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1、5工程工程(gngchng)投资估算与融资投资估算与融资 5.1 工程投资估算工程投资估算(sun)5.2 工程融资工程融资第一页，共五十九页。5.1.1 工程工程(gngchng)投资估算概述投资估算概述o1投资估算含义：投资估算含义：o 投资估算是对工程的建设规模、技术投资估算是对工程的建设规模、技术方案、设备方案、工程方案及工程实施进方案、设备方案、工程方案及工程实施进度等进行研究并根本度等进行研究并根本(gnbn)确定的根底上，确定的根底上，估算工程投入总资金包括建设投资和流估算工程投入总资金包括建设投资和流动资金并测算建设期内分年资金需要量。动资金并测算建设期内分年资金需要量。第二页

2、，共五十九页。2投资投资(tu z)估算的特点估算的特点o估算条件轮廓性大，假设因素多，技术条件估算条件轮廓性大，假设因素多，技术条件内容粗浅；内容粗浅；o估算技术条件伸缩性大，估算难度估算技术条件伸缩性大，估算难度(nd)大，大，反复次数多；反复次数多；o估算数值误差大，准确度低；估算数值误差大，准确度低；o估算工作涉及面广，政策性强，对估算工作估算工作涉及面广，政策性强，对估算工作人员素质要求较高。人员素质要求较高。第三页，共五十九页。3投资估算阶段投资估算阶段(jidun)划分划分o投资时机研究投资时机研究(ynji)及工程建议书阶段的投资及工程建议书阶段的投资估算估算o初步可行性阶段的

3、投资估算初步可行性阶段的投资估算o详细可行性研究阶段的投资估算详细可行性研究阶段的投资估算第四页，共五十九页。4工程工程(gngchng)总投资的构成总投资的构成o建设投资最终形成建设投资最终形成4类资产：类资产：o固定资产固定资产o无形资产无形资产(w xn z chn)o其他资产其他资产o流动资产流动资产第五页，共五十九页。1固定资产固定资产(gdngzchn)投资投资o固定资产是指在社会再生产过程中较长时间固定资产是指在社会再生产过程中较长时间为生产和人民生活效劳的物质资料。通常要为生产和人民生活效劳的物质资料。通常要求求(yoqi)使用期限超过一年。使用期限超过一年。o建筑工程费建筑工

4、程费o设备购置费设备购置费o安装工程费安装工程费o工具及生产家具购置费工具及生产家具购置费o其它费用土地补偿费、管理费等其它费用土地补偿费、管理费等第六页，共五十九页。2无形资产无形资产(w xn z chn)投资投资o能为企业长期提供某种权利能为企业长期提供某种权利(qunl)或利益但不或利益但不具有实物形态的资产。具有实物形态的资产。o包括专利权、商标权、著作权、土地使用权、包括专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术和信誉等的投入。非专利技术和信誉等的投入。第七页，共五十九页。3其他其他(qt)资产投资资产投资o指固定资产、无形资产指固定资产、无形资产(w xn z chn)、流动

5、资、流动资产和长期投资之外的其他资产。产和长期投资之外的其他资产。o包括其他长期资产特准储藏物资等、递包括其他长期资产特准储藏物资等、递延税款借项、长期待摊费用开办费、租入延税款借项、长期待摊费用开办费、租入固定资产改进支出、固定资产大修支出等。固定资产改进支出、固定资产大修支出等。第八页，共五十九页。4流动资产流动资产(lidng zchn)投资投资o流动资金是指企业购置劳动对象流动资金是指企业购置劳动对象(lodng duxing)和支付职工劳动报酬及其他生产周转费用所和支付职工劳动报酬及其他生产周转费用所垫支的资金。它是流动资产和流动负债的差垫支的资金。它是流动资产和流动负债的差额。额。

6、o流动资金的实物形态是流动资产，包括必要流动资金的实物形态是流动资产，包括必要的现金、各种存款、应收及应付款项、存货的现金、各种存款、应收及应付款项、存货等，流动负债主要是指应付账款。等，流动负债主要是指应付账款。第九页，共五十九页。5.1.2建设投资建设投资(tu z)估算估算o1)建设建设(jinsh)投资估算的依据和要求投资估算的依据和要求o2投资估算步骤投资估算步骤o3建设投资估算方法建设投资估算方法第十页，共五十九页。1)建设建设(jinsh)投资估算的依据和要求投资估算的依据和要求1估算依据估算依据建设工程造价费用构成、计算方法以及其他有建设工程造价费用构成、计算方法以及其他有关计

