2022证券分析师考试真题精选及答案5节.docx

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1、2022证券分析师考试真题精选及答案5节2022证券分析师考试真题精选及答案5节 第1节下列关于证券硏究报告信息收集要求说法正确的是（ ）。.不得使用新闻媒体发布的信息.不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券硏究报告.不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据。.不得以任何形式使用或者泄露国家保密信息、上市公司内幕信息以及末公开重大信息A.B.C.D.答案：C解析：可以查看证券研究报告使用的信息来源，里面有具体的要求。可以使用新闻媒体发布的信息，所以选项不对。期权价格是由（ ）决定的。.内涵价值.时间价值.实值.虚值A.B.C.D.答案：A解析：期权价格由内涵价值值和时间价值组

2、成。一股而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（ ）。A.期权的价格越低B.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低C.期权的价格越高D.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高答案：C解析：期权价格由内涵价值和时间价值组成。期权的内涵价值，也称内在价值，是值在不考虑交易要用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益；期权的时间价值，又称外涵价值，是指在权利金中扣除内涵价值的剩余部分，它是期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。标的资产价格的波动率越高，期权的时间价值就越大，期权价格就越高。获取现金能力是指企业的经营现金净流入和投入资源的比值，投入资源可以是

3、（ ）.总资产.普通股股数.营运资金.销售成本A.B.C.D.答案：C解析：投入资源可以是营业收入，总资产、营运资金，净资产或普通股股数具有明显的形态方向且与原有的趋势方向相反的整理形态有（ ）。.三角形.矩形.旗形.楔形A：.B：.C：.D：.答案：C解析：旗形和楔形都有明确的形态方向.如向上或向下.并且形态方向与原有的趋势方向相反。总需求曲线向下方倾斜的原因是（ ）。A：随着价格水平的下降，居民的实际财富下降，他们将增加消费B：随着价格水平的下降，居民的实际财富增加.们将增加消费C：随着价格水平的上升，居民的实际财富下降，们将增加消费D：随着价格水平的上升，居民的实际财富上升，们将增加消费

4、答案：B解析：当价格水平上升时，人们手中名义资产的数量不会改变，但以货币购买力衡量的实际资产的数量会减少，因此，人们在收入不变得情况下就会减少对商品的需求量而增加名义资产的数量以维持实际资产数额不变。其结果是价格水平上升时。人们所愿意均买的商品总量减少，即减少消费；价格水平下降时，人们所愿意购买的商品总量增加。即增加消费。关于波浪理论，下列表述中不正确的是（）。A.不同的人可能有不同的数浪方法B.波浪理论中隐含有道氏理论的思想C.波浪理论起源于美国D.波浪理论认为，成交量与波浪的形成有密切关系答案：D解析：波浪理论主要考虑三个方面：形态、比例和时间，没有考虑成交量。布菜克一斯科尔斯模型的假定有

5、（ ）。.无风险利率r为常数.沒有交易成本、税收和卖空限制，不存在无风险套利机会.标的资产在期权到期时间之前按期支付股息和红利.标的资产价格波动率为常数.假定标的资产价格遵从混沌理论A：.B：.C：.D：.答案：A解析：布莱克一斯科尔斯模型的假定有：无风险利率r为常数；没有交易成本，税收和卖空限制，不存在无风险套利机会；标的资产在期权到期时间之前不支付股息和红利；市场交易是连续的，不存在跳跃式或间断式变化；标的资产价格波动率为常数；假定标的资产价格遵从几何布朗运动。2022证券分析师考试真题精选及答案5节 第2节反转突破形态包括（ ）。.圆弧顶.三重顶.头肩底.双重顶A：.B：.C：.D：.答

6、案：D解析：反转突破形态描述了趋势方向的反转。是投资分析中应该重点关注的变化形态。反转变化形态主要有肩形式、双重顶（底）形态、圆弧顶（底）形态，喇叭形以及V形反转形态等多种形态。其中，三重顶（成）形态是双重顶（底）形态的扩展形式，也是头肩顶（底）形成的变形当期收益率的缺点表现为（ ）。.零息债券无法计算当期收益.不能用于比较期限和发行人均较为接近的债券.一般不单独用于评价不同期限附息债券的优劣.计算方法较为复杂A.B.C.D.答案：A解析：当期收益率的优点在于简便易算，可以用于期限和发行人均较为接近的债券之间进行比较。其缺点是：零息债券无法计算当期收益;不同期限附息债券之间，不能仅仅因为当期收

7、益高低而评判优劣。一种商品的用途越多，它的需求弹性就（ ）。A.越大B.越小C.趋于零D.趋于无穷答案：A解析：一般来说，一种商品的用途越多，它的需求弹性就越大，反之就缺乏弹性。这是因为一种商品的用途越多，替代品就越多，而替代品越多的商品，其需求弹性就越大。某公司的流动比率是1.9,如果该公司用现金偿还部分应付账款,那么该公司的流动比率将会（ ）。A.保持不变B.无法判断C.变大D.变小答案：C解析：流动比率=流动资产/流动负债.当该公司用现金偿泛应付账款时,分子分母同时减去相同的正数，该分数变大。行业的市场结构可以分为（ ）。.完全竞争.垄断竞争.寡头垄断.完全垄断A.B.C.D.答案：B解

