【教学课件】第六章证券投资.ppt

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1、第一节第一节 股票投资股票投资优优点点一、股票投资的优缺点缺缺点点股票投资的技术分析股票投资的技术分析宏观经济因素分析宏观经济因素分析 行业分析行业分析公司分析公司分析股票投资的基本分析股票投资的基本分析二股票投资分析二股票投资分析股票投资的基本分析股票投资的基本分析宏观经济因素分析o分析一国宏观经济因素或变量对证券市场或单个证券的影响包括：经济因素分析经济因素分析经济周期分析经济周期分析经济政策分析经济政策分析政治因素分析政治因素分析经济因素分析经济因素分析经济周期分析经济周期分析v一般认为一般认为,股市周期的变动比经济周期的变股市周期的变动比经济周期的变动约提前半年动约提前半年.经济政策分

2、析经济政策分析o财政政策财政政策(政府购买支出政府购买支出;政府转移支付政府转移支付;税收税收;国国债等债等)v货币政策货币政策(法定存款准备金率法定存款准备金率;再贴现率再贴现率;公公开市场业务等开市场业务等.)政治因素分析政治因素分析o国内政治局势国内政治局势o国际政治局势国际政治局势o法律体系的完善程度法律体系的完善程度o战争战争 自然灾害与其他突发事件自然灾害与其他突发事件国际形势缓和国际形势缓和,经济经济发展的大环境好发展的大环境好,证证券价格会趋于上升券价格会趋于上升,反之则易跌反之则易跌.行业分析行业分析 1.行业分析有利于确定产业政策对投资的影响行业分析有利于确定产业政策对投资

3、的影响 2.行业分析有利于避免经济周期对投资的影响行业分析有利于避免经济周期对投资的影响公司分析公司分析1.公司竞争地位分析公司竞争地位分析2.公司业务分析公司业务分析3.公司财务报表分析公司财务报表分析产品及市场产品及市场管理管理研究和开发研究和开发股票投资的技术分析股票投资的技术分析技术分析是以市场价格、交易量这些历史信息为基础技术分析是以市场价格、交易量这些历史信息为基础,根根据市场本身的变动情况据市场本身的变动情况,利用统计学的原理利用统计学的原理,对市场未来的对市场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动价格变化趋势进行预测的研究活动o概念简称股价指数，是对股票市场上的股票价格简称股价指

4、数，是对股票市场上的股票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值它进行平均计算和动态对比后得出的数值它能够比较准确的反映股票整体行情的变化和能够比较准确的反映股票整体行情的变化和股票市场的整体发展趋势，以便于投资者进股票市场的整体发展趋势，以便于投资者进行投资选择和观察分析形势行投资选择和观察分析形势三股票价格指数三股票价格指数o股价指数的分类平均股价指数平均股价指数综合股价指数综合股价指数我国主要股票价格指数：o上证综合指数（上海证券交易所股票价格综合指数）由上海证券交易于年月日开始由上海证券交易于年月日开始编制和公布，以年月日为基编制和公布，以年月日为基期，以全部的上市股票为样本，以股票发行

5、量期，以全部的上市股票为样本，以股票发行量为权数进行编制其计算公式为为权数进行编制其计算公式为由深证证券交易于年月日开始编制由深证证券交易于年月日开始编制并发布它以年月日为基期，采用并发布它以年月日为基期，采用基期的总股本为权数计算编制计算公式为：基期的总股本为权数计算编制计算公式为：深证综合指数（深证证券交易所股票价深证综合指数（深证证券交易所股票价格综合指数）格综合指数）o深圳成分股指数o上证成分指数境外主要股票价格指数o道道琼斯股票价格平均指数琼斯股票价格平均指数o纽约证券交易所股票价格指数纽约证券交易所股票价格指数o恒生股票价格指数恒生股票价格指数o标准普尔股票价格指数标准普尔股票价格