7、算工程造价的文件；关计算工程造价的文件；投资估算方法、估算指标和定额；投资估算方法、估算指标和定额；工程建设其他费用计算方法和费用标准工程建设其他费用计算方法和费用标准(biozhn)以以及国家公布的价格指数；及国家公布的价格指数；拟建工程各单项工程的建设内容和工程量。拟建工程各单项工程的建设内容和工程量。第十一页，共五十九页。2估算精度要求估算精度要求工程工程(gngchng)内容和费用构成齐全，计算合理，内容和费用构成齐全，计算合理，不重复计算，不提高和降低估算指标，不漏不重复计算，不提高和降低估算指标，不漏项不少算。项不少算。假设选用的指标与具体的工程直接的标准或条假设选用的指标与具体的

8、工程直接的标准或条件有差异，应进行必要的换算和调整；件有差异，应进行必要的换算和调整；投资估算深度应能满足控制设计概算要求。投资估算深度应能满足控制设计概算要求。第十二页，共五十九页。2投资投资(tu z)估算步骤估算步骤估算各单项工程的建筑工程费、安装工程费、估算各单项工程的建筑工程费、安装工程费、设备及工器具购置费设备及工器具购置费汇总各单项工程费，以此为基数估算工程建汇总各单项工程费，以此为基数估算工程建设其他费用和根本预备费，得出静态投资设其他费用和根本预备费，得出静态投资(tu z)。估算涨价预备费和建设期利息，得出工程的估算涨价预备费和建设期利息，得出工程的动态投资局部动态投资局部

9、第十三页，共五十九页。3建设投资建设投资(tu z)估算方法估算方法o工程工程(gngchng)建议书和预可行性研究阶段建议书和预可行性研究阶段生产能力指数法生产能力指数法 资金周转率法资金周转率法 比例估算比例估算(sun)法法 系数估算法系数估算法第十四页，共五十九页。生产能力生产能力(shn chn nn l)指数法指数法o根据根据(gnj)已建成的、性质类似的建设工程或生产装置的投资额和生产能力已建成的、性质类似的建设工程或生产装置的投资额和生产能力及拟建工程或生产装置的能力估算拟建工程的投资额。及拟建工程或生产装置的能力估算拟建工程的投资额。o公式公式o特点：计算简单、速度快；但要求

10、类似工程的资料可靠，条件根本相同。特点：计算简单、速度快；但要求类似工程的资料可靠，条件根本相同。第十五页，共五十九页。【例5.1】o建设年产建设年产30万吨乙烯万吨乙烯(y x)装置的投资额为装置的投资额为60000万万元，试估算年产元，试估算年产70万吨乙烯万吨乙烯(y x)装置的投资额生装置的投资额生产能力指数产能力指数e=0.6,f=1.2o【解】由【解】由 得得:第十六页，共五十九页。资金资金(zjn)周转率法周转率法o这是一种用资金周转率来推测投资这是一种用资金周转率来推测投资(tu z)的简便方法的简便方法。o公式：公式：o特点：方法简便、计算速度快，但精度较低，可用于第一阶段的

11、估算。特点：方法简便、计算速度快，但精度较低，可用于第一阶段的估算。第十七页，共五十九页。比例(bl)估算法o以拟建工程或装置的设备费为基数，根据已建成的同类工程或装置的建筑以拟建工程或装置的设备费为基数，根据已建成的同类工程或装置的建筑安装费和其他工程费等占设备的价值百分比，求出相应的建筑安装费及其安装费和其他工程费等占设备的价值百分比，求出相应的建筑安装费及其他工程费用，再加上拟建工程的其他费用，总和即为工程或装置的投资他工程费用，再加上拟建工程的其他费用，总和即为工程或装置的投资。o公式公式(gngsh)oI 拟建工程的投资额；拟建工程的投资额；oE 拟建工程的设备费；拟建工程的设备费；

12、oP1，P2，P3已建工程中建筑工程、安装工程、及其他工程费等占设备费的百分已建工程中建筑工程、安装工程、及其他工程费等占设备费的百分比；比；of1,f2,f3由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数；由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数；oC拟建工程的其他费用。拟建工程的其他费用。第十八页，共五十九页。【例5.2】o某建设工程，拟用于购置设备的费用某建设工程，拟用于购置设备的费用800万元，万元，建筑工程、安装工程、其他建筑工程、安装工程、其他(qt)工程费用分别占设工程费用分别占设备购置费用的备购置费用的150%、60%、30%，3种费用种费用的调整

13、系数分别为的调整系数分别为1.2、1.3、1.1，其他，其他(qt)费费用为用为20万元，试估算此建设工程的投资额。万元，试估算此建设工程的投资额。o【解】【解】第十九页，共五十九页。系数系数(xsh)估算法估算法 o又称因子估算法、工艺设备投资系数法或朗又称因子估算法、工艺设备投资系数法或朗格系数法。是以拟建工程的主体费用或主体格系数法。是以拟建工程的主体费用或主体设备为基数乘以适当的系数，来推算拟建工程设备为基数乘以适当的系数，来推算拟建工程建设投资估算。建设投资估算。o其表达式为：其表达式为：ICKl o式中：式中：I拟建工程静态投资额；拟建工程静态投资额；o C工艺设备费；工艺设备费；

