乐视网：首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书.PDF

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1、 本次股票发行后拟在创业板市场上市本次股票发行后拟在创业板市场上市， 该市场具有较高的投资风该市场具有较高的投资风险险。创业板公司具有业绩不稳定创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高经营风险高、退市风险大等特点退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险投资者面临较大的市场风险。 投资者应充分了解创业板市场的投资风投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定审慎作出投资决定。 乐视网信息技术（北京）股份有限公司 （北京市海淀区学院南路 68 号 19 号楼） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书 保荐人保荐人（主承销商主承销商） （

2、注册地址注册地址：广东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场广东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场 8 层层） 1-1-1 乐视网信息技术（北京）股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 发行股票类型发行股票类型 人民币普通股（A 股） 发行股票数量发行股票数量 2,500 万股 每股面值每股面值 人民币 1.00 元 每股发行价格每股发行价格 29.20 元 预计发行日期预计发行日期 2010 年 8 月 2 日 拟上市的证券交易所拟上市的证券交易所 深圳证券交易所 发行后总股本发行后总股本 10,000 万股 本次发行前股东所持本次发行前股东所持股份的限售安排股份的限售安

3、排、股东股东对所持股份自愿锁定对所持股份自愿锁定的承诺的承诺 公司控股股东、实际控制人贾跃亭承诺：自公司股票在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的公司股份，也不由公司回购其持有的股份。 股东贾跃民和贾跃芳承诺：自公司股票在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的公司股份，也不由公司回购其持有的股份。 本公司其它股东承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前已持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。 作为公司董事、监事和高级管理人员的贾跃亭、贾跃芳、刘弘、李军、贾跃民、杨永强、邓伟和

4、杨丽杰还承诺：除前述锁定期外，在各自任职期内每年转让的股份不超过各自所持有公司股份总数的 25%； 在离职后半年内，不转让各自所持有的公司股份。 唐富文作为汇金立方（有限合伙）的出资人及本公司监事，作出承诺：自乐视网股票上市之日起十二个月乐视网信息技术（北京）股份有限公司 招股说明书 1-1-2 内，不转让或者委托他人管理本次发行前本人持有的北京汇金立方投资管理中心（有限合伙）的出资，也不由汇金立方资本管理有限公司或乐视网回购本次发行前本人持有的北京汇金立方投资管理中心（有限合伙）的出资。上述承诺期限届满后，在本人任乐视网董事、监事或高级管理人员期间每年转让的北京汇金立方投资管理中心（有限合伙

5、）的出资不超过总数的百分之二十五；在本人离职后半年内，不转让持有的北京汇金立方投资管理中心（有限合伙）的出资。 保荐人保荐人（主承销商主承销商） 平安证券有限责任公司 招股说明书招股说明书签署日期签署日期 2010 年 6 月 24 日 乐视网信息技术（北京）股份有限公司 招股说明书 1-1-3 发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其它政府部门对本次发行所作的任何决定或意见

6、，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。 任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 乐视网信息技术（北京）股份有限公司 招股说明书 1-1-4 重大事项提示 本公司提醒广大投资者注意以下重大事项： 一、股份限售安排和自愿锁定的承诺 本次发行前公司总股本为 7,500 万股，本次拟发行 2,500 万人民币普通股，本次发行完成后，公司总股本 10,000 万股，上述股份全部为流通股。 本次发行前公司控股股东、实际控制人贾跃亭承诺：自公司股票在证券交易所上

7、市交易之日起三十六个月内， 不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的公司股份，也不由公司回购其持有的股份。 股东贾跃民和贾跃芳承诺： 自公司股票在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的公司股份，也不由公司回购其持有的股份。 本公司其它股东承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前已持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。 作为公司董事、监事和高级管理人员的贾跃亭、贾跃芳、刘弘、李军、贾跃民、杨永强、邓伟和杨丽杰还承诺：除前述锁定期外，在各自任职期内每年转让的股份不超过各自所持有公司股份总数的 25%； 在离职后半年内，

8、不转让各自所持有的公司股份。 唐富文作为汇金立方（有限合伙）的出资人及本公司监事，作出承诺：自乐视网股票上市之日起十二个月内， 不转让或者委托他人管理本次发行前本人持有的北京汇金立方投资管理中心（有限合伙）的出资，也不由汇金立方资本管理有限公司或乐视网回购本次发行前本人持有的北京汇金立方投资管理中心 （有限合伙）的出资。上述承诺期限届满后，在本人任乐视网董事、监事或高级管理人员期间每年转让的北京汇金立方投资管理中心（有限合伙）的出资不超过总数的百分之二十五； 在本人离职后半年内， 不转让持有的北京汇金立方投资管理中心 （有限合伙）的出资。 二、本次发行前滚存利润的分配 经公司 2009 年第五

