证券分析师模拟试题8卷.docx

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1、证券分析师模拟试题8卷证券分析师模拟试题8卷 第1卷概率的别称包括（ ）.或然率.机会率.几率.可能性A.B.C.D.答案：A解析：概率，又称或然率、机会率、机率（几率）或可能性，是概率论的基本概念。一般来说，衡量通货膨胀的指标有（ ）。.零售物价指数.国内生产总值平减指数.生产者物价指数.国民生产总值平减指数A.B.C.D.答案：C解析：一般来说，衡量通货膨胀的指标有：零售物价指数（又称消费物价指数、生活费用指数）、生产者物价指数、国民生产总值物价平减指数。起着阻止股价继续下跌或暂时阻止股价继续下跌的价格就是（ ）所在的位置。A：压力线B：支撑线C：趋势钱D：切线答案：B解析：支撑线（sur

2、portline）又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌。甚至有可能还有回升。如果所有的自相关系数都近似地等于零，那么该时间数列属于()。A.平稳性B.季节性C.随机性D.趋势性答案：C解析：随机性时间数列是指由随机变量组成的时间数列。即如果所有的自相关系数都近似地等于零，表明该时间数列属于随机性时间数列。场外期权的复杂性主要体现在（ ）方面. 交易双方需求复杂 期权价格不体现为合约中的某个数字，而是体现为双方签署时间更长的合作协议 为了节约甲方的风险管理成本，期权的合约规模可能小于甲方风险暴露的规模 某些场外期权定价和复制存在困难A.I、B.、C.I、D.I、答案：D解析：场外

3、期权合约的复杂性主要体现在以下方面：期权交易双方的需求复杂；期权的价格并没直接体现在合约中的某个数字上，而是体现为双方签署时间更长的合作协议；为了节约甲方的风险管理成本，期权的合约规模可能小于甲方风险暴露的规模；对于乙方而言，某些场外期权定价和复制困难。上海证券交易所将上市公司分为（ ）大类.A.5B.6C.7D.8答案：A解析：上海证券交易所将上市公司分为工业、商业、地产业、公用事业和综合五类。证券分析师模拟试题8卷 第2卷债券投资的主要风险因素包括（ ）。违约风险汇率风险流动性风险政治风险A.B.C.D.答案：A解析：债券投资的主要风险因素包括违约风险（信用风险）流动性风险汇率风险等。我国

4、外汇汇率采用的是（ ）。 A、美元标价法B、人民币标价法C、间接标价法D、直接标价法答案：D解析：直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率的方法。目前世界上绝大多数国家都采用直接标价法。我国国家外汇管理局公布的外汇牌价，就是采用直接标价法。在圆弧顶（底）形成的过程中，表现出的特征有（ ）。.形态完成、股价反转后，行情会持续较长时间.成交是的变化都是两头多、中间少.成交是的变化都是两头少，中间多.圆弧形态形成所花的时间越长,今后反转的力度就越强A：.B：.C：.D：.答案：B解析：圆弧形态具有如下特征：形态完成，股价反转后，行情多属暴发性，涨跌急速，持续时间

5、也不长，一般是一口气走完，中间极少出现回档或反弹。所以，项错误。（2）在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少。所以项错误。（3）圆弧形态形成的时间越长,今后反转的力度就越强。所以项正确。综上所述,本题答案为B。（ ）指数是目前我国比较成熟和权威的行业景气指数。 A、上证治理B、中经产业景气C、晨星D、中国制造业采购经理答案：B解析：行业景气指数是将能综合反映行业的各种指标进行加权编制而成的能够反映行业变动趋势的一种综合指数。中经产业景气指数是目前我国比较成熟和权威的行业类景气指数，由经济日报社中经产业指数研究中心与国家统计局中国经济景气监测中心共同研究编制而成。繁荣阶

