2023年河南证券从业资格考试模拟卷（8）.docx

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1、2023年河南证券从业资格考试模拟卷（8）本卷共分为1大题50小题，作答时间为180分钟，总分100分，60分及格。一、单项选择题（共50题，每题2分。每题的备选项中，只有一个最符合题意） 1.优先置产理论认为_。A远期利率相当于市场参与者对未来短期利率的预期B利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的C流动溢价的存在使收益率曲线向右上方倾斜D债券市场不是分割的，投资者会考察整个市场并选择溢价最高的债券品种进行投资 2.关于债券基础利率，以下说法错误的是_。A一般使用零息债券的利率作为基础利率的代表B基础利率是投资者要求的最低利率C基础利率与债券收益率之间的利差是风险溢价D不同期

2、限的债券应当选择相应的基础利率基准 3.在指数化投资策略中，跟踪误差是衡量资产管理人管理绩效的指标，以下说法不正确的是_。A跟踪误差有可能来自于建立指数化组合的交易成本B跟踪误差有可能来自于指数化组合的组成与指数组成的差别C跟踪误差有可能来自于建立指数机构所用的价格与指数债券的实际交易价格的偏差等D指数构造中所包含的债券数量越少，所产生的跟踪误差就越小 4.某零息债券面值100元，3年后到期，当前市价120元，3年期市场利率为10%，则该债券的久期为_年。A1B2C3D5 5.经过对市场有效性进行研究，如果投资者认为市场效率较强时，可采取_。A指数化的投资策略B均衡交易价格C现金流匹配策略D积

3、极的投资策略 6.高收益债券又可以称为_。A垃圾债券B完美债券C无风险债券D贴现债券 7.计算投资组合的收益率最通用的方法是_。A加权平均投资组合收益率B投资组合复利收益率C简单平均投资组合收益率D投资组合内部收益率 8.下列投资策略中，属于积极的债券组合管理策略的是_。A指数策略B现金流量匹配策略C应急免疫策略D免疫策略 9.不承担任何市场利率风险的策略是_。A指数化策略B满足单一负债要求的投资组合免疫策略C多重负债下的组合免疫策略D多重负债下的现金流匹配策略 10.附息债券的麦考莱久期_其到期期限；对于零息债券而言，麦考莱久期 _其到期期限。_A大于；等于B大于；小于C小于；等于D等于；大

4、于 11.FMReddington于_年最早提出免疫策略，他把免疫策略定义为：“资产投资以这样的方式进行，在这种方式下，已有商业免于受利率一般波动的影响”。A1952B1982C1951D1981 12.收益率曲线的变化方式可以大致分为_。A平行移动和非平行移动两种B收益曲线的斜度变化和收益曲线的谷峰变动C平行移动和收益曲线的斜度变化D平行移动和收益曲线的谷峰变动 13.应急免疫出现于（）年。A1884B1984C1980D198214.关于到期收益率计算方法和现实复利收益率法的叙述不正确的是_。A现实收益率来源于投资者自己对未来市场收益率的预期和再投资的计划，可以得出比内含收益率更接近投资者

5、实际情况的复利收益率B在现实复利收益率的计算中，每位投资者对未来利率的预测与投资计划等各不相同，所以很难得出市场普遍认可的结论C到期收益率计算简便，易于进行比较，在交易与报价中可操作性较强D市场收益率曲线波动平缓且票息较低时，到期收益率潜在的误差较大 15.在通货膨胀加速的情况下，债券投资者的实际收益率会_。A降低B上升C不变D上下波动 16._适合于证券数目较小的情况。A分层抽样法B优化法C方差最小化法D方差最大化法 17._中最被广泛接受的是流动性偏好理论。它认为市场是由短期投资者所控制的，一般来说远期利率超过未来短期利率的预期，即远期利率包括了预期的未来利率与流动溢价。A完全预期理论B有

6、偏预期理论C市场分割理论D优先置产理论 18.投资者运用应急免疫策略管理其债券组合，组合当前面值100元，利率为10%，要求在持有的2年内，组合的价值不能低于115元，1年以后，当组合价值为（）元时，需要采用利率免疫策略。A104.5B100C97.5D95.0419._是一种基于对未来利率预期的债券组合管理策略，其中一种主要的形式为利率预期策略。A水平分析B债券互换C应急免疫D骑乘收益率曲线 20._不存在经营风险。A政府债券B高质量的公司债券C低质量债券D垃圾债券 21.预期理论暗含的假定之一是_。A不同期限的债券是可以互相替代的B长期借贷活动决定长期债券的利率，而短期交易决定了短期债券利

7、率C利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的D长、中、短期债券被分割在不同的市场上，各自有独立的市场均衡状态 22.采用利率预期策略进行债券组合管理时，在债券预期利率_时，将增加持续期，从而保持投资组合对利率变动的敏感性。A上升B下降C不变D上下波动幅度较大 23.其他条件相同时，债券_越小，说明债券的价格波动性越大。A麦考莱久期B基点价格值C价格变动收益率值D久期 24.完全预期理论_。A只承认对未来短期利率的预期可能影响远期利率B承认存在其他因素影响远期利率C只承认市场流动性影响远期利率D认为市场流动性可以系统地影响远期利率 25.关于债券的到期期限与债券收益率的关系，以下

