海南橡胶：首次公开发行A股股票招股说明书.PDF

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1、 海南天然橡胶产业集团股份有限公司海南天然橡胶产业集团股份有限公司 China Hainan Rubber Industry Group Co., LTD （海南省海口市海垦路 13 号绿海大厦） 首次公开发行首次公开发行 A 股股票招股说明书股股票招股说明书 保荐人（主承销商）保荐人（主承销商） 中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司 深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦第A层 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书 2 海南天然橡胶产业集团股份有限公司海南天然橡胶产业集团股份有限公司 首次公开发行首次公开发行 A 股股票招股说明书股股票招股说明书 发行

2、股票类型： 人民币普通股（A 股） 发行股数： 78,600 万股 每股面值： 人民币 1.00 元 每股发行价格： 5.99 元 发行日期： 2010 年 12 月 28 日 拟上市证券交易所： 上海证券交易所 发行后总股本： 393,117.16 万股 本公司控股股东和实际控制人海南省农垦集团有限公司承诺：自本公司股票在证券交易所上市交易日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其在本公司截至上市之日已直接和间接持有的本公司股份，也不由本公司回购该部分股份。 本公司股东厦门国贸集团股份有限公司、雅戈尔投资有限公司、海口农工贸（罗牛山）股份有限公司、厦门象屿集团有限公司、厦门裕田投资有限公司、

3、和合控股有限公司、海南省发展控股有限公司承诺其持有的本公司股份的锁定期不少于以下两者中的较长者：（1）自其列入海胶集团股东名册之日起三十六个月；（2）自本公司上市之日起十二个月。在上述时期内，上述股东承诺不转让或者委托他人管理其在本公司截至上市之日已直接和间接持有的本公司股份，也不由本公司回购该部分股份。 本公司股东广东省农垦集团公司、中化国际（控股）股份有限公司、海南星仕达实业有限公司、中联橡胶有限责任公司、北京橡胶工业研究设计院承诺，自本公司股票在证券交易所上市交易日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其在本公司截至上市之日已直接和间接持有的本公司股份，也不由本公司回购该部分股份。 保荐人

4、（主承销商）： 中信证券股份有限公司 招股说明书签署日期： 2011 年 1 月 5 日 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书 3 声声 明明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。公司负责人和主管会计工作的

5、负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投

6、资风险，由投资者自行负责。 投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书 4 重大事项提示重大事项提示 本公司特别提醒投资者认真阅读本招股说明书的“风险因素”部分，并特别注意下列事项： 一、特别风险提示 （一）自然灾害风险 橡胶树属长期作物，遭受自然灾害后产胶能力可缓慢恢复，但受损伤较严重的胶树则不能完全恢复其产胶能力。本公司目前所拥有的 353 万亩胶林、防护林均位于海

7、南岛内，寒灾、旱灾、病虫害等影响着本公司胶林生产能力。海南岛地处台风通过区域，一般情况下 8 级以下台风对胶林的影响很小，但少数数十年一遇的强台风会对本公司胶林的生产能力造成较严重的影响。2005 年“达维”台风为海南岛近五十年以来所遭遇的最强台风， 导致本公司当年干胶产量较原计划减少约 5.5 万吨，造成 11.69 万亩胶园报废，减少生产性生物资产原值和净值分别为 40,785 万元和 23,352 万元，总计产生清理损失 20,869 万元。 海南岛中西部地区受台风影响较弱，本公司种植资源已不断向该地区转移。目前， 本公司 70%的胶林均位于海南岛中西部地区， 并计划未来四年期间在该地区

8、更新建设新一代高产胶园 30 万亩。同时，本公司也不断优化胶树品系结构，提高胶树的抗风灾、寒灾能力。本公司也持续加强病虫害监测站点和预警机制的建设，并在 2009 年为公司定植四年以上的全部橡胶树购买了台风灾害保险。尽管实施上述措施， 本公司未来仍无法消除自然灾害可能对公司生产经营所造成的不利影响。 （二）天然橡胶市场价格变化导致的业绩波动 天然橡胶是基础工业原料、大宗商品，拥有全球定价体系，其需求与经济波动密切相关，周期性较明显。由于农业生产供给弹性低、自然灾害、国际生产者垄断以及投机资本活动日益频繁等因素的影响， 天然橡胶价格有时在短期内也可出现剧烈波动。以我国上海期货交易所天胶期货指数来

