21年证券分析师历年真题和解答6篇.docx

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1、21年证券分析师历年真题和解答6篇21年证券分析师历年真题和解答6篇 第1篇实际股价形态中出现最多的一种形态是（）。A.双重顶(底)形态B.喇叭形以及V形反转形态C.头肩形态D.圆弧顶(底)形态答案：C解析：头肩形态在实际股价形态中出现最多，也是最著名和最可靠的反转突破形态。它一般可分为三种类型：头肩顶、头肩底以及复合头肩形态。电视业的崛起，导致了电影业的衰退，这种衰退属于()。A.绝对衰退B.相对衰退C.偶然衰退D.自然衰退答案：B解析：行业衰退可分为绝对衰退和相对衰退。其中，相对衰退是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰减的状况，而并不一定是行业实体发生了绝对的萎缩。电影

2、业的衰退并不是因为其自身的绝对萎缩，而是相对于电视业而言发生了衰减的状况。每股股利与股票市价的比率称为（ ）。 A、股利支付率B、市挣率C、股票获利率D、市盈率答案：C解析：A项股利支付率=每股股利/每股净收益;B项市净率=股票市价/每股净资产;D项市盈率=每股市价/每股收益。关于股票内在价值计算模型的问题，下列说法正确的是（ ）。.相对于零增长模型，二元增长模型更接近现实.在二元增长模型中，当两个阶段的股息增长率都为零时，二元增长模型就是零增长模型.零增长模型和不变增长模型的基本原理是不相同的.零增长模型可以看作是可变增长模型的特例A.B.C.D.答案：B解析：零增长模型和不变增长模型的基本

3、原理是相同的。下列属于资产重组方式的有（ ）。.管理层变更.资产置换.公司收购.股权置换A.B.C.D.答案：A解析：中国证监会颁布的自2022年5月18日起施行上市公司重大资产重组管理办法，将重大资产重组定义为:上市公司及其控股或者控制的公司在日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产文易达到规定的比例，导致上市公司的主营业务、资产、收入发生重大变化的资产交易行为.、份三项均为资产重组的方式.财务弹性是指（ ）。A.公司流动资产的变现能力B.公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力C.公司是否能够快速变现其非流动资产部分D.公司的财务规章制度的弹性度答案：B解析：财务弹性分析是指

4、对企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力进行的分析。（ ）是考察公司短期偿债能力的关键。A.营业能力B.变现能力C.盈利能力D.投资收益能力答案：B解析：变现能力是考察公司短期偿债能力的关键。关联交易中，资产租赁关系包括（ ）。.土地使用权.商标租赁.设备租赁.专有技术租赁A：.B：.C：.D：.答案：D解析：由于非整体上市，上市公司与其集团公司之间普遍存在着资产租赁关系，包括土地使用权、商标等无形资产的租赁和产房、设备等固定产的租赁。21年证券分析师历年真题和解答6篇 第2篇资本资产定价摸型中的贝塔系数测度是（ ）。A.利率风险B.通货膨胀风险C.非系统性风险D.系统性风险答案：D解析：系

5、数也称为贝塔系数（Beta、coefficient）,是一种风险指数,用来衡量个别股票或股票基金相对整个股市的价格波动情况。系数是一种评估证券系统性风险的工具.用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。下列关于变现能力分析的说法，正确的有（ ）。反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率企业能否偿还短期债务，要看有多少债务，以及有多少可变现偿债的资产通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率说明短期偿债能力一定低一些财务报表资料中没有反映出的因素，也会影响企业的短期偿债能力A.、B.、C.、D.、答案：B解析：速动比率低于1被认为是短期偿债能力偏低。但这也仅是一般的看法，因

6、为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。在流动性偏好理论中,流动性溢价是指（ ）A.当前长期利率与短期利率的差额B.未来某时刻即期利率与当期利率的差额C.远期利率与即期利率的差额D.远期利率与未来的预期即期利率的差额答案：D解析：投资者在接受长期债券时就会要求将与较长偿还期限相联系的风险给予补偿,这便导致了流动性溢价的存在。在这里，流动性溢价便是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额。关联交易中，资产租赁关系包括（ ）。.土地使用权.商标租赁.设备租赁.专有技术租赁A.B.C.D.答案：D解析：由于非整体上市，上市公司与其集团公司之间普遍存在着资产租赁关系，包括土地使用权、商

