2023年PPP项目识别、筛选与PPP项目融资方式3篇.docx

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1、2023年PPP项目识别、筛选与PPP项目融资方式3篇PPP项目的识别、筛选与PPP项目融资方式1PPP适用于哪些领域?*关于推广运用*和社会资本合作模式有关问题的通知(财金202376号，以下简称“76号文”)要求“各级*门要重点关注下面是我为大家整理的PPP项目识别、筛选与PPP项目融资方式3篇,供大家参考。PPP项目的识别、筛选与PPP项目融资方式1PPP适用于哪些领域?*关于推广运用*和社会资本合作模式有关问题的通知(财金202376号，以下简称“76号文”)要求“各级*门要重点关注城市基础设施及公共服务领域，如城市供水、供暖、供气、污水和垃圾处理、保障性安居工程、地下综合管廊、轨道交

2、通、医疗和养老服务设施等”。可见，*突出了PPP的重点关注领域，而非列举所有适用于PPP的领域。发达国家的成功经验表明，基础设施是适用PPP的最适合的领域，济邦公司翻译的经典教材公私合作伙伴关系：基础设施供给和项目融资的全球革命一书中，将基础设施从经济、社会、硬、软四个方面进一步细分了四类基础设施。PPP的适用领域也从最初主要应用在硬经济基础设施(如高速公路、电力等)，逐步向软社会基础设施(如社会保障、社区服务)等领域延伸。故PPP主要适用于泛基础设施领域，包括基础设施、市政公用、公共服务等。或许有人会问：为什么是泛基础设施领域而不是其他领域?笔者认为，泛基础设施暗含着一个很重要的特征“公共所

3、有”，某领域的项目若非公共所有，则根本不存在PPP的可能性。比如我们接触到某省刚推出了一个PPP项目，是建造一座商务大楼，主要用途为商业综合体和企业办公。这座大楼的建造完全是市场行为，而非公共所有，所以不是PPP项目。此外，泛基础设施还有“需要持续服务”、“巨大的外部性”及“典型的规模经济”等特征，这些特征也决定了泛基础设施领域的服务供给，必须交由代表社会公众利益的*。为了提升泛基础设施领域公共产品和服务的供给效率，满足公众多样化需求，缓解*资金压力等诸多诉求，于是PPP应运而生。PPP项目的识别、筛选与PPP项目融资方式2*76号文明确，“适宜采用*和社会资本合作模式的项目，具有价格调整机制

4、相对灵活、市场化程度相对较高、投资规模相对较大、需求长期稳定等特点。优先选择收费定价机制透明、有稳定现金流的项目。”*描述适合PPP项目的特点，反映了PPP项目的一些重要特征，但非全部，且*本身有化解地方债务、防范财政风险的偏重考量，所以优先选择有稳定现金流的项目。而笔者在PPP的咨询实践中发现，纯公益性、无收费机制或者收费机制很弱的项目并不在少数，很多这类项目也具备适合采用PPP模式的基本特征。笔者认为，适合采用PPP的项目首先应具备以下几个基本特征：(1)参与方至少有一方应为公共机构。如前所述，PPP适用于“公共所有”的泛基础设施领域，提供的须为公共产品和公共服务，故PPP的参与各方必须至

5、少有一方应为公共机构，也即PPP中的“Public”，且*关于印发*和社会资本合作模式操作指南(试行)的通知(财金2023113号，以下简称113号文)也特别明确了此公共机构为“县级以上人民*或其指定的有关职能部门或事业单位”。除了公共机构，其他市场主体各方之间的合作项目为市场行为，不是PPP项目，如商品房的买卖、商品交易等。(2)需求长期稳定。公共产品(含公共服务)具备长期、持续、连贯的大量需求是PPP应用的基本前提，项目若非有长期稳定需求(如*为履行其自身职能需要购买某专业设备)，则此类项目不适合采用PPP。(3)参与各方应建立长期合作关系，合作关系应是持久且有关联的，也即PPP中的“Pa

6、rtnerships”。PPP的本质是社会资本向*提供一项服务，而非一项资产。以交通工程建设项目而言，*需要社会资本为其提供满足老百姓需求的出行服务，而非交通工程本身，故需要*与社会资本建立长期稳定的合作伙伴关系，各尽其责、利益共享、风险共担，社会资本承担起设计、融资、建设、运营等全生命周期的责任，特别是运营环节，合作期限往往持续数十年，单纯的交通资产建设交付的项目并不适合采用PPP模式。此外，适合采用PPP的泛基础设施领域的项目一般还具备以下特征：(1)投资额具有一定规模(一般要求至少达到1亿人民币以上，因而最好是基于规模性基础设施建设、运营类项目)。根据国际惯例，PPP的应用对项目规模有一

