证券分析师考试真题精选及答案9篇.docx

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1、证券分析师考试真题精选及答案9篇证券分析师考试真题精选及答案9篇 第1篇相对估值法的基本步骤包括（ ）。选取可比公司计算目标公司的估值倍数（如市盈率等）计算适合目标公司的可比指标计算目标公司的价值或估价A.B.C.D.答案：B解析：相对估值法的步骤：选取可比公司;计算可比公司的估值目标，常用的估值倍数包括市盈率倍数、市净率倍数、E/EBITDA倍数等;计算适用于目标公司的可比指标，通常，选取可比公司的可比指标的平均数或者中位数作为目标公司的指标值;计算目标公司的企业价值或者股价。应收账款周转率提高意味着（ ）。.短期偿债能力增强.收账费用减少.收账迅速，账龄较短.销售成本降低A.B.C.D.答

2、案：D解析：及时收回应收账款，不仅能增强公司的短期偿债能力，也能反映出公司管理应收账款方面的效率。公司现金流主要来自（ ）。.公司融资.公司投资.公司变更.公司经营A.B.C.D.答案：A解析：现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。现金流量表主要分经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。美国证监会（SEC）授权全美证券商协会制定2711规则，规范投资分析师参与投资银行项目行为，主要措施包括（ ）。禁止投资银行人员影响投资分析师独立撰写研究报告影响或控制分析师的考核和薪酬非研究部门人员与研究人员的交流必须通过合规部门禁止投资银行人员审查或者批

3、准发布研究报告券商不得基于具体投资银行项目，向投资分析师支付薪酬A.B.C.D.答案：D解析：除四项外，规范投资分析师参与投资银行项目行为的措施还包括：分析师不能参与投资银行项目投标等招揽活动；禁止投资分析师直接或间接参加投资银行服务交易相关的路演活动，或者在投资银行部门人员在场的情况下与当前或潜在投资银行客户进行交流；禁止投资银行人员直接或间接指导投资分析师参与投资银行服务营销或客户招揽活动，或者指导分析师与投资银行客户进行交流。对愿意承担一定风险，又想取得较高收益的投资者，较好的投资选择是( )。A.A级债券B.B级债券C.C级债券D.D级债答案：B解析：对B级债券的投资，投资者必须具有选

4、择与管理证券的良好能力。对愿意承担一定风险，又想取得较高收益的投资者，投资B级债券是较好的选择。下列各项中，属于运用横向比较法的有（ ）。.将甲公司去年与今年的销售额进行比较.将美国和中国的医药行业进行比较.将教育培训和图书行业进行比较.将医药行业的增长情况与国民经济的增长进行比较A：.B：.C：.D：.答案：B解析：横向比较是一种行业分析方法，一般是取某一时点的状态或者某一固定时段（比如1年）的指标，在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究。比如将行业的增长情况与国民经济的增长进行比较，从中发现行业增长速度快于还是慢于国民经济的增长；或者将不同的行业进行比较，研究本行业的成长性；或者

5、将不同国家或者地区的同一行业进行比较，研究行业的发展潜力和发展方向等。下列因素中，属于发行条款中影响债券现金流确定因素的有（ ）。?.票面利率?.基础利率?.税收待遇?.通货膨胀率A.、B.、C.、D.、答案：D解析：债券发行条款规定了债券的现金流，具体包括：债券的面值和票面利率；计付息间隔；债券的嵌入式期权条款；债券的税收待遇；其他因素。资本市场中，纵坐标是总期望报酬率、横坐标是总标准差，总期望报酬率=Q风险组合的期望报酬率+(1-Q)无风险利率，总标准差=Q风险组合的标准差，则()。当Q=1时，总期望报酬率=风险组合的期望报酬率，总标准差风险组合的标准差当Q=1时，总期望报酬率=风险组合的

