江南化工：首次公开发行股票招股说明书.PDF

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1、1-1-1 安徽江南化工股份有限公司安徽江南化工股份有限公司 （安徽省宁国市港口镇分界山）（安徽省宁国市港口镇分界山） 首次公开发行股票招股说明书首次公开发行股票招股说明书 保荐人（主承销商） 保荐人（主承销商） （安徽省合肥市寿春路 179 号） 国元证券股份有限公司国元证券股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书 1-1-2 发行概况 发行概况 发行股票类型： 人民币普通股 发行股数： 1350万股 每股面值： 人民币1.00元 预计发行日期： 2008年4月22日 发行后总股本： 5,383.064万股 拟上市证券交易所：深圳证券交易所 每股发行价格： 12.60元/股 本次发行前股东所

2、持股份的限制流通及自愿锁定承诺： 本公司控股股东熊立武承诺： 自公司股票上市之日起三十六个月内， 不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的公司股份，也不由公司收购该部分股份；三十六个月锁定期满后，在任职董事期间每年转让的公司股份不超过其所持有公司股份总数的百分之二十五，在离职后半年内，不转让所持有的公司股份。 本公司股东宁波科思、合肥永天、蔡卫华承诺：自公司股票上市之日起十二个月内， 不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的公司股份，也不由公司收购该部分股份。 公司董事李惠（持有合肥永天50%股权）就其间接持有的本公司股份承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或委托他人管理其间接持有

3、的公司股份， 也不由公司收购该部分股份；十二个月锁定期满后，在任职董事期间每年转让的公司股份不超过其所间接持有公司股份总数的百分之二十五， 在离职后半年内，不转让所间接持有的公司股份。 承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。 保荐人（主承销商）：国元证券股份有限公司 招股说明书签署日期：2008年3月5日 首次公开发行股票招股说明书 1-1-3 发行人声明 发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股说明书及其摘

4、要中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的投资收益作出实质性判断或保证。 任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。 首次公开发行股票招股说明书 1-1-4 重大事项提示 一、公司本次发行前总股本为 4,033.064 万股，本次拟发行 1,350 万股，发行后总股本为 5,383.064 万股，上述股份

5、均为流通股。公司控股股东熊立武（持股 20,568,626 股）承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的公司股份，也不由公司收购该部分股份；三十六个月锁定期满后， 在任职董事期间每年转让的公司股份不超过其所持有公司股份总数的百分之二十五，在离职后半年内，不转让所持有的公司股份。公司股东宁波科思（持股 11,292,580 股）、合肥永天（持股 8,066,128 股）和蔡卫华（持股 403,306 股）承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的公司股份，也不由公司收购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通

6、和转让。公司董事李惠（持有合肥永天 50%股权）就其间接持有的本公司股份承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或委托他人管理其间接持有的公司股份，也不由公司收购该部分股份；十二个月锁定期满后， 在任职董事期间每年转让的公司股份不超过其所间接持有公司股份总数的百分之二十五，在离职后半年内，不转让所间接持有的公司股份。 二、截至 2007 年 12 月 31 日，本公司未分配利润为 53,960,362.99 元。经公司 2007 年度第二次临时股东大会表决通过，本次发行前公司滚存的未分配利润，在本次公司股票公开发行后，由新老股东按持股比例共享。 三、根据新民用爆炸物品安全管理条例，2007

7、年6月15日，本公司办理了新的生产许可证（编号：MB生许证字066号），根据国防科工委民爆管理局关于安徽江南化工股份有限公司工业炸药生产能力调整的批复（委爆字200769号），本公司许可生产能力调增为6万吨，调增的具体内容为本公司拟以募集资金实施的炸药现场混装车及地面制备站建设项目（新增许可生产能力8000吨）、年产12000吨连续化自动化（含自动包装）粉状乳化炸药生产线项目（新增许可生产能力1.2万吨）以及兼并重组马钢（集团）南山矿业有限公司炸药厂（新增许可生产能力1.6万吨）。2007年10月9日，国防科工委下发关于调整安徽江南化工股份有限公司2007年度工业炸药生产计划的通知（委爆函20