8、析：考查行业的市场结构的分类。影晌企业利润的因素主要有（ ）.存货流转假设.长期投资核算方法.成本确认方法.关联方交易A.B.C.D.答案：A解析：影响企业利润的因素包括收入确认方法，但不包括成本确认方法.使用每股收益指标要注意的问题有（ ）。.每股收益同时说明了每股股票所含有的风险.不同股票的每一股在经济上不等量，它们所含有的净资产和市价不同，即换取每股收益的投入量不同，限制了公司间每股收益的比较.每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策.每股收益多，就意味着分红多，股票价值就越大 A、.B、.C、.D、.答案：B解析：A项每股收益不反映股票所含有的风险;D项每股收益多，不一

9、定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策。股权类期权包括( )。 金融期货合约期权 单只股票期权 股票组合期权股票指数期权A.、B.、C.、D.、 答案：C解析：股权类期权包括三种类型，即单只股票期权、股票组合期权和股票指数期权。2022证券分析师考试真题精选及答案5节 第3节债券评级的主要等级标准有（）。A级债券B级债券C级债券D级债券A.、B.、C.、D.、答案：D解析：债券评级的主要等级标准有A级债券、B级债券、C级债券和D级债券。根据产生市场价格的证券交易发生时间，有价证券的市场价格通常又分为（）。.历史价格.当前价格.预期市场价格.清算价格 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：有价

10、证券的市场价格是指该证券在市场中的交易价格，反映了市场参与者对该证券价值的评估。根据产生该价格的证券交易发生时间，通常又分为历史价格、当前价格和预期市场价格。系数的应用主要有以下（ ）等方面。.证券的选择.风险控制.确定债券的久期和凸性.投资组合绩效评价A.B.C.D.答案：C解析：系数的应用主要有风险控制、确定债券的久期与凸期、投资组合绩效评价等方面。量化分析法的特点不包括（ ）。A.纪律性B.系统性C.及时性D.集中化答案：D解析：量化分析法有五大方面的特点:纪律性;系统性;及时性;准确性;分散化。以下构成跨市套利的是（）。 A、买入A期货交易所7月铜期货合约，同时买入B期货交易所7月铜期

11、货合约B、卖出A期货交易所7月大豆期货合约，同时买入B期货交易所7月大豆期货合约C、买入A期货交易所7月大豆期货合约，同时卖出A期货交易所7月豆油和豆粕期货合约D、买入A期货交易所5月小麦期货合约，同时卖出B期货交易所5月铜期货合约答案：B解析：跨市套利是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲在手的合约而获利。资产证券化产品的风险来源有()。欺诈风险法律风险金融管理风险等级下降风险A.、B.、C.、D.、答案：D解析：资产证券化产品的风险来源有欺诈风险、法律风险、金融管理风险和

12、等级下降风险。相对估值法亦称（ ）。A.可比公司法B.市盈率倍数法C.纵向比较法D.横向比较法答案：A解析：相对估值法是指以可比资产在市场上的当前定价为基础，评估目标资产的价值，又称可比公司法（简称可比法）。某企业发行2年期债券，每张面值1000元，票面利率10%，每年计息4次，到期一次还本付息，则该债券的终值为（）元。 A、925.6B、1000C、1218.40D、1260答案：C解析：该债券的终值式中PV为本金(现值)，i为每期利率，n为期数，m为年付息次数。2022证券分析师考试真题精选及答案5节 第4节下列有关期现套利的说法正确的有（。.期现套利是交易者利用期货市场和现货市场之间的不

13、合理价差进行的.期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费的大小.当期货价格和现货价格出现较大的偏差时，期现套利的机会就会出现.当价差远高于持仓费时，可买入现货同时卖出相关期货合约而获利A.B.C.D.答案：C解析：期现套利是通过利用期货市场和现货市场的不合理价差进行反向交易而获利。理论上，期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。但现实中，期货价格与现货价格的价差并不绝对等同于持仓费，当两者出现较大的偏差时，期现套利机会就会出现。如果价差远远高于持仓费期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。价差的收益扣除买入现货之后发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利的利润。投资者将1

14、000元投资于年息为10%、为期5年的债券。那么分别按单利和复利计算，投资者此项投资的终值是（ ）。A.1400.17元；1761.32元B.1500元；1610.51元C.1610.51元；1400元D.1500元；1600元答案：B解析：考查债券终值的计算。单利:1000（1+10%5）二1500元；复利：FV=PV（1+i）n=1000=（1+10%）5=1610.51元。某投机者3月份时预测股市行情将下跌，于是买入1份5月份到期的标准普尔500股指期货看跌期权合约，合约指数为755.00点。期权权利金为3点(标准普尔500指数合约以点数计算，每点代表250美元)。到5月份时，5月份到期

