《银行资本管理》PPT课件.ppt

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1、第第2 2章章 银行资本的管理银行资本的管理1/21/20231本章要点o1 1：银行资本的功能银行资本的功能o2 2：资本与风险资本与风险o3:3:银行资本金的构成银行资本金的构成o4 4：究竟需要多少资本究竟需要多少资本o5 5：巴塞尔协议巴塞尔协议o6 6：如何满足资本要求如何满足资本要求1/21/20232银行资本的多种功能银行资本的多种功能o资本资本金融机构的所有者提供的初始资金，主金融机构的所有者提供的初始资金，主要由股票、准备金、银行留存收益构成。要由股票、准备金、银行留存收益构成。o资本金帐户极其重要，表现在：资本金帐户极其重要，表现在：o1 1、资本是减震器。通过吸纳财务和经

2、营损失，降、资本是减震器。通过吸纳财务和经营损失，降低风险。低风险。o2 2、在其他资金流入前，资本为其提供注册、组建、在其他资金流入前，资本为其提供注册、组建和经营所需的资金。和经营所需的资金。1/21/20233o3 3、资本增强公众对金融机构的信心，并向其贷、资本增强公众对金融机构的信心，并向其贷款人确保其能满足贷款需求。款人确保其能满足贷款需求。o4 4、资本为金融机构的成长及新业务、新设施的、资本为金融机构的成长及新业务、新设施的发展提供资金。发展提供资金。o5 5、充当金融机构的成长调节器，有助于保证长、充当金融机构的成长调节器，有助于保证长期、可持续的发展。期、可持续的发展。可见

3、：可见：监管机构对银行资本的规定已经成为应对风险监管机构对银行资本的规定已经成为应对风险的一种日益重要的工具，资本不仅可以增强公众对的一种日益重要的工具，资本不仅可以增强公众对银行的信心，还可以保护政府的存款保险制度免遭银行的信心，还可以保护政府的存款保险制度免遭重创。重创。1/21/20234银行资本与风险银行资本与风险o银行业的主要风险银行业的主要风险o信用风险：借款客户不能偿付部分或全部应付账信用风险：借款客户不能偿付部分或全部应付账款时，违约所造成损失会侵蚀资本。款时，违约所造成损失会侵蚀资本。o流动性风险：现金不足时，无法满足客户提款或流动性风险：现金不足时，无法满足客户提款或优良客

4、户的贷款需求。优良客户的贷款需求。o利率风险：盈利性资产收入减少或利息支出大幅利率风险：盈利性资产收入减少或利息支出大幅上升，挤压收入与支出之间的利差，从而减少净上升，挤压收入与支出之间的利差，从而减少净收益的风险。收益的风险。1/21/20235o经营风险：源于天气变化、计算机系统老化出经营风险：源于天气变化、计算机系统老化出错、质量控制上不力、创新和服务的低效、管错、质量控制上不力、创新和服务的低效、管理层判断错误所产生的。理层判断错误所产生的。o汇率风险：进行外汇交易时，市场价格不利变汇率风险：进行外汇交易时，市场价格不利变动所遭受损失。动所遭受损失。o犯罪风险：金融机构内部职员欺诈、挪

5、用行为犯罪风险：金融机构内部职员欺诈、挪用行为或日益猖獗的金融犯罪。或日益猖獗的金融犯罪。1/21/20236o银行对风险的防御银行对风险的防御o质量管理：高级经理人员的一种能力。在银行问质量管理：高级经理人员的一种能力。在银行问题波及整个机构前快速行动，将其处理好。题波及整个机构前快速行动，将其处理好。o多元化：分资产多元化、地理多元化多元化：分资产多元化、地理多元化 资产多元化：将存贷业务分散在不同的客户群中。资产多元化：将存贷业务分散在不同的客户群中。地理多元化：吸引不同社区或国家的客户。地理多元化：吸引不同社区或国家的客户。1/21/20237o存款保险：存款保险公司，可增强公众对金融