8、07111号），同意公司调整2007年工业炸药生产计划，并同时换发了新的生 首次公开发行股票招股说明书 1-1-5 产许可证，许可生产能力由6万吨调增为6.6万吨。具体内容为：胶状乳化炸药生产计划由12000吨调整为15000吨， 粉状乳化炸药生产计划由12000吨调整为15000吨。截至本招股说明书签署日，公司许可生产能力为6.6万吨。 本公司许可生产能力情况如下表： 许可品种 许可生产能力 2007 年实际产量 备 注 许可品种 许可生产能力 2007 年实际产量 备 注 乳化炸药（胶状） 15000 吨 14,989 吨 粉状乳化炸药 15000 吨 14,993 吨 宁国生产点 多孔粒

9、状铵油炸药（现场混装车 1 台）2000 吨 乳化炸药（胶状） （现场混装车 3 台）6000 吨 3,996 吨 粉状乳化炸药 12000 吨 募集资金投向乳化炸药（胶状） 10000 吨 多孔粒状铵油炸药（现场混装车 2 台）4000 吨 乳化铵油炸药 2000 吨 665 吨 马鞍山生产点11-12 月产量合计 66000 吨 34,643 吨 合计 66000 吨 34,643 吨 公司许可生产能力的调整是在民爆行业着力培育大型企业集团、 优化产品结构的背景下实现的，为公司未来的发展奠定了坚实基础。 结合公司目前的市场情况以及未来与马钢集团、海螺水泥的合作前景，为确保公司许可生产能力的

10、实现，公司在现有34,643吨产量（含2007年的现场混装炸药产量3,996吨和马鞍山生产点2007年11-12月产量665吨）的基础上，以募集资金投资增加20000吨的产能（含2007年的现场混装炸药4000吨产能），同时自筹资金实施对马鞍山生产点的技术改造，使其生产能力达到16000吨。 公司凭借自身产品、 技术和服务等方面的优势能够确保产能得到充分有效利用,公司乳化炸药和现场混装炸药产品的市场需求前景较好，但不排除因市场环境发生较大变化而引致的市场开拓风险。 四、2005年6月1日前，公司民爆器材产品的定价主要参照原国家计委关于调整民用爆破器材产品出厂价格的通知（计价管1996288号文

11、）确定，2005年6月1日后，公司民爆器材产品的定价主要参照国家发改委关于调整民用爆破器材出厂价格的通知（发改价格2005841号）。执行国家新指导价对公司业绩的影响较大，具体情况如下： 内 容 内 容 2004 年 2004 年 2005 年 2005 年 2006 年 2006 年 2007 年 2007 年 （母公司） （母公司） 首次公开发行股票招股说明书 1-1-6 胶状乳化炸药 胶状乳化炸药 单位售价（元/吨） 3,725.994,193.914,292.92 4,310.512005 年调价后比调价前增加的单位利润（元/吨） 467.92566.93 584.51销售数量（吨）

12、7,719.83414,995.156 14,998.44对胶状乳化炸药利润额的影响（元） 3,612,264.85 8,501,203.79 8,766,800.59粉状乳化炸药 粉状乳化炸药 单位售价（元/吨） 3,800.394,126.684,226.34 4,248.402005 年调价后比调价前增加的单位利润（元/吨） 326.29425.95 448.01销售数量（吨） 12,276.1713,972.69 14,988.29对粉状乳化炸药利润额的影响（元） 4,005,590.12 5,951,666.45 6,714,964.24对利润总额的累计影响（元） 对利润总额的累计影

13、响（元） 7,617,854.977,617,854.97 14,452,870.24 14,452,870.24 15,481,764.8415,481,764.84 五、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险因素： 1、新民用爆炸物品安全管理条例的实施以及民用爆破器材行业“十一五”规划纲要的发布，指出了民爆行业未来的发展方向，为行业内优质企业提供了发展壮大的重要机遇。 如果本公司不能充分利用民爆行业产业政策调整和产品结构优化所带来的发展机遇，迅速扩大产能、占领市场，或在业务模式、营销策略等方面不能适应市场竞争的变化，公司的竞争优势将可能被削弱，公司能否继续保持快速发展态势将面临一

14、定风险。 2、本公司主导产品乳化炸药属于含水炸药的一种，在生产、储存、运输和使用等过程中具有很高的安全性，但由于民爆产品固有的危险爆炸属性，不能完全排除因偶发因素引发的意外安全事故，从而对本公司的生产经营构成影响。 3、根据关于贯彻中共安徽省委、安徽省人民政府关于加快民营经济发展的决定的意见（皖地税2003137号）中“民营企业用盈利扩大投资并注册资本，经营期不少于5年的，在保证企业实际缴纳所得税比上年有所增长的情况下，经地方政府同意，地税机关审核，可对再投资部分酌情减免所得税”的有关税收优惠政策内容，2004年至今，本公司享受上述所得税优惠政策减免所得税额累计为1320.65万元。 本公司享

