《金融学》Chapter Six.ppt

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1、6.1.1 What is an L/C?6.1.1 What is an L/C?The documentary credit or letter of credit is an undertaking issued by a bank for the account of the buyer(the applicant)or for its own account,or to pay the beneficiary the value of the draft and/or documents provided that the terms and conditions of the do

2、cumentary credit are complied with.是银行应买方要求和指示向卖方开立的、在一定期限内凭规定的是银行应买方要求和指示向卖方开立的、在一定期限内凭规定的单据符合信用证条款，即期或在一个可以确定的将来日期，兑付单据符合信用证条款，即期或在一个可以确定的将来日期，兑付一定金额的书面承诺。一定金额的书面承诺。The seller has security to get paid provided he presents impeccable documents while the buyer has the security to get the goods requi

3、red through the documents he stipulated in the credit.The letter of credit is the most widely used instrument of The letter of credit is the most widely used instrument of international banking.international banking.金融系 刘玲1（一）是一种银行信用，开证行付第一性的付款责任。信用证一）是一种银行信用，开证行付第一性的付款责任。信用证一经开出，其开证行即是主债务人，是第一付款人。一

4、经开出，其开证行即是主债务人，是第一付款人。（二）信用证是一项独立的文件，不依附于贸易合同，不受合二）信用证是一项独立的文件，不依附于贸易合同，不受合同条款约束。开证银行只对信用证负责，只凭信用证所规定同条款约束。开证银行只对信用证负责，只凭信用证所规定的单据向出口商付款，而不管出口商是否履行买卖合同，所的单据向出口商付款，而不管出口商是否履行买卖合同，所提交的单据是否符合合同要求。提交的单据是否符合合同要求。（三）三）信用证是一种信用证是一种纯单据的买卖纯单据的买卖（Pure Document Pure Document TransactionTransaction），），业务的处理是以单据

5、为准而不是以货物为准。业务的处理是以单据为准而不是以货物为准。J银行付款遵循银行付款遵循“严格相符（严格相符（“单内相符、单单单内相符、单单相符、单证相符相符、单证相符”）”（the doctrine of strict the doctrine of strict compliancecompliance）的原则，的原则，表面（表面（On face)On face)一致一致的原的原则。则。2信用证的形式信用证的形式信用证的形式信用证的形式 根据信用证的开立方式及记载内容不同，可将信用证分为信开根据信用证的开立方式及记载内容不同，可将信用证分为信开本信用证和电开本信用证。本信用证和电开本信用证

6、。（一）信开一）信开 信开信开(to open by airmail)一般都开立正本一份、副本若干份。一般都开立正本一份、副本若干份。开证行将信用证正本用邮寄的方式寄给通知行转交受益人，该信用开证行将信用证正本用邮寄的方式寄给通知行转交受益人，该信用证正本即为有效文件。证正本即为有效文件。（二）电开二）电开 用电讯形式开立的信用证叫做电开本。电开本又有两种：用电讯形式开立的信用证叫做电开本。电开本又有两种：1、简电本简电本(brief cable)。进口商为了抓紧时间，要求先发出仅进口商为了抓紧时间，要求先发出仅有信用证证号、总金额、开证申请人名称、商品名称和数量、装运有信用证证号、总金额、开

7、证申请人名称、商品名称和数量、装运期和有效期等主要内容的简单电文，以便出口商备货、租船、订舱。期和有效期等主要内容的简单电文，以便出口商备货、租船、订舱。简电本内容简单，只是作预先通知简电本内容简单，只是作预先通知(per-advice)之用，不足以作为交之用，不足以作为交单议付的依据，因此简电本中都会说明单议付的依据，因此简电本中都会说明“详情后告详情后告”(Details to follow)或或“随寄证实书随寄证实书”(mail confirmation to follow),而且不加而且不加押。押。3 2 2、全电本、全电本(full cable)full cable)。开证行将信用证

