国家开放大学电大《金融市场》期末试题标准题库及答案（试卷号：2027）.docx

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1、国家开放大学电大金融市场期末试题标准题库及答案（试卷号：2027）国家开放高校电大金融市场期末试题标准题库及答案（试卷号：2027） 盗传必究 一、单项选择题 1股票买卖双方之间干脆达成交易的市场称为( )。 A场内交易市场 B柜台市场 C第三市场 D第四市场 2下列( )不是影响债券基金价格波动的主要因素。 A利率变动 B汇率变动 C股价变动 D债信变动 3以( )为主体形成的外汇供求，已成为确定市场汇率的主要力气。 A各国中心银行 B外汇银行 C外汇经纪商 D跨国公司 4财产保险是以财产及其有关利益为( )的保险。 A.保险价值 B保险责任 C保险风险 D保险标的 5票据是一种无因债权证券

2、，这里的“因”是指( )。 A产生票据权利义务关系的缘由 B票据产生的缘由 C票据转让的缘由 D发行票据在法律上无效或有瑕疵的缘由 6按( )可将金融市场划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A交易范围 B交易方式 C定价方式 D交易对象 7金融市场的宏观经济功能不包括( )。 A安排功能 B财宝功能 C调整功能 D反映功能 8( )是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。 A佣金经纪人 B居间经纪人 C专家经纪人 D证券自营商 9回购协议中所交易的证券主要是( )。 A银行债券 B企业债券 C政府债券 D金融债券 10金融市场的客体是指( )。 A交易者 B交易对象

3、C金融中介机构 D金融市场价格 11下列哪项不是市场风险的特征？( ) A由共同因素引起 B影响全部股票的收益 C可以通过分散投资来化解 D与股票投资收益相关 12根据( )不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。 A是否可以赎回 B组织形式 C经营目标 D投资对象 13下列哪项不是掉期交易的特点？( ) A. 买和卖同时进行 B买与卖的货币种类相同 C买与卖的汇率相同 D买与卖的交割期限不同 14在最大诚信原则中，( )是针对投保人的单方面约束。 A. 告知 B说明 C保证 D弃权与禁止反言 15.金融期权交易最早始于( )。 A股票期权 B利率期权 C外汇期权 D股票价格指数期权 1

4、6金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形式与其它几项不同？( ) A利息 B股息 C红利 D资本利得 17( )货币市场上最敏感的“晴雨表”。 A官方利率 B市场利率 C拆借利率 D再贴现率 18下列哪种金融衍生工具给予持有人的实质是一种权利？( ) A金融期货 B金融期权 C金融互换 D金融远期 19衡量货币市场基金表现好坏的标准是( )。 A基金投资收益率 B基金净资产值 C基金价格 D基金组合 20利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在( )。 A市场是否是完全竞争的 B投资者是否是理性的 C期限不同的证券是否可以完全替代 D参加者是否具有完全相同的预期 21下列存单中，利率较高的

5、是( )。 A. 国内存单 B欧洲美元存单 C扬基存单 D储蓄机构存单 22债券投资者投资风险中的非系统性风险是( )。 A利率风险 B购买力风险 C税收风险 D信用风险 23在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基金总额的( )，该基金不能成立。 A50% B60% C70% D80% 24影响证券投资基金价格波动的最基本因素是( )o A基金资产净值 B基金市场供求关系 C股票市场走势 D-政府有关基金政策 25按承保方式不同，保险可以分为( )。 A.财产保险和人身保险 B个人保险和团体保险 C原保险和再保险 D自愿保险和法定保险 26依据国际清算银行( BIS)的统计

6、，2005年末，在全球场外衍生产品交易市场上，( )是交易最活跃的衍生工具。 A外汇远期 B利率互换 C远期利率协议 D利率期权 27.金融期权交易最早始于( )。 A股票价格指数期权 B利率期权 C外汇期权 D股票期权 28金融市场上最重要的主体是( )。 A政府 B家庭 C企业 D机构投资者 29( )是指那些规模浩大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。 A资产股 B蓝筹股 C成长股 D收入股 30基金证券体现当事人之间的( )。 A产权关系 B债权关系 C信托关系 D. 保证关系 31一般而言，开放式基金按安排完成了预定的工作程序，正式成立( )后，才允许投资者赎回。 A1个月 B3

