21年证券分析师考试题库精选7辑.docx

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1、21年证券分析师考试题库精选7辑21年证券分析师考试题库精选7辑 第1辑某一证券自营机构为规避股价下跌造成的损失，那么该机构需()。A.买进股指期货B.卖出国债期货C.卖出股指期货D.买进国债期货答案：C解析：股指期货的套期保值分为多头套期保值和空头套期保值。其中，空头套期保值适用于投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益，因而在期货市场卖出股票指数期货合约。下列关于需求价格弹性的表述正确的有（ ）。.需求价格弹性是指需求量对价格变动的反应程度.价格和需求量是反方向变化.需求价格弹性系数可能是正数.需求价格点弹性等于需求量的无穷小的相对变化对价格的一个无穷小的相对变化的比.需求

2、价格弧弹性等于需求量的相对变动量对价格的相对变动量的比值A.B.C.D.答案：B解析：项，由于需求规律的作用，价格和需求量呈相反方向变化:价格下降，需求量增加;价格上升，需求量减少。因此，需求量的变动量和价格的变动量符号相反.所以需求价格弹性系数总是负数。英镑存款的下降。会导致美元收益的（ ）。A.下降B.上升C.不变D.没有关系答案：B解析：在英镑存款的预期美元收益曲线中，英镑存款与美元收益曲线是呈反向的，当存款下降时。美元的收益是增加的。关于期权多头头寸的了结方式，以下说法正确的是（）。.可以放弃行权.可以选择行权了结，买进或卖出标的资产.可以选择对冲平仓了结，买进或卖出标的资产.可以选择

3、对冲平仓了结，平仓后权利消失 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，也可以持有期权至合约到期；当期权多头行权时，空头必须履约，即以履约的方式了结期权头寸；如果多头没有行权，则空头也可以通过对冲平仓；了结头寸，或持有期权至合约到期。甲公司拟收购乙公司，预计收购成功后，甲公司当年的现金流量会增加20万元，第二年和第三年的现金流量增量分别比上一年递增20%，第四年开始每年相对上一年递增7%，假定甲公司选定的投资风险回报率为8%，请问甲公司可接受的最高合并价值为（ ）。 A、2400万元B、2880万元C、2508.23万元D、2489.71万元答案

4、：C解析：从上述题中容易得出第二年和第三年的预计增加现金流星分别为24万元和28.8万元。如果由第二年为起点，可以看出从第三年开始其增加的现金流量符合永续增长型的要求，容易得出从第三年后的所以增加的现金流量在第二年末的现值二D3/(RSg)=28.8/(8%7%)=2880（万元)P=Y1/(1RS)+Y2/(1RS)=20/(18%)(242880)/(18%)(18%)=2508.23（万元)所以，甲公司可接受的最高合并价值为2508.23万元答案选C。下列关于系数的描述，正确的是（ ）A：系数的绝对值越大。表明证券承担的系统风险越小B：系数是衡量证券承担系统风险水平的指数C：系数的值在0

5、-1之间D：系数是证券总风险大小的度量答案：B解析：系数衡量的是证券承担的系统风险，系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大:当证券承担的风险与市场风险负相关时，系数为负数不同行业受经济周期影响的程度会有差异，受经济周期影响较为明显的行业有（ ）。.汽车业.食品业.钢铁业.公用事业 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：根据各行业变动与经济周期变动关系的密切程度，可以将行业分为以下三类:增长型行业，这一行业的收入主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，其运行状态与经济周期及其振幅并不紧密相关;周期型行业，其运行状态与经济周期紧密相关，当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张，当经济衰

6、退时，这些行业也相应衰落，如消费品和耐用品制造业及其他需求收入弹性较高的行业等;防守型行业，其经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定，这是因为该类型行业的产品往往是生活必需品或是必要的公共服务，需求相对稳定，需求弹性小，如食品业和公用事业等。某投资者面临以下的投资机会，从现在起的7年后收入为500万元，期间不形成任何货币收入，假定投资者希望的年利率为10%，利用单利计算此项投资的现值为（ ）。A.71.48B.2941176.47C.78.57D.2565790.59答案：B解析：单利现值为：5000000/（1+10%7）=2941176.47。21年证券分析师考试题库精选7辑 第2辑关

