基于P2P模式的中小企业融资新途径研究_董微.doc

《基于P2P模式的中小企业融资新途径研究_董微.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《基于P2P模式的中小企业融资新途径研究_董微.doc（2页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、财 政 论 坛 基 于 P2P 模 式的 中小 企 业融 资 新途 径 研究 董 微 , 李 勇 , 顾 蕙 恩 ,陈 奋 尹 （徐 州 工程 学院 管 理学 院，江苏 徐 州 ） 摘 要 ： 中 小企 业的 发 展已 经成 为 中国 经济 发 展中 不可 缺 少的 力 量 ,但 是其 也面 临 着融 资 难的 问题 。本文 首先 基 于企 业 融 资相 关 理论 提出 全 新的 互联 网 金融 融资 思 路，并 相 应地 提出 解 决中 小企 业 融资 问 题的 意见 措 施。 关 键词 ： 中 小企 业融 资 ；互联 网 金融 ； P2P 融 资模 式 中 图 分类 号 ： F275 文献

2、 标 识码 ： A 文章 编 号 ： 1673- 1069 （ 2016 ） 31- 36 -2 1 我 国 中 小 企 业 融 资 现 状 及 原 因 分 析 贷 款 额度 ，目 前 仅占 金 融 机构 贷 款 的 16% ，并 且 银行 贷 款 还 1.1 中小企业的融资现状 在 不 断 地 向大 企 业 集 中。 贷 款 余 额在 亿 元 以 上的 大 企 业 在 中 小企 业虽 然 在中 国的 发 展中 做 出了 很 大 的贡 献 ，但 是 全 国 银行 中数 量 所占 比重 不 足 0 .5%，但 是 贷款 余 额的 比 重 中 小 企 业 在 实 际 的 发 展 中 却 没 有 表

3、 面 上 看 起 来 那 么 顺 利 ， 却 超 过了 50%，可 以 看 出中 小 企业 和 大 型 企业 相 比 ，在 银 行 通 过 对徐 州 地 区的 中 小 企 业调 查 发 现 有 74% 的中 小 企 业 维 贷 款 方面 有着 很 大的 差别 对 待。 融 资渠 道 单一 。对 于大 部 持 负债 经 营，且 这 一数 字在 近 几年 中还 有 着增 长的 趋 势。 越 分 中 小 企 业来 说 ， 从 银行 等 金 融机 构 获 取 贷款 受 到 自 身 条 来 越 多 的中 小 企 业 选择 负 债 经营 ， 可 见 资金 不 足 已 经 成为 件 和 金融 信 贷 政策

4、的 限 制 ，私 人借 贷 、内 部 集 资 等非 正 规 融 影 响 企业 发 展的 突 出 问题 ，只有 改 善 中 小企 业 的 资 金状 况 ， 资 方 式也 多为 中 小企 业采 用 。 才 能从 根 本上 改善 企 业的 经营 状 况。 银 行 和 民 间 借款 成 为 中 小 企 业 解 决资 金 问 题 的 主 要 渠 中 小 企 业的 高 成 长 性 和 市 场 竞 争的 激 烈 性 等 决 定 中 小 道 。 由此 可 见 ，中 小企 业 的 融 资渠 道 比 较 单一 ，并且 大 多 数 企 业 对 资金 的 需 求 的迫 切 性 。 市场 经 济 的 发展 给 予 中

5、小 企 的 中 小企 业 对 银行 的 依 赖性 很 强 ，为 了 摆 脱这 种 依 赖性 ，可 业 较 大 的发 展 空 间 ，随 之 而 来的 便 是 发 展中 的 资 金 供 给问 以 增 加企 业的 融 资渠 道，让企 业有 更 多的 选择 。 题 。 由于 中 小企 业 经 营 规模 较 小 ，经 营 不确 定 性 较 大，获 得 1 .3 中小企业融资难的原因 债 务 融 资的 成 本 较 高， 目 前 大 部分 企 业 都 存在 资 金 供 给不 自筹 资 金能 力 不足 。以 徐 州的 中 小企 业 为例 ，在 接 受 足 的问 题 。在 调查 中，徐 州 中小 企业 总 体上

