信托与租赁市场.ppt

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1、第七章 信托与租赁市场1第一节第一节信托及其特点信托及其特点一、什么是信托一、什么是信托2信托：信托是一种以信任为基础基础，以财产为中心中心，以委托为方式方式的财产管理制度财产管理制度。信任委托3 信托的特点:信托行为成立的前提是财产权信托以充分信任为基础信托的目的是他人利益信托是委托的方式之一委托委托：是指委托人与受托人双方的一种内部关系，包括：代理、授权、租赁、信托。4二、信托的二、信托的基本问题基本问题（）信托关系人（二）信托目的（三）信托财产5（一）信托关系人信托关系人：指由于信托行为而发生信托关系的各方当事人。信托关系人：委托人受托人受益人自益信托他益信托见信托机构6（二）信托目的信

2、托目的：指委托人通过信托行为所要达到的目的。体现委托人的意愿为了受益人利益7（三）信托财产信托财产：指信托行为（实施）的标的物。资金信托 动产信托 不动产信托 有价证券信托 债权信托 信托财产特性？（影响信托理财、融资的操作）81、信托财产的独立性信托财产应与受托人的固有财产区别，即分别经营、分别核算。不同委托人的信托财产分开经营，分别核算。信托财产与委托人的其它财产相区别。91.2、信托财产权的有限性2.指信托财产对受托人来说是有限的权利3.4.经营上不完全的自主权要遵循信托目的。5.不能为自身利益支配、运用信托财产。103、信托财产的物上代位性信托期间，由于信托财产的管理和运用，信托财产的

3、形式可以发生变化，价值量也会有所增减，所有这些变化都不影响其作为信托财产的性质，信托当事人对信托财产的权益也不改变。证券现金房产_11三、信托的种类12任意信托以信托关系成立的方式为标准法定信托任意信托：又称自由信托，指当事人之间的自由意思表示而成立的信托，大部分信托业务都属于此类。法定信托：指由司法机关确定当事人之间的信托关系而成立的信托。13资金信托动产信托以信托财产的性质为标准划分不动产信托有价证券信托债权信托14担保信托以信托目的为标准划分管理信托处理信托管理和处理信托15民事信托以信托事项的法律立场为标准商事信托16个人信托从委托人的性质对信托划分法人信托(公司信托)个人与法人通用信

4、托：指个人和法人都可做委托人的信托，如：不动产信托、公益信托等。17营业信托以承办信托的目的为标准划分非营业信托18他益信托自益信托从受益人的角度划分公益信托私益信托社会性企业、个人19狭义信托以业务范围为标准则分广义信托(委托)包括：代理、授权、租赁、信托。20本章内容选择的重点：1、金融市场融资2、公司理财3、基金市场的基础知识21 信托财产经营经营引起的财产形式的变换、场所的转移、经营效益的核算等事务；信托财产分配分配引起的财产分割，有关法律手续的履行等事务；信托财产保管保管引起的有关事务，等。四、信托的职能1、财产事务管理职能22 即：在财产的管理运用过程中，引起资金的流动，起到了融通

5、资金的作用。是在财产事务管理职能基础上发展起来的。信托融资有什么特点？2、融通资金的职能23 信托的融资职能具有以下特点：（1）信托融资的形式多样性（2）信托融资具有长期性24 信托财产的运用扩大了社会投资规模如：购买各种有价证券直接向企业或项目投资等3、社会投资职能25指通过信托活动参与各项社会福利活动信托特点：受托人按委托人的意愿、为受益人为受益人的利益管理、经营信托财产；信托收益为受益人享受。受益人享受。适宜公益信托、养老信托等4、社会福利职能（独特的职能）26第二节第二节信托机构信托机构金融机构：行业准入制度资金来源与运用机构投资者投资领域投资方式商业银行信托信托公司分业经营综合性经营

