2023年自考财务报表分析重点.doc

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1、第一章财务分析概论 第一节财务分析的基本概念 一、财务分析的目的财务分析是公司相关利益主体以公司财务报告及其他经济资料为依据，结合一定的标准，运用科学系统的方法，对公司财务状况、经营成果和钞票流量进行全面的分析，为相关决策提供信息支持。财务分析在今天的地位愈发重要， 财务分析的目的是通过对财务报告以及其他公司相关信息进行综合分析，得出简洁明了的分析结论，从而帮助公司相关利益人进行决策和评价。具体分为：（1）为投资决策、信贷决策、销售决策和宏观经济等提供依据；（2）为公司内部经营管理业绩评价、监督和选择经营管理者提供依据。二、财务分析的内容财务分析的内容重要涉及：（一）会计报表解读（1）会计报表

2、质量分析关注表中数据与公司现实经济状况的吻合限度、不同期间数据的稳定性、不同公司数据总体的分布状况。（2）会计报表趋势分析揭示各期公司经济行为的性质和发展方向。（3）会计报表结构分析从整体上了解公司财务状况的组成、利润形成的过程和钞票流量的来源，进一步探究公司财务结构的具体构成因素及因素，有助于更准确的评价公司的财务能力。（二）赚钱能力分析公司赚钱能力也称为获利能力，是指公司赚取利润的能力。（1）利润的大小直接关系公司所有相关利益人的利益，公司存在的目的就是最大限度的获取利润，所以赚钱能力分析是财务分析中重要的一个部分。（2）赚钱能力是评估公司价值的基础，公司价值的大小取决于公司未来获赚钱的能

3、力。（3）赚钱指标还可以用于评价内部管理层业绩。在赚钱能力分析中，应当明确公司赚钱的重要来源和结构，赚钱能力的影响因素，赚钱能力的未来可连续状况等。（三）偿债能力分析公司偿债能力是关系公司财务风险的重要内容，分为短期偿债能力和长期偿债能力可以反映公司财务风险的大小。（四）营运能力分析公司营运能力重要是指公司资产运用，循环的效率高低，涉及流动资产营运能力分析和总资产营运能力分析可以发现公司资产运用效率的局限性，挖掘资产潜力（五）发展能力分析公司发展的内涵是公司价值的增长，是公司通过自身的生产经营，不断扩大积累而形成的发展潜能。对公司发展能的评是一个全方位、多角度评价过程（六）财务综合分析 财务综

4、合分析就是解释各种财务能力之间的相关关系，得出公司整体财务状况及效果的结论，说明公司总体目的的事项情况。财务综合分析采用的具体方法有杜邦分析法、沃尔评分法。三、财务分析的评价基准一）财务分析评价基准的含义 财务分析评价基准就是在一定的评价目的下，人为设定的划分评价对象优劣的财务标准。财务分析评价基准并不是唯一的，采用不同基准会使得同一分析对象得到不同的分析结论。（二）财务分析评价基准的种类1.经验基准。是依据大量的长期平常观测和实践形成合的基准，该基准的形成一般没有理论支撑，只是简朴的根据事实现象归纳的结果。但是对于经验标准应当有两点注意：（1）任何经验标准都是在某一行业内合用。（2）任何经验

5、标准都是在某一段时间段内成立，由于随着经济环境的改变和技术改革，经验标准也会随之改变。2.行业基准。是行业内所有公司某个相同财务指标的平均水平，或者是较优水平。行业基准的使用需要注意：（1）尽管行业内的公司可比性较强，但是很难找到两个经营业务完全一致的公司。（2）即使行业内公司的经营业务相同，也也许存在会计解决方法上的不同，在使用时需要考虑是否调整不同公司间的会计政策差异。3.历史基准。是指本公司在过去某段时期内的实际值，根据需要，可以选择历史平均值，也可以选择最佳值作为基准。需要注意：（1）即使公司的比较结果是超越历史，也不能说明公司已经处在一个经营优良的状况，在公司进步的同时，也许行业内的

6、其他公司取得了更大的发展，反而减少了本公司在行业内的竞争力。（2）当公司发生后经营业务上的重组和变更时，历史基准的可比性就会严重下降，原有的财务数据已经不能为今所用。（3）对于新成立的公司，没有历史基准可用。4.目的基准。是财务分析人员综合公司历史财务数据和现实经济状况提出的抱负标准。在财务分析实践中，一般使用财务预算作为目的基准。（1）公司预算作为内部信息不对外公布，因此外部财务分析人员无法取得和使用。（2）公司预算带有一定的主观人为因素，且很难随着经济环境的变动而调整，其客观性和可靠性也许存在一定问题。目的基准一般是公司内部分析人员用于评价考核。第二节财务信息一、财务信息供应与需求的主体一