14、o Kl朗格系数，朗格系数，Kl(1+)fco fi管线管线(gunxin)、仪表、建筑物等专业、仪表、建筑物等专业工程的投资费用系数；工程的投资费用系数；o fc管理费、合同费、应急费等间接费管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数。在内的总估算系数。第二十页，共五十九页。【例5.3】o某压钢车间主厂房某压钢车间主厂房(chngfng)局部，各专业工程的投资系数如下表：局部，各专业工程的投资系数如下表：工艺设备名称专业工程投资系数工艺设备名称专业工程投资系数主要工艺操作设备f0=1.00土建工程f1=0.70起重运输设备f2=0.086工艺炉f3=0.121汽化冷却f4=0.005供电

15、及传热设备f5=0.18余热锅炉设备f6=0.04给水排水工程f7=0.03车间照明f8=0.007采暖通风f9=0.02工艺管道f10=0.004自动化仪表f11=0.02第二十一页，共五十九页。o假设主要工艺操作设备费为假设主要工艺操作设备费为100万元，设计与万元，设计与管理费为工程费用的管理费为工程费用的15%，未可预见费为工程，未可预见费为工程费用及管理费用之和的费用及管理费用之和的5%，那么车间主厂房，那么车间主厂房全部建设全部建设(jinsh)成后的费用计算式：成后的费用计算式：o【解】【解】K1=(1+0.7+0.086+0.121+0.005+0.18+0.04+0.03+0

16、.007+0.002+0.004+0.02)(1+0.15)(1+0.05)=2.6722o I=C*K1=100*2.6722=267.22万元万元第二十二页，共五十九页。可行性研究阶段可行性研究阶段(jidun)o可行性研究阶段已比较齐全的掌握了工程的可行性研究阶段已比较齐全的掌握了工程的根本资料，估算精度要求较高，通常要求分根本资料，估算精度要求较高，通常要求分别估算建筑工程费、安装工程费、设备工器别估算建筑工程费、安装工程费、设备工器具购置费，在此根底上估算工程建设其他费具购置费，在此根底上估算工程建设其他费用，进而用，进而(jn r)估算出工程费用。然后，按相估算出工程费用。然后，按

17、相应的估算方法，计算根本预备费、涨价预备应的估算方法，计算根本预备费、涨价预备费、建设期贷款利息，汇总形成建设投资。费、建设期贷款利息，汇总形成建设投资。第二十三页，共五十九页。建筑工程费估算(sun)o 建筑工程费是指为建造永久性和大型临时建筑物化为构筑物所需费用(fi yong)。o 按国家建设部和财政部2003年制定的?建筑安装工程费用工程组成?，建筑安装工程的费用构成见表5.3(P153)o建筑工程费估算一般采用以下方法o 单位工程投资估算法o 单位实物工程量投资估算法o 概算指标投资估算法第二十四页，共五十九页。设备设备(shbi)工器具构成及估算工器具构成及估算 由设备购置费和工器

18、具、生产家具购置费组成。a.设备购置费 设备购置费是指为建设工程购置或自制的到达固定资产(gdngzchn)标准的设备的费用。设备购置费=设备原价+设备运杂费第二十五页，共五十九页。国产设备国产设备(shbi)原价原价 国产标准(biozhn)设备原价一般是设备制造厂的交货价，即出厂价。设备出厂价有两种，一是带有备件的出厂价，二是不带有备件的出厂价。在计算设备原价时，应按带有备件的出厂价计算。如设备由设备成套公司供给，那么应以订货合同价为设备原价。国产非标准设备是指国家尚无定型标准，各设备生产厂不可能在工艺过程中采用批量生产，只能按一次订货，并根据具体的设计图纸制造的设备。非标准设备原价有多种

19、不同的计算方法，如本钱计算估价法、系列设备插入估价法、分部组合估价法、定额估价法等。第二十六页，共五十九页。进口设备原价(yun ji)o交货方式：内陆交货价、目的地交货价、装运港交货交货方式：内陆交货价、目的地交货价、装运港交货价我国进口设备采用较多三种。价我国进口设备采用较多三种。o 装运港交货方式有三种交货价：装运港交货方式有三种交货价：o 装运港船上交货价装运港船上交货价FOB，习惯称为离岸价，习惯称为离岸价o 运费在内价运费在内价(CF)o 运费保险费在内价运费保险费在内价(CIF),习惯称为到岸价习惯称为到岸价o 进口设备原价进口设备原价=货价货价(hu ji)+国际运费国际运费+

