更新-财务规划流程与案例解析(20105王信力)[1].ppt

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1、2010/05/02財務規劃流程與案例解析財務規劃流程與案例解析 國際認證理財規劃顧問授課講師：王信力授課講師：王信力財務顧問師2 2 台灣理財顧問協會（FPAT）會員 中華民國保險經紀人協會 副理事長 保險經紀人商業同業公會-副理事長王信力 73年年3月進入保險事業月進入保險事業公司 威盛保險經紀人股份有限公司專業證照 國際認證理財規劃顧問（台灣、中國國際認證理財規劃顧問（台灣、中國）IARFC IARFC 財務顧問師財務顧問師 中華民國人身保險經紀人中華民國人身保險經紀人 中華民國財產保險經紀人中華民國財產保險經紀人 金融研訓院金融研訓院 理財規劃人員理財規劃人員 中國（大陸）保險代理人中

2、國（大陸）保險代理人 社團職銜 董事長3 3課程大綱課程大綱一一 財務規劃流程財務規劃流程二二 理財規劃基本分析理財規劃基本分析三三 風險管理基本分析風險管理基本分析四四 退休規劃基本分析退休規劃基本分析五五 儲蓄及投資基本分析儲蓄及投資基本分析六六 租稅規劃基本分析租稅規劃基本分析七七 特殊情況之理財規劃特殊情況之理財規劃八八 綜合理財規劃分析綜合理財規劃分析4 4理財規劃基本分析5 5理財規劃是什麼理財規劃是什麼？理財規劃是理財規劃是 ，目的是目的是：過程過程協助客戶在整合及有紀律的架構下協助客戶在整合及有紀律的架構下，制定出適合客戶需要的策略方案制定出適合客戶需要的策略方案，以達成客戶的

3、全生涯理財目標以達成客戶的全生涯理財目標!6 6理財規劃的目的理財規劃的目的缺口缺口目前的您目前的您目前的您目前的您目前的您目前的您未來的您未來的您不確定性不確定性！7 7理財規劃成功的關鍵理財規劃成功的關鍵投資人投資人實際理財實際理財與與需要理財需要理財的方式往往是完全相反的的方式往往是完全相反的-Nick Murray-Nick Murray8 8不理性的理財行為!投資人分不清楚投資人分不清楚：投資投資vs.投機投機 需要需要vs.想要想要 理財理財vs.發財發財9 9理財規劃的價值理財規劃的價值客戶認清自己的需要，穩健達成長期理財目的客戶認清自己的需要，穩健達成長期理財目的。客戶有足客戶

4、有足“夠夠”的財富過一生的財富過一生!客戶在長期理財路上得到內心的平靜與安寧客戶在長期理財路上得到內心的平靜與安寧。1010理財規劃的背景理財規劃的背景消費者金融消費的矛盾消費者金融消費的矛盾理財策略理財策略(Strategy)(Strategy)理財組合理財組合(Portfolio)(Portfolio)理財產品理財產品(Product(Product)？1111理財規劃的背景理財規劃的背景正確的金融消費模式正確的金融消費模式理財組合理財組合(Portfolio)(Portfolio)理財策略理財策略(Strategy)(Strategy)理財產品理財產品(Product(Product)1

5、212金融服務業的新局面金融服務業的新局面一次購足一次購足One-stop Shopping的服務的服務消消 費費 者者保險人壽保險、投資型保險、醫療保險、意外傷害保險年金保險、火災保險、汽車保險銀行儲蓄&定期存款、信託商品、信用卡&現金卡、汽車&房屋貸款、信用貸款證券經紀與資產管理股票、債券、貨幣市場工具、共同基金、結構型商品、衍生性金融商品、新金融商品財務規劃顧問財務規劃顧問(Financial Planner)(Financial Planner)財務目標需求分析財務目標需求分析(Financial Needs Analysis)(Financial Needs Analysis)1.1

6、.人身保險人身保險2.2.財產保險財產保險3.3.儲蓄儲蓄/投資投資4.4.稅務規劃稅務規劃5.5.信用信用/貸款貸款6.6.子女教育子女教育7.7.退休規劃退休規劃8.8.資產規劃資產規劃1313理財規劃顧問應該提供的基本服務理財規劃顧問應該提供的基本服務1.一份清晰、書面、個人化的財務規劃，包括資產負債表和至少一年期的現金流動分析表。財務規劃中應該確認客戶的財務目標和欲達成目標應該採取的步驟。2.與客戶討論為了達到財務目標所願意承擔的風險。3.改善客戶的現金管理的特定建議。4.詳細解說財務規劃所運用的假設數字，包括預定的利率與通貨膨脹率。5.各種投資的選擇，以及每一種選擇的優點與缺點。6.

