国盛智科：首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书.PDF
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1、 南通国盛智能科技集团股份有限公司 （Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co., Ltd.） （江苏省南通市港闸经济开发区永通路 2 号） 首次公开发行股票并在科创板上市首次公开发行股票并在科创板上市 招股意向招股意向书书 保荐机构（主承销商） （中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 16/22/23 楼） 科创板风险提示 本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资
2、风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 南通国盛智能科技集团股份有限公司 招股意向书 1-1-1 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A 股） 发行股数 3,300 万股 每股面值 人民币 1.00 元 每股发行价格 人民币【】元 预计发行日期 2020 年 6 月 17 日 拟上市的交易所和板块 上海证券交易所科创板 发行后总股本 13,200 万股 保荐人相关子公司拟参与战略配售情况 保荐机构将安排相关子公司参与本次发行战略配售， 并按照股票发行价格认购发行人首次公开发行的股票，预计跟投比例为 5%，预计初始跟投数量为 165 万股，跟投金额不超过人民币 4,000 万元，
3、最终具体比例和金额根据发行人首次公开发行股票的发行价格及发行规模分档确定。 申港证券股份有限公司子公司本次跟投获配股票的限售期为 24 个月，限售期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开始计算 保荐人、主承销商 申港证券股份有限公司 招股意向书签署日期 2020 年 6 月 9 日 南通国盛智能科技集团股份有限公司 招股意向书 1-1-2 声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据证券法的规
4、定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股意向书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监
5、事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、 承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏， 致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、 出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 南通国盛智能科技集团股份有限公司 招股意向书 1-1-3 重大事项提示 本公司特别提醒投资者应关注以下重大事项提示，并认真阅读本本公司特别提醒投资者应关注以下重大事项提示，并认真阅读本招股意向招股意向书书正文内容。正文内容。 一、重大风
6、险因素一、重大风险因素 （一）经营业绩连续下滑的风险（一）经营业绩连续下滑的风险 发行人 2019 年营业收入、扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为66,468.22万元、 7,702.27万元， 较2018年分别下降10.70%、 11.15%。根据已经审阅的财务数据，发行人 2020 年 1-3 月营业收入、扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 9,732.53 万元、1,091.36 万元，同比分别下降 33.66%、14.07%。公司预计 2020 年 1-6 月可实现营业收入、扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为32,000.00万元至36,