6、期望报酬率，总标准差=风险组合的标准差当Q=0时，总期望报酬率=无风险利率，总标准差=0当Q=0时，总期望报酬率=无风险利率，总标准差=1A.、B.、C.、D.、答案：C解析：资本市场线中，纵坐标是总期望报酬率、横坐标是总标准差根据公式，总期望报酬率=Q风险组合的期望报酬率+(1-Q)无风险利率，总标准差=Q风险组合的标准差，可知：当Q=1时，总期望报率=风险组合的期望报酬率，总标准差=风险组合的标准差；当Q=0时，总期望报酬率=无风险利率，总标准差=0。证券分析师考试真题精选及答案9篇 第2篇某贴现债券面值1000元，期限180天，以10.5%的年贴现率公开发行，一年按360天算，发行价格为

7、（ ）。 A、951.3元B、947.5元C、945.5元D、940元答案：A解析：发行价格=1000/(1+10.5%)0.5=951.3元。某4年期债券，面值为1000元，息票利率为5%。现以950元的发行价向全社会公开发行，2年后债券发行人以1050元的价格赎回。若首次赎回日为付息日后的第一个交易日，则其赎回收益率为（）。 A、7.61%B、9.68%C、10.03%D、10.25%答案：D解析：根据赎回收益率的计算公式:用试错法求得:到期收益率y=10.25%。凯恩斯的有效需求是指社会上商品总供给价格与总需求价格达到均衡时的社会总需求。假如某年总供给大于总需求，同时存在失业，那么（）。

8、A.国民收入会下降、失业会下降B.国民收入会上升，失业会下降C.国民收入会下降，失业会上升D.国民收人会上升，失业会上升答案：C解析：凯恩斯的有效需求是指社会上商品总供给价格和总需求价格达到均衡状态时的总需求。当总需求价格大于总供给价格时，即一定就业量下预期收益会超过引致这一就业量所必需的收益时，企业会扩大生产，增雇工人，国民收入上升；相反，企业则会缩减生产，减少雇员，国民收入下降。下列关于交叉控股的说法中，正确的有（）。交叉控股是指母、子公司之间互相持有绝对控股权或相对控股权，使母、子公司之间可以互相控制运作交叉控股产生的原因是母公司增资扩股时，子公司收购母公司新增发的股份交叉控股的一大特点

9、是企业产权模糊化，找不到最终控股的大股东公司的经理人员取代公司所有者成为公司的主宰，从而形成内部人控制A.B.C.D.答案：C解析：题中四项均为有关交叉控股的正确说法。根据期望效用理论，下列描述正确的有（ ）。越是风险厌恶的投资者，其无差异曲线越陡峭在一定风险水平上，投资者越是厌恶风险会要求更高的风险溢价同一无差异曲线上的两个组合给投资者带来同样的效用水平无差异曲线越靠近右下角，效用水平越高A.、B.、C.、D.、答案：B解析：项，同一条无差异曲线上，所有投资组合带来的效用水平是相等的。下列财务指标中属于分析盈利能力的指标是（）。A.主营业务收入增长率B.股息发放率C.利息保障倍数D.营业净利

10、率答案：D解析：通常使用的反映公司盈利能力的指标主要有营业净利率、营业毛利率、资产净利率和净资产收益率等。ABC三项不属于盈利能力分析指标。根据有关行业集中度的划分标准，产业市场结构分为（）。 极高寡占型 低集中寡占型 低集中竞争型 分散竞争型A.、B.、C.、D.、答案：C解析：根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，将产业市场结构分为寡占型和竞争型。寡占型可细分为极高寡占型和低集中寡占型；竞争型细分为低集中竞争型和分散竞争型。利用行业的历史数据如销售收入、利润等，分析过去的增长情况，并据此预测行业未来发展趋势的研究方法是（ ）。A.演绎法B.横向比较法C.纵向比较法D.归纳