15、受的该项税收优惠政策额度已经全部减免完毕，本公司将不再享受该项税收优惠。 本公司享受的该项税收优惠为安徽省地方的税收优惠政策， 在国家税法政策中无明确规定，存在被追缴的可能。为此，本公司全体股东承诺如下：“如果安 首次公开发行股票招股说明书 1-1-7 徽江南化工股份有限公司所享受税收优惠被税务部门追缴， 将按出资比例共同承担公司上市前各年度应补交的所得税款及因此而产生的所有相关费用。” 4、本公司发行前2007年的按扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润口径计算的净资产收益率(全面摊薄)为24.86%， 本次发行结束后本公司的净资产将大幅增长。由于募集资金项目短期内还不能全面发挥效益

16、，公司净资产收益率将有所下降，由此带来因净资产收益率下降而引致的相关风险。 首次公开发行股票招股说明书 1-1-8 目 录 第一节 释 义.12 第二节 概 览.15 第一节 释 义.12 第二节 概 览.15 一、发行人简介.15 二、控股股东和实际控制人简介.18 三、发行人主要财务数据.18 四、本次发行情况.19 五、募集资金运用.20 第三节 本次发行概况.21 第三节 本次发行概况.21 一、本次发行的基本情况.21 二、本次发行的有关机构.22 三、发行人与中介机构关系的说明.23 四、与本次发行上市有关的重要日期.23 第四节 风险因素.24 第四节 风险因素.24 一、行业政

17、策风险.24 二、经营风险.24 三、安全风险.28 四、财务风险.28 五、管理风险.29 六、募股资金投向风险.31 七、技术风险.32 八、股市风险.32 第五节 发行人基本情况.33 第五节 发行人基本情况.33 一、发行人基本概况.33 二、发行人历史沿革及改制重组情况.33 首次公开发行股票招股说明书 1-1-9 三、历次股本结构形成及其变化和重大资产重组行为.36 四、发行人设立以来股东出资、股本变化的验资情况.48 五、发行人和发起人组织结构.49 六、发行人控股子公司、参股子公司情况.53 七、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人情况 .54 八、发行人的股

18、本情况.55 九、发行人内部职工股的情况.57 十、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况.57 十一、公司员工及其社会保障情况.57 十二、发行人主要股东承诺情况.58 第六节 业务和技术.59 第六节 业务和技术.59 一、发行人的主营业务及其变化情况.59 二、发行人所处行业的基本情况.59 三、发行人面临的主要竞争状况.72 四、发行人主营业务情况.75 五、主要资产情况.88 六、发行人技术情况.90 七、质量控制情况.96 第七节 同业竞争和关联交易.98 第七节 同业竞争和关联交易.98 一、发行人同业竞争情况.98 二、关联方、关联关系及关联交易.98 三、关联交易

19、的定价及影响.102 四、关联交易决策制度.102 五、独立董事对关联交易的意见.102 六、拟采取的减少关联交易的措施.103 第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 .104 第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 .104 首次公开发行股票招股说明书 1-1-10 一、董事会成员.104 二、监事会成员.105 三、高级管理人员.106 四、核心技术人员.107 五、发行人董事、监事、高级管理人员的提名和选聘情况.107 六、发行人董事、监事、高级管理人员持股及对外投资情况.108 七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员从发行人及其关联企业领取收入的情况及兼职情况.1

20、08 八、发行人董事、监事及高级管理人员变动情况.110 九、其他情况.110 第九节 公司治理.111 第九节 公司治理.111 一、公司治理结构的建立健全情况.111 二、公司三会、独立董事和董事会秘书运作或履行职责情况.111 三、董事会专门委员会.114 四、近三年公司运作合法性的说明.114 五、内部控制制度的自我评估意见.114 六、会计师对内部控制的鉴证意见.115 第十节 财务会计信息.116 第十节 财务会计信息.116 一、财务报表.116 二、财务报告编制基准.124 三、主要会计政策和会计估计.126 四、公司财务报告事项.140 五、财务指标.151 六、公司历次评估