7、）财务信息供应主体财务信息供应方是“生产”或提供财务信息的一方，一般为报送财务报告的会计主体。供应方式是向信息需求者披露财务信息。财务信息的最终产品重要以对外报送的财务报告为主，生产过程涉及会计确认、计量、记录和报告等程序。目前我国会计准则规定公司披露的财务报告重要涉及：资产负债表、利润表、钞票流量表、所有者权益变动表以及附注。1.财务信息披露格式当前我国财务报告基本分为会计报表和报表附注两部分，财务信息披露方式涉及：表内披露：披露的信息相对固定，格式清楚，是财务分析关注的重点表外披露：格式不规范，披露灵活，便于吸取新信息，对报表起补充和说明的作用2.财务信息的披露意愿（1）自愿性披露：一般而

8、言，自愿性披露的信息多对公司有利，通过这些信息的揭示，公司可获得一定的经济利益。往往是信息供应差异的重要来源，财务分析人员可以从中得到较为丰富的信息内涵。但这种信息不十分规范，需要财务分析者关注其质量。（2）强制性披露：披露的信息规范性较好，但是可通过度析进一步获取的信息内容相对较少。3.财务信息的披露时间 我国会计准则规定公司至少每年对外报送一次财务报告（二）财务信息需求主体财务信息需求主体一般也是财务分析主体。财务信息需求主体重要涉及：股东及潜在投资者、债权人、公司内部管理者、政府、公司供应商等。1.股东及潜在的投资者投资者需求的信息重要与公司价值评估有关，影响公司价值的重要因素是未来的赚

9、钱能力，同时投资和还需要关注投资风险，注重公司财务安全性的信息。2.债权人债权人关注公司未来还本付息的能力，更加关注公司收益的稳定性以及经营的安全性。因而与股东需要的财务信息存在差异，着重分析公司的偿债能力以及公司信用和违约风险。3.公司内部管理者公司内部管理者在平常经营活动中需要充足运用已有的财务信息进行分析，找出公司的经营劣势和局限性，以便于改善。从财务信息获得的内容上看，公司经营管理者既是财务信息的需求者，又是财务信息的供应方，财务分析较公司外部相关利益人的分析结果更加准确和详尽。4.政府政府对财务信息的需求是基于其所具有的不同角色。（1）作为社会公共管理部门，重要收入来源是税收，公司作

10、为纳税主体，需要接受政府的监督合法纳税，此时政府重要需要与增值税、所得税等有关的财务信息。（2）作为公司的投资者，所需求的内容与其它公司股东大体相同。5.公司供应商：关注与公司信用风险和偿债能力有关的财务信息，并做出分析，判断公司未来状况，以制定合理的信用政策。二、财务信息的内容（一）会计信息和非会计信息按照是否由会计系统提供进行的分类1.会计信息会计信息是公司会计系统编制并提供，分为外部报送信息和内部报送信息。（1）外部报送信息。是以财务报告为主，财务报告是公司向相关利益人定期报送的，反映公司在一定期期内的财务状况、经营成果和钞票流量的书面文献。公司应当定期向外部相关利益人报送的有：资产负债

11、表、利润表、钞票流量表、所有者权益变动表和会计报表附注。财务报告是财务分析最重要的依据和最重要的财务信息来源。（2）内部报送信息：公司成本计算数据和流程、期间费用的构成，公司预算、公司投融资决策信息以及公司内部业绩评价方法和结果等。2.非会计信息（1）审计报告。审计报告是独立于公司的第三方根据中国注册会计师执业准则的规定，对公司编制的财务报告的合法性和公允性做出的独立鉴定报告。审计报告中的审计意见有四种：无保存意见、保存意见、否认意见和无法表达意见。审计报告自身并不产生任何关于公司财务状况和经营成果的信息，但是可以增长财务信息的可信性。（2）市场信息。市场信息涉及资本市场信息、产品市场信息等。

12、资本市场信息重要涉及交易价格和交易量，如市盈率、市净率等。可以更加明确的分析和预测公司未来市场状况、行业发展前景和公司成长能力。（3）公司治理信息。公司治理，是指所有者对管理者的一种监督与制衡机制。有助于判断公司的前景，有助于鉴定历史信息预测未来的效力。（4）宏观经济信息。一般涉及影响整体国民经济运营的一些因素，例如通货膨胀率、GDP增长水平、物价指数、固定资产投资增长率、基本利率水平等。（二）外部信息和内部信息将信息按照是否来源于公司内部划分，有助于分清不同财务分析主体可以获得的信息集。一般而言来自公司外部的信息都是公开信息，如市场信息、宏观经济信息等，任何分析主体都可以无成本或低成本地获得