9、衡量，该指数 2008 年 6海南天然橡胶产业集团股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书 5 月中旬达到 28,000 元以上的高位，但在随后的 6 个月内曾短期下探至 9000 元左右，至 2009 年末以来又反弹至 20,000 元以上。 现阶段本公司利润主要来自于自产胶业务， 橡胶产品市场价格的变化影响本公司业绩和毛利率的稳定。2007 年-2008 年橡胶产品全年平均市场价格较高，公司自产胶销售毛利率均接近 27%，但 2008 年四季度全球金融危机导致橡胶价格剧烈下跌、市场需求持续低迷，2008-2009 年公司净利润规模下降，分别是33,797.43 和 28,278.9

10、7 万元， 公司自产胶销售毛利率也在 2009 年下降至 21.48%。随着橡胶价格的回升，2010 年 1-9 月份，本公司自产胶业务毛利率达到 27.77%，并推动公司净利润上升至 39,157.74 万元。 2008 年以来本公司全面实施长期承包制，胶工薪酬成本已经与胶价变动相结合，从而使得公司生产成本部分地与胶价变动相关联。本公司也在利用期货套期保值工具稳定橡胶产品的销售价格和公司业绩。此外，本公司还在拓展橡胶深加工、境内外橡胶产品贸易等新业务，用以扩大收入来源、分散经营风险、降低业绩的波动。尽管实施上述诸多措施，但公司仍不能完全规避橡胶市场价格变动的影响，胶价波动仍然会影响公司毛利率

11、和经营业绩的稳定。 （三）流动性风险 本公司资产主要是橡胶林木等非流动资产， 投资期限长、 价值大。 报告期内，本公司生物性资产等长期资产在总资产中的比重近 60%。 另一方面， 除股东投入外，本公司长期资金来源有限，流动负债规模较大，导致公司流动性指标较低。2007 年至 2009 年各年末，本公司流动比率分别为 1.00、0.79 和 0.72，速动比率分别为 0.68、0.48 和 0.42，呈现下降趋势。2010 年 9 月末，本公司流动性压力有所缓解，流动比率和速动比率指标分别回升至 0.88 和 0.45，但仍然处于偏低水平。报告期内，公司通过采取多方面措施保证短期偿债能力与财务结

12、构的安全性，并计划利用本次募集资金补充流动资金、偿还银行贷款。但上述工作进程并不确定，公司仍面临一定程度的流动性压力。 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书 6 二、其他重大事项 （一）关于套期保值事项的提示说明 本公司主导产品 5 号标准胶（最新的分类体系下称为“全乳胶”）可在上海期货交易所进行实物交割， 本公司利用套期保值工具规避橡胶市场价格变动对公司销售和业绩的影响。随着长期承包制的全面实施，本公司“定量上缴”部分的干胶产量覆盖了本公司橡胶生产的固定成本和各项期间费用，这部分成本、费用与橡胶市场价格的变化关联度较低，相对稳定。为此，本公司 2009 年以来

13、相应加大了套期保值业务规模。 针对套期保值业务， 尽管本公司已经制定了 期货套期保值业务管理办法 、套期保值业务管理暂行办法实施细则等有关内控制度，其中对本公司从事套期保值业务的业务规模、决策管理程序及风险控制手段等进行了详细规定。但由于套期保值业务操作相对较复杂，交易规则、市场环境等有可能变化，未来本公司可能需要根据实际执行经验及相关规定对上述制度不断完善。 本公司从事套期保值业务在报表日需要对仍然持有的期货头寸的价值变化依据会计准则规定进行有效性评价。针对有效套保部分，期货合约的公允价值变动计入“资本公积”科目，不符合有效性认定标准的期货合约的公允价值变动计入当期“公允价值变动损益”。在报

14、表日若期货市场价格相对于建仓价格上升，未平仓合约将产生浮亏，其经济实质是价格上涨后公司由于前期已建立套保仓位，未来可能不能够取得的超额收益，并非真正意义上的亏损。此部分期货合约未来将进行结算，结合橡胶产品的销售，最终，公司还是可以实现预计的销售价格和利润。但未平仓合约的价值变动会影响公司当期的财务状况和经营成果。2010 年 1-9 月份， 本公司期末持仓中符合有效性测试的公允价值变动损益并计入“资本公积”的金额为-2,755 万元，期末持仓中不符合有效性测试的损益并计入“公允价值变动损益”的金额为-6,102 万元。 （二）发行前滚存利润分配 本公司提示各位投资者，本次发行前滚存利润分配事宜