21、情况.152 七、公司历次验资情况.153 第十一节 管理层讨论与分析.155 第十一节 管理层讨论与分析.155 首次公开发行股票招股说明书 1-1-11 一、财务状况分析.155 二、盈利能力分析.163 三、现金流量分析.172 四、最近三年重大资本性支出情况分析.173 五、公司财务状况和未来盈利能力的分析.174 六、其他事项说明.175 第十二节 业务发展目标.176 第十二节 业务发展目标.176 一、公司发行当年和未来两年的发展计划.176 二、拟定上述计划所依据的假设条件.180 三、实施上述计划将面临的主要困难.180 四、发展计划与现有业务的关系.180 第十三节 募集资

22、金运用.181 第十三节 募集资金运用.181 一、本次发行募集资金总量及运用概况.181 二、本次募集资金投资项目具体情况.181 第十四节 股利分配政策.210 第十四节 股利分配政策.210 一、发行人股利分配政策和历年股利分配情况.210 二、滚存利润的安排.211 三、本次股票发行后第一个盈利年度派发股利的计划.211 第十五节 其他重要事项.212 第十五节 其他重要事项.212 一、信息披露制度相关情况.212 二、重大商务合同.212 三、对外担保情况.216 四、诉讼或仲裁事项.219 第十六节 董事、监事、高级管理人员 及有关中介机构声明 .220 第十七节 备查文件.22

23、6 第十六节 董事、监事、高级管理人员 及有关中介机构声明 .220 第十七节 备查文件.226 首次公开发行股票招股说明书 1-1-12 第一节 释 义 第一节 释 义 在本招股说明书中，除非另有说明，下列词语具有如下意义： 发行人、本公司、公司、江南化工、股份公司 发行人、本公司、公司、江南化工、股份公司 指 安徽江南化工股份有限公司 江南化工厂 江南化工厂 指 安徽省宁国江南化工厂 宁波科思 宁波科思 指 宁波科思机电有限公司 合肥永天、合肥创越 合肥永天、合肥创越 指 合肥永天机电设备有限公司 原名为合肥创越电子科技有限公司 江南爆破 江南爆破 指 安徽江南爆破工程有限公司，本公司控股

24、子公司 海螺水泥 海螺水泥 指 安徽海螺水泥股份有限公司，本公司第一大客户 马钢集团 马钢集团 指 马钢集团（控股）有限公司 北方诺信 北方诺信 指 北京北方诺信科技有限公司 国防科工委 国防科工委 指 国防科学技术工业委员会 国防科工委民爆局 国防科工委民爆局 指 国防科学技术工业委员会民爆器材监督管理局 省国防科工办 省国防科工办 指 安徽省国防科学技术工业办公室 省民爆办 省民爆办 指 安徽省民爆器材管理办公室 中国证监会 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 省政府 省政府 指 安徽省人民政府 深交所 深交所 指 深圳证券交易所 公司法 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 证券

25、法 指 中华人民共和国证券法 条例 、新条例 条例 、新条例 指 2006 年 5 月 10 日国务院以国务院令第 466 号发布并于 2006 年 9 月 1 日正式生效的 民用爆炸物品安全管理条例 公司章程或章程 公司章程或章程 指 安徽江南化工股份有限公司章程 本次发行 本次发行 指 公司本次向社会公众公开发行 1,350 万股面值为1.00 元的境内上市人民币普通股（A 股）的行为 A 股 A 股 指 本公司本次向境内投资者发行的普通股，每股面值 首次公开发行股票招股说明书 1-1-13 人民币 1.00 元，须以人民币认购 保荐人（主承销商） 保荐人（主承销商） 指 国元证券股份有限

26、公司 申报会计师、中磊会计师事务所 申报会计师、中磊会计师事务所 指 中磊会计师事务所有限责任公司 发行人律师 发行人律师 指 北京市浩天信和律师事务所 元 元 指 人民币元 股东大会 股东大会 指 安徽江南化工股份有限公司股东大会 董事会 董事会 指 安徽江南化工股份有限公司董事会 监事会 监事会 指 安徽江南化工股份有限公司监事会 社会公众股 社会公众股 指 安徽江南化工股份有限公司本次向社会公众公开发行的人民币普通股 承销/保荐协议 承销/保荐协议 指 本公司与主承销商（保荐机构）签订的关于本次股票发行的承销/保荐协议 民爆行业 民爆行业 指 民用爆破器材行业 乳化炸药 乳化炸药 指 胶

