2022年财务管理课内实验指导书.doc

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1、 财务治理课内实验指导书实验一： 财务比率综合分析1实验目的：掌握根本财务比率分析方法；分析和评价企业的财务情况及运营成果、预测将来的开展趋势。2实验材料：假设A公司2001年12月31日的资产负债表、损益表和利润分配表，如以下图所示： 损益表编制单位 2001年度 单位：元 项 目 上年实际数 本年实际数一、产品销售收入 48 450 51 000 减：产品销售本钱 42 551 44 948 产品销售费用 - - 产品销售税金及附加 476 476二、产品销售利润 5 423 5 576 加：其他业务利润 612 340 减：营业费用 340 374 治理费用 680 782 财务费用 1

2、 632 1 870三、营业利润 3 383 2 890 加：投资收益 408 680 加：营业外收支净额 204 （170）四、利润总额 3 995 3 400 减：所得税 1 275 1 088五、净利润 2 720 2 312 资产负债表编制单位： 2001年12月31日 单位：万元 资产 年初数 期末数负债及所有者权益 年初数 期末数流淌资产流淌负债货币资金425 850短期借款765 1 020短期投资 204 102应付票据 68 85应收票据 187 136应付账款 1 853 1 700应收账款 3 400 6 800预收账款 68 170减：坏账预备 17 34其他应付款 2

3、04 119应收账款净额 3 383 6 766应付工资 17 34预付账款 68 374应付福利费 272 204其他应收款 374 204未交税金 68 85存货 5 542 2 023未付利润 170 476待摊费用 119 544其他未交款 17 119待处理流淌资产净损失 68 136预提费用 85 153一年内到期的长期债券投资 765待扣税金 68 34其他流淌资产一年内到期的长期负债 850流淌资产合计10 370 11 900其他流淌负债 85 51长期投资：流淌负债合计 3 740 5 100长期投资 765 510长期负债固定投资：长期借款 4 165 7 650固定资产

4、原价27 489 34 000应付债券 4 420 4 080 减：累计折旧11 254 12 954长期应付款 1 020 850固定资产净值16 235 21 046其他长期负债 255 340固定资产清理 204长期负债合计 9 860 12 920在建工程 425 170负债合计13 600 18 020待处理固定资产净损失 170 136所有者权益 固定资产合计17 034 21 352实收资本 1 700 1 700无形及递延资产： 资本公积 170 272无形资产 136 102盈余公积 680 1 285递延资产 255 85未分配利润12 410 12 750无形及递延资产合

5、计 391 187所有者权益合计14 960 15 980其他资产：其他长期资产 51 资产总计28 560 34 000负债及所有者权益总计28 560 34 000 利润分配表 编制单位 2001年度 单位：元 项 目 本年实际 上年实际一、税后利润 2 312 2 720 加：年初未分配利润 11 900 12 410 其他转入 （680） （918）二、可供分配的利润 13 532 14 212 减：提取盈余公积 680 578 应付利润 850 476三、未分配利润 12 002 13 158要求：依照材料进展财务比率分析。3实验过程财务比率分析的数据来源于上述三个报表。 计算年初、

6、年末流淌比率，并计算差异； 计算年初、年末速动比率，并计算差异； 计算年初、年末营业周期，并计算差异； 计算年初、年末存货周转天数，并计算差异； 计算年初、年末存货周转率，并计算差异； 计算年初、年末应收账款周转天数，并计算差异； 计算年初、年末应收账款周转率，并计算差异； 计算年初、年末流淌资产周转率，并计算差异； 计算年初、年末总资产周转率，并计算差异； 计算年初、年末资产负债率，并计算差异； 计算年初、年末产权比率，并计算差异； 计算年初、年末销售净利率，并计算差异； 计算年初、年末销售毛利率，并计算差异； 计算年初、年末资产净利率，并计算差异； 计算年初、年末净资产收益率，并计算差异。