6、存款保险：存款保险公司，可增强公众对金融体系的信心，同时，稽核银行，可遏制金融机体系的信心，同时，稽核银行，可遏制金融机构管理层和股东的过度冒险行为。构管理层和股东的过度冒险行为。o产权资本：用产权资本冲抵不良贷款、证券投产权资本：用产权资本冲抵不良贷款、证券投资业绩不佳、犯罪和管理失误所造成的损失。资业绩不佳、犯罪和管理失误所造成的损失。产权资本是银行免遭破产的最后一道防线产权资本是银行免遭破产的最后一道防线1/21/20238银行资本构成银行资本构成o普通股普通股o优先股优先股o溢价溢价o未分配利润未分配利润o股本准备金股本准备金o次级债券次级债券o银行合并附属机构的少数权益银行合并附属机

7、构的少数权益o股权承诺票据股权承诺票据1/21/20239一、股本o普通股n银行普通股构成银行资本的核心部分，它不仅代表对银行的所有权，而且具有永久性质 o优先股n兼有普通股与债券的特点n固定股息率优先股、可调整股息的优先股和可转换优先股 1/21/202310二、盈余o资本盈余n资本盈余主要由投资者超缴资本所为n溢价发行n反映银行资本的增值部分n反映接受捐赠所增加的资本等。o留存盈余n是尚未动用的银行累计税后利润部分1/21/202311三、债务资本（次级债券）o资本票据n是一种以固定利率计息的小面额后期偿付证券，该证券的期限为7-15年不等。它可以在金融市场上出售，也可向银行的客户推销。o

8、债券n可转换后期偿付债券、浮动利率后期偿付债券、选择性利率后期偿付债券等。1/21/202312四、其他来源o储备金（权益准备金）n是为了应付未来回购、赎回资本债务或防止意外损失而建立的基金。n包括放款与证券损失准备金和偿债基金等少数股东权益n 在其他公司持有的股份权益承诺票据n靠出售股票偿还的债务证券1/21/2023131/21/202314由图分析o资本公积与盈余为主o优先股的主要特点o次级债券比重较高o大中小银行资本构成的不同特点1/21/202315银行需要多少资本银行需要多少资本o引起争议的两个问题：引起争议的两个问题：（1 1）应该由谁来确定银行资本金的标准，市场）应该由谁来确定

9、银行资本金的标准，市场抑或金融机构？抑或金融机构？（2 2）什么是银行合理资本金的标准？）什么是银行合理资本金的标准？1/21/202316进行资本监管的理由进行资本监管的理由1.1.限制银行破产风险；限制银行破产风险；2.2.保持公众对银行的信心；保持公众对银行的信心；3.3.限定限定因存款保险求偿而导致的联邦政府损失。因存款保险求偿而导致的联邦政府损失。1/21/202317研究证明研究证明o关于对银行风险承担和资本金决策，是私人市关于对银行风险承担和资本金决策，是私人市场抑或是政府监管机构发挥了更大的作用：场抑或是政府监管机构发挥了更大的作用：从长期来看，私有市场在决定银行多必须从长期来

10、看，私有市场在决定银行多必须持有的资本的数额与类型方面，可能比政府更持有的资本的数额与类型方面，可能比政府更为重要。从为重要。从2020世纪世纪8080、9090年代看，政府监管显年代看，政府监管显示了同私有市场差不多同等的重要性。示了同私有市场差不多同等的重要性。商业银行更应依赖监管机构商业银行更应依赖监管机构o银行资本资产比率与破产的概率的相关性：资银行资本资产比率与破产的概率的相关性：资本比例与破产事件之间少有联系。本比例与破产事件之间少有联系。1/21/202318关于国际资本的巴塞尔协议关于国际资本的巴塞尔协议o19881988年，颁布了新的资本金标准的协议，通常被称年，颁布了新的资

11、本金标准的协议，通常被称为巴塞尔协议。为巴塞尔协议。19881988年协议的基本内容有四个方面年协议的基本内容有四个方面组成：资本的组成；风险加权制；目标标准比率；组成：资本的组成；风险加权制；目标标准比率；过渡期和实施安排。过渡期和实施安排。o19991999年新巴塞尔协议框架的三大支柱具体为：年新巴塞尔协议框架的三大支柱具体为：一、对银行提出了最低资本要求，即最低资本充一、对银行提出了最低资本要求，即最低资本充足率达到足率达到8 8。二、加大对银行监管的力度。二、加大对银行监管的力度。三、对银行实行更严格的市场约束。要求银行提三、对银行实行更严格的市场约束。要求银行提高信息的透明度，使外界