27、状乳化炸药和粉状乳化炸药的统称 胶状乳化炸药 胶状乳化炸药 指 以含氧无机盐水溶液为水相，以矿物油和其它可燃剂为油相，经乳化、敏化制成的乳胶状含水炸药，又称乳胶炸药。 粉状乳化炸药 粉状乳化炸药 指 外观状态不再是乳胶体，而是以极薄油膜包覆的硝酸铵等无机氧化剂盐结晶粉末的一种炸药，它保持了乳化炸药体系中氧化剂与可燃剂接触紧密充分的特点，呈粉末状态，无需引入敏化气泡，具有较高的爆轰敏感度和较好的爆炸性能， 便于装填成药卷。铵油炸药 铵油炸药 指 由硝酸铵和燃料组成的一种粉状或粒状爆炸性混合物，主要适用于露天及无沼气和矿尘爆炸危险的爆破工程。 本安/本质安全性 本安/本质安全性 指 固有的或内在于

28、工艺过程中的安全性，是作为生产过程中不可分割的因素存在的，本质安全主要取决于工艺、设备以及物料的化学性、物理性、使用数量、使用条件等。 炸药现场混装车 炸药现场混装车 指 爆破工程用特种车辆，用于装载非爆炸性基质和添 首次公开发行股票招股说明书 1-1-14 加剂驶入爆破现场，实现炸药组分的现场混合，炸药基质的制备、运输和使用高度安全，适用于隧道掘进、地下矿山、中小型露天矿山、采石场、水利水电建设和其他露天炮孔爆破作业。炸药现场混装车机动性强，在各种气候条件和作业环境条件下均可有效实施爆破装药作业，装药作业安全可靠，装药计量准确，爆破效果好，可大幅度提高装药爆破机械化水平和爆破效率。 地面制备

29、站 地面制备站 指 炸药现场混装车所用非爆炸性基质的制备车间及辅助设施，由油相制备系统、水相制备系统、粒状硝铵上料系统、 微量元素系统和地面乳化装置等组成。爆炸焊接 爆炸焊接 指 爆炸焊接是用炸药作能源进行金属间焊接和生产金属复合材料的一种很有实用价值的高新技术。它的最大特点是在一瞬间能将相同的、特别是不同的和任意的金属组合，简单、迅速和强固地焊接在一起。主要用于制造大面积的各种组合、各种形状、各种尺寸和各种用途的双金属及多金属复合材料。 低温乳化 低温乳化 指 一种低温制备乳化炸药的工艺技术。它是在乳化炸药的水相与油相中加入不同的添加剂，在低温下制备乳化炸药，可较好地解决高温生产过程中存在的

30、安全性和稳定性等问题。 三同时 三同时 指 企业建设项目中的环境保护设施与主体工程同时设计、同时施工、同时投入生产和使用。 首次公开发行股票招股说明书 1-1-15 第二节 概 览 第二节 概 览 本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。 投资者作出投资决策前， 应认真阅本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。 投资者作出投资决策前， 应认真阅读招股说明书全文。 读招股说明书全文。 一、发行人简介 一、发行人简介 发行人名称：安徽江南化工股份有限公司 英文名称：ANHUI JIANGNAN CHEMICAL INDUSTRY CO.,LTD. 注册资本：4,033.064万元 法定代表人：熊立武 设立

31、日期：2005年12月28日 住所：安徽省宁国市港口镇分界山 公司网址： 经营范围：乳化炸药（胶状）、粉状乳化炸药、乳化炸药（胶状、现场混装车）、多孔粒状铵油炸药（现场混装车）、乳化粒状铵油炸药的生产和销售（许可证有效期至2010年6月15日）。 本公司是经安徽省人民政府皖政股2005第 51 号批准证书和安徽省人民政府国有资产监督管理委员会关于设立安徽江南化工股份有限公司的批复（皖国资改革函2005600 号）文件批准，由安徽省宁国江南化工有限责任公司整体变更设立的股份有限公司，公司于 2005 年 12 月 28 日在安徽省工商行政管理局登记注册，注册资本为 4033.064 万元。 本公

