开放式基金基础知识.ppt

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1、开放式基金基础知识开放式基金基础知识联合证券基金业务工作小组联合证券基金业务工作小组2006年年2月月基金业务工作小组基金业务工作小组基金业务工作小组基金业务工作小组内容提要内容提要开放式基金概况开放式基金的运作 开放式基金理财 联合证券的基金业务基金业务工作小组基金业务工作小组投资理财的目的是什么？投资理财的目的是什么？基金业务工作小组基金业务工作小组如何让钱增长得更快些？如何让钱增长得更快些？家庭赞助工资奖金贷款保险利息投资回报收入来源收入来源生活开支生活开支 日常衣、食、住、行花销 子女教育 医疗 旅游 其他开支储蓄储蓄投资投资如何让钱增长得更快些？您得会理财！基金业务工作小组基金业务工

2、作小组理想的理财工具理想的理财工具基金基金基金把投资者的资金聚集起来并购买股票、债券或货币基金把投资者的资金聚集起来并购买股票、债券或货币市场证券。个人投资者获得了更大程度上的分散投资、市场证券。个人投资者获得了更大程度上的分散投资、更少的风险、更低的交易成本和比他们自己操作更为专更少的风险、更低的交易成本和比他们自己操作更为专业的管理。业的管理。基金业务工作小组基金业务工作小组第一部分：开放式基金概况第一部分：开放式基金概况 开放式基金是指基金规模不固定，投资者可随开放式基金是指基金规模不固定，投资者可随时申购或赎回基金单位的一种基金。时申购或赎回基金单位的一种基金。主要差别主要差别 开放式

3、基金开放式基金 封闭式基金封闭式基金 基金规模基金规模 理论上没有限制可随时变动理论上没有限制可随时变动 基金成立后固定不变基金成立后固定不变 交易价格交易价格 基金单位资产净值加手续费基金单位资产净值加手续费 二级市场供求状况决定二级市场供求状况决定 交易方式交易方式 直接与基金公司交易直接与基金公司交易 类似股票在证券交易所挂牌交易类似股票在证券交易所挂牌交易 存续期限存续期限 无固定期限无固定期限 有固定期限，一般在有固定期限，一般在5-155-15年年 折价风险折价风险 无无 有有 流动性流动性 好好 较差较差 基金业务工作小组基金业务工作小组开放式基金的特点开放式基金的特点申赎自由，

4、流动性好信息披露，透明度高合理避税，提高收益组合投资，分散风险 基金业务工作小组基金业务工作小组开放式基金近年发展迅猛开放式基金近年发展迅猛2001年年2002年年2003年年2004年年2005年年股票型股票型117.26436.77521.861183.871209.14混合型混合型0069.79468.24410.81债券型债券型076.63178.29207.42348.07货币型货币型0042.54633.271867.9总规模总规模117.26513.4812.472492.83835.92基金业务工作小组基金业务工作小组基金业务工作小组基金业务工作小组开放式基金的分类开放式基金的

5、分类按投资对象分类按投资对象分类按组织形式分类按组织形式分类按投资理念分类按投资理念分类其他特殊类型其他特殊类型基金业务工作小组基金业务工作小组混合型基金介于股票型基金与债券型基金之间 股票型基金股票资产占基金资产的60%以上 债券型基金债券资产占基金资产的80%以上 货币市场基金 仅投资货币市场工具 按投资对象分类的开放式基金按投资对象分类的开放式基金基金业务工作小组基金业务工作小组各类型基金的风险收益特征各类型基金的风险收益特征低低风风 险险收收益益高高高高低低股票型基金股票型基金债券型基金债券型基金货币市场基金货币市场基金混合型基金混合型基金基金业务工作小组基金业务工作小组按组织形式分类

6、的开放式基金按组织形式分类的开放式基金契约型基金：契约型基金：由基金投资者、基金管理人、基由基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立。金托管人之间所签署的基金合同而设立。公司型基金：公司型基金：依据基金公司章程设立，基金投依据基金公司章程设立，基金投资是基金公司的股东，享有股东权，按所持有的资是基金公司的股东，享有股东权，按所持有的股份承担有限责任，分享投资收益，是具有独立股份承担有限责任，分享投资收益，是具有独立“法人法人”地位的股份有限公司。地位的股份有限公司。基金业务工作小组基金业务工作小组按投资理念分类的开放式基金按投资理念分类的开放式基金主动型基金：主动型基金：通

7、过主动操作力图取得超越基准组通过主动操作力图取得超越基准组合表现的基金。合表现的基金。被动型基金被动型基金：选取特定指数（或特定股票组合）选取特定指数（或特定股票组合）作为跟踪的对象，避免主动操作，指数型基金是其作为跟踪的对象，避免主动操作，指数型基金是其典型代表。典型代表。基金业务工作小组基金业务工作小组其他类型的开放式基金其他类型的开放式基金伞型基金：伞型基金：又被称为系列基金，指多个基金共用又被称为系列基金，指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作、子基金之间可进一个基金合同，子基金独立运作、子基金之间可进行相互转换的一种基金结构形式。行相互转换的一种基金结构形式。保本基金：保本基金：