7、标等无形资产的租赁和产房、设备等固定产的租赁。下列关于形反转的说法中，正确的是（ ）.形走势是一种很难预测的反转形态，它往往出现在市场的剧烈波动之中.无论形顶还是形底的出现，都没有一个明显的形成过程.形走势没有中间那一段过渡性的横盘过程，其关键转向过程仅2-3个交易日，有时甚至在1个交易日内完成整个转向过程.形走势不需要有大成交量的配合A.B.C.D.答案：D解析：形走势必须有大成交量的配合，且成交量在图形上形成倒形。在总需求小于总供给时，中央银行要采取（ ）货币政策。A.中性的B.弹性的C.紧的D.松的答案：D解析：在总需求小于总供给时。要采取松的货币政策，促进总需求的增加。如果需求价格弹性

8、系数等于1，则价格上升会使销售收入（ ）。 A、减少B、增加C、不变D、先增加后减少答案：C解析：当需求价格弹性系数小于1时，价格上升会使销售收入增加;当需求价格弹性系数大于1时，价格上升会使销售收入减少;当需求价格弹性系数等于1时，价格上升不会引起销售收入变动。证券分析师在进行公司调研时通常遵循的流程包括（ ）。.调研前的室内案头工作.编写调研计划.实地调研.编写调研报告A.B.C.D.答案：A解析：考查公司调研的流程。21年证券分析师历年真题和解答6篇 第3篇缺口分析是技术分析的重要手段之一，有关的技术分析著作常将缺口划分为（ ）四种形态。.突碰口.普通缺口.持续性缺口.消耗性缺口A.B.

9、C.D.答案：B解析：考查缺口的四种分类。可转换证券的价值分为（ ）。.投资价值.理论价值.市场价值.实际价值 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：考查可转换证券的价值的分类。财务报表分析的方法主要有()。估值法比较分析法因素分析法重置成本法A.、B.、C.、D.、答案：C解析：财务报表分析的方法有比较分析法和因素分析法两大类。场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约，通常把提出需求的一方称为甲方，下列关于场外期权的甲方说法正确的有（ ）。.甲方只能是期权的买方.甲方可以用期权来对冲风险.看甲方没法通过期权承担风险来谋取收益.假如通过场内期权，甲方满足既定需求的成本更高A.B.

10、C.D.答案：D解析：A项，在场外期权交易中，提出需求的一方既可以是期权的买方，也可以是期权的卖方；BC两项，甲方的需求分为两类:对冲风险和通过承担风险来谋取收益；D项，因为场内金融产品种类不足或投资范围受到限制，通过场内期权来满足需求的成本更高。关于矩形形态，下列说法中正确的有（ ）。.矩形形态是典型的反转突破形.矩形形态表明股价横向延伸运动.矩形形态又被称为箱形.矩形形态是典型的持续整理形态A：.B：.C：.D：.答案：B解析：矩形又称为箱形，是一种典型的整理形态，股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，呈现横向延伸的运动。詹森是由詹森在（）模型基础上发展出的一个风险调整差异衡量指标。

11、A、SMLB、APTC、WACCD、CAPM答案：D解析：规范的股权结构的含义包括（ ）。.有效的股东大会制度.流通股股权适度集中.降低股权集中度.股权的流通性 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：规范的股权结构包括三层含义:降低股权集中度，改变“一股独大”局面;流通股股权适度集中，发展机构投资者、战略投资者，发挥他们在公司治理中的积极作用;股权的流通性。在其他情况不变时，中央银行（ ），会导致货币供应量减少。.提高法定存款准备金率.放宽再贴现的条件.买入有价证券.减少外汇储备.增加黄金储备A：.B：.C：.D：.答案：A解析：项, 当中央银行提高法走存款准备金率时，商业银行信贷能力降低，贷

12、款与投资能力降低，因而货币供应量减少；项，当中央银行对商业银行发放贷款或再贴现票据时，商业银行在中央银行超额准备金存款增加，可用资金头寸増加，信贷能力增强，可对工商企业与个人提供贷款力増加，货币供应能力增加；项,当中央银行从商业银行买进证券时，中央银行直接将证券价款转入商业银行在中央银行的准备金存款账户，直接增加商业银行超额准备金存款, 提高商业银行信贷能力和货币供应能力，货币供应能力增加；项，中央银行减少外汇储备时，会减少商业银行超额准备金，因而信贷能力减少，货币供应能力减少；项，中央银行增加黄金储备，会增加商业银行超额准备金，因而信贷能力增加，货币供应能力增加。21年证券分析师历年真题和解

