客户财务分析2008版(金红梅).ppt

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1、客户财务分析常州培训中心 金红梅风险经理能力提升培训风险经理能力提升培训风险经理能力提升培训风险经理能力提升培训 培训目标培训目标 1 1、熟练运用客户财务分析常规方法熟练运用客户财务分析常规方法 2 2、善于鉴别客户财务信息质量、善于鉴别客户财务信息质量 3 3、发现企业财务风险点、发现企业财务风险点 4 4、了解新会计准则变化及影响、了解新会计准则变化及影响主要内容主要内容如何分析资产负债表如何分析资产负债表如何分析企业利润质量如何分析企业利润质量企业现金流量分析企业现金流量分析所有者权益变动表的阅读所有者权益变动表的阅读客户客户财务报告财务报告的组成的组成会计报表会计报表客户财务报表客户

2、财务报表会计报表附注会计报表附注资产负债表资产负债表利润表利润表现金流量表现金流量表所所有有者者权权益益变动表变动表上市公司年度报告的内容（新旧比较）上市公司年度报告的内容（新旧比较）财务会计报告财务会计报告文字部分文字部分数字部分数字部分会计报表附注会计报表附注财务情况说明书财务情况说明书审计报告审计报告主表主表附表附表资产负债表资产负债表利润表利润表现金流量表现金流量表资产减值准备明细表资产减值准备明细表所有者权益增减明细表所有者权益增减明细表应交增值税明细表应交增值税明细表利润分配表利润分配表分部报表分部报表会计制度及会计准则框架会计制度及会计准则框架 旧的会计制度及会计准则体系旧的会计

3、制度及会计准则体系 新的会计准则体系新的会计准则体系旧的会计制度和准则体系旧的会计制度和准则体系 会计制度框架会计制度框架 会计准则体系会计准则体系新的会计准则体系新的会计准则体系会计准会计准则构成则构成基本准则基本准则具体准则具体准则应用指南应用指南通用业通用业务准则务准则特殊业特殊业务准则务准则报告类报告类准则准则新的会计准则体系新的会计准则体系 新会计准则的市场影响新会计准则的市场影响 新会计准则的主要变化新会计准则的主要变化增列了增列了会计计量属性会计计量属性运用计量属性历史成本公允价值可变现净值现值重置成本非货币性资产交换投资性房地产债务重组金融工具非共同控制下企业合并单元一单元一

4、如何分析资产负债表如何分析资产负债表 一、资产负债表能告诉我们什么一、资产负债表能告诉我们什么 二、如何分析资产负债表结构二、如何分析资产负债表结构 三、如何从单项财务科目挖掘客户信息三、如何从单项财务科目挖掘客户信息 四、四、如何借助相关财务比率透视企业财务状况如何借助相关财务比率透视企业财务状况 资产负债表能告诉我们什么资产负债表能告诉我们什么资资产产负负债债表表提供的信息提供的信息企业所掌握的资源及结构企业所掌握的资源及结构企业的偿债能力企业的偿债能力企业负担的债务及其结构企业负担的债务及其结构所有者的权益及其结构所有者的权益及其结构企业的财务趋向企业的财务趋向如何分析资产负债表结构如何

5、分析资产负债表结构 理想的资产负债表理想的资产负债表项目项目占比占比项目项目占比占比流动资产流动资产60%流动负债流动负债30%速动资产速动资产30%长期负债长期负债10%存货存货30%长期资产长期资产40%所有者权益所有者权益60%合计合计100%合计合计100%如何分析资产负债表结构如何分析资产负债表结构ABAB企业某年的简易资产负债表结构表企业某年的简易资产负债表结构表资产资产金额金额占比占比负债和所有者权负债和所有者权益益金额金额占比占比流动资产流动资产4094576.2%流动负债流动负债1397826%其中：应收账款其中：应收账款1331724.8%其中：银行借款其中：银行借款980

6、018.2%其他应收款其他应收款1247423.2%应付账款应付账款21964.1%存货存货912217%长期投资长期投资9251.7%固定资产固定资产1186622.1%所有者权益所有者权益3975874%总资产总资产53736100%负债和所有者权负债和所有者权益益53736100%该企业当年的销售收入为该企业当年的销售收入为15929万元。万元。讨论：从上面的结构看出什么问题？讨论：从上面的结构看出什么问题？如何分析资产负债表结构如何分析资产负债表结构 资产负债结构分析资产负债结构分析 教材案例分析教材案例分析 资产结构分析要点：资产结构分析要点：是否适合企业经营发展的需要是否适合企业经