20、运输保险费运输保险费+银行财务费银行财务费+外贸手续费外贸手续费+关税关税+增值税增值税+消费税消费税+海关监管手续费海关监管手续费+车辆购置附加费车辆购置附加费第二十七页，共五十九页。设备(shbi)运杂费u构成构成u 运费和装卸费运费和装卸费:由设备制造厂交货地点起至工地仓库或施工组织设计指定的需要由设备制造厂交货地点起至工地仓库或施工组织设计指定的需要安装设备的堆放地点止所发生的运费和装卸费。安装设备的堆放地点止所发生的运费和装卸费。u 包装费包装费:在设备原价中没有包含的，为运输而进行的包装支出的各种费用。在设备原价中没有包含的，为运输而进行的包装支出的各种费用。u 设备供销部门的手续

21、费设备供销部门的手续费:按有关部门规定的统一按有关部门规定的统一(tngy)费率计算。费率计算。u 采购与仓库保管费采购与仓库保管费:指采购、验收、保管和收发设备所发生的各种费用，指采购、验收、保管和收发设备所发生的各种费用，包括设备采购人员、保管人员和管理人员的工资、工资附加费、办公费、差旅包括设备采购人员、保管人员和管理人员的工资、工资附加费、办公费、差旅交通费，设备供给部门办公和仓库所占固定资产使用费、工具用具使用费、劳交通费，设备供给部门办公和仓库所占固定资产使用费、工具用具使用费、劳动保护费、检验试验费等。这些费用可按主管部门规定的采购与保管费费率计动保护费、检验试验费等。这些费用可

22、按主管部门规定的采购与保管费费率计算。算。u公式公式u u 设备运杂费设备运杂费=设备原价设备原价设备运杂费率设备运杂费率第二十八页，共五十九页。b.工具、器具工具、器具(qj)及生产家具购置费及生产家具购置费o费用内容费用内容o 工器具及生产家具工器具及生产家具(ji j)购置费是指新建工购置费是指新建工程工程为保证初期正常生产所必须购置的第程工程为保证初期正常生产所必须购置的第一套不够固定资产标准的设备、仪器、工卡一套不够固定资产标准的设备、仪器、工卡模具、器具等费用不包括备品备件的购置模具、器具等费用不包括备品备件的购置费。费。o计算方法计算方法o 工具、器具及生产家具购置费工具、器具及

23、生产家具购置费=设备购置设备购置费费定额费率定额费率 第二十九页，共五十九页。安装安装(nzhung)工程费估算工程费估算o安装工程费用构成：包括需要安装的各种机电设备安装工程费用构成：包括需要安装的各种机电设备(shbi)的装配、的装配、安装工程，与设备安装工程，与设备(shbi)相连的工作台、梯子及其装设工程。附相连的工作台、梯子及其装设工程。附属于被安装的管线及敷设工程，被安装设备属于被安装的管线及敷设工程，被安装设备(shbi)的绝缘、保温、的绝缘、保温、防腐等工程费用以及单体试运转和联动无负荷运转的费用。防腐等工程费用以及单体试运转和联动无负荷运转的费用。o安装工程费通常按行业或专门

24、机构发布的安装工程定额、取费标安装工程费通常按行业或专门机构发布的安装工程定额、取费标准和指标估算。具体可按如下方法估算：准和指标估算。具体可按如下方法估算：o安装工程费安装工程费=设备原价设备原价*安装费率安装费率o 安装工程费安装工程费=设备吨位设备吨位*每吨安装费每吨安装费o 安装工程费安装工程费=安装实物工程量安装实物工程量*安装费用指标安装费用指标第三十页，共五十九页。工程建设其他费用构成工程建设其他费用构成(guchng)及估算及估算序号序号费用名称费用名称计算依据计算依据费率或标准费率或标准总价总价1土地使用费土地使用费2与工程设有关的其他费用建设单位管理费3勘察设计费4研究试验

25、费5建设单位临时设施费6工程建设监理费7工程保险费8施工机构迁移费9引进技术进口设备其他费10与未来企业生产经营有关的其他费用联合试运转费11生产职工培训 费12办公及生活家居购置费第三十一页，共五十九页。根本根本(gnbn)预备费估算预备费估算o指在初步设计及概算内难以预料的工程费用。指在初步设计及概算内难以预料的工程费用。o根本预备费根本预备费=建安工程费建安工程费+设备工器具设备工器具(qj)购置费购置费+工程建设其他费用工程建设其他费用*根本预备费根本预备费率率第三十二页，共五十九页。涨价涨价(zhn ji)预备费估算预备费估算o一般根据一般根据(gnj)国家规定的投资综合价格指数，按