13、和运用。来自公司内部的信息部分是公开的，部分是非公开的，其中非公开数据涉及公司成本数据的构成、公司预算等，这些数据只有公司内部管理者才干在分析中使用。对于大多数财务分析主体，分析的出发点应当立足于外部信息和公司内部公开披露的信息。三、会计信息的质量特性（一）可靠性是指会计核算应当以实际发生的交易或事项为依据，如实反映符合确认和计量规定的各项会计要素及其他相关信息，保证会计信息真实可靠，内容完整。（二）相关性规定公司提供的会计信息应当与财务会计报告使用者的经济决策需要相关，有助于财务会计报告使用者对公司过去、现在或者未来的情况做出评价和预测。（三）可理解性公司提供的会计信息应当清楚明了，便于财务

14、会计报告使用者理解和使用。可理解性只是对专业人士而言，而不能苛求为所有信息使用者都可以理解。（四）可比性纵向可比：同一公司不同时期发生的相同或相似的交易或事项，应当采用一致的会计政策，不得随意变更。如确需变更，应当在会计报表附注中予以说明。横向可比：不同公司发生的相同或相似的交易或者事项，应当采用规定的会计政策，保证会计信息口径一致、互相可比。（五）实质重于形式公司应当按照交易或事项的经济实质进行会计核算，而不能单单以其法律形式作为会计核算的依据。如：融资租赁固定资产，虽然法律形式看承租公司并不拥有所有权，但从经济实质来看，公司可以控制其发明的未来经济利益，因此会计核算上将融资租入的资产视为承

15、租公司的资产进行核算。（六）重要性是公司提供的会计信息应当反映与公司财务状况、经营成果和钞票流量等有关的所有重要交易或者事项。财务分析人员应当关注公司由于重要性规定而简化的信息，判断这些信息对自己决策是否有用。（七）谨慎性是公司对交易或者事项进行会计确认、计量和报告应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益，低估负债或者费用。谨慎性便于公司更多地披露潜在的风险和损失，揭示也许存在经济业务不拟定性，引起信息使用者的充足关注。如：相应收款项计提坏账准备；对固定资产采用加速折旧法计提折旧；对也许发生的各项资产损失计提资产减值准备。（八）及时性原则是指公司对于已经发生的交易或者事项，应当及时进行确认、计

16、量和报告，不得提前或延后。第三节财务分析的程序与方法一、财务分析程序财务分析涉及以下程序：（一）确立分析目的，明确分析内容 确立分析目的是财务分析的起点，它决定了后续分析内容和分析结论。（二）收集分析资料资料内容：会计信息和非会计信息资料的收集方式有：通过公开渠道获取；通过调研取得；通过会议取得；通过中介机构取得等。在取得资料后还应当对资料进行检查和核算，（三）拟定分析评价基准（四）选择分析方法（五）做出分析结论，提出相关建议二、财务分析的基本方法最常用的基本方法涉及：比较分析法、比率分析法、因素分析法和趋势分析法。（一）比较分析法比较分析法是通过重要项目或指标值变化的对比，拟定出差异，分析和

17、判断公司经营及财务状况的一种方法。1.按照比较形式分类（1）绝对数比较。是将取得的财务报表数据与比较基准直接比较。最常见的形式就是比较财务报表，将两期或多期的财务报表予以并行列示，进行对比，进而观测各个报表项目数据的增减变动，以分析这些变动表达的经济含义。（2）比例变动比较。通过绝对数比较，分析人员可以观测到项目金额的变动情况和变动趋势，但绝对数变动难以反映不同规模分析对象之间的差异。变动比例（分析项目金额分析基准金额）/分析基准金额100%在比例变动比较中，由于基准的一些变异，也许会导致以下特别情况：第一，假如基准金额为负数，也许得到变动比例为负，使得绝对值增长的指标，从比例上反映为下跌。第

18、二，假如基准金额为零，则变动比例的计算没故意义。第三，假如基准金额为很小的正数，则绝对数很小的变动会导致较大比例变化，扭曲了指标变动的经济意义。在现实分析中假如出现相关情况，应当进行调整，或放弃比较分析法。2.按比较基准分类分为：与目的基准比较；与历史基准比较；与行业基准比较（二）比率分析法比率分析法是财务分析中使用最普遍的分析方法，是指运用指标间的互相关系，通过计算比率来考察、计量和评价公司财务状况的一种方法。根据分析的不同内容和规定，比率分析法分为构成比率分析和相关比率分析1.构成比率分析构成比率是计算某项财务指标占总体的比例构成比率某项指标值/总体值100%比较常见的构成比率分析是共同比