15、如下： 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书 7 经本公司于 2010 年 8 月 31 日召开的 2010 年度第一次临时股东大会批准，本公司首次公开发行股票前的滚存利润， 由发行后的新老股东按照发行后的股份比例共享。 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书 8 目 录 第一节第一节 释释 义义 . 12 第二节第二节 概概 览览 . 17 一、本公司基本情况 . 17 二、发行人控股股东和实际控制人 . 22 三、公司主要财务数据 . 23 四、本次发行情况 . 24 五、募集资金的主要用途 . 25 第三节第三节 本次发行概况

16、本次发行概况 . 26 一、本次发行的基本情况 . 26 二、本次发行股票的有关当事人 . 27 三、发行人与中介机构关系 . 30 四、本次发行有关重要日期 . 31 第四节第四节 风险因素风险因素 . 32 一、自然灾害风险 . 32 二、经营风险 . 32 三、市场风险 . 34 四、财务和税收政策变化的风险 . 35 五、募投项目风险 . 36 六、其他风险 . 37 第五节第五节 发行人基本情况发行人基本情况 . 39 一、发行人基本信息 . 39 二、发行人的设立 . 39 三、发行人的股本变化和资产重组情况 . 47 四、本公司的验资情况及发起人出资的计量属性 . 52 五、发行

17、人资产完整及业务、人员、机构、财务独立的情况 . 53 六、发行人组织结构 . 54 七、发行人股东情况 . 64 八、发行人股本情况 . 87 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书 9 九、发行人员工及其社会保障情况 . 89 十、发行人股东的重要承诺 . 91 第六节第六节 业务与技术业务与技术 . 93 一、主营业务概览 . 93 二、天然橡胶行业基本情况 . 93 三、本公司竞争情况 . 114 四、本公司主营业务情况 . 119 五、本公司研发情况 . 151 六、本公司环保情况 . 155 七、本公司主要固定资产和无形资产 . 155 八、本公司境外

18、机构 . 159 第七节第七节 同业竞争与关联交易同业竞争与关联交易 . 160 一、同业竞争 . 160 二、关联方与关联交易 . 165 三、关联交易决策程序 . 187 四、关联交易的执行情况 . 190 五、规范及减少关联交易的措施 . 191 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及核心技术人员董事、监事、高级管理人员及核心技术人员 . 192 一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况 . 192 二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属直接或间接持有本公司股份的情况 . 204 三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况 . 204 四、董

19、事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况 . 204 五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况 . 205 六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员之间存在的亲属关系 . 206 七、公司与董事、监事、高级管理人员、核心技术人员签署的协议 . 206 八、董事、监事、高级管理人员任职资格 . 207 九、董事、监事、高级管理人员近三年变动情况 . 207 第九节第九节 公司治理公司治理 . 211 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书 10 一、本公司股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况 . 211 二、本公

20、司近三年违法违规情况 . 224 三、本公司近三年资金占用及担保情况 . 224 四、本公司内部控制制度的情况 . 225 第十节第十节 财务会计信息财务会计信息 . 226 一、会计报表 . 226 二、财务报表的编制基础 . 237 三、合并会计报表范围及变化情况 . 237 四、重要会计政策和会计估计 . 240 五、重要会计科目和财务比例的说明 . 260 六、期后事项及或有事项 . 267 七、资产评估情况 . 267 八、验资情况 . 270 第十一节第十一节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 . 271 一、财务状况分析 . 271 二、盈利能力分析 . 292 三、资本性支出的

21、分析 . 325 四、影响本公司未来财务状况和盈利能力的主要因素 . 326 第十二节第十二节 业务发展目标业务发展目标 . 331 一、发行人业务发展计划 . 331 二、公司实现发展目标的假设条件及可能面临的困难 . 334 三、业务发展计划与现有业务的关系 . 335 四、本次发行对公司业务发展目标的作用 . 335 第十三节第十三节 募集资金运用募集资金运用 . 337 一、本次发行募集资金投资使用基本情况 . 337 二、预计募集资金投入的时间进度 . 338 三、募集资金投资项目的具体情况 . 338 四、本次募集资金运用对本公司财务状况及经营成果的影响 . 357 海南天然橡胶产