8、的详细内容用开证行将信用证的详细内容用电讯方式电讯方式 发给通知行，请其转交受益人，该电讯文件发给通知行，请其转交受益人，该电讯文件即为信用证的有效文件。全电文本身是一个内容完整的即为信用证的有效文件。全电文本身是一个内容完整的信用证，因此是交单议付的依据，不需信用证，因此是交单议付的依据，不需“随寄证实书随寄证实书”。3 3 3 3、SWIFTSWIFTSWIFTSWIFT信用证信用证信用证信用证SWIFTSWIFT信用证只能在信用证只能在SWIFTSWIFT会员国银行之间传递。会员国银行之间传递。发讯银行（开证行）向收讯银行（通知行）依照发讯银行（开证行）向收讯银行（通知行）依照SWIFT

9、SWIFT使使用手册规定的专用代号（用手册规定的专用代号（TAGSTAGS）开立信用证。开立信用证。SWIFTSWIFT开证使信用证具有标准化、固定化和统一格式的特开证使信用证具有标准化、固定化和统一格式的特性，且传递速度快捷，成本也较低。因此，银行乐于在开性，且传递速度快捷，成本也较低。因此，银行乐于在开证时使用证时使用SWIFTSWIFT信用证。信用证。4在从开证行和买方那里得到指示后，通知行在从开证行和买方那里得到指示后，通知行(常常是卖方银行常常是卖方银行)通通知信用证中的卖方。通知行一般是卖方常规的业务往来银行，位知信用证中的卖方。通知行一般是卖方常规的业务往来银行，位于卖方所在国家

10、于卖方所在国家，为开证行的代理行或分行，为开证行的代理行或分行 。通知行只负责鉴别通知行只负责鉴别L/CL/C的真实性，不承担其他义务。的真实性，不承担其他义务。他的权利和责任为：他的权利和责任为：（1）有权决定是否接受开证行关于通知信用证或修改的委托；）有权决定是否接受开证行关于通知信用证或修改的委托；（2）告知义务；）告知义务；（3）有权收取通知费或因通知而产生的其他费用。）有权收取通知费或因通知而产生的其他费用。金融系 刘玲5保兑行通常由通知行兼任，但由其他银行包括出口地、开证地或保兑行通常由通知行兼任，但由其他银行包括出口地、开证地或该信用证货币清算中心的著名银行担任保兑行也并不罕见。

11、该信用证货币清算中心的著名银行担任保兑行也并不罕见。保兑行对不可撤销信用证加具保兑后，就成为信用证的第一付款保兑行对不可撤销信用证加具保兑后，就成为信用证的第一付款人。人。保兑行无追索权且具有不可撤销的责任。保兑行无追索权且具有不可撤销的责任。保兑行付款后只能向开证行索偿，如果开证行倒闭或无理拒付，保兑行付款后只能向开证行索偿，如果开证行倒闭或无理拒付，保兑行无权向受益人或其他前手追索票款。保兑行无权向受益人或其他前手追索票款。保兑行有权拒收有不符点的单据，但必须明白无误地向受益人声保兑行有权拒收有不符点的单据，但必须明白无误地向受益人声明这一态度。明这一态度。金融系 刘玲6议付是指被授权议付

12、的银行对于汇票及议付是指被授权议付的银行对于汇票及/或单据付给对价。银行或单据付给对价。银行付给对价是指银行作成立即付款或者承诺支付的责任。付给对价是指银行作成立即付款或者承诺支付的责任。议付行又称押汇银行或贴现银行，是开证行指定的或自由议付信议付行又称押汇银行或贴现银行，是开证行指定的或自由议付信用证下受益人请求的、对信用证下汇票及单据承担议付或贴现义用证下受益人请求的、对信用证下汇票及单据承担议付或贴现义务的银行。务的银行。议付行有权要求开证行、保兑行或付款行、偿付行偿付已向受益议付行有权要求开证行、保兑行或付款行、偿付行偿付已向受益人垫付的款项。人垫付的款项。议付行的议付是建立在开证行保