6、段收益率曲线特点（ ）。A.保持不变B.升高C.降低D.先升高再降低答案：C解析：随着长期投资需求的增长和通货膨胀压力的增强，长期利率也开始上升，当经济周期进入繁荣阶段，社会资金需求更加旺盛，通货膨胀开始加剧。于是，中央银行又往往采取紧缩性的货币政策措施，大幅度提高短期利率，以抑制短期内的经济过热，与此同时，为了保持经济增长的后劲，中央银行的货币政策意向又压抑着长期利率，避免随短期利率的调升而同步同程度的上扬，即维持长期利率的较低水平。一般而言，算法交易的终极目标是为了（ ）。A.获得B.减少交易误差C.增加交易成本D.获得答案：D解析：一般而言，算法交易的终极目标是为了获得。证券分析师模拟试

7、题8卷 第3卷股价的移动是有规律地运行的，证券市场中的胜利者往往是在（ ）采取行动而获得收益的。原来的平衡快要打破之前新的平衡形成之后原来的平衡打破过程中原来的平衡打破之后A.B.C.D.答案：C解析：证券市场中的胜利者往往是在原来的平衡快要打破之前或者是在打破的过程中采取行动而获得收益的。如果原平衡已经打破，新的平衡已经找到，这时才开始行动，就已经晚了。时间序列模型一般分为（ ）类型。.自回归过程.移动平均过程.方自回归移动平均过程.单整自回归移动平均过程A.B.C.D.答案：B解析：时间序列模型是根据时间序自身发展变化的基本规律和特点来进行预测的，研究的是市场价格与时间的关系，时间序列模型

8、一部分为四种类型，即自回归过程（AR）、移动平均过程（MA）、自回归移动平均过程（ARMA）、单整自回归移动平均过程（ARIMA）。具有明显的形态方向且与原有的趋势方向相反的整理形态有（ ）。.三角形.矩形.旗形.楔形A.B.C.D.答案：C解析：旗形和楔形都有明确的形态方向,如向上或向下,并且形态方向与原有的趋势方向相反。采用自由现金流模型进行估值与（）相似，也分为零增长、固定增长、多阶段几种情况。A.资本资产定价模型B.均值方差模型C.红利(股利)贴现模型D.套利定价模型答案：C解析：常用的现金流贴现模型有：红利贴现模型；自由现金流贴现模型。与红利贴现模型相似，企业自由现金流的计算也分为零

9、增长、固定增长、多阶段几种情况，区别在于将各期红利改为各期企业自由现金流。7月初，某套利者在国内市场买入5手9月份天然橡胶期货合约的同时，卖出5手11月份天然橡胶期货合约，成交价分别为28175元/吨和28550元/吨。7月中旬，该套利者同时将上述合约对冲平仓，成交价格分别为29250元/吨和29475元/吨，则该套利者（）元。 A、盈利7500B、盈利3750C、亏损3750D、亏损7500答案：A解析：该套利者进行的是牛市套利，建仓时价差=2855028175=375(元/吨)，平仓时价差=2947529250=225(元/吨)，价差缩小，套利者有盈利=(375225)5 10=7500(

10、元)。对于一个企业而言，（ ）等因素会对其应收账款周转速度产生影响。.大量采用分期付款方式促进销售.季节性经营.销售采用全部现金结算.年末销售大量増加A.B.C.D.答案：D解析：影响应收账款周转率的因素包括：季节性经营：大量使用分期付款结算方式；大量使用现金结算的销售,年末销售的大幅度增加或下降。证券分析师模拟试题8卷 第4卷完全竞争厂商对要素的需求曲线可以用（ ）表示。 A、VMP曲线B、MPP曲线C、MFC曲线D、以上都不是答案：A解析：完全竞争厂商对要素的需求曲线可以用W=VMP=MPP表示，由利润最大化条件可知，在VMP曲线上，工资W和价格P存在一一对应关系，因而可以用来表示要素需求

11、曲线。下列情况回归方程中可能存在多重共线性的有（ ）。.模型中所使用的自变量之间相关.参数最小二乘估计值的符号和大小不符合经济理论或实际情况.増加或减少解释变量后参数估计值变化明显.R2值较大，但是回归系数在统计上几乎均不显著A.B.C.D.答案：A解析：多重共线性的判断比较简单的方法：计算模型中各对自变量之间的相关系数，并对各相关系数进行显著性检验。如果一个或者多个相关系数是显著的，就表示模型中所使用的自变量之间相关，因而存在多重共线性问题；参数估计值的经济检验，考察参数最小二乘估计值的符号和大小，如果不符合经济理论或实际情况，说明模型中可能存在多重共线性；参数估计值的稳定性，增加或减少解释