7、依照以上计算结果分析、说明2001年该企业较之2000年的财务情况。实验二： 资本构造决策1实验目的：熟悉并掌握企业价值、一般股每股收益计算方法和最正确资本构造确实定方法。2实验材料： 1）每股收益无差异点分析： 某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元，债务利率12%，一般股资本500万元，（发行一般股10万股，每股面值50元）。由于扩大业务，需追加筹资300万元，其筹资方式有两种选择：全部发行一般股：增发6万股，每股面值50元；筹借长期债务：债务利率仍为12%，利息36万元。公司的变动本钱率为60%，固定本钱为180万元，所得税税率为33%。要求：通过每股收益无差异点分析，对筹资方

8、案进展决策。2）最正确资本构造分析：某公司息税前盈余300万元，资金全部由一般股资本组成，股票账面价值2000万元，所得税税率33%。企业的税后利润将全部作为股利发放，股利增长率为零。该公司认为目前的资本构造不够合理，预备用发行债券购回部分股票的方法予以调整。经测算，债务的现值等于其面值，在不同的负债水平下，债务的利率和一般股的值如下表所示，同时已经知道证券市场的数据为：无风险利率为10%，平均风险股票必要酬劳率为14%。要求计算不同债务水平下的企业价值和综合资金本钱，并确定最甲资金构造。不同债务规模下的债务利率和一般股系数及其他相关材料方案债务B（万元）债务利率（%）一般股值息税前利润300

9、10011所得税率（%）332100612无风险酬劳率（%）1432008125平均风险股票必要酬劳率（%）14430010148-540012185-65001522-3实验过程 1）每股收益无差异点分析创立工作表格；利用相关公式进展计算；依照计算结果进展分析哪种筹资方式更好。2）最甲资本构造分析创立工作底稿；利用相关公式进展计算；依照计算结果进展分析，选出最优资金构造。实验三： 工程投资经济评价1实验目的：掌握进展工程投资可行性的分析方法。工程投资决策的一般方法，主要是净现值法和现值指数法、内含酬劳率法和投资回收期法。并纯熟运用其进展投资决策分析。利用所学理论对固定资产作出是否更新决策。分

10、析方法是，比拟连续使用和更新的年平均本钱。以年平均本钱低者作为较好的方案。2实验材料：1）投资方案选择：某企业现有三个投资时机，三个方案的有关材料如下表所示： 三个方案的有关材料 单位：元期 间 A方案 B方案 C方案净收益现金净流量 净收益现金净流量净收益现金净流量0 0-400 000 0-600 000 0 -800 000140 000120 00045 000150 00055 000230 000240 000120 00045 000150 00070 000240 000340 000120 00050 000150 00075 000250 000440 000120 000

11、55 000160 00065 000190 000540 000120 00055 000220 00075 000230 000合计200 000200 000250 000250 000340 000340 000要求：（1）假如该企业采纳行业基准投资收益率10%作为三个投资方案的贴现率，计算三个方案的净现值； （2）计算三个方案的内含酬劳率； （3）假如三个方案为互斥方案，试作出有关投资决策；假如三个方案为独立方案，试作出三个方案的优先排定次序。 2）固定资产更新决策： 某公司现有一台设备，由于消费才能低下，如今正考虑是否更新的咨询题，有关材料如下：（1）旧设备原值15 000元，估计

12、使用10年，现已使用6年，最终残值为1 000元，变现价值为6 000元，年运转本钱为8 000元；（2）新设备原值20 000元，估计使用10年，最终残值2 000元，年运转本钱6 000元；（3）企业要求的最低酬劳率为10%。现有两种主张，有人认为由于旧设备还没有到达使用年限，应接着使用；有人认为旧设备机器设备的技术程度已不理想，应尽快更新，你认为如何？3实验过程1）投资方案的选择：搞清已经知道条件，创立工作底稿；依照公式计算A方案的净现值；依照公式计算B方案的净现值依照公式计算C方案的净现值依照公式计算A方案的内含酬劳率依照公式计算B方案的内含酬劳率依照公式计算C方案的内含酬劳率依照计算

