利息和利息率课件.ppt
《利息和利息率课件.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《利息和利息率课件.ppt(83页珍藏版)》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、利息和利息率利息和利息率26、我们像鹰一样,生来就是自由的,但是为了生存,我们不得不为自己编织一个笼子,然后把自己关在里面。博莱索27、法律如果不讲道理,即使延续时间再长,也还是没有制约力的。爱科克28、好法律是由坏风俗创造出来的。马克罗维乌斯29、在一切能够接受法律支配的人类的状态中,哪里没有法律,那里就没有自由。洛克30、风俗可以造就法律,也可以废除法律。塞约翰逊第三章第三章 利息和利息率利息和利息率第一节第一节 利息利息2一、利息的内涵一、利息的内涵l利息属于信用范畴利息属于信用范畴l利息是债权人的资金所有权的经济上的利息是债权人的资金所有权的经济上的体现体现l利息是投资人让渡资本使用权
2、而索要的利息是投资人让渡资本使用权而索要的补偿补偿 补偿补偿 对机会的补偿对机会的补偿 对风险的补偿对风险的补偿3 利息利息(interestinterest)是指在约定的时间内,因为债权人暂时让渡是指在约定的时间内,因为债权人暂时让渡资金的使用权而获得的报酬或收入,同时也资金的使用权而获得的报酬或收入,同时也是债务人因为为了获得资金的使用权所付出是债务人因为为了获得资金的使用权所付出的代价或成本。的代价或成本。利利息息4二、利息的实质二、利息的实质l马克思关于利息来源的解释马克思关于利息来源的解释利息来源于利润利息来源于利润利息只是利润的一部分而不是全部利息只是利润的一部分而不是全部利息是对
3、剩余价值的分割利息是对剩余价值的分割l西方经济学关于利息来源的解释西方经济学关于利息来源的解释节欲论节欲论(Abstinence theory)西尼尔西尼尔时间偏好论时间偏好论(Time preference theory)庞巴维克、费雪庞巴维克、费雪流动性偏好论流动性偏好论(Liquidity preference theory)凯恩斯凯恩斯5 “假如一个人在不论自己如何需要,在到期前却不得要求假如一个人在不论自己如何需要,在到期前却不得要求偿还的条件下,出借自己的货币,则他对自己所受到的偿还的条件下,出借自己的货币,则他对自己所受到的不方便可以索取补偿,这是不成问题的。这种补偿,我不方便可
4、以索取补偿,这是不成问题的。这种补偿,我们通常叫做们通常叫做 利息利息。”威廉威廉.配第配第 赋税论赋税论 “对贷款人来说,只要货币是他自己的,他就有权要求对贷款人来说,只要货币是他自己的,他就有权要求利息利息;而这种权利是与财产所有权分不开的。;而这种权利是与财产所有权分不开的。”杜尔阁关于财富形成和分配的考察杜尔阁关于财富形成和分配的考察6三、利息转化为收益的一般形态三、利息转化为收益的一般形态l利息是因为借贷产生的利息是因为借贷产生的l现实生活中,利息已经被人们看作是收益现实生活中,利息已经被人们看作是收益(yield)的一般形态,即货币资本的所有权可以带来利息,的一般形态,即货币资本的
5、所有权可以带来利息,货币资本本身天然具有收益性。货币资本本身天然具有收益性。l利息率就成为一个尺度:只有投资回报率大于利利息率就成为一个尺度:只有投资回报率大于利息率才值得投资息率才值得投资即利息转化为收益的一般形态即利息转化为收益的一般形态7u收益的资本化收益的资本化资本化资本化(capitalization,capitalization capitalization,capitalization of interestof interest)是指任何有收益的事物,无论是否真正有一笔实是指任何有收益的事物,无论是否真正有一笔实实在在的资本存在,都可以通过收益与利率的对实在在的资本存在,都可以
6、通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。8l收益的一般公式收益的一般公式 C=P.rC=P.r C C 收益;收益;P P本金;本金;r r利率利率 由上式可倒算本金由上式可倒算本金:P=C/rP=C/r 例如:例如:一笔贷款一笔贷款1 1年的利息收益是年的利息收益是5050元,市场的平均利元,市场的平均利率是率是5%5%则本金为则本金为10001000元元9l由于利息成为收益的一般形态由于利息成为收益的一般形态,有些本身并不存,有些本身并不存在一种内在规律可以决定其相当于多大资本的事在一种内在规律可以决定其相当于多大资本的事物,也可以取得
