胶合板项目投资估算报告（参考范文）.docx

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1、泓域咨询 /胶合板项目投资估算报告胶合板项目投资估算报告报告说明胶合板行业产业链上游最重要的是木材行业，木材原材料为胶合板行业提供原材料支持，胶合板行业则向下游胶合板流通、装饰装修行业提供不同类型、不同性能的胶合板产品，以满足下游的需求。根据谨慎财务估算，项目总投资45820.89万元，其中：建设投资37938.23万元，占项目总投资的82.80%；建设期利息536.47万元，占项目总投资的1.17%；流动资金7346.19万元，占项目总投资的16.03%。项目正常运营每年营业收入88000.00万元，综合总成本费用69756.10万元，净利润13347.02万元，财务内部收益率23.18%，

2、财务净现值15405.91万元，全部投资回收期5.32年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。本项目生产线设备技术先进，即提高了产品质量，又增加了产品附加值，具有良好的社会效益和经济效益。本项目生产所需原料立足于本地资源优势，主要原材料从本地市场采购，保证了项目实施后的正常生产经营。综上所述，项目的实施将对实现节能降耗、环境保护具有重要意义，本期项目的建设，是十分必要和可行的。目录一、 项目概述4二、 项目提出的理由4三、 研究结论4四、 主要经济指标一览表5主要经济指标一览表5五、 市场分析6六、 产品规划方案及生产纲领8产品规划方案一览表8七、 项目选址原则9

3、八、 机会分析（O）9九、 保障措施10十、 项目进度安排12项目实施进度计划一览表12十一、 设备选型方案13主要设备购置一览表14十二、 环境影响合理性分析14十三、 建设投资估算15建设投资估算表16十四、 建设期利息17建设期利息估算表17十五、 流动资金18流动资金估算表19十六、 项目总投资20总投资及构成一览表20十七、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十八、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表24利润及利润分配表25十九、 项目盈利能力分析26项目投资现金流量表28二十、 财务生存能力分析29二十一、 偿债能力分

4、析29借款还本付息计划表30二十二、 经济评价结论31二十三、 项目风险分析31二十四、 项目总结34一、 项目概述1、项目名称：胶合板项目2、承办单位名称：xx（集团）有限公司3、项目性质：技术改造4、项目建设地点：xxx（以最终选址方案为准）5、项目联系人：杨xx二、 项目提出的理由珠海在新常态下面临难得的叠加发展机遇。经济特区设立35年来，我市始终秉持科学发展理念，没有走上过度消耗资源和损害环境的道路，较早运用新常态思维指导经济社会发展，具备适应新常态、把握新常态和引领新常态的先发优势。横琴自贸片区、珠三角国家自主创新示范区和高栏港国家经济技术开发区的设立，港珠澳大桥、深中通道和珠港澳国

5、际都会区的建设，珠江西岸先进装备制造产业带战略的实施，是我市新常态下难得的历史性机遇。同时，我市拥有的较高发展基础和显著生态优势为保持经济较快增长提供了坚实基础。“十三五”期间，区位优势、开放优势、后发优势、战略优势将得到重构，珠海的国家战略地位将进一步提升。三、 研究结论经分析，本期项目符合国家产业相关政策，项目建设及投产的各项指标均表现较好，财务评价的各项指标均高于行业平均水平，项目的社会效益、环境效益较好，因此，项目投资建设各项评价均可行。建议项目建设过程中控制好成本，制定好项目的详细规划及资金使用计划，加强项目建设期的建设管理及项目运营期的生产管理，特别是加强产品生产的现金流管理，确保

6、企业现金流充足，同时保证各产业链及各工序之间的衔接，控制产品的次品率，赢得市场和打造企业良好发展的局面。四、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积58000.00约87.00亩1.1总建筑面积111439.671.2基底面积35960.001.3投资强度万元/亩417.682总投资万元45820.892.1建设投资万元37938.232.1.1工程费用万元32681.962.1.2其他费用万元4337.522.1.3预备费万元918.752.2建设期利息万元536.472.3流动资金万元7346.193资金筹措万元45820.893.1自筹资金万元23924.34