6、 对 资金 的需 求 已 调 查 的中 小 企 业中 ，自 筹 资金 占 60%以 上的 只 有 27 %，表 明 处 在偏 紧 的状 态。 其中 从 资金 需求 迫 切的 企业 反 映，企 业 能 大 部 分 的 企业 通 过 自 筹资 金 的 方 式并 不 能 满足 企 业 在 发 展 短 期的 承 担少 量的 积 蓄高 成本 资 金，但 长 期不 行。 中 对 资金 的 需求 ，对资 金 的来 源 还是 倾向 于 向外 贷款 的 。并 中 小企 业的 贷 款一 般有 内 部集 资 和外 部 集 资两 种 方式 。 且 大 部 分 的中 小 企 业 对自 筹 的 能 力并 没 有 信心 ，

7、 认 为 自 筹 外 部 集 资主 要 是 向银 行 贷 款 和 民间 集 资 。 由于 传 统 模 式 贷 能 力 较弱 的企 业 达到 80%之多 。 银行 融资 门 槛高 。银行 作 款 的 困 难， 不 少 中小 企 业 也 尝试 了 较 为 创新 的 通 过 互联 网 为 中 小 企 业融 资 的 主 要方 式 之 一 却也 是 中 小企 业 融 资 困 难 的 方 式进 行 贷款 ，近 几 年 ，互 联 网 上的 资 金 交 易平 台 也 层出 的 最 大 原 因。 银 行 为 了规 避 风 险 往往 会 为 中 小企 业 的 融 资 设 立 较高 的 门 槛，提出 严 格 的 贷

8、款 条 件 ，即 使 发放 贷 款 也 有 数 额 上 的 限制 ， 保 证 金和 贷 款 抵 押物 的 要 求更 是 无 形 中 增 1.2 我国中小企业融资难的表现 加 了 企业 的贷 款 成本 。 民间 筹 资秩 序混 乱 。民间 筹 资也 是 中 小 企 业 融资 较 多 的 方式 ,民 间 资 金较 多 ,融 资 门 槛 也 较 低 , 中 小 企业 可以 从 中 获取 大 量的 资 金 ,但是 由 于大 多 数是 属 于 私 人 之 间 的 交 易 ,所 以 民 间 筹 资 秩 序 较 为 混乱 ,双 方 的 权 益 都 无 法得 到很 好 的保 障。 规 范 化 ；有利 于 满

9、足 电 子 商 务 需 求 ，扩 大 社 会 消 费 ；有 助 于 本 文是 2016 年 江苏 省 大 学 生创 新 创业 训 练计 划 项 目的 研 究成 果（项目 编号 :201611998069X）。 金 融 产品 创 新 ，满 足客 户 的 多 样化 需 求 ；有 利 于 促进 利 率 市 36 不 穷 ，但是 由 于 没有 合 理 的 监管 机 制 ，这 些 交 易平 台 鱼 龙混 杂 ，也 为中 小企 业 的贷 款带 来 了不 少的 麻 烦。 融资 成本 高 。中 小企 业的 融 资难 中有 一 个主 要的 方 面 就 是 融资 成 本高 ，中 小 企 业 的贷 款 的 实 际成

10、 本 包 括 利息 、担 保 费用 、抵 押物 登 记评 估费 用 和风 险保 证 金等 。其 利息 中 的 浮 动 利 息 ， 银 行 一 般 会 按 浮 动 标 准 的 上 限 计 算 ， 即 上 浮 20%；而 抵押 物的 评 估费 用，一般 则占 总 成本 的 20% 左右 ；担 2 P2P模 式 及 其 特 点 保公 司对于 中小 企业 的担保 积极 性也不 高，有 相关调 查显 示， 2.1 互联网金融模式简介 只有 5%左右的 公司才 能获得 担保 公司的 担保 ，并且在 担保 的 互联 网 金融 模 式 是 以大 数 据 、云 计 算 、社交 网 络 和 搜 索 过程中，担保