7、如有需要，來自律師、會計師和股票經紀商的其他建議。7.監控客戶的財務規劃的特定時間表。1414財務規劃顧問的三大種類財務規劃顧問的三大種類只收費用/受薪職員 這種財務規劃顧問是拿薪水的或是收取固定費用。他們本身沒有產品，例如股票或不動產，可以銷售。這種財務規劃顧問的好處是他們只做財務規劃的評估與建議，不會與投資商品的佣金發生利益衝突的情形。費用/佣金 許多財務規劃顧問都至少會從他們客戶的財務規劃中所需要的產品得到一些佣金。雖然這種做法可以使投資者的直接成本降低，但是會有明顯的利益衝突。財務規劃顧問是否真的提供客戶所需要的產品呢？還是其執行的財務規劃是佣金最高的呢？佣金 有些財務規劃顧問不收取費

8、用，只從所銷售的產品中得到佣金。客戶可以得到的好處是一次購足One-stop Shopping。同樣地，不論客戶的產品是哪裡買的，都必須支付佣金。另外，當佣金是主要考量時，很有可能客戶所購買的產品價格未必是最低的或是表現最佳的。1515第八步第八步第八步第八步後續服務後續服務財務規劃八大流程財務規劃八大流程第七步第七步第七步第七步追蹤結果追蹤結果第六步第六步第六步第六步執行計劃執行計劃第五步第五步第五步第五步準備財務準備財務規劃建議書規劃建議書第四步第四步第四步第四步財務資料分析財務資料分析診斷與評估診斷與評估第三步第三步第三步第三步家庭財務家庭財務資料蒐集資料蒐集第二步第二步第二步第二步財務

9、目標財務目標設定設定第一步第一步第一步第一步背景介紹背景介紹1616財務規劃流程財務規劃流程第一步第一步：背景介紹背景介紹1717說明財務規劃說明財務規劃應注意事項應注意事項財務規劃流程財務規劃流程第二步第二步：1818我所提供的服務內容在經濟環境走入全球化的大氣候下，怎樣的投資策略才可以致富呢？我們明白投資者所面對的困難，富經驗及專業的投資財務顧問會按照客戶的需要設計最合適的理財計畫，務求令每位客戶得到最直接、最具成本效益及最靈活的投資理財服務。我們所提供的理財服務，包括下列各項目：1.投資規劃2.稅務規劃3.風險管理計畫1.退休保障計畫2.教育基金儲蓄計畫3.資產增值及保障計畫4.信託規劃

10、暨相關安排1919協會簡介協會簡介國際認證財務顧問師協會，簡稱為國際認證財務顧問師協會，簡稱為IARFC（InternationalAssociationofRegisteredFinancialConsultants）成立於成立於1984年，所頒發的證照名稱為認證財務顧問師，年，所頒發的證照名稱為認證財務顧問師，簡稱為簡稱為RFC（RegisteredFinancialConsultant）。）。協會原名為：認證財務規劃師協會，在協會原名為：認證財務規劃師協會，在1994年重整與更名為年重整與更名為IARFC後搬遷至美國密蘇里州，後搬遷至美國密蘇里州，1999年協會理事會人員大幅擴年協會理事

11、會人員大幅擴展，並為增加與提供會員服務，再將總部遷移至美國俄亥俄州展，並為增加與提供會員服務，再將總部遷移至美國俄亥俄州的中途市。的中途市。2020協會簡介1.Education-教育資格2.Examination-考試3.Experience-工作經驗4.Licensing-工作執照5.Business Integrity-商業道德6.Adherence to a strict code of ethics-遵循嚴格的品德操守7.Maintain a minimum of 40 hours per year of continuing education in the field of fi

12、nancial planning-維持每年至少四十小時與財務規劃相關的繼續教育協會對會員的要求標準為：2121個人簡介2222理財目標的設定理財目標優先次序投資期限投資方式期望報酬與風險屬性資金流動性稅賦考量2323財務目標設定注意事項財務目標設定注意事項將理財需求目標將理財需求目標量化量化、數字化數字化 (預計完成時間、品質高低、金額等預計完成時間、品質高低、金額等)資源有限時，找出輕重緩急的資源有限時，找出輕重緩急的先後順序先後順序 (將理財目標依短、中、長期以表列出將理財目標依短、中、長期以表列出)階段性完成階段性完成、合理性達成合理性達成原則原則 (應視完成目標的可能性調整需求應視完成

