货币金融学9货币供给.ppt

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1、第九章 货币供给第一节 货币供给概述货币层次是指各国中央银行在确定货币供给的统计口径时，以金融资产流动性的大小作为标准，并根据自身政策目的的特点和需要，划分了货币层次。粗略的分类为：M0：现金流通量；M1：M0+各种活期存款；M2：M1+各种定期存款。货币层次的划分有利于中央银行进行宏观经济运行监测和货币政策操作。西方通常货币层次分四个层次M1=流通中现金+商业银行的活期存款；M2=M1+商业银行的定期存款和储蓄存款；M3=M2+其他金融机构的定期存款和储蓄存款；M4=M3+其他短期流动资产（如国库券，银行及商业承兑汇票，人寿保险单等）。国际货币基金组织的货币划分M0=流通与银行体系外的现金通

2、货；M1=M0+商业银行活期存款+邮政汇划资金+国库接受的私人活期存款；M2=M1+储蓄存款+定期存款+政府短期债券。中国的货币层次分为四个层次M0=流通中现金；M1=M0+企业单位活期存款+农村存款+机关团体部分存款+个人持有信用卡类存款，其中：企业活期存款=企业存款-单位定期存款-自筹基建存款；M2=M1+企业单位定期存款+城乡居民储蓄存款+外币存款+信托类存款+证券公司客户保障金；M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单 M1是狭义货币，M2是广义货币。中国现金单列层次原因与西方国家相比，中国的信用制度还不够发达，现金在狭义货币供应量M1中占30%以上，流通中现金的数量对中国消

3、费品市场和零售物价的影响很大，现金的过度发行会造成物价上涨。货币层次的控制重点西方国家以M2为控制重点；M1=流通中现金+商业银行的活期存款；M2=M1+商业银行的定期存款和储蓄存款。中国主张以M0、M1作为控制重点。M0=流通中现金；M1=M0+企业单位活期存款+农村存款+机关团体部分存款+个人持有信用卡类存款 其中：企业活期存款=企业存款-单位定期存款-自筹基建存款。货币供给的相关概念（1）货币供给形成的主体是中央银行和商业银行（包括接受活期存款的金融机构），即存款货币银行系统。（2）两个主体各自创造相应的货币：中央银行创造现金，商业银行创造存款货币。货币供给的相关概念(3）银行系统供给货

4、币的过程必须具备三个基本条件：一是实行完全的信用货币流通；二是实行比例存款准备金制度；三是广泛采用非现金货币结算方式。在这三个条件下，货币供给的过程可分为两个环节：在这三个条件下，货币供给的过程可分为两个环节：一是由中央银行提供的基础货币；二是商业银行创造的存款货币。货币供给和货币供给量的定义货币供给量是指银行体系以外的企业、个人及外国所握有的通货及其他随时可自由支用的存款货币二者的总和。货币供给是指经济主体创造货币供给量并把它投入流通的过程，即中央银行和商业银行向流通中投入、扩张或收缩货币量的行为和过程。货币供给量某一时点的货币供给量，由流通中的现金与存款货币所构成，两者分别为中央银行和商业

5、银行的货币性负债，流通中的现金量的多少由中央银行的资产业务以及社会的现金偏好所决定，而存款货币量的多少则由商业银行持有的准备金及社会公众的资产选择行为来决定。货币供给量一定时期的货币供给量是由中央银行，商业银行及社会公众等三个部门共同决定的。如果货币乘数的变动能预测，且其值的变动比较稳定时，中央银行就可以藉控制基础货币的各种措施，适度地创造或消灭基础货币量，以调整和控制货币供给量，适应经济运转的正常需要，实现其货币政策目标。货币供应量的内生性与外生性 内生变量，又叫非政策性变量。它是指在经济机制内部由纯粹的经济因素所决定的变量，不为政策所左右；外生变量，又称政策性变量，它指在经济机制中易受外部

6、因素影响，由经济因素所确定的变量。货币供给量既是外生变量，又是内生变量。货币是如何进入流通的财政渠道 国家发行国债，最终由央行买进，新货币进入社会。财政偿还国债后这些货币归还央行。货币渠道 央行给商行贷款，商行再贷给社会，新货币进入社会。贷款到期后这些货币归还央行。国家储备 央行购进外汇或储备物资，新货币进入社会。储备外流时这些货币归还央行（如不计差价）。我国货币收支的三大系统我国货币收支的三大系统包括：以生产经营单位为主体的货币收支；以家庭个人为主体的货币收支；以财政为主体的货币收支。这三大货币收支系统以银行为中心，循环往复，既形成了它们与银行之间的关系。第二节 存款货币的创造商业银行创造存

