第四章_流动资金管理课件.pptx
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1、一、流动资金管理概述(一)流动资金的概念流动资金是指企业产生经营活动中占用在流动资产上的资金,亦称营运资金。流动资金在企业的再生产过程中以各种不同的形态同时存在,这些不同的存在形态就是流动资金的组成内容。具体项目包括:1.货币资金。是指企业在再生产过程中由于种种原因而持有的、停留在货币形态的资金,包括库存现金和存入银行的各种存款。2.应收或预付款项。是指在商业信用条件下企业的延期收回和预先支付的款项,如应收票据、应收账款、其他应收款、待摊费用等。3.存货。是指企业在再生产过程中为销售或者耗用而储备的物资,包括原材料、燃料、包装物、低值易耗品、修理用备件、在产品、自制半成品、产成品、外购商品等。
2、4.短期投资。是指各种能够随时变现、持有时间不超过一年的有价证券以及不超过一年的其他投资,如各种短期债券。(二)流动资金的特点:流动资金占用形态具有变动性。流动资金占用数量具有波动性。流动资金循环与生产经营周期具有一致性。流动资金管理的意义:加强流动资金管理,可以加速流动资金周转,减少流动资金占用,促进企业生产经营的发展。加强流动资金管理,有利于促进企业加强经济核算,提高生产经营管理水平。流动资金管理的要求:既要保证生产经营需要,又要节约、合理使用资金。管资金的要关资产,管资产的要管资金,资金管理和资产管理相结合。保证资金使用和物资运动相结合,坚持钱货两清,遵守结算纪律。流动资金只能用于生产经
3、营周转的需要,不能用于基本建设和其他开支。二、货币现金管理企业持有现金的动机企业持有现金的动机支付动机:满足日常业务的现金支付需支付动机:满足日常业务的现金支付需要要预防动机:存置现金以防止发生意外的预防动机:存置现金以防止发生意外的支付。数量与企业现金流量的可预测性、支付。数量与企业现金流量的可预测性、企业借款能力有关企业借款能力有关投机动机:存置现金用于不寻常的购买投机动机:存置现金用于不寻常的购买机会机会现金管理的要求:钱账分管、会计、出纳分开。建立现金交接手续,坚持查库制度。遵守规定的现金使用范围。遵守库存现金限额。严格现金存取手续,不得坐支现金。现金的使用范围:支付给职工的工资、津贴
4、。支付给个人的劳务报酬。根据规定发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各种奖金。支付各种劳保福利费用以及国家规定的对个人的其他支出。向个人收购农副产品和其他物资的价款。出差人员必须随身携带的差旅费。结算起点以下的小额收支。银行确定需要支付现金的其他支出。(二)转账结算转账结算是指不直接采用现金而是通过银行转账进行货币资金收付的结算方式。现行转账结算方式主要有以下几种:1.汇兑结算方式。2.托收承付结算方式。3.委托收款结算方式。4.支票结算方式。5.银行汇票结算方式。6.商业汇票结算方式。7.银行本票结算方式。货币资金的控制1.货币资金收支计划的编制(1)货币资金收入。包括营业收入和其他收入两部
5、分。(2)货币资金支出。包括营业支出和其他支出两部分。(3)净货币资金流量。(1)与(2)的差额。净货币资金流量=货币资金收入总计货币资金支出总计=(营业收入+其他收入)(营业支出+其他支出)(4)货币资金余缺 是指计划期货币资金期末余额与理想货币资金余额(又称最佳货币资金余额或货币奖金最佳持有量)相比后的差额。2.货币资金最佳持有量的确定成本分析模式资本成本(持有成本)管理成本短缺成本2.存货模型存货模型将企业现金持有量和有价证券联系起来,即将现现金金的的持持有有成成本本同转转换换有有价价证证券券的的成成本本进行权衡,以求得两者相加总成本最低时的现金余额,从而得出目标现金持有量。现金的持有成
6、本(机会成本)转换有价证券的成本(现金交易成本)基本原理 二、目标现金持有量的确定二、目标现金持有量的确定1)公司能够确定其未来的现金需求(用 T 表示);2)现金支付在整个期间内平均分布的;3)利率(持有现金的机会成本)是固定不变的(用 K 表示);4)每一次公司把有价证券转化为现金所支付的交易成本固定(用 F 表示)。存货模型的存货模型的假设条件假设条件现金持有量的确定现金持有量的确定目标现金持有量的存货模型目标现金持有量的存货模型现金持有量的确定现金持有量的确定现金持有成本现金持有成本使使TC最小的现金持有量即为最小的现金持有量即为目标现金持有量目标现金持有量 当现金持有量为目标持有量时
