阳光电源：首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书.PDF

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1、阳光电源股份有限公司 招股意向书 阳光电源股份有限公司 SUNGROW POWER SUPPLY CO., LTD. （安徽省合肥市高新区天湖路2号） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股意向书 保荐机构(主承销商) （安徽省合肥市寿春路179号） 本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临

2、较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 阳光电源股份有限公司 招股意向书 1-1-1 发行概况 发行股票类型： 人民币普通股 发行股数： 4,480万股 每股面值： 人民币1.00元 预计发行日期： 2011年10月24日 发行后总股本： 17,920万股 拟上市证券交易所： 深圳证券交易所 发行价格： 通过向询价对象询价确定发行价格区间，在发行价格区间内，发行人与主承销商协商确定发行价格。 本次发行前股东所持股份的限制流通及自愿锁定承诺： 本公司控股股东及实际控制人曹仁贤先生承诺：在股份公司股票上市之日起三十六个月之内，不转让或委托他

3、人管理本人于本次发行前直接或间接持有的股份公司股份，也不向股份公司回售本人持有的该等股份。 本公司法人股东天辉国际投资企业有限公司、展能有限公司承诺：在股份公司股票上市之日起十二个月之内，不转让或委托他人管理本公司于本次发行前已持有的股份公司股份， 也不向股份公司回售本公司持有的该等股份。本公司法人股东合肥尚格新能源投资有限公司、上海汉麟创业投资企业（有限合伙） 、麒麟亚洲控股有限公司、合肥昊阳投资管理有限公司、汇智创业投资有限公司承诺：在股份公司股票上市之日起三十六个月之内，不转让或委托他人管理本企业于本次发行前已持有的股份公司股份，也不向股份公司回售本企业持有的该等股份。 本公司自然人股东

4、郑桂标先生、赵为先生承诺：在股份公司股票上市之日起三十六个月之内，不转让或委托他人管理本人本次发行前已持有的股份公司股份，也不向股份公司回售本人持有的该等股份。 本公司担任董事、高级管理人员的股东曹仁贤先生、郑桂标先生、赵为先生承诺：在上述锁定期满后，任职期间每年转让的股份不超过本人所持有股份公司股份总数的25%；离职后6个月内，不转让本人所持有的股份公司股份。 承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。 保荐机构（主承销商）：国元证券股份有限公司 招股说明书签署日期：2011年9月16日 阳光电源股份有限公司 招股意向书 1-1-2 发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股

5、说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。 任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 阳光电源股份有限公司 招股意向书 1-1-3 重大事项提示 一、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险因素，并认真阅

6、读招股说明书“风险因素”一节的全部内容： 1、各国政府扶持政策变化的风险 1、各国政府扶持政策变化的风险 随着太阳能光伏发电、风力发电等可再生能源产业的规模和技术飞速发展，其发电成本已大幅度下降，但现阶段，光伏发电、风力发电的发电成本仍然高于常规化石能源的发电成本。为了提高可再生能源发电的竞争力，推动光伏发电、风力发电等可再生能源的发展，各国政府都推出了对可再生能源的扶持政策，其中：德国、意大利等欧洲国家出台了上网电价法案；我国对光伏发电实施了特许权招标和金太阳工程以及对非招标太阳能光伏发电项目实行全国统一的标杆上网电价、对风电实施了分类的风力发电上网电价等。各国推出的扶持政策推动了可再生能源

7、市场的快速发展，同时也降低了光伏、风力发电的成本。由于这些扶持政策均由各国政府自行制定，尽管全球节能减排的趋势不变，但如果各国政府相关扶持政策发生重大变化，上网电价下降幅度超过光伏、风力发电的成本下降幅度，将影响可再生能源行业的发展，并对本公司的经营业绩产生影响。 2、公司业务和资产规模扩张引致的风险 2、公司业务和资产规模扩张引致的风险 报告期内，公司业务和资产规模等呈现快速增长态势：公司总资产从 2008年 12 月 31 日的 16,605.80 万元上升至 2010 年 12 月 31 日的 85,496.85 万元；净资产从 2008 年 12 月 31 日的 11,299.72 万