6、27信托投资公司管理办法信托投资公司管理办法设立信托投资公司，应当采取有限责任公司或者股份有限公司的形式。设立信托投资公司，必须经中国人民银行批准，并领取信托机构法人许可证。信托投资公司的设立应当具备下列条件：28（一）有符合中华人民共和国公司法和中国人民银行规定的公司章程；（二）有具备中国人民银行规定的入股资格的股东；（三）具有本办法规定的最低限额的注册资本；（四）有具备中国人民银行规定任职资格的高级管理人员和与其业务相适应的信托从业人员；29（五）具有健全的组织机构、信托业务操作规则和风险控制制度；（六）有符合要求的营业场所、安全防范措施和与业务有关的其他设施；（七）中国人民银行规定的其他

7、条件。中国人民银行可以根据经济发展的需要和信托市场的状况对信托投资公司的设立申请进行审查。30第三章第三章经营范围经营范围第二十条第二十条信托投资公司可以申请经营下列部分或者全部本外币业务：（一）受托经营资金信托资金信托业务，即委托人将自己合法拥有的资金，委托信托投资公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处分；（二）受托经营动产、不动产及其他财产的信托业务动产、不动产及其他财产的信托业务，即委托人将自己的动产、不动产以及知识产权等财产、财产权，委托信托投资公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处分；31（三）受托经营法律、行政法规允许从事的投资基金投资基金业务，作为投资基金或者基金管理

8、公司的发起人从事投资基金业务；（四）经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务理财、财务顾问等中介业务；（五）受托经营国务院有关部门批准的国债、政策性银行债券、企业债券等债券的承销业务承销业务；32（六）代理财产的管理、运用和处分；（七）代保管业务；（八）信用见证、资信调查及经济咨询业务；（九）以固有财产为他人提供担保；（十）中国人民银行批准的其他业务。3334第三节第三节公司信托公司信托35:又称“法人信托”、“团体信托”，是以法人作为委托人的信托业务。（相对于个人信托）关于公司信托1什么是公司信托什么是公司信托36（与个人信托比较）（1

9、）公司信托的受托人只能由法人机构承担原因：公司信托涉及的信托财产数额大信托财产数额大；而个人受托人资金实力、经营管理能力受限。2公司信托的特点公司信托的特点37（2）公司信托与社会经济的发展有密切关系）公司信托与社会经济的发展有密切关系经济繁荣时期，企业经营效益较好，公司信托业务增加；经济萧条时期，企业普遍经营不佳，公司信托业务也会相应缩减。（较个人信托对经济周期的变化的感觉更直接更敏感）38（3）信托机构在信托财产的运作上更谨慎）信托机构在信托财产的运作上更谨慎因关系企业或企业职工的直接利益个人信托财产的管理和运用上受托人具有更大的自主性和灵活性。393公司信托的主要种类公司信托的主要种类4

10、0公司债信托公司债信托动产信托动产信托公司信托雇员受益信托雇员受益信托商务管理信托商务管理信托养老金信托职工持股信托财产积累信托利润分享信托储蓄计划信托管理动产信托处理动产信托管理和处理动产信托41公司债信托：又称抵押公司债信托。即信托机构为协助企业发行债券，提供发行发行便利和担保担保事务而设立的一种信托业务。一、公司债信托42？抵押公司债券抵押公司债券抵押物集中、投资者分散发行公司资信状况、发行手续信托公司作为双方代理人的角色：信托机构作为发行公司的代理人信托机构作为投资者的代理人存在着市场需求存在着市场需求43发行企业由于受自身资信限制，自办发行难以得到公众信任，需要信誉卓著的信托机构给予

11、担保。发行企业无力应付发行过程中的各项繁琐事务需要信托机构协助其办理推销、发行、还本付息等具体事宜。信托机构的职责：（1）（2）（1）（2）1、发行公司的需要与信托机构的职责：发行公司的需要与信托机构的职责：44投资者数目众多分散，债权人各自实施抵押权困难，由信托机构将抵押权集中管理代所有债权人保管物上抵押权保管物上抵押权。如债务人违约，到期不偿还债务，由信托机拍卖财产拍卖财产，将所得款项在债权人之间分配债权人之间分配。信托公司还参与对发行公司筹资建设项目审查和项目审查和监督监督2、投资者的需要与信托机构的职责：投资者的需要与信托机构的职责：（1）（2）45根据抵押方式不同抵押公司债券可分为：