11、法答案：C解析：纵向比较法的定义：利用行业的历史数据，如销售收入、利润等，分析过去的增长情况，并据此预测行业未来发展趋势。证券分析师考试真题精选及答案9篇 第3篇债券到期收益率计算的原理是（ ）。A：到期收益率是购买债券后一直持有至到期的内含报酬率B：到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率C：到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和D：到期收益率的计算要以债券每年年末计算并支付利息、到期一次还本为前提答案：A解析：债券到期收益率是指买入债券后持有至期满得到的收益，包括利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率，这个收益率是指按复利计算的收益率，它是能使未来现金流

12、入现值等于债券买入价格的贴现率。到期收益就是投资者投资于该券并持有至到期的内含报酬率，它是使得债券剩余现金流量的现值等于其当前价格的单一折现率。消费指标包括（ ）。.金融机构存款总额.外商投资总额.城乡居民储蓄存款余额.社会消费品零售总额 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：消费指标主要包括三类:社会消费品零售总额，是指国民经济各行业通过多种商品流通渠道向城乡居民和社会集团供应的消费品总额;城乡居民储蓄存款余额，是指某一时点城乡居民存入银行及农村信用社的储蓄金额;居民可支配收入，是指居民家庭在一定时期内获得并且可以用来自由支配的收入。上海证券交易所将上市公司分为（ ）大类.A.5B.6C.7

13、D.8答案：A解析：上海证券交易所将上市公司分为工业、商业、地产业、公用事业和综合五类。某企业发行2年期债券，每张面值1000元，票面利率10%，每年利率10%，每年计息4次，到期一次还本付息，则该债券的终值为（ ）元。A.925.6B.1000C.1218.4D.1260答案：C解析：FV=PVx（1+i/m）mn=1000x（1+10%/4）2x4=1218.40（元）马克思的利率决定理论认为，利率取决于（ ）。A.通货膨胀率B.平均利润率C.货币政策D.财政政策答案：B解析：马克思的利率决定理论认为：利率取决于平均利润率，介于零和平均利润率之间，利率的高低取决于总利润在贷款人和借款人之间

14、的分割比例。下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。公司在计算稀释每股收益时，应考虑（ ），按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。.所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润.扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润及加权平均股数的影响.报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数.报告期因发行新股或债转股等增加股份数A.B.C.D.答案：A解析：公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司晋通股股东的净利润及加权平均股数的影晌，按

15、照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。下列关于系数的表述，正确的是（ ）。.系数是一种评估证券系统风险性的工具.系数绝对值越大。显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越小.系数绝对值越大，显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大.系数大于1.则股票的波动性大于业绩评价基准的波动性A.B.C.D.答案：A解析：系数也称为贝塔系数，是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况，贝塔系数是统计学上的概念，它所反映的是某一投资想对象相对于大盘的表现情况。其绝对值越大，显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大；绝对值越小，显示其变化幅度相对

16、于大盘越小。按照上海证券交易所上市公司行业分类，下列属于工业行业的是（ ）。.机械制造.金属与采矿.航空航天与国防.海运 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：按照上海证券交易所上市公司行业分类，工业行业主要包括:航空航天与国防、建筑产品、建筑与工程、电气设备、工业集团企业、机械制造、贸易公司与经销商、商业服务与商业用品、航空货运与物流、航空公司、海运、公路与铁路、交通基本设施。B项，金属与采矿属于原材料行业。证券分析师考试真题精选及答案9篇 第4篇从信息发布主体和发布渠道来看，证券市场上各种信息的来源主要有( )。 政府部门 证券交易所 中国银监会 证券登记结算公司A.、B.、C.、D.、答

17、案：A解析：从信息发布主体和发布渠道来看，证券市场上各种信息的来源主要有以下几个方面：(1)政府部门。(2)证券交易所。(3)中国证券业协会。(4)证券登记结算公司。(5)上市公司。(6)中介机构。(7)媒体。(8)其他来源。在沪深300股指期货合约到期交割时，根据（ ）计算双方的盈亏金额。A：当日成交价B：当日结算价C：交割结算价D：当日收量价答案：B解析：股指期货交易中,在最后结算日,所有的未平仓合约必须按逐日盯市的方法结算，即按最后结算价结算盈亏，这意味着所有所有的未平仓合约已按照最后结算价全部平仓。股权类产品的衍生工具的种类包括（ ）。.股票期货.股票期权.股票指数期货.股票指数期权A