12、变量，变动样本观测值，考察参数估计值的变化，如果变化明显，说明模型可能存在多重共线性；参数估计值的统计检验,多元线性回归方程的R值较大，但是回归系数在统计上几乎均不显著,说明存在多重共线性。 时间序列模型一般分为（）类型。 自回归过程 移动平均过程 自回归移动平均过程 单整自回归移动平均过程A.I、B.I、IIC.I、D.I、 答案：D解析：时间序列模型是根据时间序列自身发展变化的基本规律和特点来进行预测的，时间序列模型一般分为四种类型，即自回归过程(AR)、移动平均过程(MA)、自回归移动平均过程(ARMA)、单整自回归移动平均过程(ARIMA)。( )是指在特定的可靠性（即置信系数）要求下

13、，估计总体参数所落的区间范围，亦即进行估计的全距。A.置信度B.置信区间C.置信概率D.置信限答案：B解析：置信区间是指在特定的可靠性（即置信系数）要求下，估计总体参数所落的区间范围，亦即进行估计的全距。证券公司、证券投资咨询机构应当从( )上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务。 公司地址 组织设置 员工级别 人员职责A.、B.、C.、D.、答案：C解析：证券公司、证券投资咨询机构应当从组织设置、人员职责上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性。#影响金融期权价格的因素包括()。权利期间协定价格标的资产市场价格标的资产市场价格的波动性A.、B

14、.、C.、D.、答案：A解析：影响期权价格的主要因素有协定价格与标的资产市场价格、权利期间、利率、标的资产的收益、标的物价格的波动性。证券分析师模拟试题8卷 第5卷套期保值的基本原理是（ ）。A.建立风险预防机制B.建立对冲组合C.转移风险D.在保留潜在的收益的情况下降低损失的风险答案：B解析：套期保值的基本原理是建立对冲组合，使得当产生风险的一些因素发生变化时对冲组合的净价值不变。风险评估是在（）的基础上，对风险发生的概率、损失程度，结合其他因素进行全面考虑，评估发生风险的可能性及危害程度。 风险评价 风险识别 风险判断 风险估测A.、B.、C.、D.、答案：D解析：风险评估是指在风险识别和

15、风险估测的基础上，结合其他因素对风险发生的概率、损失程度进行全面考虑，评估发生风险的可能性及危害程度，并与公认的安全指标相比较，以衡量风险的程度，并决定是否需要采取相应措施的过程。下列属于垄断竞争市场结构的行业有（）。 玉米 小麦 啤酒 糖果A.I、B.I、C.、D.、答案：D解析：垄断竞争市场的特征为：市场上具有很多的生产者和消费者；产品具有差别性；进入或退出市场比较容易，不存在什么进入障碍。垄断竞争是比较符合现实生活的市场结构，许多产品都可列入这种市场，如啤酒、糖果等产品。I、两项属于完全竞争市场结构的行业。内在价值即由证券本身决定的价格,其含义有（ ）。.内在价值是一种相对客观的价格.内

16、在价值由证券自身的内在属性或者基本面因素决定.市场价格基本上是围绕着内在价值形成的.内在价值不受外在因素的影响A.B.C.D.答案：B解析：投资学上的内在价值概念，大致有两层含义：内在价值是一种相对客观的价格，由证券自身的内在属性或者基本面因素决定，不受外在因素（比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等等）影响；市场价格基本上是围绕著内在价值形成的。关于垄断竞争市场的说法，正确的有（ ）。.企业的需求曲线就是行业的需求曲线.不同企业生产的产品存在差别.企业不是完全的价格接受者.进入或退出市场比较容易.具有很多的生产者A.B.C.D.答案：B解析：垄断竞争市场的主要特征包括:具有很多的生产者和消费