7、定要求，一般涉及大额资本投资，因为PPP项目一般有较高的交易成本，如果投资额过小，交易成本占比过高，则很难实现项目的物有所值(VFM)。(2)项目对所提供的服务有一定的专业性要求。能发挥社会资本的技术、融资、管理等方面的优势，且鼓励社会资本在项目全生命周期的合作过程中，更加注重服务或解决方案创新的项目比较适合采用PPP，简单、标准化、专业度低的普通服务外包不适合采用PPP模式。(3)风险能够合理分担给社会资本。项目风险能否得到合理转移，也是判断项目是否采用PPP的重要考量因素，如果项目大部分风险并不适合转移给社会资本方(或者即便可以转移给社会资本方，成本也相当高)，则项目并不适合采用PPP，而

8、是由*方来实施更物有所值。建设*113号文明确“*和社会资本合作项目由*或社会资本发起，以*发起为主”。即PPP项目的识别主体有两方，即*方和社会资本方。*方发起程序为“*门向行业主管部门征集。行业主管部门从国民经济和社会发展规划及行业专项规划中遴选潜在项目”，社会资本方发起程序为“社会资本应以项目建议书的方式向*门推荐潜在*和社会资本合作项目”。*明确了PPP项目的发起主体和程序，而在PPP项目推进实践中，社会资本发起较为鲜见，绝大部分均为*发起，但现阶段*在机构建设、能力建设、配套制度建设等方面均普遍滞后。(1)机构建设方面。*已成立PPP处及PPP中心，在PPP政策制定、宣传培训、统筹引

9、导等方面发挥了重要作用，PPP在国内的较快发展与国家层面PPP专门机构的成立与推动密不可分。但在各地方*层面，机构建设工作参差不齐，大部分省、市(包括地县两级)均没有设置专门机构，很多省市设立了临时机构(如PPP工作领导小组、工作小组等)。笔者认为，PPP专门机构的设立对PPP的健康可持续发展至关重要，PPP发展较为成熟的国家均成立了跨部门的专门机构，在英国，PPP的主管部门是*，政策制定和实施的职能具体由下设的英国基础设施中心(IUK)承担。(2)能力建设方面。*113号文发布后，*已于2023年底组织了一轮全国的PPP培训工作，效果显著，各地方对PPP经历了一个从陌生到逐步熟悉的过程。随后

10、，很多省份也开展了相应的PPP培训，应该说这些工作的开展为PPP的推动打下了基础，但能力建设工作仍任重而道远。在实际的PPP咨询实践中，笔者发现各地对PPP的理解各异，掉馅饼论、甩包袱论、融资工具论等等不一而足，在实际操作PPP项目时更是一头雾水、无从下手，如此都不利于PPP的可持续发展和PPP项目的顺利推进。笔者建议各级*、社会资本及金融机构从建立对PPP的本质认识出发、以指导PPP项目实操为目标，有序、系统地开展PPP相关的能力建设工作。(3)配套制度建设方面。PPP作为新生事物和*创新的采购方式，在项目立项、项目审批、用地、*监管等诸多方面均与现行的相关制度或多或少存在一些冲突与不适应。

11、这就需要国家和各地方层面在配套制度、政策、审批及监管等各方面进行必要的修订与完善，以克服PPP项目推进过程中遇到的障碍，促进PPP项目的顺利落地。健全*113号文要求“*门会同行业主管部门，从定性和定量两方面开展物有所值评价工作”、“*门应根据项目全生命周期内的财政支出、*债务等因素，对部分*付费或*补贴的项目，开展财政承受能力论证，每年*付费或*补贴等财政支出不得超出当年财政收入的一定比例”，并明确规定“通过物有所值评价和财政承受能力论证的项目，可进行项目准备”。*的要求很明确，PPP项目要通过物有所值(VFM)评价和财政可承受力论证，作为PPP咨询从业者，我们对此颇为认同。PPP发展较为成

12、熟的发达国家经验表明，物有所值评价工作颇受重视，一个PPP项目的物有所值评价工作往往也需要花费大量的时间和精力，从定性和定量两个方面进行系统评价，以确保PPP项目是物有所值的。而且，在PPP项目采购、项目执行、项目移交的各阶段进行反复多次的物有所值评价。在此过程中，也积累了大量的数据、信息和丰富的经验。现阶段，国内的物有所值评价工作尚处于起步阶段，方法工具仍不健全，基础数据和信息积累较少，*已在着手顶层设计工作，各地方在PPP项目的推进过程中大多也已开展了物有所值的定性评价及财政可承受力的简单论证。国内推广PPP项目，应借鉴国际先进经验，规范、扎实、有序地推进物有所值评价和财政可承受力论证的工