7、营发展的需要 主要资产项目的比重及原因主要资产项目的比重及原因 负债结构分析要点：负债结构分析要点：商业负债银行负债比例的合理性商业负债银行负债比例的合理性 长期负债短期负债比例的合理性长期负债短期负债比例的合理性 资本结构分析要点：资本结构分析要点：企业收益能力与负债比率企业收益能力与负债比率 企业补偿固定成本的现金流量能力企业补偿固定成本的现金流量能力 资本结构与资产结构资本结构与资产结构 如何分析资产负债表结构如何分析资产负债表结构 资产负债结构分析资产负债结构分析 从行业属性看企业的资产负债结构从行业属性看企业的资产负债结构 如何从单项财务科目挖掘客户信息如何从单项财务科目挖掘客户信息

8、应收账款分析技巧：应收账款分析技巧：应收账款总额分析应收账款总额分析 应收账款构成分析应收账款构成分析 应收账款变化趋势分析应收账款变化趋势分析 坏帐准备的计提坏帐准备的计提 如何从单项财务科目挖掘客户信息如何从单项财务科目挖掘客户信息 应收账款帐龄分析应收账款帐龄分析 账龄账龄年初数（万元）年初数（万元）年末数（万元）年末数（万元）1 1年以内年以内1 12 2年年2 23 3年年3 3年以上年以上合计合计如何从单项财务科目挖掘客户信息如何从单项财务科目挖掘客户信息 应收账款分析技巧：应收账款分析技巧：应收账款变化趋势应收账款变化趋势分析分析 问题问题1 1：客户的应收账款增长幅度远快于销售

9、的增长幅：客户的应收账款增长幅度远快于销售的增长幅度，可能的原因是什么？度，可能的原因是什么？问题问题2 2：客户应收账款增长幅度远远慢于销售的增长幅：客户应收账款增长幅度远远慢于销售的增长幅度，可能的原因是什么？度，可能的原因是什么？如何从单项财务科目挖掘客户信息如何从单项财务科目挖掘客户信息 如何阅读其他应收款？如何阅读其他应收款？第一，企业之间的拆借资金，往往在此反映。第一，企业之间的拆借资金，往往在此反映。第二，抽逃注册资金也会在其他应收款挂账。第二，抽逃注册资金也会在其他应收款挂账。第三，关联企业之间占用资金往往反映在该账户上。第三，关联企业之间占用资金往往反映在该账户上。如何从单项

10、财务科目挖掘客户信息如何从单项财务科目挖掘客户信息分析存货分析存货 存货发出计价方法存货发出计价方法 将借款费用资本化的范围扩大到了存货项目将借款费用资本化的范围扩大到了存货项目如何从单项财务科目挖掘客户信息如何从单项财务科目挖掘客户信息 分析存货分析存货 案例分析案例分析 问题问题1 1：在资产负债表中，如果发现期初、期末存货余：在资产负债表中，如果发现期初、期末存货余额差别过大，并且期末余额大大高于期初余额，可能的原额差别过大，并且期末余额大大高于期初余额，可能的原因是什么？因是什么？问题问题2 2：如何判断存货存在高估的风险？：如何判断存货存在高估的风险？威廉威廉.比弗比弗(Willia

11、m Beaver)William Beaver)研究结论研究结论 失败企业有较少的现金和较多的应收账款失败企业有较少的现金和较多的应收账款 当把现金和应收账款加在一起时，列入速动资产和流当把现金和应收账款加在一起时，列入速动资产和流动资产之中时，失败企业和成功企业之间的不同被掩盖了，动资产之中时，失败企业和成功企业之间的不同被掩盖了，因为现金和应收账款不同，是向相反的方向起作用因为现金和应收账款不同，是向相反的方向起作用 失败企业的存货一般较少失败企业的存货一般较少 注：对于现金及存货较少而应收账款较多的企业，应注：对于现金及存货较少而应收账款较多的企业，应引起特别警觉。引起特别警觉。如何从单