7、000.00万元、 3,500.00万元至3,900.00万元， 同比变动-4.80%至7.10%、 -6.19%至4.54%。近年来，因受宏观经济调控影响，国内经济增速有所放缓，特别是 2018 年以来全球贸易保护主义有所抬头，贸易摩擦明显上升，进一步加大经济下行压力，汽车、消费电子、阀门、模具等影响较为明显行业出现下滑。受此影响，国内机床行业景气度明显下行，特别是传统非数控机床以及精度低、稳定性差的低端数控机床产销明显萎缩，市场竞争激烈，大量企业加速退出，导致机床总体产销数量快速下降。 2019 年金属切削机床产量 39.72 万台， 同比降低 18.7%； 消费额 141.6亿，同比降低
8、 21.8%。目前，影响宏观经济、行业发展的消极因素尚难以在短时间内完全消除， 发行人面临经营业绩下降的压力较大， 存在业绩连续下滑的风险。 （二）发行人对中高档数控机床的划分标准缺乏权威性、代表性的风险（二）发行人对中高档数控机床的划分标准缺乏权威性、代表性的风险 数控机床的档次是相对的、动态的概念。关于中高档数控机床的划分标准目前尚不存在主管部门拟定、行业普遍认可、企业遵照执行的统一的权威性界定。发行人根据多年积累的行业经验以及用户反馈的信息， 围绕目前行业公认的速度、精度、效率、稳定性、智能化、复合化、联动轴数等反映数控机床性能、技术水平的指标，将自产数控机床产品划分为高档、中档两类。发
9、行人自行拟定的划分南通国盛智能科技集团股份有限公司 招股意向书 1-1-4 标准与杨正泽、李向东编著的高档数控机床和机器人1所述标准较为接近。发行人对于中高档数控机床的分类，主要用于满足内部生产经营管理、市场与产品开发规划需要，以及便于投资者对发行人产品结构的理解，具体划分标准请参见招股意向书“第六节 业务和技术”之“一、发行人主营业务和主要技术装备基本情况”之“（三）主营业务收入的构成情况”。鉴于同行业可比上市公司，如海天精工、日发精机、友佳国际、亚崴机电等均未公开披露明确的划分标准，发行人关于中、高档数控机床的划分标准与同行业可比上市公司可能不尽相同，不完全具有可比性，仅具有参考意义，可能
10、存在权威性、代表性不足的风险。 报告期，发行人数控机床销售收入分别为 31,874.98 万元、44,677.56 万元和 41,366.97 万元，基本保持增长势头，其中，高档数控机床占比逐年上升，已接近 50%左右。但与同行业可比上市公司（海天精工、日发精机、亚崴机电、友佳国际）相比，发行人数控机床业务规模仍相对较小，且因受产品类型、规格型号以及配置等因素影响，产品均价低于海天精工、日发精机、亚崴机电，与友佳国际较为接近。 （三）高档数控机床开发、销售达不到预期的风险（三）高档数控机床开发、销售达不到预期的风险 报告期，发行人已先后开发、销售卧式镗铣、五面体龙门、大型复杂龙门、五轴联动数控
11、机床等高档产品。报告期各期，高档数控机床销售台数分别为 171台、244 台、239 台，实现销售收入分别为 10,324.40 万元、17,172.55 万元、19,355.03 万元，占数控机床总收入的比重分别为 32.39%、38.44%、46.79%，占营业收入的比重分别为 17.60%、23.07%、29.12%，高档数控机床业务实现毛利占毛利总额的比重分别为 16.59%、26.05%和 32.72%。高档数控机床成为发行人报告期收入、利润增长的重要来源。 目前，国内外市场高档数控机床仍以德国、日本、美国等发达国家先进企业为主，发行人研发能力、技术水平与国际先进企业相比，尚存有较大
12、差距，尤其体现在技术含量最高的五轴联动数控机床开发上。报告期，发行人五轴联动数控机床开发、销售刚刚起步，销售台数分别为 1 台、7 台、5 台，实现销售收入分 1杨正泽、李向东，高档数控机床和机器人，山东科学技术出版社，2018 年 4 月第 1 版：1314 页， 将采用半闭环的直流伺服系统及交流伺服系统的数控机床划分为中高档；将 2-4 轴或 3-5 轴以上的数控机床划分为中高档；将具有通信和联网功能的数控机床划分为高档；将具有三维图形显示功能的数控机床划分为高档。 南通国盛智能科技集团股份有限公司 招股意向书 1-1-5 别为 334.19 万元、804.98 万元、1,008.74 万