7、具有一定金额的资本的资格。物,也可以取得具有一定金额的资本的资格。例如例如某块土地平均每年的收益为元,假定市场某块土地平均每年的收益为元,假定市场年利率为年利率为则这块土地的出售价格应为元则这块土地的出售价格应为元10第二节第二节 利率及其种类利率及其种类 一、利率的概念一、利率的概念利息率简称利息率简称“利率利率”,一般是指借贷期满利息额与,一般是指借贷期满利息额与本金额的比率。本金额的比率。到期的回报率到期的回报率 报酬率报酬率 收益率收益率11 问题:问题:l为什么说在实践中利率是一个比利息更有意为什么说在实践中利率是一个比利息更有意义的经济指标?请举例说明义的经济指标?请举例说明l一般
8、经济学家和政府官员所谈及的利率是具一般经济学家和政府官员所谈及的利率是具体指某种具有特定统计内容的利率吗?体指某种具有特定统计内容的利率吗?12 基准利率与无风险利率基准利率与无风险利率l基准利率基准利率(benchmark interest rate)(benchmark interest rate),即是指即是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。l在市场经济中,基准利率是指通过市场机制形成在市场经济中,基准利率是指通过市场机制形成的无风险利率的无风险利率(risk free interest rate)(risk free interest r
9、ate)。利率利率=机会成本补偿水平机会成本补偿水平+风险溢价水平风险溢价水平二、利率的种类二、利率的种类无风险利率无风险利率13l基准利率是市场化的利率基准利率是市场化的利率l在市场经济国家,一般只有政府发行的债券在市场经济国家,一般只有政府发行的债券利率被认为是无风险利率。利率被认为是无风险利率。14&无风险利率与基准利率无风险利率与基准利率u无风险利率和基准利率的关系,二者能否等同无风险利率和基准利率的关系,二者能否等同?u如何理解我国的国债利率高于同期限的银行存如何理解我国的国债利率高于同期限的银行存款利率?这种状况是否会一直保持下去?款利率?这种状况是否会一直保持下去?u就一定能认为
10、我国的国债利率是基准利率吗?就一定能认为我国的国债利率是基准利率吗?15名义利率和实际利率名义利率和实际利率l实际利率实际利率(real interest rate)(real interest rate),是指物价水平不变,是指物价水平不变,从而货币购买力不变的条件下的利息率。从而货币购买力不变的条件下的利息率。l名义利率名义利率(nominal interest rate)(nominal interest rate),是指包括补偿,是指包括补偿通货膨胀(包括通货紧缩)风险的利率。通货膨胀(包括通货紧缩)风险的利率。名义利率粗略的计算公式:名义利率粗略的计算公式:r=i+p r-r-名义利
11、率;名义利率;i-i-实际利率;实际利率;p-p-借贷期内物价水平的变动率借贷期内物价水平的变动率 考虑到通货膨胀对利息部分贬值的影响,其公式为考虑到通货膨胀对利息部分贬值的影响,其公式为:r=(1+i)(1+p)-1 16 实际利率的计算公式:实际利率的计算公式:l只要存在物价水平并非保持不变的条件,市场各只要存在物价水平并非保持不变的条件,市场各种利率都是名义利率种利率都是名义利率 1+p1+ri=-117固定利率和浮动利率固定利率和浮动利率l固定利率固定利率(fixed interest rate)(fixed interest rate),是指在借,是指在借贷期内不做调整的利率贷期内不
12、做调整的利率l浮动利率浮动利率(floating rate)(floating rate),是一种在借贷期内,是一种在借贷期内可定期调整的利率可定期调整的利率 LIBOR(伦敦银行间拆借利率伦敦银行间拆借利率)l实行固定利率对于借贷双方准确计算成本和收实行固定利率对于借贷双方准确计算成本和收益十分方便,但在期限较长的情况下,具有一益十分方便,但在期限较长的情况下,具有一定风险定风险 18官定利率、市场利率官定利率、市场利率l官定利率官定利率(official interest rate)(official interest rate),即法定,即法定利率,是由政府金融管理部门或者央行确定的利率