8、元上升至 2010 年 12 月 31 日的39,280.83 万元；营业收入从 2008 年度的 10,045.68 万元上升至 2010 年的59,883.14 万元。随着近年来公司业务和资产规模的扩张，公司管理层在新产品研发、市场开拓、企业管理方面已经积累了丰富的经验，但相对于国际市场上的大型制造企业而言，公司目前规模仍然较小，抗风险能力不强。本次发行后募集资金项目的实施，公司的生产能力、业务规模、资产规模、员工数量等方面都将有较大幅度的增加，这将给公司的管理提出新的要求。 如果发行人的管理层素质、 管理能力不能适应规模迅速扩张以及业务发展的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大

9、而及时调整和完善，将影响 阳光电源股份有限公司 招股意向书 1-1-4 未来公司经营目标实现。 3、全球市场增长不均衡带来的风险 3、全球市场增长不均衡带来的风险 近年来，全球太阳能光伏发电和风力发电均处于快速发展阶段，但具体到各个国家，受各国财政政策、对太阳能光伏发电和风力发电的扶持力度等因素的影响，市场增长仍处于不均衡的发展状态，如：西班牙的光伏发电安装量在 2008年、2009 年大幅增长，但 2010 年该国的光伏发电安装量走入低谷，而 2010 年德国和意大利的光伏发电安装量突飞猛进，突破了 7,000 兆瓦和 2,000 兆瓦，但预计 2011 年德国、意大利的增长速度将放缓。 针

10、对全球市场增长不均衡的局面， 公司采取了尽量覆盖全球重点市场的举措来降低对局部市场的依赖，并紧随市场变化调整产品结构，充分发挥公司产品的性价比优势，提升公司在全球市场的竞争力，以适应全球市场增长速度不均衡的局面。 总体而言，全球市场增长较快，但局部市场波动较大，如果公司不能适应市场增长点不断变化的局面，将可能对公司的生产经营产生影响。 4、意大利等国政府2011年出台的有关能源补贴政策调整带来的出口业务短期波动风险 4、意大利等国政府2011年出台的有关能源补贴政策调整带来的出口业务短期波动风险 对光伏、风能等可再生能源应用实行政府补贴，目的是鼓励可再生能源的迅速应用，进而推动产业发展，并在发

11、展过程中降低成本、改进技术，从而使成本与传统能源逐渐接近，乃至最终低于传统能源。随着技术的革新和成本的降低，各国普遍定期根据产业成本水平或安装量对政府补贴进行适当削减， 逐步降低补贴标准，以促进行业企业不断改进技术、降低成本，以利于新能源产业长期稳定健康的发展，避免短期的投机行为。 2011年上半年，欧洲主要光伏市场国家相继出现了补贴政策的调整： 2011年5月5日，意大利政府正式签署了“第4号能源法案”，“第4号能源法案”的有效期将从2011年6月1日至2016年12月31日。在这5年半的时间内，从2011年6月1日至2012年12月31日这一年半的时间，将作为一个缓冲期，在这个期间来确定2

12、013-2016年最终的补贴比率。2011年6月1日至2012年12月31日，意大利计划新增2.69GW装机容量， 投入5.8亿欧元的补贴， 补贴标准由2011年6月的0.264-0.387 阳光电源股份有限公司 招股意向书 1-1-5 欧元/千瓦时下调至2012年下半年的0.133-0.252欧元/千瓦时。德国的上网电价补贴政策(FiT)对不同类型和规模的项目采用不同的补贴标准， 并定期进行调整。德国2011年7月中期下调方案， 根据2011年3月到5月间的新增安装量乘四来测算。今年35月德国的新增安装量约为0.7GW，折算成全年安装量后小于3.5GW，低于补贴削减的标准，德国取消了今年7月

13、份的一次额外补贴削减。即到2011年底，光伏上网电价不会调整。2012年下调幅度为1.5%-24%，具体比例根据新增安装量与基本安装量关系来确定。 上述政策的变化及政策本身的调整周期导致投资者及客户观望，公司2011年上半年海外市场业务的开拓受到一定程度的影响， 预计公司2011年全年海外市场出口业务较2010年可能有所下降。 二、其他重要事项 1、公司本次发行前总股本13,440万股，本次发行4,480万股，发行后总股本17,920万股，上述股份均为流通股。 本公司控股股东及实际控制人曹仁贤先生承诺： 在股份公司股票上市之日起三十六个月之内， 不转让或委托他人管理本人于本次发行前直接或间接持

