中国大豆市场供需现状分析及2020年大豆市场发展前景展望[图].docx
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1、中国大豆市场供需现状分析及2020年大豆市场发展前景展望图 一、大豆市场供需现状 大豆是我国第四大粮食品种,占粮食种植面积的10%。2019年度我国大豆产量1965万吨,消费量为10534万吨,进口量8851万吨,出口量11.7万吨,进口占消费比达84%,出口占生产比为1.1%。下游消费主要有压榨、食用、损耗及其他、种用四大用途,压榨、食用、损耗及其他、种用量分别为8856、1311、300、67万吨,压榨消费占比达84.07%,大豆是我国食用油第一大来源。数据来源:公开资料整理 1、供给端:受扩散影响,我国进口量或将减少 智研咨询发布的2020-2026年中国大豆种植产业运营现状及发展前景分
2、析报告数据显示:由于我国种植大豆成本高,种植利润低,国际竞争力较弱,农民种植积极性不高,我国大豆产业对外依存度极高。为实施好新形势下国家粮食安全战略,积极应对复杂国际贸易环境,促进我国大豆生产恢复发展,提升国产大豆自给水平,农业农村部决定从2019年起实施大豆振兴计划,将大豆种植补贴提升至400-600元/亩,高于玉米和小麦的种植补贴水平,农民种植积极性大大提高,2019年我国大豆种植面积从841万公顷增加到933万公顷,增长10.94%,大豆产量增长至1695万吨。但是,受限于耕地面积和土壤气候影响,又叠加水稻和玉米的重要战略地位不能动摇,我们判断,国内想要彻底摆脱大豆对外依存度高的局面难度
3、较大。数据来源:公开资料整理数据来源:公开资料整理数据来源:公开资料整理 我国大豆消费高度依赖进口,2019年我国大豆进口量为8851万吨,占国内大豆消费总量的84%。2019年我国进口大豆来源国主要为巴西、美国、阿根廷,进口量分比为5284、1385、748万吨,分别占进口量的59.70%、15.655%和8.46%。今年3月新冠病毒已经蔓延全球,为应对新冠病毒传播,巴西、美国和阿根廷均已采取不同程度防控措施。产地的物流受限可能会再次导致大豆近月到港的延迟。同时两国为保障国内食品供给充足,不排除降低粮食出口量,届时我国大豆进口量或将下滑。数据来源:公开资料整理数据来源:公开资料整理 2018
4、年受中美贸易战影响,我国减少美国大豆进口,大豆库存降到近年低位,为1,946万吨。2019年,我国加大对巴西大豆的进口,同时因国内非洲猪瘟肆虐,能繁母猪存栏量同比下降37.80%,对豆粕的需求下降,故2019年大豆库存增加到2173万吨。2019年,我国大豆库存/消费比为20.63%。受影响,如果进口大豆持续减少,我国大豆库存恐难以支撑国内消费。数据来源:公开资料整理 2、需求端:生猪存栏触底反弹,大豆需求趋旺 大豆榨油的主要产物为豆粕和豆油,进口大豆出粕率约为80%。而豆粕主要用于家禽和生猪饲料,消费占比分别为52%和29%。数据来源:公开资料整理 非瘟刚在我国发生的时候,国内生猪养殖户依旧
5、以小规模为主,由于散户和中小养殖户防疫能力不足,在非洲猪瘟肆虐的背景下,大量生猪因感染非瘟而被扑杀,生猪和能繁母猪存栏数量双双下滑。2019年,为尽快应对对中国养猪业的一系列影响,促进生猪养殖业产能恢复,保障人民群众“菜篮子”稳定,国家各部委出台了关于促进生猪养殖、稳产保供的“一揽子”政策。在政策大力支持下,截至2020年1月,全国能繁母猪存栏环比增长1.20%,连续4个月实现同比正增长。我们认为,生猪存栏已现拐点,随着后续的逐步平稳,生猪存栏将处于稳步提升态势,带动猪料进而玉米和豆粕的增量需求。 禽料方面,环顾历史数据,猪鸡替代效应明显,猪鸡价格呈现同向波动趋势。受非洲猪瘟影响,国内生猪产能
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