8、指通过采用投资组合保险技术，保证指通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。回报的证券投资基金。基金业务工作小组基金业务工作小组第二部分：开放式基金的运作第二部分：开放式基金的运作基金募集基金募集 基金设立基金设立产品设计产品设计 基金运作基金运作 信息披露信息披露上报审批上报审批基金业务工作小组基金业务工作小组开放式基金的募集途径（销售渠道）开放式基金的募集途径（销售渠道）银行银行 主要优势：客户资源主要优势：客户资源券商券商 主要优势：专业主要优势：专业基金公司直销中心基金公司直销中心其他渠道其

9、他渠道基金业务工作小组基金业务工作小组基金的运作基金的运作基金公司组织结构（华安为例）基金公司组织结构（华安为例）基金业务工作小组基金业务工作小组基金投资决策的一般程序基金投资决策的一般程序投资决策委员会投资决策委员会研究部门研究部门基金经理基金经理交易员交易员基金业务工作小组基金业务工作小组基金的投资管理原则基金的投资管理原则积极管理原则积极管理原则消极管理原则消极管理原则理论基础：市场的有效性理论基础：市场的有效性认为市场无效认为市场无效认为市场有效认为市场有效基金业务工作小组基金业务工作小组基金的投资管理原则基金的投资管理原则积极管理原则积极管理原则投资组合构建方式：投资组合构建方式：三

10、级资产配置三级资产配置Top-down（自上而下）（自上而下）Bottom-up（自下而上）（自下而上）消极管理原则消极管理原则投资组合构建方式：投资组合构建方式：跟踪指数跟踪指数跟踪某一特定组合跟踪某一特定组合基金业务工作小组基金业务工作小组第三部分：开放式基金理财第三部分：开放式基金理财开放式基金成为潮流的必然性开放式基金成为潮流的必然性开放式基金成为潮流的必然性开放式基金成为潮流的必然性普通投资者普通投资者V.S.专业投资机构专业投资机构专业背景？专业背景？投资团队？投资团队？研究力量？研究力量？信息资源？信息资源？优势？劣势优势？劣势!基金业务工作小组基金业务工作小组理财资金如何配置开

11、放式基金？理财资金如何配置开放式基金？“高低搭配高低搭配”高端高端中高风险资产如：股票型基金低端低端中低风险资产如：货币市场基金理财资金：安全、稳健理财资金：安全、稳健基金业务工作小组基金业务工作小组股票型基金股权分置改革新老划断时的战略建仓机会中长期理财资金的投资对象中长期理财资金的投资对象债券型基金人民币升值以及债券市场发展中的投资机会基金业务工作小组基金业务工作小组货币市场基金货币市场基金“超额收益超额收益”来自何处来自何处？一般投资者无法染指一般投资者无法染指货币基金投资工具储蓄工具基金业务工作小组基金业务工作小组开放式基金有什么优势？开放式基金有什么优势？开放式基金的特点是什么？良好

12、的安全性良好的安全性较高的收益性较高的收益性良好的流动性良好的流动性较低的投资成本较低的投资成本基金业务工作小组基金业务工作小组开放式基金的流动性开放式基金的流动性T+2,T+3,T+0理财资金迅速到帐、流动性好理财资金迅速到帐、流动性好基金业务工作小组基金业务工作小组开放式基金的费率开放式基金的费率华尔街箴言：华尔街箴言：“长期来看，投资成本决定投资成败长期来看，投资成本决定投资成败”各类型基金平均费率比较（各类型基金平均费率比较（%）股票型股票型混合型混合型债券型债券型货币市场型货币市场型管理费管理费1.441.420.840.33托管费托管费0.240.240.20.1申购费申购费1.4

13、61.471.040赎回费赎回费0.460.590.590基金业务工作小组基金业务工作小组第四部分：联合证券的基金业务第四部分：联合证券的基金业务联合证券基金业务成绩骄人联合证券基金业务成绩骄人 2002年年 获得开放式基金代销业务资格获得开放式基金代销业务资格2003年年 华宝兴业宝康系列基金券商代销第一名华宝兴业宝康系列基金券商代销第一名2004年年 同业基金销售中七夺桂冠同业基金销售中七夺桂冠2005年上半年年上半年 券商股票基金销售中排名第二券商股票基金销售中排名第二第一只第一只LOF南方积极配置基金的主交易商南方积极配置基金的主交易商第一只第一只ETF上证上证50ETF的一级交易商的

14、一级交易商基金业务工作小组基金业务工作小组联合证券的基金售后服务联合证券的基金售后服务 广大投资者为何对联合证券情有独钟广大投资者为何对联合证券情有独钟？“买基金到联合证券，买基金到联合证券，买了基金更要到联合证券买了基金更要到联合证券”联合证券完善的基金售后服务体系联合证券完善的基金售后服务体系！基金业务工作小组基金业务工作小组联合证券的基金售后服务联合证券的基金售后服务全方位：全方位：呼叫中心呼叫中心电子邮件电子邮件手机短信手机短信纸介媒体纸介媒体多层次：多层次：各地营业部分析师各地营业部分析师公司总部研究所公司总部研究所基金业务工作小组基金业务工作小组谢谢！谢谢！联合证券全力助客户增值，与客户共同成长联合证券全力助客户增值，与客户共同成长