13、目標的可能性調整需求)2424執行多目標理財規劃方式（一）目標順序法目前年齡目前年齡目前年齡目前年齡購物貸款購物貸款購物貸款購物貸款還清的年齡還清的年齡還清的年齡還清的年齡創業時創業時創業時創業時年齡年齡年齡年齡子女上大學子女上大學子女上大學子女上大學年齡年齡年齡年齡退休年齡退休年齡退休年齡退休年齡購屋規劃購屋規劃創創業業規規劃劃退休規劃退休規劃子女教育子女教育基金規劃基金規劃2525執行多目標理財規劃方式（二）目標並進法購屋頭期款購屋頭期款購屋房貸規劃購屋房貸規劃創業規劃創業規劃教育基金規劃教育基金規劃退休規劃退休規劃教育基金規劃教育基金規劃退休規劃退休規劃目前年齡目前年齡目前年齡目前年齡創

14、業時創業時創業時創業時年齡年齡年齡年齡子女上大學子女上大學子女上大學子女上大學年齡年齡年齡年齡退休年齡退休年齡退休年齡退休年齡2626執行多目標理財規劃方式（三）目標現值法總目標總目標總目標總目標需求現值需求現值需求現值需求現值購物目標購物目標購物目標購物目標子女教育子女教育子女教育子女教育目標目標目標目標退休目標退休目標退休目標退休目標目標設立點目標設立點目標設立點目標設立點總資源總資源總資源總資源供給現值供給現值供給現值供給現值未來儲蓄未來儲蓄未來儲蓄未來儲蓄未來儲蓄未來儲蓄未來儲蓄未來儲蓄未來儲蓄未來儲蓄未來儲蓄未來儲蓄目標設立點目標設立點目標設立點目標設立點2727理財價值觀影響理財目

15、標理財價值觀影響理財目標類類 型型 特特 徵徵螞蟻族螞蟻族先犧牲後享受先犧牲後享受蝴蝶族蝴蝶族先享受後犧牲先享受後犧牲蝸牛族蝸牛族背殼不嫌苦背殼不嫌苦慈烏族慈烏族一切為兒女一切為兒女2828 家庭財務資料蒐集1.家庭成員資料2.家庭收支狀況3.資產負債狀況4.風險管理狀況5.風險承受度2929收入支出表收入支出表家庭財務狀況家庭財務狀況兩大重要報表兩大重要報表資產負債資產負債表表3030理財風險偏好問卷您認為自己投資運氣如何？1.很差 2.普通 3.不錯 有沒有做過投資決策的經驗？1.從來沒有 2.偶爾 3.經常是當您要做一筆金額很大的投資時，您會如何決定？1.多方考慮、猶豫不決請信任的人代

16、為決定 2.請教專家替你決定 3.謹慎考量評估當您買進的股票在一個月後上漲50%，您會如何處理？1.全部賣掉 2.賣掉一半 3.繼續持有 3131理財風險偏好問卷1.全部賣掉 2.賣掉一半 3.繼續持有 4.加碼買進 1.從來沒有 2.一、二次 3.二次以上1.領走100萬、不再繼續 2.繼續，選擇75%機會得到200萬、25%得到40萬 3.繼續，選擇60%機會得到300萬、40%得到20萬 4.繼續，選擇50%機會得到500萬、50%得不到任何獎金 當您買進的股票在一個月後下跌20%，您會如何處理？您有參加過賭注在一萬元以上的打賭 或賭博經驗嗎？您參加抽獎活動幸運中了100萬大獎，當主持人

17、問您是否繼續，您會？3232理財風險偏好問卷1.不玩了 2.1000元 3.3000元以上1.不認購 2.認購一個月薪水 3.認購三個月薪水 4.認購六個月薪水 1.不投資 2.投資一個月薪水 3.投資三個月薪水 4.投資六個月薪水若您在拉斯維加斯賭博已輸掉500元，您還願意花 多少錢把輸掉的錢贏回來？若您服務的公司（未上市，預計2年後上市）最近有增資需要，員工可優先認購，所認購的股票必須等公司上市後才能出售，預計上市後獲利將達10-20%，您會認購多少？您有屢獲發明獎的親戚，想將最近的發明商品化，需要親友投資。如果該構想有重大突破，可獲利達 10倍以上，否則全部泡湯，成功率約20%，您會？3

18、333理財風險偏好分析 計分方式：計分方式：題目題目1,3,6題題 總分總分1020分為分為保守型保守型 2130分為分為穩健型穩健型 3140分為分為積極型積極型您此次測量共得您此次測量共得_分分 為為 保守型保守型 穩健型穩健型 積極型積極型保守型保守型希望全盤控制現金流量，不輕易負債或浪費辛苦賺來的錢，對於風險承希望全盤控制現金流量，不輕易負債或浪費辛苦賺來的錢，對於風險承受度較低，理財屬性及投資方式較保守，平時理財總是以定存或保險為主，對受度較低，理財屬性及投資方式較保守，平時理財總是以定存或保險為主，對於有波動或風險的金融商品較無興趣。於有波動或風險的金融商品較無興趣。穩健型穩健型有