13、,是由政府金融管理部门或者央行确定的利率利率l市场利率市场利率(market interest rate)(market interest rate),是在市场,是在市场机制下形成,可以自由变动的利率机制下形成,可以自由变动的利率l官定利率常常只是规定利率的上限或下限,在官定利率常常只是规定利率的上限或下限,在上限之下,下限之上由市场利率调整上限之下,下限之上由市场利率调整19年利率、月利率和日利率年利率、月利率和日利率l年利率年利率(annual interest rate)(annual interest rate),是以年为单位,是以年为单位计算利息计算利息l月利率月利率(monthly
14、 interest rate)(monthly interest rate),是以月为单,是以月为单位计算利息位计算利息l日利率日利率(daily interest rate)(daily interest rate),是以日为单位,是以日为单位计算利息按日计息,多用于金融业之间的拆借,计算利息按日计息,多用于金融业之间的拆借,习惯叫习惯叫“拆息拆息”或或“日拆日拆”20三、竞价拍卖与利率三、竞价拍卖与利率 市场经济国家,部分金融工具因不标明票面利市场经济国家,部分金融工具因不标明票面利率,发行时采用竞争拍卖方式形成利率。率,发行时采用竞争拍卖方式形成利率。例如,假设发行一面额为例如,假设发行
15、一面额为100元,期限为半年期元,期限为半年期的债券,经过竞价拍卖最终以的债券,经过竞价拍卖最终以97元成交。元成交。那么其利率是多少?那么其利率是多少?21 S=P(1+r)n 100=97 X(1+r )1/2 则则 r=()2-1 =0.0628 =6.28%9710022第三节第三节 单利与复利单利与复利一、单利法概念和计算公式一、单利法概念和计算公式 单利法单利法(simple interest)(simple interest)指按照最初的本金计算利息,各个计息指按照最初的本金计算利息,各个计息周期产生的利息收入不再加入本金重复周期产生的利息收入不再加入本金重复计算利息的计息方法计
16、算利息的计息方法 23单利计算公式单利计算公式:利息利息 C =P .r.n C-利息;利息;P-本金本金 r-利率;利率;n-借贷期限借贷期限本利和本利和 S =P(1 +r.n)S S-本利和;本利和;P-本金本金 r-利率;利率;n-借贷期限借贷期限 24例题例题 一笔为期一笔为期5 5年、年利率为年、年利率为6%6%的的10 10万元贷款,以单利万元贷款,以单利支付利息。那么支付利息。那么5 5年应支付利息多少?年应支付利息多少?5 5年到期后本年到期后本息共是多少?息共是多少?利息利息=100000 X 6%X 5=30000=100000 X 6%X 5=30000(元)(元)本利
17、和本利和=100000 X=100000 X(1+6%X 51+6%X 5)=130000=130000(元)(元)25例题例题 利息额利息额 C=P.r.n C=P.r.n =100 X 10%X 3 =100 X 10%X 3 =30 =30(元)(元)本利和本利和 S=P S=P(1+r.n1+r.n)=100 X =100 X(1+10%X 3 1+10%X 3)=130 =130(元)(元)王王先先生生在在银银行行定定期期储储蓄蓄存存款款为为100100元元,存存期期3 3年年,现现在在的的存存款款利利率率为为10%10%,银银行行单单利利付付息息。那那么么王王先先生生这这3 3年年
18、共共得得到到多多少少利利息息?3 3年年到到期期后后,本本息息一一共是多少?共是多少?26二、复利法概念和计算二、复利法概念和计算 复利法复利法(compound interest)(compound interest)即将每一个计息周期产生的利息加入本即将每一个计息周期产生的利息加入本金,并以此为基础计算下一周期的利息,金,并以此为基础计算下一周期的利息,通常叫通常叫“利滚利利滚利”。27复利计算公式复利计算公式 本利和本利和 S=P(1+r)n S-S-本利和;本利和;P-P-本金;本金;r-r-利率;利率;n-n-借贷期限;借贷期限;利息额利息额 C=S P =P(1+r)n 1 C-C