18、.B.C.D.答案：B解析：股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约.数据分布越散，其波动性和不可预测性（ ）。A.越强B.越弱C.无法判断D.视情况而定答案：A解析：很多情况下，我们不仅需要了解数据的期望值和平均水平，还要了解这组数据分布的离散程度。分布越散，其波动性和不可预测性也就越强。内在价值即由证券本身决定的价格,其含义有（ ）。.内在价值是一种相对客观的价格.内在价值由证券自身的内在属性或者基本面因素决定.市场价格基本上是围绕着内在价值形成的.内在价值不受外在因素的影响A.B.C

19、.D.答案：B解析：投资学上的内在价值概念，大致有两层含义：内在价值是一种相对客观的价格，由证券自身的内在属性或者基本面因素决定，不受外在因素（比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等等）影响；市场价格基本上是围绕著内在价值形成的。反映公司短期偿债能力的指标有（ ）。.流动比率.现金比率.速动比率.资产净利率A.B.C.D.答案：A解析：项属于企业盈利能力指标。根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应的是美林时钟（）点。A.123B.36C.69D.912答案：D解析：当经济告别衰退步入复苏阶段，经济虽然开始增长，但由于过剩产能还没有完全消化

20、，因此通货膨胀程度依然较低。随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应美林时钟的912点。属于商业银行资产负债表中负债项目的是（ ）。A.拆入资金B.应收利息C.长期股权投资D.存放中央银行款项答案：A解析：负债项目包括：向中央银行借款、同业及其他金融机构存放款项、拆入资金、交易性金融负债、应付福利费、吸收存款、应付利息、应交税费、预计负债、应付债券、其他负债等。BCD三项均属于资产项目。证券分析师考试真题精选及答案9篇 第5篇企业自由现金流（FCFF）的表达公式是（ ）.A：FCFF=利润总额（1-税率）+折旧+资本性支出-追加营运资本B：FCFF=利润总额+折

21、旧-资本性支出-追加营运资本C：FCFF=利润总额（1-税率）-资本性支出-追加营运资本D：FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本答案：D解析：FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本当标的物市场价格为500美分/蒲式耳时，具有正值的内涵价值的期权是（ ）。.执行价格为510美分/蒲式耳的看跌期权.执行价格为490美分/蒲式耳的看跌期权.执行价格为510美分/蒲式耳的看涨期权.执行价格为490美分/蒲式耳的看涨期权A.B.C.D.答案：D解析：内涵价值指在不考虑交易费用和期权费的情况下。买方立即执行期权合约可获取的行权收益.这是由期权合约的执行价格

22、与标的物价格的关系决定的.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，具有内涵价值，该期权为实值期权；当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时，具有内涵价值，该期权为实值期权。2022年，某公司营业收入为4000万元，营业成本为3000万元，应收账款为305万元，2022年应收账款为295万元，则该公司的应收账款周转率和应收账款周转期为（ ）。应收账款周转率为667应收账款周转率为1333应收账款周转期为27天应收账款周转期为55天A.B.C.D.答案：C解析：两项，应收账款周转率营业收入/平均应收账款4000/（305295）/21333；两项，应收账款周转天数360/应收账款周转率360

23、/133327（天）。市净率与市盈率都可以作为反映股票价值的指标.（ ）。.市盈率越大.说明股价处于越高的水平.市净率越大，说明股价处于越高的水平.市盈率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视.市净率通常用于考察股票的内在价值。多为长期投资者所重视A.B.C.D.答案：A解析：市盈率通常用于考察股票的供求状况.更为短期投资者所关注.关于期权内涵价值的说法,正确的是（ ）。.在有效期内,期权的内涵价值总是大于等于零.在有效期内，期权的内涵价值总是大于零.当期权处于虚值状态时，执行价格与标、的物价格的差越大,内涵价值总是大于等于零.当期权处于实值状态时，执行价格与标、的物价格的差越大,内