7、于圆弧形态，下列各项中表述正确的是（ ）。 A、圆弧形态又被称为圆形形态B、圆弧形态形成的时间越短，今后反转的力度可能就越强C、圆弧形态形成过程中，成交量的变化没有规律D、圆弧形态是一种持续整理形态答案：A解析：A项，圆弧形又称为碟形、圆形或碗形等;B项，圆弧形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强;C项，在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少;D项，它是反转突破形态的一种。下列企业自由现金流量的表述中正确的有（ ）。.自由现金流量是经营活动所产生的现金流量它不反映资本性支出或营业流动资产净增加等变动.自由现金流量指营业现金毛流量扣除必要的资本性支出和营业流动资产

8、增加后，能够支付给所有的清偿权者（债权人和股东）的现金流量.自由现金流量等于债权人自由现金流量加上股东自由现金流量.在持续经营的基础上，若不考虑非营业现金流量，公司除了维持正常的资产增长外，还可以产生更多的现金流量就意味着该公司有正的自由现金流量，就意味着该公司有正的自由现金流A.B.C.D.答案：A解析：自由现金流量是经营活动所产生的现金流量.它反映资本性支出或营业流动资产净增加等变动某投资者预通过蝶式套利方法进行交易。他在某期货交易所买入2手3月铜期货合约，同时卖出5手5月铜期货合约，并买入3手7月铜期货合约。价格分别为68000元/吨，69500元/吨和69850元/顿，当3月、5月和7

9、月价格分别变为（ ）时，该投资者平仓后能够净盈利150元A.67680元/吨，68930元/吨，69810元/吨B.67800元/吨，69300元/吨，69700元/吨C.68200元/吨，70000元/吨，70000元/吨D.68250元/吨，70000元/吨，69890元/吨答案：B解析：将各选项带入题中进行验算。其中B项:（67800-68000）2+（69500-69300）5+（69700-69850）3=150，与题干相符，其他选项的计算与此公式类似。每个月的物价指数可以用（ ）方法来计算。A：一元线性回归模型B：多元线性回归模型C：回归预测法D：平稳时间序列模型答案：D解析：在一

10、定生态条件下,动植物种群数量逐月或逐年的消长过程、某证券交易所每天的收盘指数、每个月的GIIP、失业人数或物价指数等等都可以运用平稳时间序列模型计算。对于未来量化投资发展的说法正确的是（ ）。.量化投资将成为主流的交易方式.量化投资的设计理念逐渐统一化.量化投资将成为金融机构争夺客户资源的主要工具.各种是化投资的平台将不断涌现.是化投资更新换代的速度将日益加速A.B.C.D.答案：A解析：量化投资的设计理念更加多样化：当前我囯量化投资还处于比较初级的阶段，很多设计理念都还在不断的摸索之中。因此，在今后的发展过程中，势必会出现各种各榉的量化投资设计理念,或写呈现百家争鸣,百花竞放的局面，从而使得

11、交易策略也更加丰富化，比如就目前而言，如组合保险策略、指数套利交易策略、数量量化投资策略正逐步登上舞台，预计在未来的发展过程中，会呈现出越来越多的量化投资策略。尤其是今年我囯股指期货的上市为量化投资策略的发展提供了广阔的空间，未来将会涌现出更多的量化投资策略。而在多种设计理念相互碰撞后.将会有部分目前国际上公认的最具权威性信用评级机构主要有（ ）。.美国标准普尔公司.美国穆迪投资服务公司.加拿大债券级别服务公司.上海远东资信评估公司A.B.C.D.答案：B解析：目前国际上公认的最具权威性信用评级机构主要有美国标准普尔公司、美囯穆迪投资服务公司、加拿大债券级别服务公司、日本公司债券研究所和上海远