9、次临时股东大会审议通过，本次发行完成后，公司本次发行前的滚存利润由发行后的全体股东共同享有。 乐视网信息技术（北京）股份有限公司 招股说明书 1-1-5 三、公司实际控制人关于履行职责的承诺函 实际控制人贾跃亭先生除任本公司董事长和总经理职务外，还在其它 12 家公司任董事长或执行董事职务。贾跃亭先生按照 12 家公司公司章程履行董事长或执行董事职责，未参与日常管理和经营。贾跃亭先生在公司处履行日常管理和经营，不存在利用其控制地位从事侵害公司利益的情形。 为了避免损害公司及其它股东利益，公司控股股东、实际控制人贾跃亭于2010 年 3 月 18 日向公司出具承诺函 ，主要内容如下： “本人了解

10、、知悉法律法规以及公司章程规定的董事长、总经理的义务与职责，在任职期间保证勤勉尽责、客观、独立地履行职责，维护乐视网及全体股东的合法权益，优先保障乐视网的利益、不与乐视网发生利益冲突、不影响乐视网的独立性。 ” 四、本公司合法经营情况和内容审核机制 本公司已拥有开展其业务所需的 中华人民共和国电信与信息服务业务经营许可证、中华人民共和国增值电信业务经营许可证、网络文化经营许可证以及信息网络传播视听节目许可证（计算机和手机等手持终端设备）、北京广电局广播电视节目制作经营许可证和药监局互联网药品信息服务资格证书等资质证书。在报告期内，本公司的网络视频服务、手机电视服务、个人 TV、企业 TV 等业

11、务符合主管部门对互联网业务、手机电视业务合法经营的相关规定，但仍然存在由于未来政策变化导致本公司无法得到相关许可证的风险。 本公司开通了个人 TV 及企业 TV 业务，以供个人及企业用户建立属于其自己的视频空间，在活跃网站人气、增加视频分享内容、促进乐视网快速发展的同时， 也存在个别用户上传无合法版权的视频内容， 进而引发潜在的版权诉讼风险。尽管公司在用户建立个人 TV 及企业 TV 时进行了合法性提示并依照严格的质量控制制度进行审核，但面对用户上传的海量视频内容，难免出现百密一疏，因此存在潜在的版权诉讼风险。 本公司制订了严格的合法版权采购政策， 保证本公司自身上传的影视剧内容合法，同时制订

12、了三级质量审核机制，对本公司上传和用户上传的内容进行综合评定和审核，对于违反国家法律法规、涉嫌侵权、色情淫秽等的视频内容采取删除或屏蔽措施。本公司在用户上传视频内容时进行了“合法性提示”并依照严格乐视网信息技术（北京）股份有限公司 招股说明书 1-1-6 的质量控制制度和即时人工监控措施，对于涉黄、反动和侵权视频内容，一经发现立即删除， 因此不存在因传播非法视频导致主要业务被勒令整改或停止的情形或潜在风险。 五、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”一章中的下列风险： （一）业务及模式创新风险 报告期内， 公司在业务及其模式上进行了一系列创新， 如网络高清视频服务、用户分流业务、其它平台增值业务

13、及其模式等（详见“第六节 业务和技术”之“四、发行人主营业务”），并在未来还会开发出更多满足用户需求的创新型业务和模式。作为国内领先的网络视频服务提供商，保持创新意识、主动进行业务创新是保持快速增长和行业领先地位的必备法宝。 公司在业务及模式创新前会进行充分的市场调研、立项、论证，在决策和执行过程中履行严格的程序，并采取严格质量控制，控制业务及模式创新风险。尽管采取上述措施， 仍然存在业务及模式创新所依据的客观条件发生不利变化的情形，并且影响创新后业务发展的稳定性和可持续性，使公司面临业务及模式创新的经营风险。 （二）盈利模式的稳定性和持续性风险 公司已建立了“网络视频基础服务和视频平台增值服