24、涵价值总是大于零A.B.C.D.答案：C解析：在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，实值期权的买方立即执行期权合约所获得的行权收益大于0,所以实值期权的内涵价值大于0；对于虚值期权和平值期权，由于买方立即执行期权不能获得行权改益,不具有内涵价值,其内涵价值等于0。 下列属于量化投资涉及的数学和计算机方面的方法的有（）。 人工智能 随机过程 小波分析 分形理论A.I、B.I、C.I、D.I、 答案：D解析：除I、四项外，属于量化投资涉及的数学和计算机方面的方法还包括数据挖掘。下列各项中能够用来计算存货周转天数的公式是（ ）。.360/(平均存货/主营业务成本).360*平均存货/营业务成本.36

25、0/存货周转率.360/(营业务成本/平均存货) A、.B、.C、.D、.答案：A解析：考查计算存货周转天数的公式。证券研究报告主要包括（ ）。.证券及证券相关产品的价值分析报告.行业研究报告.市场分析报告.投资策略报告A.B.C.D.答案：B解析：依据证券法、证券公司监督管理条例、证券、期货投资咨询管理暂行办法,制定规定的第二条本规定所称发在证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式,指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或相关影响因素进行分折,形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告,并向客户发布的行为。证券研究报告主要包括涉及证券及证券相关产品

26、的价值分折报告、行业研究报告、投资策略报告等。证券研究报告可以采用书面或者电子文件形式。证券分析师考试真题精选及答案9篇 第6篇下列有关证券分析师应该受到的管理的说法,正确的是（ ）A.取得执业证书的人员,连续三年不在机构从业的，由证监会注销其执业证书B.从业人员取得证书后辞职的，原聘用机构应当在其辞职后五日内向协会报告C.机构不得聘用未取得执业证书的人员对外开展证券业务D.协会、机构应当不定期组织取得执业证书的人员进行后续执业培训答案：C解析：A项，取得执业证书的人员，连续三年不在机构从业的，由协会注销其执业证书;B项，从业人员取得执业证书后,辞职或者不为原聘用机构所聘用的，或者其他原因与原

27、聘用机构解除劳动合同的，原聘用机构应当在上述情形发生后十日向协会报告,由协会变更人员执行注册登记:D项，协会、机构应当走期组织取得执业证书的人员进行后期执业培训，提高从业人员的职业道德和专业素质。以下关于沪深300股指期货结算价的说法.正确的有（ ）。.当日结算价是期货合约最后两小时成交价格按成交量的加权平均价.当日结算价是期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后一小时的算术平均价.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后两小时的算术平均价A.B.C.D.答案：C解析：沪深300股指期货当日结算价是某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权

28、平均价.沪深300股指期货的交割结算价为是后交易日标的指数通后两小时的算术平均价。所谓“吉尔德定律”，是指未来25年，()。主干网的带宽每6个月增加一倍主干网的速度每6个月增加一倍主干网的带宽每12个月增加两倍主干网的带宽每12个月增加三倍A.、B.、C.、D.、答案：A解析：吉尔德定律，是指在未来25年，主干网的带宽将每6个月增加1倍。每12个月变为原来的4倍，即增加三倍。股票现金流贴现模型的理论依据是（ ）。.货币具有时间价值.股票的价值是其未来收益的总和.股票可以转让.股票的内在价值应当反映未来收益A.B.C.D.答案：A解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价

29、值的方法.按照收入的资本化定价方去，任何资产的内在价值是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。由于现金流是未来时期的预期值，因此必须按照一定的贴现率返还成现值。也就是说，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。股票在用期初的内在价值与该股票的投资者在未来时期是否中途转让无关.一股而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（ ）。A.期权的价格越低B.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低C.期权的价格越高D.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高答案：C解析：期权价格由内涵价值和时间价值组成。期权的内涵价值，也称内在价值，是值在不考虑交易要用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可

