深圳证券交易所融资融券交易实施细则.pdf

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1、 第一章 总则 1.1 为规范融资融券交易行为，维护证券市场秩序，保护投资者的合法权益，根据证券公司融资融券业务管理办法、深圳证券交易所交易规则及其他有关规定，制定本细则。1.2 本细则所称融资融券交易，是指投资者向具有深圳证券交易所（以下简称“本所”）会员资格的证券公司（以下简称“会员”）提供担保物，借入资金买入证券或借入证券并卖出的行为。1.3 在本所进行的融资融券交易，适用本细则。本细则未作规定的，适用深圳证券交易所交易规则和本所其他有关规定。第二章 业务流程 2.1 会员申请本所融资融券交易权限的，应当向本所提交下列书面文件：（一）中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）颁发的获准

2、开展融资融券业务的经营证券业务许可证及其他有关批准文件；（二）融资融券业务实施方案、内部管理制度的相关文件；（三）负责融资融券业务的高级管理人员与业务人员名单及其联络方式；（四）本所要求提交的其他文件。2.2 会员在本所从事融资融券业务，应当通过融资融券专用交易单元进行。2.3 会员按照有关规定开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、融资专用资金账户及客户信用交易担保资金账户后，应当在三个交易日内向本所报告。2.4 会员应当加强客户适当性管理，明确客户参与融资融券交易应具备的资产、交易经验等条件，引导客户在充分了解融资融券业务特点的基础上合法合规参与交易。对未按照要求提供有关情况、从事

3、证券交易时间不足半年、缺乏风险承担能力、最近二十个交易日日均证券类资产低于 50 万元或者有重大违约记录的客户，以及本会员股东、关联人，会员不得为其开立信用账户。专业机构投资者参与融资、融券，可不受前款从事证券交易时间、证券类资产条件限制。本条第二款所称股东，不包括仅持有上市会员5%以下上市流通股份的股东。2.5 会员在向客户融资、融券前，应当按照有关规定与客户签订融资融券合同及融资融券交易风险揭示书，并为其开立信用证券账户和信用资金账户。2.6 投资者应当按照有关规定，通过会员为其开立的信用证券账户，在本所进行融资融券交易。信用证券账户的开立和注销，根据会员和本所指定登记结算机构有关规定办理

4、。2.7 融资融券交易采用竞价交易方式。2.8 会员接受客户的融资融券交易委托后，应当按照本所规定的格式申报，申报指令应包括客户的信用证券账户号码、融资融券专用交易单元代码、证券代码、买卖方向、价格、数量、融资融券相关标识等内容。2.9 融资买入、融券卖出股票或基金的，申报数量应当为100 股（份）或其整数倍。融资买入、融券卖出债券的，申报数量应当为10 张或其整数倍。2.10 融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；当天还没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报。投资者在融券期间卖出通过其所有或控制的证券账户所持有与其融入证券相同证券的，其申报卖出该证券

5、的价格应当满足前款要求，但超出融券数量的部分除外。交易型开放式基金或经本所认可的其他证券，其融券卖出不受本条前两款规定的限制。2.11 本所不接受融券卖出的市价申报。2.12 投资者融资买入证券后，可以通过直接还款或卖券还款的方式向会员偿还融入资金。以直接还款方式偿还融入资金的，按照会员与客户之间的约定办理。2.13 投资者融券卖出后，自次一交易日起可以通过直接还券或买券还券的方式向会员偿还融入证券。以直接还券方式偿还融入证券的，按照会员与客户之间约定，以及本所指定登记结算机构的有关规定办理。投资者融券卖出的证券暂停交易的，可以按照约定以现金等方式向会员偿还融入证券。2.14 投资者卖出信用证

6、券账户内融资买入尚未了结合约的证券所得价款，应当先偿还该投资者的融资欠款。2.15 未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得价款除以下用途外，不得另作他用：（一）买券还券；（二）偿还融资融券交易相关利息、费用或融券交易相关权益现金补偿；（三）买入或申购证券公司现金管理产品、货币市场基金以及本所认可的其他高流动性证券；（四）证监会及本所规定的其他用途。2.16 会员与客户约定的融资、融券合约期限自客户实际使用资金或证券之日起开始计算，最长不超过六个月。合约到期前，会员可以根据客户的申请为客户办理展期，每次展期的期限最长不得超过六个月。会员在为客户办理合约展期前，应当对客户的信用状况、负债情况、维

