财务管理公式汇总修订版.pdf

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1、 财务管理公式汇总修订版 IBMT standardization office【IBMT5AB-IBMT08-IBMT2C-ZZT18】（一）1.资金的时间价值 资金时间价值=社会平均资金利润率-通货膨胀率 2.复利终值与复利现值 F=P(1+i)n 或 F=P(F/P，i，n)P=F/(1+i)n 或 P=F(P/F，i，n)3.年金终值与终值 普通年金终值：F=A(F/A,i,n)普通年金现值：P=A(P/A,i,n)预付年金终值：F=A(F/A，i，n+1)-1 预付年金现值：P=A(P/A，i，n-1)+1 递延年金终值：F=A(F/A,i,n)(n 代表 A 的个数，m 代表递延年

2、限)递延年金现值：P=A【(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)】永续年金终值：无 永续年金现值：P=A/i 4.系统风险 单项资产：a=am*a/m 资产组合：p=Wii(i=1,2n)5.收益率 实际收益率=名义收益率-通货膨胀率 实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比例)6.无风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率 7.必要收益率=无风险收益率+风险收益率 R=Rf+*(Rm-Rf)Rf：无风险收益率 Rm：市场组合收益率、股票价格指数平均收益率、所有股票平均收益率(Rm-Rf)：市场平均风险报酬、市场风险溢价 8.资金需要量 资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)(1预测

3、期销售增减率)(1预测期资金周转速度变动率)资金需要量与预期销售成正比，与预期资金周转速度成反比。9.资本成本 个别：资本成本=年占资费用/(筹资总额-筹资费用)=年占资费用/筹资总额 x(1-筹资费用率)10.现金净流量 现金净流量(NCF)=现金流入量-现金流出量 11.营业现金净流量 营业现金净流量=年营业收入-年付现成本-所得税 营业现金净流量=年营业收入-(年总成本-年非付现成本)-所得税=税后净利润+折旧(非付现成本)12.净现值 净现值(NPV)=未来现金净流量现值-原始投资额现值 决策原则：净现值为正数：方案可行，实际报酬率预期最低投资报酬率 净现值为负数：方案不可行，实际报酬

4、率预期最低投资报酬率 净现值为零：方案可行，实际报酬率=预期最低投资报酬率 13.年金净流量 年金净流量=现金流量总现值/年金现值系数=现金流量总终值/年金终值系数 年金净流量=净现值/年金现值系数 14.现值指数(PVI)现值指数(PVI)=未来现金净流量现值/原始投资额现值 决策原则：若现值指数大于 1，方案可行。对于独立投资方案而言,现值指数越大，方案越好。15.静态投资回收期计算公式：(1)未来每年现金净流量相等，(即年金)静态投资回收期=原始投资额/每年现金净流量(2)每年现金净流量不相等时：根据累计现金流最来确定回收期 设 M 是收回原始投资的前一年 静态回收期=M+第 M 年的尚

5、未回收额/第 M+1 年的现金净流量 16.动态投资回收期(1)在每年现金净流入量相等时：利用年金现值系数表，利用插值法计算。(P/A，i，n)=原始投资额现值/每年现金净流量(2)每年现金净流量不相等时根据累计现金流量现值来确定回收期。在这种情况下，应把每年的现金净流量逐一贴现并加总，根据累计现金流量现值来确定回收期。17.债券估价 债券价值=未来各期利息收入的现值合计(年金现值)+未来到期本金或售价的现值(复利现值)决策：购买价格债券价值时，值得购买。18.股票估价(1)零增长股利股票价值：P=D/RS(2)固定增长股利股票价值：P=D0(1+g)/(RS-g)=D1/(RS-g)D0：最

6、近，刚刚，已经支付的最近一期 D1：预计将来第一期，(还未支付的最近一期)RS：资本成本率、必要报酬率、市场利率 g：增长率（二）1.产权比率 产权比率=(负债总额/所有者权益总额)100%(1)揭示财务结构的稳健程度(2)反映所有者权益(自有资金)对债权人权益的质保障程度(3)指标越大，企业负债程度越高，偿债能力越差 2.权益乘数 权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1+产权比率=1/(1-资产负债率)(1)表明股东每投入 1 块钱拥有多少资产(2)指标越大，企业负债程度越高，偿债能力越差 3.利息保障倍数 利息保障倍数=息税前利润/全部利息费用 侧重衡量企业支付利息的能力。该指标越大，说明