14、务”的业务架构，并形成了付费和免费两类服务模式。报告期内，公司通过网络高清视频服务业务和视频平台广告发布业务实现的收入占公司营业收入的比重合计分别为 99.85%、95.37%和 75.81%。上述两种业务的稳定性决定了公司经营的稳定性和持续性。同时， 公司通过业务创新开发出了网络视频版权分销业务和视频平台用户分流业务，有效地丰富了公司的业务模式和盈利模式。 公司的业务模式和盈利模式是基于目前和未来可预期的行业和市场状况而开展的。 一旦公司建立的业务模式和盈利模式所依赖的客观条件发生不利变化或者公司不能继续通过业务及模式创新持续开发出符合用户需求的服务， 公司的盈利将出现波动，影响公司经营的稳

15、定性和持续性。 表：报告期内公司业务的主要盈利模式 类别类别 业务业务 客户群客户群 盈利模式盈利模式 付费 网络高清视频服务 付费用户 收取包月服务费 乐视网信息技术（北京）股份有限公司 招股说明书 1-1-7 类别类别 业务业务 客户群客户群 盈利模式盈利模式 网络超清播放服务 付费用户 收取服务费 网络视频版权分销 合作方 收取版权许可使用费 视频平台广告发布 广告主 收取广告发布费 视频平台用户分流 具有相关用户群体的网站 收取用户分流服务费 手机电视技术及内容服务 电信运营商、 内容集成商及手机用户 收取技术服务费和内容服务费 服务 企业 TV 服务 企业用户 收取技术服务费 网络标

16、清视频服务 免费用户 个人 TV 服务 注册用户 免费服务 3G 乐视网视频服务 免费手机用户 人气聚集和内容积累，提升视频平台价值 （三）我国网络视频服务行业商业模式成熟度风险 我国网络视频行业具有发展速度快、模式创新及融合频繁、用户需求多样化的特点，2008 年以来该行业处于从发展期向成熟期过渡阶段。在这个过渡阶段，我国网络视频行业呈现出如下发展特征和趋势： （1）大型媒体单位纷纷推出视频门户， 行业吸引力和服务水平得到提升； （2） 大型网络视频服务商整合进程加速，资本力量助推行业洗牌； （3）视频服务商版权意识提升，有利于行业规范健康发展； （4）传统免费服务商纷纷推出付费服务，付费点

17、播模式获得广泛认可。 在网络视频行业从发展期向成熟期过渡阶段， 各服务商都形成了相对成熟和稳定的商业模式及盈利模式， 但是网络视频行业具有模式不断创新及相互融合频繁的特征，因此随着产业政策、行业技术、网络环境和用户需求的不断变化，商业模式及盈利模式的成熟度和稳定性会呈现出波动特征。 未来随着我国网络环境的逐渐完善、行业规范程度的不断提高、用户需求的不断提升，我国网络视频服务将步入成熟发展阶段，各项商业模式和盈利模式将更趋成熟。 （四）支付方式依赖电信运营商的风险 公司在网络高清视频服务业务中，为用户提供多种支付方式。其中手机话费支付方式具有方便和快捷的特性，在全部支付方式所产生的收入中占比较大

18、。由于手机话费支付方式主要通过中国联通的“手机小额支付业务”平台和中国移动的“手机钱包” （名称后改为中国移动通信账户支付 ）系统进行操作，因此公司提供的支付方式对中国联通、中国移动等电信运营商存在一定依赖性。报告期内，公司通过电信运营商（含子公司）实现的销售收入占各期网络高清视频服务乐视网信息技术（北京）股份有限公司 招股说明书 1-1-8 业务收入比重合计分别为 14.48%、54.27%和 72.21%。 1、公司对电信运营商依赖程度上升是公司收费通道优势的重要体现 报告期内，公司取得了“手机小额支付业务支付商”和“手机钱包”移动支付合作商资格， 通过该等合作资格公司可为中国移动和中国联

19、通手机用户提供手机话费方式支付视频点播服务。 手机话费支付方式通过短信方式即可完成，方便快捷，迎合了网络视频服务的小额支付特性，可以为用户提供便捷可靠的支付服务。由于取得上述业务资格需要具备良好的信誉、稳定的经营业绩和持续的用户增长等多种条件，且经过电信运营商严格的审核，具有一定稀缺性。 报告期内，公司通过上述支付方式实现收入比重上升，是公司收费通道优势在支付便捷和可靠方面的重要体现。 2、公司对电信运营商的依赖不存在重大不利影响，反而有利于公司经营的稳定性和持续性 2007 年年 2008 年年 2009 年年 主体名称主体名称 金额金额 比重比重 金额金额 比重比重 金额金额 比重比重 中