7、持担保比例水平等进行评估。2.17 会员融券专用证券账户不得用于证券买卖。2.18 投资者信用证券账户不得用于买入或转入除可充抵保证金证券范围以外的证券，也不得用于参与定向增发、股票交易型开放式基金和债券交易型开放式基金申购及赎回、债券回购等。2.19 客户未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的，会员可以根据与客户的约定处分其担保物，不足部分可以向客户追索。2.20 会员根据与客户的约定采取强制平仓措施的，应当按照本所规定的格式申报强制平仓指令，申报指令应当包括客户的信用证券账户号码、融资融券专用交易单元代码、证券代码、买卖方向、价格、数量、融资强制平仓或融券强制平仓标识等内容。第三章

8、 标的证券 3.1 在本所上市交易的下列证券，经本所认可，可作为融资买入标的证券或融券卖出标的证券（以下简称“标的证券”）：（一）股票；（二）证券投资基金；（三）债券；（四）其他证券。3.2 标的证券为股票的，应当符合下列条件：（一）在本所上市交易超过三个月；（二）融资买入标的股票的流通股本不少于 1 亿股或流通市值不低于 5 亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于 2 亿股或流通市值不低于 8 亿元；（三）股东人数不少于 4000 人；（四）在最近三个月内没有出现下列情形之一：1 日均换手率低于基准指数日均换手率的 15%，且日均成交金额低于 5000 万元；2日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌

9、幅平均值的偏离值超过 4%；3波动幅度达到基准指数波动幅度的 5 倍以上。（五）股票交易未被本所实行风险警示；（六）本所规定的其他条件。3.3 标的证券为交易型开放式基金的，应当符合下列条件：（一）上市交易超过五个交易日；（二）最近五个交易日内的日平均资产规模不低于 5 亿元；（三）基金持有户数不少于 2000 户；（四）本所规定的其他条件。3.4 标的证券为上市开放式基金的，应当符合下列条件：（一）上市交易超过五个交易日；（二）最近五个交易日内的日平均资产规模不低于 5 亿元；（三）基金持有户数不少于 2000 户；（四）基金份额不存在分拆、合并等分级转换情形；（五）本所规定的其他条件。3.

10、5 标的证券为债券的，应当符合下列条件：（一）债券托管面值在 1 亿元以上；（二）债券剩余期限在一年以上；（三）债券信用评级达到 AA 级（含）以上；（四）本所规定的其他条件。3.6 本所按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则，从满足本细则规定的证券范围内，审核、选取并确定可作为标的证券的名单，并向市场公布。本所可根据市场情况调整标的证券的选择标准和名单。3.7 会员向其客户公布的标的证券名单，不得超出本所公布的标的证券范围。3.8 标的证券暂停交易的，会员与其客户可以根据双方约定了结相关融资融券合约。标的证券暂停交易，且恢复交易日在融资融券债务到期日之后的，融资融券的期限可以顺延，顺延的具体

11、期限由会员与其客户自行约定。3.9 标的股票交易被实行风险警示的，本所自该股票被实行风险警示当日起将其调整出标的证券范围。标的证券为创业板股票的，本所自该公司首次发布暂停上市或终止上市风险提示公告当日起将其调整出标的证券范围。3.10 标的证券进入终止上市程序的，本所自发行人作出相关公告当日起将其调整出标的证券范围。3.11 证券被调整出标的证券范围的，在调整前未了结的融资融券合约仍然有效。会员与其客户可以根据双方约定提前了结相关融资融券合约。第四章 保证金和担保物 4.1 会员向客户融资、融券，应当向客户收取一定比例的保证金。保证金可以本所上市交易的股票、证券投资基金、债券，货币市场基金、证

12、券公司现金管理产品及本所认可的其他证券充抵。4.2 可充抵保证金的证券，在计算保证金金额时应当以证券市值或净值按下列折算率进行折算：（一）深证 100 指数成份股股票的折算率最高不超过 70%，非深证 100 指数成份股股票的折算率最高不超过 65%；（二）交易型开放式基金折算率最高不超过 90%；（三）证券公司现金管理产品、货币市场基金、国债的折算率最高不超过95%；（四）被实行风险警示、暂停上市或进入退市整理期的证券，静态市盈率在 300倍以上或为负数的 A 股股票，以及权证的折算率为 0%；（五）其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过 80%。4.3 本所遵循审慎原则，审核、选取并确

13、定可充抵保证金证券的名单，并向市场公布。本所可根据市场情况调整可充抵保证金证券的名单和折算率。4.4 会员公布的可充抵保证金证券的名单，不得超出本所公布的可充抵保证金证券范围。会员应当根据流动性、波动性等指标对可充抵保证金证券的折算率实行动态管理与差异化控制，但会员公布的折算率不得高于本所规定的标准。4.5 投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于 100%。融资保证金比例是指投资者融资买入证券时交付的保证金与融资交易金额的比例。其计算公式为：融资保证金比例保证金/（融资买入证券数量买入价格）100%4.6 投资者融券卖出时，融券保证金比例不得低于 50%。融券保证金比例是指投资者融券卖出