7、,总成本最低。计算公当现金持有量为目标持有量时,总成本最低。计算公式为式为现金持有量的确定现金持有量的确定3.随机模型随机模型随机模型有两个控制界限(Control Limits),即上限H、下限L和一个回归点(Return Point)。现金持有量的确定现金持有量的确定计算公式Q最佳现金持有量F每次筹集现金的应付利息,即相关成本2 每日净现金流量方差K现金拆借、短期投资或转换有价证券的日利率现金持有量的确定现金持有量的确定应收账款的功能:增加产品销售的功能。减少产成品存货的功能。2.应收账款的成本应收账款的成本v机会成本机会成本投放在应收账款上的资金而丧失的其他收入,如投资于有价证券便会有利
8、息收入。v管理成本管理成本 企业对应收账款进行管理所耗费的各种费用,主要包括:调查客户信用情况的费用;搜集各种信息的费用;账簿的记录费用;收账费用;其他相关费用。v坏账成本坏账成本应收账款因故不能收回而发生的损失 应收账款的信用成本应收账款的信用成本=机会成本机会成本+管理成本管理成本+坏账成本坏账成本 一、应收账款管理的信用成本一、应收账款管理的信用成本信用政策的含义:是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策。信用政策的内容构成:信用标准。信用期限。现金折扣。收账政策。应收账款的日常管理包括的内容:调查客户信用状况。评估客户信用状况。催收应收账款。预计坏账损失,计提坏账准备金。二、信用
9、标准与信用条件二、信用标准与信用条件1.信用标准信用标准客户获得企业的交易信用所应具备的条件 信用风险定性分析信用风险定性分析5C评估法评估法品质(Character)能力(Capacity)资本(Capital)抵押品(Collateral)条件(Condition)第二节第二节 应收账款管理应收账款管理信用风险定量分析信用风险定量分析信用评分法信用评分法对反映客户信用质量的各种要素先行评分,然后采用一定的权数加权平均,得出客户综合的信用分数,并以此进行信用评估。进行信用评分的基本公式为:二、信用标准与信用条件二、信用标准与信用条件现以某客户为例说明这种方法,详细情况见下表:二、信用标准与信
10、用条件二、信用标准与信用条件 在采用信用评分法进行信用评估时,分数在80分以上者,说明其信用状况良好;分数在6080分者,说明信用状况一般;分数在60分以下者,则说明信用状况较差。信用评分法的信用评分法的判别标准判别标准二、信用标准与信用条件二、信用标准与信用条件2.信用条件信用条件公司要求客户支付赊销款的条件。一般包括信用期限、现金折扣和折扣期限。比如:一笔价款为100 000元的交易,信用条件为(2/20,N/30)二、信用标准与信用条件二、信用标准与信用条件信用期限的确定信用期限的确定企业产品销售量与信用期限之间存在着一定的依存关系。通常,延长信用期限,可以在一定程度上增大销售量,从而增
11、加毛利;但不适当地延长信用期限,就会给公司带来不良后果:不良后果:一一是是:使使平平均均收收账账期期延延长长,占用在应收账款上的资金相应增加,引起机会成本增加;二是:引起坏账损失的增加二是:引起坏账损失的增加。因此,公司必须权衡延长信用期限所引起的利弊得失,以便做出正确的决策。二、信用标准与信用条件二、信用标准与信用条件现金折扣与折扣期限的确定现金折扣与折扣期限的确定 企企业业应应当当核核定定多多长长的的现现金金折折扣扣期期限限?以以及及应应给给予予客客户户多多大大程程度度的的现现金金折折扣扣?必须与信用期间及加速收款所得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考察。如果实行现金折扣政策所引发的加
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- 第四 流动资金 管理 课件
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