13、证偿付的基础上的。议付行的议付是建立在开证行保证偿付的基础上的。如果开证行倒闭或者拒付，议付行有权向受益人追索。如果开证行倒闭或者拒付，议付行有权向受益人追索。（1）在信用证的到期日内（有效期）和交单日内，接受受益人）在信用证的到期日内（有效期）和交单日内，接受受益人提交的单据，进行审单并垫付款项（押汇）；提交的单据，进行审单并垫付款项（押汇）；（2）当发现单证不一致时，有权拒绝议付；）当发现单证不一致时，有权拒绝议付；（3）有追索权。）有追索权。金融系 刘玲7 付款行（付款行（Payingbank）开证行在信用证中指定一家异地银行为信用证项下开证行在信用证中指定一家异地银行为信用证项下汇票上

14、的付款人或是付款信用证下执行付款的银行。付汇票上的付款人或是付款信用证下执行付款的银行。付款行一经接受开证行的代付委托，它的审单付款责任与款行一经接受开证行的代付委托，它的审单付款责任与开证行一样，也属于开证行一样，也属于“终局性终局性”的，如发现不符点应即的，如发现不符点应即拒付，但一旦验单付款，即不得向受益人追索。付款行拒付，但一旦验单付款，即不得向受益人追索。付款行付款后无追索权，它只能向开证行索偿。如开证行收到付款后无追索权，它只能向开证行索偿。如开证行收到付款行寄来的单据发现不符点并拒付，付款行就得自负付款行寄来的单据发现不符点并拒付，付款行就得自负其责，必要时可自行提货并转卖，所受

15、损失自己承担。其责，必要时可自行提货并转卖，所受损失自己承担。有时付款行根据开证行指示不必验单，只凭议付行声明有时付款行根据开证行指示不必验单，只凭议付行声明单证相符，按信用证要求付款，此时付款行对受益人也单证相符，按信用证要求付款，此时付款行对受益人也无追索权。无追索权。金融系 刘玲8偿付行是接受开证行的委托和要求，为开证行偿还议付行索偿偿付行是接受开证行的委托和要求，为开证行偿还议付行索偿款项的银行，亦称清算银行。款项的银行，亦称清算银行。通常，偿付行在信用证货币的清算中心，或开证行在出口地的通常，偿付行在信用证货币的清算中心，或开证行在出口地的分支机构或联行，仅仅是为了付款或清算方便而设

16、立。如在开分支机构或联行，仅仅是为了付款或清算方便而设立。如在开证行与议付行之间没有相应的货币账户关系，就特别需要借助证行与议付行之间没有相应的货币账户关系，就特别需要借助偿付行达到付款与清算的目的。偿付行达到付款与清算的目的。偿付行的偿付不视为开证行终局性的付款偿付行的偿付不视为开证行终局性的付款，因为偿付行不审查，因为偿付行不审查单据。若开证行见单后发现单证不符，可向议付行或付款行追单据。若开证行见单后发现单证不符，可向议付行或付款行追索货款。索货款。（1）有选择权；）有选择权；（2）有追索权；）有追索权；（3）收取偿付费用的权利。）收取偿付费用的权利。金融系 刘玲9总结：总结：n信用证的

17、基本当事人：开证行、通知行、受益人、申信用证的基本当事人：开证行、通知行、受益人、申请人；请人；n付款后对受益人具有追索权的银行：议付行（议付行付款后对受益人具有追索权的银行：议付行（议付行与付款行的本质区别）；与付款行的本质区别）；n不受单和审单的银行：偿付行（实际上并未参加到信不受单和审单的银行：偿付行（实际上并未参加到信用证业务中来）用证业务中来）；n承兑行、付款行所负的付款责任与开证行完全一致承兑行、付款行所负的付款责任与开证行完全一致（都是信用证下第一性的付款人）；（都是信用证下第一性的付款人）；n五种付款可能：开证行、付款行、议付行、承兑行、五种付款可能：开证行、付款行、议付行、承