17、者；产品具有差异性，生产者不再是完全的价格接受者；进入或退出市场比较容易，不存在任何进入障碍。A项，完全垄断企业的需求曲线就是行业的需求曲线。公司财务比率分析包括()。长期偿债能力分析现金流量分析营运能力分析盈利能力分析A.、B.、C.、D.、答案：D解析：比率分析涉及公司管理的各个方面，比率指标也特别多，大致可归为以下几大类：变现能力分析、营运能力分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金流量分析等。证券分析师模拟试题8卷 第6卷主权债务危机产生的负面影响包括（ ）。.导致新的贸易保护.危机国财政紧缩、税收增加.危机国货币贬值.危机国国债收益率上升，增加筹资成本A.B.C.D.

18、答案：C解析：主权债务危机一般会产生以下的负面影响：（1）导致新的贸易保护。（2）危机国货币贬值，资金外流。（3）危机国财政紧缩、税收增加和失业率增加，社会矛盾激化。（4）危机国国债收益率上升，增加筹资成本，甚至无法发行国债。平稳时间序列的（ ）统计特征不会随着时间的变化而变化。.数值.均值.方差.协方差A：.B：.C：.D：.答案：A解析：时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变,称为平稳时间序列；反之，称为非平稳时间序列。影响速动比率可信度的重要因素是()。A.存货的规模B.存货的周转速度C.应收账款的规模D.应收账款的变现能力

19、答案：D解析：影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变成现金，实际坏账可能比计提的准备金要多；季节性的变化，可能使报表的应收账款数额不能反映平均水平。对于这些情况财务报表的外部使用人不易了解，而财务人员却有可能作出估计。若通过检验发现多元线性回归模型存在多重共线性，则应用模型会带来的后果是（ ）。.回归参数估计量非有效.变量的显著性检验失效.模型的预测功能失效.解释变量之间不独立 A、.B、.C、.D、.答案：B解析：在多元线性回归模型中，如果存在多重共线性，将会给回归方程的应用带来严重的后果，具体包括:多重共线性使得估计值b不稳定，并对于样本非常敏感;使

20、得参数估计值的方差COV (b)增大;由于参数估计的方差增加，导致对于参数进行显著性t检验时，会出现接受零假设的可能性增加，可能会出现舍去对因变量有显著影响的变量，导致模型错误;由于COV (b)增大，做预测时，会导致预测的置信区间过大，降低预测精度。两个或两个以上的当事人按共同商定的条件在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，称之为（ ）。A.金融期权B.金融期货C.金融互换D.结构化金融衍生工具答案：C解析：金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等类别。从交易结构上看，可以将互换交易视为一

21、系列远期交易的组合。下面关于利率互换说法错误的是（）。 A、利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的名义本金按照不同的计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约B、一般来说，利率互换合约交换的只是不同特征的利息C、利率互换合约交换不涉及本金的互换D、在大多数利率互换中，合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的，则另一方支付的利息也是基于浮动利率计算的答案：D解析：D项，在大多数利率互换中，合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的，而另一方支付的利息则是基于固定利率计算的。在某些情况下，两边的利息计算都是基于浮动利率，只不过各自参考的浮动利率不同。证券分析师模拟试题8卷 第7卷很据

22、服务对象的不同，证券投资咨询业务可进一步细分为（ ）。.面向公众的投资咨询业务.为签订了咨询服务合同的特定对象提供的证券投资咨询业务.财务顾问业务.为本公司投资管理部门、投资银行部门提供的投资咨询服务A.B.C.D.答案：C解析：根据服务对象的不同，证券投资咨词业务可以分为：面向公众的投资咨询业务;为签订了咨询服务合同的特定对象提供的证券投资咨询业务;为本公司投资管理部门、投资银行部门的投资咨询服务。资产负债比率可用以衡量企业在清算时保护某些人利益的程度，那么这些人指的是（ ）。A.中小股东B.大股东C.经营管理者D.债权人答案：D解析：资产负债比率可用以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。