14、有的股份公司股份，也不向股份公司回售本人持有的该等股份。 本公司法人股东天辉国际投资企业有限公司、展能有限公司承诺：在股份公司股票上市之日起十二个月之内， 不转让或委托他人管理本公司于本次发行前已持有的股份公司股份，也不向股份公司回售本公司持有的该等股份。 本公司法人股东合肥尚格新能源投资有限公司、上海汉麟创业投资企业（有限合伙） 、麒麟亚洲控股有限公司、合肥昊阳投资管理有限公司、汇智创业投资有限公司承诺：在股份公司股票上市之日起三十六个月之内，不转让或委托他人管理本企业于本次发行前已持有的股份公司股份， 也不向股份公司回售本企业持有的该等股份。 本公司自然人股东郑桂标先生、赵为先生承诺：在股

15、份公司股票上市之日起三十六个月之内，不转让或委托他人管理本人本次发行前已持有的股份公司股份，也不向股份公司回售本人持有的该等股份。 本公司担任董事、高级管理人员的股东曹仁贤先生、郑桂标先生、赵为先生承诺：在上述锁定期满后，任职期间每年转让的股份不超过本人所持有股份公司 阳光电源股份有限公司 招股意向书 1-1-6 股份总数的25%；离职后6个月内，不转让本人所持有的股份公司股份。 承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。 2、根据2011年1月31日本公司2010年年度股东大会决议通过的关于公司2010年度利润分配方案的议案，公司以2010年12月31日股份总数13,440万股为基数，向全

16、体股东每10股派发现金2元（含税），共派发现金红利2,688万元。上述现金股利已支付完毕。 经上述年度股东大会决议： 本次发行前滚存的未分配利润， 将由发行前公司的老股东和发行完成后公司新增加的社会公众股东共同享有。 阳光电源股份有限公司 招股意向书 1-1-7 目 录 第一节 释 义 . 11第一节 释 义 . 11 第二节 概 览 . 15第二节 概 览 . 15 一、发行人简介 . 15 二、发行人控股股东和实际控制人简介 . 17 三、发行人的主要财务数据及主要财务指标 . 17 四、本次发行情况 . 19 五、募集资金运用 . 20 六、核心竞争优势 . 20 第三节 本次发行概况

17、. 24第三节 本次发行概况 . 24 一、发行人基本资料 . 24 二、本次发行的基本情况 . 24 三、本次发行的有关机构 . 25 四、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系 . 27 五、与本次发行上市有关的重要日期 . 27 第四节 风险因素 . 27第四节 风险因素 . 27 一、政策及市场风险 . 28 二、经营风险 . 30 三、技术风险 . 31 四、财务风险 . 32 五、实际控制人控制风险 . 34 六、募投项目风险 . 34 七、欧债危机、美债危机引致的风险 . 34 第五节 发行人基本情况 . 35第五节 发行人基本情况 . 35 一、发行人设立及改制重组情况

18、. 35 二、发行人设立以来的重大资产重组情况 . 38 三、发行人的股权结构、组织结构和职能部门 . 38 阳光电源股份有限公司 招股意向书 1-1-8 四、发行人控股子公司、参股公司情况 . 41 五、主要股东及实际控制人情况 . 46 六、发行人的股本情况 . 53 七、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数量超过二百人等情况 . 59 八、公司员工及其社会保障情况 . 63 九、发行人主要股东承诺情况以及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺 . 69 第六节 业务和技术 . 70第六节 业务和技术 . 70 一、发行人主营业务及其变化情况 . 70 二、发行人

19、所处行业的基本情况 . 71 三、发行人在行业中的竞争地位 . 102 四、发行人业务情况 . 108 五、发行人主要固定资产、无形资产及相关资质情况 . 135 六、发行人特许经营权情况 . 152 七、发行人主要技术情况 . 152 八、发行人技术储备及技术创新机制 . 156 九、发行人核心技术人员及研发人员情况 . 163 十、发行人境外生产及拥有资产情况 . 163 第七节 同业竞争与关联交易 . 164第七节 同业竞争与关联交易 . 164 一、同业竞争 . 164 二、关联方、关联关系及关联交易 . 165 三、关联交易决策制度 . 169 四、关联交易制度的执行情况及独立董事意