12、项财务科目挖掘客户信息如何从单项财务科目挖掘客户信息投资投资交易性金融资产交易性金融资产22持有至到期投资持有至到期投资22可供可供出售金融资产出售金融资产22投资性房地产投资性房地产3长期股权投资长期股权投资2其他等其他等控制情况下控制情况下20共同控制共同控制重大影响重大影响无无共同控制重大影响共同控制重大影响同一控制下同一控制下非非同一控制下同一控制下控股合并控股合并新设合并新设合并兼并兼并控股合并控股合并新设合并新设合并兼并兼并如何从单项财务科目挖掘客户信息如何从单项财务科目挖掘客户信息 投资性房地产范围投资性房地产范围房地产是在正常经营房地产是在正常经营活动中持有待售的吗活动中持有待

13、售的吗是是自用房地产吗？自用房地产吗？该房地产处于建造该房地产处于建造或开发中吗？或开发中吗？该房地产是投资性该房地产是投资性房地产房地产应用第应用第1 1号号存货存货应用第应用第4 4号号固定资产固定资产和第和第6 6号号无形资产无形资产应用第应用第1515号号建造合同建造合同是是是是是是否否否否否否如何从单项财务科目挖掘客户信息如何从单项财务科目挖掘客户信息投资性房地产的后续计量投资性房地产的后续计量投资性房地产投资性房地产对投资性房地产对投资性房地产选择哪种模式选择哪种模式应用应用固定资产准则固定资产准则无形资产准则无形资产准则进行进行后续计量与披露后续计量与披露应用应用投资性房地产准投

14、资性房地产准则则进行后续计量与披进行后续计量与披露露成本模式成本模式公允价值模式公允价值模式如何从单项财务科目挖掘客户信息如何从单项财务科目挖掘客户信息 分析固定资产分析固定资产 分析固定资产科目时，需关注：分析固定资产科目时，需关注：第一、分析公司发展状况第一、分析公司发展状况 第二、应注意不同渠道取得的固定资产，其价值构成不第二、应注意不同渠道取得的固定资产，其价值构成不同。同。第三、对客户固定资产的质量分析第三、对客户固定资产的质量分析 第四、企业是否变更固定资产折旧方法和固定资产减值第四、企业是否变更固定资产折旧方法和固定资产减值准备会计的合理性。准备会计的合理性。如何从单项财务科目挖

15、掘客户信息如何从单项财务科目挖掘客户信息分析长期借款分析长期借款 长期借款分析技巧长期借款分析技巧 案例分析案例分析如何从单项财务科目挖掘客户信息如何从单项财务科目挖掘客户信息所有着权益分析技巧：所有着权益分析技巧：实收资本实收资本 资本公积资本公积 盈余公积盈余公积 未分配利润未分配利润所有者权益结构分析所有者权益结构分析 案例分析案例分析 如何借助相关财务比率透视企业财务状况如何借助相关财务比率透视企业财务状况 速动比率速动比率 经营现金流动负债比经营现金流动负债比 资产负债率资产负债率 长期资产适合率长期资产适合率 存货周转率存货周转率 应收账款周转率应收账款周转率 单元二单元二 如何分

16、析企业利润质量如何分析企业利润质量 一、利润表能告诉我们什么一、利润表能告诉我们什么 二、如何分析企业的利润结构二、如何分析企业的利润结构 三、借助相关财务比率评价企业的盈利能力三、借助相关财务比率评价企业的盈利能力 四、四、关注人为因素对利润的影响关注人为因素对利润的影响 五、利润质量恶化的识别与调整五、利润质量恶化的识别与调整利润表能告诉我们什么利润表能告诉我们什么利利润润表表提提供的信息供的信息企业在一定期间内的经营成果企业在一定期间内的经营成果评价企业的获利能力评价企业的获利能力可以帮助判断企业的价值可以帮助判断企业的价值预测企业未来盈利变化的趋势预测企业未来盈利变化的趋势如何分析企业

17、的利润结构如何分析企业的利润结构分析利润结构应关注以下三方面：分析利润结构应关注以下三方面：1 1、关注主营业务利润的占比。、关注主营业务利润的占比。2 2、关注三项费用占主营业务收入的比例、关注三项费用占主营业务收入的比例3 3、关注投资收益等非经常项目收益在企业利润中的比重。、关注投资收益等非经常项目收益在企业利润中的比重。借助相关财务比率评价企业的盈利能力借助相关财务比率评价企业的盈利能力 主营业务收入增长率或销售（营业）增长率主营业务收入增长率或销售（营业）增长率 主营业务利润率或销售（营业）利润率主营业务利润率或销售（营业）利润率 总资产报酬率总资产报酬率 净值报酬率净值报酬率 关注