13、作，着眼长远，做好做足PPP项目的前期工作。文 | 李纪峰(济邦咨询公司总经理助理、总监) PPP项目的识别、筛选与PPP项目融资方式3篇扩展阅读 PPP项目的识别、筛选与PPP项目融资方式3篇（扩展1）PPP项目财政管理规定办法3篇 PPP项目财政管理规定办法1第一章总则第一条为加强*和社会资本合作（简称PPP）项目财政管理，明确*门在PPP项目全生命周期内的工作要求，规范*门履职行为，保障合作各方合法权益，根据预算法、*采购法、企业国有资产法等法律法规，制定本办法。第二条本办法适用于中华人民共和国境内能源、交通运输、市政公用、农业、林业、水利、环境保护、保障性安居工程、教育、科技、文化、体

14、育、医疗卫生、养老、旅游等公共服务领域开展的各类PPP项目。第三条各级*门应当会同相关部门，统筹安排财政资金、国有资产等各类公共资产和资源与社会资本开展*等互惠的PPP项目合作，切实履行项目识别论证、*采购、预算收支与绩效管理、资产负债管理、信息披露与监督检查等职责，保证项目全生命周期规范实施、高效运营。第二章项目识别论证第四条各级*门应当加强与行业主管部门的协同配合，共同做好项目前期的识别论证工作。*发起PPP项目的，应当由行业主管部门提出项目建议，由县级以上人民*授权的项目实施机构编制项目实施方案，提请同级*门开展物有所值评价和财政承受能力论证。社会资本发起PPP项目的，应当由社会资本向行

15、业主管部门提交项目建议书，经行业主管部门审核同意后，由社会资本编制项目实施方案，由县级以上人民*授权的项目实施机构提请同级*门开展物有所值评价和财政承受能力论证。第五条新建、改扩建项目的项目实施方案应当依据项目建议书、项目可行性研究报告等前期论证文件编制；存量项目实施方案的编制依据还应包括存量公共资产建设、运营维护的历史资料以及第三方出具的资产评估报告等。项目实施方案应当包括项目基本情况、风险分配框架、运作方式、交易结构、合同体系、监管架构等内容。第六条项目实施机构可依法通过*采购方式委托专家或第三方专业机构，编制项目物有所值评价报告。受托专家或第三方专业机构应独立、客观、科学地进行项目评价、

16、论证，并对报告内容负责。第七条各级*门应当会同同级行业主管部门根据项目实施方案共同对物有所值评价报告进行审核。物有所值评价审核未通过的，项目实施机构可对实施方案进行调整后重新提请本级*门和行业主管部门审核。第八条经审核通过物有所值评价的项目，由同级*门依据项目实施方案和物有所值评价报告组织编制财政承受能力论证报告，统筹本级全部已实施和拟实施PPP项目的各年度支出责任，并综合考虑行业均衡性和PPP项目开发计划后，出具财政承受能力论证报告审核意见。第九条各级*门应当建立本地区PPP项目开发目录，将经审核通过物有所值评价和财政承受能力论证的项目纳入PPP项目开发目录管理。第三章项目*采购管理第十条对

17、于纳入PPP项目开发目录的项目，项目实施机构应根据物有所值评价和财政承受能力论证审核结果完善项目实施方案，报本级人民*审核。本级人民*审核同意后，由项目实施机构按照*采购管理相关规定，依法组织开展社会资本方采购工作。项目实施机构可以依法委托采购代理机构办理采购。第十一条项目实施机构应当优先采用公开招标、竞争性谈判、竞争性磋商等竞争性方式采购社会资本方，鼓励社会资本积极参与、充分竞争。根据项目需求必须采用单一来源采购方式的，应当严格符合法定条件和程序。第十二条项目实施机构应当根据项目特点和建设运营需求，综合考虑专业资质、技术能力、管理经验和财务实力等因素合理设置社会资本的资格条件，保证国有企业、

18、民营企业、外资企业*等参与。第十三条项目实施机构应当综合考虑社会资本竞争者的技术方案、商务报价、融资能力等因素合理设置采购评审标准，确保项目的长期稳定运营和质量效益提升。第十四条参加采购评审的社会资本所提出的技术方案内容最终被全部或部分采纳，但经采购未中选的，*门应会同行业主管部门对其前期投入成本予以合理补偿。第十五条各级*门应当加强对PPP项目采购活动的支持服务和监督管理，依托*采购*台和PPP综合信息*台，及时充分向社会公开PPP项目采购信息，包括资格预审文件及结果、采购文件、响应文件提交情况及评审结果等，确保采购过程和结果公开、透明。第十六条采购结果公示结束后、PPP项目合同正式签订前，