12、东资信评估公司等。关于EVEBITDA，下列说法正确的有（）。 由于不受所得税税率不同的影响，不同国家和市场的上市公司估值更具有可比性 不同公司折旧政策的差异会对估值合理性产生影响 由于EBITDA指标中扣除的费用项目较少，其相对于净利润而言成为负数的可能性也更小，因而具有比PE更广泛的使用范围 公司对资本结构的改变不会影响该方法的估值A.、B.、C.、D.、答案：A解析：项，EVEBITDA即企业价值倍数，排除了折旧摊销这些非现金成本的影响(现金比账面利润重要)，可以更准确地反映公司价值；项，EBITDA为利息、所得税、折旧、摊销前盈余，扣除了销售费用和管理费用，方法比PE稍微复杂。假定某公

13、司在未来短期支付的股息为8元.必要收益率为10%，目前股票的价格为65元.则下列说法正确的是（ ）。.应该买入该股票.该股票被高估了.每股股票净现值等于15元.公司股票的价值为80元A.B.C.D.答案：C解析：内部收益率为8/65=12%，大于必要收益率，所以该股票被低估了应该买入该股票；公司股票的价值为8/0.1=80，每股股票净现值等于80-65=15元。21年证券分析师考试题库精选7辑 第3辑关于基本分析法的主要内容,下列说法不正确的是（ ）。A.宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响B.公司分析是介于宏观经济分析、行业和区域分析之间的中观层次分析C.公司分析通过公司

14、竞争能力等的分析，评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势D.行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对证券价格的影响答案：B解析：B项行业和区域分忻是介于宏观经济分折与公司分析之间的中观层次分析,而公司分析是微观分析。国际上知名的独立信用评级机构有（ ）。.联合资信评估有限公司.穆迪投资者服务公司.标准普尔评级服务公司.惠誉国际信用评级有限公司A.B.C.D.答案：C解析：国际上知名的独立信用评级机构有三家：穆迪投资者服务公司、标准普尔评级服务公司、惠誉国际信用评级有限公司。某一行业有如下特征：企业的利润增长很快，但竞争风险较大，破产率与被兼并率相当高

15、。那么这一行业最有可能处于生命周期的（ ）。A.成长期B.成熟期C.幼稚期D.衰退期答案：A解析：成长期企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高。由于市场竞争优胜劣汰规律的作用，市场上生产厂商的数量会在一个阶段后出现大幅度减少，之后开始逐渐稳定下来。可贷资金的供给曲线（ ）倾斜，而可贷资金的需求曲线（ ）倾斜。.向左上方.向右上方.向左下方.向右下方A.B.C.D.答案：D解析：可贷资金的供给曲线向右上方倾斜，而可贷资金的需求曲线向右下方倾斜。对上市公司调研活动管理的规范要求有( )。 事后履行所在证券公司、证券投资咨询机构的审批程序 不得主动寻求上市公司相关

16、内幕信息或者未公开重大信息 被动知悉上市公司内幕信息或者未公开重大信息的，应当对有关信息内容进行保密 在证券研究报告中使用调研信息的，应当保留必要的信息来源依据A.、B.、C.、D.、答案：D解析：证券公司、证券投资咨询机构应当建立调研活动的管理制度，加强对调研活动的管理。发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求之一为：事先履行所在证券公司、证券投资咨询机构的审批程序。下面关于中央银行执行货币政策的描述中，正确的是（ ）。中央银行提高再贴现率，货币供应量增加中央银行提高法定存款准备金率，货币供应量减少中央银行在公开市场上买入有价证券，证券价格将下跌中央银行执行松的货币政策通

