2022证券分析师考试真题及答案7卷.docx

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1、2022证券分析师考试真题及答案7卷2022证券分析师考试真题及答案7卷 第1卷1975年，美国经济学家戈登记(Robert JGordon)提出的衡量通货膨胀的最佳指标是（）。A.生活费用指数B.生产者价格指数C.综合物价指数D.核心消费价格指数答案：D解析：核心CPI被认为是衡量通货膨胀的最佳指标，是指将受气候和季节因素影响较大的产品价格剔除之后的居民消费物价指数，由美国经济学家戈登于1975年提出，其含义代表消费价格长期趋势。#根据资产定价理论中的有效市场假说，有效市场的类型包括（ ）。.弱式有效市场.半弱式有效市场.半强式有效市场.强式有效市场.超强式有效市场A.B.C.D.答案：A解

2、析：有效市场假说奠定了对资产价值的认知基础。该假说认为。相关的信息如果不受扭曲且在证券价格中得到充分反映，市场就是有效的.有效市场的类型包括:弱式有效市场:半强式有效市场;强式有效市场.和公司营运能力有关的指标为（ ）.存货周转率.流动资产周转率.营业净利率.营业毛利率A.B.C.D.答案：D解析：流动资产周转率和存货周转率都是和公司营运能力有关的指标.营业净利率和营业毛利率反映的是盈利能力。特雷诺比率考虑的是（）。A.全部风险B.不可控制风险C.系统风险D.股票市场风险答案：C解析：特雷诺比率来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率。特雷诺比率与夏普比率相似，两者的区别在于特雷

3、诺比率使用的是系统风险，而夏普比率则对全部风险进行衡量。在垄断竞争市场上，造成垄断现象的是（ ）。A.生产者多B.一个企业能有效影响其他企业的行为C.产品差别D.产品同种答案：C解析：垄断竞争型市场中有大量企业，但没有一个企业能有效影响其他企业的行为。该市场结构中，造成垄断现象的原因是产品差别，造成竞争现象的是产品同种，即产品的可替代性。2022证券分析师考试真题及答案7卷 第2卷实践中，通常采用（ ）来确定不同债券的违约风险大小。A.收益率差B.风险溢价C.信用评级D.信用利差答案：C解析：实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小，不同信用等级债券之间的收益率差则反映了不同违约风

4、险的风险溢价，因此也称为信用利差。下列关于国债期货的说法，正确的有（）。.以主权国家发行的国债为期货合约标的.全球交易活跃的国债期货品种主要是中长期国债期货.全球交易活跃的国债期货品种主要是短期国债期货.中长期国债期货一般采用实物交割 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：国债期货是指以主权国家发行的国债为期货合约标的的期货品种。目前来看，全球交易活跃的国债期货品种主要是中长期国债期货，一般采用实物交割。某一行业有如下特征：企业的利润增长很快，但竞争风险较大，破产率与被兼并率相当高。那么这一行业最有可能处于生命周期的（ ）。A.成长期B.成熟期C.幼稚期D.衰退期答案：A解析：成长期企业的利润

5、虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高。由于市场竞争优胜劣汰规律的作用，市场上生产厂商的数量会在一个阶段后出现大幅度减少，之后开始逐渐稳定下来。下列属于宏观经济金融指标的是（ ）。.外汇储备.财政收入.汇率.货币供应量A.B.C.D.答案：C解析：财政收入属于财政指标。完全垄断可以分为（ ）.寡头垄断.政府完全垄断.企业完全垄断.私人完全垄断A.B.C.D.答案：C解析：完全垄段可以分为政府完全垄断和私人完全垄断。2022证券分析师考试真题及答案7卷 第3卷企业自由现金流（FCFF）的表达公式是（ ）。A.FCFF=利润总额（1-税率）折旧B.FCFF=利润总额折旧资

6、本性支出追加营运资本C.FCFF=利润总额（1税率）资本性支出追加营运资本D.FCFF=利润总额（1-税率）折旧资本性支出追加营运资本答案：D解析：企业自由现金流用来衡量企业实际持有的能够回报股东的现金。FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本。关于矩形形态，下列说法中正确的有（ ）。.矩形形态是典型的反转突破形.矩形形态表明股价横向延伸运动.矩形形态又被称为箱形.矩形形态是典型的持续整理形态A.B.C.D.答案：B解析：矩形又称为箱形，是一种典型的整理形态，股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，呈现横向延伸的运动。财务报表的比较分析方法包括（ ）。.单个年度的财务比