19、项目实施机构应将PPP项目合同提交行业主管部门、*门、法制部门等相关职能部门审核后，报本级人民*批准。第十七条PPP项目合同审核时，应当对照项目实施方案、物有所值评价报告、财政承受能力论证报告及采购文件，检查合同内容是否发生实质性变更，并重点审核合同是否满足以下要求：（一）合同应当根据实施方案中的风险分配方案，在*与社会资本双方之间合理分配项目风险，并确保应由社会资本方承担的风险实现了有效转移；（二）合同应当约定项目具体产出标准和绩效考核指标，明确项目付费与绩效评价结果挂钩；（三）合同应当综合考虑项目全生命周期内的成本核算范围和成本变动因素，设定项目基准成本；（四）合同应当根据项目基准成本和项

20、目资本金财务内部收益率，参照工程竣工决算合理测算确定项目的补贴或收费定价基准。项目收入基准以外的运营风险由项目公司承担；（五）合同应当合理约定项目补贴或收费定价的调整周期、条件和程序，作为项目合作期限内行业主管部门和*门执行补贴或收费定价调整的依据。第四章项目财政预算管理第十八条行业主管部门应当根据预算管理要求，将PPP项目合同中约定的*跨年度财政支出责任纳入中期财政规划，经*门审核汇总后，报本级人民*审核，保障*在项目全生命周期内的履约能力。第十九条本级人民*同意纳入中期财政规划的PPP项目，由行业主管部门按照预算编制程序和要求，将合同中符合预算管理要求的下一年度财政资金收支纳入预算管理，报

21、请*门审核后纳入预算草案，经本级*同意后报本级*大会审议。第二十条行业主管部门应按照预算编制要求，编报PPP项目收支预算：（一）收支测算。每年7月底之前，行业主管部门应按照当年PPP项目合同约定，结合本年度预算执行情况、支出绩效评价结果等，测算下一年度应纳入预算的PPP项目收支数额。（二）支出编制。行业主管部门应将需要从预算中安排的PPP项目支出责任，按照相关*收支分类科目、预算支出标准和要求，列入支出预算。（三）收入编制。行业主管部门应将*在PPP项目中获得的收入列入预算。（四）报送要求。行业主管部门应将包括所有PPP项目全部收支在内的预算，按照统一的时间要求报同级*门。第二十一条*门应对行

22、业主管部门报送的PPP项目财政收支预算申请进行认真审核，充分考虑绩效评价、价格调整等因素，合理确定预算金额。第二十二条PPP项目中的*收入，包括*在PPP项目全生命周期过程中依据法律和合同约定取得的资产权益转让、特许经营权转让、股息、超额收益分成、社会资本违约赔偿和保险索赔等收入，以及上级财政拨付的PPP专项奖补资金收入等。第二十三条PPP项目中的*支出，包括*在PPP项目全生命周期过程中依据法律和合同约定需要从财政资金中安排的股权投资、运营补贴、配套投入、风险承担，以及上级财政对下级财政安排的PPP专项奖补资金支出。第二十四条行业主管部门应当会同各级*门做好项目全生命周期成本监测工作。每年一

23、季度前，项目公司（或社会资本方）应向行业主管部门和*门报送上一年度经第三方审计的财务报告及项目建设运营成本说明材料。项目成本信息要通过PPP综合信息*台对外公示，接受社会监督。第二十五条各级*门应当会同行业主管部门开展PPP项目绩效运行监控，对绩效目标运行情况进行跟踪管理和定期检查，确保阶段性目标与资金支付相匹配，开展中期绩效评估，最终促进实现项目绩效目标。监控中发现绩效运行与原定绩效目标偏离时，应及时采取措施予以纠正。第二十六条社会资本方违反PPP项目合同约定，导致项目运行状况恶化，危及*和重大公共利益，或严重影响公共产品和服务持续稳定供给的，本级人民*有权指定项目实施机构或其他机构临时接管

24、项目，直至项目恢复正常经营或提前终止。临时接管项目所产生的一切费用，根据合作协议约定，由违约方单独承担或由各责任方分担。第二十七条各级*门应当会同行业主管部门在PPP项目全生命周期内，按照事先约定的绩效目标，对项目产出、实际效果、成本收益、可持续性等方面进行绩效评价，也可委托第三方专业机构提出评价意见。第二十八条各级*门应依据绩效评价结果合理安排财政预算资金。对于绩效评价达标的项目，*门应当按照合同约定，向项目公司或社会资本方及时足额安排相关支出。对于绩效评价不达标的项目，*门应当按照合同约定扣减相应费用或补贴支出。第五章项目资产负债管理第二十九条各级*门应会同相关部门加强PPP项目涉及的国有