12、开放抵押型公司债 闭锁抵押型公司债46 开放抵押型公司债：指发行公司与信托机构在缔结信托契约基础上，确定公司债的发行总额，并设定以同一资产为抵押物。发行公司有权在上述总额的限度内，分数次发行附有同一顺序抵押权同一顺序抵押权的公司债。？47同一顺序抵押权：同一顺序抵押权：不论公司债发行日期的先后的债权人，都可就同一抵押取得同一顺序的抵押权，亦即亦即各期发各期发行的债券持有人都处于同等地位行的债券持有人都处于同等地位，对同一抵押物对同一抵押物有平等的要求清偿权。有平等的要求清偿权。对后发行债券持有人有利48闭锁抵押型公司债：指在发行抵押公司债时，信托契约约定公司债总额，并一次发行完毕。所提供的抵押

13、物只能作为本次发行抵押，日后不得以同一抵押发行公司债。这种方式对发行公司不利 同一资产只能一次性融资，不顾资金需求而最大 限度地借人资金。49根据债券担保品的不同可分为：以实物财产实物财产作抵押的公司债券以有价证券有价证券作抵押的公司债券50（1）发行人向信托机构提出办理公司债信托的申请申请（2）信托机构审查核实审查核实发行人的相关情况（3）签订信托契约契约（4）转移信托财产抵押物抵押物（5）在信托机构协助下发行发行债券（6）发行公司偿还利息并到期支付本金；或，如果债务人违约（到期不能偿还债务）拍卖财产，将所得款项在债权人之间分配。3、公司债信托的基本操作程序：、公司债信托的基本操作程序：51

14、什么是动产信托？二、动产信托二、动产信托（一）动产信托及其信托关系52动产信托：又称设备信托信托机构协助设备的制造厂商实现销售实现销售，协助设备的使用方实现融资购置实现融资购置的信托活动。53是由设备的制造商及出售者作为委托人，将设备委托给信托机构；受托人将设备出租或以分期付款的方式销售，并以其收入支付货款的一种信托方式。54制造商及出售者制造商及出售者信托机构信托机构设备用户设备用户（买方或承租方）委托销售（或租赁）分期付款销售租赁55动产信托的信托关系：委托人：设备的制造商及出售者受托人：信托机构受益人：设备的制造商及出售者（最初受益人）设备使用方及投资者（第二位受益人）？56动产信托的标

15、的物：一般是资金投入大，回收期限长，企业难于一次购买的商品。如（大型电子计算机、）铁路车辆、炼钢厂的主要设备等。如：车辆及其它运输设备信托（注1）机械设备信托（注2）57注1：车辆及其它运输设备信托最早开始于铁路车辆信托。普遍的做法是铁路公司在l015年内分期交纳税金后，该车辆就归铁路公司所有。类似于销售合同，即铁路公司利用信托方式分期购买铁路车辆。58注2：机械设备信托机械设备：仅限于能够独立使用，具有较高价值的 设备。包括：建筑机械、机床、医疗器械、电子计算机等。70年代初，大型计算机的信托业务量扩大，成为继船舶信托之后的第二大动产信托业务。59 1、对设备用户是如何解决筹资问题的?2、是

16、如何协助对设备制造商开展产品销售的?（二）动产信托的作用60（1）可以缓解企业资金不足的困难：租赁或分期付款的方式取得设备的使用权直至所有权；（2）比较银行借款和发行债券筹资方式，在设备价款、及偿还上都更加灵活。（3）动产信托的期限长达510年，用户能利用设备投产的收益、折旧费用有计划地偿还。1、对设备用户是如何解决筹资问题的?61（1）扩大设备销售；（2）通过出售信托收益权证书安排，可以尽早收回设备货款。？P692、是如何协助对设备制造商开展产品销售的?62根据对动产的不同处理方法分为：管理动产信托设备出租处理动产信托设备销售管理和处理动产信托先租后售（三）动产信托的种类63管理动产信托：由