20、见 . 172 第八节 董事、监事、高级管理人员与其他核心人员 . 173第八节 董事、监事、高级管理人员与其他核心人员 . 173 一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况 . 173 二、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属直接或间接持有发行人股份的情况 . 178 三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况 . 180 四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员从发行人及其关联企业领 阳光电源股份有限公司 招股意向书 1-1-9 取收入的情况及兼职情况 . 181 五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员相互之间存在的亲属关系 . 183 六、董事、

21、监事、高级管理人员及其他核心人员与发行人签定的协议及作出的重要承诺 . 183 七、董事、监事、高级管理人员的任职资格 . 183 八、董事、监事、高级管理人员近两年的变动情况 . 183 第九节 公司治理 . 185第九节 公司治理 . 185 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况 . 185 二、发行人近三年内有关情况的声明 . 197 三、内部控制制度的自我评价意见 . 197 四、注册会计师对公司内部控制的鉴证意见 . 198 五、对外投资与担保情况 . 198 六、投资者权益保护情况 . 202 第十节 财务会计信息与管理层分析 . 204第十节

22、 财务会计信息与管理层分析 . 204 一、发行人的财务报表 . 204 二、审计意见 . 215 三、财务报表编制基础、合并财务报表范围及变化情况 . 215 四、报告期内采用的主要会计政策和会计估计 . 216 五、税项 . 238 六、分部信息 . 245 七、发行人经注册会计师核验的非经常性损益明细表 . 246 八、发行人报告期内主要财务指标 . 255 九、发行人盈利预测报告披露情况 . 257 十、发行人设立时及报告期内资产评估情况 . 257 十一、发行人历次验资情况 . 257 十二、财务状况分析 . 259 十三、盈利能力分析 . 296 十四、现金流量分析 . 328 阳

23、光电源股份有限公司 招股意向书 1-1-10 十五、发行人财务状况和盈利能力的未来趋势 . 332 十六、或有事项、期后事项及其他重要事项 . 334 十七、发行人股利分配政策和股利分配情况 . 334 十八、滚存利润的共享安排 . 335 第十一节 募集资金运用 . 336第十一节 募集资金运用 . 336 一、募集资金运用概况 . 336 二、募集资金投资项目的市场前景 . 337 三、募集资金投资项目的项目概况 . 338 四、募集资金投资项目固定资产变化与产能变动的匹配关系 . 360 五、募集资金投资项目新增产能销售的可行性 . 361 六、募集资金运用对财务状况及经营成果的影响 .

24、 362 第十二节 未来发展与规划 . 364第十二节 未来发展与规划 . 364 一、公司发展战略规划 . 364 二、公司未来三年（2011-2013）发展计划和目标 . 364 三、拟定上述计划所依据的假设条件 . 369 四、实施上述计划将会面临的主要困难 . 369 五、发展计划与现有业务的关系 . 369 第十三节 其他重要事项 . 371第十三节 其他重要事项 . 371 一、重大商务合同 . 371 二、诉讼或仲裁事项 . 375 第十四节 有关声明 . 376第十四节 有关声明 . 376 第十五节 附 件 . 382第十五节 附 件 . 382 一、附件内容 . 382 二

25、、查阅时间和地点 . 382 阳光电源股份有限公司 招股意向书 1-1-11 第一节 释 义 第一节 释 义 在本招股说明书中，除非另有说明，下列词语具有如下意义： 发行人、本公司、公司、阳光电源、股份公司 指 指 合肥阳光电源股份有限公司 阳光电源股份有限公司 合肥阳光 指 指 合肥阳光电源有限公司 合肥阳光电源有限责任公司 合肥日源 指 指 合肥日源电气信息技术有限公司，系本公司全资子公司 上海阳风 指 指 上海阳风电源有限公司，系本公司全资子公司上海阳光 指 指 阳光电源（上海）有限公司，系本公司全资子公司 加拿大阳光 指 指 Sungrow Canada Inc.，系本公司参股子公司