7、率分析.对公司不同时期的财务报表比较分析.与同行业其他公司之间比较分析.与不同行业其他公司的比较分析A.B.C.D.答案：D解析：财务报表的比较分析方法包括单个年度的财务比率分折、对公司不同时期的财务报表比较分忻和与同行业其他公司之间比较分析。( )是考察公司短期偿债能力的关键。A.营运能力B.变现能力C.盈利能力D.流动资产的规模答案：B解析：变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。以下属于变现能力分析的比率包括（ ）。.总资产周转率.流动比率.速动比率.存货周转天数A.B.C.D.答案：A解析：流动比率、速动比率属于变现能力

8、分析的比率;和属于资产管理比率。2022证券分析师考试真题及答案7卷 第4卷通货膨胀从程度上划分，有（ ）。.未被预期.温和的.严重的.恶性的A.B.C.D.答案：B解析：通货膨胀从程度上划分，有温和的、严重的和恶性的。二叉树模型的假设有（）。 标的资产的价格运动方向只有向上和向下两个方向 在整个考察期内，股价每次向上(或向下)波动的概率和幅度不变 只能在到期日执行 市场无摩擦A.、B.、C.、D.、答案：D解析：二叉树模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价。二叉树期权定价模型假设股价波动只有向上和向下两个方向，且假设在整个考察期内，股价每次向上(或向

9、下)波动的概率和幅度不变。模型的前提假定是市场无摩擦、无信用风险、无套利机会、无利率风险以及投资者可以以无风险利率借入或贷出资金。技术分析是指以（ ）为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。A.市场规律B.市场特征C.市场行为D.市场价格答案：C解析：技术分析认为市场行为包容一切信息，这是进行技术分析的基础，主要思想是：任何一个影响证券市场的因素，最终都必然体现在股票价格变动上。治理通货紧缩的举措中，一般不经常使用的政策措施是（ ）。 A、减税B、扩张性货币政策C、加快产业结构调整D、增加财政支出答案：A解析：通货紧缩治理的政策措施包括:

10、扩张性的财政政策;扩张性的货币政策;加快产业结构的调整及其他措施。其中，扩张性的财政政策主要包括:减税，涉及税法和税收制度的改变，不是一种经常性的调控手段，但在对付较严重的通货紧缩时也会被采用;增加财政支出。关于每股净资产指标，下列说法正确的有（ ）。.该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益.该指标反映净资产的变现价值.该指标反映净资产的产出能力.该指标在理论上提供了股票的最低价值 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：每股净资产是年末净资产(即年末股东权益)与发行在外的年末普通股总数的比值，反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益。在投资分析时，只能有限地使用

11、这个指标，因其是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。每股净资产在理论上提供了股票的最低价值。2022证券分析师考试真题及答案7卷 第5卷下列期权为虚值期权的是（ ）。.看涨期权的执行价格低于价格低于其标的物的市场价格.看涨期权的执行价格高于价格高于其标的物的市场价格.看跌期权的执行价格高于价格高于其标的物的市场价格.看跌期权的执行价格低于价格低于其标的物的市场价格A.B.C.D.答案：C解析：虚值期权是指:在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约将产生亏损的期权.保持总需求与总供给的均衡关系，要求处理好（ ）。 A、货币数量与经济增长的关系B

12、、货币数量与物价水平的关系C、经济增长与物价水平的关系D、货币数量与货币流通速度的关系答案：A解析：在宏观经济方面，总的要求是达到或保持社会总供给与总需求之间的平衡关系。在商品经济条件下，社会总供给总是以商品价格总额形态出现，表现为一定时期的国内生产总值(GDP);社会总需求则是以货币形态出现，表现为通过货币的多次周转而实现的社会购买力(MV)。因此，保持总需求与总供给的均衡关系，要求处理好货币数量与经济增长之间的关系。以下关于产业组织创新的说法，不正确的是（ ）。A.产业组织创新是指同一产业内企业的组织形态和企业间关系的创新B.产业组织创新往往是产业及产业内企业的被组织过程C.产业组织的创新

13、不仅仅是产业内企业与企业之间垄断抑或竞争关系平衡的结果，更是企业组织创新与产业组织创新协调与互动的结果D.产业组织的创新没有固定的模式答案：B解析：B项，产业政策在产业组织合理化过程中的作用是一种经济过程中的被组织力量;而产业组织创新则是产业及产业内企业的自组织过程。假定C代表消费，Y代表收入,代表投资。已知C=50+0.75Y，1=150。下列说法正确的有（ ）.当市场达到均衡时，Y、C、分别为800、650、150.若投资増加25个单位，当市场再次均衡时，Y、C、分别为900、725、175.若市场利率上升,边际成本增加，边际收益增加.若市场利率下降，边际成本减少,边际收益增加A.B.C.