19、企圖心、但並不願意承受高風險、不求短期高報酬，但求財富能隨時有企圖心、但並不願意承受高風險、不求短期高報酬，但求財富能隨時間穩健成長，會利用不同投資報酬及風險性工具調配投資組合內容，紮實的長間穩健成長，會利用不同投資報酬及風險性工具調配投資組合內容，紮實的長期計畫來完成財務目標。期計畫來完成財務目標。積極型積極型勇於接受新的投資理念，願意承擔風險，追求資產或收益的高度成長，勇於接受新的投資理念，願意承擔風險，追求資產或收益的高度成長，認為金錢是一種工具，增加生活樂趣的方法。本性上喜歡投機，是那種大贏大認為金錢是一種工具，增加生活樂趣的方法。本性上喜歡投機，是那種大贏大輸的人。輸的人。答答(1)

20、(1)得得4 4分分 答答(2)(2)得得3 3分分 答答(3)(3)得得2 2分分 答答(4)(4)得得1 1分分 題目題目2,4,5,7,8,9,102,4,5,7,8,9,10題題 答答(1)(1)得得1 1分分 答答(2)(2)得得2 2分分 答答(3)(3)得得3 3分分 答答(4)(4)得得4 4分分3434台灣地區歷年平均每戶家庭年收支台灣地區歷年平均每戶家庭年收支資料來源：行政院主計處資料來源：行政院主計處資料來源：行政院主計處資料來源：行政院主計處/家庭收支調查報告家庭收支調查報告家庭收支調查報告家庭收支調查報告年度70年75年80年85年86年87年88年89年所得總額30

21、2,112 399,936 711,336 1,050,996 1,097,364 1,123,524 1,135,812 1,139,340 可支配所得266,436 341,724 587,244 826,380 863,424 873,180 889,056 891,444 儲蓄金額67,848 83,256 175,488 211,944 228,948 226,836 233,772 228,720 儲蓄率25.47%24.36%29.88%25.65%26.52%25.98%26.29%25.66%年度90年91年92年93年94年95年9696年年9797年年所得總額1,108,

22、464 1,111,548 1,112,232 1,122,972 1,133,640 1,151,338 1,162,366 1,150,912 可支配所得868,656 875,916 881,664 891,252 895,068 913,092 923,874 913,687 儲蓄金額210,780 203,304 215,292 198,600 193,500 200,068 207,780 208,274 儲蓄率24.27%23.21%24.42%22.28%21.62%21.91%22.49%22.79%資料分析診斷與評估3535 平均每戶可支配所得及最終消費支出依可支配所得按戶

23、數五等分位分戶 數平均每戶人數可支配所得最終消費支出總平均7,414,281 3.38 923,874 716,094 全可支配所得按戶數五等分位組11,482,856 1.93 312,145 313,309 體21,482,856 2.94 571,128 530,417 家31,482,856 3.65 799,418 699,698 庭41,482,856 4.07 1,069,885 868,505 51,482,857 4.32 1,866,791 1,168,540 家庭收支調查3636重要的理財公式重要的理財公式公式為：目前的淨資產（目前的年儲蓄工作年數），理財成就率的理想狀況

24、是大於1。以台灣地區的家庭來說，平均年儲蓄額為22.9萬元，儲蓄率為25.7，假設家庭目前的淨資產為300萬（資產負債淨資產），工作年資15年。則理財成就率為：300萬（22.9萬15）0.8733，這個數字所顯示的意義是淨資產的累積並不理想，換句話說，過去的理財績效只是差強人意，採取積極的解決方案是設法增加資產或提高資產報酬率，消極的解決方案則是減少負債。理財成就率3737重要的理財公式重要的理財公式財務自由度公式為：（目前淨資產投資報酬率）目前的年支出，理想的狀況是大於1。假設淨資產300萬都是共同基金，平均報酬率5，家庭年支出66.3萬（台灣地區的家庭平均）。則財務自由度為：300萬56

25、6.3萬0.22，遠遠落後理想值。換句話說，數字的背後顯示：如果現在退休想靠理財收入過活的話，每年只能有15萬元的生息資產，無法支付家庭66.3萬的年支出，勢必要動用到300萬淨資產的老本，問題是：300萬淨資產的老本可以支應66.3萬的年支出多少年？3838收支管理的運用收支管理的運用高收入高收入高收入高收入低收入低收入低收入低收入低低低低支支支支出出出出高高高高支支支支出出出出 有計畫的消費有計畫的消費提高儲蓄率提高儲蓄率 量入為出量入為出避免消費借貸避免消費借貸 有效運用儲蓄有效運用儲蓄提高投資報酬提高投資報酬 加班兼職加班兼職開創收入開創收入3939財務目標計算複利終值=(1+r)複利