22、业集团股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书 11 第十四节第十四节 股利分配政策股利分配政策 . 358 一、本公司股利分配的一般政策与实际股利分配情况 . 358 二、本次发行完成前滚存利润的分配政策 . 360 第十五节第十五节 其他重要事项其他重要事项 . 361 一、信息披露与投资者服务 . 361 二、重大合同 . 361 三、对外担保情况 . 368 四、重大诉讼、仲裁事项 . 369 第十六节第十六节 董事、事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明董事、事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 . 370 第十七节第十七节 备查文件备查文件 . 380 一、备查文件

23、. 380 二、备查文件的查阅 . 380 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书 12 第一节第一节 释释 义义 本招股说明书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 一、基本术语一、基本术语 发行人/本公司/公司/海胶集团 指 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 农垦总公司 指 海南省农垦总公司，系公司发起人。2010 年 9 月，改制更名为海南省农垦集团有限公司 农垦集团 指 海南省农垦集团有限公司，原名海南省农垦总公司，2010 年 9 月改制更名为海南省农垦集团有限公司 农垦总局 指 海南省农垦总局 广东农垦 指 广东省农垦集团公司，系公司发起人及现有

24、股东之一 中化国际 指 中化国际（控股）股份有限公司，系公司发起人及现有股东之一 星仕达实业 指 海南星仕达实业有限公司，系公司发起人及现有股东之一 中联橡胶 指 中联橡胶有限责任公司，原名中联橡胶（集团）总公司，系公司发起人及现有股东之一 北胶院 指 北京橡胶工业研究设计院，系公司发起人及现有股东之一 厦门国贸 指 厦门国贸集团股份有限公司，系公司现有股东之一 雅戈尔投资 指 雅戈尔投资有限公司，系公司现有股东之一 罗牛山 指 海口农工贸（罗牛山）股份有限公司，系公司现有股东之一 厦门象屿 指 厦门象屿集团有限公司，系公司现有股东之一 厦门裕田 指 厦门裕田投资有限公司，系公司现有股东之一

25、和合控股 指 和合控股有限公司，系公司现有股东之一 海南控股 指 海南省发展控股有限公司，系公司现有股东之一 林产集团 指 海南农垦林产集团有限责任公司，其前身为海南农垦林产集团股份有限公司，系公司控股子公司 物流公司 指 海南农垦现代物流有限责任公司，其前身为海南农海南天然橡胶产业集团股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书 13 垦现代物流股份有限公司，系公司控股子公司 中橡市场 指 中橡电子交易市场有限公司，系公司控股子公司 金橡公司 指 海南天然橡胶产业集团金橡有限公司，系公司全资子公司 经纬公司 指 海南经纬乳胶丝有限责任公司，系公司全资子公司 安顺达公司 指 海南安顺达橡胶

26、制品有限责任公司，系公司全资子公司 康尔公司 指 海南康尔乳胶制品有限责任公司，系公司全资子公司 上海龙橡 指 上海龙橡国际贸易有限公司，系公司全资子公司 新加坡公司 指 海胶集团（新加坡）发展有限公司，系公司全资子公司 海南知知 指 海南知知乳胶制品有限公司，系公司控股子公司 保亭所 指 海南省保亭热带作物研究所 定安所 指 海南省农垦定安热带作物研究所 文昌所 指 位于海南省文昌市的海南省农垦橡胶研究所 公司章程（草案） 指 海南天然橡胶产业集团股份有限公司章程（草案），在首次公开发行 A 股股票完成后自动生效公司法 指 中华人民共和国公司法及其修订 证券法 指 中华人民共和国证券法及其修

27、订 国务院 指 中华人民共和国国务院 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 国储局 指 国家物资储备局 财政部 指 中华人民共和国财政部 农业部 指 中华人民共和国农业部 海南省国资委 指 海南省政府国有资产监督管理委员会 保荐人/主承销商/中信证券 指 中信证券股份有限公司 会计师/发行人会计师/中审亚太 指 中审亚太会计师事务所有限公司 律师/发行人律师/天指 北京市天元律师事务所 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书 14 元 报告期/近三年及一期 指 2007 年、2008 年、2009 年及 201

