chapter3-1 商业银行现金资产管理.ppt

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1、 Chapter3-1 Chapter3-1 商业银行商业银行现金资产业务现金资产业务3.1 3.1 商业银行资产构成商业银行资产构成1.1.现金与存放同业资产现金与存放同业资产2.2.贷款贷款3.3.证券投资证券投资4.4.固定资产、无形资产及其他资产固定资产、无形资产及其他资产http:/www.icbc- 3.2 现金资产业务现金资产业务现金资产的来源现金资产的来源（一）资产类现金来源（一）资产类现金来源银行投资于各种短期证券，这些短期证券到期或出售后可取得现银行投资于各种短期证券，这些短期证券到期或出售后可取得现金；该类现金来源通过资产管理取得。金；该类现金来源通过资产管理取得。v现金

2、现金:银行持有的现金银行持有的现金v存放央行的超额准备金：存放央行的超额准备金：如银行在央行的准备金超过法定额度，如银行在央行的准备金超过法定额度，可取出满足临时性现金需求。可取出满足临时性现金需求。v短期证券：短期证券：各种短期政府债券及其他各种即将到期的证券是容各种短期政府债券及其他各种即将到期的证券是容易转换成现金的高流动性资产，政府债券具有风险较小、极易变易转换成现金的高流动性资产，政府债券具有风险较小、极易变现的特点。现的特点。v 各种商业票据：各种商业票据：优质的商业票据有良好的变现能力，风险较小。优质的商业票据有良好的变现能力，风险较小。v其他有变现能力的资产：其他有变现能力的资

3、产：地方政府债券、其他各种政府机构债券地方政府债券、其他各种政府机构债券v证券回购协议：证券回购协议：银行在资金充足时可临时购买政府或其他证券，银行在资金充足时可临时购买政府或其他证券，获取利息收入；同时，证券的卖方同意在将来某一时间以确定的价获取利息收入；同时，证券的卖方同意在将来某一时间以确定的价格购回这些证券。银行若需现金，返售这部分金融证券便可以取得格购回这些证券。银行若需现金，返售这部分金融证券便可以取得现金。现金。（二）负债类的现金来源（二）负债类的现金来源银行通过各种途径拆入的现金，现金来源通过负债管理得银行通过各种途径拆入的现金，现金来源通过负债管理得v从中央银行拆入现金：从中

4、央银行拆入现金：央行可拆借现金给会员银行，按央行确定央行可拆借现金给会员银行，按央行确定的贴现率计算利息。在市场经济中，这一利息是最基本的标杆利率的贴现率计算利息。在市场经济中，这一利息是最基本的标杆利率指标，各国中央银行通过调整这一利率来影响市场利率。指标，各国中央银行通过调整这一利率来影响市场利率。v从其他银行拆入资金从其他银行拆入资金:央行的会员银行在央行存有超额准备金时，央行的会员银行在央行存有超额准备金时，可以拆借给其他银行以换取利息收入。因此，银行可以从同业市场可以拆借给其他银行以换取利息收入。因此，银行可以从同业市场拆入资金，满足现金需求。拆入资金，满足现金需求。证券回购证券回购

5、:为取得现金，银行短期卖出持有的各种证券，并为取得现金，银行短期卖出持有的各种证券，并承诺在将来某一时间按商定的价格购回。承诺在将来某一时间按商定的价格购回。大额定期存单：大额定期存单：是大工商企业在银行的存款，银行筹措资金是大工商企业在银行的存款，银行筹措资金的较好途径。该存单在货币市场上具有相当的流动性。的较好途径。该存单在货币市场上具有相当的流动性。国外现金来源：国外现金来源：在国外资金市场上借款是有国际业务的银行在国外资金市场上借款是有国际业务的银行的资金来源，例如借入欧洲美元等。的资金来源，例如借入欧洲美元等。其他形式的负债：其他形式的负债：银行发行自己的票据筹措资金，如银行债银行发

6、行自己的票据筹措资金，如银行债券。券。（三）创新的现金来源（三）创新的现金来源 包括各种形式的期权、期货、证券化贷款和证券化包括各种形式的期权、期货、证券化贷款和证券化资产，以及充分利用资本市场筹措资金等。资产，以及充分利用资本市场筹措资金等。银行的这些新金融业务属于资产负债表外活动或资银行的这些新金融业务属于资产负债表外活动或资产风险管理新方法。产风险管理新方法。一、一、现金资产的构成现金资产的构成 1 1、狭义的现金资产、狭义的现金资产：银行库存现金：银行库存现金 2 2、广义的现金资产、广义的现金资产：现金和准现金，从构成上来看：现金和准现金，从构成上来看,包括以下包括以下四类资产：四类

