种类机构差异材料差异直通式载体SCR载体、DOC载体、ASC载体和TWC载体等气流可从载体每一个孔道不受阻拦地直接通过，壁较薄，孔密度较高孔隙率较低壁流式载体DPF过滤器

4、、GPF过滤器在直通式结构的基础上，交替封堵孔道，孔道侧壁上均匀分布众多微孔，形成一种捕捉、拦截、过滤碳烟颗粒物作用的结构，壁较厚，孔密度较低结构多孔，孔隙率较高数据来源：公开资料整理 蜂窝陶瓷行业属于寡头垄断行业，其中康宁和NGK市场份额高达90%。近年来国内以奥福环保、王子制陶等为代表的企业也开始崛起，竞争力不断增强。伴随着国六的实施以及材料国产化要求的提升，国内企业有望在蜂窝陶瓷市场抢占更多份额。数据来源：公开资料整理国内蜂窝陶瓷载体产能情况项目生产基地投资额生产产品康宁上海9200万美元汽油车小尺寸载体合肥5亿美元汽油车GPFNGK苏州6.87亿美元柴油车DPF、汽油车GPF奥福环保德

5、州2.76亿人民币400万升DPF重庆2.51亿人民币200万升DOC、160万升TWC、200万升GPF宜兴化机宜兴-年生产能力达到800万升王子制陶宜兴-年生产能力达到1400万升东营2.8亿人民币年生产能力达到4000万升安徽中都蚌埠2000万人民币300万升DPF贵州华耀台江5510万人民币200万升GPF数据来源：公开资料整理 越来越严格的排放标准对蜂窝陶瓷载体行业产生三大影响：（1）随着排放法规升级，产品的升级和技术迭代越来越快，对载体的技术要求不断越高。（2）国六要求柴油车加装DOC、DPF、ASC等载体，汽油车需加装GPF载体，将带来载体需求的提升。（3）标准趋严持续拉动SCR

6、等新兴载体的需求。 汽车尾气处理亦是由多环节组成，各环节相互辅助也相互制约。对于蜂窝陶瓷用量的增长来说，一方面与尾气标准的升级及推进进度有关，另一方面也与汽车需求的增长有关。目前汽车尾气处理产业链主要涉及四个环节的企业，分别是催化剂配套材料厂商、催化剂厂商、发动机厂商以及整车厂商。汽车行业稳步发展，其中中国汽车产量从2010年的1865万辆增长至2018年的2796万辆，年复合增速4.6%；全球汽车产量从2010年的7770万辆增长至2018年的9563万辆，年复合增速2.3%。汽车行业的稳步增长也给蜂窝陶瓷需求的增长带来了强支撑。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 重型商用柴油车载

7、体价格=27升*33元/升+15升*82元/升=2058元/辆，按重型商用货车年产量120万辆算，市场空间大概25亿元；轻型商用柴油车价格=8.1升*23元/升+4.5升*82元/升=555元/辆，按轻型商用货车年产量260万辆算，市场空间大概15亿元；汽油车乘用车价格=2.16升*70元/升+2.16升*82元/升=328元/辆，按汽油乘用车年产量2200万辆算，市场空间大概72亿元。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 国六标准的执行推动了机后尾气处理产业链的变革。国六标准的逐步实施给整个汽车机后尾气处理产业链提出了更高的要求，同时也大幅提升了相关配套尾气催化材料的用量，其中就包括

8、蜂窝陶瓷。各个阶段不同类型的的汽车尾气催化处理技术路线有所不同。不同类型车辆国标准备执行时间排放标准阶段车辆类型实施时间国六a轻型汽车所有车辆重型汽车燃气汽车2019年7月1日城市车辆2020年7月1日所有车辆2021年7月1日国六b轻型汽车所有车辆重型汽车燃气汽车2021年7月1日所有车辆2023年7月1日数据来源：公开资料整理 智研咨询发布的2020-2026年中国蜂窝陶瓷行业市场供需规模及投资价值咨询报告数据显示：国六阶段，蜂窝陶瓷用量有望翻倍。国五标准下，汽油车单车使用载体量约为1.5L，柴油车约为15L，以2019年汽油车2121万台产量、柴油车295万台产量测算，2019年汽车尾气

9、催化器载体需求量约为7606万升；而到国六标准下，汽油车需加装GPF，体积增加约一倍，对催化剂载体需求提升至3升/台，柴油车加装DOC、DPF、ASC，对催化剂载体需求提升至25升/台，若以2312万台汽油车（2015-2019年平均产量）和289万台柴油车（2015-2019年平均产量）测算，我国汽车工业对尾气催化剂载体的需求量将达到14161万升。国六蜂窝陶瓷使用量将翻倍增长类别平均排量（L）单车使用体积（L）柴油车-SCR载体重型商用车1020轻型商用车36乘用车1.8-汽油车-TWC载体乘用车1.82.16数据来源：公开资料整理蜂窝陶瓷市场空间测算项目2017201820192020E2021E2022E汽油车产量/万辆248723272121231223122312催化剂载体单耗/L1.51.51.5333催化载体需求量/万L3730.53490.53181.5693669366936柴油车产量/万辆322301295289289289催化剂载体单耗/L151515252525催化载体需求量/万L483045154425722572257225汽车总需求量/万L8560.58005.57606.5141611416114161汽车总市场空间/亿元434038717171数据来源：公开资料整理