28、0 年 1-9 月 元/万元/亿元 指 人民币元/万元/亿元 二、行业术语二、行业术语 橡胶 指 高弹性聚合物，其分子链可以交联，交联后受外力作用发生变形时，具有迅速复原的能力，并具有良好的物理性能和化学稳定性 天然橡胶 指 从含胶植物中提取的、由异戊二烯聚合而成的开链式碳氢化合物，目前主要是来源于巴西三叶橡胶树 合成橡胶 指 以酒精、电石、石油等为原料，用化学方法制成的橡胶 割胶制度/割制 指 在一定时间内，割胶时所采用的割线条数、形式和长度，割胶频率，割面轮换，化学刺激剂等所构成的规范模式 刺激割胶 指 利用能刺激橡胶树提高胶乳产量的化学药品进行采胶的方式 林段 指 根据地形和管理方便而划

29、分的一块橡胶林，一般以道路或防护林带为界限 割胶树位/树位 指 胶工每次割胶和管理时应完成的胶园区域，此种区域有相对固定的割胶面积或胶树株数 割胶强度 指 割胶时所采用的割线条数、形式和长度、割胶频率、割胶期的总和 刺激强度 指 对橡胶树实行刺激割胶时所采用的刺激剂种类、刺激剂型、刺激浓度、刺激剂量、刺激周期、刺激频率的总和 刺激剂 指 能刺激橡胶树提高胶乳产量的化学药品。当前生产上广泛应用的是乙烯利（Ethrel） 割胶频率 指 割次之间的间隔期，以天为单位 开割标准 指 一个橡胶林段橡胶树达到开割投产时的树围标准及达标准胶树所占的比例标准 气态微割 指 微割加乙烯气态刺激的采胶方式，有别于

30、现行乙烯利刺激割制的一项全新技术，具有产量高、割胶速度快、节约树皮、劳动生产率高的优点 微割 指 指割线长度为 5 厘米至 10 厘米的割胶方式 树皮消耗量 指 每割一刀或一定时间内（1 个月、1 年）切割树皮的宽度（cm） 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书 15 死皮病 指 橡胶树乳管丧失产胶功能所表现的全部或局部不能排胶的症状 干胶含量/干含 指 胶乳中橡胶烃（即纯橡胶）占胶乳总重量的百分比 制胶工业 指 以天然胶乳、胶园凝胶等为原料，加工生产生胶或浓缩胶乳产品、以满足轮胎等橡胶制品生产需求的工业 干胶/固体生胶 指 制胶产品种类之一，包括烟片胶、风干胶

31、片、白绉片、褐皱片、标准橡胶以及特种橡胶等 乳胶/浓缩胶乳 指 制胶产品种类之一，从橡胶树上采集到的天然橡胶胶乳通过离心等方式进行浓缩后得到 标准胶 指 标准天然橡胶的简称，按照标准天然橡胶分级方案，以杂质含量、氮含量、挥发分含量、灰分含量等技术指标进行分级的天然橡胶 烟胶片 指 将胶乳通过加酸凝固、凝块压片和熏烟干燥等工艺步骤，而制成的表面有棱形花纹的胶片 胶清胶 指 以天然橡胶胶乳浓缩过程中分离的稀释胶乳为原料，生产出的橡胶产品，是浓缩胶乳生产的副产品 复合胶 指 天然胶含量在 95%-99.5%，并添加少量硬脂酸、丁苯橡胶、顺丁橡胶、异戊橡胶、氧化锌、炭黑或塑解剂，经混炼复合而成的橡胶

32、全乳胶 指 2008 年末出现的新产品分类，是以胶园鲜胶乳为全部原料生产的高品质 5 号标准胶。一直是本公司的主导产品，也是上海期货交易所认可的交割品种 民营胶 指 在农垦体系之外，由地方农民等种植的橡胶林所产的橡胶 砧木苗圃和增殖苗圃 砧木苗圃，是指将苗木直接种植于地上培育树桩苗的苗圃。增殖苗圃，生产上为繁育良种提供芽接用芽条的苗圃。 门尼黏度 指 Mooney visicosity，指一定温度（100）、一定转子转速下，未硫化胶对转子转动的阻力，是衡量橡胶平均分子量和可塑性的一个指标，反映了橡胶分子量大小、分布范围以及加工性能的好坏 一致性 指 产品的同一性能在不批次之间的差异，大批量及稳

33、定的加工环境可降低橡胶加工产品性能的差异，提高其一致性 IRSG 指 International Rubber Study Group 国际橡胶研究组织 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书 16 台风 指 中心风速持续每秒 17.2 米以上的热带气旋；在非正式场合，泛指包括热带低气压、热带风暴、强烈热带风暴等所有在北太平洋西部出现的热带气旋 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书 17 第二节第二节 概概 览览 本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者在作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。本概览仅对招股说明书全文做扼要提示

