江苏交通项目投标企业财务能力评价指标及其解释.pdf

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1、江苏交通项目投标企业财务能力评价指标及其解释 附件 1:江苏交通项目投标企业财务能力评价指标及其解释,一,净资产收益率 1.基本概念:净资产收益率是指企业一定时期内的净利润同平均净资产的比率。净资产收益率充分体现了投资者投入企业的自有资本获取净收益的能力突出反映了投资与报酬的关系是评价企业资本经营效益的核心指标。2.计算公式:净资产收益率,净利润,平均净资产,100,3.内容解释:1,净利润是指企业未作任何分配前的税后利润受各种政策等其他人为因素,影响较少能够比较客观、综合地反映企业的经济效益准确体现投资者投入资本的获利能力。数据取值于企业年度会计报表,下同,的利润及利润分配表。,2,平均净资

2、产是企业年初所有者权益同年末所有者权益的平均数平均净资产,所有者权益年初数，所有者权益年末数,2。净资产包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。数据取值于资产负债表。4.指标说明:,1,净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标充分反映了企业资本运营的综合效益。该指标通用性强适应范围广不受行业局限是国际上企业综合评价中使用率非常高的一个指标。,2,通过对该指标的综合对比分析可以看出企业获利能力在同行业中所处的地位以及与同类企业的差异水平。,3,一般认为企业净资产收益率越高企业自有资本获取收益的能力越强运营效益越好对企业投资人、债权人的利益保证程度越高。,

3、二,总资产报酬率 1.基本概念:总资产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。总资产报酬率表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力是评价企业资产运营效益的重要指标。2.计算公式:总资产报酬率,(息税前利润总额,平均资产总额)100,第 1 页 共 8 页 3.内容解释:,1,息税前利润总额是指企业当年实现的利润总额与利息支出的合计数息税前利润,利润总额，实际利息支出。利润总额是指企业实现的全部利润包括企业当年营业利润、投资收益、补贴收入、营业外收支净额等项内容如为亏损以“,”号表示。利息支出是指企业在生产经营过程中实际支出的借款利息、债券利息等。数据取值于利润及

4、利润分配表和基本情况表。,2,平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数的平均值平均资产总额,资产总额年初数，资产总额年末数,2。数据取值于资产负债表。4.指标说明:,1,总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。通过对该指标的深入分析可以增强各方面对企业资产经营状况的关注促进企业提高单位资产的收益水平。,2,一般情况下企业可据此指标与市场资本利率进行比较如果该指标大于市场利率则表明企业可以充分利用财务杠杆进行负债经营获取尽可能多的收益。,3,该指标越高表明企业投入产出的水平越好企业的全部资产的总体运营效益越高。,三,主营业务利润率 1.基本概念:主营业

5、务利润率是指企业一定时期主营业务利润同主营业务收入净额的比率。它表明企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润反映了企业主营业务的获利能力是评价企业经营效益的主要指标。2.计算公式:主营业务利润率,(主营业务利润,主营业务收入净额)100,3.内容解释:,1,主营业务利润是指企业主营业务收入扣除主营业务成本、主营业务税金及附加、经营费用后的利润不包括其他业务利润、投资收益、营业外收支等因素。主营业务利润是企业全部利润中最为重要的部分是影响企业整体经营成果的主要因素。数据取值于利润及利润分配表。,2,主营业务收入净额是指企业当期销售产品、商品、提供劳务等主要经营活动所取得的收入减去折扣与折让后

6、的数额。数据取值于利润及利润分配表。4.指标说明:,1,主营业务利润率是从企业主营业务的盈利能力和获利水平方面对资本金收益率指标的进一步补充体现了企业主营业务利润对利润总额的贡献以及对企业全部收益的影响程度。第 2 页 共 8 页 ,2,该指标体现了企业经营活动最基本的获利能力没有足够大的主营业务利润率就无法形成企业的最终利润为此结合企业的主营业务收入和主营业务成本分析能够充分反映出企业成本控制、费用管理、产品营销、经营策略等方面的不足与成绩。,3,该指标越高说明企业产品或商品定价科学产品附加值高营销策略得当主营业务市场竞争力强发展潜力大获利水平高。,四,盈利现金比例 1.基本概念:盈利现金比

7、例也称盈余现金保障倍数是指企业一定时期经营现金净流量同净利润的比值。盈利现金比例指标反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度真实地反映了企业盈余的质量。2.计算公式:盈利现金比例,经营现金净流量,净利润 3.内容解释:,1,经营现金净流量指一定时期内由企业经营活动所产生的现金及其等价物的流入量与流出量的差额。数据取值于现金流量表。2,净利润是指企业未作任何分配前的税后利润受各种政策等其他人为因素,影响较少能够比较客观、综合地反映企业的经济效益准确体现投资者投入资本的获利能力。数据取值于利润及利润分配表。4.指标说明:,1,盈利现金比例是从现金流入和流出的动态角度对企业收益的质量进行评价对企业的