19、财务报表，即计算报表的各个项目占某个相同项目的比率，如：资产负债表各个项目占总资产的比率，利润表各个项目占主营业务收入的比率等，以此观测公司整体财务指标的结构是否合理，以及赚钱能力的来源是否发生变动等。这种构成比率有效剔除了规模的影响，便于大型和小型公司之间的互相比较。2.相关比率分析是根据经济活动客观存在的互相依存、互相联系的关系，将两个性质不同但又相关的指标加以对比，求出比率，以便从经济活动的客观联系中结识公司生产经营状况。在构建比率时应当注意：第一，比率的构建是根据分析需要而定的；第二，构建比率时应当注意分子分母的两个指标应当具有经济关系；第三，构建比率的两个指标之一来自资产负债表，另一

20、个来自利润表或钞票流量表时，应当将资产负债表数据取期间内的平均数。（三）因素分析法就是通过顺序变换各个因素的数量，来计算各个因素的变动对总的经济指标的影响限度的一种方法。一般分为以下环节：（1）（2）（3）（4）具体运用例：设某一经济指标P是由互相联系的A、B、C三个因素的乘积构成，基准指标和实际指标的公式是：基准指标P0=A0B0C0实际指标P1=A1B1C1该指标实际脱离基准的差异（P1- P0=D），也许同时是上列三因素变动的影响。在测定各个因素的变动对指标P的影响限度时可顺序计算如下：基准指标P0=A0B0C0 （1）第一项替代P2=A1B0C0 （2）第二项替代P3=A1B1C0 （

21、3）第三项替代P1（即实际指标）=A1B1C1 （4）据此测定的结果：（2）-（1）= P2- P0是由于A变动的影响（3）-（2）= P3- P2是由于B变动的影响（4）-（3）= P1- P3是由于C变动的影响把各因素变动的影响限度综合起来,则:（P1- P3）+（ P3- P2）+（ P2- P0）= P1- P0=D（四）趋势分析法是根据连续数期的财务报告，以第一年或此外选择某一年份作为基期，计算每一期各项目对基期同一项目的趋势比例，或计算趋势比率及指数，形成一系列具有可比性的百分数或指数，从而揭示当期财务状况和经营成果的增减变化及其发展趋势。对于不同时期财务指标的比较，可以计算成动态

22、比率指标，依据采用的基期不同，所计算的动态指标比率可以有两种：定比动态比率分析期数额/固定基期数额100%环比动态比率分析期数额/前期数额100%，可以观测公司指标总体的变动趋势，可以明确指标的变动速度。第二章资产负债表解读 资产负债表是财务报告中的第一张主表，是反映公司在某一特定日期的财务状况的会计报表。通过资产负债表，报表使用者可以了解在某一日期的资产总额和资产结构，债务的期限结构和数量以及判断所有者的资本保值增值情况。第一节资产负债表质量分析资产负债表质量分析就是对公司财务状况的质量进行分析，即指资产负债表上数据反映公司真实财务状况的限度。一、资产质量分析资产负债表中，资产按照流动性从强

23、到弱列示（一）货币资金是公司流动性最强的资产，涉及库存钞票、银行存款和其它货币资金。公司保持一定货币资金的动机重要是：交易动机、防止动机和投资动机。货币资金的持有应当适度，持有量过大，则导致公司整体赚钱能力下降，反之，持有量太小，也许增长公司流动性风险。公司货币资金持有量的影响因素涉及：1. 公司规模。规模越大，业务量越多，所需的货币资金数量越大2. 所在行业特性。行业因素是影响许多财务指标的关键，对于从属不同行业的公司，平常的货币资金数额也许有较大的差距。3. 公司融资能力。融资能力越强，钞票持有量越少4. 公司负债结构。负债中短期债务占较大比重时，就需要保持较高的货币资金数额（二）交易性金

24、融资产交易性金融资产持有的目的是为了近期内出售获利，所以交易性金融资产应按照公允价值计价。分析时应关注划分为该类别的资产是否与上述目的相符；关注该资产在分析时的公允价值与报表上的数据是否一致。（三）应收票据是指公司因销售商品、提供劳务而收到的商业汇票。分析时应当关注公司持有的票据类型，是商业承兑汇票还是银行承兑汇票，若是后者，则应收票据的质量是可靠的，但假如是商业承兑汇票，应关注公司债务人的信用状况，是否存在到期不能偿付的也许。（四）应收账款是公司对外销售产品，提供劳务等应向购货单位或接受劳务方收取的款项。一般而言，应收账款的数额与公司主营业务收入数额成正相关关系。相应收账款质量的判断应从以下