17、常使证券市场价格上涨A.B.C.D.答案：B解析：中央银行提高再贴现率，货币供应量减少；中央银行在公开市场上买入有价证券，证券价格将上涨。（ ）是技术分析的理论基础。A.道氏理论B.波浪理论C.形态理论D.黄金分割理论答案：A解析：道氏理论是技术分析的理论基础。关于矩形形态，下列说法中正确的有（ ）。.矩形形态是典型的反转突破形.矩形形态表明股价横向延伸运动.矩形形态又被称为箱形.矩形形态是典型的持续整理形态A.B.C.D.答案：B解析：矩形又称为箱形，是一种典型的整理形态，股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，呈现横向延伸的运动。21年证券分析师考试题库精选7辑 第4辑下列关于可贷资金市

18、场均衡的说法中，正确的有（ ）。.可贷资金市场是指想借钱投资的人能够借贷资金、想储蓄的人可以提供资金的市场.可贷资金的需求来自希望获得借款进行投资的家庭与企业.投资是可贷资金需求的来源.可贷资金的供给来自那些有闲置资金并想储蓄和贷出的人A.B.C.D.答案：D解析：可贷资金市场是指想借钱投资的人能够借贷资金、想储蓄的人可以提供资金的市场。可贷资金的需求来自希望获得借款进行投资的家庭与企业。这种需求包括家庭用抵押贷款购置住房和企业借款用于购买新设备或建立新工厂。在这两种情况下，投资是可贷资金需求的来源。可贷资金的供给来自那些有闲置资金并想储蓄和贷出的人。股票内部收益率是指（ ）。使得投资现金流净

19、现值等于零的贴现率使得未来股息流贴现值等于股票市场价格的必要收益率使得未来股息流贴现值等于股票市场价格的贴现率给定的投资现金流等于零的贴现率A.B.C.D.答案：C解析：本题考查股票内部收益率的知识。内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率。内部收益率实际上是使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率。经济处于复苏阶段时，将会出现（）。.产出增加.价格上涨.利率上升.就业增加 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：经济周期是一个连续不断的过程。某个时期产出、价格、利率、就业不断上升直至某个高峰一一繁荣，之后可能是经济的衰退，产出、产品销售、利率、就业率开始下降，直至某个低谷萧条。接下

20、来则是经济重新复苏，价格上涨，利率上升，就业增加，产出增加，进入一个新的经济周期。在市盈率的估价方法中，利用历史数据进行估计的有（ ）。.算数平均法.趋势调整法.市场预测回报倒数法.市场归类决定法A.B.C.D.答案：A解析：利用历史数据进行估计市盈率的方法有：算术平均法或中间数法；趋势调整法；回归调整法。.两项属子市场决定法。下列关于信息比率的说法中，正确的有( )。 信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益 信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益 信息比率越大，说明在同样的超额收益水平下跟踪误差更小信息比率越大，说明在同样的超额收益水平下跟踪误差更大A.、B.、C

21、.、D.、 答案：A解析：信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益，或者在同样的超额收益水平下跟踪误差更小。下列（）算式计算出来的结果是净资产收益率。销售净利率净资产周转率销售净利率总资产周转率财务杠杆总资产收益率利息费用率(1-税率)(净盈利率总资产周转率-利息费用率)财务杠杆(1-税率)A.B.C.D.答案：D解析：项，净资产收益率(净利润净资产)=销售净利率(净利润销售收入)净资产周转率(销售收入/净资产)；项，净资产收益率(净利润净资产)=销售净利率(净利润销售收入)总资产周转率(销售收入总资产)财务杠杆(总资产净资产)

22、；项，(经营利润率总资产周转率-利息费用率)财务杠杆(1-税率)=(息税前收入总资产-利息费用率)(1-税率)财务杠杆=资产净利率(净利润总资产)财务杠杆=净资产收益率。()由证券自身的内在属性或基本面因素决定，不受外界影响。A.内在价值B.市场价格C.公允价值D.远期价格答案：A解析：内在价值取决于证券自身的内在属性或者基本面因素，同时，市场价格基本上是围绕内在价值形成的。治理通货紧缩的举措中，一般不经常使用的政策措施是（ ）。 A、减税B、扩张性货币政策C、加快产业结构调整D、增加财政支出答案：A解析：通货紧缩治理的政策措施包括:扩张性的财政政策;扩张性的货币政策;加快产业结构的调整及其他