15、的标准普尔500股指期货价格下跌到750.00点，该投机者在期货市场上买入一份标准普尔500股指期货合约以行使期权，则该投机者的最终盈亏状况是（）美元。 A、盈利1250B、亏损1250C、盈利500D、亏损625答案：C解析：买入看跌期权，价格下跌会盈利。投机者执行5月份期权获得收益为：(7557503)250=500（美元）根据有关规定，证券投资分析师应当履行的职业责任包括（ ）.证券分析师应当将投资建议中所使用的原始信息资料妥善保存.证券分析师应积极参与投资者教育活动.证券分析师不可以根据投资人不同投资目的，推荐不同的投资组合.证券分析师应当在预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区

16、分A.B.C.D.答案：B解析：证券分析师可以根据投资人不同的投资目的.推荐不同的投资组合.某投资者买进一份看涨期权同时卖出一份相同标的资产、相同期限、相同协议价格的看跌期权，这实际上相当于该投资者在期货市场上（ ）。 A、做多头B、做空头C、对冲D、套利答案：A解析：投资者买进一份看涨期权同时卖出一份相同标的资产、相同期限、相同协议价格的看跌期权，这实际上相当于该投资者在期货市场上做多头。按交易的性质划分，关联交易可以划分为（）。 经营往来中的关联交易 资产重组中的关联交易 产品开发中的关联交易 利润分配中的关联交易A.、B.、C.、D.、答案：A解析：关联方交易是指关联方之间转移资源、劳务

17、或义务的行为，而不论是否收取价款。按交易的性质划分，关联交易可以划分为经营往来中的关联交易和资产重组中的关联交易。OTC交易的衍生工具的特点是（ ）。.通过各种通讯方式进行交易.实行集中的，一对多交易.不通过集中的交易所进行交易.实行分散的，一对一交易A.B.C.D.答案：B解析：场外交易市场（简称OTC）交易的衍生工具。这是指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。或有事项准则规定的必须在会计报表附注中披露的或有负债包括（ ）。.已贴现商业承兑汇票形成的或有负债.未决诉讼、仲裁形成的或有负债.为其他单位提供债务担保形成的或有负债.其他或有负债A.B.C.D.答

18、案：D解析：考查或有事项准则规定的必须在会计报表附注中披露的或有负债包括的内容。2022证券分析师考试真题精选及答案5节 第5节股票市场需求的决定因素中，政策因素包括（ ）。市场准入政策融资融券政策金融监管政策再融资政策A.、B.、C.、D.、答案：D解析：对证券市场的需求产生影响的一系列政策包括市场准入政策、融资融券政策、金融监管政策、货币与财政政策。描写利率期限结构的“反向的”收益率曲线意味着（）。A.短期债券收益率比长期债券收益率高，预期市场收益率会上升B.长期债券收益率比短期债券收益率高，预期市场收益率会下降C.长期债券收益率比短期债券收益率高，预期市场收益率会上升D.短期债券收益率比

19、长期债券收益率高，预期市场收益率会下降答案：D解析：描写利率期限结构的“反向的”收益率曲线意味着短期债券收益率比长期债券收益率高，预期市场收益率会下降以下关于期权的时间价值，说法错误的是（ ）。A.又称为外涵价值B.指权利金扣除内涵价值的剩余部分C.是期权有效期内标的物市场价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值D.标的物市场价格的波动率越低，期权的时间价值越大答案：D解析：标的物市场价格的波动率越高，期权的时间价值越大。在布莱克一斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是（ ）。A.期权的到期时间B.标的资产的价格波动率C.标的资产的到期价格D.无风险利率答案：B解析：资产的

20、价格波动率用于度量资产所提供收益的不确定性，人们经常采用历史数据和隐含波动率来估计。己知某公司2022年营业收入是4000万元，获利1000万元，平均资产总额为2000万元，所得税按25%计算。根据这些数据可以计算（ ）。.营业净利率为25%.总资产周转率为2.总资产周转率为1.34.营业净利率为18.75%A.B.C.D.答案：B解析：总资产周转率=营业收入/平均资产总额=4000/2000=2；营业净利率=1000（1-25%）/4000=18.75%。收益现值法中的主要指标有（ ）。收益额折现率收益期限损耗率A.B.C.D.答案：B解析：收益现值法中的主要指标有三个，即收益额、折现率或本

21、金化率、收益期限。关于每股收益，下列说法正确的有（ ）。每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标每股收益部分反映股票所含有的风险不同公司间每股收益的比较不受限制每股收益多，不一定意味着多分红A.、B.、C.、D.、答案：D解析：每股收益不反映股票所含有的风险；不同股票的每一股在经济上不等量，限制了公司间每股收益的比较。对两个具有相同交割月份但不同指数的期货价格差进行套利的是（ ）A.现期套利B.市场内差价套利C.市场间差价套利D.跨品种理价套利答案：D解析：跨品种套利是指利用两种相互关联的基本产品之间期货合约价格的差异进行套利。即买入某一交割月份产品的期货合约，同时卖出另一相同交割月份的产品期货合约，以期在价差出现有利变化时将两种合约对冲平仓了结。