7、资产：（1 1）库存现金）库存现金(vault cash)（2 2）托收中的现金）托收中的现金(cash item in process of collection)（3 3）在中央银行的存款）在中央银行的存款(due from the federal reserve)（4 4）存放同业存款）存放同业存款(due from other commercial banks)3.2 3.2 现金资产业务现金资产业务1、影响库存现金的因素、影响库存现金的因素w影响银行库存现金的因素比较复杂，主要有：影响银行库存现金的因素比较复杂，主要有：现金收支基本规律现金收支基本规律（一般而言，对公出纳业务上午大量

8、支出现金，下午一般而言，对公出纳业务上午大量支出现金，下午大量收入现金；如果是回笼行处，下午收进的现金一般大于上午付出的；投大量收入现金；如果是回笼行处，下午收进的现金一般大于上午付出的；投放行处正相反。）放行处正相反。）营业网点的分布和数量营业网点的分布和数量后勤保障的条件后勤保障的条件与中央银行发行库的距离、交通条件及发行库的规定与中央银行发行库的距离、交通条件及发行库的规定商业银行的内部管理商业银行的内部管理银行所在的区域的经济发展情况银行所在的区域的经济发展情况12库存现金需要量的匡算库存现金需要量的匡算w库存现金支出水平的确定库存现金支出水平的确定即期现金支出水平即期现金支出水平(前

9、期平均现金支出水平前期平均现金支出水平+保险系数保险系数)历史同期平均发展速度历史同期平均发展速度其中：其中：前期平均现金支出水平前前期平均现金支出水平前3030天现金支出累计发生额天现金支出累计发生额/30/30保险系数标准差保险系数标准差置信概率度置信概率度库存现金需要量即期现金支出水平库存现金需要量即期现金支出水平库存现金周转时间库存现金周转时间 其他其他法定存款准备金法定存款准备金w法定存款准备金：法定存款准备金：是是根根据据商商业业银银行行存存款款余余额额，按按照照法法定定的的比比率率向向中中央央银银行行交交存存的准备金。的准备金。w法法定定存存款款准准备备金金管管理理，主主要要是是

10、准准确确计计算算法法定定存存款款准准备备金金的的需需要要量量和及时上交的准备金。和及时上交的准备金。计算法定存款准备金需要量有两种方法：计算法定存款准备金需要量有两种方法：w滞滞后后准准备备金金计计算算法法：适适用用于于对对非非交交易易性性账账户户存存款款的的准准备备金金计算。计算。w同同步步准准备备金金计计算算法法：适适用用于于对对交交易易性性账账户户存存款款的的准准备备金金计计算。算。1.1.滞后准备金计算法滞后准备金计算法(lagged reserve accounting)滞后准备金计算法：是根据前期存款负债的余额确定本期准滞后准备金计算法：是根据前期存款负债的余额确定本期准备金的需要

11、量的方法。备金的需要量的方法。按照这种方法，银行应根据两周前的按照这种方法，银行应根据两周前的7 7天作为基期，以基期的天作为基期，以基期的实际存款余额为基础，计算准备金持有周应持有的准备金的实际存款余额为基础，计算准备金持有周应持有的准备金的平均数。平均数。滞后准备金计算法：滞后准备金计算法：第一周第一周 第二周第二周 第三周第三周 计算基期周计算基期周 准备金保持周准备金保持周 如某银行在如某银行在2 2月月6 6日（星期四）至日（星期四）至1212日（星期三）期间的非交易性存日（星期三）期间的非交易性存款平均余额为款平均余额为50 00050 000万元，按照万元，按照8%8%的存款准备

12、金率，该行在的存款准备金率，该行在2 2月月2020日到日到2626日这一周中应保持的准备金平均余额为日这一周中应保持的准备金平均余额为4 0004 000万元。万元。16星星期期二二星星期期一一星星期期二二星星期期二二星星期期二二星星期期四四星星期期二二星星期期二二星星期期二二星星期期三三计算期计算期(适用于净交易帐户和库存现金适用于净交易帐户和库存现金)报告周报告周报告周报告周报告周报告周报告周报告周持续期持续期报告周报告周报告周报告周图图1 1 计算期和持续期分布计算期和持续期分布2.2.同步准备金计算法同步准备金计算法(contemporaneous reserve accountin