20、国联通 23.79 0.75% 2,233.17 42.27% 4,063.38 55.25% 联动优势 432.55 13.70% 626.53 11.86% 1,217.21 16.55% 中国电信 - - 5.80 0.11% 28.77 0.39% 联合通信 - - 0.38 0.01% - - 联通新视讯 0.99 0.03% 1.37 0.03% 1.45 0.02% 合计合计 457.32 14.48% 2,867.25 54.27% 5,310.81 72.21% 点播服务收入点播服务收入 3,158.17 100.00% 5,283.54 100.00% 7,354.63 1

21、00.00% 由上表，公司通过各电信运营商进行网络高清点播付费的比重逐年上升，系公司主动进行收费通道筛选及业务推广战略调整的结果。 2007 年公司主要通过关联方西伯尔通信的 PDA 门户内容应用服务收费通道进行点播服务代收费。2007 年 9 月后，公司停止使用该收费通道，并积极建立了集电信运营商和 SP 的多种收费通道体系。 由于电信运营商比其它众多 SP 在回款速度、信誉度等方面具有明显优势，公司逐步停止利用其它 SP 的代收费通道，加大并提高了电信运营商的收费通道比重。 由于电信运营商推出的各项代收费服务属于其鼓励并大规模推广的业务领域，公司对电信运营商的依赖不会产生重大不利影响，反而

22、使公司的竞争优势更加突出。 公司通过强化电信运营商的收费通道，使收费回款更便捷、可靠，提高了公乐视网信息技术（北京）股份有限公司 招股说明书 1-1-9 司经营的稳定性和持续性。 在手机话费支付方式中，各电信运营商处于主导地位，公司处于相对被动地位。如果电信运营商停止或调整支付方式、延迟计费数据发送或未能及时向公司划转款项，将对公司经营产生不利影响。 （五）版权集中到期风险 截至 2010 年 4 月，公司拥有电影版权 2,324 部，电视剧版权 43,097 集，未来在第 4 年至第 5 年到期的比重分别为 68.37%和 61.56%。如上述影视剧版权在未来第 4 年至第 5 年集中到期时

23、无法及时补充版权资源， 则会给公司持续经营带来一定风险，为此公司采取了如下措施规避风险： 积极加强影视剧版权的购买，不断提高影视剧版权资源数量。由于上述版权到期期限集中系由于公司于 2008 年-2009 年集中采购所致， 未来公司将继续进行较大规模的版权购买计划，以维护和提升版权资源优势。 与重要版权方签署战略合作协议，建立长期合作关系。公司在报告期已经与中影集团、央视国际、华谊兄弟和新画面影业等出品方和版权方建立良好的合作关系，其中与中影集团和央视国际已经建立良好的内容共享合作关系。这种稳定的长期的合作关系有力地保障了公司具备长期版权采购渠道。 与主要版权合作方建立续约机制。在部分版权采购

24、协议中，公司与合作方已签订续约条款，即在合作到期后将自动或通过协商顺延一至二年的合作。 未来第 4 年至第 5 年集中到期的影视剧版权主要为非独家授权， 而非独家的影视剧版权资源不存在稀缺性， 到期后公司可根据经营需要选择是否继续以较低的成本采取打包方式集中采购。 上述各项措施可以有效保证在版权未来第4年至第5年集中到期后公司维持版权资源的稳定和经营的持续性， 但如在第 4 年至第 5 年后未能获得足够版权资源或者届时版权采购价格大幅上涨，将会对公司经营带来一定影响。 （六）版权诉讼风险 2008 年以来，随着网络视频服务行业的不断规范发展以及网络版权方对网络版权保护意识的日益加强， 网络视频

25、服务商和视频版权方开始较多的采取法律手段对自身的合法版权进行保护，使版权方和视频服务商之间、视频服务商相互间发生大量的诉讼和纠纷， 版权诉讼和维权行为已成为网络视频服务行业的一种乐视网信息技术（北京）股份有限公司 招股说明书 1-1-10 常态。 公司开通了个人 TV 及企业 TV 业务，以供个人及企业用户建立属于其自己的视频空间， 在活跃网站人气、 增加视频分享内容、 促进乐视网快速发展的同时，也存在个别用户上传无合法版权的视频内容，进而引发潜在的版权诉讼风险。报告期内，本公司作为被告方发生的诉讼事项共 32 起，本公司作为原告方发生的诉讼共 244 起。本公司作为被告的案件中，经确定由本公

