国债逆回购培训.ppt

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1、PPT演示文稿标题日期,例(2009/04/17)如何提高如何提高客户客户的资金利用率的资金利用率 -个人债个人债券券逆回购业务逆回购业务 1、什么是债券逆回购业务？债债债债券券券券回购回购回购回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者持有者(融资方融资方)与融券方在签订的合约中规定与融券方在签订的合约中规定,融融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定以商定的价格再买回该笔债券的价格再买回该笔债券,并支付原商定的利率利息。

2、并支付原商定的利率利息。债债债债券券券券逆回购逆回购逆回购逆回购是其中的融券方。对于融券方来说，该是其中的融券方。对于融券方来说，该业务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获业务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债得固定利息；别人用国债或企业债或企业债作抵押，到期还作抵押，到期还本付息。本付息。2、目前交易所可操作债券逆回购的品种九九个个品品种种3、上交所国债逆回购交易如何申报？按按按按“卖出卖出卖出卖出”予以申报。予以申报。予以申报。予以申报。交易申报的价格是收益率交易申报的价格是收益率交易申报的价格是收益率交易申报的价格是收益率。（可根据期望的收益率，结合当。（

3、可根据期望的收益率，结合当。（可根据期望的收益率，结合当。（可根据期望的收益率，结合当日收益率走势报价）日收益率走势报价）日收益率走势报价）日收益率走势报价）申报单位：申报单位：申报单位：申报单位：以以“手手”为单位，为单位，1 1 1 1手等于手等于手等于手等于1000100010001000元面值元面值元面值元面值。申报限量：申报限量：申报限量：申报限量：每笔每笔最小最小最小最小100100100100手手手手(相当于相当于1010万元万元)，申报数量为，申报数量为100100手手（即交易软件录入（即交易软件录入10001000）的整数倍，的整数倍，最大不超过最大不超过最大不超过最大不超过

4、1 1 1 1万手万手万手万手。4、深交所企业债逆回购交易如何申报？按按按按“卖出卖出卖出卖出”予以申报。予以申报。予以申报。予以申报。交易申报的价格是收益率交易申报的价格是收益率交易申报的价格是收益率交易申报的价格是收益率。（可根据期望的收益率，结合当。（可根据期望的收益率，结合当。（可根据期望的收益率，结合当。（可根据期望的收益率，结合当日收益率走势报价）日收益率走势报价）日收益率走势报价）日收益率走势报价）申报单位：申报单位：申报单位：申报单位：以以“手手”为单位，为单位，1 1 1 1手等于手等于手等于手等于1000100010001000元面值元面值元面值元面值。申报限量：申报限量：

5、申报限量：申报限量：每笔每笔最小最小最小最小1 1 1 1手手手手(相当于相当于1 1千元千元)，申报数量为，申报数量为1 1手手（即交易软件录入（即交易软件录入1010）的整数倍。的整数倍。5、收益如何计算 盈利计算公式：盈利计算公式：盈利计算公式：盈利计算公式：净收益净收益净收益净收益=收入（成交额收入（成交额收入（成交额收入（成交额*年收益率年收益率年收益率年收益率 回购天数回购天数回购天数回购天数/365/365天）天）天）天）成本（成交额成本（成交额成本（成交额成本（成交额 手续费率）手续费率）手续费率）手续费率）若客户用若客户用若客户用若客户用100100100100万元用于此项交

6、易，收益如下：万元用于此项交易，收益如下：万元用于此项交易，收益如下：万元用于此项交易，收益如下：6、交易技巧根据客户的资金情况、可用期限，选择相应的投资品种。目前只有一天和七天的国债回购目前只有一天和七天的国债回购有足够的流动性可以供客户进出。有足够的流动性可以供客户进出。债券逆回购实际是短期贷款，因此，其收益率与利率关系密切，利率下跌，收益率必然下 跌，同时和市场上短期资金的需求相关性很高：当股市活跃、新股发行时，收益率也会上升；年末资金紧张，收益率当然也高。7、各主要银行短期理财产品收益表8.弱市中其它提高客户活跃度的品种债券，国债，目前我司交易佣金是万分二，由于证券公司代收的交易经手费仅仅是0.0001%，基本接近净佣金，净佣金接近一个万分六的股票水平，开发潜力较大。纯债券基金。新企业债发行认购，目前发行的企业债普遍票面利率在5-7.5%之间。谢谢！