25、资产管理，督促项目实施机构建立PPP项目资产管理台账。*在PPP项目中通过存量国有资产或股权作价入股、现金出资入股或直接投资等方式形成的资产，应作为国有资产在*综合财务报告中进行反映和管理。第三十条存量PPP项目中涉及存量国有资产、股权转让的，应由项目实施机构会同行业主管部门和*门按照国有资产管理相关办法，依法进行资产评估，防止国有资产流失。第三十一条PPP项目中涉及特许经营权授予或转让的，应由项目实施机构根据特许经营权未来带来的收入状况，参照市场同类标准，通过竞争性程序确定特许经营权的价值，以合理价值折价入股、授予或转让。第三十二条项目实施机构与社会资本方应当根据法律法规和PPP项目合同约定

26、确定项目公司资产权属。对于归属项目公司的资产及权益的所有权和收益权，经行业主管部门和*门同意，可以依法设置抵押、质押等担保权益，或进行结构化融资，但应及时在*PPP综合信息*台上公示。项目建设完成进入稳定运营期后，社会资本方可以通过结构性融资实现部分或全部退出，但影响公共安全及公共服务持续稳定提供的除外。第三十三条各级*门应当会同行业主管部门做好项目资产移交工作。项目合作期满移交的，*和社会资本双方应按合同约定共同做好移交工作，确保移交过渡期内公共服务的持续稳定供给。项目合同期满前，项目实施机构或*指定的其他机构应组建项目移交工作组，对移交资产进行性能测试、资产评估和登记入账，项目资产不符合合

27、同约定移交标准的，社会资本应采取补救措施或赔偿损失。项目因故提前终止的，除履行上述移交工作外，如因*原因或不可抗力原因导致提前终止的，应当依据合同约定给予社会资本相应补偿，并妥善处置项目公司存续债务，保障债权人合法权益；如因社会资本原因导致提前终止的，应当依据合同约定要求社会资本承担相应赔偿责任。第三十四条各级*门应当会同行业主管部门加强对PPP项目债务的监控。PPP项目执行过程中形成的负债，属于项目公司的债务，由项目公司独立承担偿付义务。项目期满移交时，项目公司的债务不得移交给*。第六章监督管理第三十五条各级*门应当会同行业主管部门加强对PPP项目的监督管理，切实保障项目运行质量，严禁以PP

28、P项目名义举借*债务。*门应当会同相关部门加强项目合规性审核，确保项目属于公共服务领域，并按法律法规和相关规定履行相关前期论证审查程序。项目实施不得采用建设移交方式。*与社会资本合资设立项目公司的.，应按照公司法等法律规定以及PPP项目合同约定规范运作，不得在股东协议中约定由*股东或*指定的其他机构对社会资本方股东的股权进行回购安排。*门应根据财政承受能力论证结果和PPP项目合同约定，严格管控和执行项目支付责任，不得将当期*购买服务支出代替PPP项目中长期的支付责任，规避PPP项目相关评价论证程序。第三十六条各级*门应依托PPP综合信息*台，建立PPP项目库，做好PPP项目全生命周期信息公开工

29、作，保障公众知情权，接受社会监督。项目准备、采购和建设阶段信息公开内容包括PPP项目的基础信息和项目采购信息，采购文件，采购成交结果，不涉及国家秘密、商业秘密的项目合同文本，开工及竣工投运日期，*移交日期等。项目运营阶段信息公开内容包括PPP项目的成本监测和绩效评价结果等。*门信息公开内容包括本级PPP项目目录、本级人大批准的*对PPP项目的财政预算、执行及决算情况等。第三十七条*驻各地财政监察专员办事处应对PPP项目财政管理情况加强全程监督管理，重点关注PPP项目物有所值评价和财政承受能力论证、*采购、预算管理、国有资产管理、债务管理、绩效评价等环节，切实防范财政风险。第三十八条对违反本办法

30、规定实施PPP项目的，依据预算法、*采购法及其实施条例、财政违法行为处罚处分条例等法律法规追究有关人员责任；涉嫌犯罪的，依法移交司法机关处理。第七章附则第三十九条本办法由*负责解释。第四十条本办法自印发之日起施行。PPP项目财政管理暂行办法解读对照20xx年12月31日*发布的PPP项目*采购管理办法（财库20xx215号文），PPP财政管理暂行办法进一步将PPP与*采购密不可分、深度融合的关系以部门规章的形式确认并凝固下来，既是三年来PPP项目采购实践经验的总结和升华，同时为未来更大规模涌现的PPP采购行为提供了操作性很强的规范指导。第一条开宗明义，明确了本办法的立法依据主要包括预算法、*采