11、公司 还会要 求中 小企 业进行 反担 保，费用 占贷 款 引擎 为基 础 ，挖 掘 客户 信 息 并 管理 信 用 风 险，以 点对 点 直 接 额度的 2%-3%。在 2008 年 的金融 危机后 ，银 行从自 身的资 金 交易 为 基 础进 行 金 融 资源 配 置 ， 将资 金 和 金融 产 品 的 供 需 安全性考虑 ，对于中小 企业的 贷款限 制更为 严 格，这 些种 种 都 信息 在 互 联网 上 发 布 并匹 配 ， 供 需双 方 可 以直 接 联 系 和 达 无形中 增 加了 中小 企 业的 融资 成 本。 获 得资 金 少。虽 然 中 成交 易 ，交易 环 境 更 加 透

12、明 ，交 易 成 本 显 著 降 低 ，金 融 服 务 小企 业在 近 几年 的 发 展中 ，创造 了 中 国 近六 成 的 GDP ，但 是 边界 进 一 步拓 展 ， 最 后通 过 互 联 网实 现 以 第三 方 支 付 为 基 贷款的 情 况却 不容 乐 观。 据调 查，中小 企业 在 向银 行申 请 贷 础的 资金 转移 ，所 以第 三 方支 付机 构 的作 用日 益 突出 。 款时 ，被拒 绝 的 现象 经 常 发 生，绝 大部 分 的 企 业在 申 请 贷款 互联网 金 融模 式 有助 于发 展 普惠 金 融，弥补 传 统金 融 服 时都 被拒 绝 过，只有 极 少 数 的企 业

13、没 有 被银 行 拒 绝 过，但即 务的 不足 ；有 利 于 发挥 民 间 资 本的 作 用 ，引 导 民 间金 融 走 向 使没有 被 拒绝 ，所 能贷 款的 额 度也 是十 分 有限 。中 小企 业 的 降 低 成本 ，提 升 资 金 配置 效 率 和金 融 服 务 质量 ；有助 于 促 进 财 政 论 坛 场 化，提高 银行 大 众的 利益 。 2.2 P2P 融资方式及其特点 P2P 是 英 文 Peer- to - Peer Leading 或 Person to Person 的 打 入 平台 的账 号 ，再由 平 台返 还给 投 资者 。 4 加 强 对 P2P 模 式 的 监管

14、 与 完 善 的 措 施 4 .1 P2P 模式的缺陷 简 称 ，是 指 点 对 点 、个 人 对 个 人 的 信 贷 平 台 ，也 有 对 等 的 交 易 关系 的 含义 。因 此在 网 上当 个人 与 机构 之间 借 贷时 ，则 不 属 于 P2P 模式 。 P2P 始 于 2005 年 的 英国 ， 2006 年 在 美 国 出 现 ，中 国 最 早 的 P2P 是 2007 年 有 “ 宜 信 公 司 ”开 创 的 ，目 前 它 也 是 中 国 规 模 最 大 的 P2P 公 司 。 其 他 的 还 有 拍 拍 贷 、红 岭 、齐 放等 金融 中 介公 司。 P2P 融 资的 运 营模

15、 式 也 有 多种 ：拍 拍 贷 的 模式 是 无 抵 押 无 担 保的 模 式；宜信 模 式 是 无抵 押 有 担 保的 模 式 ；青 岛 模 式 是 有抵 押 有担 保模 式 等。 企业 的 利润 来自 于 服务 费，若借 款 人 有 逾期 不 还的 情 况 ，企 业 并不 会 赔 偿 ，只 退 还出 借 人 的 手 续 费。 3 如 何 利 用 P2P 模 式 解 决 中 小 企 业 融 资 问 题 3.1 传统金融与互联网金融的区别 传 统金 融以 金 融机 构和 网 点为 交 易媒 介 进 行资 金 融通 ， 以 线 下销 售 为主 ，并 进 行 线 下调 查 ，对 于 协 议 的签