18、兑行、保兑行。保兑行。106.1.5 Basic documentary credit procedure 金融系 刘玲SellerSeller(Beneficiary)(Beneficiary)BuyerBuyer(Applicant)(Applicant)Advising/ConfirmingAdvising/ConfirmingBankBankIssuing BankIssuing Bank Sales contractSales contract GoodsGoodsTaking possession Taking possession of the goods against of

19、the goods against relevant documentsrelevant documentsShipping the Shipping the goods and get the goods and get the B/L and so onB/L and so on A Ap pp pl ly y t to o o op pe en n c cr re ed di it t R Re ei immb bu ur rs se emme en nt t D Do oc cu umme en nt ts s DocumentsDocuments ReimbursementReimb

20、ursementLetter of CreditLetter of Credit L Le et tt te er r o of f C Cr re ed di it t P Pa ay ymme en nt t D Do oc cu umme en nt ts s11 6.2.2Accordingtotheaddingofconfirmation6.2.2Accordingtotheaddingofconfirmation1.Confirmedcredit1.Confirmedcredit A credit that carries the commitment to pay by both

21、 the issuing bank and the advising bank.It is advising to the beneficiary with another banks confirmation added thereto.It constitutes a definite undertaking of the confirming bank,in addition to that of the issuing bank,provided that the stipulated documents are presented to the conditions of the d

22、ocumentary credit are complied with,to pay,to accept draft(s)or to negotiate.Confirmation is only added to an irrevocable credit at the Confirmation is only added to an irrevocable credit at the request of the issuing bank.request of the issuing bank.It is used when the seller does not have confiden

23、ce that the issuing bank can effectively guarantee payment.Therefore,if the issuing bank is considered to be a first class bank,there may not be any need to have its documentary credit confirmed by another bank.金融系 刘玲12If the advising bank confirms the credit,it must pay without recourse to the sell

24、er when the documents are presented,provided they are in order and the credit requirements are met.如果一张信用证除了开证行的付款保证外，还有另一家银行对这张信用证作了付如果一张信用证除了开证行的付款保证外，还有另一家银行对这张信用证作了付款保证，该信用证即为保兑信用证。保兑行对受益人负有第一性的付款责任，款保证，该信用证即为保兑信用证。保兑行对受益人负有第一性的付款责任，受益人可凭表面合格的单据直接向保兑行提出付款要求。受益人可凭表面合格的单据直接向保兑行提出付款要求。Advantage:A d

25、ouble assurance of payment Assurance of payment by the issuing bank Assurance of payment from the confirming bankConfirmed irrevocable credits give the beneficiary the Confirmed irrevocable credits give the beneficiary the greatest protection.greatest protection.金融系 刘玲13保保兑兑行行对对信信用用证证所所负负担担的的责责任任与与信

26、信用用证证开开证证行行所所负负担担的的责责任任相相当当。即即当当信信用用证证规规定定的的单单据据提提交交到到保保兑兑行行或或任任何何一一家家指指定定银银行行时时在在完完全全符符合合信信用用证证规规定定的的情情况况下下则则构构成成保保兑兑行行在在开开证证行行之之外外的的确确定定承承诺诺。因因此此，保保兑兑的的信信用用证证的的特特点点是：是：（1 1）有开证行和保兑行双重确定的付款承诺。）有开证行和保兑行双重确定的付款承诺。（2 2）保兑行的确定的付款承诺。）保兑行的确定的付款承诺。保兑行对信用证加具保兑的具体做法是：保兑行对信用证加具保兑的具体做法是：保兑行对信用证加具保兑的具体做法是：保兑行对