31、购法及实施条例等，这就从法理上明确了PPP项目社会资本招标选取过程的*采购性质。这个规定和215号文规定是一致的。215号文第二条对定：本办法所称PPP项目采购，是指*为达成权利义务*衡、物有所值的PPP项目合同，遵循公开、公*、公正和诚实信用原则，按照相关法规要求完成PPP项目识别和准备等前期工作后，依法选择社会资本合作者的过程。与215号文更加专注与采购程序各环节操作相比，PPP财政管理暂行办法第三章用整章的篇幅对PPP采购环节的管理规范做出进一步明确：第十条规定，经前期识别论证得以确认并报请本级人民*审核通过的PPP项目，由项目实施机构按照*采购管理相关规定，依法组织开展社会资本方采购工

32、作。这就进一步确认了PPP项目的实施机构在*采购程序中的采购人地位，比如交通运输项目中的各地交通委、交通运输局，海绵城市项目的建设主管部门，文化项目中的文化局等。该条明确，项目实施机构可以依法委托采购代理机构办理采购。这就明确了*采购代理机构在PPP项目社会资本方采购中的代理职责。第十一条明确了PPP类*采购项目的采购方式。依据*采购法及其实施条例、*竞争性磋商管理办法等规定，办法明确了PPP项目应当优先采用公开招标、竞争性谈判、竞争性磋商等竞争性方式采购社会资本方，这对保证采购流程的公开、透明有积极意义；该条明确鼓励社会资本积极参与、充分竞争更有利于调动各类社会资本，尤其是民间投资参与PPP

33、的积极性。与215号文相比，该条未明确列入邀请招标采购方式，对采用单一来源采购方式进行了严格限定，要求严格符合法定条件，并经上级*采购主管部门批准，这是近两年来PPP项目采购实践现状的总结，也将更有力地维护社会资本参与竞争的*等准入机会。第十二条进一步明确了国有企业、民营企业、外资企业*等参与PPP建设和服务的权利，被业界普遍看好。第十二和十三条对PPP采购公告的实质性条款、项目采购评审标准做出了明确和限定，要求项目实施机构应当根据项目特点和建设运营需求，综合考虑专业资质、技术能力、管理经验和财务实力等因素合理设置社会资本的资格条件；评审过程应当应当综合考虑社会资本竞争者的技术方案、商务报价、

34、融资能力等因素。这是对214号文的重要增补。我国*采购采用专家评审制，结合*门评审专家管理办法，明确专家评审需要考量的主要因素，有着积极的现实意义。第第十四条对社会资本投标人的补偿规定也是个小亮点，一是针对*采购程序中的投标保证金制度，应依据*采购法及实施条例的规定，如期如数退还，这在215号文第21条也有详细规定；另外，PPP项目一般技术复杂，社会资本方所提出的技术方案内容最终被全部或部分采纳，但经采购未中选的，*门应会同行业主管部门对其前期投入成本予以合理补偿，该规定也将大大鼓励社会资本参与竞标的积极性。第十五条明确各级*门对PPP采购活动的监督管理职责，重点对PPP项目采购信息公开事宜做

35、出规定。按照*采购法及实施条例、*20xx年第19号令*采购信息公开有关管理办法，PPP项目的*采购信息，包括资格预审文件及结果、采购文件、响应文件提交情况及评审结果等，应该在*门指定的媒体上向公众公开，以确保采购过程和结果公开、透明。暂行办法的亮点之一是明确了*采购*台和PPP综合信息*台应作为PPP*采购项目的信息公开*台；亮点之二是明确*门在PPP采购活动中除了监督管理，还负有支持服务的职责，这也是实行“宽财政”，配合有关部委积极引导民间投资稳增长的需要。第十六条明确采购结果应由项目实施机构将PPP项目合同提交行业主管部门、*门、法制部门等相关职能部门审核后，报同级人民*批准。这项规定与

36、*采购文件备案管理方法相衔接。合同管理是PPP*采购项目管理的重头戏，也是保证合同履行、*和社会资本长期有效合作的关键。10月9日的中央深改组会议着重强调，在*与社会资本合作活动中，不得以*换届、领导人员更替等理由违约毁约，确需改变*承诺和合同约定的要严格依照法定程序进行，从顶层设计层面为社会资本吃下了“定心丸”，使社会资本得以规避PPP过程中可能发生的最大风险。215号文第三章争议处理和监督检查部分对合同管理和变更有规定，新出台的暂行办法第十七章对此进一步做出了明晰具体的细化规定。此外，办法第六条还规定，项目要通过*采购方式确定各类专业咨询服务的提供机构，编制项目物有所值评价报告，独立、客观