26、北京卓越 指 指 北京卓越阳光电源设备有限公司，系本公司全资子公司 天辉国际 指 指 Sunny International Investment Enterprise Limited 天辉国际投资企业有限公司，系本公司股东 TDF 指 指 一家投资机构的名称 展能有限 指 指 Spread Energy Limited 展能有限公司，系本公司股东 尚格投资 指 指 合肥尚格新能源投资有限公司，系本公司股东汉麟创投 指 指 上海汉麟创业投资企业（有限合伙） ，系本公司股东 麒麟亚洲 指 指 Chinalink Asia Holdings Limited 麒麟亚洲控股有限公司，系本公司股东 昊阳

27、投资 指 指 合肥昊阳投资管理有限公司，系本公司股东 汇智创投 指 指 汇智创业投资有限公司，系本公司股东 中国证监会 指 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 指 深圳证券交易所 公司法 指 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 指 中华人民共和国证券法 本次发行 指 指 公司本次向社会公众公开发行 4,480 万股 A 股 阳光电源股份有限公司 招股意向书 1-1-12 的行为 A 股 指 指 面值为 1.00 元的人民币普通股 保荐机构、主承销商、国元证券指 指 国元证券股份有限公司 申报会计师、 华普会计师事务所、审计机构 指 指 华普天健会计师事务所（北京）有限公司（曾用名安徽华普

28、会计师事务所、华普天健高商会计师事务所（北京）有限公司） 发行人律师 指 指 通力律师事务所 元 指 指 人民币元 电力电子技术 指 指 应用于电力领域的电子技术，是利用功率器件和大规模集成电路对电能进行变换和控制的新兴学科 光伏 指 指 太阳能光伏效应，又称为光生伏特效应，是指光照使不均匀半导体或半导体与金属组合的部位间产生电位差的现象 太阳能光伏逆变器、 光伏逆变器、逆变器 指 指 太阳能光伏发电系统中的关键设备之一，其作用是将太阳电池发出的直流电转化为符合电网电能质量要求的交流电 风能变流器、变流器 指 指 风力发电机组的关键部件之一，其作用是通过控制发电机的电磁转矩，从而使风轮的转速处

29、于最佳发电功率，同时将风力发电机发出的不稳定的交流电能，经过交流-直流-交流转换，变为稳定的、符合电网电能质量要求的交流电能馈入电网，一般分为双馈型和全功率型两类风力发电机组、风电机组、风机指 指 将风的动能转换为电能的装置；一般由叶片、轮毂、齿轮箱、发电机、机舱、塔架、控制系统、变流器等组成 一次能源 指 指 直接取自自然界没有经过加工转换的各种能量和资源，它包括：原煤、原油、天然气、油页岩、核能、太阳能、水力、风力、波浪能、潮汐能、地热、生物质能和海洋温差能等。 一次能源可以进一步分为可再生能源和非再生能源两大类 瓦（W） 、千瓦（KW） 、兆瓦（MW） 、吉瓦(GW) 指 指 电的功率单

30、位，具体单位换算为 1GW=1,000MW =1,000,000KW=1,000,000,000W Wp 指 指 标准太阳光照条件下，即：欧洲委员会定义的101 标准， 辐射强度1000W/m2， 大气质量AM1.5，电池温度 25条件下， 太阳能电池的输出功率 阳光电源股份有限公司 招股意向书 1-1-13 Photon 指 指 Photon杂志，是太阳能光伏行业的国际权威杂志 IMS Research 指 指 IMS Research 公司，成立于 1989 年，总部在英国，是权威的电子行业研究机构，研究领域涵盖无线通信、汽车电子、消费电子、电力和电源、 工控和安防等将近 20 个电子细分

31、行业公司每年出版超过一百五十种行业研究报告，客户遍及全球 40 多个国家和地区 Isuppli 指 指 Isuppli 公司，是一家全球领先的针对电子制造领域的市场研究公司 直驱 指 指 风轮直接驱动发电机的一种传动方式 半直驱 指 指 风轮通过一级或二级齿轮箱来驱动发电机的一种传动方式，也叫混合式 双馈 指 指 一种通过控制异步发电机转子励磁的方法实现发电机变速运行的传动方式，由于发电机的定子和转子都能馈送能量，因此称为双馈，这种调速方法仅需要调节转子功率，可使得用变流器的功率相对减少，从而降低变流器的成本 全功率 指 指 一种通过驱动电机的定子实现风机调速运行的传动方式，由于其对应的风能变