26、司向相关权利人赔偿损失和支付和解费用的总金额合计 33.7 万元 （不包括购买版权的费用） ， 金额较小，未对本公司的经营成果造成重大的不利影响。截至本招股说明书签署日，公司存在 1 起尚未了结的被诉案件。 尽管公司在用户建立个人TV及企业TV时进行了合法性提示并依照严格的质量控制制度进行审核，但面对用户上传的海量视频内容，难免出现百密一疏，因此存在潜在的版权诉讼风险。 （七）3G手机流媒体电视应用平台改造升级项目效益不确定性风险 公司拟募集资金 2,741 万元用于对 3G 手机流媒体电视应用平台进行改造升级。2005 年，公司是中国联通第一个手机流媒体业务视讯新干线的最大内容供应商以及广东

27、联通手机电视内容供应商；2006 年，公司完成了央视国际手机流媒体电视播控平台并负责对其维护；目前公司已经为开展 3G 手机电视业务做好了充分的准备，成为首家获得国家广电总局颁发的信息网络传播视听节目许可证 （手机等手持终端设备）的民营企业，并已成功推出基于手机无线网的手机电视网站“3G 乐视网” （）以及手机电视客户端软件。募集资金完成后，公司将通过升级改造投入提升上述平台的服务能力。按照预测，该项目实施后 5 年实现年均销售收入 1,446.9 万元、净利润 570.75 万元。由于该项目的效益测算是建立在 3G 用户规模持续增长、用户视频需求持续释放等一系列假设条件基础之上， 如未来相关

28、假设条件发生不利变化并给该项目的实施产生一定负面影响，将会影响项目的效益水平。 （八）税收优惠政策变动风险 公司是经北京市科学技术委员会认定的位于北京市新技术产业开发试验区的高新技术企业，自 2005 年至 2007 年免征企业所得税，2008 年至 2010 年按照15%的适用所得税税率减半征收。 乐视网信息技术（北京）股份有限公司 招股说明书 1-1-11 公司因 2007 年应纳税所得额全部弥补以前年度亏损， 故 2007 年未实际享受所得税税收优惠；2008 年和 2009 年，公司享受的所得税税收优惠金额分别为352.00 万元和 917.28 万元，占当期归属于母公司股东净利润比重

29、分别为 11.63%和 20.63%。如果未来税收优惠政策发生变化，将对公司经营业绩造成一定影响。 （九）境外影视剧的网络播放许可风险 截至 2009 年 12 月 31 日， 公司在 上发布的未取得国家广电总局 电视剧发行许可证 、 电影公映许可证的境外影视剧共 69 部，占公司上线影视剧总量的 3.63%。按照互联网等信息网络传播视听节目管理办法 （2004 年颁布）第十七条的规定， “用于通过信息网络向公众传播的影视剧类视听节目，必须取得电视剧发行许可证 、 电影公映许可证 ” 。但国家广电总局尚未设立专门部门管理境外影视剧的信息网络发布事宜。 公司在 上发布的境外影视剧虽然取得了著作权

30、人的授权， 但其中部分未取得国家广电总局颁发的上述许可证。2009 年 7 月 21 日，国家广电总局网络视听节目管理司向公司律师出具复函确认公司能够遵守相关法律的规定，未受到广电部门的行政处罚。 截至本招股说明书签署日，公司已采取了积极的措施确保主营业务符合法律、法规的要求，公司已不再引进不具备我国广电部门颁发的上述许可证的境外影视片， 已经引进的未取得上述许可证的境外影视片已经全部下线， 不在 上发布；如果广电部门要求整改规范，公司将无条件遵守。报告期内，公司在 上发布的未取得许可证的境外影视剧数量较少，占公司已上线影视剧总量的比重较低，该类影片的发布和下线不会造成付费用户的流量大幅波动，

31、对于公司的经营活动不会构成重大影响。 即使采取上述措施， 如果相关主管部门针对上述事项出台关于境外影视剧信息网络发布的具体监管法规，将会对公司业务产生一定影响。公司实际控制人贾跃亭已于 2009 年 11 月 21 日出具承诺函 ： “如果因为乐视网在 上发布未取得我国广播电影电视主管部门颁发的电影公映许可证 、 电视剧发行许可证或电视动画片发行许可证的境外影视片，导致乐视网受到行政处罚而遭受的经济损失由本人承担。 ” （十）采购价格上涨的风险 随着合法影视剧版权重要性的凸显， 各网络视频服务提供商对影视剧版权的乐视网信息技术（北京）股份有限公司 招股说明书 1-1-12 争夺将愈发激烈。报告