26、国家规定的投资综合价格指数，按估算年份价格水平的投资额为基数计算。估算年份价格水平的投资额为基数计算。o公式：公式：o V为涨价预备费；为涨价预备费；i为年价格变动率；为年价格变动率；n为建设期为建设期年份数年份数;kt为第为第t年投资使用方案额含工程费年投资使用方案额含工程费用、工程建设其他费用及根本预备费用、工程建设其他费用及根本预备费 第三十三页，共五十九页。例：某建设例：某建设(jinsh)工程，建设工程，建设(jinsh)期为期为3年，各年投资方年，各年投资方案额为：第一年投资案额为：第一年投资7200万元，第二年万元，第二年10800万元，万元，第三年第三年3600万元，年均投资价

27、格上涨率为万元，年均投资价格上涨率为6%，求建，求建设设(jinsh)工程建设工程建设(jinsh)期间涨价预备费。期间涨价预备费。解：第一年涨价预备费解：第一年涨价预备费=72000.6 第二年涨价预备费第二年涨价预备费=108001.062-1 第三年涨价预备费第三年涨价预备费=36001.063-1 建设期的涨价预备费为：建设期的涨价预备费为：72000.6+108001.062-1+36001.063-1=2454.54(万元万元)第三十四页，共五十九页。建设期贷款利息建设期贷款利息(lx)估算估算a.贷款总额贷款总额(zng)(zng)一次性带出且利率固定的贷款，按照下式计算：一次性

28、带出且利率固定的贷款，按照下式计算：I=F-P I=F-P 其中：其中：F=P(1+i)F=P(1+i)n n I-利息利息 F-本利和本利和 P-本金本金 n-计息期数计息期数 i-有效利率有效利率第三十五页，共五十九页。b.贷款总额分年均衡发放：建设期利息贷款总额分年均衡发放：建设期利息(lx)按当年借款按当年借款在年中支付考虑在年中支付考虑第三十六页，共五十九页。例：某新建工程，建设例：某新建工程，建设(jinsh)期为期为3年，分年均衡进年，分年均衡进行贷款，第一年贷款行贷款，第一年贷款300万元，第二年万元，第二年600万元，第万元，第三年三年400万元，年利率为万元，年利率为12%

29、，建设，建设(jinsh)期内利息期内利息只计息不支付，计算建设只计息不支付，计算建设(jinsh)期贷款利息。期贷款利息。解：第一年利息解：第一年利息=0.530012%=18万元万元 第二年利息第二年利息=300+18+0.560012%=74.16万元万元 第三年利息第三年利息=(318+600+74.16+0.5400)12%=143.06万元万元 建设期贷款利息为：建设期贷款利息为：18+74.16+143.06=235.22万元万元第三十七页，共五十九页。5.1.3流动资金(lidngzjn)估算1)扩扩大大指指标标估估算算法法(适适用用(shyng)于于工工程程建建议议书书阶阶段

30、段)。流动资金额计算基数流动资金额计算基数对应的资金率对应的资金率一一般般常常用用的的基基数数有有销销售售收收入入、经经营营本本钱钱、总总本本钱和费用、固定资产投资和单位生产能力等。钱和费用、固定资产投资和单位生产能力等。第三十八页，共五十九页。1按产值或销售收入资金率进行计算 流动资金额=年产值年销售收入额*产值 销售收入资金率2按经营本钱或总本钱资金率估算 流动资金额=经营本钱总本钱*经营成 总本钱资金率3按固定资产(gdngzchn)价值资金率估算 流动资金额=固定资产价值*固定资产价值资金率4按单位产量资金率估算 流动资金额=年生产能力*单位产量资金率第三十九页，共五十九页。流动资金流

31、动资产流动负债流动资金流动资产流动负债其中其中(qzhng)：流动资产现金应收及预付账款存货流动资产现金应收及预付账款存货流动负债应付账款预收帐款流动负债应付账款预收帐款 流动资金本年增加额流动资金本年增加额=本年流动资金本年流动资金 上年流动资金上年流动资金2)分项详细分项详细(xingx)(xingx)估算法估算法 定定义义：这这种种方方法法(fngf)是是按按流流动动资资金金在在生生产产经经营营过过程程中中的的各各种种占占用用形形态态，分分项项计计算算资资金金占占用用量量，从从而而估估算算出出建建设设工程正常生产时流动资金需用量工程正常生产时流动资金需用量。计算思路第四十页，共五十九页。