23、EVA?在价值评估方面的用途有（ ）。 I 对企业基本面进行定量分析 评估企业业绩水平的分析工具 可以作为企业财务决策的工具 可以加强内部法人治理结构A.I、B.I、C.、D.I、答案：A解析：对于证券分析人员和投资者来说，EVA?是对企业基本面进行定量分析、评估业绩水平和企业价值的最佳理论依据和分析工具之一。自相关问题的存在，主要原因有（ ）。.经济变量的惯性.回归模型的形式设定存在错误.回归模型中漏掉了重要解释变量.两个以上的自变量彼此相关A.B.C.D.答案：D解析：D项属于多重共线性的原因。除了上述ABC三项外，自相关问题的存在主要原因还有对数据加工整理而导致误差项之间产生自相关。在其

24、他因素不变的条件下，期权标的物价格波动率越大，期权的价格（）。 A、不能确定B、不受影响C、应该越高D、应该越低答案：C解析：在其他因素不变的条件下，标的物市场价格波动率越高，标的物上涨很高或下跌很深的机会随之增加，标的物市场价格涨至损益平衡点之上或跌至损益平衡点之下的可能性和幅度也就越大，买方获取较高收益的可能性也会增加，而损失却不会随之增加，但期权卖方的市场风险却会随之大幅增加。所以，标的物市场价格的动率越高，期权的价格也应该越高。债券现金流的确定因素（ ）。.债券的面值和票面利率.计付息间隔.债券的嵌入式期权条款.债券的税收待遇A.B.C.D.答案：D解析：（1）债券的面值和票面利率。除

25、少数本金逐步摊还的债券外，多数债券在到期日按面值还本。票面利率通常采用年单利表示，票面利率乘以付息间隔和债券面值即得到每期利息支付金额。短期债券一般不付息，而是到期一次性还本,因此要折价交易。（2）计付息间隔。债券在存续期内定期支付利息，我囯发行的各类中长期债券通常是每年付息一次，欧美国家则是半年一次。付息间隔短的债券,风险相对较小。证券分析师模拟试题8卷 第8卷（ ）是公司法人治理结构的基础。A.规范的股权结构B.有效的股东大会制度C.董事会权利的合理界定与约束D.完善的独立董事制度答案：B解析：股东大会制度是确保股东充分行使权力的最基础的制度安排，能否建立有效的股东大会制度是上市公司建立健

26、全公司法人治理机制的关键。在计算速动比率时需要排除存货的影响，这样做最主要的原因在于流动资产中（ ）。A.存货的价格变动较大B.存货的质量难以保障C.存货的变现能力最差D.存货的数量不易确定答案：C解析：在计算速动比率时，要把存货从流动资产中排除的主要原因是:在流动资产中，存货的变现能力最差;由于某种原因，部分存货可能己损失报废，还没作处理;部分存货己抵押给某债权人;存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题。期权买方只能在期权到期日执行的期权叫做（ ）。A.美式期权B.欧式期权C.认购期权D.认沽期权答案：B解析：欧式期权，只在到期日才可以行权；美式期权是到期日前任一天都可行权。假设投资基

27、金投资组合包括三种股票，其股票价格分别为50元、20元与10元，股数分别为1万、2万与3万股，系数分别为0.8、1.5与1，假设上海股指期货单张合约的价值是10万元。则进行套期保值所需的合约份数约为（）份。 A、11B、12C、13D、14答案：C解析：计算投资组合的系数：=(5010.82022.51031.0)(501202103)=1301201.083；期货合约份数=(12022)1.08313(份)，因此所需的套期保值合约份数为13份。依据股票基金所持有的相关指标，可以对股票基金的投资风格进行分析.这些指标包括（ ）。.平均市值.平均市净率.平均市盈率.净值收益率 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：依据股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标可以对股票其全的投资风格进行分析。一般来说，一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于（ ）.股价在这个区域停留时间的长短.压力线所处的下跌趋势的阶段.这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近.在这个区域伴随的成交量大小A.B.C.D.答案：A解析：一般来说，一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性有3个方面的考虑:一是股价在这个区域停留时间的长短；二是股价在这个区域伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。