32、期内，网络视频剧的版权交易价格呈现大幅上涨的局面，其中独家热门影视剧版权交易价格上涨尤为迅猛。 如果影视剧版权的采购价格出现持续上涨状态， 将增加公司版权采购的成本和无形资产摊销金额，对公司的盈利水平产生一定的冲击。公司采取下列措施降低版权采购价格上涨带来的不利影响： 1、通过版权分销业务，将采购价格上涨增加的成本转嫁给其它网络视频服务提供商。 2、公司已经积累了相当储量的影视剧版权资源，可以有效保持未来 3-5 年版权资源优势，维持市场竞争地位。 3、调整购买版权的类型和结构。适时调整独家信息网络传播权和非独家信息网络传播权、电视剧和电影版权采购比例，将独家信息网络传播权的采购比例控制在合理

33、范围内，力争缓解版权采购价格上涨带来的成本压力。 综上所述， 影视剧版权的采购价格上涨虽不会对公司盈利水平产生重大不利影响，但持续快速的价格上涨仍给公司带来一定的经营风险。 投资者需特别关注的公司风险及其它重要事项，并认真阅读本招股说明书“风险因素”一章的全部内容。乐视网信息技术（北京）股份有限公司 招股说明书 1-1-13 目 录 发行人声明.3 重大事项提示.4 第一节 释义.17 一、一般释义.17 二、专业术语释义.18 第二节 概览.23 一、发行人简要情况.23 二、控股股东及实际控制人简要情况.25 三、发行人竞争优势.25 四、本公司主要财务数据.31 五、本次发行情况.33

34、六、本次募集资金用途.33 第三节 本次发行概况 .34 一、发行人基本情况.34 二、本次发行的基本情况.34 三、与发行有关的机构和人员.35 四、发行人与有关中介机构的股权关系或其它权益关系.37 五、本次发行上市重要日期.37 第四节 风险因素 .38 第五节 发行人基本情况 .50 一、发行人改制重组情况.50 二、资产重组情况.53 三、发行人组织结构.53 四、发行人控股子公司、分公司情况.56 五、公司主要股东及实际控制人情况.58 六、股本情况.70 七、员工及社会保障情况.73 八、实际控制人、持有 5%以上股份的主要股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员的重要承诺.7

35、4 第六节 业务和技术 .76 一、公司主营业务和主要服务及其变化情况.76 乐视网信息技术（北京）股份有限公司 招股说明书 1-1-14 二、行业基本情况.78 三、本公司在行业中的竞争地位和竞争对手.104 四、发行人主营业务.115 五、发行人拥有的与业务相关的经营性资源要素情况.155 六、发行人拥有的特许经营权情况.160 七、发行人的核心技术、技术储备、技术人员和创新机制情况.161 第七节 同业竞争与关联交易 .167 一、同业竞争.167 二、关联方及关联关系.170 三、关联交易.171 四、独立董事对报告期内重大关联交易的意见.180 第八节 董事、监事、高级管理人员与其它

36、核心人员.181 一、董事、监事、高级管理人员与其它核心人员简介.181 二、董事、监事、高级管理人员及其它核心人员持有本公司股份情况及对外投资情况.185 三、董事、监事、高级管理人员及其它核心人员兼职情况.186 四、董事、监事、高级管理人员及其它核心人员最近一年在发行人及关联方领取收入情况.187 五、董事、监事、高级管理人员及其它核心人员间亲属关系.188 六、董事、监事、高级管理人员及其它核心人员与公司签订协议、重要承诺及履行情况.188 七、董事、监事、高级管理人员任职资格说明.188 八、董事、监事、高级管理人员近三年变动情况及变动原因.188 第九节 公司治理 .191 一、股

37、东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况.191 二、近三年违法违规行为情况.193 三、资金占用和对外担保情况.193 四、内部控制相关情况.194 五、对外投资、担保事项的政策及制度安排和执行情况.194 六、投资者权益保护情况.196 第十节 财务会计信息与管理层分析.199 一、审计意见类型及会计报表编制基础.199 二、发行人报告期的财务报表.201 乐视网信息技术（北京）股份有限公司 招股说明书 1-1-15 三、主要会计政策和会计估计.215 四、发行人适用的税种税率和享受的税收优惠政策.229 五、会计政策、会计估计变更及前期差错更正.230 六、非

38、经常性损益.230 七、报告期内公司主要财务指标.232 八、历次资产评估情况.233 九、验资情况.234 十、发行人重大担保、诉讼、其它或有事项和重大期后事项.235 十一、财务状况分析.235 十二、盈利能力分析.254 十三、现金流量分析.274 十四、资本性支出分析.277 十五、发行人财务状况和盈利能力的未来趋势分析.278 十六、股利分配.280 第十一节 募集资金运用 .282 一、募集资金运用.282 二、募集资金投资项目分析.283 三、募集资金运用对业务经营、财务状况及经营成果的影响.301 第十二节 未来发展与规划 .303 一、公司发行当年及未来三年发展规划及发展目标