12、对它的财务、管理等有更高信息的透明度，使外界对它的财务、管理等有更好的了解。好的了解。1/21/202319o根据新的国际协议的有关条款，银行资本资本根据新的国际协议的有关条款，银行资本资本分为两级：分为两级：1.1.一级资本（核心资本）包括普通股和溢价、未一级资本（核心资本）包括普通股和溢价、未分配利润（留存收益）、合法非积累性优先股、分配利润（留存收益）、合法非积累性优先股、附属机构的少数股东权益以及经选出可确认的附属机构的少数股东权益以及经选出可确认的无形资产，除去商誉和其他无形的资产。无形资产，除去商誉和其他无形的资产。2.2.二级资本（补充资本）包括贷款和租赁损失准二级资本（补充资本

13、）包括贷款和租赁损失准备（储备）、次级债务资本工具、法定可转换备（储备）、次级债务资本工具、法定可转换债券、中期优先股、未分配股利的累积性永久债券、中期优先股、未分配股利的累积性永久优先股、股本债券和同时具有债务和股本性质优先股、股本债券和同时具有债务和股本性质的长期资本工具。的长期资本工具。1/21/202320o总资本总资本=一级资本一级资本+二级资本二级资本-附加项目附加项目o附加项目包括对非附属机构的投资，根据互惠附加项目包括对非附属机构的投资，根据互惠协议银行持有的其他储蓄机构发行的资本证券，协议银行持有的其他储蓄机构发行的资本证券，由一家银行组织收购的储蓄贷款协会所从事的由一家银行

14、组织收购的储蓄贷款协会所从事的业务，以及银行主要监管人员要求减去的其他业务，以及银行主要监管人员要求减去的其他项目。项目。1/21/202321o新的统一资本要求：新的统一资本要求：1.1.核心资本（一级资本）与风险加权资产的比率核心资本（一级资本）与风险加权资产的比率不得低于不得低于4%4%2.2.总资本（一级资本与二级资本）与风险加权总总资本（一级资本与二级资本）与风险加权总资产的比率不得低于资产的比率不得低于8%8%，二级资本最高不得超，二级资本最高不得超过一级资本的过一级资本的100%100%o风险加权资产是指对银行的资产加以分类之后，风险加权资产是指对银行的资产加以分类之后，利用根据

15、不同类别资产的利用根据不同类别资产的风险性质风险性质确定的不同确定的不同风险系数为权重所求得的风险系数为权重所求得的资产总额。资产总额。1/21/202322计算风险加权资产计算风险加权资产o风险资产总额风险资产总额=表内风险资产表内风险资产+表外风险资产表外风险资产o信用转换系数：信用转换系数：100%100%、50%50%、20%20%、0%0%的信用转换系数的信用转换系数1/21/202323例子例子o假设一家州注册银行的联邦储备体系的会员银假设一家州注册银行的联邦储备体系的会员银行总资本是行总资本是60006000美元，总资产是美元，总资产是1010万美元，资万美元，资产负债表项目和表

16、外项目如下：产负债表项目和表外项目如下：1/21/202324 资产负债表项目（资产）资产负债表项目（资产）现金现金$5000$5000美国国库券美国国库券 20000 20000国内银行存款国内银行存款 5000 5000以以1-41-4家庭住宅产权的一级留置权为担保的贷款家庭住宅产权的一级留置权为担保的贷款 5000 5000私人公司贷款私人公司贷款 65000 65000表内总资产表内总资产$100000$100000 表外项目表外项目用以支持美国市政发行的一级以外债券的备用用以支持美国市政发行的一级以外债券的备用信用证信用证$10000$10000对私人公司有法律约束的长期贷款承诺对私