23、措施。其中，扩张性的财政政策主要包括:减税，涉及税法和税收制度的改变，不是一种经常性的调控手段，但在对付较严重的通货紧缩时也会被采用;增加财政支出。21年证券分析师考试题库精选7辑 第5辑在其他条件不变的情况下,如果某产品需求价格弹性系数小于1,则当该产品价格提高时（ ）。A.会使生产者的销售收入减少B.不会影响生产者的销售收入C.会使生产者的销售收入増加D.生产者的销售收入可能增加也可能减少答案：C解析：需求价格弹性和总销售收入的关系有：如果需求价格弹性系数小于1,价格上升会使销售收入増加；如果需求价格弹性系数大于1那么价格上升会使销售减少，价格下降会使销售收入增加；如果需求价格弹性系数等于

24、1,那么价格变动不会引起销售收入变动。根据我国企业会计准则第22号金融工具确认和计量的规定，衍生工具包括（ ）。.互换和期权.投资合同.货期货合同.远期合同A.B.C.D.答案：C解析：根据我国企业会计准则第22号金融工具确认和计量的规定，衍生工具包括远期合间、期以及具有远期合同、期货合同、互换和欺权中一种成一种以上特征的工具。根据组合投资理论，在市场均衡状态下，单个证券或组合的收益E(r)和风险系数之间呈线性关系，反映这种线性关系的在E(r)为纵坐标、为横坐标的平面坐标系中的直线被称为（）。A.压力线B.证券市场线C.支持线D.资本市场线答案：B解析：无论单个证券还是证券组合，均可将其系数作

25、为风险的合理测定，其期望收益与由系数测定的系统风险之间存在线性关系。这个关系在以E(r)为纵坐标、为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次（ ），所要求的风险溢价越来（ ）。A.升高；越高B.降低；越高C.升高；越低D.降低；越低答案：A解析：一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次升高，所要求的风险溢价也越来越高。证券分析师在进行公司调研时通常遵循的流程包括（ ）。调研前的室内案头工作编写调研计划实地调硏编写调研报告A.B.C.D.答案：A解析：公司调研流程包括：调研前的室内案头工作，包括资料收集和分析；编写调研计划，研究主管批准

26、该计划后，才能开展室外调研；实地调研，包括考察、访谈、笔录；编写调研报告，调研成果和投资建议是调研报告的主要内容；发表报告。以下不存在有规律的需求供给曲线的是（ ）.完全竞争市场.完全垄断市场.垄断竞争市场.寡头垄断市场A.B.C.D.答案：D解析：由于带有垄断性质的厂商的需求曲线是向右下方倾斜的,在短期均衡状态下,有可能出现一个价格水平对应几个不同的产量水平；也有可能出现一个产量水平对应几个不同的价格水平的情况。所以垄新厂商不存在具有规律性的供给曲线。完全垄断条件下.由于厂商即行业，它提供了整个行业所需要的全部产品，厂商可以控制和操纵市场价格，所以不存在有规律性的供给曲线，也无行业需求曲线和

27、行业供给曲线。垄断竞争市场也不存在有规律的供给曲线，因为在垄断竟争市场上，每个厂商对市场都具有一定的影响力。而且厂商相互之间的行为是可以互相影响的。这点可以从其需求曲线分为市场需求曲线和厂商单独需求曲线中看出来。市盈率倍数法的优点包括（ ）。.它能作为公司一些其他特征（包括风险性与成长性）的代表.将股票价格与公司盈利状况相联系，较为直观.对大多数股票而言，市盈率倍数易于计算并很容易得到.便于不同股票之间的比较A.B.C.D.答案：D解析：市盈率倍数法的优点包括：（1）将股票价格与公司盈利状况相联系，较为直观。（2）对大多数股票而言，市盈率倍数易于计算并很容易得到，便于不同股票之间的比较。（3）