8、实际收益能力进行再次修正。,2,盈利现金比例在收付实现制基础上充分反映出企业当期净收益中有多少是有现金保障的挤掉了收益中的水分体现出企业当期收益的质量状况同时减少了权责发生制会计对收益的操纵。,3,一般而言当企业当期净利润大于 0 时该指标应当大于 1.该指标越大表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。但是由于指标分母变动较大致使该指标的数值变动也比较大所以对该指标应根据企业实际效益状况有针对性地进行分析。,4,良性发展企业的经营现金净流入与净利润应有一定的相关性,该比率越高,净利润的收现能力越强,企业持续经营能力和获利稳定性越强,利润质量越高。反之,则说明企业可能因现金不足,存在着一定

9、的财务风险。,五,资产负债率 1.基本概念:资产负债率是指企业一定时期负债总额同资产总额的比率。资产负债率表示企业总资产中有多少是通过负债筹集的该指标是评价企业负债水平和偿债能力的综合指标。第 3 页 共 8 页 2.计算公式:资产负债率,负债总额,资产总额,100,3.内容解释:,1,负债总额是指企业流动负债、长期负债和递延税款贷项的总和。少数股东权益不在负债总额中体现。数值取值于资产负债表。,2,资产总额是指企业拥有各项资产价值的总和。数值取值于资产负债表。4.指标说明:,1,资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要判断标准。该指标不论对企业投资人还是企业债权人都十分重要适度的资产负债

10、率既能表明企业投资人、债权人的投资风险较小又能表明企业经营安全、稳健、有效具有较强的筹资能力。,2,资产负债率是国际公认的衡量企业债务偿还能力和财务风险的重要指标比较保守的经验判断一般为不高于 50,国际上一般认为 60,比较好。如果单纯从 偿债能力角度分析越低越好。,3,在企业管理实践中难以简单用资产负债率的高或低来判断负债状况的优劣因为过高的负债率表明企业财务风险太大过低的负债率则表明企业对财务杠杆利用不够。所以实际分析时应结合国家总体经济状况、行业发展趋势、企业所处竞争环境等具体条件进行客观判定。,六,速动比率 1.基本概念:速动比率是企业一定时期的速动资产同流动负债的比率。速动比率衡量

11、企业的短期偿债能力评价企业流动资产变现能力的强弱。2.计算公式:速动比率,速动资产,流动负债,100,3.内容解释:,1,速动资产是指扣除存货后流动资产的数额速动资产,流动资产,存货。数据取值于资产负债表。,2,流动负债是企业所有偿还期在一年或一个经营周期以内的债务。数据取值于资产负债表。4.指标说明:,1,速动比率是对流动比率的补充是在分子剔除了流动资产中变现力最差的存货后计算企业实际的短期债务偿还能力较为准确。,2,该指标越高表明企业偿还流动负债的能力越强一般保持在 100,的水平比较好表明企业既有好的债务偿还能力又有合理的流动资产结构。国际上公认的标准比率为 100,我国目前较好的比率在

12、 90,左右。第 4 页 共 8 页 ,3,由于行业间的关系速动比率合理水平值的差异较大在实际运用中应结合行业特点分析判断。,七,已获利息倍数 1.基本概念:已获利息倍数是企业一定时期息税前利润总额与利息支出的比值。已获利息倍数充分反映了企业收益对偿付债务利息的保障程度和企业的债务偿还能力。2.计算公式:已获利息倍数,息税前利润总额,利息支出 3.内容解释:,1,息税前利润总额是指企业当年实现的利润总额与利息支出的合计数息税前利润,利润总额，实际利息支出。利润总额是指企业实现的全部利润包括企业当,”年营业利润、投资收益、补贴收入、营业外收支净额等项内容如为亏损以“号表示。,2,利息支出是指企业

13、在生产经营过程中实际支出的借款利息、债券利息等。数据取值于利润及利润分配表和基本情况表。4.指标说明:,1,已获利息倍数指标反映了当期企业收益是所需支付的债务利息的多少倍从偿债资金来源角度考察企业债务利息的偿还能力。如果已获利息倍数适当则表明企业偿付债务利息的风险较小。国外一般选择计算企业 5 年的已获利息倍数以充分说明企业稳定偿付利息的能力。,2,因企业所处的行业不同已获利息倍数有不同的标准界限国际上公认的已获利息倍数为 3.一般情况下该指标如大于 1则表明企业负债经营能够赚取比资金成本更高的利润但这仅表明企业能维持经营还远远不够,如小于 1则表明企业无力赚取大于资金成本的利润企业债务风险很

14、大。,3,该指标越高表明企业的债务偿还越有保证,相反则表明企业没有足够资金来源偿还债务利息企业偿债能力低下。,八,现金流动负债比率 1.基本概念:现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率。现金流动负债比率是从现金流动角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。2.计算公式:现金流动负债比率,年经营现金净流量,年末流动负债100,第 5 页 共 8 页 3.内容解释:,1,年经营现金净流量同上。,2,流动负债指企业所有偿还期在一年或一个经营周期以内债务。数据取值于资产负债表。4.指标说明:,1,现金流动负债比率是从现金流入和流出的动态角度对企业实际偿债能力进行再次修正。,2,由于