25、几方面着手：1. 应收账款账龄。账龄越长，发生坏账的也许性就越大。2. 应收账款债务人分布假如公司客户集中，由此形成的应收账款也许具有较大的风险。假如公司客户分散，众多，由此形成的应收账款风险小，但管理难度和成本都会增长。3. 坏帐准备的计提观测坏账计提方法是否在不同期间保持一致，计提比率是否恰当，是否有运用坏账调节利润的行为。（五）存货存货是公司在平常活动中持有以备出售的产成品或商品，处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。存货的数量应保持一个适当的水平，持有量过多，会减少存货周率，减少资金使用效率，以及增长存货储储藏成本；反之，持有量过少，会使公司面临缺货的危

26、险。对于存货质量的分析应关注：1. 存货的可变现净值与账面金额之间的差异对于存货市价的计量，可以使用重置成本与可变现净值，从财务分析的角度，应当关注存货在未来期间可认为公司带来的经济资源流入，所以应当采用可变现净值作为市价比较妥当。对于不同的存货，可变现净值的拟定方法为：（1）（2）（3）存货的账面价值与可变现价值相比较，正常情况下，出现下列情况的存货，应当关注是否存在可变现净值低于账面价值的情况：市价连续下跌，并且在可预见的未来无回升的希望。公司使用该原料生产的产品成本大于产品的售价。公司因产品更新换代，原有库存原材料已不适应新产品的需要，而该原料的市场价格又低于其账面成本。因公司所提供的商

27、品或劳务过时，或消费者偏好改变而使市场的需求发生变化，导致市场价格下跌。存在以上情况时，应当观测公司是否已经计提了相应的存货跌价准备。假如公司存货的可变现净值高于账面价值，在有确凿证据的条件下，在分析中应当将两者结合使用，例如在分析存货周转情况时，使用账面价值数据，在分析发展能力时，使用可变现净值。2. 存货的周转状况存货是一项流动资产，判断存货数据质量高低的一个标准就是观测存货能否在短期内变现，存货周转的速度直接关系存货数据质量。一般而言，存货的周转重要是使用存货周转率和存货周转天数，在分析判断时注意：第一，假如公司的销售具有季节性，应当使用全年各月的平均存货量；第二，注意存货发出计价方法的

28、差别；第三，假如可以得到存货内部构成数据，应当分类别分析周转情况。3. 存货的构成4. 存货的技术构成分析存货的技术竞争力，判断该存货的市场寿命。（六）长期金融资产长期金融资产涉及：可供出售金融资产、持有至到期投资和长期股权投资。1.长期股权投资公司的权益性投资分为：（1）对子公司的投资；（2）对合营公司投资；（3）对联营公司投资；（4）对被投资单位不具有控制、共同控制和重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资。在长期股权投资的初始计量中，应当关注的是构成控制关系的情况，也就是形成控股合并的投资行为。对此类合并应当区分是否是同一控制下的公司合并，相应分为两种计量方法

29、：对于同一控制下的公司合并形成的长期股权投资，投资与被投资公司均受同一个主体的控制，这种情况一般发生在公司集团内部，因此此种合并不一定体现合并双方的独立意志，只能当作公司集团整体的资产负债的重新组合，所以该投资的初始计量基础不能以该股权的公允价值计量，而只能以被合并方所有者权益的账面价值为基础确认公司的长期股权投资，对于长期股权投资的账面价值与公司为取得投资而支付的补价之间的差额作为资本公积项目解决。对于非同一控制下的公司合并形成的长期股权投资，形成的基础是投资双方的独立意志，双方达成的交易价格也是公允的，所以长期股权投资的入账价值是合并方支付的对价的公允价值。长期股权投资的后续计量应当视与被

30、投资公司之间的控制或影响限度而定。（1）对于公司持有的对子公司的投资，（2）对于合营公司和联营公司的投资应当采用权益法核算。长期股权投资中的投资收益由于采用不同的会计核算方法而质量不同。成本法下，投资收益来自于被投资单位的钞票股利，而权益法下，确认的投资收益一般大于收到的钞票股利，导致最后一定的投资收益没有相应的钞票流支撑。此外关注长期股权投资的减值准备是否充足。对于没有市价的长期股权投资，其价值是否发生减损，应当对被投资公司进行综合调查分析，例如观测被投资公司的生产经营是否发生变更，是否其产品的市场份额在下降，其钞票流是否恶化。2.持有至到期投资持有至到期投资是指到期日固定、回收金额固定或可