17、人公司有法律约束的长期贷款承诺 20000 20000表外项目加总表外项目加总$30000$300001/21/2023251 1、计算每项表外业务的信用对等额、计算每项表外业务的信用对等额 表外业务（表外业务（OBSOBS）账面价值账面价值 转换系数转换系数 对等信用额对等信用额$10000 *1.00 =$10000$10000 *1.00 =$10000$20000 *0.50 =$10000$20000 *0.50 =$10000用以支持美国市政债券用以支持美国市政债券发行的备用信用担保发行的备用信用担保对私人公司具有法律对私人公司具有法律约束的长期借贷承诺约束的长期借贷承诺1/21/

18、2023262 2、将表内项目和表外项目对等额乘以规定、将表内项目和表外项目对等额乘以规定的风险权数的风险权数现金现金$5000$5000美国国库券美国国库券$2000020000$25000*0=$0$25000*0=$0 国内银行帐户国内银行帐户$5000$5000以备用信用证担保的美以备用信用证担保的美$10000$10000国市政债券的对等额国市政债券的对等额$15000*0.2=$3000$15000*0.2=$3000风险系数风险系数为为0%0%类类风险系数为风险系数为20%20%类类1/21/202327以以1-41-4家庭住宅所有权的家庭住宅所有权的$5000*0.50=$25

19、00$5000*0.50=$2500第一留置权为担保的贷款第一留置权为担保的贷款对私人公司贷款对私人公司贷款$65000$65000对私人公司长期信用对私人公司长期信用$10000$10000承诺对等额承诺对等额$75000*1.00=$75000*1.00=$75000$75000银行风险加权总资产银行风险加权总资产$80500$80500风险权数为风险权数为50%50%类类风险权数为风险权数为100%100%类类1/21/202328计算资本与风险资产加权比率计算资本与风险资产加权比率低于低于8%8%，因此这家银行必须筹集新资本以符合国际标准，因此这家银行必须筹集新资本以符合国际标准1/2

20、1/202329衍生工具的资本要求衍生工具的资本要求o许多衍生工具会使银行面临对等方风险。许多衍生工具会使银行面临对等方风险。o所谓对等方风险是指与银行签订合同的客户会所谓对等方风险是指与银行签订合同的客户会拒绝支付款项或履行合同，迫使银行去寻找条拒绝支付款项或履行合同，迫使银行去寻找条件较差的替代合同。件较差的替代合同。o许多衍生工具能限制银行风险敞口的一个重要许多衍生工具能限制银行风险敞口的一个重要因素是多数期权和期货合同是在交易所交易的，因素是多数期权和期货合同是在交易所交易的，如果客户执行，交易所负责向银行交货，因此如果客户执行，交易所负责向银行交货，因此该情况下，银行不需要为交易合同

21、留有资本金该情况下，银行不需要为交易合同留有资本金准备。准备。1/21/202330o而对于某些利率和货币合同必须通过转化计算而对于某些利率和货币合同必须通过转化计算出其代表的风险资产额。出其代表的风险资产额。o对于利率和货币合同带来的风险敞口，巴塞尔对于利率和货币合同带来的风险敞口，巴塞尔尔协议将其分为两类：（尔协议将其分为两类：（1 1）潜在市场敞口风）潜在市场敞口风险；（险；（2 2）现时市场风险敞口。）现时市场风险敞口。o现时市场风险敞口是指客户违反了当前的利率现时市场风险敞口是指客户违反了当前的利率或货币合同，银行不得不以新的合同来替代已或货币合同，银行不得不以新的合同来替代已违约的

22、合同而带来的合同损失。违约的合同而带来的合同损失。o潜在市场风险敞口是指如果客户没有履行与银潜在市场风险敞口是指如果客户没有履行与银行签订的以市价为准的利率或货币合同，银行行签订的以市价为准的利率或货币合同，银行在未来某个时期内遭受损失的危险。在未来某个时期内遭受损失的危险。1/21/202331计算由银行帐外利率或货币代表的风险资产计算由银行帐外利率或货币代表的风险资产加权额的步骤：加权额的步骤：1.1.计算出现时市场价值以确定该合同的替代成本；计算出现时市场价值以确定该合同的替代成本；2.2.潜在市场风险敞口潜在市场风险敞口=合同面值合同面值*风险敞口转换系数风险敞口转换系数（信用转换系数