27、信用证加具保兑的具体做法是：（1 1）开开证证行行在在给给通通知知行行的的信信用用证证通通知知书书中中授授权权另另一一家家银银行行（通通知知行行）在在信信用用证上加保。如：证上加保。如：adding your confirmation adding your confirmation without adding your confirmation without adding your confirmation adding your confirmation,if requested by the Beneficiary adding your confirmation,if reques

28、ted by the Beneficiary（2 2）通通知知行行用用加加批批注注等等的的方方法法，表表明明保保证证兑兑付付或或保保证证对对符符合合信信用用证证条条款款规规定定的单据履行付款并签字。例如：的单据履行付款并签字。例如：This This credit credit is is confirmed confirmed by by us.us.We We hereby hereby added added out out confirmation confirmation to to this credit.this credit.此系由我行加保的信用证。我行因此给该信用证加具保兑。

29、此系由我行加保的信用证。我行因此给该信用证加具保兑。金融系 刘玲14Silent confirmation(Silent confirmation(沉默保兑沉默保兑沉默保兑沉默保兑)Silent confirmation represents an agreement between a bank and the beneficiary for that bank to“add its confirmation”to the documentary credit despite not being so authorized by the issuing bank.In this case t

30、he beneficiary and the advising bank make an independent agreement that adds the banks confirmation to the credit for a fee.沉沉默默保保兑兑指指的的是是虽虽然然开开证证行行并并未未授授权权指指定定银银行行对对信信用用证证进进行行保保兑兑，而指定银行加具了它的保兑的情况。而指定银行加具了它的保兑的情况。这这种种保保兑兑代代表表了了保保兑兑行行和和受受益益人人之之间间的的协协议议，仅仅对对受受益益人人和和保保兑兑行有效。行有效。金融系 刘玲152.Unconfirmedcre

31、dit2.Unconfirmedcredit A credit that bears no confirmation of the correspondent bank.It only has the commitment of the issuing bank.The beneficiary therefore has to rely solely on the foreign bank that issues the credit.This means that an unconfirmed irrevocable credit is appropriate only if the pol

32、itical and transfer risks are small.不不保保兑兑信信用用证证是是未未经经另另一一家家银银行行加加保保的的信信用用证证。即即便便开开证证行行要要求求另另一一家家银银行行加加保保，如如果果该该银银行行不不愿愿意意在在信信用用证证上上加加具具保保兑兑，则则被被通通知知的的信信用用证证仍仍然然只只是是一一份份未未加加保保的的不不可可撤撤销销信信用用证证。通通知知行行在在给给受受益益人人的的信信用用证证通通知知中中一一般般会会写写上：上：This This is is merely merely an an advice advice of of credit cre

33、dit issued issued by by the the above above mentioned mentioned bank bank which which conveys conveys no no engagement engagement on on the the part part of of this this bank.bank.（这这是是上上述银行所开信用证的通知，我行只通知而不加保证。）述银行所开信用证的通知，我行只通知而不加保证。）不保兑信用证的特点是：只有开证行一重确定的付款责任。不保兑信用证的特点是：只有开证行一重确定的付款责任。金融系 刘玲16 6.2.

34、3 According to the tenor1.SightcreditAletterofcreditcallingforpaymentuponthepresentationofthedocumentseitherwithorwithoutasightdraft.信用证规定受益人开立即期汇票、或不需即期汇票仅凭单据即可信用证规定受益人开立即期汇票、或不需即期汇票仅凭单据即可向指定银行提示请求付款的信用证。向指定银行提示请求付款的信用证。付款行付款后无追索权。付款行付款后无追索权。by payment at sight by deferred payment at:by acceptance

35、of drafts at:by negotiation 金融系 刘玲172.Timecredit/UsancecreditIf a letter of credit specifies that drafts are to be drawn at any length of time,such as 60 days,90 days or 180 days,after sight,it is called a time or usance credit.Under such a credit,the issuing bank engages that the drafts drawn in co