31、拟定，且公司有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产，一般指长期债券投资，质量分析应注意：（1）对债权相关条款的履约行为进行分析（2）分析债权人的偿债能力（3）持有期内投资收益的拟定3.可供出售金融资产对于公允价值可以可靠计量的金融资产，公司可以将其直接指定为可供出售的金融资产。可供出售金融资产的计量与交易性金融资产的计量相同，都是按照公允价值计量，区别在于公允价值变动不计入当期损益而直接计入所有者权益的“资本公积”项目，排除了公司据此操纵利润的也许。（七）固定资产是指同时具有下列特性的有形资产：第一，为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的。第二，使用寿命超过1个会计年度。涉及公司自用

32、的房屋及建筑物、机器设备、运送工具、工具器皿等。对于存在弃置义务的固定资产，在初始确认时还应考虑弃置费用。弃置费用是根据国家法律和行政法规、国际公约等规定，公司承担的环境保护和生态恢复等义务所拟定的支出。在固定资产初始确认时将弃置费用的现值计入固定资产的账面价值，同时确认一笔预计负债。固定资产质量分析时应注意的问题：（1）应当关注固定资产规模的合理性（2）固定资产的结构（3）固定资产的折旧政策（八）在建工程是公司正在建造过程中的，未来将形成自有固定资产的工程，涉及固定资产新建工程、改扩建工程等。对在建工程进行质量分析时，应当慎重对待资本化的借款费用，仔细分析公司是否将不能资本化的借款费用挤入了

33、在建工程。假如公司自建的固定资产价值由于资本化借款费用而高于其公允价值，则这部分借款费用应考虑是否剔除，因素在于公司增长的这部分固定资产的价值仅仅是由于取得方式和融资方式的差异导致的，它不能在未来带来更多的资源流入，例如公司建造相同的固定资产，假如一种使用权益资金，另一种使用债务资金，则后者的价值大于前者，但是这部分超过的价值完全是由于融资方式的不同导致的，不会在未来使公司得到额外的补偿，因此这部分借款费用资本化的价值在财务分析时应剔除出去。（九）无形资产无形资产是指公司拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。1.无形资产会计解决的特殊问题（1）无形资产的初始确认和计量。对于公司的研究

34、开发支出，会计准则允许在一定条件下资本化，作为无形资产入账。一方面应分为研究性支出与开发性支出，研究是指为获取并理解新的科学或技术知识而进行的独创性有计划的调查；开发是指在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改善的材料、装置、产品等。公司内部研究开发项目研究阶段的支出，应当于发生时计入当期损益。公司内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，才干确认为无形资产： 第一，完毕该无形资产以使其可以使用或出售在技术上具有可行性。 第二，具有完毕该无形资产并使用或出售的意图。 第三，无形资产产生经济利益的方式。第四，有足够的技术、财务资源和

35、其他资源支持，以完毕该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产。第五，归属于该无形资产开发阶段的支出可以可靠地计量。 （2）无形资产的后续计量。一方面应当拟定无形资产的使用寿命，在无形资产的寿命期内进行摊销。无形资产的摊销方法应当依据无形资产的使用情况具体拟定，例如对于受技术陈旧因素影响较大的无形资产，可以采用加速折旧的方法进行摊销；有特定产量限制的特许经营权或专利权，应采用产量法进行摊销。对于使用寿命不拟定的无形资产，公司不进行摊销，只是在每个会计期间进行减值测试。2.无形资产质量分析无形资产由于没有实物形态，以及确认和计量的特殊性，使得其账面价值也许高估也也许低估实际价值。（1）无形资

36、产账面价值大于实际价值的情况。会计准则允许公司的开发性支出在上述条件下可以资本化，因此分析人员应当关注公司是否严格遵循了上述规定，是否有扩大资本化的倾向。另一方面，应当检查公司无形资产的摊销政策，对于采用加速摊销的，是否使用了直线法摊销，是否多计了无形资产的残值。（2）无形资产账面价值小于实际价值的情形。分析时注意是否形成账外无形资产。（十）商誉商誉是指公司在购买另一个公司时，购买成本大于被购买公司可辨认净资产公允价值的差额。商誉的出现在公司合并中，对于非同一控制下的吸取合并，公司合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应确认为商誉，在合并方的资产负债表上列示；对于公司