28、它能作为公司一些其他特征（包括风险性与成长性）的代表。套期保值的本质是（ ）。A.获益B.保本C.风险对冲D.流动性答案：C解析：套期保值的本质是风险对冲。21年证券分析师考试题库精选7辑 第6辑对执行价格与期权合约标的物的市场价格的描述正确的是（ ）.执行价格与市场价格的绝对值决定了内涵价值的有无及其大小.就看涨期权而言，市场价格超过执行价格越多。内涵价值越大.就看涨期权而言，当市场价格等于或低于执行价格时，内涵价值为零.就看跌期权而言，市场价格低于执行价格越多，内涵价值越大A.B.C.D.答案：C解析：执行价格与市场价格的“相对差额”决定了内涵价值的有无及其大小.回归分析是期货投资分析中重

29、要的统计分析方法,而线性回归模型是回归分析的基础。线性回归模型的基本假设是（ ）.被解释变量与解释变量之间具有线性关系.随机误差项服从正态分布.各个随机误差项的方差相同.各个随机误差项之间不相关A：.B：.C：.D：.答案：A解析：元线性回归模型为：yi=a+i+mi（i=l,2,3,*,n）,其中yi为解解释变量Xi为解释变量;ui是一个随机变垦量.称为随机项。要求随机项u和自变量，Xi满足的统计假定如下：每个ui均为独立同分右（IID、）,服从正态分右的随机变量，E（ui）=0,V（ui）=2常数随机项ui与自变量的任一观察值Xi不相关，即COV（ui,i）=0当出现下列情况时，可以考虑利

30、用股指期货进行多头套期保值（）。 I 投资银行、股票承销商与上市公司签署了证券包销协议 投资者向证券经纪部借入证券进行了抛空 投资者在股票或股指期权上持有空头看涨期权 投资者在股票或股指期权上持有空头看跌期权A.I、B.I、IIIC.、D.I、答案：C解析：可以利用股指期货进行多头套期保值的情形：投资者预期未来一段时间可以收到一笔资金，打算投入股市，但又认为现在是最好的建仓机会；机构投资者现在就拥有大量资金，计划按现行价格买进一组股票；交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权；有一些股市允许交易者融券抛空。下列整理形态中，（）具有较强的上升意识。A.对称三角形B.上升三角形C.下降三角形D.矩

31、形答案：B解析：上升三角形比起对称三角形来，有更强烈的上升意识，多方比空方更为积极。当前股票指数为2000点，3个月到期看涨的欧式股指期权的执行价为2200点(每点50元)，年波动率为30%，年无风险利率为6%。预期3个月内发生分红的成分股信息如表所示。该欧式期权的价值为（）元。 A、2911.9B、2914.9C、2917.9D、2918.9答案：B解析：根据股指期权定价公式有按研究内容分类，证券研究报告可以分为（ ）。.宏观研究.行业研究.策略研究.公司研究.股票研究A.B.C.D.答案：A解析：证券研究报告按研究内容分类，一般有宏观研究、行业研究、策略研究、公司研究、量化研究等;按研究品

32、种分类，主要有股票研究、基金研究、债券研究、衍生品研究等( )认为只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿，其非系统性风险将得不到收益补偿。A.最大方差法模型B.最小方差法模型C.均值方差法模型D.资本资产定价模型?答案：D解析：资本资产定价模型认为只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿，其非系统性风险将得不到收益补偿。按照该逻辑，投资者要想获得更高的报酬，必须承担更高的系统性风险；承担额外的非系统性风险将不会给投资者带来收益。弱式有效市场假说认为,市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息。下列说法中,属于弱式有效市场所反映出的信息是（ ）。A.成交量B.财务信息C.内幕信