15、有利润的年份不一定有足够的现金来偿还债务所以利用以收付实现制为基础的现金流动负债比率指标能充分体现企业经营活动所产生的现金净流入可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力。用该指标评价企业偿债能力更为谨慎。,3,该指标较大表明企业经营活动产生的现金净流入较多能够保障企业按时偿还到期债务。但也不是越大越好太大则表示企业流动资金利用不充分收益能力不强。,九,三年资本平均增长率 1.基本概念:三年资本平均增长率表示企业资本连续三年的积累情况在一定程度上反映了企业的持续发展水平和发展趋势。2.计算公式:三年资本平均增长率,3?年末所有者权益总额,三年前年末所有者权益总

16、额,1,100,3.内容解释:,1,年末所有者权益是指企业所有者权益总额的年末数。数值取值于资产负债表。,2,三年前年末所有者权益指企业三年前的所有者权益年末数。数据取值于三年前资产负债表。假如评价 2002 年企业效绩状况三年前所有者权益年末数是指 1999 年年末数。4.指标说明:,1,由于一般增长率指标在分析时具有“滞后”性仅反映当期情况而利用该指标能够反映企业资本积累或资本扩张的历史发展状况以及企业稳步发展的趋势。,2,该指标越高表明企业所有者权益得到的保障程度越大企业可以长期使用的资金越充足抗风险和持续发展的能力越强。,十,三年主营业务平均增长率 1.基本概念:第 6 页 共 8 页

17、 三年主营业务平均增长率表明企业主营业务连续三年的增长情况体现企业的持续发展态势和市场扩张能力。2.计算公式:三年主营业务平均增长率,3?当年主营业务收入总额,三年前主营业务收入总额,1,100,3.内容解释:,1,当年主营业务收入总额指企业当年全年的主营业务收入总额。数值取值于利润及利润分配表。,2,三年前主营业务收入总额指企业三年前的主营业务收入总额数。数据取值于三年前利润及利润分配表。假如评价企业 2002 年的效绩状况则三年前主营业务收入总额是指 1999 年的主营业务收入总额。4.指标说明:,1,主营业务收入是企业积累和发展的基础该指标越高表明企业积累的基础越牢可持续发展能力越强发展

18、的潜力越大。2,利用三年主营业务平均增长率指标能够反映企业的主营业务增长趋势和,稳定程度体现企业的连续发展状况和发展能力避免因少数年份业务波动而对企业发展潜力的错误判断。3,该指标越高表明企业主营业务持续增长势头越好市场扩张能力越强。,十一,总资产周转率 1.基本概念:总资产周转率是指企业一定时期主营业务收入净额同平均资产总额的比值。总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。2.计算公式:总资产周转率,次,主营业务收入净额,平均资产总额 3.内容解释:,1,主营业务收入净额是指企业当期销售产品、商品、提供劳务等主要经营活动所取得的收入减去折扣与折让后的数额。数据取值于利润

19、及利润分配表。,2,平均资产总额同上。4.指标说明 ,1,总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标体现了企业经营期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。由于该指标是一个包容性较强的综合指标因此从因素分析的角度来看它要受到流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率等指标的影响。第 7 页 共 8 页 ,2,该指标通过当年已实现的营业价值与全部资产进行比较反映出企业一定时期的实际产出质量以及对每单位资产实现的价值补偿。,3,通过该指标的对比分析不但能够反映出企业本年度及以前年度总资产的运营效率及其变化而且能发现企业与同类企业在资产利用上存在的差距促

20、进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率。,4,一般情况下该指标数值越高周转速度越快资产利用效率越高。,十二,流动资产周转率 1.基本概念:流动资产周转率是指企业一定时期主营业务收入净额同平均流动资产总额的比值。流动资产周转率是评价企业资产利用效率的另一主要指标。2.计算公式:流动资产周转率,次,主营业务收入净额,平均流动资产总额 3.内容解释:1,主营业务收入净额同上。,2,平均流动资产总额是指企业流动资产总额的年初数与年末数的平均值平均流动资产总额,流动资产年初数十流动资产年末数,2.数值取值于资产负债表。4.指标说明 ,1,流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度

21、是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业资产的利用效率进行分析以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。,2,该指标将主营业务收入净额与企业资产中最具活力的流动资产相比较既能反映企业一定时期流动资产的周转速度和使用效率又能进一步体现每单位流动资产实现价值补偿的高与低以及补偿速度的快与慢。,3,要实现该指标的良性变动应以主营业务收入增幅高于流动资产增幅作保证。在企业内部通过对该指标的分析对比一方面可以促进企业加强内部管理充分有效地利用其流动资产如降低成本、调动暂时闲置的货币资金用于短期投资创造收益等,另一方面也可以促进企业采取措施扩大销售提高流动资产的综合使用效率。,4,一般情况下该指标越高表明企业流动资产周转速度越快利用越好。在较快的周转速度下流动资产会相对节约其意义相当于流动资产投入的扩大在某种程度上增强了企业的盈利能力,而周转速度慢则需补充流动资金参加周转形成资金浪费降低企业盈利能力。第 8 页 共 8 页