16、 订 则 是以 当 面签 订 为主 ，是 纸质 的协 议 。而 互联 网金 融 则是 以互 联 网 平 台 连接 金 融机 构 ，采 用 线 上销 售 的 方 式进 行 交 易 ，风 险的 控 制 方 式 则 是 大数 据 方 法 ，辅 以 线 下 调 查 ，签 约 更 为 方 便 ， 远 程签 约 、电子 合 同。 3.2 P2P 融资模式解决中小企业融资难的可行性 借款 门 槛 低。 不 同于 银 行 的 高门 槛 融 资 ， P2P 融 资 方 式 对 于 中小 企 业 来 说更 容 易 方便 ， 没 有 银 行贷 款 的 复 杂 手 续 ，也 没有 苛刻 的 贷款 条件 。 还 款压

17、力 小。 由于 借款 人 是 按 期 分批 还 款，所以 每 次 还 款数 额 较 小 ，企 业 在还 款 时 压力 也 相对 于 银行 小很 多 。 借 款 数额 可 灵活 变动 。中 小企 业 在 传 统 的 银行 融 资 模式 中 ， 银 行为 了 降 低 本身 的 金 融 风 险会 严 格 限 制中 小 企 业的 借 款 限 额 ，中 小 企 业 最终 所 贷 款 项往 往 无 法满 足 发展 的 需 要，在 P2P 的 融 资 模式 中 ， 中 小 企 业可 根 据自 身 的需 要进 行 借款 ，借 款数 额没 有 严格 的上 限 。 借 款 期限 可 自由 规划 。在 P2P 模

18、式中 借 贷，企 业 可根 据自 身 的 需 要及 未 来的 发展 状 况选 择借 款 的期 限。 3.3 利用 P2P 模式解决中小企业融资问题的具体措施 根 据国 际上 普 遍的 P2P 融 资模 式 ，再 结 合 国内 情 况，建 立 一 个 网络 融 资 平台 是 比 较 好的 方 式 。 而 完成 一 次 融 资 主 要 经 过以 下 几个 环 节 ： 首 先 ，参 与 融资 的 企 业 必须 提 供 详细 的 资 料，平台 会 审核 其 资 信 情况 ，通过 线 上 数 据采 集 与 线下 访 查 来 评定 其 综 合信 用 得 分 ，最 后 根 据 得 分来 确 定 发 放贷 款

19、 的数 额 。 其 中线 上审 核 工作 包括 身 份证 等 实名 证 件 ，手 机 号码 、 常 用 邮 箱等 联 系 方式 和 银 行 近 三年 征 信 系 统记 录 （包 括 银 行 存 款 ，银 行 贷 款 和 还 款 记 录 等 信 息）；线 下 访 查 的 主 要 内 容 是 审 核上 传 于 互 联网 平 台 上 的身 份 信 息 ，企 业 运 营 以及 资 产信 息 资料 。上 传的 信 息种 类越 多 ，真实 性 越强 则综 合 得 分 越高 ，获 得的 融 资数 额也 越 大。 具 体的 融资 流 程包 括：首先 融 资人 通 过审 核 后在 平 台 上 发 布 融 资 信

20、 息 ，涵 盖 融 资 数额 ，期 限 以 及 预 期 利 率 等 信 息 。 接 着 平 台通 过 大 数据 匹 配 ， 按照 价 低 者 得的 原 理 选 择投 资 者 。如 果融 资 双方 达成 一 致，那 么 平台 会为 双 方起 草具 有 法 律 效应 的 合同 。资 金会 转 入平 台的 账 号，平 台 再将 款项 投 放 给 融资 企 业。 最后 融资 企 业按 照合 同 上的 还款 周 期，将 资 金 P2P 模 式也 是 一 把 双 刃 剑 ，虽 然 快 捷 方 便 ，但 也 不 可 避 免 地 存在 许多 问 题： 征 信体 系不 健 全。 网络 中借 贷 人身 份 的 检

21、 查 局 限 于 个 人 的身 份 证 、银 行 流 水 、联 系 方 式 等 ，而 这 些 信 息 在 网络 中 极 易 被伪 造 ， 若 信息 审 核 者 不具 备 辨 识 这 些 信 息的 真伪 ，则 借贷 双 方都 会有 被 骗的 风险 。 高 额的 投 资 回 报 率 易诱 发 高 利 转贷 行 为 。 高利 贷 是 民 间的 一 种 不 受 法 律 保护 的 集 资行 为 ，由 于 网 络借 贷 收 益 也很 高 ，所 以 高 利 贷 在 高 收 益的 诱 导 下 很可 能 借 助 网络 进 行 交易 。 为 犯 罪 洗 钱 提 供 便利 。 在 P2P 的 融 资 模 式中 ，