34、。投资者在作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、本公司基本情况 （一）公司概况 中 文 名 称 ： 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 英 文 名 称 ： China Hainan Rubber Industry Group Co., LTD 注 册 资 本 ： 314,517.16 万元 法定代表人 ： 王一新 成 立 日 期 ： 2005 年 3 月 29 日 住所 ： 海口市海垦路 13 号绿海大厦 邮 政 编 码 ： 570226 经 营 范 围 ： 天然橡胶的种植、加工、科研、销售、仓储、运输、电子商务服务业务， 同时从事软件开发、 农业种植、 化肥销售、土地租赁、土地开发、

35、畜牧业、养殖业、牧业、旅游项目开发、酒店、建筑材料销售、机器制造、通讯、进出口贸易、包装业、广告等业务。 （二）简要历史沿革 本公司是根据农业部 关于对海南天然橡胶产业集团股份有限公司组建方案的批复（农垦函20051 号）、海南省人民政府关于同意组建海南天然橡胶产业集团股份有限公司的批复 （琼府函200518 号） 及海南省发展与改革厅 关于设立海南天然橡胶产业集团股份有限公司的批复（琼发改财贸2005317 号） ，由农垦总公司作为主要发起人，联合广东农垦、中化国际、星仕达实业、中联橡胶、北胶院共同发起设立的股份有限公司。 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书

36、 18 农垦总公司将所属的与橡胶种植、生产、加工、销售有关的业务、资产和负债投入本公司，其他股东以现金出资。农垦总公司净资产出资 312,617.16 万元，其他股东货币出资 1,900 万元。2005 年 3 月 29 日，本公司在海南省工商行政管理局注册登记。 为优化公司股权结构、提升公司治理水平，经海南省政府批准，2009 年 8月， 本公司控股股东农垦总公司在海南省产权交易所以竞价方式转让所持有本公司 1.8 亿股股份，厦门国贸等七家战略投资者成为本公司股东。 （三）业务概况 海南农垦是我国天然橡胶产业的开拓者， 本公司继承了海南农垦橡胶业务相关资产、 人员和技术管理经验。 本公司主营

37、天然橡胶的种植、 生产、 加工和销售，是我国最大的天然橡胶生产企业。公司现有橡胶林、防护林面积 353 万亩，覆盖海南省 17 个市县，占全国橡胶种植总面积的近 30%。本公司主导产品为各种规格的标准胶及浓缩天然胶乳。以自产胶为基础，2009 年本公司橡胶产量近 20 万吨，占全国产量的 30%以上。围绕橡胶的生产、加工，本公司下属子公司开展橡胶产品电子交易服务、地方民营胶收购、境内外橡胶产品贸易、橡胶原木加工和物流运输等业务。 本公司不断优化现有种植业务资源， 以种植业务为基础， 逐步丰富产品结构，拓展橡胶产品深加工、境内外橡胶产品贸易等业务领域，并计划择机参与、控制海南岛外乃至境外胶林资源

38、， 进一步提升公司的资源优势、 业务规模和市场份额，从而提升公司在国际天然橡胶行业中的影响力。 （四）竞争优势 天然橡胶是基础工业原料和重要战略物资， 我国是世界上最大的天然橡胶消费国， 现阶段的资源自给率已下降至不足 25%。 本公司是我国最大的天然橡胶生产企业，与境内外橡胶种植者、加工企业或贸易企业相比，本公司在胶林资源、业务规模、生产组织及管理经验、技术积累等多方面建立了竞争优势。 1、胶林资源优势、胶林资源优势 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书 19 天然橡胶是资源约束型产业，我国适宜种植天然橡胶的地区面积非常有限。截至本招股说明书签署日，本公司拥有

39、胶林、防护林 353 万亩，橡胶树总株数7,107 万余株，胶林面积大、且较为完整，在国内乃至国际同行业中均非常突出。本公司胶林生产潜力良好，60%以上的胶林符合农业部甲等胶园标准，另有 30%的胶林达到乙等胶园标准。同时，本公司胶林的树龄结构较合理，目前，有近55%的胶林生产能力处于旺产期， 而中小苗和初产期胶林面积也占到全部胶林的25%。丰富、良好的胶林资源为公司天然橡胶主业的长期持续发展、行业领先地位的巩固奠定了坚实基础。此外，橡胶木本身是较优良的实木家具用材，本公司目前拥有丰富的木材资源，总材积量约 1,000 万立方米，经济价值巨大。 2、丰富的生产管理和组织经验、丰富的生产管理和组