13、元，占数控机床销售收入比重分别为 1.05%、1.80%、2.44%。发行人开发的五轴联动数控机床有待进一步完善，客户认知度有待进一步提高。未来，以五轴联动数控机床为代表的高档产品，若开发、销售达不到预期，则可能对发行人收入、利润增长产生较大的不利影响。 （四）毛利率下滑的风险（四）毛利率下滑的风险 报告期，公司主营业务毛利率分别为 32.84%、28.02%和 28.95%，其中，数控机床业务毛利率分别为 28.59%、28.73%和 29.08%。数控机床行业可比上市公司海天精工、日发精机、友佳国际和亚崴机电平均毛利率分别为 26.40%、25.23%和 23.60%。发行人与上述可比上市
14、公司毛利率呈现下降趋势。未来，随着业务规模扩大， 市场竞争压力加大， 发行人主要产品毛利率有可能进一步下降，一是一是发行人不排除通过实施适当的调价策略加快市场推广， 开拓国内外优质客户的可能；二是二是公司主营业务将继续向中高档数控机床倾斜，数控机床主要通过经销模式，经销的毛利率一般低于直销；三是三是随着数控机床以及智能自动化生产线业务产销量增加，公司铸件制造以及精密加工、精密钣金件加工能力无法满足自身配套需要，重要部件自制率有所降低；四是四是公司 2016 年开始战略性压缩定制化机床本体的对外销售，重点发展数控机床及智能自动化生产线业务，在优先满足数控机床与智能自动化生产线业务需求的情况下对外
15、销售定制化机床本体产品。报告期内，公司定制化机床本体业务占营业收入的比例分别为 21.29%、7.62%、2.63%。由于定制化机床本体业务毛利率较高，整体收入结构的变动可能导致综合毛利率的下降。综上，因受经营策略、人力成本刚性上升、行业景气度以及整体收入结构的变动等因素影响， 发行人尚无法完全排除毛利率可能有所下降的风险。 （五）部分核心部件依赖外采的风险（五）部分核心部件依赖外采的风险 数控机床生产所需的核心部件主要包括铸件、传动系统部件、数控系统、功能部件、钣焊件等。发行人目前整机生产所需的钣焊件全部自给，铸件、传动系统部件、功能部件部分自产、部分外购，数控系统全部外购。发行人生产、销售
16、的大部分数控机床所需外购的铸件、传动系统部件、数控系统、功能部件存在多个供应商，市场供应相对充足。仅少量高档、复杂机型生产所需的数控系统，以及两轴摇篮转台、两轴摆头、光栅尺和编码器等少数功能部件，发行人主要向先南通国盛智能科技集团股份有限公司 招股意向书 1-1-6 进工业化国家和地区的专业厂商采购，可选择的供应商较少。若国际政治经济形势出现极端情况，则可能因封锁、禁售、限售，导致上述核心部件面临断供的风险。这也是国内高端数控机床行业发展目前面临的普遍问题，在应用于五轴联动等少量高端、复杂机型的数控系统以及两轴摇篮转台、光栅尺和编码器等“卡脖子”核心部件实现国产化之前，该类部件断供风险难以完全
17、消除。 （六）智能自动化生产线业务面临客户集中度高，产品毛利率低且存在进一步（六）智能自动化生产线业务面临客户集中度高，产品毛利率低且存在进一步下降的风险下降的风险 报告期，发行人智能自动化生产线业务发展较快，但收入主要来源于 PET瓶胚自动化生产线智能单元业务， 该类业务占智能自动化生产线业务的比重高达80%左右。报告期，虽已通过意大利 ZOPPAS 集团下的机械成套设备制造企业评审但尚未供货，赫斯基系发行人 PET 瓶胚自动化生产线智能单元业务实现收入的唯一客户。另外，PET 瓶胚自动化生产线智能单元业务成本中直接材料占比较高，2017 年、2018 年和 2019 年分别达到 92.98
18、%、95.04%、90.99%；毛利率则相对较低， 2017 年和 2018 年、 2019 年分别为 10.16%、 8.52%、 9.61%，原材料及部件采购价格波动对毛利率影响较大。故，发行人智能自动化生产线面临客户集中度高、产品易受材料采购价格影响而出现毛利率进一步下降的风险。 （七）新型冠状病毒肺炎疫情导致的经营风险（七）新型冠状病毒肺炎疫情导致的经营风险 2020 年 1 月新型冠状病毒肺炎疫情爆发，致使全国各行各业均遭受了不同程度的影响，并已在全球范围内蔓延。因新型冠状病毒肺炎疫情爆发期间实施隔离、交通管制等防疫管控措施，对发行人的采购、生产和销售等环节造成了不利影响。今年年初较
19、长时间停产，以及部分数控机床客户及终端用户受疫情影响，采购计划延后，导致发行人 2020 年一季度收入、利润下滑较为明显。自今年 3月份以来，在国内疫情得到有效控制情形下，发行人生产经营逐步实现正常化，目前在手订单充沛。但随着疫情在全球扩散，境外客户可能会减少乃至暂缓对公司装备部件产品的采购，对装备部件业务造成不利影响。另外，公司部分重要零部件需从德国、西班牙等疫情较为严重的境外国家或地区采购，若相关国家或地区疫情得不到有效控制，国内暂时又无法选定可替代的合格供应商，则面临部分重要零部件供应不足的风险。 南通国盛智能科技集团股份有限公司 招股意向书 1-1-7 二、发行人及其相关人员的重要承诺