18、人为因素对利润的影响关注人为因素对利润的影响报表粉饰常见手法报表粉饰常见手法 利用资产重组利用资产重组 利用资产计价利用资产计价 虚构或掩饰经济交易事实虚构或掩饰经济交易事实 利用收入确认利用收入确认 利用费用计量利用费用计量 利用非经常性损益利用非经常性损益 利用会计政策、会计估计变更和重大会计差错调整利用会计政策、会计估计变更和重大会计差错调整 利用关联交易利用关联交易 利润质量恶化的识别与调整利润质量恶化的识别与调整 通过报表钩稽关系识别财务报表粉饰通过报表钩稽关系识别财务报表粉饰 本期报表与前期报表之间的关系本期报表与前期报表之间的关系 同一报表项目之间的钩稽关系同一报表项目之间的钩稽

19、关系 报表与报表项目之间的钩稽关系报表与报表项目之间的钩稽关系 主表与报表附注中关于重要项目的明细表主表与报表附注中关于重要项目的明细表 之间的钩稽关系之间的钩稽关系 通过审计报告识别财务报告粉饰通过审计报告识别财务报告粉饰无保留意见审计报告无保留意见审计报告保留意见审计报告保留意见审计报告否定意见审计报告否定意见审计报告无法表示意见审计报告无法表示意见审计报告健康局部有病全身有病无法确诊阅阅读读审审计计报报告告通过审计报告识别财务报告粉饰通过审计报告识别财务报告粉饰关注会计师事务所及变更关注会计师事务所及变更判断审计报告类型判断审计报告类型关注非标准审计报告关注非标准审计报告 案例分析案例分

20、析阅读分析财务报表附注识别财务报告粉饰阅读分析财务报表附注识别财务报告粉饰关注企业重要的会计政策和会计估计变更关注企业重要的会计政策和会计估计变更 关注或有事项关注或有事项 对重点会计科目重点分析对重点会计科目重点分析 关注主营业务收入的确认关注主营业务收入的确认 案例分析案例分析 通过异常利润剔除识别盈利质量通过异常利润剔除识别盈利质量 关注非经常性损益项目关注非经常性损益项目 分析利润结构分析利润结构剔除关联交易分析利润来源稳定性可靠性剔除关联交易分析利润来源稳定性可靠性 关注关联交易的定价政策关注关联交易的定价政策 分析关联交易是否产生现金流分析关联交易是否产生现金流 根据实质重于形式原

21、则进行合理判断根据实质重于形式原则进行合理判断 通过分析现金流量，评判利润质量通过分析现金流量，评判利润质量 关注企业现金的来源渠道关注企业现金的来源渠道 关注企业现金的使用方向关注企业现金的使用方向 关注企业实现的会计利润与经营活动产生的关注企业实现的会计利润与经营活动产生的 现金净流量之间的对比现金净流量之间的对比 剔除虚拟资产，还原资产真实状况剔除虚拟资产，还原资产真实状况 剔除高龄应收款项剔除高龄应收款项 关注待摊费用、递延资产等科目关注待摊费用、递延资产等科目 案例分析案例分析通过同业比较分析识别财务信息虚实通过同业比较分析识别财务信息虚实 销售利润率销售利润率 应收账款周转率应收账

22、款周转率应收账款回收期应收账款回收期销售收入销售收入 案例分析案例分析结合企业的经营情况识别利润的质量结合企业的经营情况识别利润的质量 案例分析案例分析单元三单元三 企业现金流量分析企业现金流量分析 一、现金流量表概述一、现金流量表概述 二、现金流量表能够提供哪些财务信息二、现金流量表能够提供哪些财务信息 三、现金流基本面分析三、现金流基本面分析 四、现金流趋势分析四、现金流趋势分析 五、现金流比率分析五、现金流比率分析 六、现金流结构分析六、现金流结构分析 七、现金流量结构模型七、现金流量结构模型现金流量表概述现金流量表概述为什么盈利的企业还是缺钱为什么盈利的企业还是缺钱 资产负债表和利润表