40、织经验 天然橡胶生长周期长达 30 年以上，种苗繁育、中小苗抚管、割胶技术管理等环节紧密联系。同时，天然橡胶的管、养、割等环节在现阶段仍然需要大量劳动力，且作业区分散，生产组织和管理的难度较大。本公司积累有丰富的生产经验，建立了有效的组织体系，能有效组织广大抚管工人、割胶工人、制胶工人在353 万亩胶林土地上遵循生产技术规程统一生产。2008 年，本公司在海南省委省政府的支持下，全面实施开割胶园职工长期承包制度并不断深化，将广大胶工的长期利益与公司发展有机结合，进一步激发割胶工人的生产积极性，提高了公司的生产组织效率。 丰富的生产管理和组织经验有助于本公司未来在与境内外天然橡胶加工企业和贸易商

41、的竞争中取得领先优势， 更有效地参与、 控制海南岛外乃至境外胶林，进一步巩固、扩大公司竞争优势。 3、生产规模优势、生产规模优势 以胶林面积、自产胶规模、加工能力等多项指标来衡量，本公司一直是我国最大的天然橡胶生产企业。本公司也不断通过优化种植区域布局和品系结构、加快新一代高产胶园投资建设和扩大地方民营胶收购规模等多种方式， 进一步提升生产规模优势。由于胶林面积大、分布广，本公司生产经营中抗自然风险能力领先于一般的天然橡胶种植者。同时，自产胶为本公司业务基础，在与境内外天然海南天然橡胶产业集团股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书 20 橡胶加工企业、贸易企业直接相比，公司生产成本相

42、对更低、更为可控。 此外，由于业务规模庞大、市场份额突出，本公司的生产经营也直接影响着国内天然橡胶行业的发展。 本公司一直是国内相关产业政策制定的参与者和推动者，这也有利于为公司的经营和发展争取政策空间。 4、产品和品牌优势、产品和品牌优势 公司主要以胶园鲜胶乳为生产原料，可生产各种规格的高品质橡胶产品，是国内同行业中产品结构最丰富的生产商。公司主导产品为全乳胶，一直是上海期货交易所认可的、可用做实物交割的仅有的三个品种之一，市场需求旺盛，溢价较明显，为公司创造出更大的利润空间。 公司也是国内同行业中唯一能够大规模生产浓缩胶乳的天然橡胶生产商， 浓缩胶乳的生产能力、生产规模和品牌影响力在行业内

43、非常突出。此外，公司也是国内少数可生产航空轮胎胶、子午线轮胎胶等专用橡胶的生产企业。丰富的产品结构以及品牌优势有助于公司充分发挥种植资源优势， 针对市场需求灵活调整产品结构，从而获得稳定的客户关系和市场表现。 5、生产技术优势、生产技术优势 海南农垦是国内天然橡胶产业的开拓者，在种植、生产和加工等环节，是诸多技术、工艺和标准的制定者。本公司继承并深入挖掘了海南农垦的技术积累。在种植环节，本公司持续进行橡胶树品系的优化、割胶制度改进等基础性工作，在缩短橡胶树抚管期、降低割胶耗皮量、降低劳动强度等方面，建立了有效的技术积累， 先后在海南省、 农业部乃至全国获得多类型科技进步奖项。 在加工环节，20

44、06 年以来本公司参与 8 项国家标准或行业标准的制定，包括 2008 年的GB/T 8081-2008 天然生胶技术分级橡胶（TSR）规格导则等两项国家标准。本公司天然橡胶标准化加工技术研发集成及应用项目也获得 2008 年国家科学进步二等奖。上述技术积累对于本公司发挥种植资源优势、降低生产成本、丰富产品结构等多方面工作都有着积极意义。 6、集中加工和节能环保优势、集中加工和节能环保优势 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书 21 我国天然橡胶加工主要由独立、 分散的小型加工厂进行， 无法取得规模经济，也难以保证产品的一致性。海南农垦在行业内率先进行加工布局调