37、、科学地进行项目评价、论证等，这也赋予*采购一项重大使命。其他有关方面的亮点，比如对各类所有制*等相待，进一步鼓励社会资本发挥技术优势，调动民间投资积极性；加大信息公开公开力度；纳入预算；绩效评价；加强监管约束；注重“创新性和示范性”等，各路专家学者多有专业性深入评述，此不班门弄斧，再做赘言。总之，财金92号文PPP项目财政管理办法细化了PPP项目全生命周期中*门的相关职责和工作流程，在*PPP改革和发展史上必将发挥积极作用，留下浓墨重彩的一笔。PPP项目的识别、筛选与PPP项目融资方式3篇（扩展2）基础设施项目融资和PPP模式的实施要点3篇基础设施项目融资和PPP模式的实施要点1一、基础设施

38、项目及其实施模式基础设施分为社会基础设施和经济基础设施两大类，其中社会基础设施直接服务于人本身，比如医疗、护理、教育、休闲，还有监狱等行政类基础设施，主要的经费来源靠公共财政，一般没有收费机制，或收费机制远不能覆盖项目全成本的日常运营需要。经济类基础设施不仅服务于人，还服务于特定区域内的工商企业，大多数情况下服务工商企业的比重更多一些，比如上海的供水与供电，工商企业的用量远高于家庭，大约是4：1的关系。所以，包括能源、供水、供电在内的经济类基础设施，没有理由让财政全部提供经费，财政也没有能力全部承担，一般会建立起使用者付费机制。这其中还往往存在居民和工商企业收费标准不一样的情况，也就是工商企业

39、对居民户的交叉补贴。因为社会基础设施和经济基础设施的服务对象不一样，经费来源机制不一样，所以项目融资和实施模式也存在明显的区别。国内基础设施项目的实施主体有比较明确的分工，由不同层级的*负责特定行业的项目建设组织和运行管理。比如能源、铁路、航空、航天、电力、通信、远洋运输、跨省重大水利项目、国防等基础设施主要是由*通过央企来提供，这些项目的收费机制以及主体融资能力普遍都很强，在这些领域基本已经实现了企业化运作。省级*及其下属机构实施的项目，包括高速公路、高等级公路、省内重大水利工程、城际铁路、能源、天然气骨干网、港口、内河运输、监狱等，这些项目的实施机构的融资和项目实施能力也很强，与目前风行的

40、PPP模式关系不太大。实际上，PPP模式对应的基础设施最主要的是市级或县级*负责的市政基础设施项目，包括土地储备、供水、排水、污水处理、供气、供热、市政道路、垃圾处理、大部分社会基础设施。由于市和县级*财力有限，近年地方*融资*台的融资受到明显的政策限制，迫使融资能力较弱的市与县级*负责的基础设施项目，成为国内PPP模式的主阵地。基础设施项目提供当地居民和工商企业普遍需要的基本公共服务，地方*承担保质保量提供基本公共服务的最终责任。由于公共服务的需求弹性低、进入壁垒高，*对基础设施项目的规制力度很强，一般还建立了按照通货膨胀调整的收入回报机制。基础设施项目和其他固定资产项目相比，一个很明显的区

41、别就是基础设施发挥经济和社会效应的期限通常非常长。例如，一条电视机生产线的经济寿命可能在5-8年左右，一条汽车生产线的经济寿命也难以超过10年。但是，都江堰水利工程造于2000多年前、北京地铁1号线造于上世纪60年代，这些设施现在都还在继续发挥作用。基础设施本身的有效寿命、投资回收期及项目融资期限，较其他固定资产项目要长很多。因此基础设施项目往往可以提供定期、稳定可预测的预期收入、承担较高的财务杠杆率。在全球范围内，基础设施项目的主要实施模式有三大类。第一类是公共机构主导模式(地方*发行债券或地方*融资*台代替*融资);第二类即公共机构和商业机构合作的模式，即PPP模式。PPP有两个流派：一是

42、英国对社会基础设施的PFI/PF2模式，二是法国对经济类基础设施的特许经营模式，这是国内PPP理论与政策的两个主要来源;第三类是商业机构主导模式，又称私有化模式，私有化模式比较典型是英国，主要的经验教训也来自英国。*台模式是很多国家普遍采用的基础设施项目实施模式。既使在自由市场经济的优秀代表美国，城市基础设施主要靠地方*发行市政债筹资，也还普遍存在*下属机构代替*融资并组织项目实施的*台模式。举两个案例：一是罗斯福新政期间由联邦*在1933年成立的田纳西河流域管理局，该机构负责对田纳西河流域包括水土保持、粮食生产、水库发电、水陆交通进行综合开发，大多为公益性项目，公司运行前20多年的经费来源主