7、款货币的前提条件一是实行完全的信用货币流通；二是实行比例存款准备金制度；三是广泛采用非现金货币结算方式。二、原始存款、派生存款和存款准备金原始存款是指商业银行吸收的、能增加其准备金的存款；派生存款是指商业银行用转帐结算方式发放贷款或进行其他资产业务时所创造出来的存款。存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。派生存款假如甲有1000元存导A银行，假如我国存款准备金率目前是9，那么A银行可以将910元贷出去，假如乙得到这笔贷款，这里将现金漏出忽略，乙将910存到 C银行，那么C银行又可以贷出910*

8、9，这样一过程持续下去。派生的存款总额是(1000/9%)-1000存款准备金、法定准备金、超额准备金之间的数量关系：存款准备金=库存现金+商业银行在中央银行的存款法定准备金=法定准备率存款总额超额准备金=存款准备金-法定准备金第三节 货币供给决定因素一、基础货币基础货币或称高能货币、强力货币，是指处于流通界为社会公众所持有的现金及银行体系准备金（包括法定存款准备金和超额准备金）的总和。一般用Mb表示基础货币。Mb CRC表示流通中的通货；R表示存款准备金。基础货币的基本特征一是中央银行的货币性负债，而不是中央银行资产或非货币性负债，是中央银行通过自身的资产业务供给出来的；二是通过由中央银行直

9、接控制和调节的变量对它的影响，达到调节和控制供给量的目的；基础货币的基本特征三是支撑商业银行负债的基础，商业银行不持有基础货币，就不能创造信用；四是在实行准备金制度下，基础货币被整个银行体系运用的结果，能产生数倍于它自身的量，从来源上看，基础货币是中央银行通过其资产业务供给出来的。货币乘数所谓货币乘数也称之为货币扩张系数或货币扩张乘数是指在基础货币(高能货币)基础上货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款的作用产生的信用扩张倍数，是货币供给扩张的倍数。在实际经济生活中，银行提供的货币和贷款会通过数次存款、贷款等活动产生出数倍于它的存款，即通常所说的派生存款。货币乘数的大小决定了货币

10、供给扩张能力的大小。货币乘数与基础货币从理论上讲，货币供应量是基础货币和货币乘数之积。基础货币作为整个银行体系内存款扩张、货币创造的基础，其数额大小对货币供应总量具有决定性的影响。基础货币是整个商业银行体系借以创造存款货币的基础，是整个商业银行体系的存款得以倍数扩张的源泉。货币供给量与基础货币通货存款货币货币供给量通货存款准备金基础货币第四节 中国的货币供给信贷资金管理体制与货币供给1“统存统贷”信贷管理体制下的货币供给（1955-1979）2“存贷差额控制”信贷管理体制下的货币供给（1980-1984）3“实贷实存”信贷管理体制下的货币供给（1985-90年代中期）4“比例管理”信贷管理体制

11、下的货币供给（90年代中期至今）中国社会经济主体的行为对货币供给的影响货币供给量不仅具有外生变量性质，而且它同时是一个内生变量。企业、居民、财政的行为都对货币供给构成决定作用。在我国现阶段，各社会主体的行为对货币供给的决定作用又具有其特殊内容。第五节 货币供求均衡一、货币均衡与货币失衡(一)货币均衡与失衡的含义货币均衡是指货币供给与货币需求基本相适应的货币流通状态。而如果在货币流通过程中，MdMs,则为货币失衡。(二)货币均衡是个动态的过程。是一个由均衡到失衡，再由失衡回复到均衡的不断运动的过程。(三)货币均衡具有相对性。货币均衡实际上是一种在经常发生的货币失衡中暂时达到的均衡状态。二、货币均

12、衡的实现条件(一)健全的利率机制(二)发达的金融市场在完全的市场经济条件下，货币均衡的实现是通过利率机制完成的。三、影响货币均衡实现的主要因素(一)中央银行的调控手段(二)国家财政收支状况(三)生产部门结构是否合理(四)国际收支是否平衡四、我国的货币均衡经济体制改革前，国家下达的产值计划在货币均衡的实现过程中起着决定性作用。经济体制改革后，我国货币供求均衡机制开始向中央银行调控下的市场机制转化。复习提要关键词：货币供给、基础货币、现金漏损率、货币乘数、内生性、外生性、原始存款、货币均衡思考题：1央行对基础货币的控制受到哪些因素的影响？2简述商业银行存款货币多倍创造机制。讨论如果央行从公众手中买入1亿美元的债券，并降低Rd则货币供应将发生什么样的变动？如果通货比率剧烈上升，则货币供应将会发生什么变化？相关链接影响外汇市场的因素金融创新对货币供求、贷币政策影响的理论分析（上）金融创新对货币供求、贷币政策影响的理论分析（下）