13、g)同步准备金计算法：是指以本期的存款余额为基础计算本期同步准备金计算法：是指以本期的存款余额为基础计算本期的准备金需要量的方法。的准备金需要量的方法。通常的做法是：确定两周为一个计算期，如从通常的做法是：确定两周为一个计算期，如从2 2月月5 5日日(星期星期二二)到到2 2月月18 18 日日(星期一星期一)为一个计算期，计算在这为一个计算期，计算在这1414天中银天中银行交易性帐户存款的日平均余额。准备金的保持期从行交易性帐户存款的日平均余额。准备金的保持期从2 2月月7 7日日(星期四星期四)开始，到开始，到2 2月月2020日日(星期三星期三)结束。在这结束。在这1414天中的准天中

14、的准备金平均余额以备金平均余额以2 2月月5 5日到日到1818日的存款平均余额为基础计算。日的存款平均余额为基础计算。影响超额准备金需要量的因素影响超额准备金需要量的因素 存款波动。超额存款准备金需要量与银行存款流出存存款波动。超额存款准备金需要量与银行存款流出存在正相关关系。在正相关关系。贷款的发放与收回。贷款的发放与收回。其他因素。其他因素。影响超额准备金需要量的其他因素影响超额准备金需要量的其他因素 超额超额准备金准备金增加增加减少减少 二、现金资产管理的基本原则二、现金资产管理的基本原则 1 1、适度存量控制原则、适度存量控制原则 2 2、适时流量调节原则、适时流量调节原则 3 3、

15、安全性原则、安全性原则21 一、银行的流动性需求及其种类一、银行的流动性需求及其种类 1 1、流动性需求的概念及特点、流动性需求的概念及特点 流动性需求：流动性需求：客户对银行提出的必须立即兑现的资客户对银行提出的必须立即兑现的资金要求，包括提现要求和贷款要求。金要求，包括提现要求和贷款要求。流动性需求的特点：流动性需求的特点：具有很强的时间性具有很强的时间性223.3 3.3 银行流动性需求的预测银行流动性需求的预测 短期流动性需求：短期流动性需求：是一种短期现金需求，季节性是一种短期现金需求，季节性是影响其波动的主要因素。是影响其波动的主要因素。长期流动性需求：长期流动性需求：是一种长期现

16、金需求，主要由是一种长期现金需求，主要由银行所服务的社区或者产业的经济发展所决定。银行所服务的社区或者产业的经济发展所决定。周期流动性需求：周期流动性需求：是一种长期现金需求，主要是是一种长期现金需求，主要是由于经济周期性波动所引发的。由于经济周期性波动所引发的。临时流动性需求：临时流动性需求：是一种临时的现金需求，是由是一种临时的现金需求，是由难以预测的不寻常事件所引发的。难以预测的不寻常事件所引发的。23 2 2、流动性需求的种类、流动性需求的种类二、现金资产与流动性供给二、现金资产与流动性供给 1 1、银行的现金资产直接形成对流动性的供给、银行的现金资产直接形成对流动性的供给 银行的现金

17、资产是银行的资金运用，即商业银银行的现金资产是银行的资金运用，即商业银行对即期资金支付需求的供应。行对即期资金支付需求的供应。2 2、资金头寸、资金头寸 在银行资金营运中，我国商业银行习惯地将可供在银行资金营运中，我国商业银行习惯地将可供商业商业银行直接、自主运用的资金银行直接、自主运用的资金称之为资金头寸。称之为资金头寸。可用头寸：可用头寸：是指扣除了法定准备金以后的所有现金资产，包是指扣除了法定准备金以后的所有现金资产，包括库存现金、在中央银行的超额准备金及存放同业存款。可用头括库存现金、在中央银行的超额准备金及存放同业存款。可用头寸也称为可用现金。寸也称为可用现金。基础头寸：基础头寸：是

