第二章风险管理概述课件.ppt

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1、第二章第二章 风险管理概述风险管理概述15 十一月 20221l2.1 2.1 风险管理的概念风险管理的概念 22.1.1 2.1.1 风险管理的含义风险管理的含义 一、一、19981998年斯凯柏年斯凯柏 风险管理是指各个经济单位通过对风险的风险管理是指各个经济单位通过对风险的识别、估测、评价和处理，以最小的成本识别、估测、评价和处理，以最小的成本获得最大安全保障的一种管理活动。获得最大安全保障的一种管理活动。31 1 1 1、风险管理的思想渊源、风险管理的思想渊源、风险管理的思想渊源、风险管理的思想渊源 (1)(1)(1)(1)人类早期的风险管理意识；人类早期的风险管理意识；人类早期的风险

2、管理意识；人类早期的风险管理意识；(2)(2)(2)(2)我国古代的风险管理思想；我国古代的风险管理思想；我国古代的风险管理思想；我国古代的风险管理思想；(3)(3)(3)(3)西方古代风险管理思想西方古代风险管理思想西方古代风险管理思想西方古代风险管理思想-共同海损，共同海损，共同海损，共同海损，船货抵押贷款等。船货抵押贷款等。船货抵押贷款等。船货抵押贷款等。2.1.22.1.2风险管理的产生、发展及前景风险管理的产生、发展及前景 5l共同海损共同海损 general average general average 指为了使船舶或船上货物避免共指为了使船舶或船上货物避免共同危险，而有意地、合

3、理地作出的特同危险，而有意地、合理地作出的特殊牺牲或支付的特殊费用。共同海损殊牺牲或支付的特殊费用。共同海损损失应由船、货（包括不同的货主）损失应由船、货（包括不同的货主）各方共同负担。所采取的共同海损措各方共同负担。所采取的共同海损措施称共同海损行为。施称共同海损行为。6 2 2 2 2、风险管理的产生、风险管理的产生、风险管理的产生、风险管理的产生 （1 1 1 1）社会背景）社会背景）社会背景）社会背景 一、巨额损失机会增加；一、巨额损失机会增加；一、巨额损失机会增加；一、巨额损失机会增加；二、损害范围扩大；二、损害范围扩大；二、损害范围扩大；二、损害范围扩大；三、社会福利意识增加；三、

4、社会福利意识增加；三、社会福利意识增加；三、社会福利意识增加；四、利润最大化冲动；四、利润最大化冲动；四、利润最大化冲动；四、利润最大化冲动；五、社会矛盾尖锐化。五、社会矛盾尖锐化。五、社会矛盾尖锐化。五、社会矛盾尖锐化。7（2 2）企业安全管理的发展）企业安全管理的发展 现代经营管理之父现代经营管理之父法约尔法约尔（3 3）企业的风险政策形成）企业的风险政策形成（4 4）风险管理理论体系的形成。）风险管理理论体系的形成。84 4、风险管理的前景、风险管理的前景l（1 1）整合性风险管理）整合性风险管理l（2 2）危机管理）危机管理l（3 3）非传统风险转移产品）非传统风险转移产品l 多险种产

5、品、多触发原因产品、或有资本、保多险种产品、多触发原因产品、或有资本、保险债券、保险衍生品险债券、保险衍生品l（4 4）灾难备份）灾难备份 10l多触发原因产品多触发原因产品:指当有多个条件同时指当有多个条件同时发生时发生时,才会提供补偿的保险产品。才会提供补偿的保险产品。122 2、风险管理的其他目标、风险管理的其他目标损前目标损前目标损后目标损后目标经济目标经济目标安全系数目标安全系数目标社会责任目标社会责任目标生存目标生存目标 收益稳定目标收益稳定目标持续经营目标持续经营目标 发展目标发展目标获得能力目标获得能力目标 社会责任目标社会责任目标 142.32.3风险管理的意义风险管理的意义

6、l1 1、风险管理对企业的意义、风险管理对企业的意义l（1 1）有利于维持企业生产经营的稳定）有利于维持企业生产经营的稳定l（2 2）有利于提高企业的经济效益）有利于提高企业的经济效益l（3 3）有利于企业树立良好的社会形象）有利于企业树立良好的社会形象l2 2、风险管理对个人与家庭的意义、风险管理对个人与家庭的意义l3 3、风险管理对社会的意义、风险管理对社会的意义 152.4 2.4 风险管理的程序风险管理的程序l1 1、风险识别、风险识别 2 2、风险评估、风险评估l3 3、风险处理、风险处理l 控制型和财务型控制型和财务型l4 4、风险评价、风险评价l 效益比值效益比值=因采取该项风险

7、处理方案而减少的因采取该项风险处理方案而减少的损失损失/因采取该项风险处理方案而支付的各种费用因采取该项风险处理方案而支付的各种费用+机会成本机会成本 162.5 2.5 风险管理的主要形式风险管理的主要形式l2.5.1 2.5.1 控制型风险处理方式控制型风险处理方式l1 1、风险回避、风险回避l2 2、损失管理、损失管理l3 3、风险隔离、风险隔离l4 4、非保险方式的转移风险、非保险方式的转移风险l （1 1）出售）出售 （2 2）租赁）租赁l （3 3）外包）外包 （4 4）签订免责协议）签订免责协议 17l外包就是企业做自己最能干的事情外包就是企业做自己最能干的事情（扬已所长），把其