33、息D.公司管理状况答案：A解析：弱式有效市场假说认为在弱式有效的情况下，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券信息，包括股票的成交价，成交量等。21年证券分析师考试题库精选7辑 第7辑债券发行增资对企业财务结构的影响，下列选项正确的是（ ）。公司发行的不同期限的债券将影响公司的负债结构企业资产负债率将提高企业总资产也增加发行债券后，公司的负债总额将增加A.B.C.D.答案：A解析：考查债券发行增资对企业财务结构的影响。发行债券公司负债总额增加，总资产增加资产负债率将提高公司发行不同期限的债券影响公司负债结构技术分析的四大要素是（ ）.成本量.价格.供求量.时间.空间A.B.C.D.答案：A解析

34、：价，是指股票过去和现在的成交价。技术分析中主要依据的价格有开盘价、最高价、最低价和收盘价;量，是指股票过去和现在的成交量（或成交额）。技术分析要做的工作就是利用过去和现在的成交价和成交量资料来推测市场未来的走势:时，是指股票价格变动的时间因素和分析周期。分析人员进行技术分析时.还要考虑分析的时间周期，可以以日为单位.也可以以周、月、季或年为单位；空，是指股票价格波动的空间范围.从理论上讲.股票价格的波动是上不封顶、下不保底的。但是，市场是以趋势运行的，在某个特定的阶段中.股日价格的上涨或下跌由于受到上升趋势通道的约束而在一定的幅度内震荡运行.空间因素考虑的趋势运行的幅度有多大。在量化投资分析

35、中，可以借鉴人工智能的技术包括（）。 专家系统 机器学习 神经网络 遗传算法A.I、B.I、C.、D.I、答案：D解析：金融投资是一项复杂的、综合各种知识与技术的学科，对智能的要求很高。所以在量化投资分析中可以借鉴人工智能的很多技术，包括专家系统、机器学习、神经网络、遗传算法等。关于期权的内涵价值,以下说法正确的是（ ）。.平值期权的内涵价值等于零.内涵价值是立即执行期权合约时可获得的总收益（不考虑权利金及交易费用）.当虛值期权的内涵价值小于零.实值期权的内涵价值大于零A.B.C.D.答案：C解析：期权的内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下,买方立即执行期权合约可获取的行权收益。内涵价

36、值由期权合约的执行价格与标的物的市场价格的关系决定。看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格-执行价格；看跌期权的内涵价值=执行价格-标的物的市场价格,如果计算结果小于0,则内涵仍值等于0。所以，期权的内涵价值总是大于等于0。解释利率率期限结构的市场分割理论的观点包括（ ）。.长期债券是一组短期债券的理想替代物,长短期债券取得相同的利率.投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物.利率期限结构取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率的对比.利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较A.B.C.D.答案：A解析：项是市场预期理论的观点;B项是

37、流动性偏好理论的观点在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是（ ）。A.市场行为涵盖一切信息B.证券价格沿趋势移动C.历史会重演D.投资合都是理性的答案：B解析：在进行证券投资技术分析的假设中，“证券价格沿趋势移动”的假设是最根本、最核心的条件。某投资者以资产S作标的构造牛市看涨价差期权的投资策略(即买入1单位C1，卖出1单位C2)具体信息如下表若其他信息不变，同一天内，市场利率一致向上波动10基点，则该组合的理论价值变动时多少? A、0.073B、0.0073C、0.73D、0.0062答案：B解析：此课中.由于只涉及市场利率波动风险.因此我们无需考虑其他希腊字母。组合的Rho=12.6-11.87=0.73，表明组合的利率风险暴露为0.73，因此组合的理论价值变动为：=（t1-t0）=0.73（0.041-0.04）=0.0073(开始的市场利率是4%，即0.04，市场利率向上波动10个基点，一个基点为0.01%，所以波动以后的市场利率就变为0.041）。反映每股普通股所代表的账面权益的财务指标是（）。A.净资产倍率B.每股净收益C.市盈率D.每股净资产答案：D解析：每股净资产指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益。