7、个月 C6个月 D12个月 32从主观上分析，外汇市场交易风险是( )。 A外国货币购买力的改变 B本国货币购买力的改变 C国际收支状况 D外汇投机活动的干扰 33( )对保险标的不具有保险利益，保险合同无效。 A保险人 B投保人 C被保险人 D受益人 34在金融市场上，主要的机构投资者有( )。 A商业银行 B保险公司 C投资信托公司 D养老金基金 E企业 35.( )又称“中间人”，即居间撮合买卖双方成交并收取佣金的商人或商号。它是市场经济中不行缺少的中间环节。 A经纪人 B货币经济人 C证券经纪人 D证券承销人 36( )一般没有正式的组织，其交易活动不在特定的场所中集中开展，而是通过电

8、信网络形式完成。 A货币市场 B资本市场 C外汇市场 D保险市场 37商业银行在投资过程当中，多将( )放在首位。 A期限性 B盈利性 C流淌性 D平安性 38利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在( )。 A.市场是否是完全竞争的 B投资者是否是理性的 C期限不同的证券是否可以完全替代 D参加者是否具有完全相同的预期 39我国上海证券交易所目前采纳的股票价格指数的计算方法是( )。 A算术平均法 B加权平均法 C除数修正法 D基数修正法 40下列( )不是市场风险的特征。 A由共同因素引起 B影响全部股票的收益 C可以通过分散投资来化解 D与股票投资收益相关 41下列不属于投资基金特点的项目

9、是( )。 A规模经营 B集中投资 C专家管理 D服务专业化 42下列( )对股价变动的影响最大，也最干脆。 A利率 B汇率 C股息、红利 D物价 43最早开发大额可转让定期存单的银行是( )。 A美洲银行 B花旗银行 C汇丰银行 D摩根银行 44基金证券体现当事人之间的( )。 A产权关系 B债权关系 C信托关系 D保证关系 45一般来说，( )的出票人就是付款人。 A商业汇票 B银行汇票 C支票 D本票 46金融期权交易最早始于( )。 A股票期权 B利率期权 C外汇期权 D股票价格指数期权 47从学术角度探讨，( )是衍生金融工具的两个基本构件。 A远期和互换 B远期和期货 C远期和期权

10、 D期货和期权 48财产保险是以财产及其有关利益为( )的保险。 A保险价值 B保险责任 C保险风险 D保险标的 49根据( )不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。 A是否可以赎回 B经营目标 C组织形式 D投资对象 50金融市场的主体是指( )。 A金融市场的交易者 B金融市场的交易对象 C金融市场媒体 D金融市场的参加者 二、多项选择题 1下列属于资本市场交易工具的是( )。 A.货币头寸 B票据 C政府债券 D股票 E公司债券 2.在经济体系运作中，市场的基本类型有( )。 A要素市场 B服务市场 C产品市场 D金融市场 E钱币市场 3.金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联

11、结在一起，这些因素主要是( )。 A信贷 B金融结构 C完备而有效的市场 D不完备与不对称的市场 E投机与套利 4债券因筹资主体的不同而有很多品种，它们都包含( )基本要素。 A.债券面值 B债券价格 C债券利率 D债券偿还期限 E债券信用等级 5.同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下特点( )。 A.存单不记名 B存单金额大且固定 C存单既可固定利率也可浮动利率 D存单可提前支取 E存单不行以提前支取 6影响债券转让价格的主要因素有( )。 A.法定利率 B经济发展状况 C物价水平 D中心银行的公开市场操作 E汇率 7.从风险与收益的关系来看，股票投资风险可以区分为( )。 A企