19、-利息额利息额28例题例题 本利和本利和 S=P S=P(1+r 1+r)n n =100000 X =100000 X(1+6%1+6%)5 5 =133822.56 133822.56(元)(元)利息额利息额 C=S P C=S P =133822.56 100000133822.56 100000 =33822.56 =33822.56(元)(元)一一笔笔为为期期5 5年年、年年利利率率为为6%6%的的10 10万万元元贷贷款款,以以复复利利支支付付利利息息,每每年年付付息息一一次次。那那么么5 5年年应应支支付付利利息多少?息多少?5 5年到期后本息共是多少?年到期后本息共是多少?u
20、与单利比较,复利需要多支付利息与单利比较,复利需要多支付利息3822.563822.56元元29例题例题 王先生投资某债券王先生投资某债券100100元,投资期元,投资期1 1年,收益率年,收益率为为12%12%,债券发行人以复利付息。若每半年付息,债券发行人以复利付息。若每半年付息一次,那么王先生这一次,那么王先生这1 1年共得到多少利息?到期年共得到多少利息?到期后,本息一共是多少?如果每季度付息一次,后,本息一共是多少?如果每季度付息一次,那么王先生这那么王先生这1 1年共得到多少利息?到期后,本年共得到多少利息?到期后,本息一共是多少?息一共是多少?30如果每季度付息一次如果每季度付息
21、一次本息和本息和 =100 X=100 X(1+0.12/4 1+0.12/4)4 4=112.55 =112.55(元)元)利息利息 =112.55 100=12.55=112.55 100=12.55(元)(元)若每半年付息一次若每半年付息一次本息和本息和 =100 X=100 X(1+0.12/2 1+0.12/2)2=112.36 2=112.36(元)(元)利息利息 =112.36 100=12.36=112.36 100=12.36(元)(元)31l复利反映利息的本质特征复利反映利息的本质特征否定复利,就等于否定了利息本身。否定复利,就等于否定了利息本身。微观个体的自利动机,也会使
22、得复利成为必微观个体的自利动机,也会使得复利成为必然的选择。然的选择。32三、现值与终值三、现值与终值 利用利息后付的复利公式,可以计算出利用利息后付的复利公式,可以计算出现在资金的将来价值(现在资金的将来价值(终值终值),即本利和),即本利和的公式;的公式;也可以把将来的价值换算成现在的价也可以把将来的价值换算成现在的价值(值(现值现值),后者称为复利贴现,也叫折),后者称为复利贴现,也叫折现法。现法。33l终值(复利的本利和)终值(复利的本利和)S=P(1+r)n 例例如如,若若年年利利率率为为6%6%,每每年年付付息息一一次次,现现在在投投资资100000100000元,元,5 5年后的
23、终值为多少?年后的终值为多少?S=100000 X S=100000 X(1+6%1+6%)5 5 =133822.56 =133822.56(元)(元)34l现值现值 (1+r)n SP=例例如如,假假设设5 5年年后后期期望望取取得得一一笔笔100000100000元元的的货货币币,市场利率为市场利率为6%6%,那么现在应该投入多少本金?,那么现在应该投入多少本金?100000/100000/(1+6%1+6%)5=74725.825=74725.82(元)(元)35l银行票据贴现业务就是现值的具体应用银行票据贴现业务就是现值的具体应用 A A公公司司持持有有一一张张6 6个个月月到到期期
24、的的票票据据,票票面面额额为为300300万万元元,向向银银行行申申请请贴贴现现。银银行行审审核核同同意意,目目前前利利率率为为9 9%。银银行行贴贴现现计计算算其其实实贷贷金金额额和和利利息息是是多少?多少?(按月复利按月复利)36l系列现金流的现值系列现金流的现值 假假设设有有一一系系列列的的现现金金流流:第第一一年年是是A A1 1,第第二二年年是是A A2 2,第第三三年年是是A A3 3.,.,第第n n年年是是A An n,市市场场的的贴贴现现率率是是r r,那那么这一系列现金流的现值是多少?么这一系列现金流的现值是多少?一般地,系列现金流的现值可由下面的公式得到:一般地,系列现金
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 利息 利息率 课件
限制150内