22、资 金的 来 源 无 法 辨 识 ，为 不法 分 子提 供了 隐 秘安 全 的洗 钱通 道 。 4 .2 监管与完善措施 银 行在 贷 款方 面 明显 偏向 于 大企 业 ，有 很多 的 优惠 政 策 也 是 围 绕 大企 业 实 施 的， 中 小 企 业一 方 面 很 难享 受 到 投 资 补 贴 和贷 款 贴 息政 策 ，另 一 方 面又 面 临 双 重税 赋 ，既 要 缴 企 业 所 得 税 ，又 要 缴 个 人 调 节 税 ，同 时 ，关 于 维 护 中 小 企 业 融 资 的 合 法 权益 的 法 律 法规 也 不 完 善， 中 小 企 业的 合 法 权 益 无 法 得 到 及时 的

23、 维 护 。所 以 政 府 需要 出 台 一 些合 理 的 政 策 来 维 护 中 小企 业 的 权 益， 并 为 中 小企 业 融 资创 造 良 好 的 金 融 环 境。 4 .2 .1 加 大政 策性 融 资扶 持 所 谓政 策融 资即是 指政 府出于 对高 新科 技、 环保 技术 的 推 广或 对某些 促进 经济发 展的 行业 的无利 息无 门槛 的直接 投 入 。就目 前来看 ，我国 的政策 性融 资规 模在不 断扩 大，而随 着 中 小企业 的不断 发展，政府 也在加 大对其 直接融资 的力度 。 除 了直 接 额融 资扶 持 ，政 府 还应 发 挥桥 梁 纽带 作 用 ，加 强 与

24、 银行 等 金 融机 构 、企 业 之 间 的沟 通 联 系，对 整个 经 济 环 境 做 好引 导工 作 。政 府应 制定 间 接补 贴机 制 ，对金 融 机构 支 持 科 技 型 、成 长 型 的 中 小 企 业 融 资 实 行 减 税 、贴 息 、补 贴 等 优 惠 政 策 ，从 行 政 手 段 、政 府 号 召 转 向 经 济 手 段 的 引 导 ，以 调 动 金融 机构 为 中小 企业 融 资的 积极 性 。 4 .2 .2 完 善相 关法 律 法规 ，健 全市 场融 资 制度 中 小 企 业 在 我 国经 济 社 会 发 展 中 发 挥着 重 要 作 用 。 但 是 ，规 范 、支

25、 持 、保 障 中 小 企 业 健康 发 展 的促 进法本 身 规 定 过 于 笼 统 ，很 多 制 度 都 只 是 一 带 而 过 ，没 有 具 体 的 规 定 ， 实 际 操 作性 不 强，并 且在 经 历 了十 年 市 场 经济 的 发 展 后，许 多 内 容 都有 了 滞后 性 ，尤 其 是 在中 小 企 业 的融 资 上 ，需 要 进 行 修 改和 完善 。 对 于 P2P 融资 方 式的 改善 ，可 以 从以 下 几个 方 面着 手 解 决 ： 建立 有 效的 用户 识 别机 制。 网络 运 营商 应提 高 信息 辨 识 能 力，准 确 核实 用户 的 个人 信息 是 否真 实。 加 强 网络 的 安 全 建设 。保 护好 用 户的 个人 信 息，谨 防 被不 法分 子 盗用 进 行 诈 骗活 动。 建 立 健全 相关 的 法律 法规 。政 府在 网 络融 资 方 面 也应 履 行 相应 的 社 会 责任 ，扮 演 好 管 理者 的 角 色 ，维 护 市 场 秩序 。 参 考 文 献 1 颜 凯 利 .P2P 网 络 借 贷 的 现 状 与 风 险 防 范 J. 中 外 企 业 家 ,2016 (10). 2 王晓 军 .P2P 网 贷 平 台 风 险 评 估 研究 D.对 外 经 济 贸 易 大学 ,2015. 37