17、信托机构对动产设备进行管理即：将动产设备出租出租给用户使用，所获租金收人扣除信托费用后作为信托收益，交给受益人（出租人）。特点：设备（动产）用户只租用，不需购买。信托终了时，信托财产返还给委托人。64处理动产信托：指信托机构在接受委托之后，以分期付款的方式将动产出售给用户。与管理信托的区别？65 l与管理信托的区别：第一，信托目的是出售设备收回货款；第二，动产设备的所有权一开始就转移给使用方，使用方根据买卖契约以分期付款的方式偿付贷款。66管理和处理动产信托：指将动产以出租的方式经营，信托终了时由使用方购入的一种信托形式。l信托机构不仅负责动产设备的出租管理，而且还负责出售设备。l在整个信托期

18、间使用方只有设备的使用权而没有所有权。只有在信托结束后，用户才取得动产所有权。67动产信托的核心内容，是联系各方信托关系人的关键。两种方式：1出让“受益权证书”方式2发行“信托证券”方式（四）动产信托中的融资环节68“受益权证书”享有信托财产收益之受益权的证明由信托机构根据设备厂商转移的信托财产转移的信托财产而开立的凭证到期可凭此证书要求信托机构偿还本金并支付利息（持有人权益）其持有者可以在金融市场上转让（有价证券）如图示：1出让“受益权证书”方式69设备厂商设备厂商信托机构信托机构转移信托财产开立受益权证书投资者投资者出让受益权证书投资支付信托收益“受益权证书”流通示意70“受益权证书”融资

19、的基本程序：（l）生产商、信托机构、（使用方）三方当事人经过磋商缔结动产信托协议书动产信托协议书。（2）生产商向信托机构提供信托财产。（3）信托机构交给生产商“受益权证书”。规定动产、委托、融资、出租或出售的基本事宜。71（4）信托机构向使用方提供设备（出租或出售）（5）使用方按协议定期缴纳税金。（6）生产商向投资者出售“受益权证书”。72（7）投资者（通常为机构）购买“受益权证书”，生产商收回货款。（8）信托机构以使用方缴纳的租金，向“受益权证书”持有人兑付信托收益。73“信托证券”：信托机构为支付生产商货款筹资而发行的2发行“信托证券”方式74设备厂商设备厂商信托机构信托机构转移信托财产支

20、付货款投资者投资者信托证券“信托证券”融资示意投资设备使用者设备使用者租金设备投资收益75 “信托证券”融资的基本程序：（l）生产商、信托机构、使用方三方当事人签订信托协议书，商定发行“信托证券”的方式融资。（2）生产商向信托机构提供信托财产（3）信托机构给生产商开具“财产收据”（在信托机构发行信托证券之后，借以收回货款）76（4）信托机构向使用方提供设备（5）信托机构发行“信托证券”（6）信托机构用证券发行收入资金，支付生产商的全部货款，换回生产商手中的财产收据。77（7）使用方按照契约规定交付租金。（8）信托机构用使用方交纳的租金偿还“信托证券”本息，收回“信托证券”。78比较比较“受益权

21、证书受益权证书”“信托证券信托证券”：l“信托证券”由信托机构融资发行信托证券l 对生产商来说（好处）：1、可及早得到销售货款2、避免了由企业寻找投资人的麻烦79雇员受益信托：是公司为雇员的利益而设定的信托公司定期从雇员的工资或公司利润中扣除一定比例的资金，委托信托机构加以管理。信托目的、信托受益人是公司职工。(与一定的社会保障制度相联系)三、雇员受益信托三、雇员受益信托80雇员受益信托产生的背景产生源于日益激烈的社会竞争以及由此不断恶化的劳资矛盾。西方各国相继实行了以保障职工权益为目的的社会保障制度，如养老金制度、保险金制度等。通过制定的相关制度与法令实施系列优惠的税收政策美国：在信托财产的