26、現值=(1+r)年金終值=1+(1+r)+(1+r)+(1+r)+年金現值=1+(1+r)+(1+r)+(1+r)+r:利率 n:期數4040附件、複利現值係數表附件、複利現值係數表4141附件二、複利終值係數表附件二、複利終值係數表4242附件三、年金現值係數表附件三、年金現值係數表4343附件四、年金終值係數表附件四、年金終值係數表4444購屋規劃自備款裝潢及設備貸款攤還還息不還本本利攤還李先生計畫三年後買自己的房子，以面積30坪左右的中古屋，每坪25萬計算，總價約750萬元，假設自備款3成，李先生購屋的財務分析為何？4545住屋決策住屋決策離巢租買首購換屋投資/第二屋離巢與否?離巢租買選

27、擇?租屋購屋選擇產品財務、心理需求能力、意願能力、意願、個人偏好三低低利率、低房價、低定存率形成目前買比租划算趨勢過去一般而言租比買划算GRM換屋過程：先舊/先小/先遠產品：預售屋、新成屋、中古屋、法拍屋、金拍屋、銀拍屋離巢離巢租租買買首購首購換屋換屋投資投資/第二屋第二屋租屋或買屋4646台灣房地產投資三大要訣台灣房地產投資三大要訣台灣房地產台灣房地產三大投資要訣三大投資要訣時時 機機景氣上升景氣上升景氣持平景氣持平景氣下降景氣下降區區 位位市市 區區市市 郊郊郊郊 外外類類 型型型態類型：預售、中古型態類型：預售、中古使用類型：住宅、商用使用類型：住宅、商用建築類型：大樓建築類型：大樓面積

28、類型：大坪數、小坪數面積類型：大坪數、小坪數價格類型：低總價、高總價價格類型：低總價、高總價4747換屋規劃換屋規劃換屋目的？財務、心理需求換屋資金需求=新舊屋差價換屋者必須籌措的自備款=新屋總價-新屋房貸-舊屋總價-舊屋房貸舉例來說：舊屋總價值700萬元，貸款尚有300萬元未付清，新屋總價1,200萬元，預計申請貸款700萬元，依上述公式計算：換屋者應籌自備款100萬元購屋者必須先衡量是否可負擔100萬元的自備款，以及未來是否有負擔貸款700萬元的能力。以利率5%，20年本利平均攤還計算，每月需要繳本息4.7萬元4848風險管理基本分析風險管理的步驟風險管理的步驟確認風險確認風險確認風險確認

29、風險評估風險評估風險評估風險評估風險損失機率損失機率損失機率損失機率損失額度損失額度損失額度損失額度選擇並執行風險管理之策略選擇並執行風險管理之策略風險管理：風險管理：風險管理：風險管理：規避規避規避規避抑制抑制抑制抑制預防預防預防預防風險自留風險自留風險自留風險自留自己保險自己保險自己保險自己保險自自自自 負負負負 額額額額專屬保險專屬保險專屬保險專屬保險保保保保 險險險險風險理財風險理財風險理財風險理財：5050風險的種類風險的種類人身風險人身風險財產風險財產風險責任風險責任風險理財、投資風險理財、投資風險5151我們存在哪些風險 人身的風險人身的風險：1.活的太短的風險 家庭責任法 生命

30、價值法 2.活的太長的風險 (退休期間收入不足的風險)退休金的準備及管理 3.健康不佳的風險 4.財產稅賦的風險5252我們存在哪些風險 財產的風險財產的風險：1.直接損失 指：財產實體的損害 例：房屋險（水災、火災、地震）、汽車險、竊盜險、誠實險等。2.間接損失 指：重建期間的額外支出 或收入損失，例：營業中斷損失險、租金支出等。5353我們存在哪些風險責任風險責任風險：1.意指：因不當行為或疏忽而造成第三人人身或意指：因不當行為或疏忽而造成第三人人身或財產損失，且在法律上應負賠償責任者財產損失，且在法律上應負賠償責任者。2.例如：專業責任、職業責任、行為責任例如：專業責任、職業責任、行為責

31、任等。等。3.特色：特色：責任損失的金額是沒有上限的責任損失的金額是沒有上限的。所有收入及資產都會被設定抵押或質權以滿足所有收入及資產都會被設定抵押或質權以滿足責任風險責任風險。訴訟費用相當可觀訴訟費用相當可觀。5454我們存在哪些風險 理財、投資的風險理財、投資的風險：1.安全性 2.流通性(變現性)3.波動性現有商品已投保額度對此商品特色是否了解壽險壽險繳費期間保障繳費期滿保障意外傷害意外傷害意外保障意外醫療門診意外住院津貼重大疾病重大疾病防癌終身防癌終身初次罹患癌症住院日額住院醫療住院醫療定期日額給付定期實支實付終身日額給付殘廢安養金殘廢安養金定期給付終身給付理財計劃理財計劃繳費期間還本