32、o现金现金(年工资及福利费年其他费用年工资及福利费年其他费用)周转次数周转次数o 应收应收(预付预付)账款年销售收入应收帐款周转次数账款年销售收入应收帐款周转次数o存货外购原材料、燃料存货外购原材料、燃料+在产品在产品+产成品产成品+其它其它 o应付账款应付账款=年外购原材料燃料动力年外购原材料燃料动力+备品备件备品备件/周转次数周转次数外购原材料、燃料外购原材料、燃料=年外购原材料年外购原材料/按种类分项周转次数按种类分项周转次数o在产品在产品=年外购原材料燃料及动力费年外购原材料燃料及动力费+年工资及福利费年工资及福利费+年修理费年修理费+年其他年其他(qt)制造费用制造费用/周转次数周转

33、次数o产成品产成品=年经营本钱年经营本钱/周转次数周转次数第四十一页，共五十九页。例：某建设工程到达设计生产能力后全厂定员例：某建设工程到达设计生产能力后全厂定员1000人，工资和福利人，工资和福利费按每人每年费按每人每年20000元估算。每年的其他费用为元估算。每年的其他费用为1000万元万元,其中其他其中其他制造费制造费600万元，现金的周转次数为每年万元，现金的周转次数为每年10次，流动资金估算中应收次，流动资金估算中应收帐款额为帐款额为2000万元，应付帐款估算额为万元，应付帐款估算额为1500万元，存货估算额为万元，存货估算额为6000万元，那么该工程流动资金估算额为多少万元？万元，

34、那么该工程流动资金估算额为多少万元？解：解：1计算计算(j sun)各项流动资金年平均占用额：各项流动资金年平均占用额：应收帐款：应收帐款：2000万元万元存货：存货：6000万元万元现金：年工资及福利费现金：年工资及福利费+年其他费用年其他费用/周转次数周转次数 =10002+1000/10=300万元万元应付帐款：应付帐款：1500万元万元2计算流动资金计算流动资金流动资金流动资金=流动资产流动资产-流动负债流动负债=应收帐款应收帐款+存货存货+现金现金-应付帐款应付帐款=2000+6000+300-1500=6800万元万元第四十二页，共五十九页。3)流动资金(lidngzjn)估算应注

35、意的问题o在采用分项详细估算时，要分别确定现金、应收账款、存款在采用分项详细估算时，要分别确定现金、应收账款、存款和应付账款的最低周转天数。对于存货中的外购原材料、燃和应付账款的最低周转天数。对于存货中的外购原材料、燃料要根据不同品种来源，考虑运输方式料要根据不同品种来源，考虑运输方式(fngsh)和距离等因素和距离等因素的影响。的影响。o不同生产负荷下的流动资金是按照相应负荷时的各项费用金额和不同生产负荷下的流动资金是按照相应负荷时的各项费用金额和给定的公式来计算的，而不能按照满负荷下的流动资金乘以负荷给定的公式来计算的，而不能按照满负荷下的流动资金乘以负荷百分数求得。百分数求得。o流动资金

36、属于长期性资金，流动资金的筹措可通过长期负债和资流动资金属于长期性资金，流动资金的筹措可通过长期负债和资金融资方式来解决。流动资金借款局部的利息应计入财务费用，金融资方式来解决。流动资金借款局部的利息应计入财务费用，工程计算期末回收全部流动资金。工程计算期末回收全部流动资金。第四十三页，共五十九页。o按投资估算内容和估算方法估算各项投按投资估算内容和估算方法估算各项投资并进行汇总资并进行汇总(huzng)，分别编制工程投入，分别编制工程投入总资金估算汇总总资金估算汇总(huzng)表和主要单项工程表和主要单项工程投资估算表，并对工程投入总资金构成投资估算表，并对工程投入总资金构成和各单项工程投

37、资比例的合理性，单位和各单项工程投资比例的合理性，单位生产能力生产能力(使用效益使用效益)投资指标的先进性投资指标的先进性进行分析。进行分析。o估算出工程投入总资金后，应根据工程估算出工程投入总资金后，应根据工程实施进度的安排，编制分年资金投入方实施进度的安排，编制分年资金投入方案表。案表。5.1.4工程投入总资金工程投入总资金(zjn)及分年投入方案及分年投入方案第四十四页，共五十九页。序号序号费费用名称用名称投投资额资额占占项项目投入目投入总资总资金的比例（金的比例（%）估算估算说说明明合合计计其中：外其中：外汇汇1 1建建设设投投资资1.11.1建建设设投投资资静静态态部分部分1.1.1

38、1.1.1建筑工程建筑工程费费1.1.21.1.2设备设备及工器具及工器具购购置置费费1.1.31.1.3安装工程安装工程费费1.1.41.1.4工程建工程建设设其他其他项项目目1.1.51.1.5基本基本预备费预备费1.21.2建建设设投投资动态资动态部分部分1.2.11.2.1涨涨价价预备费预备费1.2.21.2.2建建设设期利息期利息2 2流流动资动资金金3 3项项目投入目投入总资总资金金（1+21+2）工程投入总资金工程投入总资金(zjn)估算汇总表估算汇总表第四十五页，共五十九页。序序号号工程名称工程名称建筑工程建筑工程费费设备设备及工器及工器具具购购置置费费安装工程安装工程费费工程