32、流器承载了发电机的全部功率，因此称为全功率，是相对于双馈而定义的 变桨变速 指 指 变桨是通过伺服电机或液压系统调节风轮叶片的桨距角实现对风轮的功率控制，变速是通过变流器实现风机的变速运行，从而实现高效发电，目前大型风机普遍采用变桨变速运行方式低电压穿越（LVRT） 指 指 指光伏发电或风能发电系统并网点电网故障或电压跌落时，发电系统能够保持一定时间的并网运行，并向电网提供一定的无功功率，以支持电网恢复，从而“穿越”低电压时间(区域)，是对大规模光伏发电或风力发电接入电网的一种新的技术要求，英文全称为 Low-Voltage Ride Through 最大功率跟踪(MPPT) 指 指 通过逆变

33、器或其他功率调节器控制太阳能电池阵列的输出电压或电流，使太阳能电池阵列始终工作在最大功率点上的一项关键技术，英文全称为 Maximum Power Point Tracker FiT 指 指 上网电价补贴政策(Feed-in Tariff), 该政策可以保证可再生能源的开发商以特定的价格出售电力，同时要求电力公司必须购买 阳光电源股份有限公司 招股意向书 1-1-14 EPC 指 指 工程总承包商(Engineering Procurement Construction)，按照合同约定，承担工程项目的设计、采购、施工、试运行服务等工作，并对承包工程的质量、安全、工期、造价全面负责 DSP 指

34、指 数字信号处理器（Digital Signal Processing） ， 是一种具有特殊结构的微处理器IPD 指 指 Integrated Product Development，即集成产品开发，来源于 PACE（Product And Cycle Excellence，即产品周期优化法） ，是全球领先的研发咨询机构 PRTM 公司提出的研发管理模式 ISO 指 指 国际标准化组织（International Organization for Standardization） 金太阳认证 指 指 我国太阳能光伏产品的权威认证 CE 认证 指 指 一种安全认证，是产品进入欧洲市场必须通过的认

35、证 TV 认证 指 指 由德国技术监督协会出具的安全认证，是世界上应用范围最广的第三方认证之一，为电气、电子等产品提供质量和安全保证 DK5940 认证 指 指 意大利针对逆变器入网的标准，是逆变器进入意大利市场的一种安全认证 ETL 认证 指 指 被北美权威机构和零售商广泛认可的产品安全认证，代表产品符合了北美适用的电气及其他安全标准的要求 AS4777 认证 指 指 澳大利亚对通过逆变器接入电网的能源系统的标准要求，其中包括对逆变器的技术要求、电网保护的要求等 本招股说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，这些差异是由于四舍五入所致。 阳光电源股份有限公司 招股意向书 1-

36、1-15 第二节 概 览 第二节 概 览 一、发行人简介 公司名称：阳光电源股份有限公司 英文名称：Sungrow Power Supply Co.，Ltd. 注册资本：13,440 万元 法定代表人：曹仁贤 成立日期：1997 年 11 月 28 日 设立日期：2010 年 9 月 16 日 公司住所：安徽省合肥市高新区天湖路 2 号 互联网网址：http:/ 经营范围：新能源发电电源、绿色环保节能电源的研制、生产、技术服务及转让和电源设备研制、生产、销售。 2010 年 7 月 23 日，经合肥阳光电源有限公司董事会决议通过，由合肥阳光全体股东作为发起人，以 2010 年 5 月 31 日

37、为基准日，将合肥阳光经审计的净资产折为 12,000 万股，整体变更设立合肥阳光电源股份有限公司。2010 年 9 月 16日，公司在合肥市工商行政管理局完成工商变更登记手续并领取了企业法人营业执照，注册号为 340000400000058，注册资本 12,000 万元。 2010 年 10 月 10 日，经国家工商总局核准，公司更名为“阳光电源股份有限公司” ，2010 年 12 月 6 日，公司在合肥市工商行政管理局完成工商变更登记手续并换领了企业法人营业执照。 本公司专注于太阳能光伏逆变器、 风能变流器等电力电子设备的研发、 生产、销售和服务，为可再生能源发电行业用户提供系统解决方案。本