32、繳費期滿還本保單資產權益分析5858退休規劃分析5959 福利、退休金規劃步驟福利、退休金規劃步驟國別出生時預期壽命（歲）1995 年2010 年2025 年中華民國75.177.280.2日本79.580.982.2德國75.878.382.3法國78.280.882.9英國76.278.682.4美國75.977.479.8資料來源：經建會資料來源：經建會您知道嗎？人類的平均壽命正逐年延長您知道嗎？人類的平均壽命正逐年延長606065歲以上人口百分比年別69年84年89年114年122年中華民國4.207.508.4016.520.0扶養退休人口的負擔正與日俱增年別84年114年年齡結構（

33、）扶養比年齡結構（）扶養比2064歲人口比65歲人口比2064歲人口比65歲人口比中華民國59.17.512.763.016.526.2資料來源：經建會資料來源：經建會高齡人口正持續增加中（依聯合國標準計算65歲人口比例佔7以上，即為高齡化社會）您知道嗎？您知道嗎？6161您知道嗎您知道嗎？提前退休風潮正逐漸形成資料來源：行政院主計處資料來源：行政院主計處6262平均餘命平均餘命臺閩地區歷年簡易生命表男性臺閩地區歷年簡易生命表男性/女性平均餘命女性平均餘命 性別男 性女 性年齡2040607080204060708062年49.931.815.69.45.054.535.718.411.26.

34、072年51.533.116.710.25.556.337.119.412.16.682年52.834.518.111.46.658.439.221.113.47.496年56.2 37.621.114.18.762.342.924.516.49.76363退休的趨勢與面臨的難題醫藥發達，人類的壽命越來越長人口結構改變，人口老化危機預期退休年齡提前子女孝養的比例下降，養兒防老的觀念不再 養兒養兒妨妨老老 養老防兒養老防兒退休後生活選擇更多元退休後繼續工作越來越普遍政策不斷改變，投資環境變化快，不確定性提高投資工具推陳出新、琳瑯滿目，無所適從6464我的退休計畫書6565我的退休計畫書退休相關保

35、險與法規退休相關保險與法規勞工保險條例勞工保險條例 (97.07.17(97.07.17 立法通過，立法通過，98.0198.01施行施行)公教人員保險法公教人員保險法 96.07.1896.07.18保保費費結結構構投保薪資：7.5%13%員工：20%職業工會：個人60%省或市政府：40%雇主：70%政府：10%省中央直轄，中央、市各1/2保險本俸給：4.5%9%(7.15%)公務人員：35%政府：65%教師：35%政府：32.5%學校：32.5%保保障障範範圍圍1普通事故保險（五種）a.生育 b.傷病 c.老年 d.死亡 e.失能2職業災害保險（四種）傷病、醫療、失能、死亡1殘廢2養老3死

36、亡4眷屬喪葬退退休休給給付付男：1年資滿一年，60歲以上2年資滿15年，55歲以上 3 同一單位25年以上4年資25年滿50歲以上5擔任危險、堅強體力工作滿5年，55歲以上年資滿15年55歲以上退退休休金金計計算算 滿一年給付1.2個月最高36個月畸零月數按比例88.05.31以前原公保及私校年資計算如下：繳付保險費滿五年者，給付五個月 6-10年：每超過一年增給一個月 11-15年：每超過一年增給二個月 16-19年：每超過一年增給三個月 20年以上：合計36個月女：女：11滿滿5555歲歲 年資滿一年年資滿一年 22滿滿5555歲歲 年資滿年資滿1515年年 33年滿年滿5050歲歲 年資

37、滿年資滿2525年年 44同一單位同一單位2525年以上年以上 死亡給付未滿一年：10個月滿一年未滿兩年：20個月滿兩年以上：30個月職業傷害職業病：40個月喪葬津貼：5個月死亡給付因公：36個月疾病意外：30個月繳費20年以上：36個月1 1115115年：年：1 1 基數基數，1616年以上：年以上：2 2 基數。基數。2 2最高最高4545基數基數3 3滿半年者以一年計，滿半年者以一年計，不滿半年者不計不滿半年者不計4 4退休前三年平均退休前三年平均 投保上限，目前投保上限，目前43,90043,900元元5 5 6060歲以上最多工作五年歲以上最多工作五年.最高最高50 50 個基數。