39、建工程建设设其其他他费费用用合合计计合合计计序号序号名称名称人民人民币币外外汇汇第一年第一年第二年第二年第一年第一年第二年第二年分年分年计计划划%1 1建建设设投投资资（不含建（不含建设设期利息）期利息）2 2建建设设期利息期利息3 3流流动资动资金金4 4项项目投入目投入总资总资金金（1+2+31+2+3）主要单项工程投资主要单项工程投资(tu z)估算表估算表 分年资金投入方案分年资金投入方案(fng n)表表 第四十六页，共五十九页。2 工程工程(gngchng)融资融资 o融资即资金筹措，是以一定渠道为某种特融资即资金筹措，是以一定渠道为某种特定活动筹集所需资金的各种活动的总称。定活动

40、筹集所需资金的各种活动的总称。o工程融资的要求：工程融资的要求：o 1合理确定资金需要量，力求提高筹合理确定资金需要量，力求提高筹资效果。资效果。o 2认真选择资金来源认真选择资金来源,力求降低资金本力求降低资金本钱。钱。o 3适时取得资金，保证资金投放需要。适时取得资金，保证资金投放需要。o 4适当维持适当维持(wich)权益资金比例，正确权益资金比例，正确安排举债经营。安排举债经营。第四十七页，共五十九页。融资融资(rn z)组织形式组织形式o既有工程法人融资：又称为公司融资。不组建新的独既有工程法人融资：又称为公司融资。不组建新的独立法人，由已有的公司出面筹集资金，投资于新工程。立法人，

41、由已有的公司出面筹集资金，投资于新工程。o新设工程法人融资：又称为工程融资。由工程发起人及新设工程法人融资：又称为工程融资。由工程发起人及其他投资者出资，建立新的独立承担民事责任的法人，其他投资者出资，建立新的独立承担民事责任的法人，承担工程的投融资及运营。以工程投资所形成的资产、承担工程的投融资及运营。以工程投资所形成的资产、未来的收益和权益作为建立工程信用的根底，取得未来的收益和权益作为建立工程信用的根底，取得(qd)债务资金。债务资金。第四十八页，共五十九页。融资方案融资方案(fng n)分析分析o是在投资估算的根底上，研究拟建工程所需是在投资估算的根底上，研究拟建工程所需要资金的获得渠

42、道要资金的获得渠道(qdo)、融资形式、融资结、融资形式、融资结构、融资本钱、融资风险，比选、推荐资金构、融资本钱、融资风险，比选、推荐资金来源可靠、资金结构合理、融资本钱低、融来源可靠、资金结构合理、融资本钱低、融资风险小的方案，作为资金筹措和财务评价资风险小的方案，作为资金筹措和财务评价的依据。的依据。第四十九页，共五十九页。1资金来源渠道资金来源渠道(qdo)o工程法人自有资金工程法人自有资金o政府财政性资金政府财政性资金o国内外银行等金融机构的信贷资金国内外银行等金融机构的信贷资金o国内外证券市场资金国内外证券市场资金o国内外非银行金融机构的资金国内外非银行金融机构的资金o外国政府、企

43、业外国政府、企业(qy)、团体、个人等的资、团体、个人等的资金金o国内企业、团体、个人的资金国内企业、团体、个人的资金第五十页，共五十九页。2融资融资(rn z)形式形式o资本金股东权益资金，即入股资金资本金股东权益资金，即入股资金：是指工程总投资中由投资者提供的资金，：是指工程总投资中由投资者提供的资金，对投资工程来说是非债务资金，也是获得对投资工程来说是非债务资金，也是获得债务资金的根底。债务资金的根底。o债务资金：包括各种贷款、债券债务资金：包括各种贷款、债券(zhiqun)融融资和融资租赁。资和融资租赁。第五十一页，共五十九页。3融资融资(rn z)结构结构 o融资结构是工程资金筹措方

44、案中各种资金来源的构成及其比例融资结构是工程资金筹措方案中各种资金来源的构成及其比例关系。关系。o融资结构分析：融资结构分析：o资本金与债务资金的比例结构分析资本金与债务资金的比例结构分析o 工程资本金比例过低，债务比例过高，会给工程建设及运营工程资本金比例过低，债务比例过高，会给工程建设及运营带来潜在的财务风险。我国对经营性投资工程实行资本金制度，带来潜在的财务风险。我国对经营性投资工程实行资本金制度，规定总投资中必须要有一定比例的资本金，并提出了各行业工规定总投资中必须要有一定比例的资本金，并提出了各行业工程资本金的最低比例要求。程资本金的最低比例要求。o股本结构分析股本结构分析o 根据工