22、积累期间，信托财产的收入和美国：在信托财产的积累期间，信托财产的收入和资本利得免交州和联邦政府的所得税。资本利得免交州和联邦政府的所得税。81雇员受益信托迅速发展的动因：可以激励雇员的积极性，提高劳动生产率。稳定、并吸收优秀雇员企业和个人可以享受直接的税收优惠。82雇员受益信托的种类和作用：（l）为退休的职员或未到退休年龄而不幸致残的职员提供生活来源。养老金信托 储蓄计划信托（2）鼓励和帮助职工积累财产财产积累信托（3）激励职工在一定程度上参与企业管理，分享公司经营利润。职工持股信托 利润分享信托83雇员受益信托的信托关系：委托人雇员所在的公司受益人公司雇员受托人信托机构84雇员受益信托的种类

23、:养老金信托养老金信托*职工持股信托财产积累信托利润分享信托储蓄计划信托85是指信托机构接受委托人定期缴纳的养老基金，负责基金财产的管理运用，并在雇员退休后定期向其支付退休金的一种信托业务。以养老金制度为基础？养老金信托1养老金信托86养老金制度：又称退休金制度或年金制度是关于如何积累并分享退休金的一种制度通常是由职工个人、企业共同积累资金共同积累资金，待参加者年老退休后，向其支付。如何如何有效有效管理管理？87第一，可以更好地保证养老基金的收益和安全。第二，可以使企业节省费用支出。信托机构协助企业直接向职工发放退休金，企业不必再设置专门的人员和机构进行管理。2养老金信托的意义（1）对委托企业

24、来说88第三，避免了因一次性大额支付造成企业资金周转困难，便于财务管理；第四，参加养老金信托，企业可享受税收优惠。89第一，能保证获得稳定的收人来源养老金信托资金与企业资金相互分离，企业经营不善，不影响退休金的支付。即使破产，原有养老基金也不能作为破产财产。信托财产的独立性信托财产的独立性对信托财产不得强制执行对信托财产不得强制执行（2）对受益人（雇员个人）来说：90第二，职工个人交纳的养老金部分，也可享受税收减免。91信托关系（当事人）：信托关系（当事人）：企业委托人企业职工受益人信托机构受托人信托管理者托管人（第四方当事人）设置目的？设置目的？3养老金信托业务养老金信托业务92 设置目的：

25、设置目的：对受托人及委托人进行监督对受托人及委托人进行监督 避免受托人擅自改变信托退休金的数额及发放对象 监督委托人按时缴纳信托资金，并及时反映受益人 变动的情况。93养老金信托业务的主要环节养老金信托业务的主要环节：（1）设立养老金信托选择信托机构（受托人）（2）缴纳养老基金（3）养老金信托资产的运用（4）养老金的支付94四、商务管理信托（一）商务管理信托特点及其设立目的商务管理信托？95商务管理信托：又称表决权信托，指由股份公司全体或多数股东推举、委托某信托公司为受托人，将其持有的股票转移转移给信托公司保管所设定的信托。？96转移：转移：指股东将股票持有人之股权中的表决权移交信托公司代为管

26、理，以便集中行使表决权。股东将其股票转移给信托公司保管，信托机构对其签发“表决权信托收据”。？为什么要集中行使表决权？“表决权信托收据”97 股东权利 一般来说，收益权和表决权是统一的，但商务管理信托方式使之分离，单独使用。收益权获取红利、股息的权利表决权参与企业管理权98 商务管理信托的特点：将收益权和表决权这两项权利分割开 再将其中分散的表决权集中，以便集体行使。设立商务管理信托目的 99表决权集中的优势可避免公司股权频繁变动带来的不利影响，防止竞争者获得本公司的控制权等。100“表决权信托收据”：转让表决权的书面凭证由原股东持有，原股东享有除表决权之外的一切权利。可以像股票一样自由流通转