14、时交付的保证金与融券交易金额的比例。其计算公式为：融券保证金比例保证金/（融券卖出证券数量卖出价格）100%4.7 投资者融资买入或融券卖出时所使用的保证金不得超过其保证金可用余额。保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。其计算公式为：保证金可用余额现金（可充抵保证金的证券市值折算率）（融资买入证券市值-融资买入金额）折算率（融券卖出金额融券卖出证券市值）折算率-融券卖出金额-融资买入证券金额融资保证金比例-融券卖出证券市值融券保证金比例-利息及费用公式中，融券卖出金额

15、融券卖出证券的数量卖出价格，融券卖出证券市值融券卖出证券数量市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未偿还的证券数量；（融资买入证券市值-融资买入金额）折算率、（融券卖出金额-融券卖出证券市值）折算率中的折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按 100%计算。4.8 会员向客户收取的保证金、客户融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，整体作为客户对会员融资融券所生债务的担保物。4.9 会员应当对客户提交的担保物进行整体监控，并计算其维持担保比例。维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。其计算

16、公式为：维持担保比例（现金信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入金额融券卖出证券数量当前市价利息及费用总和）客户信用证券账户内的证券，出现被调出可充抵保证金证券范围、被暂停交易、被实行风险警示等特殊情形或者因权益处理等产生尚未到账的在途证券，会员在计算客户维持担保比例时，可以根据与客户的约定按照公允价格或其他定价方式计算其市值。4.10 会员应当加强对客户担保物的管理，对客户提交的担保物中单一证券市值占其担保物市值的比例进行监控。对于担保物中单一证券市值占比达到一定比例的客户，会员应当按照与客户的约定，暂停接受其融资买入该证券的委托或采取其他风险控制措施。4.11 客户维持担保比例不得低于

17、130%。当客户维持担保比例低于 130%时，会员应当通知客户在约定的期限内追加担保物，客户经会员认可后，可以提交除可充抵保证金证券外的其他证券、不动产、股权等资产。会员可以与其客户自行约定追加担保物后的维持担保比例要求。4.12 维持担保比例超过 300%时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券，但提取后维持担保比例不得低于 300%。本所另有规定的除外。4.13 本所认为必要时，可以调整融资、融券保证金比例及维持担保比例的标准，并向市场公布。4.14 会员公布的融资、融券保证金比例及维持担保比例的最低标准，不得低于本所规定的标准。4.15 投资者不得将已设定担保或其他第三方

18、权利及被采取查封、冻结等司法强制措施的证券提交为担保物，会员不得向客户借出此类证券。第五章 信息披露和报告 5.1 本所在每个交易日开市前，根据会员报送数据，向市场公布下列信息：（一）前一交易日单只标的证券融资融券交易信息，包括融资买入额、融资余额、融券卖出量、融券余量等信息；（二）前一交易日市场融资融券交易总量信息。5.2 会员应当按照本所要求每个交易日向本所报送当日各标的证券融资买入额、融资还款额、融资余额、融券卖出量、融券偿还量以及融券余量等数据。会员应当保证所报送数据的真实、准确、完整。第六章 风险控制 6.1 单只标的证券的融资余额、信用账户担保物市值占该证券上市可流通市值的比例均达

19、到 25%时，本所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。该标的证券的融资余额或者信用账户担保物市值占该证券上市可流通市值的比例降低至 20%以下时，本所可以在次一交易日恢复其融资买入，并向市场公布。6.2 单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的25%时，本所可以在 次一交易日暂停其融券卖出，并向市场公布。该标的证券的融券余量降低至 20%以下时，本所可以在次一交易日恢复其融券卖出，并向市场公布。6.3 本所对市场融资融券交易进行监控。融资融券交易出现异常或市场持续大幅波动时，本所可视情况采取以下措施并向市场公布：（一）调整标的证券标准或范围；（二）调整可充抵保证金证券的折算率；

20、（三）调整融资、融券保证金比例；（四）调整维持担保比例；（五）暂停特定标的证券的融资买入或融券卖出交易；（六）暂停整个市场的融资买入或融券卖出交易；（七）本所认为必要的其他措施。6.4 融资融券交易存在异常交易行为的，本所可以视情形采取限制相关证券账户交易等措施。6.5 会员应当按照本所的要求，对客户的融资融券交易进行监控，并主动、及时地向本所报告其客户的异常融资融券交易行为。6.6 本所可根据需要，对会员与融资融券业务相关的内部控制制度、业务操作规范、风险管理措施、交易技术系统的安全运行状况及对本所相关业务规则的执行情况等进行检查。6.7 会员违反本细则的，本所可依据深圳证券交易所会员管理规