45、整。目前，本公司设立 13 家集中加工厂，加工总能力超过 32 万吨/年，加工厂平均加工能力2.5 万吨/年，最大加工能力 4.8 万吨/年，均在国内同行业中居于领先水平。通过集中加工，本公司有效降低了加工成本，提高了产品的一致性。 集中加工有助于本公司节能减排等工作的开展。 现阶段本公司加工厂已普遍使用浅层烘干技术，加工环节对油、电、水等物资的消耗大幅度降低。现阶段本公司柴油消耗量 25-30 公斤/吨干胶，较分散加工和传统水平降低了 30%以上。同时，本公司加工环节较普遍采取中水回用措施，中水回用率可达 80%，平均污水排放量为 7 立方米/吨干胶，较常见的分散加工降低幅度超过 40%。此

46、外，本公司已普遍对污水进行厌氧发酵处理， 每生产一吨干胶可产生沼气15-25立方米，所产沼气全部用于烘干环节或者发电，可部分或全部替代燃油，进一步降低生产能耗和废气排放。 7、区域优势、区域优势 国内天然橡胶生产主要来自海南和云南地区，相对而言，本公司橡胶种植基地面积大、 相对完整、 较为集中， 交通条件较便利， 便于开展大规模的集中加工。另一方面，国内消费主要集中在华北、华东和华南地区，相对于境内外同行业，本公司地理位置和运输条件相对优越，有利于降低运输和销售成本，也有利于控制在途期间橡胶市场价格变动对公司和客户的不利影响。此外，浓缩胶乳对运输条件和保鲜环境要求较高，相对而言，本公司胶林内部

47、的交通条件便利、与终端客户距离较近，有助于公司大规模生产浓缩胶乳产品。 （五）发展战略 本公司致力于发展成为以天然橡胶种植、收购、加工和林木加工为基础，集深加工、研发、贸易等于一体，在国内天然橡胶行业具有领先地位并对国际橡胶市场具有一定影响力的优秀跨国企业。 具体来看，本公司计划加大在海南岛中西部地区胶园的更新种植力度，优化品系结构，完善长期承包制度，从而夯实种植资源和生产管理基础。同时，本公海南天然橡胶产业集团股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书 22 司将强化地方民营胶收购业务，提高对海南岛内外橡胶原料市场的控制力，进一步提升资源优势、扩大业务规模。此外，本公司计划进一步完善海

48、南岛内的集中加工业务布局，加大技术改造力度，丰富橡胶产品结构。本公司还将积极探索天然橡胶的深加工业务，延伸产业链、提高产品附加值。在此基础上，本公司还将继续构建完善、高效、富有竞争力的营销体系，发展境内外天然橡胶产品贸易，择机开展境外原料的收购、加工等业务，并逐步参与、控制境外胶林资源。 综合运用上述手段，本公司力争在 2012 年将业务规模提升至 50 万吨，实现业务规模的翻倍增长，构建完整的天然橡胶产业链和业务体系，进一步巩固公司在国内天然橡胶产业内的领导地位，提升公司在国际市场中的影响力。 二、发行人控股股东和实际控制人 （一）公司的股本结构 本次发行前，公司股本总额为 314,517.

49、16 万股，具体如下： 序号序号 股东名称股东名称 所持股份数（万股）所持股份数（万股） 股份比例股份比例 1 农垦集团 294,617.1693.67%2 厦门国贸 6,000.001.91%3 雅戈尔投资 2,000.000.64%4 罗牛山 2,000.000.64%5 厦门象屿 2,000.000.64%6 厦门裕田 2,000.000.64%7 和合控股 2,000.000.64%8 海南发展 2,000.000.64%9 广东农垦 1,000.000.32%10 中化国际 400.000.13%11 星仕达实业 300.000.10%12 中联橡胶 100.000.03%13 北胶

50、院 100.000.03%合计合计 314,517.16100.00%（二）公司的控股股东和实际控制人 本公司控股股东和实际控制人为农垦集团。其前身为农垦总公司，2010 年 9月 27 日改制更名为海南省农垦集团有限公司，注册资金为 40 亿元，注册地址为海南天然橡胶产业集团股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书 23 海口市滨海大道 103 号财富广场四层，法定代表人为王一新，主营业务为从事农业生产、工业加工、商业贸易、科学研究、各类服务行业等。 农垦集团是我国天然橡胶产业的开拓者。目前，在本公司之外农垦集团还拥有丰富的土地资源、旅游资源和其他热带作物种植资源。在国务院、海南省委