27、让 商务管理信托终止时，持有人可以凭此收据从 信托机构换回原股票。101受托人在信托期内的职责：代表股东行使表决权负责保管股票代股东处理公司事务将每年股息收人转发给信托收据的持有人等（股票过户于信托公司）1021缔结信托契约（受托人与有关股东）信托契约内容：（二）商务管理信托设立的步骤103（1）表明此信托契约的目的是为了当事人与公司的利益，采取联合行动而设立，并且载明所有股票持有者的姓名。商务管理信托的委托人至少两人以上，因为其目的是集中分散的表决权，以集体行使；104（2）规定股份转移给表决权受托人的条款，交付信托的股份需列入（过户）受托人名下；（3）规定受托人的权限与责任，以及“表决权信

28、托收据”持有人的权限；（4）规定受托人的辞任、继任事项以及商务管理信托修正办法；（5）规定商务管理信托的期限与终止事项。1052股东将股票表决权转移给受托人在股东名册上登记，并注明“表决权信托”字样。3受托人将“表决权信托收据”交付原股东，商务管理信托关系合法成立。106信托关系设立：在商务管理信托签订转移股票表决权以后，信托关系即告设立。（三）商务管理信托中受托人的权限和义务（三）商务管理信托中受托人的权限和义务107（1）根据相关的法律及商务管理信托契约的规定。（2）对某些特定行为进行表决时，应首先征得原股东同意。1、受托人的表决权受托人的表决权108受托人仍应以受益人的最终利益管理好信托

29、，但除因故意渎职外，受托人对信托管理不负其它责任。“表决权信托收据”持有人对受托人为牟取私利而违反信托规定，损害原股东利益的可以提起诉讼。2、受托人的责任受托人的责任109信托机构：受托人金融机构金融市场重要的机构投资者110租 赁 市 场111 租赁是一种特殊的信用形式。早期租赁的形式和功能都很单一。20世纪50年代融资租赁出现后，租赁的形式不断丰富，功能不断扩展，租赁在经济生活中的作用越来越重要。112租赁：是指将自己的物品让给他人使用并收取一定的报酬。或占用他人物品并支付一定的费用。一、关于租赁113租赁是一种信用形式信用形式，同银行信用、商业信用一样，具备信用的基本特征，即：价值单方面

30、的转移，所有权和使用权分离。租赁作为一种独立的信用形式，有鲜明特点：114基本当事人：出租人承租人出租人：是物件的所有者，在租赁业务中，拥有租赁物件的所有权，并将物品租给他人使用，收取报酬。承租人：是物件的使用者，租用出租人的物品，并向出租人支付一定的费用。（一）租赁当事人115其他当事人在一些复杂的租赁活动中，除了出租人和承租人之外，还要涉及到其它的当事人：如：销售商、贷款人、受托人等。116标的：是指经济（租赁）合同中当事人权利和义务共同指向的对象用于租赁的物件。（二）租赁标的（二）租赁标的117标的物的范围：从理论上说，租赁让渡的是物品的使用权，因此，所有可以转让使用权的物品，都可以作为

31、租赁标的。实际上并非完全如此。118国际融资租赁公约中所指的融资租赁交易是针对不动产、厂场、或其它设备的租赁交易；国际会计准则一17租赁中所指的租赁交易则不包括以诸如石油、天然气、木材、金属和其它矿产权的自然资源为标的的租赁交易，以及电影、录像、剧本、文稿、专利和版权等为标的的租赁交易。我国金融租赁公司管理办法中规定：“运用融资租赁交易的租赁物为固定资产。”119作为租赁标的物品必须具有下列性质：第一，租赁物件必须是实物财产，无形资产不能作为租赁标的；第二，租赁物件使用以后仍然能够保持原有形态。由于使用而转化成其它形态的实物，不能作为租赁物件，例如煤炭、石油、低值易耗品。120第三，租赁物件应