13、结果分析三个方案为互斥方案时，应选择何方案；为独立方案时如何排序。2）固定资产的更新决策：创立工作表格；填入相关信息；利用公式计算旧设备的平均年本钱；利用公式计算新设备的平均年本钱；依照计算结果进展选择。实验四： 债券投资1实验目的：测算债券投资的到期收益率和各期投资收益。2实验材料：东光企业2004年1月3日购入B企业2004年1月1日发行的5年期债券，票面利率12%，债券面值1000元，企业按1050的价格购入80张。该债券每年付息一次，最后一年还本金并付最后一次利息。东光企业按年计算利息。要求：（1）计算东光企业2004年1月3日购入债券的到期收益率。 （2）计算分别按实际利率法和直线法

14、摊销溢价时各期投资收益。3实验过程1）到期收益率的计算 计算不同贴现率下债券价值； 用插值法计算到期收益率。2）投资收益的计算计算实际利率摊销法下确认的各期投资收益；计算直线摊销法下各期投资收益。实验五： 营运资本需求1实验目的：利用课堂教学的理论知识，掌握最正确现金持有量确实定与分析方法；应收账款信誉政策的综合决策分析方法。2实验材料：1）现金治理（1）某企业有四种现金持有方案，他们各自的时机本钱、治理本钱、短缺本钱如下表所示： 现金持有方案 单位：元项 目 甲方案 乙方案 丙方案 丁方案 现金持有量 25 000 50 000 75 000 100 000 时机本钱 3 000 6 000

15、 9 000 12 000 治理本钱 20 000 20 000 20 000 20 000 短缺本钱 12 000 6 750 2 500 0要求：计算四种方案的现金持有总本钱，并进展决策分析。（2）某企业估计全年需要现金80 000元，现金买卖性本钱每次80元，有价证券投资的年利率为10%，要求：计算最正确现金持有量。2）应收账款治理某公司当前采纳45天按发票金额付款的信誉政策，拟将信誉政策放宽到60天，仍按发票金额付款不给折扣，但考虑到竞争对手，为了吸引顾客及早付款，提出了2/30，N/60的现金折扣条件，故几乎有一半顾客将享受现金折扣的优惠，其他材料如表所示：目前信誉政策 新信誉政策项

16、 目 方案A 方案B 销售额（元） 100 000 110 000120 000 销售利率（%） 20 20 20 收账本钱率（%） 04 05 06 坏账损失率（%） 2 3 4 享受现金折扣的顾客比例（%） 0 0 50 平均收账期 45 60 30 现金折扣率（%） 0 0 2 应收账款的时机本钱（%） 15 15 15变动本钱率（%） 60 60 60要求：分析该公司将采纳哪一种信誉政策。3实验过程1）现金治理利用本钱分析形式计算甲、乙、丙、丁四种凡案的总本钱，并确定最正确现金持有量；利用鲍莫形式确定最正确现金持有量；2）应收账款治理计算A、B方案信誉政策变动对利润的妨碍；计算A、B方

17、案信誉政策变化对应收账款时机本钱的妨碍；计算A、B方案信誉政策变化对坏账损失的妨碍；计算A、B方案信誉政策变动对现金折扣本钱的妨碍；计算A、B方案信誉政策变动对收账本钱的妨碍；计算A、B方案信誉政策变动带来的净收益；得出结论，确定A、B方案优劣。实验六： 资本收益分配的政策选择1实验目的：通过实验，使学生掌握股利分配中的有关规定、股利理论和股利分配政策等咨询题。2实验材料：A公司是由四家企业于1999年3月18日共同依法发起设立的股份，注册资本3000万元，其中，东钢集团持有A公司99.33%的股份，成为A公司第一大股东。A公司主要从事钢铁冶炼的消费和销售，公司成立以来，运转情况良好，运营业绩

18、娇人。1）公司有关财务指标。 公司有关财务指标 历年财务指标 2000年中期 1999年末期 总股本（万股） 30 000 30 000 总资产（千元） 1 944 440。39 1 821 735。82 流淌资产（千元） 1 094 888。08 946 932。31 固定资产（千元） 849 552。31 874 803。51 长期投资（千元） 0 0 流淌负债（千元） 731 637。26 69 243。21 长期负债（千元） 549 358。23 546 383。2 资本公积（千元） 159 930。6 159 930。6 股东权益（千元） 663 444。9 582 929。41 主