23、）；（信用转换系数）；3.3.利率及货币合同对等信用额利率及货币合同对等信用额=潜在市场风险敞口潜在市场风险敞口+风险敞口替代成本；风险敞口替代成本；4.4.由银行帐外利率或货币代表的风险加权资产额由银行帐外利率或货币代表的风险加权资产额=利率及货币合同对等信用额利率及货币合同对等信用额*信用风险权重信用风险权重 此处的信用风险权重一般为此处的信用风险权重一般为50%50%。1/21/202332近年的研究表明，利率合约风险大大低于外汇合近年的研究表明，利率合约风险大大低于外汇合约，因此，巴塞尔协议规定的信用转换系数为，约，因此，巴塞尔协议规定的信用转换系数为，为其一年或一年以下的利率合约信用

24、转换系数为为其一年或一年以下的利率合约信用转换系数为0%0%，一年以上为，一年以上为0.5%0.5%，而一年或一年以下的外汇，而一年或一年以下的外汇合约的信用转换系数为合约的信用转换系数为1%1%，一年以上的为，一年以上的为5%5%。替代成本替代成本为当期合约的市场价值，利率定价或货为当期合约的市场价值，利率定价或货币定价求出。币定价求出。1/21/202333接着上面的例子接着上面的例子o如果这家银行与一位客户达成了如果这家银行与一位客户达成了1010万美元的万美元的5 5年年期利率互换安排，并与另一位客户达成了一个期利率互换安排，并与另一位客户达成了一个5 5万美元的三年期货币互换安排，求

25、其资本充足万美元的三年期货币互换安排，求其资本充足率？率？1/21/202334利率和利率和 潜在市场潜在市场 潜在市场潜在市场 当前市场当前市场 利利率及市场率及市场货币合同货币合同 合同面值合同面值 风险敞口风险敞口 风险敞口风险敞口 风险敞口风险敞口 互换合同对互换合同对 换算系数换算系数 替代成本替代成本 等信贷额等信贷额五年期利率五年期利率$100000 *0.005 =$5000 +$2500 =$3000$100000 *0.005 =$5000 +$2500 =$3000互换合同互换合同三年期货币三年期货币$50000 *0.05 =$2500 +$1500 =$4000$50

26、000 *0.05 =$2500 +$1500 =$4000互换合同互换合同1/21/202335o由银行帐外利率或货币代表的风险加权资产额由银行帐外利率或货币代表的风险加权资产额 =利率及货币合同对等信用额利率及货币合同对等信用额*信用风险权重信用风险权重 =$7000*0.50=$3500 =$7000*0.50=$35001/21/2023361/21/2023371/21/2023381/21/202339银行资本金标准与市场风险银行资本金标准与市场风险o关于银行资本的巴塞尔协议只是提及到了银行关于银行资本的巴塞尔协议只是提及到了银行的信用风险，忽视了银行也可能面临严重的市的信用风险，

27、忽视了银行也可能面临严重的市场风险，即银行利率、证券价格和汇率的不良场风险，即银行利率、证券价格和汇率的不良波动会给银行带来的损失。波动会给银行带来的损失。o19931993年年4 4月，银行监管巴塞尔委员会就市场风险月，银行监管巴塞尔委员会就市场风险公布了新的建议，要求面临较大利率和汇率风公布了新的建议，要求面临较大利率和汇率风险的银行相对于其资产要保留更多的资本。险的银行相对于其资产要保留更多的资本。1/21/202340o在防范汇率风险方面，巴塞尔委员会建议银行在防范汇率风险方面，巴塞尔委员会建议银行将各种外汇头寸综合调整为每种外汇所代表的将各种外汇头寸综合调整为每种外汇所代表的资产组合