7、3.2银行贷款万元21896.554营业收入万元88000.00正常运营年份5总成本费用万元69756.106利润总额万元17796.037净利润万元13347.028所得税万元4449.019增值税万元3732.2210税金及附加万元447.8711纳税总额万元8629.1012工业增加值万元29196.7613盈亏平衡点万元33742.22产值14回收期年5.3215内部收益率23.18%所得税后16财务净现值万元15405.91所得税后五、 市场分析胶合板行业产业链上游最重要的是木材行业，木材原材料为胶合板行业提供原材料支持，胶合板行业则向下游胶合板流通、装饰装修行业提供不同类型、不同性

8、能的胶合板产品，以满足下游的需求。胶合板行业进入门槛较低，市场高度分散，中小企业众多，市场竞争激烈，价格战普遍，对上游原材料价格变动敏感，对终端产品价格控制能力弱。随着胶合板行业自身的发展和所处经济、政策环境的不断变迁，以及新一代消费群体的崛起，市场的整体需求正在发生变化，下游市场对高档产品、环保产品、高质量产品、高性能产品需求明显增加，对行业发展提出了新的要求。胶合板产品价格受到市场供需、原材料价格等多方面因素影响，波动性较大。2015-2017年，受到国内胶合板产品供给能力提升、原材料价格波动等因素影响，国内胶合板产品价格有所下降。2018年受到国内供给侧改革等因素影响，国内关停部分胶合板

9、企业，胶合板产品价格有所增长。2019年，受市场竞争加剧、下游需求放缓等因素影响，胶合板产品价格出现一定下降。目前，我国胶合板行业内企业数量较多，但是伴随着中国胶合板行业供给侧改革，近年来中国胶合板行业企业数量有所下降。高质量胶合板企业凭借资金、技术、品牌、渠道等优势，牢牢占据中高端市场，企业的议价能力较强，产品价格较高。我国胶合板行业的质量保证体系不够健全、企业知名度不高，品牌产品缺乏，许多出口企业从事贴牌生产，生产企业处于国际价值链分工的底端。近年来，产业集群中大型企业的品牌意识不断强化。名牌战略作为实现高附加值的有效手段，正逐步成为我国胶合板企业争夺国际市场并提高竞争能力的有效利器。六、

10、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1胶合板undefinedundefined2胶合板undefinedundefined3胶合板undefinedundefined4.undefined5.undefined

11、6.undefined合计xxx88000.00七、 项目选址原则项目选址应符合城乡规划和相关标准规范，有利于产业发展、城乡功能完善和城乡空间资源合理配置与利用，坚持节能、保护环境可持续利用发展，经济效益、社会效益、环境效益三效统一，土地利用最优化。八、 机会分析（O）（一）不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资项目的建设，将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业发展和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优

12、势竞争地位，为建设国际一流的研发平台提供充实保障。（二）公司行业地位突出，项目具备实施基础公司自成立之日起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司系国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备进一步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制性。九、 保障措施(一)拓宽融资渠道引导设立产

13、业发展基金。探索政府+资本+用户的发展模式，吸引社会资本深度参与产业发展。(二)营造良好发展环境深化企业投资管理体制改革，促进民间资本投向产业领域。加大专利等知识产权保护力度，营造有利于产业发展的诚信、规范、公平的市场环境。倡导“工匠精神”，传承和创新工业文化，为产业提供强大的精神动力，探索产学研用协同创新的组织形态和“产业+知识创造”的实践之路。广泛开展典型案例宣传，提高全社会对产业的认识，调动社会各方参与的主动性、积极性。(三)加强规划监管引导建立和健全产业管理体系和研究协作体系，完善规划和公布制度。编制具有科学性、前瞻性、指导性和实用性的产业规划，并重视产业规划对产业建设的指导作用，规范

14、有序的开展各项产业建设项目。项目单位要依据规划，合理安排各年度产业建设计划，坚持产业发展与国民经济协调发展，建设结构合理、安全可靠、协调的产业体系。(四)开展宣传培训充分利用报刊、广播、电视等新闻媒体和现代网络平台，大力开展产业宣传，提高全社会对产业的认知度。组织对产业发展相关政策、法律法规、技术标准、技术应用等多方面培训，提高从业人员专业知识和能力水平，满足产业发展需要。组织规划设计单位开展产业规划竞赛活动。(五)加快人才培养和人才引进重视人力资源开发，加大经营管理人才、专业技术人才、高技能人才的引进、培养和使用力度，建立科学高效的用人机制和竞争激励机制，加强队伍建设，提升行业整体创造力与竞

