2021年山西省《发布证券研究报告业务(证券分析师)》考前练习(第319套)17215.pdf

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1、第1页 2021年山西省发布证券研究报告业务 考试须知：1、考试时间：180 分钟。2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。4、由于不同的科目的题型不同，文档中可能会只有大分标题而没有题的情况发生，这是正常情况。5、答案与解析在最后。姓名:_ 考号:_ 一、单选题(共 30 题)1.存货周转率不取决于()。A.期初存货 B.营业成本 C.期末存货 D.主营业务收入 2.证券研究报告可以使用的信息来源不包括()。A.上市公司按照法定信息披露义务通过指定媒体公开披露的信息 B.上市公司通过股东大会、新闻发布

2、会、产品推介会等非正式公告方式发布的信息 C.经公众媒体报道的上市公司及其子公司的其他相关信息 D.证券公司通过市场调查，从上市公司及其子公司、供应商等处获取的内幕信息 3.下列关于决定系数R2的说法，正确的有()。残差平方和越小，R2越小 残差平方和越小，R2越大 R2=1时，模型与样本观测值完全拟合 第2页 R2越接近于0，模型的拟合优度越高 A.I、B.I、C.、D.、4.货币供应量是指()。A.处于流通中的现金量 B.处于流通中的存款量 C.货币需要量 D.处于流通中的现金量和存款量之和 5.缺口技术分析理论中，缺口常可分为()。I 普通缺口 突破缺口 持续性缺口 消耗性缺口 A.I、

3、B.I、IV C.I、IV D.I、6.在无套利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了()选择权的价值。A.国债期货空头 B.国债期货多头 C.现券多头 D.现券空头 7.在不考虑交易费用的情况下，买进看涨期权一定盈利的情形有()。A.标的物价格在执行价格以上 B.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间 C.标的物价格在损益平衡点以下 第3页 D.标的物价格在损益平衡点以上 8.在证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告中，应当载明的事项包括()。“证券研究报告”字样 证券公司、证券投资咨询机构名称 具备证券投资咨询业务资格的说明 署名人员的证券投资咨询执业资格证书编码 A.、B.I、C.

4、、D.I、9.趋势线与轨道线相比，()。A.趋势线比轨道线重要 B.轨道线比趋势线重要 C.趋势线与轨道线同等重要 D.无法比较二者的重要性 10.在某会计年度出现()时，一般意味着企业的长期偿债能力可能出现问题，投资者、管理层须保持关注。I 长期债务与营运资金比率远远大于1 利息支付倍数低于近几年的平均数，但较最低的年份要高出不少 有形资产净值债务率不断下降 负债权益比率不断上升，远远超过了行业平均值 A.I、II B.I、IV C.II、III D.、IV 11.关于垄断竞争市场特征和生产者行为的说法，正确的有()。单个企业的需求曲线是一条向右下方倾斜的曲线 行业的需求曲线和个别企业的需求

5、曲线是相同的 垄断竞争市场的产量一般低于完全竞争市场的产量 企业能在一定程度上控制价格 第4页 A.I、B.I、IV C.I、D.、12.贝塔系数的经济学含义包括()。I 贝塔系数为1的证券组合，其均衡收益率水平与市场组合相同 贝塔系数反映了证券价格被误定的程度 贝塔系数是衡量系统风险的指标 贝塔系数反映证券收益率对市场收益率组合变动的敏感性 A.I、B.I、C.I、D.、13.关联购销类关联交易，主要集中在几个行业。这些行业包括()。I 劳动密集型行业 资本密集型行业 市场集中度较高的行业 垄断竞争的行业 A.I、B.I、IV C.II、III D.III、IV 14.完全竞争市场具有的特征

6、有()。同一行业中有为数不多的生产者 同一行业中，各企业或生产者生产的同一种产品没有质量差别 买卖双方对市场信息都有充分的了解 各企业或生产者可自由进出市场 A.I、B.I、IV C.、IV 第5页 D.I、15.私人完全垄断一般有以下()情形。I 根据政府授予的特许专营 根据专利生产的独家经营 由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营 初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入 A.I、B.I、C.、D.I、16.某公司的可转换债券，面值为1000元，转换价格为10元，当前市场价格为990元，其标的股票市场价格为8元，那么该债券当前转换平价为()。A.8元 B.10元 C.99元