13、答6篇 第4篇趋势的方向包括（）。 上升方向 下降方向 水平方向 垂直方向A.、B.、C.、D.、答案：B解析：对于切线理论中的趋势分析，趋势即股票的价格波动方向，有上升、下降和水平三个方向。关于突破缺口，下列说法正确的有（ ）。.常表现出激烈的价格运动.往往伴随有较大的成交量.一般预示行情走势将要发生重大变化.通常是一个重要的交易信号A.B.C.D.答案：A解析：突破缺蕴含着较强的动能，常常表现为激烈的价格运动，具有极大的分析意义，一般预示行情走势将要发生重大变化。突破缺口的形成在很大程度上取决于成交量的变化情况，待别是向上的突破缺口。若突破时成交量明显增大，且缺口未被封闭（至少未完全封闭）

14、，则这种突破形成的缺口是真突破缺口.一般来说。突破缺口形态确认以后，无论价位（指数）的升跌情况如何，投资者都必须立即作出买入或卖出的指令。对经济周期性波动来说。提供了一种财富套期保值手段的行业属于（ ）。A.增长型B.周期型C.防守型D.幼稚型答案：A解析：场长型行业提供了一种财富套期保值手段，在经济高涨时。高增长行业的发展速度通常高于平均水平；在经济衰退时期。其所受影响较小甚至仍能保持一定的增长。当（）时，投资者将选择高值的证券组合。 A、市场组合的实际预期收益率小于无风险利率B、市场组合的实际预期收益率等于无风险利率C、预期市场行情上升D、预期市场行情下跌答案：C解析：证券市场线表明，系数

15、反映证券或组合对市场变化的敏感性，因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高系数的证券或组合。这些高系数的证券将成倍放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。应用市场价值法估目标公司价格需要注意3个方面的问题，它们包括（ ）。.估价结果的合理性.选择正确的估价指标和比率系数.估价要跟着眼于公司未来的情况而不是历史情况.估价要跟着眼于公司现在的情况而不是历史情况A.B.C.D.答案：B解析：考查应用市场价值法估计目标公司价格需要注意的问题。下列各项中，属于技术分析法的有（ ）。.K线理论.切线理论.形态理论.波浪理论A.

16、B.C.D.答案：C解析：技术分析理论分为以下几类:K线理论切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论.当收盘价、开盘价、最高价、最低价相同的时候，K线的形状为（ ）。 A、光头光脚阴线B、光头光脚阳线C、一字形D、十字形答案：C解析：A项，当开盘价高于收盘价，且开盘价等于最高价，收盘价等于最低价时，就会出现光头光脚阴线;B项，当收盘价高于开盘价，且收盘价等于最高价，开盘价等于最低价时，就会出现光头光脚阳线;D项，当开盘价等于收盘价，最高价大于开盘价，最低价小于收盘价时，就会出现十字形K线。根据各个算法交易中算法的主动程度不同，可以把不同算法交易分为()。被动型算法交易主动型算法

17、交易综合型算法交易自由型算法交易A.、B.、C.、D.、答案：A解析：根据各个算法交易中算法的主动程度不同，可以把不同算法交易分为被动型算法交易、主动型算法交易、综合型算法交易三大类。21年证券分析师历年真题和解答6篇 第5篇国债期货套期保值策略中，（ ）的存在保证了市场价格的合理性和期现价格的趋同，提高了套期保值的效果。A.投机行为B.大量投资者C.避险交易D.基差套利交易答案：D解析：从其他的市场参与者行为来，投机行为为套期保值者转移利率风险提供了对手方，增强了市场的流动性，而基差套利交易的存在则保证了市场价格的合理性和期现价格的趋同。提高了套期保值得效果。某投机者预计某商品期货远期价格相

18、对其近期价格将上涨，他准备进行该品种的套利，他应该采用（ ）套利。A.牛市B.熊市C.跨商品D.跨市答案：B解析：商品期货套利的种类主要有四种，分别是跨期套利、跨商品套利、跨市场套利和期现套利。卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约进行套利。盈利的可能性比较大，我们称这种套利为熊市套利。在我国，下列属于成长期的行业是（ ）。 A、个人用计算机B、遗传工程C、纺织D、超级市场答案：A解析：B项遗传工程行业处于生命周期的幼稚期;C项纺织行业处于行业生命周期的衰退期;D项超级市场行业处于行业生命周期的成熟期以下为跨期套利的是（ ）。.买入上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出上海期货交易所8月份

19、铜期货合约.卖出上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出LME8月份铜期货合约.当月买入LME5月铜期货合约，下月卖出LME8月铜期货合约.卖出LME5月份铜期货合约，同时买入LME8月铜期货合约A.、B.、C.、D.、答案：C解析：据跨期套利的定义,同一市场同时买入或卖出同种商品不同交割月份的交易。稳定物价与充分就业，两者通常不能兼顾，可能的选择有（ ）。.失业率较低的物价稳定.通货膨胀率较高的充分就业.在物价上涨率和失业率之间权衡，相机抉择.失业率较高的物价稳定.通货膨胀率较低的充分就业 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：证券分析师从业人员年检期间培训学时为( )。A.16学时B.18

