美华管理人才学校《企业管理》学员用书 电子教辅第12章.ppt

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1、第12章企业财务管理第一节第一节 财务管理概述财务管理概述财务管理概念财务管理目标财务管理内容财务管理环节企业财务管理就是组织好企业的财务活动、处理好企业的财务关系，为企业生存发展提供资金支持的一种综合性的管理活动。一、财务管理的概念货币资金（营业收入）国家企业投资者税金 公积金、公益金 股利银行及其他债权人（利息支出及资金筹措费）补偿财务费用分配股东投资银行借款企业内部留存其他投入货币资金房屋设备原材料支 付 工 资及 其 他 费用销 售及 管理 费用产成品生产（在产品、自制本成品）二、财务管理的目标以利润最大化为目标资本利润率最大化或每股利润最大化以股东财富最大化为目标为什么要设置财务管理

2、目标，它有什么实际意义？结合我国实际情况，谈谈目前企业财务管理目标应该是什么？有人说：“企业是资源转换器，不仅用到股东不仅用到股东的资源，而且用到其他的社会资源的资源，而且用到其他的社会资源”，“要想成为世界级企业，必须是优秀的企业公民优秀的企业公民其效益、社会贡献都是最好的”。因此，财务管理的目标不应该仅仅是股东财富最大化。你有何看法？思考与讨论财务管理内容融资决策投资决策分配决策（股利决策）报酬风险平衡财务目标营运管理决策三、财务管理的内容【补充阅读】财务管理是公司的重心财务管理是公司的重心财务预测财务决策财务预算财务控制财务分析四、财务管理的环节实际执行业绩评价绩效报告财务分析控制日常经

3、济活动反馈财务会计信息其他有关信息财务预测财务决策全面预算责任会计拟 定改 进措施图12-2 财务管理的基本环节【补充阅读】21世纪财务管理发展的十大趋势世纪财务管理发展的十大趋势第二节、筹资管理一、企业筹资的渠道和方式（一）企业筹资渠道国家财政资金银行借款非银行金融机构资金其他法人资本民间资金民间资金企业内部资本（二）企业筹资方式吸收直接投资发行股票筹资发行债券借款租赁商业信用利用留存收益其他筹资方式二、资金需求量预测（一）销售预测（二）估计需要的资产（三）估计各项费用和保留盈余（四）估计所需融资三、长期筹资方式（一）吸收直接投资（二）股票筹资（三）债券筹资（四）借款（五）融资租赁【案例分析

4、】部分中小企业融资案例解读部分中小企业融资案例解读资本成本是企业筹集和使用资本而付出的代价。筹集资本的成本包括企业发行债券、股票的费用以及借款的手续费。四、资本成本（一）资本成本概念个别资本成本是企业资金占用费与有效筹资额的比率。（二）个别资本成本综合资本成本一般是以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权平均，即求个别资本成本的加权平均资本成本。（三）综合资本成本【补补充充阅读阅读】要高度重要高度重视视上市公司融上市公司融资资成本成本问题问题思考题思考题1、简述资本成本的含义及其资本成本的一般性表达式。2、长期债券、长期银行借款、优先股、普通股及留存收益的资本成本具体计算模式。

5、（一）资本结构的定义：资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系。（二）资本结构的意义（三）资本结构理论-MM资本结构理论五、资本结构企业投资是指企业以未来收回现金并取得收益为目的而发生地现金流出活动，包括直接投资和间接投资。第三节、投资管理一、企业投资概述（一）投资项目的现金流量现金流出量现金流入量现金净流量（二）项目投资决策评价方法二、项目投资非折现评价方法折现评价方法（一）证券投资的分类债券投资、股票投资基金投资、衍生金融工具投资（二）债券投资（三）股票投资【案例分析案例分析】经济低迷时的企业投资经济低迷时的企业投资:被夸大的财务风险被夸大的财务风险三、证券投资第四节第四节 利润分配管理

6、利润分配管理利润分配顺序：计算可供分配的利润一、企业利润的分配弥补以前年度亏损计提法定盈余公积金计提公益金计提任意盈余公积金向股东（投资者）支付股利（分配利润）二、股利支付的程序与方式（一）股利支付程序（二）股利支付的方式三、股利理论和股利政策（一）股利理论（二）实践中的股利政策1.剩余股利政策2.固定或稳步增长股利政策3.固定股利发放率政策4.低正常股利加额外股利政策【补充阅读补充阅读】在关联企业间的利润分配在关联企业间的利润分配第五节、财务报表和财务分析一、财务报表二、财务分析一、财务报表（一）资产负债表（二）利润表（三）现金流量表（四）所有者权益表二、财务分析（一）财务分析的基本方法（二）财务比率分析比较分析法趋势分析法比率分析法因素分析法偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析思考题思考题1、什么是财务比率？财务比率在财务分析中的作用是什么？2、财务比率分析的基本方法和比较标准有哪些？3、偿债能力分析有哪些指标？如何进行评价？分析时有哪些注意问题？