12、业风险 B货币市场风险 C市场风险 D非市场风险 E道德风险 8.依据中华人民共和国外汇管理条例，外汇是指( )。 A.外国货币 B外币支付凭证 C外币有价证券 D特殊提款权 E其他外汇资产 9在保险理赔中，赔偿金额的确定原则是( )。 A.以市场价值为限 B以保险金额为限 C以保险价值为限 D若三者不一样时，以最小者为限 E若三者不一样时，以最大者为限 10.在我国金融市场中，属于自律性的监管机构包括( )。 A中国人民银行 B中国证券业协会 C中国保监会 D中国证监会 E上海和深圳证券交易所 11.金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些因素主要是 ( ) A. 信贷 B金融

13、结构 C完备而有效地市场 D不完备与不对称的市场 E投机与套利 12保险公司的基本职能是( )。 A. 融资职能 B分担危急职能 C补偿损失职能 D防灾防损职能 E安排职能 13.债券因筹资主体的不同而有很多品种，它们都包含以下( )基本要素。 A. 债券面值 B债券价格 C债券利率 D债券偿还期限 E债券信用等级 14.同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同( )。 A存单不记名 B存单金额大 C存单浮动利率 D存单可提前支取 E存单可以流通转让 15.债券的实际收益率水平主要确定于( )。 A. 债券偿还期限 B债券票面利率 C债券的发行价格 D债券的发行发式 E市场利率

14、 16.证券投资基金依据其组织形式不同，可以分为( )。 A开放型基金 B封闭型基金 C契约型基金 D公司型基金 E收入型基金 17.对一个国家或地区来讲，其外汇供应主要形成于( )。 A商品和劳务的出口收入 B对国外投资 C外国政府的援赠 D国际资本的流入 E侨民汇款 18.影响汇率变动的因素有( )。 A国际收支状况 B通货膨胀率差异 C利率差异 D政府干预 E心理预期 19.按保险保障范围划分，人身保险可以分为( )。 A.人寿保险 B责任保险 C意外损害保险 D健康保险 E年金保险 20.按期权权利性质划分，金融期权可以分为( )。 A.欧式期权 B美式期权 C看涨期权 D看跌期权 E

15、现货期权 21衍生金融市场形成的条件有( )。 A风险推动金融创新 B金融管制放松 C技术进步 D证券化的兴起 E资本输出入的须要 22.金融期货市场的规则主要包括以下几个方面( )。 A规范的期货合约 B保证金制度 C期货价格制度 D交割期制度 E期货交易时间制度和佣金制度 23.有效市场的假设条件有( )。 A完全竞争市场 B理性投资者主导市场 C投资者可以无成本地得到信息 D交易无费用 E资金可以在资本市场中自由流淌 24开放型基金与封闭型基金的主要区分( )。 A基金规模的可变性不同 B.基金单位的买卖方式不同 C基金单位的买卖价格形成方式不同 D基金的投资策略不向 E基金的融资渠道不

16、同 25债券的实际收益率水平主要确定于( )。 A债券的供求关系 B债券的票面利率 C债券的偿还期限 D债券的发行发式 E债券的发行价格 26能够规躲债券投资风险的投资策略包括( )。 A投资规模大型化 B投资种类分散化 C投资期限短期化 D投资期限梯型化 E投资品种相对集中 27从风险产生的根源来看，股票投资风险可以区分为( )。 A企业风险 B货币市场风险 C市场价格风险 D道德风险 E购买力风险 28同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点( )。 A投资管理专业化 B投资管理自由化 C投资金额不定化 D投资行为规范化 E投资结构组合化 29在证券交易中，经纪人同客户之间形成( )。 A托

17、付代理关系 B债权债务关系 C管理关系 D买卖关系 E信任关系 30下列影响汇率变动的因素有( )。 A国民经济发展状况 B国际收支状况 C通货状况 D外汇投机及人们心理预期的影响 E各国汇率政策的影响 31.外汇期货的投机交易，主要是通过( )等方式进行的。 A空头交易。 B多头交易 C买空卖空交易 D套利交易 E套汇交易 32.在现实中，为便利起见，人们常将( )当作无风险资产。 A. -年期以内的国库券 B长期国债 C证券投资基金 D货币市场基金 E商业票据 33.金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些因素主要是( )。 A信贷 B金融结构 C完备而有效的市场 D不完备与