18、指商业银行库存现金与在中央银行的超额准备是指商业银行库存现金与在中央银行的超额准备金之和。银行最具流动性的资产，商业银行可以随时动用，用于金之和。银行最具流动性的资产，商业银行可以随时动用，用于充当银行一切资金结算的最终支付手段。充当银行一切资金结算的最终支付手段。可贷头寸：可贷头寸：是指商业银行在某一时期内可直接用于贷款发放是指商业银行在某一时期内可直接用于贷款发放和投资的资金，它是形成银行盈利性资产的基础。和投资的资金，它是形成银行盈利性资产的基础。（一）（一）资金头寸的种类资金头寸的种类 w 计算公式：基础头寸计算公式：基础头寸=库存现金金额库存现金金额+在中央银行的在中央银行的超额准备

19、金超额准备金计算公式：可用头寸计算公式：可用头寸=基础头寸基础头寸+/-+/-上级行应调入或调出资金上级行应调入或调出资金 +/-+/-到期同业往来清入或清出资金到期同业往来清入或清出资金 +/-+/-法定存款准备金调整或调减额法定存款准备金调整或调减额 +/-+/-应调增或调减二级准备金金额（在上级行准备金）应调增或调减二级准备金金额（在上级行准备金）（一）流动性供给增加的因素一）流动性供给增加的因素 1 1、客户存款、客户存款 2 2、提供非存款服务所得收入、提供非存款服务所得收入 3 3、客户偿还贷款、客户偿还贷款 4 4、银行资产出售、银行资产出售 5 5、货币市场借款、货币市场借款

20、6 6、发行新股、发行新股 27流流入入银银行行的的流流动动性性供供给给三、三、银行流动性需求的预测银行流动性需求的预测 （二）流动性需求增加的因素二）流动性需求增加的因素 1 1、客户提取存款、客户提取存款 2 2、合格贷款客户的贷款要求、合格贷款客户的贷款要求 3 3、偿还非存款借款、偿还非存款借款 4 4、提供和销售服务中产生的营业费用和税收、提供和销售服务中产生的营业费用和税收 5 5、向股东派发现金股利、向股东派发现金股利 28对对银银行行的的流流动动性性需需求求（三）流动性需求预测的方法（三）流动性需求预测的方法29贷款贷款存款存款银行流动性银行流动性1.1.因素法（资金来源和运用

21、法）因素法（资金来源和运用法）以简单的事实开始：以简单的事实开始：资金头寸需要量资金头寸需要量=预计贷款增量预计贷款增量+应缴存款准备金增量应缴存款准备金增量 -预计存款增量预计存款增量 影响预期贷款的因素：影响预期贷款的因素：-GDP-GDP预期增长率；预期增长率；-企业预期利润率；企业预期利润率；-货币供应预期增长率；货币供应预期增长率；-预期优惠贷款利率；预期优惠贷款利率；-商业票据利率；商业票据利率；-预期通货膨胀率；预期通货膨胀率；影响预期贷款的因素：影响预期贷款的因素：-个人收入预期增长率；个人收入预期增长率；-社会商品零售额预期社会商品零售额预期 增长率；增长率；-货币供应预期增

22、长率；货币供应预期增长率；-货币市场存款预期货币市场存款预期 增长率；增长率；-预期通货膨胀率；预期通货膨胀率；步骤：步骤：（1 1）为给定的流动性计划期间预测贷款和存款数额）为给定的流动性计划期间预测贷款和存款数额 （2 2）估算出同一计划期内贷款和存款的增减额）估算出同一计划期内贷款和存款的增减额 （3 3）比较存贷款的变化，预计银行流动性是盈余还）比较存贷款的变化，预计银行流动性是盈余还 是不足。是不足。（4 4）适时采取相应的措施）适时采取相应的措施 31w把存款的最低点连接起来，就形成了核心存款线，核心存款把存款的最低点连接起来，就形成了核心存款线，核心存款线以上的曲线为易变性存款线

23、。线以上的曲线为易变性存款线。易变性存款线易变性存款线 核心存款线核心存款线存存款款量量存存款款量量0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12存款变化趋势图存款变化趋势图 贷款变化趋势图贷款变化趋势图w贷款变化趋势线由贷款需求的最高点连接而成，它表示商业银行贷款变化趋势线由贷款需求的最高点连接而成，它表示商业银行贷款需要量的变化趋势。而波动线则在趋势线以下，表示不同点贷款需要量的变化趋势。而波动线则在趋势线以下，表示不同点上贷款需要量变化的幅度和期限。在一定时期内低于上限的贷款上贷款需要量变化的幅度和期限。在一定时期内低于上限的贷款数，是商业银行为满足季节性和周期性变化需要而应持