20、及其履行情况二、发行人及其相关人员的重要承诺及其履行情况 本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员等作出的重要承诺、 未能履行承诺的约束措施以及已触发履行条件的承诺事项的履行情况，具体承诺事项请参见本招股意向书之“第十节投资者保护”之“五、发行人及其相关人员的重要承诺及其履行情况”。 三、发行人数控机床业务实行以经销为主、直销为辅的销售模式三、发行人数控机床业务实行以经销为主、直销为辅的销售模式 因产品类别较多、应用领域较广、终端客户较为分散，以及从事数控机床业务年限相对较短，发行人数控机床业务采取经销为主、直销为辅的销售模式，与同行业上市公司销售模式存在较
21、为明显的差异。一是一是主要通过经销商实现销售，数控机床经销收入占比高达 80%左右，经销商介绍的直销收入占数控机床直销收入的比例在 40%左右，上述两项与经销商相关的收入占数控机床收入比例在85%左右， 远高于同行业大多数企业。 发行人目前经销商家数维持在 30 家左右，其中，12 家重要经销商（含 8 家独家经销商）是销售主渠道，占数控机床全部经销收入的 80%左右。二是二是经销商在发行人的销售模式中主要起到信息提供、交易撮合的中介作用，由发行人直接与终端客户进行技术交流、提交定制化解决方案，以及最终产品方案。产品完工后由发行人直接运送至终端客户并负责安装调试。 三是对大多数经销商实行发货前
22、以银行承兑汇票方式为主结清货款的信用政策和结算方式，经销商通常先从终端客户收款后再支付发行人，仅给予合作时间较长的盛稷数控、黄岩鑫锐和东莞名图 50 万元、100 万元和 200 万元的信用额度。发行人还对经销商进行年度考核，根据业绩完成情况予以奖励。 发行人从事数控机床业务年限相对较短，经销商体系稳定性有待提升。大多数经销商主要依靠经营者开拓市场，仅配备少量销售人员，人员规模小。部分经销商微利， 少数出现亏损， 整体盈利能力一般。 报告期新设经销商， 如黄岩鑫锐、河南福晟、湖北盛鄂、盛斯机械等，利用原有销售渠道、资源，实现销售业绩快速上升，但鉴于设立时间不长，终端客户数量有限、涉及领域较少，
23、受下游应用领域景气度下行影响，经销业绩波动较大。报告期，还存在少量经销商业绩未达预期被取消经销资格或自动退出的情形。 南通国盛智能科技集团股份有限公司 招股意向书 1-1-8 四、新型冠状病毒肺炎疫情对公司生产经营的影响四、新型冠状病毒肺炎疫情对公司生产经营的影响 自 2020 年 1 月至今，国内新型冠状病毒疫情爆发以来，公司按照中央及地方各级政府出台的政策要求，积极做好疫情防控各项工作，努力减少疫情带来的负面影响。目前公司无员工被确诊为新型冠状病毒肺炎。公司未陷入经营困难，疫情对于公司生产经营的影响总体可控。 公司主营业务为数控机床、智能自动化生产线、装备部件的研发、生产和销售，属于智能制
24、造装备行业，不属于受本次疫情影响较大的餐饮、酒店、文化娱乐等行业。 智能制造装备行业是为工业生产体系和国民经济各行业直接提供技术设备的战略性产业，疫情对行业负面影响主要为延迟开工的短期不利影响，中长期影响较小。本次疫情是系统性事件，对公司行业地位不会产生不利影响。 因新型冠状病毒肺炎疫情爆发期间实施隔离、交通管制等防疫管控措施，对发行人的采购、生产和销售等环节造成了不利影响。今年年初较长时间停产，以及部分数控机床客户及终端用户受疫情影响，采购计划延后，导致发行人 2020年一季度收入、利润下滑较为明显。自今年 3 月份以来，在国内疫情得到有效控制情形下，发行人生产经营逐步实现正常化，目前在手订
25、单充沛。截止 2020 年4 月 24 日，公司在手订单约 2.28 亿元，已基本能够保证 5、6 月份数控机床满负荷生产。鉴于境外主要发达国家疫情尚未得到有效控制，若进一步恶化，境外客户可能会减少乃至暂缓对公司装备部件产品的采购， 对装备部件业务造成不利影响。另外，公司部分重要零部件需从德国、西班牙等疫情较为严重的境外国家或地区采购，若相关国家或地区疫情得不到有效控制，国内暂时又无法选定可替代的合格供应商，则面临部分重要零部件供应不足的风险。 五、五、2020 年年 1-6 月业绩预告信息月业绩预告信息 经公司财务部门初步测算，公司未经审计的 2020 年 1-6 月主要经营数据同比预计情况
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