18、不对称的市场 E投机与套利 34债券因筹资主体的不同而有很多品种，它们都包含( )基本要素。 A债券面值 B债券价格 C债券利率 D债券信用等级 E债券偿还期限 35.影响汇率变动的因素有( )。 A国际收支状况 B通货膨胀率差异 C利率差异 D政府干预 E心理预期 36.常见的基金发行方式有( )。 A干脆销售方式 B包销方式 C集团销售方式 D安排公司方式 E代销方式 37同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征表现在( A违约风险小 B收入免税 C面额较大 D流淌性弱 E流淌性强 38依据中华人民共和国外汇管理条例，外汇是指( )。 A.外国货币 B外币支付凭证 C外币有价证券

19、 D特殊提款权 E其他外汇资产 39在保险理赔中，赔偿金额的确定原则是( )。 A以市场价值为限 B以保险金额为限 C以保险价值为限 D若三者不一样时，以最小者为限 E若三者不一样时，以最大者为限 40债券按筹集资金的方法可分为( )。 A政府债券 B公司债券 C金融债券 D公募债券 E私募债券 41下列属于货币市场交易工具的是( )。 A货币头寸 B票据 C政府债券 D股票 E公司债券 42金融市场的微观经济功能包括(， )。 A.聚敛功能 B财宝功能 C流淌性功能 D安排功能 E交易功能 43.同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点( )。 A.投资管理专业化 B投资管理自由化 C投资金额

20、不定化 D投资行为规范化 E投资结构组合化 44下列属于证券公司职能的是( )。 A充当证券市场中介人 B充当证券市场资金供应者 C充当证券市场重要的投资人 D提高证券市场运行效率 E管理金融工具交易价格 45债券按筹集资金的方法可分为( )。 A政府债券 B公司债券 C金融债券 D公募债券 E私募债券 46.同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征表现在( )。 A违约风险小 B流淌性弱 C面额较大 D收入免税 E流淌性强 47下列( )属于债券投资者的投资风险形式。 A利率风险 B购买力风险 C信用风险 D税收风险 E政策风险 48开放型基金与封闭型基金的主要区分( )。 A基金

21、规模的可变性不同 B基金单位的买卖方式不同 C基金单位的买卖价格形成方式不同 D基金的投资策略不同 E基金的融资渠道不同 49对一个国家或地区来讲，其外汇供应主要形成于( )。 A商品和劳务的出口收入 B对国外投资 C国外单方面转移收入 D国际资本的流入 E侨民汇款 50农业保险按保险标的划分为( )。 A自愿保险 B强制保险 C种植业保险 D养殖业保险 E土地保险 三、推断正误并说明缘由 1公司债券只是公司证券的一部分。 答：正确。（2分） 公司证券除了公司债券，还包括股票。（4分） 2.在投资基金发展的初级阶段，应当更注意开放型基金的发展。 答：错误。（2分） 应当更注意封闭型基金的发展。

22、由于市场发展的初级阶段开放程度和抗风险程度都比较低，注意开放型基金简单使市场失控而造成冲击。（4分） 3.人身保险和人寿保险是相同业务的两种不同说法。 答：错误。（2分） 人寿保险以人的寿命为保险标的，人身保险则以人的身体、生命、健康为保险标的，人寿保险只是人身保险的一个组成部分。（4分） 4.远期利率协议通常以当地的市场利率作为参照利率。 答；错误。（2分） 通常以伦敦银行间同业拆放利率( LIBOR)作为参照利率。（4分） 5.金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。 答：错误。（2分）这种分类是根据交割方式划分。（4分） 6.政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，为了弥补

23、财政赤字，一般是在次级市场上活动。 答：错误。（2分）政府部门一般只在初级市场上活动。（4分） 7.票据虽有汇票、本票和支票之分，但须要承兑的只有汇票一种。 答：正确。（2分）支票是见票即付，本票的出票人就是付款人，故无需承兑。（4分） 8.购买力平价理论揭示了汇率变动的短期缘由。 答：错误。（2分）揭示了汇率变动的长期缘由。（4分） 9.即使在金融市场发达国家，次级市场流通的证券也只占整个金融工具的2/3，说明次级市场的重要性不如初级市场。 答：错误。（2分） 虽然进入次级市场的证券只是证券总量的一部分，但由于只有次级市场才给予证券以流淌性，它使货币管理当局得以开展公开市场业务，并成为经济发