39、.303 二、募集资金项目在促进未来发展及在增强成长性和自主创新方面的影响 .307 三、实施上述业务发展计划的基本假设和面临的主要困难.308 四、公司业务发展计划和发展目标与现有业务的关系.308 第十三节 其它重要事项 .310 一、重要合同.310 二、对外担保的情况.313 三、重大诉讼和仲裁事项.314 四、关联方的重大诉讼或仲裁事项.317 五、刑事起诉或行政处罚.317 第十四节 有关声明 .318 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明.318 乐视网信息技术（北京）股份有限公司 招股说明书 1-1-16 二、保荐人（主承销商）声明.319 三、发行人律师声明.320 四

40、、会计师事务所声明.321 五、评估机构声明.322 六、验资机构声明.323 第十五节 附件.324 乐视网信息技术（北京）股份有限公司 招股说明书 1-1-17 第一节 释义 在本招股说明书中，除非另有所指，下列简称具有如下特定含义： 一、一般释义 本公司、公司、发行人、乐视网 指 乐视网信息技术（北京）股份有限公司 乐视星空 指 北京乐视星空信息技术有限公司 乐视传媒 指 乐视移动传媒科技（北京）有限公司 乐视广告 指 北京乐视流媒体广告有限公司 同创伟业 指 深圳市同创伟业创业投资有限公司 汇金立方 指 汇金立方资本管理有限公司 上海谊讯 指 上海谊讯信息技术有限公司 深圳创投 指 深

41、圳市创新投资集团有限公司 西伯尔通信 指 北京西伯尔通信科技有限公司 山西西贝尔 指 山西西贝尔通信科技有限公司 太原西伯尔 指 太原市西伯尔电子工程有限公司 电通数码 指 北京西伯尔电通数码科技有限公司 西伯尔无线 指 北京西伯尔无线金融数据技术有限公司 本次发行 指 公司本次向社会公开发行2,500万股人民币普通股（A股）的行为 保荐人（主承销商） 指 平安证券有限责任公司 发行人律师、 公司律师 指 北京市信利律师事务所 利安达会计师事务所、审计机构 指 利安达会计师事务所有限责任公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 创业板暂行办法 指 首次公开发行股

42、票并在创业板上市管理暂行办法 证监会 指 中国证券监督管理委员会 广电总局 指 国家广播电影电视总局 广电部门 指 包括国家广播电影电视总局及地方广播电影电视监管部门在内的各级广播电影电视监管部门的统称 乐视网信息技术（北京）股份有限公司 招股说明书 1-1-18 新闻出版总署 指 中华人民共和国新闻出版总署 文化部 指 中华人民共和国文化部 北京广电局 指 北京市广播电影电视局 工业和信息化部 指 中华人民共和国工业和信息化部 中国联通 指 中国联合网络通信有限公司 中国移动 指 中国移动通信集团公司 中国电信 指 中国电信集团公司 中国网通 指 中国网络通信集团公司 中影集团 指 中国电影

43、集团有限公司 央视国际 指 央视国际网络有限公司 艾瑞市场咨询 指 iResearch，是一家专注于网络媒体、电子商务、网络游戏、无线增值等新经济领域， 提供市场调查研究和战略咨询服务的专业市场调研机构 近三年、报告期 指 2007年、2008年和2009年 元、万元 指 人民币元、万元 二、专业术语释义 流媒体 指 将一连串的媒体数据压缩后，经过网络分段传送数据，在网络上即时传输影音以供观赏的一种技术与过程 网络视频 指 采取 WMV、RM、RMVB、FLV、MOV 和 MP4 等格式，在互联网或手机无线网进行传输并通过 RealPlayer、Windows Media Player、Fla

44、sh、QuickTime 及 DivX 等播放器播放和观看的视频内容 网络视频服务 指 网络视频服务提供商通过一定技术平台为用户提供的各种与网络视频相关的服务，主要包括视频在线点播、直播、分享、搜索和下载等服务类型 视频分享 指 网络视频服务提供商为用户提供视频存储空间和发布平台，用户通过上传视频内容实现彼此间的内容共享 网络视频服务提供商 指 具有相关经营资质，通过互联网、手机无线网为用户提供网络视频点播、直播、分享、搜索和下载等服务的服务商。 内容集成商 指 具有信息网络传播视听节目许可证（含集成业务） ，通过信息网络集成其它内容提供商的内容资源， 为电信运营商承担审核职责的内容服务商 电