45、程特点及主要根据工程特点及主要(zhyo)股东方参股意愿，合理确定参股东方参股意愿，合理确定参股各方的出资比例。股各方的出资比例。o债务结构分析债务结构分析o 工程债权各方为工程提供的债务资金的比例。工程债权各方为工程提供的债务资金的比例。第五十二页，共五十九页。例：某工程总投资例：某工程总投资100，有三种不同的融资结构：，有三种不同的融资结构：A.总投资全部为自由资本；总投资全部为自由资本；B.其中债务其中债务(zhiw)资金资金50，自有资本，自有资本50；C.其中债务其中债务(zhiw)资金资金75，自有，自有资本资本25。假设贷款利率为。假设贷款利率为8%，当全部投资收益，当全部投资

46、收益率分别为率分别为5%，8%，12%时，不同的融资结构对时，不同的融资结构对自有资本收益率的作用如表：自有资本收益率的作用如表：全部投资收益率全部投资收益率5%8%12%自有资本收益率自有资本收益率债务比债务比05%8%12%债务比债务比0.52%8%16%债务比债务比0.754%8%24%第五十三页，共五十九页。最正确的融资结构最正确的融资结构(jigu)标志：标志：o综合综合(zngh)融资本钱最低融资本钱最低o投资者的财富最大化投资者的财富最大化第五十四页，共五十九页。第五十五页，共五十九页。第五十六页，共五十九页。4融资融资(rn z)本钱本钱o融资本钱是指工程为筹集和使用资金而支付

47、的费用，包括融资本钱是指工程为筹集和使用资金而支付的费用，包括资金筹集费和资金占用费两局部。资金筹集费和资金占用费两局部。o资金筹集费是指资金筹集过程中支付的一次性费用；资金资金筹集费是指资金筹集过程中支付的一次性费用；资金占用费是指占用资金支付的费用。占用费是指占用资金支付的费用。o工程融资本钱一般工程融资本钱一般(ybn)采用资金本钱率相对数来表示，采用资金本钱率相对数来表示，它是企业资金占用费与筹集资金的净额之比率，即：它是企业资金占用费与筹集资金的净额之比率，即：o 资金本钱率资金本钱率=资金占用费资金占用费/筹集资金总额筹集资金总额-资金筹集资金筹集费用费用o不同融资方式如银行、债券

48、、股票等的融资本钱不同，需不同融资方式如银行、债券、股票等的融资本钱不同，需计算各种融资方式的加权融资的综合资金本钱，以最低的综合计算各种融资方式的加权融资的综合资金本钱，以最低的综合资金本钱对应的方案为最正确融资方案。资金本钱对应的方案为最正确融资方案。第五十七页，共五十九页。5融资融资(rn z)风险风险o融资方案的实施经常受到各种风险的影响。主要有：融资方案的实施经常受到各种风险的影响。主要有：o资金供给风险：是指融资方案发生变化，资金不落实导致建设工期资金供给风险：是指融资方案发生变化，资金不落实导致建设工期拖长，工程造价升高，影响原定投资效益目标实现的风险。拖长，工程造价升高，影响原

49、定投资效益目标实现的风险。o利率风险：在负债融资的情况下，利率水平随着金融市场情况而变动。利率风险：在负债融资的情况下，利率水平随着金融市场情况而变动。如果如果(rgu)融资方案采用浮动利率，那么应考虑贷款利率变动的可能性融资方案采用浮动利率，那么应考虑贷款利率变动的可能性及其对工程造成的损失。及其对工程造成的损失。o汇率风险：是指国际金融市场外汇交易结算产生的风险，主要是人民币对汇率风险：是指国际金融市场外汇交易结算产生的风险，主要是人民币对各外币币种币值的变动和各种外币币种之间币值的变动。各外币币种币值的变动和各种外币币种之间币值的变动。o现金性融资风险：是指企业在特定时点上，现金流出量超

50、过现现金性融资风险：是指企业在特定时点上，现金流出量超过现金流入量而产生的到期不能偿付债务本息的风险。金流入量而产生的到期不能偿付债务本息的风险。o收支性融资风险：是指企业在收支不抵情况下出现的不能归还到期债务本收支性融资风险：是指企业在收支不抵情况下出现的不能归还到期债务本息的风险。息的风险。第五十八页，共五十九页。内容(nirng)总结5工程投资估算与融资。建设工程造价费用构成、计算方法以及其他有关计算工程造价的文件。E 拟建工程的设备费。C拟建工程的其他费用。a.贷款总额一次性带出且利率固定的贷款，按照下式计算：。流动资产现金应收及预付(y f)账款存货。应收(预付(y f)账款年销售收