21、则的相关规定采取监管措施或给予纪律处分，并可视情形暂停或取消其在本所的融资或融券交易权限。第七章 其他事项 7.1 会员在向客户提供融资融券交易服务时，应当要求客户申报其持有限售股份、解除限售存量股份情况，以及是否为上市公司董事、监事、高级管理人员或持股 5%以上股东等相关信息。会员应当对客户的申报情况进行核实，并进行相应的前端控制。7.2 个人或机构客户持有上市公司限售股份的，会员不得接受其融券卖出该上市公司股份，也不得接受其以普通证券账户持有的限售股份充抵保证金。会员不得以其普通证券账户持有的限售股份提交作为融券券源。7.3 个人客户持有上市公司解除限售存量股份的，会员不得接受其以普通证券

22、账户持有的该上市公司股份充抵保证金。7.4 会员不得接受上市公司的董事、监事、高级管理人员、持股 5%以上的股东开展以该上市公司股票为标的证券的融资融券交易。7.5 会员通过客户信用交易担保证券账户持有的股票不计入其自有股票，会员无须因该账户内股票数量的变动而履行相应的信息报告、披露或者要约收购义务。投资者及其一致行动人通过普通证券账户和信用证券账户合计持有一家上市公司股票及其权益的数量或者其增减变动达到规定的比例时，应当依法履行相应的信息报告、披露或者要约收购义务。7.6 对客户信用交易担保证券账户记录的证券，由会员以自己的名义，为客户的利益，行使对发行人的权利。会员行使对发行人的权利，应当

23、事先征求客户的意见，提醒客户遵守关联关系事项回避表决的规定，并按照其意见办理。客户未 表示意见的，会员不得行使对发行人的权利。本条所称对发行人的权利，是指请求召开证券持有人会议、参加证券持有人会议、提案、表决、配售股份的认购、请求分配投资收益等因持有证券而产生的权利。7.7 会员客户信用交易担保证券账户内证券的分红、派息、配股等权益处理，按照 证券公司融资融券业务管理办法 和本所指定登记结算机构有关规定办理。第八章 附则 8.1 本细则下列用语具有如下含义：（一）证券类资产，是指投资者持有的客户交易结算资金、股票、债券、基金、证券公司资产管理计划等资产。（二）买券还券，是指客户通过其信用证券账

24、户委托会员买券，在结算时由登记结算机构直接将买入的证券划转至会员融券专用证券账户内的一种还券方式。（三）卖券还款，是指客户通过其信用证券账户委托会员卖券，在结算时卖出证券所得资金直接划转至会员融资专用资金账户内的一种还款方式。（四）现金管理产品，是指证券公司或其资产管理子公司为经纪业务客户设立并管理的，客户可用资金当日可申购、赎回资金当日可用于证券交易，主要投资于货币市场工具，由中国证券登记结算公司托管的资产管理计划或其他形式的产品。（五）日均换手率，是指最近三个月内标的证券或基准指数每日换手率的平均值。（六）日均涨跌幅，是指最近三个月内标的证券或基准指数每日涨跌幅绝对值的平均值。（七）波动幅

25、度，是指最近三个月内标的证券或基准指数最高价与最低价之差对最高价和最低价的平均值之比。（八）基准指数，是指深证 A 股指数、中小板综合指数、创业板综合指数。（九）静态市盈率，是指股票收盘价与相应上市公司最近一个会计年度经审计的基本每股收益的比值。（十）证券投资基金上市可流通市值，是指其当日收盘价与当日清算后的场内份额的乘积。（十一）异常交易行为，是指深圳证券交易所交易规则证券交易监督相关条款规定的行为。（十二）存量股份，是指已完成股权分置改革、在本所上市的公司有限售期规定的股份，以及新老划断后在本所上市的公司于首次公开发行前已发行的股份。（十三）专业机构投资者，是指经国家金融监管部门批准设立的

26、金融机构，包括商业银行、证券公司、基金管理公司、期货公司、信托公司和保险公司等；上述金融机构管理的金融产品；经证监会或者其授权机构登记备案的私募基金管理机构及其管理的私募基金产品；证监会认可的其他投资者。8.2 投资者通过上海普通证券账户持有的深圳市场发行上海市场配售股份划转到深圳普通证券账户后，方可提交作为融资融券交易的担保物。投资者通过深圳普通证券账户持有的上海市场发行深圳市场配售股份划转到上海普通证券账户后，方可提交作为融资融券交易的担保物。8.3 依照本细则达成的融资融券交易，其清算交收的具体规则，依照本所指定登记结算机构的规定执行。8.4 本细则所称“超过”、“低于”、“少于”不含本数，“以上”、“以下”、“达到”含本数。8.5 本细则由本所负责解释。8.6 本细则自发布之日起施行。