32、是能够独立地发挥效用的物品。否则就不能作为租赁标的。如，油漆一旦使用就会附着到其它物件上，不能独立存在。121第四，通用性较强的设备更适宜于租赁交易美国是世界第一大租赁市场，1977年根据交易量的大小，其租赁对象依次是：计算机、铁路运输设备、卡车拖车运输设备、飞机、制造设备、发电设备、材料处理设备、电信设备、农业机械、建筑机械、医疗设备、采矿/油气开发设备、水运设备、集装箱。122租期：指出租人出让物件给承租人使用的期限。（三）三）租赁期限租赁期限123租赁费用：主要指租金，是承租人在租期内获得租赁物品的使用权而支付的代价。租金中不仅包括了出租人花费在租赁物件上的投资成本，而且还包括出租人在租

33、赁交易中获取的利润。（四）租赁费用124租金确定不是通过使用次数来衡量，而是通过租期长短来确定。也就是说，在租期内，不论承租人是否行使使用权，是否由于行使使用权而获得了收益，出租人都要收取租金。125 以融资为目的而进行的租赁活动，即承租人 通过取得设备使用权的形式，解决设备资金不足 的问题融资与融物相结合。传统租赁与现代租赁（融资租赁）二、融资租赁二、融资租赁126融资租赁产生与发展 l 五十年代现代租赁的创始人，美国加洲亨利s斯 克菲尔德第一家现代租赁公司。l 六十年代现代租赁在欧美各国获得很大发展 l 八十年代银行业的介入使现代租赁规模急剧增加 租赁成为重要的融资方式 制造商将租赁作为扩

34、大市场的手段 国际市场上租赁被用于吸引外资、引进设备、促 进投资及推动出口。在美国八成企业通过租赁获取部分或全部设备。127承租人承租人贷款人贷款人出租人出租人中介中介供货商供货商贷款人出租人出租人出租人贷款人贷款人128l融资租赁的各方当事人：承租人租赁关系出租人买卖关系供货商贷款人借贷关系中介129 l融资租赁的作用1对出租人：（1）20%40%货款投资，得到100%的所有权（2）获得设备残值收入（3）得到相当于100%设备投资的税收优惠（4）风险小借入的贷款不可追索，即：如承租人违约，被清偿的资产仅限于设有担保权的出租财产，不涉及出租人的其它资产。1302对承租人：（1）理想的融资方式（

35、与银行贷款相比）：100%的融资（银行贷款不能全额融资）融资租赁的审查更注重企业未来发展（银行贷款注重过去经营和当前财务状况）131（2）出租人获得的税收优惠而减少租金，使融资成本降低。（3）避免设备陈旧过时的风险（4）减少通货膨胀对企业的不利影响不利影响企业折旧基金实际价值降低企业折旧基金实际价值降低设备价格也不断上涨设备价格也不断上涨132（5）减少企业固定资本支出，提高资金利润率。（占有设备使用设备）“利润不是通过占有机器生产出来的，而是通过机器的使用带来的”1332对银行：以设备抵押，得到高于贷款总额的设备第一抵押权，有效的风险防范。3对供货商：扩大销售134l现代租赁与传统租赁的比较

36、：1租赁的目的不同2当事人不同3租赁物件的选择权不同4租赁物件的期末处理方式不同5租赁合同能否撤消不同6租期不同7租金构成不同1351租赁的目的不同传统租赁的目的：获得租赁物件的使用权融资租赁的目的：融资，获得租赁物件的所有权1362当事人不同传统租赁的当事人：承租人出租人融资租赁的当事人：承租人出租人供货商除基本当事人还有其他当事人1373租赁物件的选择权不同通用设备与专用设备1384租赁物件的期末处理方式不同传统租赁：退租续租融资租赁：退租续租留购留购的选择权由承租人按象征性由承租人按象征性残值购入租赁物件，获残值购入租赁物件，获得所有权。得所有权。1395租赁合同能否撤销不同传统租赁：事先通知，可提前中止合同；融资租赁：专用设备，不可提前中止合同1406租期不同传统租赁：短期，一年以内；融资租赁：较长，2年10年以上。1417租金构成不同传统租赁：购置费维修费保管费利润融资租赁：购置费维修费保管费利润+利息利息142