37、报表上的商誉，财务分析人员应当仔细分析公司合并时的出价是否合理，对于被合并公司的可辨认净资产的公允价值的确认是否恰当，以及商誉价值在未来的可连续性，判断商誉减值准备是否充足。（十一）递延所得税资产递延所得税资产是由于公司可抵扣暂时性差异导致的，可抵扣暂时性差异是指在拟定未来收回资产或清偿负债期间的应纳税所得额时，将导致产生可抵扣金额的差异，该差异在未来期间转回时会减少转回期间的应纳税所得额，在可抵扣暂时性差异产生当期，应当确认相关的递延所得额资产。财务分析人员应当分析公司在以后期间能否取得足够的可以运用当期可抵扣暂时性差异的应纳税所得额，否则应当减少递延所得税资产的确认。二、负债的质量分析（一

38、）流动负债分析流动负债重要涉及短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付股利和预计负债等。确认流动负债的目的，重要是将其与流动资产进行比较，反映公司的短期偿债能力。流动负债按照不同的标准，可以进行如下分类第一，按照偿付手段不同，可以分为货币性流动负债和非货币性流动负债。货币性流动负债是指需要以货币来偿还的流动负债，如短期借款、应付账款。非货币性流动负债是指不需要使用货币偿还的流动负债，重要涉及预收账款等。第二，按照偿付金额是否拟定，可以分为金额拟定的流动负债和金额需要估计的流动负债。金额拟定的流动负债是指有确切的债权人和偿付日期并由确切的偿付金额的流动负债，大部分流动

39、负债均属于此类。金额需要估计的流动负债是指没有确切的债权人和偿付日期，或虽有确切的债权债权人和偿付日期但其偿付金额需要估计的流动负债，重要涉及预计负债、预提费用。第三，按照形成方式分类，可以分为融资活动形成的流动负债和营业活动形成的流动负债。融资活动形成的流动负债是指公司从银行和其他金融机构筹集资金形成的流动负债，重要涉及短期借款和预提的借款利息。营业活动形成的流动负债是指公司在正常的生产经营活动中形成的流动负债，重要涉及与外部往来形成的应付账款、应付票据、应付职工薪酬等。1.短期借款：财务分析人员应检查公司短期借款的到期期限。2.应付票据：财务分析人员应关注应付票据是否带息，公司是否发生过延

40、期支付到期票据的情况以及公司开具的是商业承兑汇票，还是银行承兑汇票。3.应付账款分析人员应关注公司应付账款的发生是否与公司购货之间存在比较稳定的关系，是否存在应付账款发生急剧增长以及付款期限迟延的情况。4.预收账款预收账款是公司在销货之前预先购买收取的款项，应在1年内使用产品或劳务来偿还。预收账款的分析应关注其实质即是否由于公司产品的旺销所致，否则应减少其质量。5.应付职工薪酬职工薪酬是指职工在职期间和离职后提供应职工的所有货币性薪酬和非货币性薪酬，既涉及提供应职工本人的薪酬，也涉及提供应职工配偶、子女或其他被赡养人的福利等。在应付职工薪酬中应当注意以下几个会计问题：（1）应付非货币性福利。非

41、货币性福利是指公司以非货币性资产支付给职工的薪酬，重要涉及公司以自己的产品或其他有形资产发放给职工作为福利，向职工无偿提供自己拥有的资产供其使用，以及为职工无偿提供类似医疗保健服务等。其中公司以其生产的产品或外购商品作为非货币性福利提供应职工的，应当作为正常产品销售解决。（2）辞退福利。辞退福利是公司解除与职工的劳动关系而给予职工的补偿，这涉及两方面内容：一是在职工劳动协议尚未到期前，不管职工本人是否乐意，公司决定解除与职工的劳动关系而给予的补偿；二是在职工劳动协议尚未到期前，为鼓励职工资源接受淘汰而给予的补偿，职工有权利选择继续在职或接受补偿离职。辞退福利涉及当公司控制权发生变更时，对辞退的

42、管理层人员进行补偿的情况。辞退福利通常采用解除劳动关系时一次性支付补偿的方式，也有通过提高退休后养老金或其他离职后福利标准的方式，或者将职工薪酬的工资部分支付到辞退后未来某一时期。公司在职工劳动协议到期之前解除与职工的劳动关系，或者为鼓励职工自愿接受淘汰而提出给予补偿的建议，同时满足下列条件的，应当确认因解除与职工的劳动关系给予补偿而产生的预计负债，同时计入当期损益：第一，公司已经制定正式的解除劳动关系计划或提出自愿淘汰建议，并即将实行。该计划或建议应当涉及拟解除劳动关系或淘汰的职工所在部门、职位及数量；根据有关规定按工作类别或职位拟定的解除劳动关系或淘汰补偿金额；拟解除劳动关系或淘汰的时间。