24、展的“晴雨表”。因而其重要性比初级市场 有过之而无不及。它的规模大小是一国金融发达与否的重要标记。（4分） 10.债券价格与债券的收益率之间有着极为亲密的关系，当债券价格下跌时，收益率也会同时下降。 答：错误。（2分） 债券价格与债券的收益率之间是反比关系。当债券价格下跌时，意味着买者可以较低的价格购进该债券，从而提高其收益率。（4分） 11.资本市场是指以期限在一年以上的金融工具为交易对象的长期金融市场。 答：正确。（2分） 资本市场通常包括两个部分：一是银行中长期存贷款市场；二是有价证券市场。不管是哪个市场，交易对象的期限都比较长，都要经过资本的循环和周转，所起的作用也是资本的作用。（4分

25、） 12.外汇期货的套期保值交易，主要通过空头和多头两种交易方式进行。这里所谓的空头是指外汇交易者在现货市场上抛售外汇的行为。 答：错误。（2分） 外汇期货套期保值交易中的空头，不同于股票交易中的空头，是指外汇交易者在现货市场上买进外汇，在期货市场上卖出同等数额的同种货币，以防止或抵消因汇率改变带来损失的行为。（4分） 13债券市场上资金供求双方是一种借贷关系。 答：错误。（2分） 本质上是一种公允、同等、公开竞争的买卖关系。（4分） 14一般来说，股票价格的凹凸与经济增长呈反方向运动。 答：错误。（2分） 经济增长加速，社会需求将日益旺盛，因此，二者是同方向运动的。（4分） 15.缅甸元和越

26、南盾属于外国货币，因而是外汇的组成部分。 答：错误。（2分） 缅甸元、越南盾均为非自由兑换货币，而不能兑换成其他国家货币的外国货币不能视为外汇。（4分） 16. -般状况下，外国发生严峻的通货膨胀，汇率上升。 答：错误。（2分） 外国货币对内贬值，同时也意味着对外贬值，因此将导致汇率下降。（4分） 17.票据虽有本票、汇票和支票之分，但须要承兑的只有汇票一种。 答：正确。（2分） 支票是见票即付；本票的出票人即为付款人，因而无需承兑。（4分） 18.平安性是指金融工具转变为现金而不遭遇损失的实力。 答：错误。（2分） 这个定义是指流淌性。平安性又称风险性，是指投资于金融工具的本金和收益能够平安

27、收回而不遭遇损失的可能性。（4分） 19一般而言，买卖封闭式基金的费用要低于开放式基金。 答：错误。（2分） 一般而言，买卖封闭式基金的费用要高于买卖开放型基金的费用。投资者在买卖封闭型基金时，要在价格之外支付肯定的交易税和手续费。（4分） 20.利率期货交易利用了利率下降变动导致债券类产品价格下降这一原理。 答：错误。（2分） 利率变动和债券类产品价格变动之间呈反向关系，即利率下降或上升会导致债券类产品价格上升或下降。（4分） 四、名词说明 1完备市场 是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，全部的市场参加者都是价格的接受者。在这个市场上，任何力气都不对金融工具的交易及其价格进行干预和限

28、制，任由交易双方通过自由竞争确定交易的全部条件。（5分） 2回购协议 是指在出售证券时，与证券的购买商签定协议，约定在肯定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获得即时可用资金的一种交易行为。（5分） 3机构投资者 是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金特地进行有价证券投资活动的法人机构。（5分） 4金融衍生工具： 答：是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具，包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。（5分） 5违约风险： 答：又称倒帐风险，是指债券发行公司于债券到期前无法支付利息或到期时无法偿还本金的可能性。（3分）通常政府发行的债券无违约风险，这种风险只存在于公司债券中。