8、说法错误的是_。A其他情况不变，债券的收益率与债券的期限成正比关系，期限越长，收益率越高B债券的期限越长，市场利率变化对其价格的影响越大，债券的利率风险越大，债券的收益率越高C其他情况不变，债券的收益率与债券的期限成反比关系，期限越短，收益率越高D其他情况不变，债券的期限越长，市场利率变化的不确定性越高，投资者要求的收益率越高 26.在固定利率的付息债券收益率计算中，到期收益率(也就是内部收益率)是被普遍采用的计算方法，关于这种计算方法叙述错误的是_。A它的含义是将未来的现金流按照一个固定的利率折现，使之等于当前的价格，这个固定的利率就是到期收益率B这种方法能准确地衡量债券的实际回报率C在到期

9、收益率的计算中，利息的再投资收益率被假设为固定不变的当前到期收益率D到期收益率的计算没有考虑税收的因素 27.其他条件相同时，债券价格收益率值变小，说明债券的价格波动性_。A可忽略不计B变小C不变D变大 28.某零息债券的收益率为10%，到期期限为5年，其凸性为（）。A24.6B24.8C25.5D23.329.规避风险是指在市场收益率_时，组合所蕴含的_。_A平行变动；经营风险B非平行变动；再投资风险C非平行变动；经营风险D平行变动；再投资风险 30._反映了市场的利率期限结构，对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论。A收益风险曲线B风险曲线C收益曲线D收益率曲线 31.下列主

10、要用来衡量投资者持有债券的变现难易程度的是_。A利率风险B再投资风险C流动性风险D经营风险 32.下列关于指数化的局限性说法不正确的是_。A构造投资组合时的执行价格可能高于指数发布者所采用的债券价格，因而导致投资组合业绩劣于债券指数业绩B公司债券或抵押支持债券可能包含大量的不可流通或流动性较低的投资对象，其市场指数可能无法复制或者复制成本很高C总收益率依赖于对息票利息再投资利率的预期，如果指数构造机构高估了再投资利率，则指数化组合的业绩将明显低于指数的业绩D指数化投资组合的业绩总是低于积极的投资组合 33.陡峭的收益率曲线预示长短期债券之间_。A收益差额没有关系B收益差额是递减的C收益差额是递

11、增的D收益差额连续波动 34.关于收益率曲线叙述不正确的是_。A将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连接成一条曲线，即是债券收益率曲线B它反映了债券偿还期限与收益的关系C理论上，应当采用零息债券的收益率来得到收益率曲线，以此反映市场的实际利率期限结构D收益率曲线的斜率总是大于零 35.关于预期理论叙述不正确的是_。A有偏预期理论与市场分割理论的理论基础相同B流动性偏好理论认为流动溢价的存在使收益率曲线向右上方倾斜C预期理论可以划分为完全预期理论与有偏预期理论两类D集中偏好理论认为债券期限结构反映了未来利率走势与风险补贴，但并不承认风险补贴也一定随期限增长而增加，而是取决于不同期限范围内资金的供

12、求平衡 36._又称收益率曲线追踪策略，可以被视作水平分析的一种特殊形式。A水平分析B债券互换C应急免疫D骑乘收益率曲线 37.一般而言，只有在存在_的收益级差和_的过渡期时，债券投资者才会进行互换操作。_A较高；较短B较低；较长C较高；较长D较低；较短 38.普通意义上的债券(也包括内含选择权的债券)，近似凸性值的计算公式为_。 39.根据_，利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的。A完全预期理论B有偏预期理论C市场分割理论D优先置产理论 40.只要麦考莱久期与目标投资期相同，就可以消除_。A汇率风险B流动性风险C利率风险D再投资风险 41.下列投资策略属于债券互换策略的是

13、_。A子弹式策略B两极策略C免疫互换D税差激发互换 42._的含义是将未来的现金流按照一个固定的利率折现，使之等于当前的价格。A加权平均投资组合收益率B投资组合内部收益率C现实复利收益率D到期收益率 43.通过计算投资组合在不同时期的所有现金流，然后计算使现金流的现值等于投资组合市场价值的利率，即为_。A加权平均投资组合收益率B投资组合复利收益率C简单平均投资组合收益率D投资组合内部收益率 44.下列关于满足单一负债要求的投资组合免疫策略的说法不正确的是_。A如果市场利率的变化使得收益率曲线形状发生改变，则与负债久期相匹配的债券投资组合就不能实现完全免疫B债券投资组合的久期等于负债的久期C投资

14、组合的现金流量现值与未来负债的现值相等D债券投资组合的久期应大于负债的久期 45._是不同市场之间债券的互换。A替代互换B市场间利差互换C税差激发互换D应急免疫 46.有偏预期理论认为远期利率应该是预期的未来利率_。A与流动性风险补偿的累加B与流动性风险补偿的差额C与购买力风险补偿的累加D与购买力风险补偿的差额 47.市场间利差互换和替代互换之间的区别在于_。A操作手法完全不同B与替代互换相区别的是，市场间利差互换所涉及的债券是不同的C收益不同D相对于替代互换，市场间利差互换的风险要更小一些 48.当收益率为9%时，某债券的价格为98元，当收益率变为9.01%时，价格为97.05元，收益率变为10%时，价格为92元，其基点价格值是_元。A0.95B-0.05C6D-6 49._是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性指标。A加权平均投资组合收益率B基点价格值C价格变动收益率值D久期 50.痞满的治疗原则是A调理脾胃，温中补虚B调理脾胃，行气宽胸C温通心阳D疏肝解郁E凋理脾胃，理气消痞