28、和负债的净值。将这些净值列为净多资产组合和负债的净值。将这些净值列为净多头或净空头。头或净空头。o持有多头表明银行会从它所持有的某种以外币持有多头表明银行会从它所持有的某种以外币表示的外国资产或向该国出售服务中获益。表示的外国资产或向该国出售服务中获益。o如果由于某种外币价格下降使银行获益，则银如果由于某种外币价格下降使银行获益，则银行持有空头行持有空头。通常银行持有空头是由于银行对通常银行持有空头是由于银行对客户有外汇支付义务，当外汇市场价值降低时，客户有外汇支付义务，当外汇市场价值降低时，银行能更便宜地支付这些外债。银行能更便宜地支付这些外债。1/21/202341下面说明新的巴塞尔资本提

29、议是如何计算一下面说明新的巴塞尔资本提议是如何计算一家银行的外汇净多头和净空头家银行的外汇净多头和净空头o假设一家银行持有的外汇净多头和净空头如下：假设一家银行持有的外汇净多头和净空头如下：净多头（百万美元）净多头（百万美元）净空头（百万净空头（百万美元）美元）加拿大元加拿大元$35$35 日元日元$31$31 欧元欧元$65$65 英镑英镑$19$19 净多头总额净多头总额$100$100 净空头总额净空头总额$50$501/21/202342o 外汇净综合头寸（外汇净综合头寸（NAPNAP）为：）为：NAP=NAP=净多头总额净多头总额-净空头总额净空头总额 =1 =1亿美元亿美元-500

30、0-5000万美元万美元 =5000 =5000万美元万美元o 外汇总综合头寸（外汇总综合头寸（GAPGAP）为：）为：GAP=GAP=净多头总额净多头总额+净空头额净空头额 =1 =1亿美元亿美元+5000+5000万美元万美元 =1.5 =1.5亿美元亿美元1/21/202343o加权综合头寸（加权综合头寸（WAPWAP）为：）为：WAP=NAP*0.5+GAP*0.5 WAP=NAP*0.5+GAP*0.5 =5000 =5000万美元万美元*0.5+1.5*0.5+1.5亿美元亿美元*0.5*0.5 =1 =1亿美元亿美元o根据巴塞尔协议对外汇加权综合头寸的资本金根据巴塞尔协议对外汇加

31、权综合头寸的资本金要求为：要求为：外汇资本金要求外汇资本金要求=WAP*0.08=WAP*0.08 =1 =1亿美元亿美元*0.08*0.08 =800 =800万美元万美元1/21/202344o对于利率风险，巴塞尔协议要求银行对其持有对于利率风险，巴塞尔协议要求银行对其持有的股票必须计算出它所占有的每家公司发行股的股票必须计算出它所占有的每家公司发行股票的股本净空头和净多头。票的股本净空头和净多头。o然后将每种股票的净多头和净空头加总，算出然后将每种股票的净多头和净空头加总，算出净综合头寸和总综合头寸，再得出全部股票的净综合头寸和总综合头寸，再得出全部股票的加权综合头寸（股票加权综合头寸（

32、股票WAPWAP）。）。o股票总综合头寸和净综合头寸的权数取决于银股票总综合头寸和净综合头寸的权数取决于银行持有股票的分散化程度。行持有股票的分散化程度。1/21/202345巴塞尔协议巴塞尔协议的不足的不足o银行利用资本套利规避巴塞尔协议银行利用资本套利规避巴塞尔协议的限制的限制,使使其不但没有降低风险其不但没有降低风险,反而鼓励银行承担更多风反而鼓励银行承担更多风险险o巴塞尔协议巴塞尔协议并未区分不同类别银行的不同风并未区分不同类别银行的不同风险特征险特征o巴塞尔协议巴塞尔协议对每天发生的金融创新不够敏感对每天发生的金融创新不够敏感1/21/202346巴塞尔协议巴塞尔协议o2004年年6

33、月月26日日,国际监管机构就世界各大银行计算国际监管机构就世界各大银行计算资本要求的框架达成共识（巴塞尔协议资本要求的框架达成共识（巴塞尔协议）o巴塞尔协议巴塞尔协议的三大支柱：的三大支柱：每家银行根据自己的信用，市场和经营风险计算风险每家银行根据自己的信用，市场和经营风险计算风险 敞口，确定资本要求敞口，确定资本要求 对各银行风险评估程序和资本充足程度进行监督审查对各银行风险评估程序和资本充足程度进行监督审查 更广泛的披露银行财务状况，使市场约束更为有力更广泛的披露银行财务状况，使市场约束更为有力1/21/202347巴塞尔协议巴塞尔协议带来的变革与不足带来的变革与不足o变革o不足1/21/

34、2023481/21/202349如何满足银行的资本需求如何满足银行的资本需求银行资本来源银行资本来源内部融资内部融资:银行未分配给股东的留存收益银行未分配给股东的留存收益优点优点:减少筹资成本；避免稀释股东控制权以及他们所持减少筹资成本；避免稀释股东控制权以及他们所持有的每股收益有的每股收益不足不足:联邦政府进行全部征税；受利率和经济波动的影响联邦政府进行全部征税；受利率和经济波动的影响很大。很大。银行依靠净收益的增长来满足资本需求涉及到收益分配即银行依靠净收益的增长来满足资本需求涉及到收益分配即股利政策股利政策，即目前收益的多少留存在银行内，多少作为股，即目前收益的多少留存在银行内，多少作

35、为股息分配给股东。而在其他因素不变的情况下，股息收入的息分配给股东。而在其他因素不变的情况下，股息收入的减少会降低股票的市场价值。净收益减少会降低股票的市场价值。净收益=现金红利现金红利+留存收益。留存收益。如果银行想一直保持付给股东的股息额不变，那么银行的如果银行想一直保持付给股东的股息额不变，那么银行的收益需以多快的速度增长以保持一定的资本收益需以多快的速度增长以保持一定的资本/资产比率？资产比率？1/21/202350一个有用的公式：一个有用的公式：o内部资本增长率内部资本增长率=留存收益留存收益产权资本产权资本=股东权益收益率股东权益收益率（ROEROE）留存比率留存比率oROE=RO

36、E=利润率利润率资产利用率资产利用率权益乘数权益乘数o内部资本增长率内部资本增长率=（税后净收益（税后净收益/经营收入）经营收入）（经营收入（经营收入/总资产）总资产）（总资产（总资产/产权资本）产权资本）（留存收益（留存收益/税后税后净收益）净收益）o该公式表明，要使产生于内部资本增加同时，就必须增加净该公式表明，要使产生于内部资本增加同时，就必须增加净收益（利润率，资产利用率或权益乘数）或留存比例，或收益（利润率，资产利用率或权益乘数）或留存比例，或者二者并用者二者并用1/21/202351o假设管理层预测今年的股东权益收益率为假设管理层预测今年的股东权益收益率为10%10%，并计划向股东

37、支付净收益的并计划向股东支付净收益的50%50%，在不降低目前，在不降低目前的总资本资产比的前提下，该银行资产的最快的总资本资产比的前提下，该银行资产的最快增长速度是多少？增长速度是多少？o内部资本增长率（内部资本增长率（ICGRICGR）=ROE=ROE 留存比例留存比例 =0.10 0.50=5%=0.10 0.50=5%o这样资产增长率最多不能超过这样资产增长率最多不能超过5%5%，否则其资本，否则其资本资产比例就会下降，如果下降太多，监管机构资产比例就会下降，如果下降太多，监管机构会要求其增加资本。会要求其增加资本。公式的运用公式的运用1 11/21/202352公式运用公式运用2 2

38、o银行预计明年的资产将增长银行预计明年的资产将增长10%10%，股东权益收益，股东权益收益率和收益留存比率为多少才能保持银行目前的率和收益留存比率为多少才能保持银行目前的资本资本/资产比率？资产比率？内部资本增长率为内部资本增长率为10%=10%=股东权益收益率股东权益收益率留留存比率存比率 0.10 =0.200.50 0.10 =0.200.50 0.10 =0.500.67 0.10 =0.500.67 0.10 =0.101.00 0.10 =0.101.001/21/202353外部融资外部融资1.1.外部融资的方式：外部融资的方式：o发行普通股；发行普通股；o发行优先股；发行优先股

39、；o发行资本票据（债券）；发行资本票据（债券）；o出售资产和出租设施；出售资产和出租设施；o债转股债转股1/21/2023542.2.最优筹资方案的决策：最优筹资方案的决策：选择何种方式主要取决于对股东收益的影响，以选择何种方式主要取决于对股东收益的影响，以每股收益来衡量（每股收益来衡量（EPSEPS），），计算每种筹资方式的相对成本（包括利息成本、计算每种筹资方式的相对成本（包括利息成本、承销费用和手续费、管制监督）。承销费用和手续费、管制监督）。另外应考虑的因素为对现有股东及未来可能的银另外应考虑的因素为对现有股东及未来可能的银行新股东对银行的所有权和控制权的影响。行新股东对银行的所有权和

40、控制权的影响。1/21/202355一个例子o某银行要筹集某银行要筹集20002000万美元的外部资本，该银行已发行万美元的外部资本，该银行已发行800800万股的普通股，每股面值万股的普通股，每股面值4 4美元，总资产近美元，总资产近1010亿美元，亿美元，产权资本为产权资本为60006000万美元，如果该银行能产生约万美元，如果该银行能产生约1 1亿美元亿美元的总收入，而经营费用不超过的总收入，而经营费用不超过80008000万美元，那么其税后万美元，那么其税后收益约为收益约为10801080万美元。如果管理层决定每股万美元。如果管理层决定每股1010元发行元发行200200万新股来筹集万

41、新股来筹集20002000万资金，那么普通股股东的每股万资金，那么普通股股东的每股收益为收益为1.301.30美元美元1/21/2023561/21/202357o管理层可以以管理层可以以8%8%的股利率和每股的股利率和每股2020元的价格发行优先股。元的价格发行优先股。如果董事会决定每年派发优先股股利，虽然这样每年会如果董事会决定每年派发优先股股利，虽然这样每年会减少减少160160万美元（万美元（20002000万美元万美元*0*0。0808）的普通股股利，）的普通股股利，但仍将为但仍将为800800万普通股的股东留下万普通股的股东留下11601160万美元，或每股万美元，或每股1.431

42、.43美元的股利率。美元的股利率。o管理层也可以，出售管理层也可以，出售20002000万的票面利率为万的票面利率为10%10%的资本票的资本票据，虽然银行每年必须支付据，虽然银行每年必须支付200200万利息，但扣除费用后，万利息，但扣除费用后，仍剩下近仍剩下近12001200万美元，这笔钱在万美元，这笔钱在800800万普通股中分配，万普通股中分配，每股收益每股收益1.461.46美元，且资本票据不会影响现有股东对公美元，且资本票据不会影响现有股东对公司的控制权。显然，这个例子中的最好筹资方式为发行司的控制权。显然，这个例子中的最好筹资方式为发行资本票据！资本票据！发行普通股是该银行的最佳

43、选择吗？1/21/202358制定长期资本筹资计划的4步骤o面对加强资本状况和保持充足资本越来越大的压力，商面对加强资本状况和保持充足资本越来越大的压力，商业银行逐渐认识到对其长期资本需求作出规划。尽管在业银行逐渐认识到对其长期资本需求作出规划。尽管在实际运用中有许多不同的计划体系，但多数都集中于四实际运用中有许多不同的计划体系，但多数都集中于四个主要组成部分或阶段。个主要组成部分或阶段。o阶段阶段1 1：为银行制定总体财务计划；：为银行制定总体财务计划；o阶段阶段2 2：在考虑了银行目标，计划提供的服务，风险敞：在考虑了银行目标，计划提供的服务，风险敞口接受度，州和联邦管制情况后，决定银行合适的资本口接受度，州和联邦管制情况后，决定银行合适的资本数量数量;o阶段阶段3 3：决定银行通过留存收益从银行内部可以产生多：决定银行通过留存收益从银行内部可以产生多少资本少资本;o阶段阶段4 4：对最合适银行需要和目标的资本来源进行评估：对最合适银行需要和目标的资本来源进行评估和选择。和选择。1/21/202359