36、nformity with the terms of the credit will be duly accepted on presentation and duly honored at maturity.Function clause:Available by your draft drawn on the issuing bank at days after sight honored at maturity;Payment of the draft drawn under this credit will be effected at days after sight.远期信用证远期

37、信用证是指开证行或其指定付款行收到远期汇票或是指开证行或其指定付款行收到远期汇票或单据后，在规定的期限内进行承兑或保证付款的信用证。单据后，在规定的期限内进行承兑或保证付款的信用证。金融系 刘玲183.UsanceletterofcreditpayableatsightUnder this credit,the beneficiary will receive payment at sight and the discount charges and acceptance commission are for the account of the applicant.In this case,

38、clauses in the credit are as follow:Available for acceptance of your drafts at 90 days sight drawn on us,drawee bank s discount or interest charges and acceptance commission are for applicant s account,and therefore the beneficiary is to receive value for term drafts as if drawn at sight;金融系 刘玲19Uns

39、ance drafts drawn under this credit are to be negotiated at sight basis.Interest is for buyers account;远期汇票按即期议付，利息由买方承担；远期汇票按即期议付，利息由买方承担；The negotiating bank is authorized to negotiate the usance draft at sight for the face amount.假远期信用证是只要求受益人出具远期汇票，但可以即期收汇假远期信用证是只要求受益人出具远期汇票，但可以即期收汇的信用证。买方要求指定银行

40、即期垫付议付款给受益人，并要的信用证。买方要求指定银行即期垫付议付款给受益人，并要求指定银行承兑汇票，计算贴现息和净款后向开证行索偿净款，求指定银行承兑汇票，计算贴现息和净款后向开证行索偿净款，并通过开证行向买方收取贴现息和承兑费一并归还指定银行。并通过开证行向买方收取贴现息和承兑费一并归还指定银行。买方在远期汇票到期日偿还汇票金额给开证行，这样买方虽然买方在远期汇票到期日偿还汇票金额给开证行，这样买方虽然申请开立的是远期承兑信用证，实际上对卖方是即期付款。它申请开立的是远期承兑信用证，实际上对卖方是即期付款。它的实质是开证行对进口商提供的融通资金便利。的实质是开证行对进口商提供的融通资金便利

41、。金融系 刘玲20 6.2.4 According to whether the credit can betransferredornot1.TransferredcreditAcreditunderwhichthebeneficiary(thefirstbeneficiary)mayrequestthebankauthorizedtopay,incuradeferredpaymentundertaking,acceptornegotiate(thetransferringbank),orintheeventofafreelynegotiablecredit,thebankspecially

42、authorizedinthecreditasthetransferringbanktomakethedocumentarycredit available in whole or in part to one or more otherbeneficiary(ies)(secondbeneficiary).可可转转让让信信用用证证是是指指受受益益人人可可以以要要求求受受委委托托付付款款、承承担担延延期期付付款款责责任任、承承兑兑或或者者议议付付的的银银行行，或或在在自自由由议议付付信信用用证证的的情情况况下下，银银行行经经特特别别授授权权作作为为转转让让行行，将将该该信信用用证证的的全全部部

43、或或部部分分转转让让给给一个或多个受益人。一个或多个受益人。金融系 刘玲21A credit can be transferred only if it is expressly designated as “transferable”“transferable”by the issuing bank.Transferable credits can be transferable onceonce,but it can be transferred to one or more the second beneficiaries.1）Characteristics of transferabl

44、e credit(1)A transferable credit is designed to meet the requirements of international trade;(2)The middleman gets his buyer to apply for an irrevocable credit in the middlemans favor;(3)There are two methods allowing for transferring the beneficiarys rights to a third party:assignment and transfer.