30、获取的收益；期权的时间价值，又称外涵价值，是指在权利金中扣除内涵价值的剩余部分，它是期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。标的资产价格的波动率越高，期权的时间价值就越大，期权价格就越高。下列关于趋势线的说法中，正确的有()。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种趋势线被突破后，就没有任何作用了A.、B.、C.、D.、答案：A解析：项趋势线被突破后就说明股价下一步的走势将要反转。下列关于公司产品竞争能力的说法中，正确的有（ ）。.成本优势是决定竞争优势的关键

31、因素.在现代经济中，公司新产品的研究与开发能力是决定公司竞争成败的关键因素.在与竞争对手成本相等或成本近似的情况下，具有质量优势的公司往往在该行业中居领先地位.一般来讲，产品的成本优势可以通过规模经济、专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现A：.B：.C：.D：.答案：D解析：题中四项均属于公司产品竞争能力分析的内容。货币市场利率包括（ ）。.同业拆借利率.商业票据利率.国债回购利率.国债现货利率.外汇比价 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：货币市场利率包括同业拆借利率、商业票据利率、国债回购利率、国债现货利率、外汇比价等。证券分析师考试真题精选及答案9篇

32、第7篇从形式上看，套期保值与期现套利有很多相似之处。但仍有一定的区别，主要表现在（）。 时间不同步 两者的目的不同 两者在现货市场上所处的地位不同 两者在期货市场上所处的地位不同A.、B.、C.、D.、答案：D解析：从形式上看，套期保值与期限套利有很多相似之处。比如，同样是在期货市场和现货市场进行交易，同样是方向相反、数量相等，甚至同样是时间上同步，但两者仍有一定的区别，主要表现在以下几个方面：两者在现货市场上所处的地位不同；两者的目的不同；操作方式及价位观不同。统计套利的主要内容有配对交易、股值对冲、融券对冲和（ ）。A.风险对冲B.期权对冲C.外汇对冲D.期货对冲答案：C解析：统计套利的主

33、要内容有配对交易、股指对冲、融券对冲、和外汇对冲。对回归模型存在异方差问题的主要处理方法有（ ）.加权最小二乘法.差分法.改变模型的数字形式.移动平均法A.B.C.D.答案：C解析：对回归模型存在异方差问题的主要处理方法有：加权最小二乘法，对原模型加权，使之变成一个新的不存在异方差性的模型，然后采用普通最小二乘法估计其参数；改变模型的数字形式，改变模型的数字表达形式可以有效改善异方差问题，比如将线性模型改为对数线性模型，异方差的情况将有所改善、两项为自相关问题的处理方法。有些教师只是根据自己的知识结构和学术水平去考虑教学内容的难易程度，学生却难以接受和理解，不过，教师却认为自己是这样理解知识进

34、行思考，那么学生也一定会这样去理解和思考，并据此组织和传递知识信息，其结果必然是导致教学交往上的失败。这属于判断误差中的（ ）效应。 A、首因效应B、近因效应C、投射效应D、近因效应答案：C解析：投射效应是指在认知时及对他人形成印象时，以及他人也具备与自己相似的特性。这种推己及人的情形，在教学交往中也是常见的。假设证券市场只有证券A和证券B，证券A和证券B的期望收益率分别为6%和12%，系数分别为06和12，无风险借贷利率为3%，那么根据资本资产定价模型，（ ）。 I 这个证券市场不处于均衡状态 这个证券市场处于均衡状态 证券A的单位系统风险补偿为005 证券B的单位系统风险补偿为0075A.