38、個基數。勞保老年年金(新制)1平均月投保薪資 A.年資0.775+3,000元 B.年資1.55%2每延後1年請領：增給4，最多增給203每提前1年：減給4，以提前5年請領為限。退休相關保險與法退休相關保險與法規規勞基法退休規則勞基法退休規則 (舊制舊制)勞工退休金條例（新制勞工退休金條例（新制）公務員退休法公務員退休法 96.07.1896.07.1873.07.30 73.07.30 施行施行 確定給付制確定給付制94.07.1 94.07.1 施行施行 確定提撥制確定提撥制退退休休保保障障員工工作年資15年，55歲以上員工工作年資25年以上年滿65歲以上(2008.4.25修正)心神喪失

39、或身體殘廢不堪勝任 工作因公加20%年滿60歲以上，即可請領退休金 年資5年以上年滿60歲以上自請 年資25年以上自請 年滿65歲以上強制 政府65%自提35%35年以上免提退退休休金金給給付付 115年：1年2個基數 16年以上：1年1個基數，最高45個基數 退休前6個月平均 未滿半年以半年計 滿半年未滿一年者以一年計每月薪資6%提撥年資滿15年者，應請領月退休金；未滿15年者，應請領一次退休金。1未滿15年一次給付215年以上 a.一次 b.月退 c.一次1/2，月退1/2 d.一次1/3，月退2/3 e.一次1/4，月退3/4a.一次退休金：一次本俸加一倍為基數，一年1.5個基數最高 3

40、5年53個基數滿55歲自請退休加發5基數 尾數不滿半年者一個月計，滿半年以上者以一年計b.月退者：本俸加一倍為基數，每一年2%最高35年70%為限 尾數不滿半年者加發1%，半年以上者以一年計6868生命循環模型工作時間 (所得消費)退休時間 消費工作時間 所得 (工作時間退休時間)消費replacement rate 消費/所得工作時間/(工作時間退休時間)以上圖為例，工作時間為45年，退休時間為15年，故replacement rate等於45/60，亦即75%。若工作時間為30年，退休時間為25年，故replacement rate等於30/55，亦即55%。6969新制退休金查詢新制退休

41、金查詢上勞委會網站即可上勞委會網站即可上勞委會網站即可上勞委會網站即可試算個人退休金試算個人退休金試算個人退休金試算個人退休金7070個人帳戶試算7171個人帳戶試算7272我需要多少退休金我需要多少退休金現在年齡現在年齡預定退休年齡預定退休年齡平均餘命平均餘命依勞退新制預估至依勞退新制預估至82歲歲 退休時預估生活費退休時預估生活費 /每月：現值每月：現值 終值終值 退休後退休金的報酬率退休後退休金的報酬率：退休金需準備的金額退休金需準備的金額：退休時已擁有的退休金額退休時已擁有的退休金額公、勞保、勞退公、勞保、勞退：退休金需自己準備的金額退休金需自己準備的金額：目前每月需提撥的金額目前每月

42、需提撥的金額：報酬率報酬率：%目前計畫單筆提存的金額目前計畫單筆提存的金額：通貨膨脹通貨膨脹 7373儲蓄與投資計畫 財務預算 記帳 現金收支管理 資產負債表 投資管理 負債管理7474正確的投資架構正確的投資架構全球分散投資資產配置有紀律的投資投資標的必須符合QVDT品質(Quality)價值(Value)有效率分散(Diversification)時間(Time-in not Timing)7575預期報酬是怎麼來的預期報酬是怎麼來的？報酬率報酬率02468101214-30%-10%0%+10%+40%次次數數+20%+30%-20%-40%+50%1951195219531954195

43、519561957195819591960196119621963196419651966196719681969197019711972197319741975197619771978197919801981198219831984198519861987198819891990199119921993199419951996199719981999200020012002以美國 S&P500 從1950到2002年報酬率為例-50%+60%+70%7676預期報酬是怎麼來的預期報酬是怎麼來的？報酬率報酬率02468101214-30%-10%0%+10%+40%次次數數+20%+30%-2

44、0%-40%+50%19671974以台灣加權股價指數1967到2002年報酬率為例1968196919701971197219731975197619771978197919801981198219831984198519861987198819891990199119921993199419951996199719981999200020012002+60%+70%+80%+90%-50%-60%+100%+110%7777報酬率次數預期報酬與風險低風險低報酬低風險低報酬 高報酬高風險高報酬高風險比較不能確定報酬的可能範圍表示：風險比較大比較能確定報酬的可能範圍表示：風險比較小7878風險