43、第二，公司不能单方面撤回解除劳动关系计划或淘汰建议。辞退福利的计量因辞退计划中职工有无选择权而有所不同：第一，对于职工没有选择权的辞退计划，应当根据计划条款规定拟解除劳动关系的职工数量、每一职位的辞退补偿等计提应付职工薪酬；第二，对于资源接受淘汰的建议，因接受淘汰的职工数量不拟定，公司应当预计将会接受淘汰建议的职工数量，根据预计的职工数量和每一职位的辞退补偿等计提应付职工薪酬；第三，实质性辞退工作在1年内实行完毕但补偿款项超过1年支付的辞退福利计划，公司应当选择恰当的折现率，以折现后的金额计量应计人当期管理费用的辞退福利金额。（3）股份支付产生的应付职工薪酬。股份支付，是指公司为获取职工和其他

44、方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础拟定的负债的交易。股份支付分为以权益结算的股份支付和以钞票结算的股份支付。以权益结算的股份交付，是指公司为获取服务以股份或其他权益工具作为对价进行结算的交易。以钞票结算的股份支付，是指公司为获取服务承担以股份或其他权益工具为基础计算拟定的交付钞票或其他资产义务的交易。以权益结算的股份支付不涉及应付职工薪酬，不产生公司负债。以钞票结算的股份支付，应当按照公司承担的以股份或其他权益工具为基础计算拟定的负债的公允价值计量。授予后立即可行权的以钞票结算的股份支付，应当在授予日以公司承担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增长“应付职工薪酬”。完毕等待期

45、内的服务或达成规定业绩条件以后才可行权的以钞票结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，应当以对可行权情况的最佳估计为基础，按照公司承担负债的公允价值金额，将当期取得的服务计入成本或费用和相应的负债。在资产负债表日，后续信息表白公司当期承担债务的公允价值与以前估计不同的，应当进行调整，并在可行权日调整至实际可行权水平。公司应当在相关负债结算前的每个资产负债表日以及结算日，对负债的公允价值重新计量，其变动计人当期损益。财务分析人员应当注意公司是否存在少计负债的问题，以及是否运用应付职工薪酬来调节利润，需要关注：（1）公司是否将提供应职工的所有货币与非货币性福利所有计入了应付职工薪酬，是否存在

46、少计、漏计的情况。（2）辞退福利是或有负债，应检查计入应付职工薪酬的部分是否符合确认的条件，公司对其数据的估计是否合理准确。（3）钞票结算的股份支付是否按照权益工具的公允价值计量，公司在可行权日后的每个资产负债表日以及结算日，是否相应付职工薪酬的公允价值重新计量。6.应交税费应交税费是指公司在生产经营过程中产生的应向国家缴纳的各种税费，重要涉及增值税、消费税、营业税、城市维护建设税、教育费附加等。由于税收种类较多，分析人员在分析时应当了解“应交税费”的具体内容，分析其形成因素，观测该项目是否已经涉及了公司未来期间应交而未交的所有税费，是否存在实质上已经构成纳税义务，但是公司尚未入账的税费，例如

47、一些公司已经完毕了销售行为，但是迟延开具增值税销售发票，致使增值税销项税额在当期的数额较少，对此，分析人员应当予以关注。7.预计负债预计负债来自于或有事项，或有事项是指过去的交易或者事项形成的，其结果须由某些未来事项的发生或不发生才干决定的不拟定事项。对公司来说，或有事项也许是一种潜在的权利，形成或有资产，也也许是一种现时或潜在的义务，形成或有负债。鉴于谨慎性原则，或有资产一般不应在公司会计报表及其附注中披露，只有在或有资产很也许给公司带来经济利益时，才在会计报表附注中披露其形成的因素及其财务影响。或有负债是指过去的交易或者事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不拟定事项的发生或不发生予以证实。在符合下列条件下，或有负债应当被确认为预计负债：第一，该义务是公司承担的现时义务；第二，履行该义务很也许导致经济利益流出公司；第三，该义务的金额可以可靠地计量。公司涉及预计负债的重要事项涉及：（1）未决诉讼。当公司涉及一项尚未判决的诉讼案件或仲裁案件时，对于原告提出的补偿规定，假如公司胜诉，将不承担补偿责任；假如败诉，将会承担债务责任。假如公司预计案件判决的结果很也许是公司败诉，则应确认为一项预计负债。（2）产品质量担保债务。公司售出附有保修期的产品后，在保修期内如不发生质量问题，公司将不发生售后费用支出；假如发生质量问题，则应负责修理或退还，所以在会计期末，公司应