15、争力。鼓励有条件的企业、科研单位和大专院校设立人才培养专项基金，加强行业职业技术培训，提高行业的技术应用能力。加强继续教育工作，依托高等学校和职业院校开展从业人员学历教育、职业道德和职业技能培训，依托区域重点高等学校开展高端人才培训。充分利用高校、科研院在人才方面的优势，增强行业创新能力。(六)坚持规划领先围绕规划提出的目标和任务，加强规划与产业政策、年度计划的衔接，加强部门间信息沟通和工作协调。建立规划实施的动态评估机制，对规划实施的阶段成果实行动态监测，及时发现规划实施过程中存在的问题，必要时按程序对规划内容进行调整。十、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx（集团）有限公司将项

16、目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十一、 设备选型方案为适应本项目生产和检验的需要，确保产品的质量，增强生产工艺的可操作手段，必须完整配置各种技术装备，本项目生产设备和检测设备应选择国内外现有的先进、成熟、可靠的设备，在主要设备选型上应遵循以下原则：1、主要

17、设备的配置应与产品的生产技术工艺及生产规模相适应，同时，能够达到节能和清洁生产的各项参数要求。2、项目所选设备必须技术先进、性能可靠，达到目前国内外先进水平，经生产厂家使用证明运转稳定可靠，能够满足生产高质量产品要求。3、设备性能价格比合理，使投资方能够以合理的投资获得生产高质量产品的生产设备，对生产设备进行合理配置，充分发挥各类设备的最佳技术水平。本期工程项目拟选购国内先进的关键工艺设备和国内外先进的检测设备，预计购置安装主要设备共计194台（套），设备购置费17503.20万元。主要设备购置一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备13612252.242辅助生成设备1

18、61400.263研发设备171575.294检测设备121050.193环保设备10875.163其它设备4350.06合计19417503.20十二、 环境影响合理性分析根据环境保护部关于印发“十三五”环境影响评价改革实施方案的通知，以“改善环境质量为核心，以全面提高环评有效性为主线，以创新体制机制”为动力，以“生态保护红线、环境质量底线、资源利用上线和环境准入负面清单”为手段，强化空间、总量、准入环境管理，划框子、定规则、查落实、强基础，不断改进和完善依法、科学、公开、廉洁、高效的环评管理体系。建设项目不在生态保护红线范围内，项目所在区域大气、地表水、噪声等环境质量良好，均能满足相应功能

19、区标准，当地环境有一定容量，项目建设运营后对排放的废气、废水、噪声等采取相应的污染防治措施，污染物达标排放，不会降低当地的水、气、声、土壤的环境功能类别。十三、 建设投资估算本期项目建设投资37938.23万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计32681.96万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为14017.44万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报

20、价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为17503.20万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为1161.32万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为4337.52万元。（三）预备费本期项目预备费为918.75万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用14017.4417503.201161.3232681.961.1建筑工程费14017.4414017.441.2设备购置费17503.2017503.201.3安装工程费1161.321161.322其他费用433

21、7.524337.522.1土地出让金2136.782136.783预备费918.75918.753.1基本预备费492.02492.023.2涨价预备费426.73426.734投资合计37938.23十四、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款21896.55万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息536.47万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息536.47536.470.001.1.1期初借款余额21896.551.1.2当期借款21896.5521896.550.001.1.3当期应计利息536.47536.4

22、70.001.1.4期末借款余额21896.5521896.551.2其他融资费用1.3小计536.47536.470.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计536.47536.470.00十五、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用

23、分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为7346.19万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产32818.3441022.9243757.7854697.231.1应收账款14768.2518460.3119691.0024613.751.2存货11486.4214358.0215315.2219144.031.2.1原辅材料3445.934307.414594.575743.211.2.2燃料动力172.30215.37229.73287.161.2.3在产品5283.756604.697045.008806.251.2.4产成品2584.4

24、53230.563445.934307.411.3现金2625.473281.843500.624375.781.4预付账款3938.204922.755250.946563.672流动负债28410.6235513.2837880.8347351.042.1应付账款10227.8212784.7813637.1017046.372.2预收账款18182.8022728.5024243.7430304.673流动资金4407.715509.645876.957346.194流动资金增加4407.711101.93367.311469.245铺底流动资金9845.5012306.8813127.

