中小企业选择民间金融的可行性分析.docx

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1、中小企业选择民间金融的可行性分析 由于种种缘由，中小企业从正规金融市场难以得到所需资金，发展受到很大制约，而大量的民间资金却不敢去投资或找不到合适的投资出路。本文分析了民间金融在解决中小企业融资逆境中的优势和丰厚的民间资本所面临的狭窄的投资渠道的现状，结合部分地区的胜利阅历，证明白中小企业选择民间金融的可行性。中小企业;民间金融;可行性一、民间金融在解决中小企业融资逆境中的优势中小企业不行能完全依靠正规金融渠道获得资金支持，阅历证据也表明中小企业在正规金融市场上只能获得有限的资金支持，而民间金融在与正规金融的对中小企业的比较中，却显示出自不待言的优势。(一)信息成本优势民间金融组织具有很强的地

2、域性，民间金融组织多集中在乡镇，其放贷对象一般是本乡镇的企业，因而其信息优势反映在贷款人对借款人还款实力的甄别上。贷款人对借款人的资信、还款实力比较了解，避开或削减了信息不对称及其伴随的问题;信息优势还反映在贷款的监督成本中，由于地域、人缘和血缘等缘由，交易双方可保持相对常见的接触，收集和处理借款人的信息成本很低，这种较透亮信息的把握使得贷款人能够较为刚好地了解贷款的风险性，并实行相应的行动。而这一点恰恰是正规金融所不具有的，也解决了中小企业信息不透亮这一最大的融资障碍。(二)信用约束优势民间金融机构在放贷时一般不要求抵押或担保，主要是靠借款人或者中间人的个人信用。一方面，这种由亲戚、挚友介绍

3、的借贷活动有着道德约束的保障，而且这种道德约束往往比法律制裁更有效;另一方面，借贷是以个人信用为基础的，即所发生的是一种个人的关系，借款人对借款有着无限责任，当借款企业逾期不还时，民间金融机构就可凭借条上诉，法院也会以个人借贷纠纷的形式予以受理。民间借贷在放贷时也可能要求担保，但对担保品没有严格的限制，民间金融的交易双方能够绕开政府法律以及正规金融机构关于最小交易额的限制，很多在正规金融市场不能作为担保的东西，在民间金融市场都可以作为担保。(三)交易成本优势所谓交易成本，就是在肯定的关系中，人们自愿交往、彼此合作达成交易所支付的成本，即人—人关系成本。民间金融操作简便，可以针对企业

4、的不同信用状况、资金用途等设计特性化信贷合同，有时可能只需几分钟即可办理好一笔贷款业务。而正规金融机构的贷款手续比较繁琐，贷款审批所需时间较长，和中小企业资金需求短、频、急的特点不相适应，等贷款审批下来可能已经延误了企业的投资时机，正规金融机构的贷款方式无法适应中小企业的需求。相比之下，民间金融更具有敏捷性的交易成本优势，再者，民间金融组织本身具有小巧敏捷的特点，合同执行期间，交易双方可以依据实际状况就贷款的归还日期、利率、归还的方式等进行创新与变通，与正规金融机构比具有相对较低的交易成本。(四)资金配置效率高在金融市场处于完全竞争状态时，资源配置能够自动实现帕累托效率。在正规金融的现实活动中

5、，由于信息不对称存在逆向选择和道德风险，使得信贷市场无法出清，从而降低了资金配置效率。而民间金融在很大程度上改善了资金配置效率，民间金融一般都有明晰的产权制度，这种产权制度具有很好的激励约束功能。民间金融的托付——代理问题要少得多，极少出现在国有商业银行中常常存在的过度风险担当或风险回避的倾向。民间金融组织的股东经常与运作者之间关系亲密，他们的监督成本以及出现不良行为的可能性会大大降低。民间金融明晰的产权制度与中小企业具有许多的相像性与兼容性，从而使两者之间较简单形成诚信和协作。民间金融是一种合约双方自愿达成交易的市场化融资机制，贷款人一般都是具有理性行为的经济人，贷款

6、人在没有任何行政干预的状况下自主地把资金投放到还款实力最有保证的借款人手中或预期收益最佳的投资项目上。而对借款人来说，由于资金供应方是产权明晰的民间金融组织，强化了借款人的信用约束和还款责任，确定了借款人必需合理和高效率地运用资金。民间金融的发展有助于资金的有效流淌，在肯定程度上提高了资金的配置效率，增加了社会的总体福利。二、民间资本丰厚，社会投资渠道狭窄巨大的资金来源和市场需求构成了民间金融存在的市场空间，投融资需求滋养着民间金融。我国居民具有持币的传统，因而社会沉淀货币数额较大。至2023年末，全国居民储蓄存款超过了17万亿元(见图1)。而至2023年6月末，金融机构居民户人民币存款余额为

7、19.8万亿元(数据来自2023年其次季度中国货币政策执行报告)。我国城乡居民的储蓄存款余额以特别快的速度逐年增长。从居民存款可以看出，我国民间资本潜力巨大。虽然现在我国的金融体系已得到了飞速发展，但是可供居民选择的投资渠道仍非常有限。目前中国的存款利率较低，虽然2023年以来不断地提高利率，但较中国的通货膨胀来看，利率仍较低，加上利息税的开征，私人部门从正规银行存款中获得的收益特别有限。资本市场发育不健全，造假、黑庄等恶性事务层出不穷，大大打击了中小投资者的投资信念。一些盈利有保障的基础设施投资又不对民间资金开放。居民巨大的资金财宝与狭窄的投资渠道极不相称。民间大量资金闲置，而民间金融活动又有着较高的回报，在趋利动机的驱动下，大量民间资金就流入了民间金融市场。大量的民间闲置资金使得急需资金而从正规渠道难以融资的中小企业必需选择向民间融资。