7、D.125元 17.对于利用期货产品的套期保值，下列表述正确的是()。I 套期保值是一种以规避期货价格风险为目的的交易行为 套期保值可以规避利率风险 套期保值可以规避信用风险 套期保值可以规避汇率风险 A.I、B.II、IV C.I、D.、1V 18.关于预期收益率、无风险利率、某证券的值、市场风险溢价四者的关系，下列各项描述正确的是()。A.预期收益率=无风险利率一某证券的值市场风险溢价 第6页 B.无风险利率=预期收益率+某证券的值市场风险溢价 C.市场风险溢价=无风险利率+某证券的值预期收益率 D.预期收益率=无风险利率+某证券的值市场风险溢价 19.下列对信用违约互换的说法错误的是()

8、。A.信用违约互换是最基本的信用衍生品合约 B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险 C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的 D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿 20.()假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。市场预期理论 流动性偏好理论 市场分割理论 偿还期限理论 A.I、II B.I、C.I、D.I、21.在量化投资中，数据挖掘的主要技术不包括()。A.分类 B.关联分析 C.预测 D.机器学习 22.回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分

9、析的基础。线性回归模型的基本假设是()。I 被解释变量与解释变量之间具有线性关系 随机误差项服从正态分布 各个随机误差项的方差相同 第7页 各个随机误差项之间不相关 A.I、B.I、C.、D.I、23.一种商品的用途越多，它的需求弹性就()。A.越大 B.越小 C.趋于零 D.趋于无穷 24.标准普尔公司定义为()级的债务被认为有足够的能力支付利息和偿还本金，尽管在通常情况下其能得到足够的保护，但变化的环境更可能削弱该级债务的还本付息能力。A.CC B.A C.BBB D.BB 25.K线理论起源于()。A.美国 B.日本 C.印度 D.英国 26.上市公司必须遵守财务公开的原则，定期公开自己

10、的财务报表。这些财务报表主要包括()。I 资产负债表 利润表 所有者权益变动表 现金流量表 A.I、第8页 B.I、IV C.II、IV D.I、27.()在1979年发表的论文中最先提到二叉树期权定价模型理论的要点。I 约翰考克斯 马可维茨 罗斯 马克鲁宾斯坦 A.I、B.I、C.、D.I、28.资产负债表的左方列示的是()。A.负债各项目 B.资产各项目 C.税款各项目 D.所有者权益各项目 29.若通过检验发现多元线性回归模型存在多重共线性，则应用模型会带来的后果是()。回归参数估计量非有效 变量的显著性检验失效 模型的预测功能失效 解释变量之间不独立 A.I、B.I、II C.I、D.

11、、30.下列关于上市公司调研的说法，正确的有()。调研之前要先做好该上市公司的案头分析工作 调研之前要先跟上市公司联系预约，有时还要提交调研提纲 既然是调研，当然包括打探和套取上市公司的内幕敏感信息 第9页 调研之后撰写正式报告之前，可以先出具调研提纲发送给投资者，保证公平对待所有投资者客户 A.、B.、C.、D.、第10页 单选题答案：1：D 2：D 3：C 4：D 5：D 6：A 7：D 8：D 9：A 10：B 11：C 12：C 13：C 14：C 15：B 16：C 17：B 18：D 19：C 20：A 21：D 22：D 23：A 24：C 25：B 26：D 27：B 28：B

12、 29：A 30：A 相关解析：1：存货周转率=营业成本平均存货，其中，平均存货=(期初存货+期末存货)2，因此，存货周转率取决于期初存货、营业成本、期末存货。2：D 项，证券研究报告可以使用证券公司、证券投资咨询机构通过上市公司调研或者市场调查，从上市公司及其子公司、供应商、经销商等处获取的信息，但内幕信息和未公开重大信息除外。3：TSS=ESS+RSS,ESS 是回归平方和。RSS 是残差平方和，残差越小，拟合优度露越大。R2越接近于 0，回归直线的拟合程度就越差；R2 越接近于 1，回归直线的拟合程度就越好。4：货币供应量是一国在某一时间点流通手段和支付手段的总和，一般表现为金融机构的存

13、款、流通中的现金等负债，也即除金融机构和财政之外，企业、居民、机关团体等经济主体的金融资产。5：有关的技术分析著作常将缺口划分为普通缺口、突破缺口、持续性缺口和消耗性缺口四种形态。6：由于最便宜可交割券可能会变化，同时受到流动性的影响，使得基差不一定等于持有期收益。又由于空头可以选择用何种券进行交割，在无套利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了国债期货空头选择权的价值。7：当标的资产价格执行价格+权利金时，看涨期权买方处于盈利状态；当标的资产价格执行价格+权利金时，看涨期权买方处于亏损状态，卖方盈利。其中，执行价格+权利金=损益平衡点。8：证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，应当