45、金融系 刘玲22v可转让信用证的定义包含了如下几层意思：可转让信用证的定义包含了如下几层意思：v1 1、可转让信用证适用于中间贸易。可转让信用证适用于以卖方、可转让信用证适用于中间贸易。可转让信用证适用于以卖方作为中间商人，向买方成交的交易，卖方再去寻找供货人将已作为中间商人，向买方成交的交易，卖方再去寻找供货人将已成交的货物发给买方，这里，卖方是第一受益人，供货人是第成交的货物发给买方，这里，卖方是第一受益人，供货人是第二受益人。二受益人。v2 2、只有被明确注明、只有被明确注明“可转让可转让”(Transferable)Transferable)字样的信用证才可字样的信用证才可以被转让。以

46、被转让。v3 3、只能转让一次。但是第二受益人将信用证转回第一受益人不、只能转让一次。但是第二受益人将信用证转回第一受益人不在禁止之列。在禁止之列。v4 4、信用证的受益人有权要求转让。、信用证的受益人有权要求转让。v5 5、办理转让的银行是信用证指定的转让行。第一受益人必须通办理转让的银行是信用证指定的转让行。第一受益人必须通过转让行办理信用证转让业务，不能由第一受益人自行转让信过转让行办理信用证转让业务，不能由第一受益人自行转让信用证给第二受益人。用证给第二受益人。23 6 6、任何转让要求须说明是否允许及在任何条件下允许、任何转让要求须说明是否允许及在任何条件下允许将修改通知第二受益人。

47、将修改通知第二受益人。7 7、如果信用证转让给数名第二受益人，其中一名或多名受益人、如果信用证转让给数名第二受益人，其中一名或多名受益人对信用证修改的拒绝并不影响其他第二受益人接受修改。对信用证修改的拒绝并不影响其他第二受益人接受修改。卖方（第一受益卖方（第一受益人）人）买方买方开证行开证行通知行通知行转让行转让行第二受益人第二受益人申申请请书书信用证信用证通知信用证通知信用证请求可转让信用证请求可转让信用证通知被转让信用证通知被转让信用证可转让信用证流程图可转让信用证流程图242)Workingflowoftransferablecredit（见P129）3)TypesoftransferT

48、otaltransfer（全全额额转转让让）:Theundersignedbeneficiaryherebyirrevocablytransfersallhisrightsunderthecreditto（不不准准分分批批装装运）运）全额转让方式下只有一个第二受益人，即信用证全部转让给这一个受益人。全额转让方式下只有一个第二受益人，即信用证全部转让给这一个受益人。对于不准分批装运，只能一次转运的信用证，若转让，只能是全额转让。对于不准分批装运，只能一次转运的信用证，若转让，只能是全额转让。Partialtransfer（部分金额转让部分金额转让）:Theundersignedbeneficia

49、ryherebyirrevocablytransferspartialofhisrightsunderthecreditto在信用证允许分批装运下，第一受益人可以同时把信用证分成在信用证允许分批装运下，第一受益人可以同时把信用证分成几部分转让给数个第二受益人，但金额之和不得超过原证总金额；几部分转让给数个第二受益人，但金额之和不得超过原证总金额；也可以一部分转让出去，一部分留给第一受益人自己使用。但转也可以一部分转让出去，一部分留给第一受益人自己使用。但转证行只是一次性开出新证。转证行可以应第一受益人的要求，将证行只是一次性开出新证。转证行可以应第一受益人的要求，将信用证一次性分成几部分转让给

50、数人。信用证一次性分成几部分转让给数人。金融系 刘玲25Transferwithoutsubstitutionofinvoice（不替换发票转让不替换发票转让）:Theundersignedbeneficiaryherebyirrevocablytransfersallhisrightsunderthecredittotheundersignedbeneficiarywaiveshisrighttosubstitutehisowninvoiceanddraftsforthoseofthetransferee.第一受益人将信用证金额第一受益人将信用证金额的全部或一部分转让给受让人（第二受益人），