45、信运营商 指 提供固定电话、移动电话和互联网接入的通信服务公司 客户端 指 具有在线点播、直播功能，通过用户安装，向其提供网络视频服务的终端软件 可用率 指 公司网站全年正常工作的时长与全年总时长的比值 乐视网信息技术（北京）股份有限公司 招股说明书 1-1-19 CNNIC 指 中国互联网络信息中心（China Internet Network Information Center，简称 CNNIC） ，是经国家主管部门批准于 1997 年 6月 3 日组建的管理和服务机构， 行使国家互联网络信息中心的职责 3G 指 3rd-generation，即第三代移动通信技术，是支持高速数据传输的蜂

46、窝移动通讯技术。3G 服务能够同时高速传送声音(通话)及数据信息(电子邮件、即时通信等)。我国目前执行的3G 标准有：WCDMA、CDMA2000 和 TD-SCDMA 手机钱包 指 中国移动向用户提供的，以银行卡账户为资金支持，以手机为交易工具，将用户的银行账户和手机号码绑定，通过短信息、自动语音、WAP 等多种方式，实现购物消费、代缴费、转账、账户余额查询并可以通过短信等方式得到交易结果通知和账户变化通知的服务，该项服务后升级为“中国移动通信账户支付” （见下） 中国移动通信账户支付 指 中国移动推出的，用户通过定制将手机号码与支付账户绑定，并通过手机短信息、WAP、IVR、USSD 或其

47、它无线方式（如：条码凭证、RFID 等）进行账单支付、商品购买、账户查询等电子商务操作或获取个人金融信息服务的业务 中国联通手机小额支付业务 指 手机用户通过联通提供的支付平台，采取短信、语音、WAP等方式，以预存话费、话费积分、联网银行卡资金等款项向商户支付交易所需金额的行为或过程 码率 指 Data Rate，也叫码流，是指音视频文件在单位时间内使用的数据流量，是音视频编码质量控制中最重要的部分，一般以经过编码 （压缩） 后的音视频数据每秒钟需要用多少个比特来表示，采用 kbps 或 mbps 作为单位， 即千位每秒或兆位每秒进行计量 手机电视 指 以手机等移动终端作为接收设备观看视频内容

48、的一项技术或应用服务。包括三种实现方式：一是利用手机无线网实现；二是利用卫星广播实现；三是在手机中安装数字电视的接收模块，直接接收数字电视信号。本文特指第一种方式 企业付费收入 指 视频服务商从企业用户取得的各项收入，如广告发布收入、视频技术服务收入等 个人付费收入 指 网络视频运营商通过提供视频服务从个人用户获得的收入， 如点播服务费 PV 指 Page View，即页面浏览量或点击量，通常指一个网站在一定时间内被打开页面的数量；本文所用日均 PV 指最近一个月内移动平均的日 PV 值 首屏打开时间 指 使用浏览器打开网页时， 浏览器窗口上部第一屏区域被充满所花费的时间，是直接关系用户体验的

49、时间指标 P2P 指 peer-to-peer，即点对点技术，又称对等互联网络技术，是一种新型网络资源传输技术， 该技术依赖网络中每个参与者的计算能力和带宽，而不是依赖于服务提供商的服务器 CDN 指 Content Delivery Network，即内容分发网络，是通过在现有的网络增加一层新的网络架构， 将网站的内容发布到最接近用户的网络节点，使用户可以就近取得所需的内容，改善网络的传输速度，解决网络拥挤的状况，与传统网络传输分布架构相比，解决了由于网络带宽小、用户访问量大、网点分乐视网信息技术（北京）股份有限公司 招股说明书 1-1-20 布不均等原因所造成的用户访问网站响应速度慢的问题

50、 720P 指 一种视频显示格式，是美国电影电视工程师协会（SMPTE）制定的高清数字电视的格式标准。其有效显示格式为：1280720，像素数达到 92.16 万。数字 720 表示垂直方向有720 条扫描线，P 代表逐行扫描，即 Progressive 1080P 指 一种视频显示格式，是美国电影电视工程师协会（SMPTE）制定的最高等级高清数字电视的格式标准， 是数字电影成像技术和计算机技术的完美融合。其有效显示格式为：19201080，像素数达到 207.36 万。数字 1080 表示垂直方向有 1080 条扫描线，P 代表逐行扫描，即 Progressive 标清视频 指 乐视网向用户