32、司主要产品乳化炸药是民爆行业鼓励发展用以替代含锑炸药的优质炸药品种，具有安全性好、抗水性好、爆炸性能优良、机械感度低以及环境污染小等优点。2006年，全国乳化炸药、铵梯炸药产量占全国工业炸药总产量的比例分别为41.93%、28.41%，乳化炸药已取代铵梯炸药成为我国工业炸药产品中的主导产品。 根据中国民用爆破器材行业协会的统计数据，2006年，本公司乳化炸药产销量居全国乳化炸药生产企业第一位。 首次公开发行股票招股说明书 1-1-16 本公司生产过程中采用了低温乳化、常压连续敏化、自流输送、基质钢带冷却等一系列技术提高乳化炸药产能和生产本质安全性，公司与中钢集团马鞍山矿山研究院合作开发的大产能

33、胶状乳化炸药微机控制连续化生产线为现在国内产能最大的生产线，乳化炸药产能达到7.0吨/小时（国内同行业产能水平为2.53.5吨/小时），生产线的产能和生产工艺达到国际先进水平；本公司拥有的微机控制连续化粉状乳化炸药生产线产能达到4.8吨/小时，生产线的产能和生产工艺达到国际先进水平。 本公司通过不断地实施技术更新和生产线改造， 把握了民爆行业产业政策调整和产品结构优化所带来的重要发展机遇， 逐步成长为国内民爆行业的优势骨干企业，2001年至2006年，公司乳化炸药产量增长了783.64%（年复合增长率154.60%），同期全国民爆行业工业炸药总产量增长了103.91%（年复合增长率15.31%

34、）。本公司工业炸药销量增长情况如下图所示： 050001000015000200002500030000350002001年2002年2003年2004年2005年2006年年 份销量（吨） 民用爆破器材行业产业政策纲要、民用爆破器材行业“十一五”规划纲要和民用爆炸物品安全管理条例等与民爆行业企业发展密切相关的文件明确提出：支持开发和应用炸药混装车和其他混装设备；鼓励发展民用爆炸物品生产、配送、爆破作业一体化的经营模式；加快优化产品结构，到“十一五”末期，低感度、散装、系列化的含水炸药和环保型高性能粉状包装炸药占炸药能力总量的80%以上；通过深化结构调整，促进企业重组整合，培育一批优势骨干企业

35、。 2007年12月8日，国防科工委召开全国民用爆炸物品行业工作会议，部署了2008年民爆行业的五个重点工作,明确要求：“二、加快转变发展方式。行业结 首次公开发行股票招股说明书 1-1-17 构优化升级的核心是实行一体化模式。实行科研、生产、销售、爆破服务一体化模式是我国民爆行业改革发展的主要方向之一， 是民爆行业从粗放式向集约式发展的核心任务。要通过实行一体化服务模式，培养企业新的利润增长点，使企业从目前主要依靠生产环节获得利润，转为同时依靠生产、销售环节和爆破服务多个环节获取利润， 实现企业均衡发展。 各级政府部门要积极引导推广一体化模式。要以龙头企业作为推广一体化模式的骨干，引导企业做

36、大做强、加快向爆破服务领域的延伸， 要大力推广混装车等移动式炸药生产方式， 实现安全、 快捷、 便利、节约和低成本的生产。” 目前， 公司已开始实施的炸药现场混装车和地面制备站建设项目是民爆行业“十一五”规划鼓励发展的业务模式，该项目实施后本公司将能够为马钢集团、海螺水泥等大型企业的矿山和大型爆破工程提供现场混装炸药服务， 本公司是民爆器材生产企业中率先获批实施该项目的公司之一。 公司与南京理工大学合作开发的连续化自动化（含自动包装）粉状乳化炸药生产线项目将进一步提高公司在粉状乳化炸药生产领域的优势地位。 公司拟实施的增资安徽江南爆破工程有限公司项目将充分发挥公司作为工业炸药生产企业所具备的产

37、品、市场等天然优势，实现产销用一体化，为大型客户提供现场爆破服务。上述项目实施后，本公司将成为集乳化炸药生产、现场混装炸药、爆破工程施工等业务为一体的民爆企业集团。 民用爆破器材行业“十一五”规划纲要明确提出了促进企业重组整合、培育一批优势骨干企业的行业发展目标， 国防科工委作为民爆行业的主管部门支持鼓励行业内优势企业实施并购重组。 本公司成立了投资发展部积极参与民爆行业内部的重组整合，通过收购兼并方式进一步扩大公司市场占有率，提高公司的许可生产能力。公司现已完成对马钢（集团）南山矿业有限公司炸药厂的兼并，与马钢集团（控股）有限公司、中钢集团马鞍山矿山研究院共同投资设立了马鞍山江南化工有限责任