38、公司是我国最大的太阳能光伏逆变器生产企业， 公司太阳能光伏逆变器产品市场占有率多年来稳居国内市场第一位；本公司是国内拥有自主知识产权的风能变流器生产企业之一，公司风能变流器产品已逐步具备了与进口产品竞争的实力。 本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 招股说明书全文。 阳光电源股份有限公司 招股意向书 1-1-16 随着全球环境不断恶化、化石能源日趋短缺，太阳能、风能等可再生能源的利用得到全球范围内的广泛重视，未来可再生能源行业的市场前景极为广阔。本公司主导产品太阳能光伏逆变器和风

39、能变流器是太阳能和风能等新能源发电系统中不可或缺的关键部件。多年来，本公司秉承“致力于清洁高效，让更多人享受绿色电力”的企业宗旨，坚持自主研发和科技创新，将电力电子技术成功应用于可再生能源发电领域，掌握了多项核心技术并拥有自主知识产权，开发出技术性能国际先进的太阳能光伏逆变器产品和技术性能国内领先的风能变流器产品。本公司经过十余年的积累， 已经发展成为具有较强竞争力和影响力的太阳能光伏逆变器和风能变流器生产企业， 在行业地位和市场占有率、 持续创新能力和研发、产品性能、品牌和业绩、认证和资质、人才等方面形成了自身的竞争优势。 行业内的优势地位带来了快速的成长，2008 年至 2010 年，公司

40、销售收入从10,045.68 万元上升至 59,883.14 万元， 复合增长率达 144.15%， 净利润从 821.11万元上升至 14,803.30 万元，复合增长率达 324.60%。目前，公司已形成以大型地面电站、 厂房及建筑屋顶、 家用类三大系列多种型号太阳能光伏逆变器和双馈、全功率风能变流器为核心产品的多层次产品体系。凭借在行业内的领先地位，本公司连续两年入选了“福布斯中国潜力企业 200 强”，2010 年入选了“中国新能源企业 30 强”，2011 年被中国企业家杂志评选为“2011 未来之星 100 强企业”榜单第 2 位。 本公司是国家级高新技术企业和国家火炬计划重点高新

41、技术企业。 公司主持了两个国家科技支撑计划课题，主持或参与了3个国家863计划课题，公司的1千瓦-6千瓦、250千瓦、500千瓦光伏逆变器被评为国家重点新产品，“光伏/风能发电控制逆变系统”和“大型风力发电用交直交并网变流器”分别荣获安徽省科技进步一等奖和二等奖，多项成果填补了国内技术空白。公司拥有经人力资源和社会保障部批准设立的 “国家级博士后科研工作站” ， 并建有省级企业技术中心、光伏并网发电省级实验室、安徽省“产、学、研”示范基地等。截至目前，公司已有8项科研成果通过省级以上鉴定，取得了3项发明专利、46项实用新型专利、17项外观设计专利、9项软件著作权，同时，公司正在申请发明专利24

42、项、实用新型专利17项，外观设计专利8项。 本公司主持起草了光伏逆变器的国家标准： 并网光伏发电专用逆变器技术要求和试验方法，目前该标准已制定完毕，已报国家标准管理机构待批。公司 阳光电源股份有限公司 招股意向书 1-1-17 主持制定了风能变流器的两项国家标准： GB/T25387.1-2010 风力发电机组 全功率变流器 第 1 部分：技术条件和GB/T25387.2-2010 风力发电机组 全功率变流器 第 2 部分 试验方法；公司作为主要起草单位参与制定了双馈变流器的两项国家标准： GB/T25388.1-2010 风力发电机组 双馈变流器第 1 部分：技术条件 和 GB/T25388

43、.2-2010 风力发电机组 双馈变流器第 2 部分： 试验方法 ，上述风能变流器国家标准均已通过国家标准化管理委员会批准并发布。 本公司产品已凭借优越的性能成功应用于上海世博会、北京奥运鸟巢、国家“金太阳”工程、敦煌 20 兆瓦特许权光伏电站、宁夏太阳山 30 兆瓦光伏电站、京沪高铁上海虹桥客运站、湘电风能项目、内蒙古通辽风场项目、国家“送电到乡”工程、青藏铁路、南疆铁路等众多标志性的光伏和风力发电项目。 本公司是行业内为数不多的拥有较为完备资质和认证的企业之一， 公司太阳能光伏逆变器产品通过了 “金太阳” （中国） 、 TV （德国） 、 ETL （美国） 、 DK5940（意大利） 、A