14、D.答案：D解析：项，y=C+I,C=+y.解联立方程，得到均衡收入A:y=（十）/（1-P）=（50+150）/（l-0.75）=800，均衡消费C=50+0.75800=650均衡储蓄s=y-C=800-650=150项,新的投资i=175,新的均衡下,收入y=（50+175）/（1-0.75）=900,消费C=50+0.75900=725,储蓄s=900-725=175关于系数的含义，下列说法中正确的有（）。 系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱 系数为曲线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关 系数为直线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关 系数绝对值

15、越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强A.I、B.I、 C.、IVD.、IV答案：D解析：证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。2022证券分析师考试真题及答案7卷 第6卷下列关于欧式期权与美式期权的说法中，正确的有（ ）。.欧式期权只能在期权到期日执行.修正的美式期权只能在期权到期日执行.美式期权可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行.修正的美式期权也被称为“百慕大期权”A.B.C.D.答案：D解析：欧式期权只能在期权到期日执行；美式期权则可在期权

16、到期日或到期日之前的任何一个营业日执行；修正的美式期权也被称为“百慕大期权”或“大西洋期权”，可以在期权到期日之前的一系列规定日期执行。在证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告中，应当载明的事项包括（ ）。.“证券研究报告字样.证券公司、证券投资咨询机构名称.具备证券投资咨询业务资格的说明.署名人员的正券投资咨询执业资格证书编码.发布证券研究报告的时间A：.B：.C：.D：.答案：D解析：证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告,应当载明的事项除A、B、C、D、E五项外，还包括:证券研究报告采用的信息和资科来源：使用证券研究报告的风险提示。在外汇标价中，中间汇率是指（ ）。 A、即期

17、汇率与远期汇率的中间数B、银行买入汇率与卖出汇率的平均数C、外汇市场开盘价与收盘价的中间数D、一定时期内汇率的中位数答案：B解析：银行买入汇率是银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率。卖出汇率是银行向同业或客户卖出外汇时使用的汇率。中间汇率是买入汇率和卖出汇率的平均数。某公司在未来每期支付的每股股息为9元，必要收益率为10%，当前股票价格为70元，则在股价决定的零增长模型下，（）。.该公司的股票价值等于90元.股票净现值等于巧元.该股被低估.该股被高估 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：运用零增长模型，可知该公司股票的价值为90元(910%)；而当前股票价格为70元， 每股股票净现值为20

18、元(9070)，这说明该股股票被低估20元。某公司某年度的资产负债表显示，当年总资产为10000000元，其中流动资产合计3600000元，包括存货1000000元，公司的流动负债2000000元，其中应付账款200000 元，则该年度公司的流动比率为（ ）。A.18B.144C.13D.20答案：A解析：流动比率是流动资产与流动负债的比值。其计算公式为：流动比率=流动资产流动负债。代入数值，可得该年度公司的流动比率为：36000002000000=18。2022证券分析师考试真题及答案7卷 第7卷资产负债率公式中的“资产总额”是扣除（ ）后的净额。A.累计折旧B.无形资产C.应收账款D.递延

19、资产答案：A解析：资产负债率公式中的“资产总额”是扣除累计折旧后的净额。一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次（ ），所要求的风险溢价越来（ ）。A.升高；越高B.降低；越高C.升高；越低D.降低；越低答案：A解析：一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次升高，所要求的风险溢价也越来越高。按照标的资产的不同，互换的类型基本包括（）。 I 利率互换 货币互换 股权互换 商品互换A.I、B.I、C.、D.I、答案：D解析：根据标的资产的不同，互换的类型基本包括利率互换、货币互换、股权互换、商品互换和信用互换。期权买方只能在期权到期日执行的期权叫做（ ）。A.美式期权B.欧式期权C.认购期权D.认沽期权答案：B解析：欧式期权，只在到期日才可以行权；美式期权是到期日前任一天都可行权。在宏观经济分析中，总量分析法是( )。A.动态分析B.静态分析C.主要是动态分析，也包括静态分析D.主要是静态分析，也包括动态分析答案：C解析：总量分析主要是一种动态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。同时，总量分析也包括静态分析，因为总量分析包括考察同一时间内各总量指标的相互关系。