35、I、B.I、C.I、IVD.、 、IV答案：C解析：根据证券市场线,证券A的单位系统风险补偿为证券B的单位系统风险补偿为当市场均衡时,单位系统风险补偿应该相同。应用市场价值法估目标公司价格需要注意3个方面的问题，它们包括（ ）。.估价结果的合理性.选择正确的估价指标和比率系数.估价要跟着眼于公司未来的情况而不是历史情况.估价要跟着眼于公司现在的情况而不是历史情况A.B.C.D.答案：B解析：考查应用市场价值法估计目标公司价格需要注意的问题。一般来讲，产品的()可以通过专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现。A.技术优势B.规模经济C.成本优势D.规模效益答案：C

36、解析：一般来讲，产品的成本优势可以通过规模经济、专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现。其中，由资本的集中程度决定的规模效益是决定产品生产成本的基本因素。下列关于看涨期权的说法，不正确的是（ ）。A.当期权处于实值状态，执行价格与看涨期权的内涵价值呈负相关关系B.标的物价格波动率越高，期权价格越高C.市场价格高于执行价格越多，期权内涵价值越高D.执行价格越低，时间价值越高答案：D解析：执行价格与标的物市场价格的相对差额也决定着时间价值的有无和大小。证券分析师考试真题精选及答案9篇 第8篇A企业在产品评估基准日的账面总成本为300万元,经评估人员核査,发现其中有1

37、00件产品为超过正常范围的废品，其账面成本为1万元，估计可回收的废料价值为0.2万元，另外，还将前期漏转的费用5万元，计入了本期成本，该企业在产品的评估值接近（ ）。A.294.2万元B.197万元C.295万元D.299.2万元答案：A解析：300-1+0.2-5=294.2万元统计套利在方法上可以分为( )。 B中性策略 维护策略 折中策略协整策略A.、B.、C.、D.、 答案：D解析：统计套利在方法上可以分为两类，一类是利用股票的收益率序列建模，目标是在组合的值等于零的前提下实现alpha收益，我们称之为B中性策略；另一类是利用股票的价格序列的协整关系建模，我们称之为协整策略。2022年

38、某公司支付每股股息为1.80元，预计在未来的日子里该公司股票的股息按每年5%的速率増长，假定必要收益率是11% ,当前股票的价格是 40元，则下面说法正确的是（ ）。.该股票的价值等于3150元.该股票价值被高估了.投资者应该出售该股票.投资者应当买进该股票A.B.C.D.答案：C解析：该股票的价值为：=Dn*（l+g）/（k-g）=1.8*（ 1+5% ）/（ 11%-5%）=31.5元.证券估值是对证券()的评估。A.流动性B.价格C.价值D.收益率答案：C解析：证券估值是指对证券价值的评估。证券估值是证券交易的前提和基础。这是因为有价证券的买卖双方根据各自掌握的信息对证券价值分别进行评估

39、后才能以双方均接受的价格成交。趋势线与轨道线相比，（）。A.趋势线比轨道线重要B.轨道线比趋势线重要C.趋势线与轨道线同等重要D.无法比较二者的重要性答案：A解析：轨道线和趋势线是相互合作的一对，先有趋势线，后有轨道线。趋势线比轨道线重要，趋势线可以单独存在，而轨道线则不能单独存在。下列对统计变量阐述有误的是（ ）。A.统计量是统计理论中用来对数据进行分析、检验的变量B.宏观量是大是微观量的统计平均值,具有统计平均的意义，对于单个微观粒子,宏观量是没有意义的C.相对于微观是的统计平均性质的宏观量不叫统计量D.宏观是并不都具有统计平均的性质，因而宏观量并不都是统计量答案：C解析：统计量是统计理论

40、中用来对数据进行分析、检验的变量。宏观量是大量微观量的统计平均值，具有统计平均的意义，对于单个微观粒子，宏观量是没有意义的.相对于微观量的统计平均性质的宏观量也叫统计量.需要指出的是，描写宏观世界的物理量例如速度、动能筹实际上也可以说是宏观量，但宏观量并不都具有统计平均的性质，因而宏观量并不都是统计量。（）的大小决定了国债期货与现券之间的套利机会。 A、基差B、转换因子C、可交割券价格D、最便宜可交割券答案：A解析：国债期货的基差指的是经过转换因子调整之后的期货价格与其现货价格之间的差额。在国债期货的交割日，国债期货的价格应该等于最便宜可交割券价格除以对应的转换因子，因此，基差的大小决定了国债