45、係數風險係數是評估基金風險的指標，通常是以下列三項來示：1.標準差（standard deviation）2.貝他係數（coefficient）3.夏普指數（sharpe index）7979夏普指數夏普指數=(報酬率報酬率-無風險報酬）無風險報酬）標準差標準差夏普值越大：也就是基金的績效越好夏普值越大：也就是基金的績效越好；夏普值大於夏普值大於0，表示基金報酬優於定存。，表示基金報酬優於定存。夏普值小於夏普值小於0，表示報酬率不如定存。，表示報酬率不如定存。夏普值 為市場最廣泛運用的指標之一，它代表基金在每單位風險下，所獲得的超額報酬，當夏普值愈高，即在相同的風險之下，可獲得愈大的報酬，具有

46、真正的投資績效意義，也是投資效率的展現。國內一般平衡基金的年化夏普值平均值在近3年來有逐年下降的趨勢，主要就是受到波動度上升的影響。1.衡量基金承擔每單位風險所獲致之額外報酬2.衡量基金打敗定存的能力3.數字越高，表示基金在考量風險因素後的回報情況越高，是較佳的基金。8080假設假設年化標準差1.衡量基金的波動風險大小2.標準差越大：投資人承擔的風險範圍越大3.標準差越小，表示其淨值波動程度越小。A基金年化報酬率基金年化報酬率30%，標準差，標準差30%B基金年化報酬率基金年化報酬率20%，標準差，標準差10%在正常情況下，在正常情況下，B基金的風險會較低，因為標準差較低。基金的風險會較低，因

47、為標準差較低。8181Beta係數係數B1B1就表示基金波動會大於市場波動，就表示基金波動會大於市場波動，B1B1就表基金波動會小於市場波動。就表基金波動會小於市場波動。所以同類基金中所以同類基金中B B係數越大表示風險越大。係數越大表示風險越大。衡量基金追隨漲跌的敏感程度，貝塔值越高：風險越大。【】：意即基金與大盤的相關程度，1代 表大盤若漲（跌）1%，基金也漲（跌）1%，0.5代表大盤若漲（跌）1%，基金漲（跌）幅為0.5%。根據投資理論定義，全體市場本身的貝他係數為1，若基金投資組合淨值的波動大於全體市場的波動幅度，則貝他係數大於1，貝他值愈大，則該基金的風險性以及獲利的潛能也就愈高；8

48、282投資策略（投資組合）-標準差 現代投資組合理論的運用：諾貝爾經濟學講得主Markowitz教授的研究指出，利用相關性較低的資產類別搭配投資，可以在固定風險下提高報酬，或固定預期報酬下降低風險。8383投資策略（投資組合）-效率前緣任何一組資產類別，在每一固定的風險水準下，均可找到一個最高預期報酬的資產組合；換言之，在每一固定的預期報酬水準下，亦可以找到一個最低風險的資產組合。把這些點在座標圖上連結起來，即可畫出現代投資組合理論中的有效率率前緣。A標的B標的報酬風險8484租稅規劃基本分析所得稅財產稅遺贈稅85851.營利所得2.執行業務所得3.薪資所得4.利息所得5.租賃所得及權利金所得

49、6.自力耕作、漁、牧、林、礦之所得7.財產交易所得8.競技、競賽及機會中獎之獎金或給與9.退職所得10.其他所得等十大類所得。個人所得：個人從各種所得來源獲得的收入總合，分十大類。個人所得來源8686個人所得稅免稅額扣除額緩課8787個人所得稅節稅方式降低應稅所得提高免稅額、扣除額運用較低稅率8888財產稅房屋稅地價稅土地增值稅自用一般、工商用8989租稅規劃基本分析9090遺產贈與稅的節稅規劃方法 遺贈稅節稅規劃工具移轉保險、公設地、農地壓縮不動產、未上市股票、信託遞延控股公司、緩課股票、土地增值稅記存凍結贈與孳息、信託本金自益、孳息他益分散贈與、二等親買賣、剩餘財產差額請求權9191特殊情

50、況之理財規劃9292夫妻財產-法定財產制夫的財產妻的財產法定財產制關係消滅時法定財產制關係消滅時，夫或妻現存之婚後財產夫或妻現存之婚後財產，扣除無償取得財產以及慰撫金扣除無償取得財產以及慰撫金，再扣除婚姻關係存續所負債務後再扣除婚姻關係存續所負債務後如有剩餘如有剩餘，其雙方剩餘財產之差額其雙方剩餘財產之差額，應平均分配應平均分配。婚後婚後財產財產婚前財產婚前財產婚後婚後財產財產 有償取得有償取得無償取得無償取得 有償取得有償取得無償取得無償取得9393特殊狀況-離婚債務的處理民法第1023條：夫妻各自對其債務負清償之責。夫妻之一方以自己財產清償他方之債務時，雖於婚姻關係存續中，亦得請求償還。民