24、有的可贷数，是商业银行为满足季节性和周期性变化需要而应持有的可贷头寸。头寸。贷贷款款量量贷贷款款量量趋势线趋势线波动线波动线0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2.2.资金结构法资金结构法 （1 1）负债的构成及流动性需求）负债的构成及流动性需求 游动性货币负债（游动性货币负债（“热钱热钱”债务）债务）对利率极为敏感，必须随时应付提现；对利率极为敏感，必须随时应付提现；脆弱性货币负债（敏感资金）脆弱性货币负债（敏感资金）大额存款和非存款负债；大额存款和非存款负债；稳定性货币负债（稳定资金）稳定性货币负债（稳定资金）被提取的可能性很小。被提取的可能性很小。根据各类负债总额及

25、其相应的流动性准备率计算出各类根据各类负债总额及其相应的流动性准备率计算出各类负债流动性需求量。负债流动性需求量。（2 2）贷款的构成及流动性需求）贷款的构成及流动性需求 根据各类贷款的需求计算出各类贷款流动性需求量。根据各类贷款的需求计算出各类贷款流动性需求量。（3 3）总流动性需求）总流动性需求 银行总流动性需求银行总流动性需求=存款负债的流动性需求存款负债的流动性需求 +贷款流动性需求贷款流动性需求35 3.3.流动性指标法（流动性指示器法）流动性指标法（流动性指示器法）用流动性指标体系反映、衡量银行的流动性状况用流动性指标体系反映、衡量银行的流动性状况 我国银监会对商业银行流动性风险的

26、监管指标我国银监会对商业银行流动性风险的监管指标 1、流动性比例、流动性比例 流动性比例流动性资产流动性负债流动性比例流动性资产流动性负债100%25%2、核心负债依存度、核心负债依存度 核心负债依存度核心负债总负债核心负债依存度核心负债总负债100%60%3、流动性缺口率、流动性缺口率流动性缺口率流动性缺口率=流动性缺口流动性缺口/90天内到期表内外资产天内到期表内外资产100%-10%36 美国大陆伊利诺银行的流动性危机美国大陆伊利诺银行的流动性危机 （一）案情（一）案情 19841984年春夏之际，作为美国十大银行之一的大陆伊利诺年春夏之际，作为美国十大银行之一的大陆伊利诺银行银行(Co

27、ntinental Illinois Bank)(Continental Illinois Bank)曾经经历了一次严重的曾经经历了一次严重的流动性危机。最后在美国联邦有关金融监管当局的多方帮助流动性危机。最后在美国联邦有关金融监管当局的多方帮助下，才得以度过危机。下，才得以度过危机。早在早在19701970年初，该银行最高管理层就曾经制定了一系列年初，该银行最高管理层就曾经制定了一系列雄心勃勃的信贷扩张计划。在该计划下，信贷员有权发放大雄心勃勃的信贷扩张计划。在该计划下，信贷员有权发放大额贷款，而为赢得客户，贷款利率往往低于其他的竞争对手。额贷款，而为赢得客户，贷款利率往往低于其他的竞争对手

28、。这样，该行的贷款总额曾经一度迅速膨胀：从这样，该行的贷款总额曾经一度迅速膨胀：从19771977到到19811981的的5 5年间，贷款额以平均每年年间，贷款额以平均每年19198 8的速度增长，而同期其他的速度增长，而同期其他美国美国1616家最大银行的贷款增长率仅为家最大银行的贷款增长率仅为14147 7。与此同时，。与此同时，银行的利润率也高于其他竞争银行的平均数。但是，银行资银行的利润率也高于其他竞争银行的平均数。但是，银行资产急剧扩张的同时已经隐藏了潜在的危机。产急剧扩张的同时已经隐藏了潜在的危机。37 与其他大银行不同的是，大陆伊利诺银行并没有稳定的核与其他大银行不同的是，大陆伊

29、利诺银行并没有稳定的核心存款来源。其贷款主要由出售短期可转让定期存单、吸收欧心存款来源。其贷款主要由出售短期可转让定期存单、吸收欧洲美元和工商企业及金融机构的隔夜存款来支持。在洲美元和工商企业及金融机构的隔夜存款来支持。在7070年末，年末，该行资金来源既不稳定，资金使用又不慎重，由于大量地向一该行资金来源既不稳定，资金使用又不慎重，由于大量地向一些问题企业发放贷款，大陆伊利诺银行的问题贷款的份额越来些问题企业发放贷款，大陆伊利诺银行的问题贷款的份额越来越大。越大。19821982年，该银行没有按时付息的贷款额年，该银行没有按时付息的贷款额(超过期限超过期限9090天天还未付息的贷款还未付息的