41、期货与现券之间的套利机会。发行企业累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的（ ）。A.35%B.37%C.40%D.45%答案：C解析：2022年11月国家发改委办公厅关于进一步规范地方政府投融资平台公司发行债券行为有关问题的通知等法规的约束.发行企业累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%.证券分析师考试真题精选及答案9篇 第9篇技术分析的理论基础是（ ）。A.道氏理论B.切线理论C.波浪理论D.K线理论答案：A解析：道氏理论是技术分析的理论基础，许多技术分析方法的基本思想都来自于道氏理论。以下心些可以作为相对估值法的指标（ ）。.市盈率.市净率.销售额比率.市

42、场回报增长比A.B.C.D.答案：A解析：以上名项均是相对估值法可以运用的指标。下列关于量化投资的理解正确的是（ ）。.数据是量化投资的基础要素.程序化交易实现量化投资的重要手段.量化投资追求的是相对收益.量化投资的核心是策略模型A.B.C.D.答案：D解析：考察队量化投资的理解。债券现金流的确定因素（ ）。.债券的面值和票面利率.计付息间隔.债券的嵌入式期权条款.债券的税收待遇A.B.C.D.答案：D解析：（1）债券的面值和票面利率.除少数本金逐步摊还的债券外，多数债券在到期日按面值还本.票面利率通常采用年单利表示，票面利率乘以付息间隔和债券面值即得到每期利息支付金额.短期债券一般不付息，而

43、是到期一次性还本，因此要折价交易。（2）计付息间隔.债券在存续期内定期支付利息。我国发行的各类中长期债券通常是每年付息一次。欧美国家则是半年一次.付息间隔短的债券，风险相对较小。（3）债券的嵌入式期权条款.一般来说。凡事有利于发行人的条款都会相应降低债券价值，反之，有利于持有人的条款都会提高债券的价值。（4）债券的税收待遇.投资者拿到的实际上是税后的现金流.因此.免税债券与可比的应纳税债券相比.价值要大一些。收益质量分析指（ ）。.分析收益与股价之间的关系.分析会计收益与现金净流量的比率关系.分析收益是否真实.分析收益与公司业绩之间的关系 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：收益质量是指报告

44、收益与公司业绩之间的关系。从现金流量表的角度来看，收益质量分析主要是分析会计收益与现金净流量的比率关系，其主要的财务比率是营运指数。营运指数小于1，说明收益质量不够好。外国企业在中国投资所取得的收入,应计入（ ）。.中国的GNP.中国的GDP.投资国的GNP.投资国的GDP.无法判断A.B.C.D.答案：B解析：GDP是指一走时期内（一个季度或一年），一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和提供劳务的市场价值的总值GIIP是指一个囯家（或地区）所有囯民在一定时期内新生产的产品和服务价值的总和。所以本题中的收入应记入中囯的GDP，投资囯的GNP。家庭消费支出一般用（ ）方法来计算。 A、一

45、元线性回归模型B、多元线性回归模型C、回归预测法D、多元时间序列模型答案：B解析：多元线性回归模型，在实际经济问题中，一个变量往往受到多个变量的影响。例如，家庭消费支出，除了受家庭可支配收入的影响外，还受诸如家庭所有的财富、物价水平、金融机构存款利息等多种因表的影响。市场法是资产评估的基本方法之一，下列关于市场法的说法正确的有（）。市场法假设公司股票的价值是某一估价指标乘以比率系数市场法假设从财务角度上看同一行业的公司是大致相同的用市场法对普通公司估价，最常用的估价指标是税后利润，用税后利润进行估价都可以合理反映目标公司价值估价指标的选择，关键是要反映企业的经济意义，并且要选择对企业未来价值有影响的指标A.、B.、C.、D.、答案：B解析：项，用市场法对普通公司估价，最常用的估价指标是税后利润，但对某些特殊行业的公司，用税后利润并不能合理地反映目标公司的价值。