14、载明的事项除 I、四项外，还包括：证券研究报告采用的信息和资料来源；使用证券研究报告的风险提示；发布证券研究报告的时间。9：轨道线和趋势线是相互合作的一对，先有趋势线，后有轨道线。趋势线比轨道线重要，趋势线可以单独存在，而轨道线则不能单独存在。10：I 项，一般情况下，长期债务不应超过营运资金；项，只要已获利息倍数足够大，公司就有充足的能力偿付利息，否则相反；项，从长期偿债能力来讲，有形资产净值债务率越低越好；项，负债权益比率越低对债权人越有利。11：项，对于垄断竞争企业而言，因为行业中还存在其他生产者，因此行业的需求曲线和个别企业的需求曲线并不相同。12：系数为直线斜率，反映了证券或组合的收

15、益水平对市场平均收益水平变化的敏感第11页 性。系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。系数是衡量证券承担系统风险水平的指标。13：关联购销类关联交易，主要集中在以下几个行业：一种是资本密集型行业，如冶金、有色、石化和电力行业等；另一种是市场集中度较高的行业，如家电、汽车和摩托车行业等。14：完全竞争市场具有的特征有：市场上有很多生产者与消费者，或买者和卖者，且生产者的规模都很小。每个生产者和消费者都只能是市场价格的接受者，不是价格的决定者；它们对市场价格没有任何控制的力量。企业生产的产品是同质的，即不存在产品差别。资源可以自由流动，企业可以自由进入或退出市场。买卖双方对市场信

16、息都有充分的了解。15：私人完全垄断包括根据政府授予的特许专营，或根据专利生产的独家经营以及由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营。项属于寡头垄断型市场。16：转换比例=可转换证券面额转换价格=100010=100(股)，转化平价=可转换证券的市场价格转换比例=990100=99(元)。17：I 项，套期保值是以规避现货风险为目的的期货交易行为。、三项，套期保值可以规避利率风险和汇率风险，但无法规避信用风险。18：任意证券或组合的期望收益率由两部分构成：一部分是无风险利率 rF，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿；另一部分则是E(rP)-rFP，是对承担风险的补偿，通常称为风

17、险溢价。它与承担的风险 P 的大小成正比。其中的E(rP)-rF代表了对单位风险的补偿，通常称之为风险的价格。19：C 项，当投资者认为参考实体的信用状况将变差，就可以购买一定名义金额的信用违约互换，并支付一定的费用。支付的费用与该参考实体的信用水平相关，其信用利差越高，支付的费用越高。20：市场预期理论和流动性偏好理论，都假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。市场分割理论的假设却恰恰相反。21：在量化投资中，数据挖掘的主要技术包括：关联分析；分类；预测；聚类分析。22：一元线性回归模型为：Yi=+xi+ui，(i=1，2，3

18、，n)，其中 Yi 为被解释变量，xi为解释变量，ui 是一个随机变量，称为随机项。要求随机项 ui 和自变量 xi 满足的统计假定如下：每个 ui 均为独立同分布，服从正态分布的随机变量，且 E(ui)=0，V(ui)=2=常数；随机项 ui 与自变量的任一观察值 xi 不相关，即 Cov(ui，xi)=0 23：一般来说，一种商品的用途越多，它的需求弹性就越大，反之就缺乏弹性。这是因为一种商品的用途越多，替代品就越多，而替代品越多的商品，其需求弹性就越大。24：标准普尔公司将债券等级分为九级。其中，BBB 表示有足够的还本付息能力，但经济条件或环境的不利变化可能导致偿付能力的削弱。25：K

19、 线又称为日本线，起源于 200 多年前的日本。26：按照公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号财务报告的一般规定，要求披露的财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。第12页 27：二叉树模型是由约翰考克斯、斯蒂芬罗斯和马克鲁宾斯坦等人提出的期权定价模型，该模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价，思路简洁、应用广泛。28：我国资产负债表按账户式反映，即资产负债表分为左方和右方，左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目。29：在多元线性回归模型中，如果存在多重共线性，将会给回归方程的应用带来严重的后果，具体包括：多重共线性使得参数估计值不稳定，并对于样本非常敏感；使得参数估计值的方差增大；由于参数估值的方差增加，导致对于参数进行显著性 t 检验时，会出现接受零假设的可能性增加，可能会出现舍去对因变量有显著影响的变量，导致模型错误；由于参数估计值的方差增大，做预测时，会导致预测的置信区间过大，降低预测精度。30：项，上市公司接受投资者调研的，不得提供内幕信息。