29、（2分） 6保险利益： 是投保人或被保险对保险标的具有的经济利益，是保险合同生效的前提条件。投保人对保险标 的所具有的保险利益必需是合法的、现实存在的、可以用货币采计量的利益。（5分） 7.票据 是指出票人自己承诺或托付付款人，在指定日期或见票时，无条件支付肯定金额并可流通转让的有价证券。（3分）票据是国际通用的信用和结算工具，有汇票、本票和支票之分。（2分） 8.套汇交易 是指利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的外汇交易方式。（4分）套汇交易是一种投机性较强的外汇交易形式。（1分） 9初级市场 次级市场的对称，是指新金融工具发行的市场，又称一级市场。

30、（3分）初级市场使一个无形市场，它是次级市场的基础。（2分） 10保险单 简称保单，是保险人与投保人（或被保险人）之间签订的一种正式保险合同，即保险人在接受了被保险人的申请以后，在交纳保险费的基础上订立的保险契约。（3分）保险单是保险人和被保险人之间权利义务的证明，是保险市场主要的交易对象。（2分） 11证券经纪人 是指在证券交易中供应中介服务、收取佣金的中间商人。（5分） 12封闭型投资基金 开放型投资基金的对称，是指基金规模在发行前便已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。（5分） 13基金证券 又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按

31、其所持份额享有资产全部权、资产收益权和剩余财产安排权的有价证券。（5分） 14套利交易 又称利息套汇方式，是指利用不同国家和地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，从中获得利息差额收益。（4分）套利与套汇一样，是外汇市场上重要的交易活动。（1分） 15违约风险 又称倒帐风险，是指债券发行公司于债券到期前无法支付利息或到期时无法偿还本金的可能性。（3分）通常政府发行的债券无违约风险，这种风险只存在于公司债券中。（2分） 五、简答题 1.影响股票价格变动的公司自身因素主要有哪些？ 答：(1)公司利润因素。 (2)股息、红利因素。 (3)股票的分割因素。

32、(4)股票是否为初次上市因素。 (5)重大人事变动因素。 (6)投资者因素。 2简述金融工具的特征及其相互关系。 答：(1)金融工具都具有期限性、收益性、流淌性和平安性。期限性是指债务人在特定期限之内必需清偿特定金融工具的债务余额的约定。收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性。流淌性是指金融工具转变为现金而不遭遇损失的实力。平安性或风险性是指投资于金融工具的本金和收益能够平安收回而不遭遇损失的可能性。(4分) (2)任何金融工具都是以上四种特性的组合，也是四种特性相互之间冲突的平衡体。一般来说，期限性与收益性正向相关，即期限越长，收益越高，反之亦然。流淌性、平安性则与收

33、益性成反向相关，平安性、流淌性越高的金融工具其收益性越低。反过来也一样，收益性高的金融工具其流淌性和平安性就相对要差一些。正是期限性、流淌性、平安性和收益性相互间的不同组合导致了金融工具的丰富性和多样性，使之能够满意多元化的资金需求和对“四性”的不同偏好。（4分） 3.何谓利率市场分割假说的基本命题和前提假设？ 答：(1)市场分割假说的基本命题是：期限不同的证券的市场是完全分别的或独立的，每一种证券的利率水平在各自的市场上，由对该证券的供应和需求所确定，不受其它不同期限债券预期收益变动的影响。（4分） (2)该假说中隐含着这样几个前提假定：（4分） 投资者对不同期限的证券有较强的偏好，因此只关

34、切他所偏好的那种期限的债券的预期收益水平。 在期限相同的证券之间，投资者将依据预期收益水平的凹凸确定取舍，即投资者是理性的。 理性的投资者对其投资组合的调整有肯定的局限性，很多客观因素使这种调整滞后于预期收益水平的变动。 期限不同的证券不是完全替代的。 4.简要概括购买力平价理论。 答：该理论的基本思想是：本国人之所以须要外国货币或外国人之所以须要本国货币，是因为这两种货币在各自发行国均具有对商品的购买力。以本国货币交换外国货币，其实质就是以本土的购买力去交换外国的购买力。（3分） 两国货币购买力之比就是确定汇率的基础，而汇率的改变也是由两国购买力之比的改变而引起的。因此，购买力平价体现为肯定