25、3416409.17十六、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资45820.89万元，其中：建设投资37938.23万元，占项目总投资的82.80%；建设期利息536.47万元，占项目总投资的1.17%；流动资金7346.19万元，占项目总投资的16.03%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资45820.89100.00%1.1建设投资37938.2382.80%1.1.1工程费用32681.9671.33%1.1.1.1建筑工程费14017.4430.59%1.1.1.2设备购置费17503.2038.20%1.1

26、.1.3安装工程费1161.322.53%1.1.2工程建设其他费用4337.529.47%1.1.2.1土地出让金2136.784.66%1.1.2.2其他前期费用2200.744.80%1.2.3预备费918.752.01%1.2.3.1基本预备费492.021.07%1.2.3.2涨价预备费426.730.93%1.2建设期利息536.471.17%1.3流动资金7346.1916.03%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资45820.89万元，其中申请银行长期贷款21896.55万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资45

27、820.89100.00%1.1建设投资37938.2382.80%1.2建设期利息536.471.17%1.3流动资金7346.1916.03%2资金筹措45820.89100.00%2.1项目资本金23924.3452.21%2.1.1用于建设投资16041.6835.01%2.1.2用于建设期利息536.471.17%2.1.3用于流动资金7346.1916.03%2.2债务资金21896.5547.79%2.2.1用于建设投资21896.5547.79%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十八、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业

28、收入88000.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入52800.0066000.0070400.0088000.002增值税2042.332676.042887.283732.222.1销项税6864.008580.009152.0011440.002.2进项税4821.675903.966264.727707.783税金及附加245.08321.12346.48447.873.1城建税142.96187.32202.11261.263.2教育费附加61.2780.2886.

29、62111.973.3地方教育附加40.8553.5257.7574.64（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=3732.22万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本

30、期项目综合总成本费用69756.10万元，其中：可变成本58410.45万元，固定成本11345.65万元。达产年项目经营成本66618.85万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费33301.2541626.5744401.6755502.092工资及福利费2908.362908.362908.362908.363修理费1175.031175.031175.031175.034其他费用7033.377033.377033.377033.374.1其他制造费用581.65581.65581.65581.

31、654.2其他管理费用674.28674.28674.28674.284.3其他营业费用5777.445777.445777.445777.445经营成本44418.0152743.3355518.4366618.856折旧费2021.582021.582021.582021.587摊销费42.7442.7442.7442.748利息支出1072.931072.931072.931072.939总成本费用47555.2655880.5858655.6869756.109.1其中：固定成本11345.6511345.6511345.6511345.659.2可变成本36209.6144534.9

32、347310.0358410.45（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加447.87万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=17796.03（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=17796.0325.00%=4449.01（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额17796.03万元，缴纳企业所得税4

33、449.01万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=17796.03-4449.01=13347.02（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入52800.0066000.0070400.0088000.002税金及附加245.08321.12346.48447.873总成本费用47555.2655880.5858655.6869756.104利润总额4999.669798.3011397.8417796.035应纳所得税额4999.669798.3011397.8417796.036所得税1249.912449.572849.

34、464449.017净利润3749.757348.738548.3813347.028期初未分配利润0.003374.789651.1516379.589可供分配的利润3749.7510723.5018199.5329726.6010法定盈余公积金374.981072.351819.952972.6611可供分配的利润3374.789651.1516379.5826753.9412未分配利润3374.789651.1516379.5826753.9413息税前利润7322.5013320.8015320.2323317.97十九、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收

35、益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=23.18%。本期项目投资财务内部收益率23.18%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=15405.91（万元）。以上计算结果表明，财务净现值15405.91万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所

36、得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.32年。本期项目全部投资回收期5.32年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0052800.0066000.0070400.0088000.001.1营业收入0.0052

37、800.0066000.0070400.0088000.002现金流出37938.2349070.8054166.3860639.9369637.892.1建设投资37938.230.002.2流动资金4407.711101.934775.022571.172.3经营成本44418.0152743.3355518.4366618.852.4税金及附加245.08321.12346.48447.873所得税前净现金流量-37938.233729.2011833.629760.0718362.114累计所得税前净现金流量-37938.23-34209.03-22375.41-12615.34574

38、6.775调整所得税1830.633330.203830.065829.496所得税后净现金流量-37938.232479.299384.056910.6113913.107累计所得税后净现金流量-37938.23-35458.94-26074.89-19164.28-5251.18计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：30.50%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：23.18%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=15%）：31289.31万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=15%）：15405.91万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.69年；6、项目投资

39、回收期（所得税后）：5.32年。二十、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十一、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与

40、应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为21.73。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为19.51。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额21896