43、要来自联邦*拨款。1959年以后，联邦*授权该机构发行债券，此时前期投资项目产生的发电收入成为其主要经费来源，实现不依赖*拨款的自主经营。第二个是人们比较熟悉的纽约新泽西港务局。主营业务是机场设施;港口、工业开放园区、滨水地区再开发;隧道、桥梁与车站、轻轨、世界贸易中心等;很多设施租赁给专业私营企业负责运营管理。资金来源主要来自基础设施的使用者付费及发行债券。2023年底，启动实施纽约海港区美化规划方案，包括建设17号码头、豪华住宅塔楼、增加零售、文化与教育设施等。曼哈顿与纽约港区域是美国式自由资本主义的圣地，居然由这么一家类似*台公司的公共机构负责提供全面的基础设施和公共服务，而不是PPP或

44、私有化模式!美国的市政基础设施包括供水、市政道路等，主要靠发行市政债来融资。美国的市政债模式非常成熟，各级地方*和下属机构都可以根据资金需求自主发债。当然，由于不同地方的财政状况差异很大，信用评级及债券发行利率差异也很大。不过，美国的市政债和国内目前的地方*债券相比，存在实质性的法律差异。美国是联邦制，各级地方*普遍是独立的财政预算主体和法人主体，因此会出现地方*发债过多导致破产的情况。比如著名的纽约市和加州，历史上多次破产。我国和日本是单一制国家，地方*貌似上级*的分支机构，独立性不强，根本无法破产，因此各地发行的地方*债券，存在由*进行兜底的可能性。此外，美国的市政债的期限可以到10年、2

45、0年、30年，这和项目资金需求期限和投资回收期相对应。但是，日本的地方*债券一般不超过10年，国内主要以5年、7年、10年为主，与项目投资回收期和资金需求期限并不匹配。而且，因为存在*兜底的隐性担保，因此不同省级*发行的地方*债券的评级也都是AAA，发债利率也都和国债差不多，上海与宁夏没有明显区别。所以，我国的地方*债券的法律特征与日本差不多，不能参照美国的市政债的法律性质和经验。专题一：英国的基础设施的项目实施模式。英国在1980年以前，城市供水、能源、电信、交通运输等重大经济基础设施主要由*或其下属机构进行融资、投资、组织建设和运营管理。前首相撒切尔夫人执政后，采用私有化模式将经济类基础设

46、施项目投资建设和运营全面推向市场。英国推行私有化的程度比较彻底，经济类基础设施几乎没有特许经营项目和*台公司。1992年时任财政大臣Norman Lamont首次提出在公共服务领域推行*购买服务的私人融资计划(PFI)模式，对于难以向使用者收费的各类社会基础设施(学校、医院、城市公共设施)广泛采用PFI模式。从2023年开始，英国*在强调*购买服务的基础上，主张动用财政资金参与PPP项目的前期股权投资，由此提出PF2的运作理念。英国众议院的财政委员会在2023年对前20年的PFI项目做了一个整体的评估，得出几点重要结论：第一，采购程序复杂、耗时比较长，一般需要2-3年项目才能完成采购，融资成本

47、相对比较高(指相对*债券而言，因为市场机构的信用级别低于英国*)，最终通过*付费实质上会增加财政负担而不是减轻负担，难以实现价物有所值。第二，PFI项目融资属于*资产负债表之外的融资，从而使得PFI成为*规避预算约束的一种方式，短期内能够刺激*的非理性投资，长期内将加大*未来财政负担;第三，PFI项目提供的是公共服务，项目失败的风险最终依旧会由*承担，因此风险并没有真正转移出去;第四，PFI项目合同期长难以根据未来实际情况与需求变化对合同条款进行调整，缺乏灵活性。以上是英国的最高权力机构下议院对过去20年PFI实践的一个官方的综合性评价，主要指出PFI模式的不足之处，这对我国推进PPP工作有很强的借鉴意义。实际上，英国的政治家虽然推崇PFI模式，将其成为成功经验向其他国家推广。但实务中，英国从未排除使用传统的*投资模式，而且坚持将传统模式作为选择PFI等其他模式的比较基准。根据英国*提供的最新数据，2023年PFI项目占英国整个公共部门投资的比例仅为11%，最高的年份也没有超过20%。因此，不能将PFI视为英国采用PPP的唯一模式，更不能将其视为英国*公共项目运作的唯一模式。专题二：法国的特许经营模式。法国从1955年开始探索采用特许经营模式引入私人资本参与基础设施和公共事业领域的项目建设，通过使用者付费构建公共服务领域的商业化运作模式，尤其是在交通建设领域，法国在其11