23、的不足资产负债表和利润表的不足什么原因导致企业资金周转不灵什么原因导致企业资金周转不灵 现金流量表能够提供哪些财务信息现金流量表能够提供哪些财务信息 现现 金金 流流 量量表的作用表的作用说明企业现金流入流出的原因说明企业现金流入流出的原因规划和预测未来产生现金的能力规划和预测未来产生现金的能力分析净利润与现金流量差异的原因分析净利润与现金流量差异的原因分析财务状况和经营成果的可靠性分析财务状况和经营成果的可靠性分析和判断企业的偿债能力分析和判断企业的偿债能力现金流基本面分析现金流基本面分析勾稽关系的检验：勾稽关系的检验：现金流量表正表与补充资料的勾稽关系现金流量表正表与补充资料的勾稽关系 现

24、金流量表与资产负债表的勾稽关系现金流量表与资产负债表的勾稽关系 现金流量表与利润表的勾稽关系现金流量表与利润表的勾稽关系现金流基本面分析现金流基本面分析 企业基本状况分析：企业基本状况分析：透视企业盈利状况透视企业盈利状况 判断企业购销形势判断企业购销形势 分析营业现金回笼情况分析营业现金回笼情况 分析支付给职工的现金比率是否正常分析支付给职工的现金比率是否正常现金流趋势分析现金流趋势分析经营性现金流的趋势分析经营性现金流的趋势分析 问问题题1 1：若若客客户户连连续续几几年年的的经经营营活活动动取取得得的的现现金金流流入入呈呈稳稳步步上上升升趋趋势势的的，且且流流入入现现金金主主要要是是靠靠

25、销销售售产产品品、提提供供劳劳务取得的，你有何看法？务取得的，你有何看法？问问题题2 2：如如果果客客户户的的销销售售稳稳定定，但但购购买买商商品品、接接受受劳劳务务支付现金的数量在逐年减少，可能是什么原因？支付现金的数量在逐年减少，可能是什么原因？现金流趋势分析现金流趋势分析投资性现金流的趋势分析投资性现金流的趋势分析 问题问题1 1：如何评估客户的投资活动？：如何评估客户的投资活动？问题问题2 2：若客户连续几年投资活动产生的现金净：若客户连续几年投资活动产生的现金净流量为正数，说明了什么？流量为正数，说明了什么？现金流趋势分析现金流趋势分析 筹资性现金流的趋势分析筹资性现金流的趋势分析

26、问题：如果客户筹资活动现金净流量连问题：如果客户筹资活动现金净流量连 续若干年为正数，则意味着什么？续若干年为正数，则意味着什么？现金流趋势分析现金流趋势分析现金及现金等价物净额的趋势分析现金及现金等价物净额的趋势分析 问问题题：如如果果企企业业现现金金及及现现金金等等价价物物净净额额不不断断增增大大，说明了什么？说明了什么？现金流比率分析现金流比率分析偿债能力分析偿债能力分析 现金比率现金比率 到期债务本息偿付比率到期债务本息偿付比率 强制性现金支付比率强制性现金支付比率 现金偿债比率现金偿债比率 现金流比率分析现金流比率分析 盈利质量分析盈利质量分析 盈利现金比率盈利现金比率 再投资比率再

27、投资比率 异常波动比率分析异常波动比率分析现金流结构分析现金流结构分析 案例分析案例分析 问题：分析问题：分析M M公司偿债能力和盈利质量公司偿债能力和盈利质量 分析分析M M公司现金流量结构公司现金流量结构现金流量结构模型分析现金流量结构模型分析现金流量模型现金流量模型投投资资经经营营筹筹资资投投资资经经营营筹筹资资发发 放放 股股利利经经营营投投资资偿还贷款偿还贷款股票回购股票回购发放股利发放股利筹筹资资现金流量结构模型分析现金流量结构模型分析现金流量结构类型与蕴涵的意义：现金流量结构类型与蕴涵的意义：参阅参阅现金流量结构与企业信用风险参考表现金流量结构与企业信用风险参考表 单元四单元四

28、所有者权益变动表的阅读所有者权益变动表的阅读 所有者权益变动表的阅读所有者权益变动表的阅读所有者权益变动表的格式所有者权益变动表的格式所有者权益变动表的设计理念所有者权益变动表的设计理念所有者权益变动表的项目所有者权益变动表的项目 谢谢大家！谢谢大家！联系方式联系方式联系方式联系方式 JinhongmeiJinhongmeiJinhongmeiJinhongmei/cp/cp/cp/cp/ccbccbccbccb cncncn Cz Cz Cz Cz_ _ _ _jhmjhmjhmjhm 0519-3270160-1318 0519-3270160-1318 0519-3270160-1318 0519-3270160-1318（officeofficeofficeoffice）