6、指数o金融时报股票价格指数金融时报股票价格指数o日经股票价格指数日经股票价格指数o东证股票价格指数东证股票价格指数o股票投资收益股票投资收益o股票投资风险股票投资风险四股票投资收益和风险四股票投资收益和风险五股票投资的开户五股票投资的开户 第二节第二节 债券投资债券投资一、债券投资的优缺点一、债券投资的优缺点二、债券投资的种类和目的二、债券投资的种类和目的三三.债券投资的风险及规避方法债券投资的风险及规避方法(一一)复利、按年付息的估价复利、按年付息的估价四、债券的估价四、债券的估价（三）折现发行债券（到期只收回面值，期内不（三）折现发行债券（到期只收回面值，期内不计息）的估价计息）的估价(二

7、二)一次还本付息、不计复利的债券估价一次还本付息、不计复利的债券估价 第三节第三节 投资基金投资基金o根据投资标的不同可分为根据投资标的不同可分为：股票基金、债券基金、：股票基金、债券基金、货币基金、期货基金、期权基金、认股权证基金、货币基金、期货基金、期权基金、认股权证基金、专门基金等。专门基金等。2.分类o封闭式基金与开放式基金的区别有：封闭式基金与开放式基金的区别有：（1）期限不同期限不同，封闭式基金通常有固定的，封闭式基金通常有固定的封闭期，而开放式基金没有固定期限，投资者封闭期，而开放式基金没有固定期限，投资者可随时向基金管理人赎回。可随时向基金管理人赎回。（2）基金单位的发行规模要

8、求不同基金单位的发行规模要求不同，封闭，封闭式基金在招募说明书中列明其基金规模，开放式基金在招募说明书中列明其基金规模，开放式基金没有发行规模限制。式基金没有发行规模限制。（3）基金单位转让方式不同基金单位转让方式不同，封闭式基金封闭式基金的基金单位在封闭期限内不能要求基金公司赎的基金单位在封闭期限内不能要求基金公司赎回，只能寻求在证券交易场所出售或柜台市场回，只能寻求在证券交易场所出售或柜台市场上出售给第三者。开放式基金的投资者则可以上出售给第三者。开放式基金的投资者则可以在首次发行结束一段时间（多为在首次发行结束一段时间（多为3个月）后，随个月）后，随时向基金管理人或中介机构提出购买或赎回

9、申时向基金管理人或中介机构提出购买或赎回申请。请。（4）基金单位的交易价格计算标准不同基金单位的交易价格计算标准不同，封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，并不必然反映公司的净资产值，开放式基金的并不必然反映公司的净资产值，开放式基金的交易价格则取决于基金的每单位资产净值的大交易价格则取决于基金的每单位资产净值的大小，其卖出价一般是基金单位资产净值加小，其卖出价一般是基金单位资产净值加5%左右的首次购买费，买入价即赎回价是基金券左右的首次购买费，买入价即赎回价是基金券所代表的资产净值减去一定的赎回费，基本不所代表的资产净值减去一定的赎回费，基本不受

10、市场供求影响。受市场供求影响。（5）投资策略不同投资策略不同，封闭式基金的基金单封闭式基金的基金单位数不变，资本不会减少，因此基金可进行长位数不变，资本不会减少，因此基金可进行长期投资，基金资产的投资组合能有效地在预定期投资，基金资产的投资组合能有效地在预定计划内进行，开放式基金因基金单位可随时赎计划内进行，开放式基金因基金单位可随时赎回，为应付投资者随时赎回兑现，基金资产不回，为应付投资者随时赎回兑现，基金资产不能全部用来投资，更不能把全部资本用来进行能全部用来投资，更不能把全部资本用来进行长线投资，必须保持基金资产的流动性，在投长线投资，必须保持基金资产的流动性，在投资组合上需保留一部分现金和可随时兑现的金资组合上需保留一部分现金和可随时兑现的金融商品。融商品。三、基金投资的优缺点三、基金投资的优缺点能够在不承担太大风险的情况下获得能够在不承担太大风险的情况下获得较高收益。这是因为：较高收益。这是因为：o1、投资基金具有专家理财优势。、投资基金具有专家理财优势。o2、投资基金具有资金规模优势。、投资基金具有资金规模优势。1、无法获得很高的投资收益。、无法获得很高的投资收益。2、在大盘整体大幅度下跌的情况下，、在大盘整体大幅度下跌的情况下，进行基金投资也可能会损失较多，进行基金投资也可能会损失较多，投资人承担较大风险。投资人承担较大风险。优点优点:缺点缺点: