互联网金融对商业银行的挑战及对策研究_冀华.docx

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1、中图分类号： F83 密级： 公开 UDC： 336 学校代码： 11832 互联网金融对商业银行的挑战及对策 研究 以蚂蚁金融服务集团为例 Research on the challenges of Internet finance to commercial banks and the corresponding countermeasures - taking ANT Financial for example 作者姓名：冀华 指导教师 ： 卢 玉 志 副 教 授 学科专业名称：金融硕士 论 文 完 成 日期 ： 2015年 3 月 二 一 五 年 三 月 三 十 日 学位论文原创性声明

2、 本人所提交的学位论文互联网金融对商业银行的影响及对策研宄一一以蚂蚁金融 服务集团为例，是在导师的指导下，独立进行研宄工作所取得的原创性成果。除文中 已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研宄成 果 .对本文的研宄做出重要贡献的个人和集体，均己在文中标明 . 本卢明的法律后果由本人承担。 本学位论文作者完全了解河北经贸大学有权保留并向国家有关部门或机构送交学 位论文的复印件和磁盘，允许论文被査阅和借阅 本人授权河北经贸大学可以将学位论 文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其它复制手段保 存、汇编学位论文。 (保密的学位论文在 _ 年解密

3、后适用本授权书） 学位论文版权使用授权书 中图分类号： F83 密级： 公开 UDC： 336 学校代码： 11832 河北经贸大学 硕士学位论文 (学历硕士） 互联网金融对商业银行的挑战及对策 研究 一一 以蚂蚁金融服务集团为例 Research on the challenges of Internet finance to commercial banks and the corresponding countermeasures - taking ANT Financial for example 作 者 姓 名 ： 冀 华 指导教 师 ： 卢 玉 志 副 教 授 学科专业名称：金融硕

4、士 论文完成日期： 2015年 3月 摘要 随着互联网在全球范围内被广泛接纳和认可，人们的日常生活正在或已经被互联网 改造着，传统行业与互联网的碰撞衍生出新的行业。从金融领域来说，网上银行、移动 支付、第三方支付、互联网理财、网络资金募集、虚拟货币等金融创新业务产生并得到 迅速发展，由此，一种名为 “ 互联网金融 ” 的新型金融模式诞生了。随着互联网金融势 力向传统金融领域的逐渐渗透，势必会在客户群、资金来源、利润等方面与银行业分一 杯羹，给商业银行的经营管理带来巨大挑战。现阶段，商业银行在我国金融业仍旧处于 主导地位，因此，研宄互联网金融是如何运作的，对于 商业银行面临有哪些威胁，以及 如何

5、应对互联网金融的挑战，都具有重要意义。 蚂蚁金融服务集团是一家专门服务于小微企业和个人消费者的金融服务集团，由阿 里巴巴集团在支付宝的基础上组建而来的，整合了阿里系的众多明星金融创新产品，如 支付宝、支付宝钱包、余额宝、招财宝等。在我国的互联网金融领域，阿里巴巴集团是 谋划最早、布局最广、业务最全的，凭借其拥有的成熟的大数据和云计算技以及逐步完 善的信用评级体系，成为我国的互联网金融领域的领头羊。 本文开篇首先综述互联网金融领域的知名学者的研宄成果，接着从互联网金融的定 义 、三个发展阶段、业务特点和主要模式四个方面介绍互联网金融在我国的现状，为后 文主体部分的论述做了理论准备。接着以我国互联

6、网金融领军企业一一蚂蚁金融服务集 团为例，详细介绍了其是如何通过支付宝、余额宝、蚂蚁微贷等业务全面入侵商业银行 的业务领地，一步步具备了可以比肩商业银行 “ 存、贷、汇 ” 三大业务的基本功能。值 得注意的是，蚂蚁金融服务集团取得的辉煌成就离不开大数据、云计算和征信体系的底 层支撑。随着这些互联网金融企业逐步成长，商业银行的负债业务、资产业务、中间业 务都在经受着冲击和挑战。在文章的最后一部分，分 别从存款业务层面、贷款业务层面、 结算业务层面为商业银行如何在互联网时代实现大发展提出了自己的建议。 关键词：互联网金融商业银行蚂蚁金服对策 Abstract As the Internet has

7、 been widely accepted and recognized worldwide, the Internet is changing or has changed peoples daily life .With the collision of traditional industries and the Internet, a new industry was born. From the financial sector, the online banking, mobile payments, the third- party payments, Internet bank

8、ing, fund-raising by network, virtual currency and other innovated business are undergoing rapid development, thus, a new financial model named Internet finance appeared. As the Internet finance penetrate to traditional financial sectors gradually,the banking sector has to share their customers ,sou

9、rces of funds and profits with competitors,bringing great challenges to the management of commercial banks ,which is dominant the financial sector .Therefore, it is necessary to study how the Internet finance operations. It is of great significance for commercial banks to know what should do facing

10、the challenges of Internet finance. Ant Financial Services Group provides specialized services for SMEs and individuals.lt is established by Alibaba Group based on Alipay. ANT Financial integrates many star products such as Alipay, Paypal wallet, Yuebao, Zhaocaibao,etc. Alibaba Group is the earliest

11、 to enter the Internet financial industry and has the widest and the most complete services.lt has become the leader because of its own mature big data cloud computing and internal credit rating system. First ,this paper begins with the overview of scholars research,then make an introduction of Inte

12、rnet finance status quo in China,including the definition,three development stages,operational characteristics and the main mode , making theoretical preparation for the rest.Then,taking ANT Financial for instance, described in detail how does it pose a challenge for commercial banks through Paypal,

13、 Yuebao, micro-loan business in Liability business,Assets business and Intermediary business ,the so called basic functions commercial banks. It is worth noting that the brilliant achievements made by financial services group like ANT related to underlying support from big data, cloud computing and

14、credit system. With these Internet finance enterprises grow step by step, The three traditional business of commercial banks are experiencing the serious challenges. At last,in order to make commercial banks realize great development in the Internet era,some proposals have been offered from the ange

15、l of liability, asset and intermediary business respectively. Key Words: the Internet Finance Commercial Bank;Ant Financial;Countermeasures 目录 摘要 III Abstract . IV 目录 0 1绪论 . 1 1.1写作背景及意义 . 1 l.i.i写作背景 . 1 1.1.2 写作意义 . 1 1.2 国内外研宄现状 . 2 1.2. 1国外研宄现状 . 2 1.2.2 国内研宄现状 . 3 1.3 研宄内容与研宄方法 . 4 1.3.1 研宄内容

16、. 4 1.3.2 研宄方法 . 4 1.4 本文的创新点与不足 . 5 2互联网金融概述 . 6 2.1互联网金融的概念 . 6 2.2互联网金融在我国的发展阶段 . 6 2. 3互联网金融的特征 . 7 2.3.1低成本、高效率 . 7 2.3. 2关注客户体验，客户黏性高 . 7 2.3.3基于历史交易数据的信用评价体系 . 7 2.3.4覆盖面广，表现出 “ 草根金融 ” 的特性 . 7 2.4互联网金融的主要业务模式 . 8 2.4.1 资金的募集 . 8 2.4.2资金理财：传统金融业与互联网的联合 . 9 2.4.3第三方支付 . 10 3蚂蚁金融服务集团的互联网金融实践 . 1

17、2 3.1蚂蚁金融服务集团的发展历程 . 12 3.2利用 “ 支付宝 ” 具备了商业银行的结算功能 . 12 3.3利用 “ 余额宝 ” 具备了商业银行的存款功能 . 13 3.4利用 “ 蚂蚁微贷 ” 具备了商业银行的贷款功能 . 15 3.5蚂蚁金服的重要基础：大数据、云计算、征信体系 . 16 3. 5. 1大数据与云计算的技术革命改变了传统的融资模式 . 16 3. 5. 2基于历史交易数据的征信体系能够覆盖更多群体 . 17 4以蚂蚁金服为代表的互联网金融给商业银行带来全面挑战 . 18 4. 1 对商业银行负债业务的挑战 . 18 4. 1. 1商业银行的存款面临流失的威胁 .

18、18 4. 1. 2商业银行的负债成本有上升的压力 . 18 4. 2对商业银行资产业务的挑战 . 19 4. 2. 1互联网信贷的发展对商业银行的小微贷款造成冲击 . 19 4. 2. 2互联网个人消费信贷产品的推出直接威胁银行信用卡业务 . 19 4. 3对商业银行中间业务的挑战 . 20 4. 3. 1商业银行的结算业务受到挤压 . 20 4.3.2商业银行的代理业务有所减少 . 20 4.4商业银行的经营服务理念亟需转变 . 21 5商业银行应对互联网金融的对策 . 22 5.1 负债业务层面 . 22 5. 1.1关注客户体验，提高客户忠实度 . 22 5. 1.2创新理财工具，开拓

19、新的业务领域 . 22 5. 1.3加强复合型人才队伍建设 . 23 5. 2资产业务层面 . 23 5. 2. 1注重数据的挖掘和应用 . 23 5.2.2开发契合小微企业特点的产品 . 24 5. 3 中间业务层面 . 24 5.3.1创新支付结算手段 . 24 5. 3. 2 加强与第三方支付平台的合作 . 25 结论 . 26 参考文献 . 27 后 记 . 30 攻读学位期间取得的科研成果清单 . 31 1 绪论 1.1 写作背景及意义 1.1.1写作背景 互联网技术于二十世纪 60年代末在美国诞生，从那时起，全球迈入信息技术时代。 以互联网为核心的信息技术以超乎想象的速度和能量改变

20、着各行各业，这其中就包括与 互联网息息相关、共生发展的金融业。本世纪，伴随着互联网在各行各业的广泛应用， 传统金融与互联网的结合从单纯的技术角度向业务角度延伸，创新型的金融产品和融资 模式不断涌现，互联网金融逐渐为公众所知。 21世纪初期，随着我国五大国有商业银行相继开办网上银行业务之后，互联网与金 融的结合在我国掀起了一波又一波的创新热潮。特别是被业界称作中国 “ 互联网金融元 年 ” 的 2013年，有许多令人瞩目的事件：如受到热捧的互联网基金、数量激增的 P2P 网络贷款平台，纷纷涉足电子商务领域的商业银行，异军突起的电商小微贷款等等。快 速发展的互联网金融不断渗透着人们生活的各个方面：

21、具有市场化的利率、从申请到放 款都在线上完成的网络借贷受到中小微企业和个人客户的青睐；以投资门槛低、操作简 便为特征的互联网资金理财开辟了碎片化理财的新天地。互联网金融不光使人们当下的 消费习惯和对金融服务发生改变，更使人们对未来金融充满了想象与期许。阿里巴巴集 团紧跟互联网金融的潮流，大胆试水，目前己成为业务涉及面最广、客户群体最庞大、 发展速度最快的互联网金融企业，堪称行业发展的龙头与典范。 2014年 10月，阿里巴 巴集团以支付宝为主体，整合旗下所有互联网金融业务产品，成立了专门服务于小微企 业和个人的蚂蚁金融服务集团。 在互联网金 融迅速发展的背景之下，以蚂蚁金融服务集团为代表的互联

22、网金融企业 也在不断 “ 搅局 ” 我国的传统银行业，商业银行纷纷采取措施来应对可能带来的挑战。 在互联网金融时代，商业银行如何最大限度发挥自身优势，抓住机遇，突破发展瓶颈， 成为理论界探讨的热点话题。 1.1.2写作意义 本文以互联网金融对商业银行的挑战为研究选题，将蚂蚁金融服务集团所开办的典 型业务为与商业银行传统业务的 一一 比较，得出结论：商业银行的负债业务、资产业务 和中间业务都分别受到了来自互联网金融的挑战，并提出了一些可行性的意见和建议。 对理论与现实都有一定的借鉴意义。 理论意义。由于互联网金融在我国的兴起与发展都非常迅猛，有关互联网金融有哪 些优势、对商业银行的业务形成了哪些

23、挑战，商业银行如何运用互联网技术实现自身跨 越式发展等问题，都引发了金融界学者的热烈讨论，但是系统的学术研究成果并不多。 因此，本研宄对于系统了解互联网金融是如何挑战传统金融的具有一定的理论意义。 现实意义。本文从蚂蚁金融服务集团的互联网金融实践入手，详细介绍了其与传统 银行业务的联系，总结出互联网金融给商业银行的负债业务、资产业务和中间业务带来 了全方位的挑战，从负债业务层面、资产业务层面和中间业务层面给商业银行提出了相 应的对策，对商业银行的发展思路也具有一定的借鉴意义。 1.2国内外研究现状 1.2. 1国外研宄现状 关于互联网金融的起源， R bert(1988)认为，随着经济发展，社

24、会财富和个人收入 不断膨胀，激发人们额外的金融服务需求，新的消费需求直接推动金融机构主动采取行 动，拓展渠道来满足用户多样化的资金运用需求，带来一系列的业务创新，互联网金融 也就应运而生 。Merton Bodie(1993)认为能否将信贷风险控制在最低的水平，取决于搜集、 甄别、处理各类有效信息的能力。这一观点是现代互联网金融发展的基石。 部分学者重点关注了互联网金融的网络借贷模式。 Lauri(2010)指出网络贷款几乎无 须抵押还可提供比银行更优惠的资金价格，再加上流程简约、效率快等优点，倍受中小 投资者欢迎。 Hadlock(2002)和 James Denis(2003)的观点是商业

25、银行会根据申请批发贷款 的企业财务状况来决定银行是否为其授信，然而大多数需要贷款的公司处于初创或成长 阶段 ，因而没有规范透明的财务报表，这就使得银行必须要提高贷款利率以补偿风险， 可是借款人无法接受。而网络借贷通过批量化审批办理降低成本和采用线上平台特有的 风险控制模式，能够使成长类公司以市场化的利率获得贷款。 Steelman(2006)认为以不 记名为交易特征的网络借贷，双方存在严重的信息不对称，因为借贷双方无法了解对方 的真实状况，这将引发更大的信用风险 。Berger and Gleisner(2008)的研究结果是，由于 网络借贷的风险控制水平不如银行专业，这会导致网络借贷的风险居

26、高不下。为了提高 专业化 程度，网络借贷公司专门成立了负责指导风险控制与防范的贷款小组，这样可以 大大降低贷款违约率。 还有一些学者研宄了互联网金融的第三方支付模式 。 Dan J. Kim (2005)详细介绍了 第三方支付机构与 eBay公司间的支付合作，他指出，在进行网上交易时，需要银行、 信用卡授权机构、消费者保护机构等第三方机构来辅助交易的顺利完成， eBay公司鼓 励消费者使用第三方支付来代替与卖家的直接交易。 Sheng(2011)认为各类第三方支付机 构近年来发展势头很快，交易规模和笔数年年创出新高，打破了商业银行对支付结算业 务的垄断，挑战商业银行在支付行业的地位 。 Wan

27、g (2011)的研究结论是基于网络的第 三方支付平台有着更为灵活的发展模式，市场灵敏度更高，随着第三方支付功能的不断 完善、创新和升级，将会获得更广阔的发展空间。 1.2.2国内研究现状 关于互联网金融的概念，谢平 (2012)在我国最早提出，他指出互联网金融是直接融 资和间接融资以外的 “ 第三种 ” 融资模式，这种模式存在的基础在于能够提高资源配置 效率，并从信息技术、社会学、经济学三个角 度详细分析了互联网金融的模式，对于每 一种模式都以代表性企业为例进行介绍。 刘英 (2013)指出互联网金融与传统金融有许多不同之处，根源于理论基础方面的差 异。传统金融基于二八定律，将重点发展高端客

28、户和大型企业，而互联网金融基于长尾 理论，以其普惠金融的特质汇聚了大批不被正规金融所看好的零散资金和底层客户，积 少成多，也产生了巨大效益。 对于商业银行来说，互联网金融时代是一把双刃剑 。一 方面互联网金融的兴起的确 给商业银行带来了全方位的挑战。邱峰 (2013)认为第三方支付平台的发展和网络理财规 模的壮大，使商业银行的结算手续费和代理费收入流失，影响商业银行的盈利水平。徐 宝林 (2013)认为互联网金融的发展加速了金融脱媒、渠道脱媒、客户脱媒和资金脱媒， 迫使商业银行改变原有的单纯追求存贷款规模增长的粗放发展模式。另一方面，互联网 金融也给商业银行带来新的发展机遇。吕建志 （ 201

29、4)认为互联网技术在银行业的广泛 使用，显著降低了银行的运营管理成本，提高利润空间。借助大数据和云计算技术，使 商业银行可以深入分析、挖掘客户表层信息下隐藏的消费习惯、信用水平和风险偏好等 信息，提高银行风险定价和风险管理效 率。 互联网金融在我国是个新生事物，研究学者们对待它的态度也是褒贬不一。持支持 观点的是：中国人民银行行长周小川 (2014)说 “ 不会取缔余额宝类互联网理财产品 ” 。 中国人民银行潘功胜副行长 (2014)持中立的态度，他表示互联网金融的业务创新值得肯 定和鼓励，其对于我国金融市场化改革的推动作用不容小视，但也不能放任其自由发展， 需要加强监管在规范的轨道上发展。而

30、持有反对观点的是，央视新闻评论员钮文新 (2014)指出余额宝严重扰乱了资金定价机制，干扰银行流动性管理， 间接抬高企业融 资成本，没有发挥金融服务实体经济的作用，甚至威胁我国经济安全，建议封杀余额宝。 总之，目前相关研宄成果对互联网金融的探讨涉及面非常广泛，从互联网金融的概 念、模式，到互联网金融与传统金融的关系，再到互联网金融的监管，其中关于互联网 金融与传统金融的关系的探讨，并没有明确的分类讨论，大多停留在简单列举方面。本 文力图从商业银行三大传统业务的角度分别阐述互联网金融带来的挑战及商业银行可 以采取的对策。 1.3研究内容与研究方法 1.3.1研宄内容 本文坚持理论与实践相结合的原

31、则，根据互联网金融在 我国发展的现实状况，介绍 了我国互联网金融领域发展的领军企业一一蚂蚁金融服务集团的业务和优势，并用联系 的观点看其与传统银行业务的相通之处，总结了以蚂蚁金融服务集团为代表的互联网金 融新势力给商业银行带来的威胁和挑战，就银行业如何在互联网金融时代实现突破发展 进行了深入浅出的研宄。全文分为五个部分： 第一部分为绪论。介绍了写作背景、写作意义、本文的研宄内容与方法，简要回顾 了互联网金融领域国内外研究现状。 第二部分分别从互联网金融的概念、发展阶段、业务特点和主要模式四个维度介绍 了我国互联网金融的概况，为后文的分析做理论铺垫。 第三部分则从实践的角度，以蚂蚁金融服务集团为

32、例，介绍其是如何利用支付宝、 余额宝和蚂蚁微贷三种业务同样实现了传统商业银行的 “ 存、贷、汇 ” 业务，并总结出 蚂蚁金融服务集团的重要支柱是大数据、云计算和信用体系。 第四部分从商业银行传统业务的角度，阐述了互联网金融分别给商业银行的负债业 务、资产业务和中间业务带来的冲击和挑战。 第五部分根据我国现实情况，针对商业银行如何应对互联网企业的新挑战，分别从 负债业务层面、资产业务层面和中间业务层面提出了自己的建议。 1. 3. 2 研宄方法 本文在写作过程中，综合运用了文献研宄法、个案分析法和理论结合实践法 (1) 文献研宄法。通过大量搜集和阅读国内外有关互联网金融的相关文献，为本 文的写作

33、铺就了理论基础。 (2) 个案分析法。本文以蚂蚁金融服务集团的互联网金融实践为例，介绍了其是 如何通过支付宝、余额宝、蚂蚁微贷等业务一步步具备了商业银行的支付结算、存款、 贷款功能的，全面入侵商业银行的领地。 (3) 理论实际相结合。本文在阅读大量参考文献的基础上，借鉴国内外的有益做 法，针对我国商业银行的实际情况，分 别从负债业务、资产业务、中间业务的角度提出 了相应的对策。 1.4本文的创新点与不足 本文的创新点在于提出蚂蚁金融服务集团分别通过支付宝业务、余额宝业务和蚂蚁 微贷业务具备了商业银行的支付结算、存款和贷款的部分功能，互联网金融对传统金融 构成全面挑战。 由于受到相关数据不足等客

34、观条件的限制，以及自身理论知识、研宄视野和实际研 宄水平的有限，本文的研宄没能达到更深的层次。尽管从不同的角度提出了商业银行在 互联网金融背景下的业务发展策略，但该策略方法的可行性没有经过验证。 2互联网金融概述 2. 1互联网金融的概念 互联网金融 （ IT FIN)，顾名思义，即利用互联网工具（如云计算、智能设备、支 付平台搜索引擎等）来完成资金调剂、信息传递、账款支付等经济活动的一类全新的金 融模式。它其并非机械地将网络技术与金融业 “ 组合 ” 起来，而是互联网思维与传统金 融的有机结合。随着网络技术水平的安全性、移动性的不断完善，渐渐被广大用户熟悉、 接受。互联网思维具有“ 合作、共

35、享、开放、平等 ” 的特点，将互联网思维融入金融活 动之中，并充分利用互联网工具 所带来的优势，能够极大地推动传统金融业务的变革与 创新，减少成本支出，促进传统金融业务公平性、参与性、协作性的提升。 2. 2互联网金融在我国的发展阶段 我国互联网金融的发展，大致可分为三个阶段 : 2005年以前是第一阶段。在这个阶段，国内各大银行、券商、保险公司逐步建立自 己的网站，利用互联网的技术支持，在网上办理部分业务，实现互联网与金融的初步结 合，开始传统金融的互联网化。 1997年，招商银行网上银行推出，这是我国的第一家网 上银行； 2000年开始，投资者只需下载券商提供的交易软件就可通过互联网进行证

36、券委 托交易； 2002年中国人民保险公司电子商务平台 （ e-PICC)正式对外运行，客户在该电 子平台上就可享受多种保险服务。 从 2005年到 2012年间是第二阶段，在这一阶段，国内的 P2P网络借贷开始萌芽， 第三方支付平台逐步壮大，互联网与金融的结合不再仅局限于技术领域，逐步扩展到业 务领域。这一阶段的代表性事件是， 2011年中国人民银行向支付宝、快钱等 27家公司 发放首批第三方支付牌照，第三方支付的合法地位得到了认可，从此进入快速 发展的轨 道，人们也逐渐接受了 “ 互联网金融 ” 的概念。 2012年是第三阶段的起点，业界更是将 2013年看作是我国的 “ 互联网金融元年

37、” 。 从 2013年开始，互联网金融呈现出井喷式的发展： P2P网络借贷平台的数量和交易规 模双双增长，众筹融资平台方兴未艾，第一家专业网络保险公司一一众安在线财产保险 公司诞生，第一支互联网货币基金一一天弘增利宝货币市场基金推出。银行、券商纷纷 :i发展阶段的划分参考自中国人民银行发布的中国金融稳定报告 2014 6 依托互联网，创新业务模式，宣告着互联网金融迈入全新的发展时代。 2. 3互联网金融的特征 互联网金融有着虚拟化的形态、网络化的运行方式，使其相对于传统金融业务而言 有自身的特点： 2. 3. 1低成本、高效率 在互联网平台开展金融业务，大大节省了线下众多营业网点的开支和支付员

38、工报酬 的费用，同时，由于产品的宣传、发行、交易都可以通过网络完成，继而显著降低了市 场交易成本。此外，互联网金融具有信息获取的即时性与全面性，是传统金融所无法比 拟的，同时还能够利用诸多先进的网络工具，比如手机支付、云计算、搜索引擎等，可 以使金融业务的开展不再受制于时间、空间。资金供求双方通过互联网直接、有效的接 触，大大降低了信息不对称的风险，资金融通效率大大提高。 2. 3.2关注客户体验，客户黏性高 在互联网金融领域，十分关注客户体验。基于互联网合作、共享、开放、平等的特 质，互联网金融在提升客户体验方面做出了大量的创新：在服务模式上，开发适合多场 景的支付模式、看重客户参与的广泛性

39、和充分的交流；在经营模式上，通过深层次的合 作与互动，充分研宄所掌握的数据信 息，尽早发现客户的真实需求，真正实现 “ 以客户 为导向 ” ，根据消费者的行为惯性，提供简洁、透明、默契的金融服务，增加客户粘性。 2.3.3基于历史交易数据的信用评价体系 从 2006年 1月至今，我国一直使用由中国人民银行征信中心运营的信用评价系统。 央行征信系统主要采集的是授信机构一一特别是商业银行的信贷信息，传统银行信贷大 多基于抵押物或担保的方式，而没有与商业银行发生过信贷关系的个人和企业的信用信 息便无据可查。互联网金融立足大数据的优势，创新地根据历史交易数据指标，建立一 个完整的网络信用评级机制，成为

40、互 联网金融的拿手好戏。 2.3.4覆盖面广，表现出 “ 草根金融 ” 的特性 商业银行普遍追求规模收益，总是把优势资源集中到对其利润贡献率最高的 “ 头 部 ” ，而对零散的、成本与收益不匹配的 “ 尾部 ” 业务，不愿意涉足，而互联网金融是 关注 “ 长尾 ” 、发挥 “ 长尾 ” 效益的模式，互联网金融的服务可以延伸到最末端、最 “ 长尾 ” 由美国人克里斯 安德森在 2004年提出的。长尾理论的主要内容是：只要产品存储和流通的渠道足够大， 需求不旺或销量不佳的产品所共同占据的市场份额可以和那些少数热销产品所占据的市场份额相匹敌，甚至更大。 即 众多小市场汇聚可产生与主流相匹敌的市场能量。 微小的客户，看重小利润、大市场。互联网金融不再是被少数专业精英控制的金融，它 具有广泛的可得性，各个层级的群众都可以平等地享受到互联网金融带来的普惠便利， 它的出现减弱了现有金融行业的专业分工和进入壁垒，市场参与者更为大众化，使金融 服务更加普及和便利。 2. 4互联网金融的主要业务模式 互联网金融的出现