44、S4777（澳大利亚）等多项国内/国际权威认证，符合全球多个国家的准入标准； 公司的全功率风能变流器产品通过国际权威检测机构Intertek的测试，成为国内首个通过欧盟 CE 认证的风能变流器产品，取得了进军欧洲乃至全球市场的通行证。 二、发行人控股股东和实际控制人简介 本公司的控股股东、实际控制人为曹仁贤先生，直接持有公司 6,960 万股，占公司发行前股份总数的 51.79%。 此外， 曹仁贤先生还通过持有尚格投资 10.44%股权，间接持有本公司 0.91%股权，合计持有本公司 52.70%股权。关于曹仁贤先生的详细情况，请参见本招股说明书“第八节 董事、监事、高级管理人员与其他核心人员

45、” 。 三、发行人的主要财务数据及主要财务指标 根据华普会计师事务所出具的公司最近三年又一期的审计报告 （会审字20114418 号） ，公司主要财务数据如下： 阳光电源股份有限公司 招股意向书 1-1-18 （一）资产负债表主要数据 单位：元 项 目 2011年6月30日 2010年12月31日2009年12月31日2008年12月31日项 目 2011年6月30日 2010年12月31日2009年12月31日2008年12月31日流动资产 813,456,793.03 784,176,369.72218,926,920.33 126,437,580.88非流动资产 119,538,074.

46、53 70,792,141.8458,502,754.60 39,620,431.51资产总计 932,994,867.56 854,968,511.56277,429,674.93 166,058,012.39流动负债 485,527,605.88 442,535,386.26110,105,586.44 37,542,871.18非流动负债 18,953,046.21 19,624,784.9519,111,776.52 15,517,914.04负债合计 504,480,652.09 462,160,171.21129,217,362.96 53,060,785.22归属于母公 司股东权

47、益 428,514,215.47 392,808,340.35148,212,311.97 112,997,227.17（二）利润表主要数据 单位：元 项 目 2011年1-6月 2010年度 2009年度 2008年度 项 目 2011年1-6月 2010年度 2009年度 2008年度 营业收入 292,158,431.37 598,831,418.37180,276,186.89100,456,789.04营业利润 64,322,805.93 154,641,764.4323,945,906.694,133,916.87利润总额 74,015,817.38 172,272,538.564

48、0,937,229.389,111,049.25净利润 62,530,104.68 148,033,017.1735,215,084.808,211,095.12归属于母公司 股东的净利润 62,530,104.68 148,033,017.1735,215,084.808,211,095.12扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 54,267,489.03 131,767,036.8219,372,265.593,771,706.88（三）现金流量表主要数据 单位：元 项 目 2011年1-6月 2010年度 2009年度 2008年度 项 目 2011年1-6月 2010年度 200

49、9年度 2008年度 经营活动产生的现金流量净额 14,293,712.74221,640,304.2723,176,654.84 12,077,353.29投资活动产生的现金流量净额 -37,013,116.60-34,481,670.30 -18,917,393.86 -23,960,769.27筹资活动产生的现金流量净额 7,294,001.8677,352,388.2322,921,266.50 -3,198,975.00现金及现金等价物净增加额 -13,232,095.76264,402,811.2727,051,524.70 -16,806,356.50 阳光电源股份有限公司 招股

50、意向书 1-1-19 （四）主要财务指标 财务指标 2011年1-6月2010年度 2009年度 2008年度 财务指标 2011年1-6月2010年度 2009年度 2008年度 流动比率（倍） 1.681.77 1.99 3.37 速动比率（倍） 1.051.25 1.42 1.95 母公司资产负债率 54.99%55.05%48.07% 34.18%应收账款周转率（次） 1.524.29 3.06 2.89 存货周转率（次） 0.592.06 1.57 1.28 息税折旧摊销前利润（万元） 7,923.3117,913.044,470.47 1,117.01利息保障倍数（倍） 90.61