8、它的工作外包给（扬已所长），把其它的工作外包给能做好这些事情的专业组织（避已之能做好这些事情的专业组织（避已之短）。外包业是新近兴起的一个行业，短）。外包业是新近兴起的一个行业，它给企业带来了新的活力。它给企业带来了新的活力。18l远期合约远期合约l远期合约（远期合约（forwardcontract)forwardcontract)双方签订协议双方签订协议约定在未来以某一事先安排的价格交换某些东西。约定在未来以某一事先安排的价格交换某些东西。l远期合约指合约双方同意在未来日期按照固定价远期合约指合约双方同意在未来日期按照固定价格交换金融资产的合约，承诺以当前约定的条件格交换金融资产的合约，承诺

9、以当前约定的条件在未来进行交易的合约，会指明买卖的商品或金在未来进行交易的合约，会指明买卖的商品或金融工具种类、价格及交割结算的日期。融工具种类、价格及交割结算的日期。20l掉期合约掉期合约 （S S）l掉期合约是一种内交易双方签订的在未来某一时掉期合约是一种内交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。更为准确他说，掉期相互交换某种资产的合约。更为准确他说，掉期合约是当事人之间签讨的在未来某一期间内相期合约是当事人之间签讨的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流互交换他们认为具有相等经济价值的现金流（CashFlowCashFlow）的合约。）的合约。21l期货合约

10、的标准化条款一般包括期货合约的标准化条款一般包括 l（1 1）交易数量和单位条款）交易数量和单位条款 l（2 2）质量和等级条款）质量和等级条款 l（3 3）交割地点条款）交割地点条款 l（4 4）交割期条款）交割期条款 l（5 5）最小变动价位条款）最小变动价位条款 l（6 6）每口价格最大波动幅度限制条款）每口价格最大波动幅度限制条款 l（7 7）最后交易日条款）最后交易日条款 23l期权期权（OptionOption），），l期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，就获得这种权利，即拥有在一定时间内以就获得这种权利，即拥有在一定时间内以一定的价格（

11、执行价格一定的价格（执行价格出售或购买一定出售或购买一定数量的标的物（实物商品、证券或期货合数量的标的物（实物商品、证券或期货合约）的权利。期权合约的构成要素主要有约）的权利。期权合约的构成要素主要有以下几个：买方、卖方、权利金、敲定价以下几个：买方、卖方、权利金、敲定价格、通知和到期日等。格、通知和到期日等。24l期权主要有如下几个构成期权主要有如下几个构成因素因素：l执行价格（又称履约价格，敲定价格执行价格（又称履约价格，敲定价格。期权的买方行。期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。使权利时事先规定的标的物买卖价格。l权利金。期权的买方支付的期权价格，即买方为获得期权利金。期权的买

12、方支付的期权价格，即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。权而付给期权卖方的费用。l履约保证金。期权卖方必须存入交易所用于履约的财力履约保证金。期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保。担保。l看涨期权和看跌期权。看涨期权，是指在期权合约有效看涨期权和看跌期权。看涨期权，是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利；看跌期权，期内按执行价格买进一定数量标的物的权利；看跌期权，是指卖出标的物的权利。当期权买方预期标的物价格会超是指卖出标的物的权利。当期权买方预期标的物价格会超出执行价格时，他就会买进看涨期权，相反就会买进看跌出执行价格时，他就会买进看涨期权，相反就会买进看跌期权。期权。

13、26l按执行时间的不同，期权主要可分为两种，按执行时间的不同，期权主要可分为两种，欧式期权欧式期权和和美式期权美式期权。欧式期权，是指只。欧式期权，是指只有在合约到期日才被允许执行的期权，它有在合约到期日才被允许执行的期权，它在大部分场外交易中被采用。美式期权，在大部分场外交易中被采用。美式期权，是指可以在成交后有效期内任何一天被执是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权，多为场内交易所采用。行的期权，多为场内交易所采用。27l对冲对冲 l金融学上，对冲指特意减低另一项投资的风险的金融学上，对冲指特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资。它是一种在减低商业风

14、险的同时仍然能在投资中获利的手法。投资中获利的手法。28l信用额度信用额度 (Dredit Line(Dredit Line，Credit Limit):Credit Limit):贷款贷款人向借款人出借的由借款人根据需要提取的贷款人向借款人出借的由借款人根据需要提取的贷款的总金额是指银行授予其基本客户一定金额的信的总金额是指银行授予其基本客户一定金额的信用限度，就是在规定的一段时间内，企业可以循用限度，就是在规定的一段时间内，企业可以循环使用这么多金额。也就是所谓的循环信用额度。环使用这么多金额。也就是所谓的循环信用额度。当您向银行申请信用卡时，银行会依据您个人的当您向银行申请信用卡时，银行

15、会依据您个人的财务能力、信用记录等数据，为您设定信用额度。财务能力、信用记录等数据，为您设定信用额度。在此额度内，您可刷卡消费，并享有循环信用的在此额度内，您可刷卡消费，并享有循环信用的付款便利。一般来说，金卡之信用额度会比普通付款便利。一般来说，金卡之信用额度会比普通卡要高。卡要高。30期权期权l期权期权(options),(options),又称选择权又称选择权,它是指赋予合约买方它是指赋予合约买方在将来某个特定时间在将来某个特定时间(expiration),(expiration),以交易双方约以交易双方约定的某一执行价格定的某一执行价格(striking price),(striking price),买入或卖出买入或卖出某一特定标的资产某一特定标的资产(underlying assets)(underlying assets)权利权利,而而不需承担义务。不需承担义务。l分类：分类：l1 1、看涨期权与看跌期权、看涨期权与看跌期权l2 2、欧式期权与美式期权、欧式期权与美式期权l3 3、期权实物与金融期权、期权实物与金融期权 31 主讲者：主讲者：XXX15 十一月 202232