7、企业偿债能力越强。【例 7】某企业的流动比率为 2，速动资产占流动资产的 70%，则该企业的速动比率是()A.2 B.1.4 C.1.3 D.0.7 解析：速动比率=速动资产/流动负债=70%x 流动资产/流动负债=70%x2=1.4 4.应收账款周转率 应收账款周转率=销售收入/应收账款平均余额 应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)/2 应收账款周转天数=360/应收账款周转率 周转率高表明(应收账款变成现金的速度快)：收账迅速，账龄较短;资产流动性强，短期偿债能力较强;可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益;信用政策严苛。5.存货周转率 存货周转率=销售

8、成本/存货平均余额 存货平均余额=(期初存货余额+期末存货余额)/2 存货周转天数=360/存货周转率 含义：存货周转速度越快(存货卖的好)：存货占用水平低、流动性强、间接反映企业偿债能力及盈利能力强 6.固定资产周转率 固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均净值 固定资产平均净值=(期初固定资产净值+期末固定资产净值)/2 固定资产周转天数=360/固定资产周转率 7.总资产周转率 总资产周转率=销售收入/资产平均余额 资产平均余额=(期初资产余额+期末资产余额)/2 总资产周转天数=360/总资产周转率 8.营业利润率 营业利润率=营业利润/营业收入 除“营业利润率”指标外，净利率、利

9、润率、收益率都是与“净利润”相关的比率。报酬率：一般指的是与“息税前利润”相关的比率 9.销售净利率 销售净利率=(净利润/销售收入)100%每 1 块钱的销售收入能创造多少净利润 10.资产净利率 资产净利率=(净利润/资产平均余额)100%每 1 块钱的的资产能创造多少净利润 11.权益净利率 权益净利率=(净利润/所有者权益平均余额)100%又称净资产收益率、资本利润率，是评价资本经营效益的核心指标【例?计算题】如果 A 公司销售收入(含増值税)为 15010 万元，经营活动现金流量净额为 5857.5 万元，A 公司有普通股 50000 万股，平均资产总额为 86000 万元。要求计算

10、：销售现金比率、每股营业现金净流量和全部资产现金回收率。【答案】(1)销售现金比率=5857.5/15010=0.39(2)每股营业现金净流量=5857.5/50000=0.12(元/股)(3)全部资产现金回收率=5857.5/86000100%=6.81%12.净收益运营指数 净收益运营指数=经营净收益/净利润 其中：经营净收益=净利润-非经营净收益 非经营净收益：投资活动、筹资活动产生的投资收益、财务费用和营业外收支 该指标越大，说明企业的现金流量质量越好 13.现金运营指数 现金运营指数=经营活动现金流量净额/经营所得现金 其中：经营所得现金=经营净收益+非付现费用 理想的现金营运指数应

11、为 1。小于 1 的现金营运指数反映了公司部分收益没有取得现金。现金营运指数越小，收益质量越差。【例?计算题?2014 年中级试题】丁公司 2013 年 12 月 31 日总资产为 600000 元，其中流动资产为 450000 元，非流动资产为 150000 元;股东权益为 400000 元。丁公司年度运营分析报告显示，2013 年的存货周转次数为 8 次，销售成本为 500000 元，净资产收益率为 20%，非经营净收益为-20000 元。期末的流动比率为 2.5。要求：(1)计算 2013 年存货平均余额。(2)计算 2013 年末流动负债。(3)计算 2013 年净利润。(4)计算 2

12、013 年经营净收益。(5)计算 2013 年净收益营运指数。【答案】(1)2013 年的存货平均余额=500000/8=62500(元)(2)2013 年末的流动负债=450000/2.5=180000(元)(3)2013 年净利润=40000020%=80000(元)(4)2013 年经营净收益=80000+20000=100000(元)(5)2013 年的净收益营运指数=100000/80000=1.25 14.每股净资产 每股净资产=期末股东权益总额/期末发行在外普通股股数 反映每一普通股所能分配净资产的账面价值，(理论上股票的最低值)主要用于衡量上市公司股票投资价值 15.市盈率 市盈率=每股市价/每股收益 反映上市公司每 1 块钱的每股收益，投资者愿意花多少钱去买 该指标越大，一方面说明企业潜在盈利能力越强，投资者越看好;另一方面，该指标越大，投资该股票的风险越高，反之，投资风险越小 16.市净率 市净率=每股市价/每股净资产 反映上市公司每 1 块钱的净资产，在市场上值多少钱 一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高。