38、公司；公司与铜化集团新桥矿业有限公司签订了意向书，兼并铜化集团新桥矿业有限公司炸药厂。 2007 年 6 月 15 日， 本公司办理了新的生产许可证 （编号： MB 生许证字066号） ，根据国防科工委民爆管理局关于安徽江南化工股份有限公司工业炸药生产能力调整的批复 （委爆字200769 号） ，本公司许可生产能力由 2.4 万吨调增为 6 万吨。2007 年 10 月 9 日，国防科工委下发关于调整安徽江南化工股份 首次公开发行股票招股说明书 1-1-18 有限公司 2007 年度工业炸药生产计划的通知（委爆函2007111 号），同意公司调整 2007 年工业炸药生产计划，并同时换发了新的

39、生产许可证，许可生产能力由 6 万吨调增为 6.6 万吨。 本公司生产能力的调整是在民爆行业着力培育大型企业集团、 优化产品结构的背景下实现的， 为公司未来的发展奠定了坚实基础。 本公司是中国民用爆破器材行业协会常务理事单位，安徽省高新技术企业，安徽省“民营科技企业” ，安徽省民爆办授予的“安全生产先进单位” ，宁国市科协、 工商联副理事长单位， 并已列入安徽省 “百千工程” 重点扶持民营企业名单。 二、控股股东和实际控制人简介 二、控股股东和实际控制人简介 公司控股股东和实际控制人为熊立武先生。简介如下： 熊立武，中国国籍，1964 年 6 月出生，大专学历。安徽省劳动模范，宁国市“功勋企业

40、家”获得者，中国民爆行业协会理事，安徽省民爆行业协会常务理事，宣城市、宁国市人大代表、宁国市工商联常务副会长、宁国市科协副主席。曾任安徽省宁国江南化工厂厂长，安徽省宁国江南化工有限责任公司董事长兼总经理。现任本公司董事长、总经理。 三、发行人主要财务数据 三、发行人主要财务数据 根据中磊会计师事务所出具的审计报告（中磊审字2008第9001号），公司合并会计报表主要会计数据如下： （一）合并资产负债表主要数据 （一）合并资产负债表主要数据 单位：元 项项 目目 2007年12月31日 2006年12月31日 2005年12月31日 2007年12月31日 2006年12月31日 2005年12

41、月31日 流动资产 93,217,436.0564,081,946.7036,104,305.82非流动资产合计 59,416,142.5447,563,406.1233,056,808.66资产总计 152,633,578.59111,645,352.8269,161,114.48流动负债 50,357,699.0837,618,430.3822,097,833.25非流动负债 -2,000,000.00负债合计 50,357,699.0837,618,430.3824,097,833.25所有者权益合计 102,275,879.5174,026,922.4445,063,281.23（二）

42、合并利润表主要数据 （二）合并利润表主要数据 首次公开发行股票招股说明书 1-1-19 单位：元 项 目 2007年度 2006年度 2005年度 项 目 2007年度 2006年度 2005年度 营业收入 144,946,662.96125,484,708.0983,036,071.58营业总成本 112,770,785.5894,238,614.5569,557,772.25营业利润 32,140,227.3831,166,903.2013,491,799.33利润总额 31,902,874.0830,984,369.5713,367,517.23净利润 25,448,957.0728,9

43、63,641.2112,577,586.36扣除非经常性损益后的净利润 25,425,658.2720,481,913.65 9,751,083.07 （三）合并现金流量表主要数据 （三）合并现金流量表主要数据 单位：元 项 目 2007年度 2006年度 2005年度 项 目 2007年度 2006年度 2005年度 经营活动产生的现金流量净额 18,912,135.9446,511,941.1115,133,953.19投资活动产生的现金流量净额 -21,056,616.99-15,541,636.88-9,131,135.86筹资活动产生的现金流量净额 19,204,048.35-5,4