30、贷款)占总资产的占总资产的4 46 6，比其他大银行的该比率，比其他大银行的该比率高一倍以上。到高一倍以上。到19831983年，该银行的流动性状况进一步恶化，易年，该银行的流动性状况进一步恶化，易变负债变负债(volatile liabilities)(volatile liabilities)超过流动资产的数额约占总资超过流动资产的数额约占总资产的产的5353。在。在19841984年的前三个月，问题贷款的总额已达年的前三个月，问题贷款的总额已达2323亿美亿美元，而净利息收入比上年同期减少了元，而净利息收入比上年同期减少了80008000万美元。第一季度的万美元。第一季度的银行财务报表中

31、出现了亏损。银行财务报表中出现了亏损。38 19841984年年5 5月月8 8日，当市场上开始流传大陆伊利诺银行将要日，当市场上开始流传大陆伊利诺银行将要倒闭的消息时，其他银行拒绝购买该银行发行的定期存单，倒闭的消息时，其他银行拒绝购买该银行发行的定期存单，原有的存款人也拒绝延展到期的定期存单和欧洲美元。公众原有的存款人也拒绝延展到期的定期存单和欧洲美元。公众对这家银行的未来已失去信心。对这家银行的未来已失去信心。5 5月月1111日，该银行从美国联日，该银行从美国联邦储备银行借入邦储备银行借入3636亿美元来填补流失的存款，以维持必须的亿美元来填补流失的存款，以维持必须的流动性。流动性。1

32、9841984年年5 5月月1717日，联邦存款保险公司向公众保证所日，联邦存款保险公司向公众保证所有的存款户和债权人的利益将能得到完全的保护，并宣布将有的存款户和债权人的利益将能得到完全的保护，并宣布将和其他几家大银行一起注入资金，而且中央银行也会继续借和其他几家大银行一起注入资金，而且中央银行也会继续借款给该银行。但这类措施并没有根本解决问题，大陆伊利诺款给该银行。但这类措施并没有根本解决问题，大陆伊利诺银行的存款还在继续流失，短短的两个月内，该银行共损失银行的存款还在继续流失，短短的两个月内，该银行共损失了了150150亿美元的存款。亿美元的存款。19841984年年7 7月，联邦存款保

33、险公司接管该银行月，联邦存款保险公司接管该银行(拥有该银行拥有该银行股份的股份的8080)，并采取了一系列其他措施，才帮助大陆伊利，并采取了一系列其他措施，才帮助大陆伊利诺银行度过了此次危机。诺银行度过了此次危机。39 (二二)分析分析 由于大陆伊利诺是非常著名的大银行由于大陆伊利诺是非常著名的大银行(该公司当时拥有该公司当时拥有340340亿美元资产亿美元资产)，其倒闭对整个金融体系都可能产生巨大的，其倒闭对整个金融体系都可能产生巨大的影响，所以金融监管当局才会全力挽救。但是，大量的面临影响，所以金融监管当局才会全力挽救。但是，大量的面临流动性危机的中小银行就没有这么幸运了。所以，银行管理流

34、动性危机的中小银行就没有这么幸运了。所以，银行管理者要立足于自身对流动性风险的有效管理，充分考虑到可能者要立足于自身对流动性风险的有效管理，充分考虑到可能的流动性风险，并尽量把风险控制在最小范围内。此例也说的流动性风险，并尽量把风险控制在最小范围内。此例也说明，尽管银行倒闭的直接原因是流动性危机，但流动性风险明，尽管银行倒闭的直接原因是流动性危机，但流动性风险不是孤立的，它往往和信贷风险、利率风险密切相关，而且不是孤立的，它往往和信贷风险、利率风险密切相关，而且常常由后两种风险引发。从这个意义上来说，风险管理是一常常由后两种风险引发。从这个意义上来说，风险管理是一项综合性的动态系统工程，我们不能以孤立的和静止的眼光项综合性的动态系统工程，我们不能以孤立的和静止的眼光来看待它。来看待它。40THE END谢谢 谢！谢！41