35、时点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比。 （3分） 购买力平价说是以“一价定律”为基础的，即它假设在自由贸易条件下，同一种商品在世界各地以同一种货币表示的价格是一样的，只不过按汇率折合成不同货币的价格形态。（2分） 5.影响股票价格变动的宏观经济因素有哪些？ 答：(1)经济增长。 (2)经济周期和经济景气循环。 (3)利率。 (4)货币供应量。 (5)财政收支因素。 (6)投资与消费因素。 (7)物价因素。 (8)国际收支因素。 (9)汇率因素。（答出一条给1分，全部答出给8分） 6简述证券公司的主要职能与业务。 答：证券公司的主要职能表现在：（4分） a)充当证券市场中介入。 b)充当证

36、券市场重要的投资人。 c)提高证券市场运行效率。 证券公司的主要业务有：(4分) (1)承销业务。 (2)代理买卖业务。 (3)自营买卖业务。 (4)投资询问业务。 7金融市场发展出现了哪些新趋势？ 答：(1)国际化和全球一体化趋势。 (2)金融市场内部有了空前发展与改变。 (3)发展中国家纷纷建立和开放金融市场。 (4)国际融资证券化趋势教化部发展。 (5)金融创新增加了金融市场的不行预料性。 8保险市场有哪些主要功能？ 答：(1)经济保障功能。 (2)聚集社会资金功能。 (3)促进社会稳定功能。 (4)促进创新发展功能。（每条2分） 9简述外汇市场上的汇率机制。 答：(1)汇率机制是指外汇

37、市场交易中汇率升降同外汇供求关系改变的联系及相互作用。外汇汇率的改变能够引起外汇供求关系的改变，而供求关系的改变又会引起外汇汇率的改变。（4分） (2)过高的汇率（这里采纳干脆标价法，下同）意味着购买外汇成本过高，由此导致对外汇需求削减，外汇供应相对过多从而促使汇率趋于跌落；当汇率跌落到均衡点或均衡点以下时，对外汇的需求会快速增加，外汇供应会大大下降，这时外汇汇率又会上升。因为过低的汇率意味着购买外汇成本过低，从而导致对外汇需求过旺，供应相对不足，由此将推动汇率的回升。（4分） 10何谓掉期交易？它有哪些主动作用？ 答：(1)掉期交易是指在外汇市场上，同时买进或卖出金额相等但到期日不同的同种货

38、币的一种外汇交易方式。 (2)掉期交易的作用主要表现在：一是可以变更外汇的币种，避开汇率变动的危急。二是有利于进出口商进行套期保值。三是有利于银行消退与客户进行单独远期交易所承受的汇率风险。 六、案例分析题 1.请将下列金融交易进行分类，推断它们是否属于货币或资本市场；初级或次级市场；公开或议价市场。留意下列交易适合于上述市场分类中1种以上的类别，答案要选出每一种交易适合的全部的适当的市场类型。这些金融交易包括： (1)你在旁边银行购买了10000元的国库券，今日交割； (2)某A股一般股票价格上涨，为此你电话指示经纪人买人5000股该种股票； (3)你获得了一笔收入，和当地一家基金公司联系，买入18000元证券投资基金。 答：(1)货币市场。初级市场。公开市场。（5分） (2)资本市场。次级市场。公开市场。（5分） (3)资本市场。初级市场。议价市场。（5分） 2. 2010年4月16日，中国金融期货交易所正式推出沪深300股指期货合约，这标记我国金融期货市场建设进入了一个全新的发展时期。再回首，股指期货在我国已经过了多年的探讨酝酿和4年的扎实筹备。2006年2月，中国证监会成立了“金融期货筹备领导小组”，起先推动股指期货上市的打算工作。同年9月，经国务院同意，中国证监会批准成立了中国金融期货交易所，股指期货进入实质性筹备阶段。三年多来，根据“高标准