44、89,456.81-3,238,691.83汇率变动对现金的影响 -现金及现金等价物净增加额 17,059,567.3025,480,847.422,764,125.50（四）主要财务指标 （四）主要财务指标 公司主要财务指标 2007年度 2006年度 2005年度 公司主要财务指标 2007年度 2006年度 2005年度 流动比率 1.85 1.70 1.63 速动比率 1.61 1.49 1.30 资产负债率（母公司） 32.87% 33.69% 34.84% 应收账款周转率（次/年） 12.45 14.08 6.34 存货周转率（次/年） 9.67 10.56 12.20 息税折旧摊

45、销前利润（万元） 3,497.66 3,223.82 1,551.20 利息保障倍数 83.91 315.05 20.12 每股经营活动产生的现金流量（元）0.47 1.15 0.38 每股净现金流量（元） 0.42 0.63 0.07 无形资产（土地使用权除外）占总资产的比例 - - - 首次公开发行股票招股说明书 1-1-20 四、本次发行情况 四、本次发行情况 股票种类： 人民币普通股（A 股） 每股面值： 1.00 元人民币 发行股数： 1,350 万股，占发行后总股本的 25.08% 发行后总股本： 5,383.064 万股 发行价格： 12.60 元/股 发行方式： 采用网下向询价

46、对象配售发行与网上资金申购定价发行相结合的方式。 五、募集资金运用 五、募集资金运用 本公司本次发行募集资金扣除发行费用后将投资于以下项目： 序号 项目名称 立项审批情况 预计投资额（万元） 序号 项目名称 立项审批情况 预计投资额（万元） 1 炸药现场混装车及地面制备站建设项目 国防科工委关于同意宁国江南化工有限责任公司购买 4 台炸药现场混装车的批复 （委爆字20058 号） ； 安徽省发改委发改工业函2007495 号 5837 2 年产 12000 吨连续化自动化（含自动包装）粉状乳化炸药生产线项目 国防科工委关于安徽江南化工股份有限公司工业炸药生产能力调整的批复（委爆字200769

47、号） ； 安徽省发改委发改工业函2007496 号 3321 3 增资安徽江南爆破工程有限公司项目 安徽省发改委发改工业函2007494 号 3000 合 计 12158 注： 截至2007年12月31日， 公司已利用银行贷款和自有资金对上述炸药现场混装车及地面制备站建设项目投入机器设备、土地、房产共计2230.35万元。 募集资金投入项目后的不足部分，公司拟通过自筹资金解决。若所募资金投入项目后尚有剩余，则用来补充流动资金。 首次公开发行股票招股说明书 1-1-21 第三节 本次发行概况 第三节 本次发行概况 一、本次发行的基本情况 一、本次发行的基本情况 股票种类： 人民币普通股（A 股）

48、 每股面值： 1.00 元人民币 发行股数： 1,350 万股，占发行后总股本的 25.08% 发行后总股本： 5,383.064 万股 发行价格： 12.60 元/股 市盈率： 26.81 倍（每股收益按照 2007 年经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）； 20 倍 （每股收益按照 2007 年经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算）。 发行前每股净资产： 2.54 元 （按 2007 年 12 月 31 日经审计的净资产除以本次发行前总股本计算） 发行后每股净资产： 4.70 元 （按 2007 年 12 月

49、 31 日经审计的净资产与本次发行筹资净额之和除以本次发行后总股本计算） 市净率： 2.68 倍 （按照发行价格除以发行后每股净资产计算）发行方式： 采用网下向询价对象配售发行与网上资金申购定价发行相结合的方式。 发行对象： 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。 承销方式： 余额包销 拟上市地： 深圳证券交易所 发行股份的流通： 本次发行结束后，发行人将尽快申请本次发行的股票在深圳证券交易所上市流通 首次公开发行股票招股说明书 1-1-22 预计募集资金总额： 17010 万元 预计募集资金净额： 15050 万元 本次发行费用概

50、算： 承销费用：1020 万元 保荐费用：280 万元 审计费用：135 万元 律师费用：90 万元 路演推介及信息披露等费用：435万元 二、本次发行的有关机构 二、本次发行的有关机构 发 行 人： 发 行 人： 安徽江南化工股份有限公司 住 所： 安徽省宁国市港口镇分界山 法定代表人： 熊立武 联系电话： 05634803087 传 真： 05634802798 联 系 人： 方基清 保荐机构（主承销商） ： 保荐机构（主承销商） ： 国元证券股份有限公司 住 所： 安徽省合肥市寿春路 179 号国元大厦 法定代表人： 凤良志 电 话： 05512207998 传 真： 055122079