19、营业务收入（千元） 1 560 078。53 263 517。58 主营业务利润（千元） 252 908。62 250 221。44 其他业务利润（千元） 67444 1 771。97 营业利润（千元） 146 650。01 178 931。7 利润总额（千元） 146 766。82 177 016。96 净利润（千元） 80 515。5 147 682。26 未分配利润（千元） 181 361。96 100 846。47 每股未分配利润（千元） 060454 033615 资产负债率（%） 6588 68 净资产收益率（%） 1214 2587 股东权益比率（%） 3412 32 流淌比率

20、15 135 速动比率 098 092 应收账款周转率（次） 698 797 存货周转率（次） 732 859 每股净资产（元） 221 194 每股盈利（元） 027 0942）A公司资金筹集情况。（1）截止2003年6月30日，短期借款余额14 500万元，其中：有10 500万元将于2000年12月前到期，有1000万元将于2001年1月到期，还有3000万元于2001年3月到期。（2）截止2000年6月30日，长期借款余额51300万元。（3）自由资金筹集情况，2000年9月，A公司发行12 000万股新股，发行后公司总股本42 000万股，净资产总额为141 864。49万元，每股净

21、资产3。38元，发行新股募集资金到位后，可使公司的资产负债率由发行前的65。88%下降为47。45%，接近于同类上市公司的平均水平43。5%。3）我国钢铁行业情况（1）21世纪，钢铁业仍是中国重要的根底产业，改革开放以来，钢铁产业得到了迅猛的开展，据分析，我国宏观经济运转将接着呈现良好态势，这将拉动钢铁消费需求接着增长。（2）国家宏观经济政策为钢铁工业的构造调整制造了良好的环境。我国目前的根底建立，以及西部大开发是一个大的工程，给钢铁市场开拓了更为宽阔的空间。4）A公司开展前景在将来5年内，公司将开展成为治理先进、产品享有盛誉、业绩优良、具有强劲竞争力的自我开展才能、令投资者放心的股份公司。依

22、照市场需求情况，公司在近5年将重点开发高强度系列产品，扩大优质产品的消费比重。进展系列技术改造，提高技术装备水平，大幅度提高盈利水平。5）股利分配政策（1）公司实行同股同权的分配政策。（2）按照公司章程的规定，公司净利按以下顺序分配：弥补上一年度亏损；提取10%的法定公积金；提取5%的任意盈余公积金；支付股东股利。（3）公司当年无盈利时，一般不分配股利。（4）在向个人股东分配股利时，按照有关法律规定带扣带缴个人所得税。（5）公司成立以来各年的股利分配情况：A公司于2000年3月11日召开1999年度股东大会，通过股东大会决议，按公司章程规定提取法定公积金和任意盈余公积金，未分配利润暂不分配。要

23、求：（1） 结合案例谈一谈妨碍股利政策的缘故有哪些？（2） A公司经1999年度股东大会决议通过，1999年度按公司章程规定提取法定公积金和任意盈余公积金后的未分配利润暂不分配，此项决议是否合理合法？（3） A公司1999年度采纳的是哪种股利政策？（4） A公司在2000年度以及今后近几年中，可能会采纳什么股利政策？3实验过程依照股利分配政策确定的理论、实验原理结合给出的实验材料分析说明。妨碍股利政策的主要要素法律要素、股东要素、公司本身要素、国家宏观政策，以上几项要素，A公司应全面考虑。股利分配政策分析从以下四个方面来分析：我国法律对同股同权、同股同利、股利分配顺序、资本保全、转增资本、股利的个人所得税、配股资历等方面做的规定。对A公司第一大股东-东钢集团进展分析，分析东钢集团发行新股前后的股份及发放股利的态度，从而得出就东钢集团来说，对未分配利润暂不分配的观点。从国家宏观角度分析，未分配利润暂不分配是否合理。从公司本身分析，未分配利润暂不分配是否合情合理。得出结论。采纳的股利政策 1999年采纳的显然是剩余股利政策。2000年度以及今后近几年中可能采纳的股利政策 应采纳较低的股利支付率，可选择剩余股利政策和固定股利加额外股利政策，上市后，为维护公司形象，可选用固定股利加额外股利政策为佳。