20、学时C.20学时D.24学时答案：C解析：证券分析师从业人员年检期间培训学时为20学时。长期通货膨胀影响经济市场，导致市场价格总需求大于总供给，中央银行应采取（ ）货币政策。A.扩张性B.紧缩性C.中性D.积极性答案：B解析：如果市场物价上涨，需求过度，经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给，中央银行就会采取紧缩货币的政策以减少需求。下列说法正确的是（ ）.一元线性回归模型只有一个自变量.一元线性回归模型有两个或两个以上的自变量.一元线性回归模型需要建立元正规方程组.一元线性回归模型只需建立二元方程组A.B.C.D.答案：B解析：一元线性回归只有一个自变量，多元线性回归则涉及两个或两个以上

21、的自变量;一元线性回归只需建立二元方程组就可以了，而多元线性回归则需建立m元正规方程组，并且一般需要通过求逆矩阵的方法进行求解。21年证券分析师历年真题和解答6篇 第6篇进行产业链分析的意义有()。有利于企业根据自己独特的比较优势和竞争优势进行相应产业价值链环节的选择有利于企业形成自己独特的产业竞争力有利于企业增进自己的创新研发能力有利于不同国家或地区的生产者在同一产业价值链上不同环节问形成有效协作和分工A.、B.、C.、D.、答案：C解析：产业链分析有利于不同国家或地区的企业和行业根据自己独特的比较优势和竞争优势进行相应产业价值链环节的选择进而一方面因正确的产业定位和选择而形成自己独特的产业

22、竞争力，另一方面也促使不同国家或地区的生产者在同一产业价值链上不同环节间的有效协作和分工的形成。证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的（ ），防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券硏究报告牟取不当利益。A.自动回避制度B.隔离强制度C.事前回避制度D.分契经营制度答案：B解析：发布证券研究报告暂行规定对防范发布证券研究报告与证券资产管理业务之间的利益冲突作出规定。该法规规定，证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度，防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告牟取不当利益。或有事项准则规定的必须在会计报表附注

23、中披露的或有负债包括（ ）。.已贴现商业承兑汇票形成的或有负债.未决诉讼、仲裁形成的或有负债.为其他单位提供债务担保形成的或有负债.其他或有负债A.B.C.D.答案：D解析：考查或有事项准则规定的必须在会计报表附注中披露的或有负债包括的内容。品牌具有的开拓市场的功能包括（）。创造市场的功能联合市场的功能巩固市场的功能分散市场的功能A.、B.、C.、D.、答案：A解析：品牌具有产品所不具有的开拓市场的多种功能：（1）品牌具有创造市场的功能。（2）品牌具有联合市场的功能。（3）品牌具有巩固市场的功能。关于突破缺口，下列说法正确的有（ ）。.常表现出激烈的价格运动.往往伴随有较大的成交量.一般预示行

24、情走势将要发生重大变化.通常是一个重要的交易信号 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：突破缺口蕴含着较强的动能，常常表现为激烈的价格运动，具有极大的分析意义，一般预示行情走势将要发生重大变化。突破缺口的形成在很大程度取决于成交量的变化情况，特别是向上的突破缺口。若突破时成交量明显增大，且缺口未被封闭(至少未完全封闭)，则这种突破形成的缺口是真突破缺口。一般来说，突破缺口形态确认以后。无论价位(指数)的升一跌情况如何，投资者都必须立即作出买入或卖出的指令。niutk根据上市公司行业分类指引，食品、饮料行业属于（）。A.传播与文化产业B.社会服务业C.农、林、牧、渔业D.制造业答案：D解析：食品

25、、饮料行业属于制造业。以下说法错误的是（ ）。.标的物价格波动性越大，期权价格越高.标的物价格波动性越大。期权价格越低.短期利率变化不会影响期权的价格.协定价格与市场价格是影响期权价格的最主要因素A.B.C.D.答案：B解析：利率，尤其是短期利率的变动会影响期权的价格。证券研究报告主要包括（ ）。.证券及证券相关产品的价值分析报告.行业研究报告.市场分析报告.投资策略报告A.B.C.D.答案：B解析：依据证券法、证券公司监督管理条例、证券、期货投资咨询管理暂行办法,制定规定的第二条本规定所称发在证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式,指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或相关影响因素进行分折,形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告,并向客户发布的行为。证券研究报告主要包括涉及证券及证券相关产品的价值分折报告、行业研究报告、投资策略报告等。证券研究报告可以采用书面或者电子文件形式。